特斯拉与三星的AI芯片合作 - 公司正在与三星电子商讨扩大下一代AI芯片AI6的生产规模，高级采购主管预计本周访问三星以商讨提高2纳米AI6芯片的代工厂产量 [1] - 公司已向三星提出增加产能请求，原始合同规定每月供应约16,000片晶圆，现寻求额外增加约24,000片晶圆的产能，月总产量有望达到约4万片晶圆 [1] - 公司与三星去年签署的代工协议将持续到2033年12月31日，合同价值约22.8万亿韩元（约合170亿美元），由于此次讨论的额外订单量超过初始订单，合同总价值可能更高 [1] AI6芯片的应用与战略意义 1) 预计AI6芯片将为公司的多个平台提供动力，不仅用于自动驾驶系统，还可用于人形机器人Optimus和内部人工智能数据中心 [1] 2) 该芯片集群预计将取代公司Dojo人工智能超级计算机项目最初设想的角色，该项目已于去年实际上暂停，AI6处理器很可能以集群配置部署，多个芯片将安装在单个服务器主板上 [2] 3) 公司一直公开推行“不从中国、不从台湾采购”的关键零部件战略，三星位于美国德克萨斯州泰勒市的先进制造基地与这一战略高度契合 [3] 公司的投资与双方合作历史 - 随着公司拓展自动驾驶服务和机器人研发，其大幅增加对人工智能基础设施的投资，计划将2024年的资本支出增加到200亿美元以上，创历史新高，大约是近期年度投资预期（80亿至110亿美元）的两倍 [2] - 公司与三星的半导体合作可以追溯到2019年，三星当时参与了公司定制专用集成电路的设计，并采用14纳米工艺制造了后来命名为HW3（AI3）的芯片 [2] - 公司目前汽车使用的HW4（AI4）芯片采用三星的5纳米工艺制造，AI5芯片的生产曾委托给台积电和三星，但在AI6芯片的生产中再次选择了三星 [2] 合作的影响与扩展 - 如果额外订单敲定，三星的晶圆代工部门将获得大量尖端半导体产品的生产，这笔交易或将标志着三星晶圆代工业务的显著复苏 [3] - 两家公司的合作已超越芯片制造领域，三星系统LSI部门已完成为公司汽车开发的5G调制解调器，并计划于2024年上半年开始供货，首批产品预计将用于公司在德克萨斯州的无人驾驶出租车车队 [3]

文章核心观点 - 人工智能基础设施发展速度滞后于模型创新，而内存架构是加速部署的关键因素之一，SOCAMM2（小型压缩附加内存模块）是推动这一转变的重要创新 [2] - SOCAMM2从美光科技的专有方案迅速演变为JEDEC行业标准，旨在解决AI工作负载对高带宽、大容量内存的需求，并应对“内存墙”挑战，提升AI模型性能与经济可行性 [5][8] - 该技术通过模块化、水平堆叠设计，提供了优于传统RDIMM的带宽、能效和散热性能，显著降低了AI推理成本，并可能重塑AI服务器和高性能计算的内存层次结构与架构 [4][7][9] 从专有技术到行业标准 - SOCAMM由美光科技与英伟达联合开发，其设计不同于垂直排列的RDIMM，采用平铺于CPU附近的堆叠式LPDDR内存，为超出HBM容量的应用提供高带宽解决方案 [4] - 模块化设计支持更换和升级，满足AI模型创新的可扩展性需求，水平布局有利于散热板同时为CPU和内存模块散热，提升性能并降低散热复杂性 [4] - 第一代SOCAMM是美光2025年的专有方案，但SOCAMM2在不到一年内被采纳为JEDEC行业标准，目前美光、三星和SK海力士三大厂商均提供该模块，形成了行业标准解决方案 [5] 创新步伐快速 - SOCAMM2标准相比前代提供了更高的带宽、容量、能效、信号完整性和散热性能 [7] - 美光科技的新SOCAMM2模块在不到一年内将内存容量从128GB提升至256GB，比同等容量RDIMM模块功耗降低66% [7] - 这使得每个CPU的潜在内存配置从1TB提升至2TB，为靠近AI加速器存储信息提供了更大空间 [7] - 采用先进的1-Gamma工艺制造全新32Gb LPDDR5X芯片，在芯片尺寸略有增加的情况下，使用相同封装并保持相同功耗 [7] - 性能提升显著：通用服务器工作负载性能提升4倍，AI工作负载性能提升6倍甚至更高，且美光新模块容量比SK海力士发布的同类产品高出33% [7] 应对内存墙与行业影响 - SOCAMM2直接应对“内存墙”问题，即处理器速度与内存访问之间的差距，这对新兴的递归式、智能体AI至关重要 [8] - 该技术通过提升模型性能，显著提高了新兴令牌密集型框架的功能和经济可行性，新型SOCAMM2推理优化服务器有望在需求激增时帮助降低资本支出和电力成本 [8] - Tirias Research估计，SOCAMM2与改进的AI缓存管理内核结合，可使ChatGPT等大模型的代币生成成本降低3到5倍 [8] - 该机构预测，受LLM代币需求激增115倍的驱动，到本十年末AI推理服务器的资本支出将达到1.2万亿美元 [8] - SOCAMM2通过实现更高性能、更低成本的内存架构，使基础模型能够扩展功能而不承受难以负担的资本和电力成本 [8] - 新型内存模块预计将应用于即将推出的Rubin系列AI服务器，其扩展散热板也已广泛上市 [9] - 除了AI服务器，高性能计算厂商也因其高带宽表现出浓厚兴趣，美光正在扩展SOCAMM2产品线以支持HPC应用的低容量内存配置 [9] - SOCAMM2代表着内存层次结构和AI服务器架构方式的转变，对于提高服务器计算密度（将CPU、AI加速器、内存和网络组件紧密排列）至关重要 [9] 行业格局与关键参与者 - 在行业支持SOCAMM2的背景下，人工智能被各国认定为关键竞争能力 [10] - 两家美国公司成为AI竞赛中的关键领导者：英伟达专注于AI加速，美光科技则专注于内存架构 [10]

宏观经济与政策方向 - 十四届全国人大四次会议会期8天，共安排3次全体会议，实有代表2878名，已有2773名报到 [3][4] - 会议将审查批准并公布实施“十五五”规划纲要草案，审议国家发展规划法草案，以法律形式固定成熟做法 [7][8] - 今年将坚持扩大内需战略基点，大力提振消费，推进建设强大国内市场，扩大优质消费品和服务供给 [9] - 将推动将更多资源投入民生领域，制定社会救助法、医疗保障法、托育服务法等，目标是让人民群众能消费、敢消费、愿消费 [9] 产业发展与科技创新 - 2025年被定位为国产人形机器人产业实现技术突破和场景落地双重跨越的关键一年 [12] - “十五五”时期将加强原始创新和关键核心技术攻关，加快推动科技创新和产业创新深度融合，全链条推动重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破 [12] - 生态环境法典是中国第二部以“法典”命名的法律，是对现有生态环境法律制度机制和规则规范的系统整合与集成升华 [13] 民营经济与营商环境 - 党和国家促进民营经济发展的基本方针政策一以贯之，不能变也不会变 [10] - 民营经济促进法是民营经济发展的基础性法律，其实施落地将增强民营经济发展的信心、底气和动力 [10] 区域发展与对外开放 - 中央将在“十五五”规划中对支持香港发挥独特优势和重要作用进一步作出部署，并将继续出台更多惠港政策措施 [11] - 中国过去是、现在是、将来也必将是外商理想、安全、有为的投资目的地 [15] - 中欧经贸关系本质是优势互补、互利共赢，对华合作有利于欧洲发展经济和提升民众福祉，欧洲企业投资中国可共享中国高质量发展红利 [20] 国际关系与外部环境 - 中美关系应相互尊重、和平共处、合作共赢，元首外交发挥不可替代的战略引领作用，中美合则两利、斗则俱伤 [17] - 全国人大愿同美国国会保持接触交流，从立法机构角度助力中美关系稳定健康发展 [17] - 中欧之间没有根本利害冲突和地缘政治矛盾，中方愿同欧方妥善处理经贸分歧，打造更多合作议程 [20] - 台湾问题是中国的内政和核心利益中的核心，决不允许任何外部势力干涉中国内政 [19]

