报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 10年期国债1.75%中期顶部有挑战但相对可靠，1.65%波动中枢有效，长端收益率下行胜率未实质降低，赔率在调整中提升，下半年利率下行空间或打开 [2][10] - 多数机构对债券市场预期“短空长多”，对“短空”走势有分歧，基本面“前高后低”、供给压力减少、债市长期看多预期未变，但债市有近忧，收益率下行空间期待低，债券性价比低，交易盘难凝聚共识 [2][11] - 通胀边际改善不远但趋势逆转需时间，8月通胀数据是验证物价改善幅度的关键观察窗口 [3][12] - 税收政策变化影响在落地，10年期地方债新老券利差约6BP，3年期国债新券发行是观察新老券利差窗口，短久期资产利差定价可能偏低 [3][14] - 流动性宽松是债市护城河，货币政策操作可能有“惊喜” [3][17] - 存在预期分歧是交易盘布局最佳时刻，行情可布局不能追赶，10年期国债1.75%附近顶部若经受考验，可视为利率突破低波动区间信号 [4][19] 根据相关目录分别进行总结 预期分歧是布局机会 - 观点回顾：维持长端收益率下行胜率未实质降低、赔率提升判断，下半年利率下行空间或打开 [2][10] - 市场预期：多数机构对债券市场“短空长多”，对“短空”走势有分歧，基本面、供给压力、债市长期看法未变，但债市有近忧，收益率下行空间期待低，债券性价比低，交易盘难凝聚共识 [2][11] - 基本面情况：通胀边际改善不远但趋势逆转需时间，8月通胀数据是关键观察窗口 [3][12] - 短期问题：税收政策变化影响在落地，10年期地方债新老券利差约6BP，3年期国债新券发行是观察窗口，短久期资产利差定价可能偏低 [3][14] - 流动性情况：流动性宽松是债市护城河，货币政策操作可能有“惊喜” [3][17] - 布局时机：存在预期分歧是交易盘布局最佳时刻，行情可布局不能追赶，10年期国债1.75%附近顶部若经受考验，可视为利率突破低波动区间信号 [4][19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 流动性充裕推动股债双牛，出口数据对债市产生干扰，征税定价重心趋向新券或推高估值中枢，资金宽松利于短端利率，曲线后续或继续陡峭 投资策略上可缩短组合久期、优先配置老券，做陡利率曲线，关注 250011 和 2500002 [2][87][88][89] 根据相关目录分别进行总结 重要事项 - 8 月 8 日央行开展 7000 亿元 3 个月买断式逆回购操作，8 月买断式逆回购到期规模 9000 亿元，投放后仍净回笼 [5] - 7 月我国出口总额 3217.84 亿美元，同比增长 7.2%，对欧盟和东盟出口分别增长 9.2%和 16.6%，对美国出口同比降 21.7% [7] - 国务院推行免费学前教育，免保育教育费政策覆盖所有幼儿园大班儿童，符合条件的民办幼儿园适龄儿童可减免 [9] - 8 月 8 日新藏铁路有限公司设立，注册资本 950 亿元，项目进入实质性建设阶段 [12] - 中债估值中心明确债券估值和收益率曲线编制方案，8 月 8 日后优先参考新发债券编制收益率曲线 [13] 货币市场 公开市场操作及资金利率走势 - 8 月 4 - 8 日央行 7 天 OMO 净回笼 5365 亿元，8 月 11 - 15 日预计基础货币到期回笼 11267 亿元 [14][15] - 8 月 8 日收盘，R001、R007、DR001、DR007 分别为 1.341%、1.454%、1.312%、1.425%，较 8 月 1 日分别变化 -1.32BP、-3.26BP、-0.23BP、0.09BP [20] 存单利率走势及回购成交情况 - 商业银行同业存单连续 2 周净融入，上周净融资 1773.1 亿元，发行规模最大的是城商行，国股行 1 年期存单发行利率降至 1.63%附近 [14][24][27] - 二级市场各期限同业存单收益率下行，1Y - 3M 期限利差走扩，1Y - 3M 利差目前所处分位数水平为 52.87% [30] 债券市场 一级市场 - 1 - 8 月地方政府债净融资节奏快于国债，截至 8 月 8 日，国债累计净融资约 4.37 万亿元，地方债约 