公司破产清算事件 - 中智行科技有限公司破产清算申请被江苏省南京市栖霞区人民法院受理 因无力支付1.5万元劳动仲裁款进入"执转破"程序 [1][2] - 公司涉及多件执行不能案件 涉案金额巨大 资不抵债 历史被执行总金额达4732.8万元 两起终本案件未履行金额2192.8万元 [4][5] - 公司失联且经营场所不明 官网无法打开 公开电话为空号 北京、福州、深圳三家分公司均已注销 微信公众号自去年2月停止更新 [4] 公司治理与工商变更 - 2024年8月21日发生工商变更 创始人王劲卸任法定代表人 由张水生接任 同时新增张水生为总经理 [6][7] - 公司实缴注册资本达1.5亿元 王劲任董事长 参保人数为0人 [4][5] - 变更后张水生多次被限制高消费 且此前未出现在公司高管名单中 [6] 创始人背景与技术路线 - 公司由前百度高级副总裁、百度自动驾驶事业部首任总经理王劲于2018年创立 主攻L4级自动驾驶领域 [1][8] - 王劲曾为谷歌中国工程研究院副院长、eBay中国CTO 并创立景驰科技（后更名文远知行） 文远知行于2024年10月在纳斯达克上市 [8][10] - 公司采用车路协同技术路线 自称全球首个融合5G和AI的新一代无人驾驶技术企业 通过5G赋能车路协同弥补单车智能局限 [12][14] 行业环境与融资情况 - 自动驾驶行业投资热退潮 资本要求清晰盈利时间表 行业加速洗牌 [12] - 公司共获得4轮融资 最后一轮于2023年3月 [12] - 多家自动驾驶企业退出市场 包括破产清算的清研微视（估值曾超90亿元） 破产重整的纵目科技 及退市的图森未来 [12] 技术路线对比与行业现状 - 行业主流技术路线为单车智能 依赖高精度传感器和算法 初期成本低且落地速度快 [15] - 车路协同需路侧基础设施投入 基建投入大见效慢 商业模型不清晰 需政府部门推动公共基建 [15] - 目前尚无自动驾驶公司实现盈利 文远知行2024年Q2净亏损4.06亿元 小马智行净亏损3.8亿元且同比扩大72.5% [15]

公司破产清算事件 - 中智行科技有限公司破产清算申请被江苏省南京市栖霞区人民法院受理 因无力支付1.5万元劳动仲裁款进入"执转破"程序 [1][3] - 公司涉及多件执行不能案件 涉案金额巨大且资不抵债 历史被执行总金额达4732.8万元 两起终本案件未履行金额2192.8万元 [5][6] - 公司官网无法打开 公开电话为空号 北京/福州/深圳三家分公司均已注销 微信公众号自去年2月停止更新 [5] 公司治理与资本结构 - 公司实缴注册资本1.5亿元人民币 参保人数为0人 注册地位于南京经济技术开发区 [5][6] - 2024年8月21日发生工商变更 创始人王劲卸任法定代表人 由张水生接任并多次被限制高消费 [7][8] - 公司类型为有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资) 行业属研究和试验发展 [6] 创始人背景与技术路线 - 创始人王劲曾任百度高级副总裁/百度自动驾驶事业部首任总经理 被称为"百度无人车四大护法"之一 曾创立景驰科技(后更名文远知行) [1][8][9][11] - 公司采用车路协同技术路线 自称全球首个融合5G和AI的新一代无人驾驶技术公司 通过5G赋能车路协同弥补单车智能局限 [12] - 共获得4轮融资 最后一轮在2023年3月 [11] 行业环境与挑战 - 自动驾驶行业投资热退潮 资本要求清晰盈利时间表 行业加速洗牌 [11] - 车路协同技术需要路侧基础设施投入 基建投入大见效慢 商业模型不清晰 短期内难以走通 [14] - 即使单车智能路线也未能实现盈利 文远知行2024年Q2净亏损4.06亿元 小马智行净亏损3.8亿元同比扩大72.5% [14] 同业对比与市场动态 - 文远知行2024年10月在纳斯达克上市 成为"全球通用自动驾驶第一股" [11] - 多家自动驾驶企业退出市场 包括清研微视(估值曾超90亿元)破产清算 纵目科技进入破产重整 图森未来从纳斯达克退市 [11]