文章核心观点 - OpenAI正开发微软GitHub的内部替代代码库产品，以应对GitHub频繁宕机对研发效率的负面影响 该项目目前处于初级阶段，可能在未来数月完成，并已讨论向客户出售访问权的可能性[1][2][3] - 若该产品推向市场，并与OpenAI的Codex编码代理结合，将形成强大的开发工具链，对开发者极具吸引力，同时也标志着OpenAI与其最大投资者微软在开发者生态中直接竞争加剧[1][6][9] 宕机频发催生内部替代方案 - 项目启动的直接原因是OpenAI工程师近几个月经历了微软GitHub宕机次数的增加，服务中断对研发效率造成直接冲击，导致工程师无法进行代码修改或协作，中断时间从几分钟到几小时不等[5] - 为减少对微软GitHub的依赖并保障研发连续性，OpenAI开始构建自己的代码库[5] 新项目的市场潜力与产品构想 - 新项目具备显著的商业潜力，如果OpenAI将其代码库产品与其Codex编码代理结合提供，将形成一套强大的开发工具链[6] - Codex能够自动化执行构建功能和调试代码等任务，结合了底层代码库和高级AI代理的综合解决方案，对希望在编码项目中同时与AI代理及人类进行协作的开发者客户具有极大吸引力[7] OpenAI与微软的竞合关系 - OpenAI与微软维持庞大且互利的合作关系，微软是OpenAI的主要投资者，并利用OpenAI的模型驱动GitHub的AI编码工具[9] - 双方的业务重叠正在增加，例如OpenAI开发的ChatGPT功能已允许用户协作处理文档和演示文稿[9] - 如果OpenAI公开出售其代码库产品，将进一步加剧双方在开发者生态系统中的正面交锋，不过公司最终也可能决定不公开发布该产品，仅保留给内部使用[9]

文章核心观点 - 中东地区地缘政治冲突升级，已对美国科技巨头在该地区的运营和数百亿美元的长期投资计划构成直接威胁，特别是对人工智能和云计算基础设施的布局蒙上阴影[1][4][9] 科技公司运营受冲击 - **亚马逊数据中心遭首次军事打击**：亚马逊旗下AWS在阿联酋的两处数据中心遭无人机直接袭击，巴林一处设施因附近爆炸受损，这是已知首次有主要美国科技公司数据中心因军事行动而中断运营[4] - **亚马逊运营调整**：冲突升级后，亚马逊在中东地区（覆盖阿联酋、沙特、约旦等8国）的运营已全面转向远程办公模式[4] - **英伟达关闭区域办公室**：英伟达已临时关闭其迪拜办公室，员工转为远程工作[6] - **谷歌员工被困**：数十名谷歌员工在迪拜参加销售会议后被困当地，受影响主要为区域雇员[6] - **核心枢纽受影响**：迪拜是谷歌服务中东及北非地区云与销售业务的核心枢纽，特拉维夫是其重要区域运营中心[6] 科技巨头在中东的重大投资计划 - **微软**：计划在2023年至2029年间向阿联酋投资152亿美元[1][8] - **谷歌**：谷歌云与沙特公共投资基金计划共同出资100亿美元，在沙特建设并运营全球AI枢纽[1][8] - **甲骨文**：计划斥资15亿美元扩展在沙特的云基础设施[1][8] - **英伟达的区域研发重心**：在以色列拥有约6,000名员工，是其除美国外最大的研发基地[1][6] 地缘风险对投资前景的影响 - 数据中心遭袭等事件，令科技巨头在中东的大规模投资承诺（总计超过267亿美元）的落地前景面临更大不确定性[2][7] - 甲骨文与英伟达在2025年底宣布深化合作，共同推进主权AI战略，合作范围包括与阿布扎比政府开发AI政务系统，此类合作也面临风险[8] - 随着美以军事行动持续，中东能否如预期般演变为全球AI基础设施的核心节点，已成为需要投资者重新评估的关键问题[9]