5.27 万亿元 [34] - 7 月地方政府债实际发行 1.21 万亿元，完成率 88.62%，8 - 9 月供给规模可能提升 [33][34] - 上周国债发行和净融资规模提升，地方债发行放缓，利率债发行 57 只，发行总额 7845.09 亿元，净融资 6252.70 亿元 [41] - 截至上周特殊再融资债发行 1.84 万亿元，10 年及以上占比 89.16%，江苏、四川等地区发行规模靠前 [42] 二级市场 - 上周资金宽松使中短利率下行，出口数据和风险资产走强使超长利率上行，市场呈牛陡走势 [33][46] - 10 年国债和 30 年国债收益率分化，10 - 1 年国债期限利差走扩，位于 20.15%分位数水平 [46][59] - 10 年国债和 30 年国债活跃券日均换手率下降，活跃券与次活跃券流动性溢价约 2BP [50][53] 机构行为跟踪 - 上周杠杆交易规模修复，银行间质押式回购单日交易量 20 日移动平均值为 7.42 万亿元，较前一周降 0.21 万亿元 [67] - 国有行大量买入 5 年以内国债，农商行增持 10 年以上国债，券商和基金买入 10 年以内国债 [63][70] - 6 月银行间市场所有机构杠杆率约 120.64%，商业银行、证券公司和其他机构分别约为 112.06%、190.78%和 133.95% [63] - 主要交易盘加仓成本在 1.69% - 1.70%之间，农商行前半周加仓，券商和基金后半周加仓 [74] 高频数据跟踪 - 上周螺纹钢、阴极铜、水泥、南华玻璃指数、CCFI 指数、猪肉批发价、布伦特和 WTI 原油期货结算价格环比下跌，线材期货结算价格持平，BDI 指数和蔬菜批发价环比上涨，美元兑人民币中间价 7.14 [84] 后市展望 - 流动性充裕推动股债双牛，出口数据干扰债市，征税定价重心趋向新券或使估值中枢上移 [2][87][88] - 资金宽松利于短端利率，长端利率下行空间受限，曲线后续走陡可能性大 [2][89] - 投资策略可缩短组合久期、优先配置老券，做陡利率曲线，关注 250011 和 2500002 [89]

债券市场发行情况 - 6月债券市场总发行量达8.79万亿元 其中国债发行1.59万亿元 地方政府债发行1.18万亿元 金融债发行1.07万亿元 公司信用类债券发行1.43万亿元 信贷资产支持证券发行247亿元 同业存单发行3.46万亿元 [1] 债券市场运行表现 - 银行间债券市场现券成交34.3万亿元 日均成交1.7万亿元 同比微降1.2% 环比增长6.2% [1] - 境外机构托管余额4.3万亿元 占市场总量2.3% 其中国债持有2.1万亿元占比49.6% 同业存单持有1.2万亿元占比27.2% 政策性银行债持有0.8万亿元占比19.1% [1] 货币市场交易动态 - 银行间同业拆借成交8.4万亿元 同比增长11.2% 环比大幅增长26% [2] - 债券回购成交156.3万亿元 同比大幅增长32.7% 环比增长20.4% [2] - 交易所标准券回购成交50.6万亿元 同比增长32.2% 环比增长4.1% [2] - 同业拆借利率环比下降9个基点至1.46% 质押式回购利率环比下降6个基点至1.5% [2] 票据市场结构特征 - 商业汇票承兑发生额3.5万亿元 贴现发生额2.8万亿元 [2] - 中小微企业签票家数占比93.2% 签票金额占比69.8% 贴现家数占比96.3% 贴现金额占比71.9% [2] 股票市场表现 - 上证指数收于3444.4点环比上涨2.9% 深证成指收于10465.1点环比上涨4.2% [2] - 沪市日均交易量5104.4亿元环比增长8.6% 深市日均交易量7969亿元环比增长11.5% [2] 投资者结构分析 - 银行间债券市场机构成员3989家均为金融机构 [3] - 公司信用债前50名投资者持债占比48% 前200名占比79.6% 持有人集中度较高 [3] - 单只信用债持有人数量中位数为12家 88.4%的债券持有人数量在20家以内 [3]