公司破产清算 - 中智行科技有限公司破产清算申请被江苏省南京市栖霞区人民法院受理 因无力支付1.5万元劳动仲裁款进入"执转破"程序 [1][3] - 公司涉及多件执行不能案件 涉案金额巨大且资不抵债 历史被执行总金额达4732.8万元 两起终本案件未履行金额2192.8万元 [5][6] - 公司实缴注册资本1.5亿元 但经营场所不明且无法取得联系 官网无法打开 三家分公司均已注销 [5][6] 公司治理变动 - 2024年8月21日发生工商变更 创始人王劲卸任法定代表人 由张水生接任并新增为总经理 变更后1个多月公司首次成为被执行人 [7][8] - 张水生多次被限制高消费 且此前未出现在公司高管名单中 [7] 创始人背景 - 公司由前百度高级副总裁王劲于2018年创立 王劲曾担任百度自动驾驶事业部首任总经理 被称为"百度无人车四大护法"之一 [1][9] - 王劲曾创立景驰科技（后更名文远知行） 文远知行于2024年10月在纳斯达克上市 成为全球通用自动驾驶第一股 [10] 行业技术路线 - 公司主攻车路协同L4级自动驾驶技术 自称全球首个采用5GAI融合技术路线的企业 [1][11] - 行业主流技术路线为单车智能 依赖高精度传感器和算法 初期成本更低且落地更快 车路协同需基础设施投入且商业模型不清晰 [12] - 目前尚无自动驾驶公司实现盈利 文远知行2024年Q2净亏损4.06亿元 小马智行同期净亏损3.8亿元且同比扩大72.5% [12] 行业融资环境 - 公司共获4轮融资 最后一轮于2023年3月 当前自动驾驶投资热退潮 行业加速洗牌 [11] - 多家自动驾驶企业退出市场 包括破产清算的清研微视（估值曾超90亿元） 破产重整的纵目科技 及从纳斯达克退市的图森未来 [11]

公司破产清算 - 中智行被法院核准开启破产清算程序 法院调查发现公司无财产可供执行且失联[1][6][10] - 公司涉及近10件合同纠纷案件 总金额接近2500万元 最小单笔欠款仅15000元工资[8][9] - 各地分公司已陆续解散注销 包括香港、福州、深圳和北京分公司[12] 创始人背景 - 创始人王劲为百度自动驾驶事业部首任总经理 2015年提出"三年量产 五年商用"目标[2][35] - 王劲曾带领Google中国工程师成建制加入百度 通过改进广告系统使中国区搜索收入增加四倍[29][31] - 2017年离职百度后先后创办景驰科技和中智行 但两次创业均未成功[4][43] 技术路线选择 - 2019年正式确定车路协同技术路线 认为单车智能是死胡同[15][17] - 2022年发布L4方案"轻车熟路" 车端仅需50TOPS算力且无激光雷达 路端每公里建设成本约35万元[19][21][22] - 车路协同需改造整个交通体系 实际推进难度比单车智能高5-10倍[26] 商业化挑战 - 车路协同需要政府强力推动和基础设施改造 涉及5G网络部署、专用频段和设备升级等复杂问题[17][24] - 仅苏州一地道路改造就需要35亿元投入 且跨城市需重复建设[22][26] - 公司缺乏造血能力且无后续融资 最终未能走出测试验证阶段[28] 行业竞争格局 - 百度自动驾驶事业部成为"AI黄埔军校" 分出小马智行、文远知行等头部公司[37][39] - 景驰科技创始团队分化后成立文远知行 最终成为Robotaxi第一股[4] - 2018-2019年单车智能遇寒冬 车路协同开始受到关注[17]

