近日，中央财办分管日常工作的副主任、中央农办主任韩文秀在"2025—2026中国经济年 会"上表示，2026年将根据形势变化出台实施增量政策，协同发挥存量政策和增量政策的集成 效应，推动经济稳中向好。 再次，为了推动经济高质量发展，将深入推进重点产业提质升级，加紧培育壮大新动能。优 化提升以钢铁、石化、机械制造、轻工纺织及建材等为代表的传统产业，重点在于通过技术 改造与绿色转型提升产业效能，预计将撬动并新增约10万亿元的市场空间。打造新兴支柱产 业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，有望催生数万 亿元乃至更大规模市场。前瞻布局未来产业，如量子科技、生物制造、氢能与核聚变能等， 预计未来十年新增规模可相当于再造一个高技术产业。 宏观政策的实施将更加强调系统性与协同性，注重加强财政、货币、产业、区域等各类政策 的协调配合。在具体政策取向上，将继续实施更加积极的财政政策，在保持必要的财政支出 强度、赤字和债务总规模合理可控的同时，着力优化支出结构，提高政府债券资金使用效 率，重点投向惠民生、扩内需、增后劲的关键领域。货币政策则将延续适度宽松的基调，灵 活运用降准、降息等多种工具，保持流 ...

♨博时基金市场异动陪伴 市场表现： MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：江钰涵 ♨博时基金市场异动陪伴 市场表现： 12月16日，沪深三大指数跌超1%，创业板指跌超2%。 12月16日，沪深三大指数跌超1%，创业板指跌超2%。 解析： ‼今日A股市场调整，创业板指数跌幅较深，或是海内外多重压力共同作用的结果。外部看，隔夜美股 因AI概念股持续抛售而收跌，全球科技板块情绪受挫传导至A股相关板块。同时，美联储官员暗示货币 政策已达"良好位置"，叠加日本央行加息预期扰动，全球流动性宽松预期受限，或边际压制成长板块估 值。国内层面，市场正处于重要会议后的政策细则等待期，增量政策的落地节奏尚不明朗。加之临近年 底，部分资金倾向于获利了结或转向防御，市场整体情绪趋于谨慎。 ‼最新公布的11月份宏观经济数据呈现出"外需有韧性，内需待巩固"的复杂图景。一方面，出口同比增 长5.7%，展现出超预期韧性；规模以上工业增加值在装备制造和高技术制造业支撑下保持稳定；CPI同 比涨幅扩大及PPI环比转正，也显示价格压力有所缓解。另一方面，社会消费品零售总额同比增速放 缓，固定资产投资同比降幅扩大，其中房地产开发投资下滑显 ...

新股申购 - 健信超导今日可申购，发行市盈率61.97倍，申购代码787805，申购价格18.58元，单一账户申购上限1万股 [1] 指数样本调整 - 深交所将对深证成指、创业板指、深证100、创业板50等深市指数实施样本定期调整 [2] - 中证指数有限公司公布沪深300、中证500、中证1000、中证A50、中证A100、中证A500等指数样本定期调整方案 [2] - 上述指数样本定期调整将于12月15日正式生效 [2] 宏观经济与政策 - 中央财办表示2025年我国主要经济指标好于预期，经济总量预计达到140万亿元左右，2026年将根据形势变化出台实施增量政策 [3] - 央行党委会议强调继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种工具，保持流动性充裕 [4] - 财政部党组会议指出将适当增加中央预算内投资规模，优化地方政府专项债券用途管理，以推动投资止跌回稳 [8] - 三部门联合印发通知，将加强商务和金融协同以更大力度提振消费 [7] 金融数据 - 2025年前11个月社会融资规模增量累计为33.39万亿元，比上年同期多增3.99万亿元 [5] - 11月末社融存量同比增速为8.5%，与上月持平；广义货币M2增速为8%，环比下降0.2个百分点；狭义货币M1增速为4.9%，环比下降1.3个百分点 [5] 金融监管与风险防控 - 金融监管总局党委会议强调坚定履行风险防控首位主责，着力化解存量风险，坚决遏制增量风险 [6] - 金融监管总局将支持稳定房地产市场，发挥城市房地产融资协调机制作用，并指导机构化解地方政府融资平台金融债务风险 [6] 公司动态 - 包钢股份高牌号无取向硅钢冶炼技术取得新突破 [10] - 长飞光纤子公司拟参与设立投资基金 [10] - 一品红参股公司美国Arthrosi拟被并购 [10] - 赛意信息牵头承担国家科技重大专项项目 [10] - 九安医疗美国子公司四联检、三联检产品获FDA上市前通知 [10] - 佐力药业拟以3.56亿元收购未来医药多种微量元素注射液资产组 [10] - 嘉泽新能拟投建两个风电项目，装机容量共计450MW，总投资约23.66亿元 [10] - 古鳌科技实控人变更为徐迎辉，股票于12月15日复牌 [10] - 祥生医疗前三季度利润分配方案为每10股派3元 [10] - 安博通筹划发行H股并在香港联交所上市 [10]

重要的消息有哪些 新股提示 中央财办发声：将根据形势变化出台实施增量政策 12月13日，中国国际经济交流中心举办2025—2026中国经济年会。中央财经委员会办公室分管日常工作的副主任、中央农村工作领导小组办公室主任韩文秀表示， 2025年我国主要经济指标表现好于预期，经济总量预计达到140万亿元左右。2026年还将根据形势变化出台实施增量政策，要协同发挥存量政策和增量政策集成效 应，推动经济稳中向好。 央行：继续实施适度宽松的货币政策 坚定维护金融市场平稳运行 12月12日，中国人民银行党委书记、行长潘功胜主持召开党委会议，传达学习中央经济工作会议精神，落实全国金融系统工作会议要求，研究部署贯彻落实举措。 会议强调，继续实施适度宽松的货币政策，加快推进金融供给侧结构性改革。把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降 息等多种货币政策工具，把握好政策实施的力度、节奏和时机，保持流动性充裕。 今日可申购健信超导，健信超导发行市盈率61.97倍，申购代码为：787805，申购价格：18.58元，单一账户申购上限1万股。 投资有风险，申购需谨慎。 A股多个指数调整生效 深圳证券交易所 ...

第一财经每日早间精选热点新闻，点击「听新闻」，一键收听。 【今日预告】 多部门部署明年经济工作，推动更多财政资金"投资于人" 中央经济工作会议为2026年经济工作指明施政方向后，多部门已开始根据会议部署细化落实措施，将适时出 台增量政策。近几日，国家发改委、财政部、央行、工信部、国资委等部门密集发声，对优化实施"两 新""两重"、推动投资止跌回稳、清理拖欠企业账款、加紧培育壮大新动能等方面进一步细化部署，提出一 系列具体举措。12月13日，在2025～2026中国经济年会上，中央财办分管日常工作的副主任韩文秀表示，明 年将根据形势变化出台实施增量政策，要协同发挥存量政策和增量政策集成效应，推动经济稳中向好。 泽连斯基：同意接受类似"北约第五条"的安全保障 乌克兰总统泽连斯基14日表示，乌克兰的愿望首先是加入北约，这样才会有真正的安全保障。但鉴于美国和 一些欧洲伙伴不支持这一发展方向，乌方同意接受美欧提供类似于北约第五条集体防御条款的安全保障。他 指出，乌克兰与美国、欧洲国家以及加拿大等签署类似北约第五条集体防御条款的安全保障，这已经是乌方 能够做出的妥协。泽连斯基称，乌谈判代表团成员、乌武装部队总参谋长格纳托 ...