英伟达战略投资确认CPO技术路线 - 英伟达于3月2日宣布与光通信巨头Lumentum、Coherent达成战略协议，向两家公司各投资20亿美元，并签下巨额采购承诺与未来产能使用权[1] - 此次投资与产能锁定，意味着全球最高算力集群对CPO技术路线的最终确认[3] - 英伟达认为，光互连技术和封装集成对于人工智能工厂的持续扩展至关重要，可提高大规模人工智能网络的能效和弹性，是AI基础设施下一阶段的基础[3] CPO技术优势与演进路径 - 随着AI集群从万卡级向十万卡级演进，传统电互连逼近物理极限，业界形成“电算光传”共识[5] - 相比传统可插拔光模块，CPO采取“极致集成”策略，将网络交换芯片与光模块共同封装于同一插槽内[6] - 根据英伟达报告，其CPO技术能将信号损耗从22dB降至4dB，单端口功耗由30W降至9W，系统可靠性提升10倍，能效改善达3.5倍[6] - 业内预计CPO将成为主流选择，NPO可能是一个过渡阶段，CPO预计在2-3年内可见规模化应用[6] - 目前CPO主要应用于服务器间互联，向芯片级互联演进时面临激光器温控挑战，最佳工作温度需小于60℃[7] - 为应对挑战，业内推出外置激光源方案，英伟达与顶级激光器供应商合作，印证了“外部光源+内部硅光调制”的ELS技术路线发展[7] 产业链加速发展与厂商布局 - 随着龙头战略定调，上游硅光芯片代工、中游光引擎封装及下游设备集成环节均迎来明确增长预期[9] - Lumentum获得一份数亿美元的超高功率激光器追加订单，用于scale-out场景，预计2027年交付，首批订单预计在2026年下半年迎来实质性放量，并预计在2027年底前开始交付首批用于scale-up的CPO产品[9] - CPO产业化正处于全面加速推进的关键阶段，从技术验证向大规模商业化跨越[9] - 国际厂商如Broadcom在2024年交付了全球首款51.2Tbps CPO以太网交换机，Intel展示了基于VCSEL阵列与驱动芯片的CPO技术进展[10] - 代工方面，台积电、英特尔等加速硅光芯片代工布局，Tower Semiconductor计划到2026年第四季度将硅光晶圆月产能提升至2025年同期的五倍以上，且截至2028年的总产能中有超过70%已被预订或正在预订中[10] - 国内厂商如中际旭创、新易盛等也在加速推进CPO技术研发[10] - 东吴证券预计，随着相关机柜落地及CPO交换机规模化放量，M9级覆铜板、NPO/CPO光引擎、外部激光源、光纤连接单元等核心零部件需求将迎来爆发式增长[10]

行业投资评级 * 报告标题明确为“半导体行业2月份月报”，但未在提供的文本中明确给出“买入”、“增持”等具体评级符号[4][5] 报告核心观点 * 2026年2月半导体行业持续回暖，价格延续上涨趋势，关注AI算力、AIOT、半导体设备、关键零部件和存储涨价等结构性机会[6] * 全球半导体需求持续改善，AI服务器与新能源车保持高速增长，需求在2026年3月或将继续复苏[6] * 供给端看，尽管企业库存水位较高，但AI带来的部分细分市场需求高增，使得上游晶圆代工厂有所提价，半导体3月供需格局预计将继续向好[6] * 2月存储价格持续上涨，且涨价已从存储、消费电子蔓延至功率、模拟等其他半导体行业[6] * 英伟达2025Q4业绩及2026Q1展望继续超预期，AI仍是未来很长一段时间内的主线叙事[6] * 目前全球地缘政治环境较为紧张，长期半导体国产化有望继续加速，建议逢低关注细分板块龙头标的[6] 月度行情回顾 * 2026年2月申万电子行业涨跌幅为-0.87%，同期沪深300涨跌幅为-0.16%[6][13] * 