募集资金基本情况 - 公司向不特定对象发行面值总额4亿元可转换公司债券 实际募集资金净额为人民币391,613,207.55元 募集资金已于2023年7月27日到位 [2] 募集资金存放与使用情况 - 截至2025年6月30日 募集资金专项账户余额合计2,274.32万元 未到期理财产品余额17,000万元 [2] - 募投项目累计投入金额20,387.14万元 总体投入进度52.06% [2] - 华设创新中心项目使用募集资金存放于中信银行南京分行专用账户 [2] 募投项目延期安排 - 华设创新中心项目达到预定可使用状态日期由2025年9月1日延期至2026年6月30日 [3][15] - 延期原因包括极端天气影响施工进度 以及环保要求限制有效施工时间 [3] - 项目实施主体、资金用途及投资规模均未发生变更 [3][14] 项目必要性论证 - 项目符合国家数据要素政策导向 响应《"数据要素×"三年行动计划（2024-2026年）》在交通运输等12个领域的应用要求 [3] - 绿色低碳转型政策带来发展机遇 中共中央国务院提出交通运输绿色转型目标 [4] - 项目聚焦数字化与绿色化研发 涵盖基础设施数字化、交通大脑、智能建造、低碳新能源及车路协同五大方向 [6][7] 项目实施基础 - 公司承担过600余项科研项目 拥有23个部省级科技平台 包括国家级博士后工作站及交通运输行业重点实验室 [7] - 与30余家机构建立创新合作机制 包括东南大学、南京大学、腾讯及中国移动等 [7] - 累计获得1,511项奖项 其中科学技术奖393项 詹天佑奖10项 [8] - 员工总数5,428人 硕士及以上学历1,721人 本科及以上学历占比88% 正高级职称约520人 [10][11] 行业地位与经验 - 参与设计超过7,000公里高速公路 5,000公里干线公路 1,000公里城市快速路 [12] - 设计300余座特大型桥梁（含8座千米级跨江大桥） 3,200公里内河航道 80余座船闸 [12] - 2023年位列民营工程设计企业榜首 2024年ENR全球工程设计公司第65名 [12] 项目预期效益 - 项目不产生直接经济效益 但通过提升研发能力为业务提供技术支持 [13] - 间接经济效益将体现在公司实际经营成果中 [13] 实施保障措施 - 公司将制定实施计划 加强动态控制 安排专人跟踪协调项目建设 [13] - 延期事项已履行董事会、监事会审议程序 符合监管规定 [14][16]

试点核心 - 车路协同技术将"聪明的车""智慧的路""强大的云"相结合 形成"感知—决策—管控"闭环 实现比单车智能更安全的智慧交通运行模式[3] 试点实施路径 - 四川将试点任务拆解为三个层次：先找业务场景 再建试验场 最终推广到整条高速公路[3][5] - 建成西南地区首个5G智能网联及L4级自动驾驶高速封闭测试场 测试路段达2.6公里[4] - 依托成都绕城高速 成都第二绕城高速及成宜高速公路局部路段开展特殊场景车路协同应用[5] 技术突破与示范建设 - 攻克15项关键技术 包括高速公路大间距低成本雷视融合感知技术 适应线形特点的异构网络传输技术[3][8] - 在三条高速公路打造340公里示范线 实现事故"秒级发现 分钟级处置"[3][5] - 成都绕城高速"智慧眼"平台实现85公里全息感知覆盖 联动导航平台实现精准预警[5] - 成宜高速公路应用数字孪生技术 为交通数字化转型树立标杆[5] 运营成效 - 成宜高速公路交通事故数下降60% 交通事故处置效率提升30% 交通安全治理能力提升30%[6] - 成都绕城高速公路早高峰断面流量提升12% 平均车速提高10% 晚高峰拥堵时长缩短25% 交通恢复时间从30分钟减至18分钟[7] - 通过智慧杆摄像头和AI算法 事故检测到路巡人员到场处理仅需9分钟 相比传统1小时处理时间大幅提升[6] 产业发展与标准建设 - 四川参与4项国家标准编制 川渝两地联合发布全国首个智慧高速地方标准 涵盖智慧高速公路建设总体技术要求等4方面内容[8] - 每公里道路的路侧感知设备投资在150万-200万元之间 预计到2025年路侧智能感知市场规模累计将超过400亿元[9] - 成都已聚集汽车制造业企业1000余家 形成规模较大 种类齐全 生态完善的产业体系[8] 试点推广计划 - 四川将通过网格化智慧单元建设进一步提升高速公路智能化水平[7] - 四川7项交通强国建设试点任务将于年底全面完成 目前已有4个项目通过验收[9][10]