A股指数样本调整 - 深证成指将于2025年12月15日更换17只样本股，调入主板公司7家及创业板公司10家，包括德明利、沃尔核材、拓维信息、四方精创等 [1] - 创业板指将更换8只样本股，调入双林股份、常山药业、富临精工、长芯博创等 [1] - 深证100指数将更换7只样本股，调入主板公司4家及创业板公司3家，包括藏格矿业、国货航、东山精密、胜宏科技等 [1] - 创业板50指数将更换5只样本股，调入常山药业、菲利华、协创数据等 [1] - 沪深300指数将于12月15日生效更换11只样本，调入国联民生、光启技术、宁波港、华电新能、东山精密、中天科技、指南针、光线传媒等，调出一汽解放、欧派家居、福莱特、龙源电力、天合光能等 [1] - 中证500指数更换50只样本，调入东方雨虹、和而泰、华虹公司、盐田港、大族数控、欧派家居、中策橡胶、苏泊尔等，调出中国长城、森马服饰、中文传媒、王府井等 [2] - 中证1000指数更换100只样本，调入风华高科、仕佳光子、国机精工、永鼎股份、涪陵榨菜、银河磁体、翰宇药业等 [2] - 中证A50指数更换4只样本，调入中际旭创、华工科技、光启技术、胜宏科技，调出中兴通讯、三环集团、上海机场、华鲁恒升 [2] - 中证A100指数更换6只样本，调入东方财富、光启技术、中科曙光等，调出上海机场、紫光国微、中信证券等 [2] - 中证A500指数更换20只样本，调入中天科技、创世纪、博瑞医药、国泰海通、芯原股份等 [2] 宏观政策动向 - 中央财办表示2025年中国经济总量预计达到140万亿元左右，2026年将根据形势变化出台实施增量政策以推动经济稳中向好 [3] - 商务部、中国人民银行、金融监管总局联合印发通知，提出3方面11条政策措施以更大力度提振消费 [4] - 财政部会议强调将加大逆周期和跨周期调节力度，保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量，发行超长期特别国债支持“两重”建设与“两新”工作，并大力支持提振消费专项行动以推动投资止跌回稳 [5][6] 金融监管与市场动态 - 中国人民银行表示将继续实施适度宽松的货币政策，灵活运用降准降息等多种工具，把促进经济稳定增长和物价合理回升作为重要考量 [8] - 2025年前11个月社会融资规模增量累计为33.39万亿元，比上年同期多增3.99万亿元，11月末社融存量同比增速为8.5%，M2增速为8%，M1增速为4.9% [9] - 金融监管总局会议强调将坚定履行风险防控主责，着力化解存量风险并坚决遏制增量风险，同时支持稳定房地产市场并发挥城市房地产融资协调机制作用 [10] - 中国人民银行宣布将于12月15日开展6000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月，为连续第7个月加量续作 [15] 产业与公司动态 - 宇树科技发布人形机器人“App Store”，用户可上传分享训练好的模型或下载其他开发者开发的动作部署到机器人 [13] - 摩尔线程公告拟使用不超过75亿元的部分闲置募集资金进行现金管理，公司表示资金有分阶段明确的研发使用安排，现金管理是为提升资金使用效率 [14] - 紫晶存储因造假被强制退市，包括实控人在内的10人被判刑，其中最高刑期达七年六个月 [12] 机构策略观点 - 中信证券认为明年外需继续超预期的难度加大，但内需可期待因素增多，配置上应寻求海外敞口为基底、内需积极变化产生催化的品种 [16][17] - 中信建投认为市场调整已基本完成，跨年有望迎来新一波行情，中期行业配置重点关注有色金属、AI算力、商业航天、人形机器人、可控核聚变、创新药及非银金融等 [18] - 国泰海通认为应延续双主线均衡配置，中期做好黄金、有色及新兴市场股票等降息受益资产配置，同时国内积极政策或使成长类资产在春季行情反弹 [19] 本周市场安排 - 本周暂有5只新股申购，包括健信超导、江天科技、双欣环保、誉帆科技、强一股份 [14] - 12月15日至12月21日，A股市场将有30家上市公司限售股解禁，以最新价计算解禁市值合计130.41亿元，其中燕东微解禁市值超过55亿元，林泰新材、盛新锂能解禁市值超过10亿元 [14]