2026年2月半导体板块涨跌幅为-4.25%[6][15] * 2月底半导体估值处于历史高位，PE（TTM）为118.01，其历史5年分位数为97.85%，10年分位数为92.22%[6][23] * 2025Q4公募基金持仓的股票市值中，电子行业仍位列第一，高达6716.43亿元[6] * 公募基金配置半导体的规模占据电子行业的65.23%，公募基金持仓半导体市值占比公募基金总股票市值的13.22%[6][30] * 公募基金重点持仓个股多为流通市值在400亿元以上的半导体细分行业龙头，TOP20持仓市值企业占据所有持仓半导体市值的87.93%[6][32] 半导体供需数据跟踪 * 全球半导体2025年12月销售额同比为37.13%，全年累计同比为23.47%，增速环比上升[6][35] * 2026年2月存储模组价格整体涨跌幅区间为0%-11.11%[6][37] * 2026年2月存储芯片DRAM和NAND FLASH的价格涨跌幅区间为0%-8.77%，虽受春节假期影响涨幅有所收敛，但仍延续1月涨势[6] * 从全球龙头企业看，2025Q4业绩大多实现同比增长，整体库存依然维持近几年高位，部分周转天数有所下降[6] * 全球半导体设备2025Q3出货额同比增长10.80%，日本半导体设备2026年1月出货额同比增长2.57%，2025年同比为14.04%[6][82] * 2025Q4晶圆厂产能利用率与晶圆价格同比均有所上升[6][85] * 我国A股154家半导体上市企业2025Q3库存水平同比增长14.49%，环比增长6.29%[75] * 154家A股上市半导体公司2025Q3营收同比为12.27%，净利润同比为81.42%[76][79] 半导体下游需求数据 * 2025Q4全球智能手机出货量同比为2.28%，2025年全年累计同比为1.75%[6] * 中国大陆智能手机2025年12月出货量同比为-29.12%，全年累计同比为-2.42%[6][89] * 2025Q4全球PC出货量同比为9.61%，全年累计同比为7.78%[6] * 全球新能源汽车销量2025年12月同比为11.50%，2025全年同比为19.15%[6] * 全球TWS耳机2025Q3出货同比增长0.33%[6] * 全球可穿戴腕带设备2025年同比增长6%[6] 行业重点动态与投资建议 * 2月受春节假期影响，A股半导体板块表现较为震荡，但AI驱动下相关细分板块业绩均有明显修复与增长[6] * 贵金属等原材料价格上升、下游需求向好等因素使得晶圆厂代工价格普涨，同时存储需求驱使晶圆厂切换部分产能至存储产线，进而挤压功率、模拟等其他芯片产能，致使半导体涨价现象已从存储、消费电子等领域外溢至其他细分行业[7] * 2月英伟达披露2025Q4财报，其2025Q4业绩与2026Q1展望继续超市场预期，同时英伟达正不断布局互联与系统层面的整体解决方案，反映出CSP大规模基础设施建设节奏仍在持续[7] * 建议关注3月英伟达GTC大会下一代GPU架构平台等新品发布以及相关算力芯片、光模块、PCB、液冷等细分赛道[7] * 投资建议：行业需求在缓慢复苏，AI投资持续超预期，存储芯片涨价幅度超预期，建议逢低布局[7] * 具体建议关注四大方向：受益海内外需求强劲的AIOT领域；AI创新驱动板块（算力芯片、光器件、PCB、存储、服务器与液冷）；上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业；价格触底复苏的龙头标的（功率、CIS、模拟芯片）[7]