公司业务概览 - 公司作为一站式"数字交通"及"交能融合"领域解决方案及核心设备提供商，业务涵盖智慧高速、车路云一体化、汽车电子、智慧物联、低空网联、数字能源、数字监测七大业务集群 [5] - 公司秉持"零死亡、零事故、零拥堵、零碳"的企业使命，依托"交通+IT"双基因，基于"客户需求+技术创新"双驱动以及全栈式服务能力 [5] - 业务发展路径为"ETC—V2X 车路协同—大车路云—车能路云—iACT 网联交通智能体和 CCTE 网联交能复合体" [5] 核心技术能力 - 公司全面掌握"感-融合感知、算-全栈计算、数-数字孪生、通-车路通信"四大核心技术 [6] - 是智慧交通行业中同时掌握 ETC、V2X、RFID 三大核心技术与应用的企业 [25] - 截至报告期末拥有655项自主知识产权，曾多次荣获国家"优秀专利奖" [25] 财务表现 - 2025年上半年营业收入2.03亿元，同比下降11.01% [3] - 归属于上市公司股东的净利润为-1181.63万元，同比下降175.92% [3] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2125.02万元，同比下降913.81% [3] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.05亿元，同比下降4.90% [3] 产品收入结构 - ETC产品收入1.48亿元，占营业收入72.83%，同比下降10.84% [29] - 汽车电子产品收入4834.67万元，占营业收入23.83%，同比下降9.76% [29] - 智慧物联产品收入304.14万元，占营业收入1.50%，同比下降36.10% [29] 区域收入分布 - 华东地区收入7459.65万元，占营业收入36.76%，同比增长2.22% [29] - 华南地区收入5476.23万元，占营业收入26.99%，同比增长14.12% [29] - 华中地区收入2345.31万元，占营业收入11.56%，同比增长35.39% [29] - 西南地区收入873.07万元，占营业收入4.30%，同比下降53.03% [29] - 东北地区收入1527.74万元，占营业收入7.53%，同比下降61.15% [29] 研发投入 - 研发投入3158.42万元，同比增长13.00% [29] - 公司与同济大学、中山大学、华南理工大学等知名高等院校及科研机构建立了良好的产学研合作关系 [27] 智能制造能力 - 公司在广东佛山拥有可实现全过程高度自动化生产和数字化管理的智能制造生产基地 [25] - 佛山智造基地是佛山市首批数字化示范车间，拥有从SMT贴片到整机组装的全链条生产线 [25] - 具备车规级汽车电子及微波电子产品批量生产能力 [25] 业务发展进展 - 数字能源业务成功落地多款充电桩、工商储能柜产品，并在佛山工厂实施风光储充示范项目 [23] - 低空网联业务处于技术验证与解决方案打磨阶段，重点服务于交通基础设施及工程建设领域的智能化巡检需求 [21] - 数字监测业务处于市场培育与能力建设阶段，未来将通过拓展生态合作挖掘市场机会 [24] 资产状况 - 货币资金7.66亿元，占总资产29.90% [30] - 应收账款4.89亿元，占总资产19.08% [30] - 存货1.56亿元，占总资产6.08% [30] - 交易性金融资产3.97亿元 [31] 行业地位与荣誉 - 公司系交通运输部智能车路协同关键技术及装备行业研发中心牵头单位 [11] - 曾荣获"中国高速公路信息化奖最佳产品奖"、"中国智能交通三十强企业"、"中国交通运输协会科技进步奖一等奖"等荣誉 [28] - 主导编制了ETC-X领域标准《公路电子不停车收费车路协同拓展服务技术规范》（JTG/T 6520-2024） [25]