A股指数样本调整 - 深证成指将于2025年12月15日更换17只样本股，调入7家主板公司和10家创业板公司，包括德明利、沃尔核材、拓维信息、四方精创等 [2] - 创业板指将更换8只样本股，调入双林股份、常山药业、富临精工、长芯博创等 [2] - 深证100将更换7只样本股，调入4家主板公司和3家创业板公司，包括藏格矿业、国货航、东山精密、胜宏科技等 [2] - 创业板50将更换5只样本股，调入常山药业、菲利华、协创数据等 [2] - 沪深300指数将于12月15日生效更换11只样本，调入国联民生、光启技术、宁波港、华电新能、东山精密、中天科技、指南针、光线传媒等，调出一汽解放、欧派家居、福莱特、龙源电力、天合光能等 [2] - 中证500指数更换50只样本，调入东方雨虹、和而泰、华虹公司、盐田港、大族数控、欧派家居、中策橡胶、苏泊尔等，调出中国长城、森马服饰、中文传媒、王府井等 [3] - 中证1000指数更换100只样本，调入风华高科、仕佳光子、国机精工、永鼎股份、涪陵榨菜、银河磁体、翰宇药业等 [3] - 中证A50指数更换4只样本，调入中际旭创、华工科技、光启技术、胜宏科技，调出中兴通讯、三环集团、上海机场、华鲁恒升 [3] - 中证A100指数更换6只样本，调入东方财富、光启技术、中科曙光等，调出上海机场、紫光国微、中信证券等 [3] - 中证A500指数更换20只样本，调入中天科技、创世纪、博瑞医药、国泰海通、芯原股份等 [4] 宏观政策动向 - 中央财办表示2025年我国经济总量预计达到140万亿元左右，2026年将根据形势变化出台实施增量政策 [6] - 商务部、中国人民银行、金融监管总局联合印发通知，提出3方面11条政策措施以更大力度提振消费 [7] - 财政部会议指出将保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量，发行超长期特别国债，支持“两重”建设和“两新”工作，并适当增加中央预算内投资规模以推动投资止跌回稳 [8] - 中国人民银行表示将继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种工具，保持流动性充裕 [10] - 2025年前11个月社会融资规模增量累计为33.39万亿元，比上年同期多增3.99万亿元，11月末社融存量同比增速为8.5% [11] - 金融监管总局会议强调支持稳定房地产市场，发挥城市房地产融资协调机制作用，并指导机构化解地方政府融资平台金融债务风险 [12] - 中国人民银行将在12月15日开展6000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月，为连续7个月加量续作 [17] 海外市场与事件 - 美国总统特朗普表示美联储前理事凯文·沃什是下一任美联储主席职位的头号候选人，并希望联邦基金利率一年后被降至“1%甚至更低” [9] 产业与公司动态 - 宇树科技首发人形机器人“App Store”，用户可上传分享或下载动作模型部署到机器人 [14] - 摩尔线程公告拟使用不超过75亿元的部分闲置募集资金进行现金管理，公司表示资金将根据三年项目进度分阶段拨付，当前为提高资金效率进行现金管理 [15] - 紫晶存储因造假被强制退市，包括实控人在内的10人被判刑，最高刑期达七年六个月 [14] 市场数据与安排 - 本周暂有5只新股申购，包括健信超导、江天科技、双欣环保、誉帆科技、强一股份 [15][16] - 12月15日至12月21日，A股市场将有30家上市公司限售股解禁，解禁市值合计130.41亿元，其中燕东微解禁市值超过55亿元 [16] 机构策略观点 - 中信证券认为明年外需继续超预期的难度加大，但内需可期待因素增多，配置上需寻求海外敞口为基底、内需积极变化产生催化的品种 [18] - 中信建投认为市场已基本完成调整，跨年有望迎来新一波行情，中期行业配置重点关注有色金属、AI算力、商业航天、人形机器人、可控核聚变、创新药、非银金融等 [19] - 国泰海通建议围绕内外主线均衡布局，短期以顺周期类权益资产为主，AH股科创主题权益为辅，搭配短久期固收、黄金及REITs做风险对冲 [20]