文章核心观点 - 英伟达通过向Lumentum和Coherent各投资20亿美元并签署巨额采购承诺，锁定了CPO（共封装光学）关键技术与未来产能，标志着全球最高算力集群对CPO技术路线的最终确认，CPO产业化进程全面加速 [1][4][5] 技术路线与演进 - 面对AI集群从万卡级向十万卡级演进，传统电互连逼近物理极限，行业形成“电算光传”共识，CPO作为“极致集成”方案，相比可插拔光模块和NPO（近封装光学），有望从根源上解决功耗高、信号损耗大、带宽受限等痛点 [2] - 根据英伟达官方报告，其通过硅光集成的CPO平台能将信号损耗从22dB降至4dB，单端口功耗从30W降至9W，系统可靠性提升10倍，能效改善达3.5倍 [2] - CPO目前主要应用于服务器间互联，向芯片间互联演进面临激光器温控挑战（最佳工作温度低于60℃），外置激光源（ELS）方案通过将高性能激光源外置，降低了芯片侧热管理难度，英伟达与顶级激光器供应商合作印证了ELS这一CPO技术路线的发展 [3] 产业化进程与厂商布局 - 行业预计CPO将在2-3年内看到规模化应用，并可能成为不可替代的主流方案，NPO可能是一个过渡阶段 [3] - Lumentum获得一份数亿美元的超高功率激光器追加订单，用于scale-out场景，预计2027年交付，并预计在2027年底前开始交付首批用于scale-up的CPO产品，其CPO相关订单预计在2026年下半年迎来实质性放量 [4] - 全球厂商竞相布局：Broadcom在2024年交付了全球首款51.2Tbps CPO以太网交换机；Intel展示了基于VCSEL阵列的CPO技术进展；国内中际旭创、新易盛等企业也在加速CPO技术研发 [5] - 代工方面，台积电、英特尔等加速硅光芯片代工布局，Tower Semiconductor计划到2026年第四季度将硅光晶圆月产能提升至2025年同期的五倍以上，且截至2028年的总产能中超过70%已被预订或正在预订 [5] 产业链影响与增长预期 - 随着英伟达等龙头战略定调，上游硅光芯片代工、中游光引擎封装及下游设备集成环节均迎来明确增长预期 [4] - 随着Rubin Ultra机柜落地及CPO交换机规模化放量，M9级覆铜板、NPO/CPO光引擎、外部激光源、光纤连接单元等核心零部件需求将迎来爆发式增长 [6]

能源与电力设备 - 西门子能源订单积压创纪录达1460亿欧元，交付时间持续增加[3][16] - 特变电工2025年1-9月输变电国际产品签约额12.4亿美元，同比增长超80%[3][21] - 国家电网“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40%[21] 船舶与海工装备 - 截至2025年12月底，中国船舶手持订单量27442万载重吨，同比增长31.5%，占世界总量66.8%[4] - 中国船舶交付周期（手持订单/完工量）达5.1年，为2009年以来最高[4] - 中集集团截至2025年6月末海工手持订单约55.5亿美元，已排产至2027/2028年[5][32] 工程机械与飞机制造 - 卡特彼勒未完成订单量达创纪录的510亿美元，同比增长210亿美元，增幅71%[5][33] - 2025年中国飞机制造业增加值增长24.8%[5] - 空客积压订单数量增至创纪录的8754架飞机[39][40] 自动化与半导体 - ABB 2025年四季度可比订单实现32%的强劲增长，积压订单达253亿美元[6][39] - 2025年日本工业机器人订单金额全年同比增长41.1%[6][39] - 美光科技表示2026年全年的HBM（高带宽内存）供应量已经售罄[7][43][46] 半导体设备与光通信 - 拉姆研究预计2026年全球晶圆厂设备支出（WFE）将达1350亿美元左右[8][48] - 应用材料公司（AMAT）预计本自然年度半导体设备业务增长率将超过20%[8][48] - Coherent公司表示2026年大部分时间产能已订满，2027年预订也在快速填满[11][51][53]