核心观点 - 公司通过灵活战略和持续创新实现多元化发展 形成智能驾驶 智能座舱和车路协同三大业务协同并进的格局 [1][2][8] - 2025年上半年收入同比增长46.1%至3.46亿元 毛利率提升0.9个百分点至15% 三大业务板块均实现高速增长 [3] - L4级自动驾驶业务实现关键突破 收入超千万元 物流车等新业态有望成为新增长极 [1][5][10] 财务表现 - 总收入3.46亿元 同比增长46.1% 其中智能驾驶解决方案收入2.41亿元(占比69.8%) 同比增长32.4% [3][4] - 智能座舱解决方案收入0.61亿元(占比17.6%) 同比增长99% 车路协同业务收入0.39亿元(占比11.2%) 同比增长63.4% [3][4] - 研发费用同比增长超过50% 公司处于战略性亏损阶段但现金流充足 [9][10] 业务进展 - 智能驾驶板块新增4个中高阶辅助驾驶项目和6个车型平台项目 推出iPilot 4 Plus和iPilot 4 Pro两款新产品 [4] - L4自动驾驶业务在苏州完成首个无人小巴项目交付 累计获得10余个项目 覆盖黑龙江 上海 杭州等多地 [5] - 智能座舱业务推出"智能管家BamBam"大模型解决方案和iCabin Lite一体机产品 [5] 战略布局 - 采用渐进式多元化发展策略 三大业务复合增长率显著：智能驾驶(33.3%) 智能座舱(621.1%) 车路协同(848.7%) [9] - 成功切入海外市场 产品覆盖欧盟 澳大利亚 墨西哥等国家 并通过国际Tier 1企业进入国际整车厂供应链 [6] - 已完成680万股配售 资金将重点投向中高阶辅助驾驶与L4自动驾驶研发 [9] 成长前景 - 无人物流车进入开放道路测试阶段 预计第四季度正式交付 干线运输 机场及矿山等场景具备商业化潜力 [10] - 累计为42家汽车整车厂量产交付产品 上半年新增18个项目定点 [7] - 机构预测2027年实现扭亏为盈 当前资产负债率低且现金充足 [10]

核心财务表现 - 2025年中期总收入达人民币3.46亿元 同比增长46.1% [1] - 毛利达人民币0.52亿元 同比增长54.8% [1] - 毛利率达15% 较去年同期提升0.9个百分点 [1] 业务板块收入构成 - 智能驾驶业务收入人民币2.41亿元 同比增长32.4% 占总收入69.8% [3] - 智能座舱业务收入人民币0.61亿元 同比增长99.0% 占总收入17.6% [3] - 车路协同业务收入人民币0.39亿元 同比增长63.4% 占总收入11.2% [4] 技术产品进展 - 推出中高阶智能驾驶解决方案iPilot 4 Plus与iPilot 4 Pro [6] - 发布座舱大模型解决方案"智能管家BamBam"及DMS一体机iCabin Lite [6] - L4自动驾驶iRobo业务实现突破 无人小巴在苏州等多地商业化落地 [6] 客户与项目拓展 - 新增18个整车厂及一级供应商项目 含6个车型平台 [3] - 累计为42家整车厂提供产品及服务 [3][7] - 合作客户从自主品牌扩展至合资车企 [7] 全球化战略布局 - 海外市场覆盖欧盟 澳大利亚 新加坡等地区 [7] - 成立新加坡子公司 筹备海外车展及销售渠道 [7] - 第四季度将交付首代无人物流车 拓展无人物流场景 [7] 战略发展方向 - 以"舱驾一体"为战略重心 开拓L4自动驾驶多元场景 [8] - 通过技术迭代与产品升级强化自我造血能力 [8] - 持续深化业务根基并拓宽增长路径 [8]