宏观经济与金融政策 - 2026年中国将继续实施适度宽松的货币政策，并加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持 [1][3] - 2025年中国经济总量预计达到140万亿元左右，2026年将根据形势变化出台增量政策，协同发挥存量政策和增量政策集成效应，推动经济稳中向好 [2] - 财政部计划保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量，发行超长期特别国债，支持“两重”建设和“两新”工作，并加强财政与金融政策协同 [6] - 央行等三部门发布通知，要求合理确定个人消费贷款发放比例、期限和利率，加快推动个人消费贷款业务发展，以更大力度提振消费 [7] 金融监管与风险防范 - 金融系统将继续着力防范化解地方中小金融机构风险、房地产企业涉金融风险、地方政府融资平台金融债务风险，严控增量、妥处存量、严防“爆雷” [1] - 金融监管总局要求全力支持完成2026年经济社会发展目标任务，支持稳定房地产市场，发挥城市房地产融资协调机制作用，并积极化解地方政府融资平台金融债务风险 [4] - 监管机构将巩固和强化金融监管，完善重点领域监管制度，严厉打击非法金融活动，并引导银行保险机构降本增效、实现差异化发展 [1][4] 行业与市场动态 - 贵州茅台飞天茅台酒（2025年）价格在12月13日出现跳涨，经销商拿货价达到1580元/瓶，较前一日低点1490元/瓶大幅上涨，市场传闻茅台2026年经销商政策和产品投放可能有变化 [10] - 美股三大指数于12月12日全线下跌，道指跌0.51%，标普500跌1.07%，纳指跌1.69%，半导体、存储概念股跌幅居前 [11] - 国际油价12月12日微跌，纽约WTI原油期货跌0.12%，COMEX黄金期货上涨0.39%至4329.8美元/盎司，白银期货则下跌3.88% [11] 公司特定信息 - 摩尔线程公告拟使用不超过75亿元的部分闲置募集资金进行现金管理，公司强调将持续加大研发投入，不影响主营业务发展，并计划于12月19日至20日发布新一代GPU架构及产品 [9] - 证监会同意世邦供应链管理股份有限公司深交所主板IPO注册，本周（12月15日-19日）有5只新股发行 [12] - 本周（12月15日-19日）A股市场将有近129.42亿元市值的限售股解禁，涉及27家公司，解禁市值居前的公司包括燕东微（55.66亿元）、林泰新材（21.8亿元）和盛新锂能（13.98亿元） [13][14] - 对于市场传闻“北交所市值打新已进入网上测试阶段”，多家券商回应称目前暂时没有开展相关系统测试 [8]

01 何立峰：继续实施好适度宽松的货币政策 加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持 全国金融系统工作会议12月12日在京召开。中共中央政治局委员、中央金融委员会办公室主任何立峰出席会议并讲话。他强调，金融系统要深入学习贯彻中央 经济工作会议精神，准确把握经济工作面临的形势和主要目标任务，坚定做好金融工作的信心和决心，坚持防风险、强监管、促高质量发展工作主线，有力有 序有效做好2026年金融重点工作。要继续着力做好防范化解地方中小金融机构风险、房地产企业涉金融风险、地方政府融资平台金融债务风险工作，严控增 量、妥处存量、严防"爆雷"，严厉打击非法金融活动。要进一步巩固和强化金融监管，完善重点领域监管制度体系并严格落实，持续强化金融机构合规意识和 风险意识，不断提升监管能力，严肃开展金融风险追责问责。要全力以赴推动高质量发展，继续实施好适度宽松的货币政策，加强对扩大内需、科技创新、中 小微企业等重点领域的金融支持，稳步有序推进金融改革开放，做好预期管理。 02 中央财办韩文秀：明年将根据形势变化出台增量政策 12月13日，中国国际经济交流中心举办了2025—2026中国经济年会。中央财经委员会办 ...