国债市场表现 - 30年国债ETF(511090)上涨0.13% 30年期国债期货合约(TL2509)价格上涨0.14%至119.48元 成交量为16030手 总持仓量为96234手 [1] - 其他期限国债期货合约普遍小幅上涨 10年期国债(T2509)涨0.02% 5年期国债(TF2509)涨0.03% 2年期国债(TS2509)涨0.02% [1] - 银行间主要利率债收益率普遍下行 10年期国债活跃券250011收益率下行0.7bp至1.69% 30年期国债活跃券2500002收益率下行0.45bp至1.914% 10年期国开活跃券250210收益率下行0.45bp至1.793% [1] 资金面情况 - 央行开展1220亿元7天期逆回购操作 中标利率维持1.40%不变 [1] 债券市场动态 - 上半年城农商行现券交易金额显著下滑 4月环比下降8.6% 5月环比下降7.9% 其中5月成交笔数环比大幅减少9.5% [2] - 7月城农商行现券交易金额强势反弹至17.24万亿元 创2025年初以来单月新高 规模超越大行与股份行总和 [2] - 研究机构预计下半年小银行买债趋势将持续 农商行逢调买入配置策略将成为债市稳定器 长久期利率债仍为主要配置品种 [2] 金融产品特性 - 鹏扬30年国债ETF(511090)为首只跟踪中债30年期国债指数的ETF产品 具备T+0交易特性 [3] - 该产品兼具交易与配置双重属性 短期可作为高弹性现金管理工具应对利率波动 长期在低利率环境下具备配置价值 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告涵盖宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域信息，反映经济态势与市场动态，为投资决策提供参考，如中国经济指标变化、商品市场供需与价格波动、金融市场政策及交易情况等 各部分总结 宏观数据速览 - 2025年6月GDP当季同比5.2%，较上期5.4%微降，高于去年同期4.7% [1] - 7月制造业PMI为49.3%低于上期，非制造业商务活动PMI为50.1%亦低于上期 [1] - 6月社会融资规模增量、金融机构人民币贷款当月新增等数据有不同变化，M0、M1、M2同比有升有降 [1] - 6月CPI当月同比0.1%，PPI当月同比 -3.6%，固定资产投资累计同比2.8% [1] - 7月出口总值当月同比7.2%，进口总值当月同比4.1% [1] 商品投资参考 综合 - 7月中国出口以人民币和美元计价同比均增，进口亦增，贸易顺差减少，前7个月进出口总值同比增3.5% [2] - 7月中国仓储指数50.1%，新订单指数50%，大宗商品仓储业务需求回升 [2] - 标普维持中国主权信用评级和展望稳定，财政部回应，下半年中国宏观政策将发力 [3] - 美联储内部对利率政策分歧加剧，货币政策走向不确定性增加 [3] 金属 - 7月末中国黄金储备达7396万盎司，环比增6万盎司，连续9个月增持 [4] - 7月中国稀土出口环比下跌23%，大豆进口量创新高，煤炭进口回升，原油进口维持高位 [5] - 8月7日SPDR黄金信托基金持仓量增加0.66%至959.09吨 [5][6] - 荷兰国际银行预计美联储降息，上调2025年黄金平均价格预期至每盎司3250美元 [5] - 8月6日锌库存创逾1年零8个月新低，铝库存创逾4个月新高 [6] 煤焦钢矿 - 7月下旬重点统计钢铁企业钢材库存量环比、比上月同旬等有不同程度变化 [7] - 前7个月我国进口铁矿砂等商品量和均价有不同变化 [7] - 8月7日不锈钢期货和沪镍主力合约收盘价上涨，市场信心提振 [8] 能源化工 - 8月7日美油主力合约收跌，国际油价受增产计划、需求预期等因素影响下跌 [9] - 德国能源巨头称将从美国购买更多天然气，补库工作继续 [9] - 花旗预测布伦特原油年底价格跌至每桶60美元以下 [9] - 雪佛龙油轮将返回委内瑞拉装载石油 [9] 农产品 - 菲律宾9月1日起暂停大米进口60天，或影响全球大米价格 [10] - 多数上市猪企7月生猪销量环比减少，生猪和猪肉价格保持近年低位 [10][11] 财经新闻汇编 公开市场 - 8月7日央行开展1607亿元7天期逆回购操作，单日净回笼1225亿元 [12] - 8月8日央行将开展7000亿元3个月期买断式逆回购操作，专家预计保持市场流动性充裕 [12] 要闻资讯 - 标普维持中国主权信用评级和展望稳定，财政部称下半年宏观政策将发力 [13] - 交易商协会加强银行间债券市场承销报价自律管理 [14] - 7月末我国外汇储备规模下降，黄金储备连续9个月增持 [14] - 7月我国货物贸易进出口总值同比增长6.7%，前7个月同比增3.5% [14] - 支持小微企业融资协调机制成效显著，政策实效外溢 [15] - 司法部等治理涉企罚款问题，加大涉企政务失信监督力度 [15] - 7月房地产行业债券融资总额同比增长90.3%，平均利率下降 [16] - 资本市场将加力支持科创企业发展 [17] - 香港加强规管持牌放债人 [17] - 债券市场有多项重大事件和海外信用评级调整 [18] 债市综述 - 现券期货整体震荡偏强，银行间主要利率债收益率下行，国债期货多数上涨 [19] - 交易所债券市场部分债券涨跌，中证转债指数下跌 [20] - 8月7日货币市场利率多数下行，Shibor短端品种下行，银行间回购定盘利率上涨 [21] - 农发行、国开行金融债中标收益率公布，欧债和美债收益率有不同变化 [22][23] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘上涨，人民币对美元中间价上涨 [24] - 纽约尾盘美元指数下跌，非美货币多数上涨 [24] 研报精粹 - 申万固收称8月关注可转债高股息轮动与小微盘机会，9月3日前A股有机会 [25] - 中信证券建议短期股债均衡配置 [25] - 西部固收称二季度除短期纯债型基金外债基久期达历史新高 [25] - 申万固收认为8 - 10月10年国债运行区间及存在风险 [26] - 中金公司称美国经济7月改善，8 - 9月美股和美债或有变化，长期风险资产有潜力 [26] - 中金固收称债市震荡或延续，信用利差走阔风险小 [27] 今日提示 - 8月8日多只债券上市、发行、缴款和还本付息 [28] 股票市场要闻 - 周四A股冲高回落，上证指数涨0.16%，深证成指和创业板指下跌，成交额扩大 [29] - 香港恒生指数等上涨，地产、有色领涨，南向资金净买入，小米集团获加仓 [29] - MSCI新增和剔除部分股票，新兴市场指数有新增成分股 [29] - 国家医保局召开“医保支持创新药械”座谈会，头部机构参与 [29]

国债市场表现 - 30年国债ETF(511090)早盘上涨0.15% [1] - 30年期国债期货合约(TL2509)最新价为119.54元，上涨0.20%，成交量为17161手，总持仓量为100808手 [1] - 10年期国债期货合约(T2509)上涨0.07%，5年期国债期货合约(TF2509)上涨0.06%，2年期国债期货合约(TS2509)上涨0.02% [1] 资金面情况 - 央行开展1607亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.40%，与此前持平 [1] - 10年期国债活跃券250011收益率下行0.5bp报1.699%，10年期国开债活跃券250210收益率上行0.1bp报1.796% [1] - 30年期国债活跃券2500002收益率下行0.05bp报1.9175% [1] 债市政策动态 - 财政部、国家税务总局公告自2025年8月8日起对新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入恢复征收增值税，此前发行的债券利息收入继续免征增值税直至到期 [2] 债市影响分析 - 国债等债券利息收入恢复征税导致近期债券远期收益率预期上升，近远月价差扩张 [2] - 长期来看，"反内卷"和恢复征收增值税对债市影响时间较短且力度有限，可能提供做多长债的机会 [2] 产品动态 - 鹏扬30年国债ETF(511090)是首只跟踪中债30年期国债指数的ETF，具备T+0交易属性 [2] - 该产品可作为高弹性现金管理工具和组合久期调节工具，短期具备较强交易属性，长期在低利率背景下具备较强配置属性 [2]