行业定义与内涵 - 智慧交通源于智能交通系统(ITS) 最初由美国智能交通协会在1960年提出 2009年IBM提出智慧交通理念 融入物联网 云计算 大数据 移动互联等高新IT技术 实现系统性 实时性 信息交互性和服务广泛性[1] - 智慧交通以互联网 物联网等网络组合为基础 包含智慧路网 智慧装备 智慧出行 智慧管理四大内容 具有信息联通 实时监控 管理协同 人物合一特征[2] - 智慧交通系统解决四大应用需求：交通实时监控通过大数据了解实时路况 公共车辆管理提升运营效率 旅行信息服务提供多媒介交通信息 车辆辅助控制实现自动驾驶[3] 产业链结构 - 产业链上游涵盖算法设计 芯片零部件 数据内容 数据中心 软件平台 车载终端 感知设备 机电系统 通信模组和检测设备[5] - 中游包括前期规划设计咨询造价 中期系统集成建设总承包 后期运维调度指挥应急管理[5] - 下游应用领域覆盖智慧公路 智慧公交 智慧机场 智慧港口 智慧轨道[5] - 产业链玩家包括传统安防企业 互联网厂商 云计算服务商 算法提供商 上游代表企业有商汤科技 腾讯 海康威视 百度 中游有千方科技 易华录 下游有多伦科技 车联网络 大众交通[7] 发展历程 - 中国智慧交通起步晚于发达国家 发展经历四个阶段：上世纪90年代中期开始研究ITS发展战略 2012年大数据 机器学习技术推动车路协同 自动驾驶发展 十三五规划要求开展智慧交通示范工程 2021年进入一体化融合阶段[10][11] 政策环境 - 2025年7月交通运输部要求大力发展智慧交通 以科技创新引领产业创新 加快建设统一开放交通运输市场[14] - 2024年5月交通运输部目标通过3年支持30个示范区 实现85%繁忙国家高速公路 25%繁忙普通国道 70%重要国家高等级航道数字化转型升级 示范通道通行效率提升20% 突发事件应急响应效率提升30%[15] - 2024年1月目标到2027年建成一批世界一流智慧港口智慧航道 国际枢纽海港10万吨级及以上集装箱散货码头和长江干线 西江航运干线等内河高等级航道基本建成智能感知网[15] - 2021年9月交通运输部目标到2025年打造一批交通新基建重点工程 智能管理深度应用[16] 市场规模与投资 - 2023年交通固定资产投资完成额3.9万亿元 2024年完成3.8万亿元 国家综合立体交通网主骨架路线里程超过26万公里 建成率约90%[17] - 2024年城市智能交通(除停车)亿级项目市场规模54.6亿元 项目数27个 较2023年小幅下降[19] - 亿级项目平均规模2022年2.13亿元/个 2023年2.41亿元/个 2024年小幅下降 保持在2-2.5亿元/个之间[20] - 2024年交通管控亿级项目市场规模超20亿元 项目数12个 占比四成 智能运输亿级项目市场规模超30亿元 项目数15个 智能运输类项目需求较大[23] - 智慧交通市场规模从2016年973亿元增长至2023年2367亿元 2024年超2400亿元 预计2030年超3000亿元[25][26][34] 竞争格局 - 2024年城市智能交通亿级项目中标企业前五：移动系 电信系 中铁系 海信网络科技 中国通号上海工程局集团 移动系和电信系凭借通信技术实力和数字化积累 中铁系具备交通基础设施建设经验 海信专注智能交通技术研发 中国通号优势在轨道交通信号控制[27] - 2024年中国移动和中国电信两大运营商中标总额占比超22% TOP5企业中标总额占总市场45% 市场集中度一般[29] - 两批智能交通先导应用试点项目共40项 主要分布在以浙江 山东为核心的华东沿海地区 广东为核心的南部沿海地区以及湖北 重庆为主的内陆区域[31][33] 技术驱动与发展趋势 - 技术融合深化 新一代信息技术与交通场景深度结合 推动交通信号优化 路径规划等环节效率提升 实现从单点技术应用向系统智能跨越[34] - 基础设施智能化改造全面推进 车路协同 新型感知设备等技术在各类交通场景落地应用 提升交通运行安全性和流畅度[34] - 智慧交通建设加快 行业市场规模将快速增长[34]