2025-2026年中国经济形势与政策展望 - 2025年中国主要经济指标表现好于预期，经济总量预计达到140万亿元左右[2] - 2026年将根据形势变化出台实施增量政策，协同发挥存量政策和增量政策集成效应，推动经济稳中向好[2][7] 2025年经济表现与成就 - 全年经济增长预计在5%左右，我国仍然是全球经济增长的最大引擎[4] - 就业形势总体稳定，外贸实现较快增长，出口多元化成效明显[4] - 现代化产业体系建设加快推进，新质生产力稳步发展，人工智能、生物医药、机器人等研发和应用处在全球第一梯队[4] - “十四五”规划纲要所确定的20项主要指标即将顺利完成[4] - 经济总量连续跨过110万亿元、120万亿元、130万亿元的台阶，2025年预计达到140万亿元左右[5] 2026年宏观经济政策基调 - 坚持稳中求进，提质增效，加大逆周期和跨周期调节，切实提升宏观经济治理效能[7] - 协同发挥存量政策和增量政策的集成效应，健全预期管理机制，做好经济宣传和舆论引导[7][8] 财政政策方向 - 继续实施更加积极的财政政策，保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量[8] - 优化支出结构，强化国家重大战略财力保障，推动更多资金资源投资于人，统筹用好政府债券资金[8] - 提高资金使用效率，尽快形成实际支出和实物工作量，同时严肃财经纪律，坚持党政机关过“紧日子”[8] 货币政策方向 - 继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕[9] - 促进社会综合融资成本低位运行，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、物价总水平预期目标相匹配[9] - 着力畅通货币政策传导机制，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”[9] - 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定[9] 经济工作规律性认识（“五个必须”） - 必须充分挖掘经济潜能，在扩大消费和投资、发展科技和产业、促进城乡融合与区域协调发展等方面培育新增长点[11] - 必须坚持政策支持和改革创新并举，综合施策，向改革要动力、要活力，推动经济更多转向内生增长[11] - 必须做到放得活又管得好，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用[11] - 必须坚持投资于物和投资于人紧密结合，加强人力资源开发，促进物质资本和人力资本积累相协调[12] - 必须以苦练内功来应对外部挑战，不断做强做优做大实体经济，全面增强自主创新能力[13] 市场建设与改革开放 - 继续纵深推进全国统一大市场建设，深入整治“内卷式”竞争，形成优质优价、良性竞争的市场秩序[15] - 制定和实施进一步深化国资国企改革方案，完善民营经济促进法配套法规政策[15] - 稳步扩大制度型开放，有序扩大服务领域自主开放，优化自由贸易试验区布局范围[15] 外贸与消费发展 - 2026年既要扩大出口，也要增加进口，推动外贸可持续发展，鼓励支持服务出口，积极发展数字贸易、绿色贸易[15] - 深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划，继续提高城乡居民基础养老金[17] - 新能源汽车市场渗透率在2025年11月已接近60%，下一步要以新需求引领新供给，以新供给创造新需求[17] - 清理消费领域不合理限制措施，释放服务消费潜力，优化入境消费环境，打造“购在中国”品牌[17] 民生与就业保障 - 促进居民收入增长和经济增长同步[16] - 推进教育资源布局结构调整优化，增加普通高中学位供给和优质高校本科招生[17] - 强化就业优先政策导向，实施稳岗扩容提质行动，着力稳定高校毕业生、农民工等重点群体就业[17] - 鼓励支持灵活就业人员、新就业形态人员参加职工保险[17] 绿色发展与能源转型 - 制定能源强国建设规划纲要，加快新型能源体系建设，加强化石能源清洁高效利用，扩大绿电应用[18] - 2026年是从能耗双控全面转向碳排放双控的第一年，将深入推进重点行业节能降碳改造[18] - 加强全国碳排放权交易市场建设，培育氢能、绿色燃料等新增长点，建设一批零碳园区、零碳工厂[18]