地缘政治与宏观经济 - 高盛CEO所罗门对金融市场对中东冲突反应“较为温和”感到意外，认为全面消化影响还需数周时间 [2] - 中东冲突已引发油价飙升，布伦特原油价格突破每桶82美元，创2020年以来最大两日涨幅 [3] - 冲突影响蔓延至全球，韩国KOSPI指数暴跌12.11%，日本日经225指数收跌3.61% [5][31] - 市场情绪部分得益于美国对确保霍尔木兹海峡航运安全的承诺，但该海峡实际已被伊朗海军控制，航运风险极高 [4] - 摩根大通警告，若霍尔木兹海峡持续关闭，伊拉克和科威特原油供应可能数日内大幅减少 [5] - 有观点指出伊朗拟借中东局势应对外部压力，且冲突存在长期化、扩大化趋势，可能演变为覆盖整个中东的战争 [9][10] - 2月中国制造业PMI为49.0%，较上月下降0.3个百分点，位于收缩区间，主要受春节假期延长影响 [11][12] - 2月中国非制造业商务活动指数为49.5%，较上月微升0.1个百分点，服务业受春节消费拉动明显 [11][14] - 中国2月PMI数据呈现结构性亮点，高技术制造业PMI为51.5%，连续13个月保持扩张；大型企业PMI逆势上升1.2个百分点至51.5% [13] 科技与人工智能产业动态 - 2025年被定义为国产人形机器人产业实现技术突破与场景落地双重跨越的关键一年 [6] - 中国智能眼镜市场去年销量达145.4万台，同比暴涨211% [6] - 阿里大模型Qwen核心团队突发人事震荡，技术负责人林俊旸、后训练负责人郁博文相继离职，导火索是组织架构调整 [19] - 阿里Qwen团队在人事变动前取得显著成绩，2月App月活用户激增至2.03亿，位列全球第三 [21] - OpenAI正式推出GPT-5.3系列模型，其中GPT-5.3 Instant模型高风险场景幻觉率最高下降26.8%，并优化了用户体验 [22] - OpenAI预告下一代旗舰模型GPT-5.4将比预期更快推出 [23] - 谷歌发布Gemini 3.1 Flash-Lite大模型，主打高响应速度与高性价比 [27] - 新闻集团与Meta Platforms达成多年期人工智能授权协议 [25] - 有消息称OpenAI正在开发一款旨在替代微软GitHub平台的新产品 [26] - 科技部等四部门联合出台《关于加快推动科技保险高质量发展有力支撑高水平科技自立自强的若干意见》，提出20项政策举措 [15] - 白宫召集亚马逊、Meta、微软等科技巨头签署《费率支付者保护承诺》，要求AI数据中心新增能耗必须由企业自己兜底 [16] 资本市场表现 - 美股3月3日三大指数集体收跌，道指跌0.83%，纳指跌1.02%，标普500指数跌0.94% [29] - 美股能源股受油价飙升带动上涨，埃克森美孚涨2.15%，雪佛龙涨1.88%；科技股微软因AI云业务订单超预期上涨超1% [29] - 美股芯片股及中概股领跌，闪迪跌超8.6%，美光科技跌8%，纳斯达克中国金龙指数跌超5% [29] - A股3月4日三大指数集体下跌，上证指数跌0.98%，深成指跌0.75%，创业板指跌1.41% [30] - 韩国股市3月4日大幅下挫，KOSPI指数收跌12.11%，盘中触发熔断，两天累计暴跌引发市场恐慌 [31] - 韩国金融监管机构表示，如有需要将积极启动规模约100万亿韩元（约680亿美元）的市场稳定计划 [31][32] - 韩国股市此次暴跌是此前过热行情的剧烈反转，2025年全年涨幅高达75%，2026年初至暴跌前累计涨幅一度超过48% [32] 公司与投资动态 - 小米联合创始人林斌拟以125亿美元的估值，收购美国迈阿密海豚队1%的股份 [17]