国债市场表现 - 30年国债ETF(511090)上涨0.15% [1] - 30年期国债期货合约(TL2509)价格上涨0.20%至119.54元 成交量为17161手 总持仓量为100808手 [1] - 10年期国债期货合约(T2509)上涨0.07% 5年期国债期货合约(TF2509)上涨0.06% 2年期国债期货合约(TS2509)上涨0.02% [1] 利率债收益率变动 - 10年期国债活跃券250011收益率下行0.5bp至1.699% [1] - 10年期国开债活跃券250210收益率上行0.1bp至1.796% [1] - 30年期国债活跃券2500002收益率下行0.05bp至1.9175% [1] 央行公开市场操作 - 央行开展1607亿元7天期逆回购操作 中标利率1.40%与前期持平 [1] 税收政策调整 - 自2025年8月8日起新发行国债、地方政府债券、金融债券利息收入恢复征收增值税 [2] - 2025年8月8日前已发行债券利息收入继续免征增值税直至到期 [2] 债市影响分析 - 债券远期收益率预期上升 近远月价差进一步扩张 [2] - 政策影响时间较短且力度有限 提供做多长债机会 [2] - 债市长期升势维持不变 [2] 国债ETF产品特性 - 鹏扬30年国债ETF(511090)为首只跟踪中债30年期国债指数的ETF [2] - 具备T+0交易属性 支持日内低买高卖操作 [2] - 可快速拉长组合久期或对冲权益仓位 [2] - 短期具备强交易属性 长期具备强配置属性 [2]

税收政策调整 - 财政部、税务总局公告自8月8日起对新发行国债、地方政府债券、金融债券的利息收入恢复征收3%增值税 对8月8日前已发行债券（含续发部分）继续免征增值税直至到期 [1] - 公募基金在利息收入和资本利得领域均享受免增值税和所得税优惠 非公募资管产品免征利息收入增值税但需对资本利得征收3%增值税及25%所得税 银行自营投资国债及地方债免征利息税但对资本利得征收6%增值税及25%所得税 [1] - 政策采取"新老划断" 公募固收产品仍享有明显税率优势 存量债券免税优势可能引发"抢券"行情 [4] 市场影响分析 - 国债因续发较多享有更长免税缓冲期 或吸引资金从地方债、金融债转向国债 预计新老债利差波动区间5-10BP [4] - 10年期国债1.7%到期收益率下3%增值税对收益影响显著 机构可能转向税收优惠更优的公募基金投资 [4] - 政策差异将推高新老券利差 但属一次性影响 债市后续走势仍取决于基本面、货币政策等因素 预计利率中枢稳中有降 [9] 基金行业动态 - 二季度末153家公募/券商资管固收资产规模达10.75万亿元 其中56家规模超500亿元 博时基金以4195.15亿元居首 易方达基金规模4183.99亿元环比增加502.06亿元 [5] - 中欧基金固收规模1576.96亿元较去年末增加409.79亿元排名上升7位 海富通基金规模1399.1亿元较去年末增加422.91亿元排名上升10位 [5] - 二季度中长期纯债基债券仓位97.75%环比增0.25pct 中长期利率债基平均久期大幅上升0.81年至4.23年 创单季度最大升幅 [7] 机构观点 - 国泰基金预计8月债市收益率震荡下行 国债新券收益率或上行5-10BP 接近10BP利差时新券具配置价值 [8] - 诺安基金认为债券短期有回调压力 但货币宽松确定性大 建议延续杠杆套息策略 关注利率债及二永波段机会 [8] - 上海某千亿规模公募预计机构资金可能从直接买债转向公募基金 但需权衡0.2-0.4%的综合费用影响 [4]

市场行情分析 - 7月以来在"反内卷"政策预期推动下股市和商品市场显著上涨 [1] - 上半年GDP增速连续3个季度保持在5%以上 [1] - 债市整体偏空运行10年期国债收益率最高上行至1.73%较7月初低点攀升10个基点 [1] - 7月底"反内卷"交易降温债市小幅修复10年期国债收益率下行至1.7% [1] "反内卷"政策变化 - 7月底会议措辞较中央财经委员会会议更趋温和 [2] - 删除"低价"二字弱化对"反内卷"中"低价"问题的强调 [2] - "推进重点行业产能治理"明确"重点行业"范围并将"有序退出"调整为"治理" [2] - 未来"反内卷"推进将更依赖市场化手段 [2] 增值税政策调整 - 8月1日起对2025年8月8日及以后新发行的国债地方政府债券金融债券利息收入恢复征收增值税 [3] - 实行新老划断原则存量债券仍享免税优势 [3] - 新老券利差或走扩信用债及同业存单性价比提升 [3] - 国债期货远月合约基差走强跨期价差有所扩大 [3] 市场后续展望 - "反内卷"行情基本结束债券税收调整政策影响有限 [4] - 8月为缴税小月资金面维持合理充裕态势概率较高 [4] - 上半年GDP增速达5.3%7月底会议未提出新的大规模强刺激增量政策 [4] - 经济呈现"生产强消费升出口稳投资缓地产弱"的分化特征 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周国债、国开债收益率先上后下，收益率曲线平坦化变动，资金面先松后紧整体宽松，重要政策事件落地，7月制造业PMI回落强化债市做多情绪 [2][12] - 恢复征收增值税对债市利空有限，信用债或因溢价消除价值重估，公募基金较银行自营税收优势增强，需关注一级市场发行情况 [3][52] - 下周资金利率有望平稳，国债供给压力增加，债市操作建议防御，把握结构性机会 [5][60][61] 各目录总结 债市周度复盘 - 7月28日-8月1日国债收益率先上后下，资金面先松后紧，政策事件接续落地，7月制造业PMI回落至49.3%，各期限国债收益率普遍下行，1、10、30年期分别下行1.01BP、2.65BP和2.35BP [2][12] - 7月28日央行大额净投放推动资金面宽松，10年国债活跃券收益率下行；29日多重政策预期压制债市调整；30日政策落地债市预期修正；31日制造业PMI回落推动债市修复；8月1日税收政策调整引发债市震荡 [13][14] - 国债、国开债各期限收益率均下行，国债关键期限利差10Y - 1Y收窄1.64bp至33.25bp，30Y - 10Y利差走扩0.30bp至24.31bp；国开债10Y - 1Y收窄2.12bp至26.45bp，30Y - 10Y利差走扩2.30bp至29.18bp [16][20][21] 债市数据跟踪 资金面 - 7月28日-8月1日央行公开市场操作净投放69亿元，开展逆回购16632亿元，到期16563亿元，下周逆回购到期量大于前一周 [23] - 资金面先松后紧，资金利率中枢下行，R001、DR001、R007、DR007均下行，R007 - DR007利差周均值上行，资金分层现象增加，FR007S1Y、FR007S5Y下行，期限利差收敛 [24] - SHIBOR利率下行，截至8月1日，隔夜、1周、2周较7月25日分别变动 - 20.50bp、 - 17.40bp、 - 17.50bp [36] 供给端 - 7月28日-8月1日利率债总发行量减少1434.78亿元，净融资额增加4684.16亿元，国债发行1800亿元，环比减少2260.50亿元，地方政府债发行3371.75亿元，环比减少385.80亿元 [41][44] - 同业存单发行规模减少3247.40亿元，净融资额增加3750亿元，发行利率上行，城市商业银行存单发行规模最高，1M期限发行规模最高 [45] 下周展望与策略 恢复征收增值税对于债市的影响 - 8月8日起新发行国债、地方政府债、金融债券利息收入恢复征收增值税，对债市利空有限，信用债或因溢价消除价值重估，公募基金税收优势增强，带动银行自营委外需求 [3][52][55] - 需关注8月8日湖北与河北地方政府债发行利率溢价幅度，以及8月14日首只新发3年期国债定价情况 [4][58] 下周展望 - 跨月后资金利率有望平稳，7月28日-8月1日央行公开市场操作净投放69亿元，资金面平稳跨月，利率中枢下行 [5][59] - 下周国债供给压力增加，本周国债发行量1800亿元，环比减少2260.50亿元，下周计划发行4130亿元 [60] 债市策略 - 利率债10年期国债1.70%以上具备配置价值，1.80%为压力上限；信用债把握价值重估机会；转债市场以股性平衡品种为主，关注8月8日地方政府债发行结果、7月央行流动性投放和通胀数据 [61] 全球大类资产 - 美债收益率普遍下行，1、2、3、5、10、30年期分别较7月25日下行22bp、22bp、19bp、18bp、17bp、11bp，10Y - 2Y利差走阔5bp至54bp [63] - 美元指数回升1.05%，美元兑人民币中间价上行，英镑、欧元兑美元下跌，美元兑日元下跌 [63] - 黄金、原油价格回升，COMEX黄金期货涨0.93%，WTI原油涨3.43%，白银期货跌3.36% [68]