港股科技ETF市场表现与投资关注点 - 港股科技ETF（513020）于1月27日收涨超过1% [1] - 东吴证券指出港股市场整体处于震荡向上的大趋势中 [1] - 南向资金持续流入，资讯科技业是港股通净流入的主要行业之一 [1] AI与半导体行业动态 - 产业层面，AI应用预计将加速落地 [1] - 半导体行业已开启全面涨价潮 [1] - 全球AI科技龙头公司财报即将发布，建议关注美股AI科技板块 [1] 港股科技ETF（513020）产品特征 - 该ETF跟踪港股通科技指数（931573） [1] - 指数覆盖互联网、半导体、创新药、新能源车等港股核心科技资产 [1] - 指数集中体现了多元化科技产业特征与港股市场核心科技企业的整体表现 [1] 港股通科技指数历史业绩与比较 - 从2014年底基日至2025年底，港股通科技指数累计收益为224.25% [1] - 同期恒生科技指数累计收益为83.87% [1] - 港股通科技指数相对恒生科技指数产生超过140%的超额收益 [1] - 该指数长期表现跑赢恒生科技指数、沪港深互联网指数、恒生互联网科技业指数、恒生医疗保健指数等同类指数 [1] - 相比恒生科技指数，港股通科技指数超配了新能源车、创新药、半导体等行业 [1] 市场配置策略观点 - 整体配置上，可动态关注市场的进攻方向，即AI科技板块 [1]

行业背景与挑战 - 中国汽车产业在经历了国际化红利期后，当前正面临多重结构性变化，行业“低垂果实”已基本摘尽，且地缘冲突加剧不确定性 [1] - 行业迈入“存量博弈”阶段，海外竞争日益激烈 [1] - 在全球贸易保护主义抬头、国际产业链供应链重塑的情形下，中国车企出海进入深水区，亟待建立全球化新范式，海外经营模式需由传统贸易向全球化运营转变 [3] 公司战略与目标 - 吉利控股发布“一个吉利，全面领先”2030战略目标，计划在2030年实现全球总销量突破650万辆，营收超1万亿元，跻身全球车企销量前五 [1] - 公司旨在通过强化顶层统筹与全球协同，实现全球“一盘棋”战略格局，打造“六位一体”核心能力体系，成为中国企业全球化高质量发展的引领者 [3] - 公司致力于实现从产品输出向“产品、服务和生态”全价值链输出转型 [1][7] 全球化运营模式创新 - 公司挥别传统“广撒网”式粗放出海，转向“精耕细作”，通过精耕全球市场建立“品牌根据地”，释放国际品牌的“主场优势”与属地化运营能力 [3] - 在东南亚市场，公司打造“AHTV产业园”产业生态圈，计划在2035年形成50万辆整车生产能力（其中50%出口）及100万套零部件供应链体系（其中50%服务全球市场），实现研发、生产、销售、服务全链条本地化 [4] - 在欧美等发达市场，公司坚持高端突破，依托沃尔沃渠道优势和雷诺南美布局，开启“高端朋友圈”模式以实现规模化突破 [4] - 在全球其他市场，公司实行“多元定制”模式，通过产品出口、技术合作、本地化运营等组合拳，提供定制化解决方案 [5] - 公司将携手雷诺等国际伙伴，打造开放协同、互利共赢的品牌合作新范式 [7] 核心技术布局与优势 - 公司通过“七纵”布局，在AI底座、智能驾驶、智能座舱等七大技术领域实现底层技术和平台共享，以缩短研发周期、提升效率、降低单车型研发成本 [9] - 具体技术成果包括：神盾金砖电池通过36项全场景极限工况安全测试；全新浩瀚超级电混首次在混动领域应用三电机兆瓦级电驱；新一代雷神AI电混搭载全球热效率最高的量产电混发动机 [9] - 公司以大算力、大模型、大数据夯实AI科技新基座，在行业中率先完成全域AI智能化布局 [9] - 智能驾驶方面，公司将“千里浩瀚”打造为全球最先进技术平台，实现L2级辅助驾驶全覆盖，快速推进L3产业化试点，加速L4技术和Robotaxi商业化落地，并结合智能座舱构建AIOS操作系统 [9] - 公司持续强化安全技术协同，构建沃尔沃汽车和吉利汽车的“世界安全双极”格局，实现从单车安全到生态安全的全方位升级，并致力于推动半固态与固态电池产业化 [10] - 公司具备纯电、混动及醇氢等多技术路线能力，在醇氢领域已形成全产业链竞争优势，其醇氢电动汽车已运营超5万台，累计行驶里程超230亿公里 [10] 经营业绩表现 - 2025年，吉利控股全球销量达到411.6万辆，同比增长26%，连续五年快速增长，其中新能源汽车销量达229.3万辆，同比增长58%，新能源渗透率达到56% [11] - 2025年公司销量首次突破400万辆，排名全球第七，是前十汽车集团中增速最快的企业之一 [11] ESG体系建设与绿色转型 - 公司将ESG视为角逐国际市场的“绿色通行证”和实现可持续发展的基石 [12] - 公司自研数智化碳管理平台“吉碳云”，已帮助核算100多款车型、上千个零部件的碳足迹，并在产业链1800余家供应商落地应用，以提前满足海外市场准入标准 [12] - 公司拥有17家国家绿色工厂、4家零碳工厂，形成可复制、可认证的绿色生产体系 [12] - 公司在第30届联合国气候变化大会（COP30）上向世界分享了全链路零碳转型、绿色能源与汽车循环经济的经验和实践 [14] - 未来五年，公司承诺将绿色低碳基因注入产品全生命周期，降低整车碳足迹，推动标杆工厂实现碳中和，并带动数百家供应商制定碳减排路线图 [14] - 公司通过前瞻布局，将ESG从成本负担转变为“增长引擎”，并带动产业链共绿，放大中国ESG影响力 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 有色金属整体板块偏强但走势分化，基本面强支持品种铜、铝强势波动，锡、镍波动弹性高，锌跟随偏强整理，铅低位反复，宏观情绪影响有色金属波动，可择机卖权并关注新驱动 [11][12] - 本周需关注美联储利率决议、中美关键经济数据，以及地缘政治风险、美联储主席人选和美政府可能再关门等政治事件对全球避险情绪的扰动 [12] 各品种分析 铜 - 金银创新高，铜价补涨但反弹持续性不足，美国经济数据显示消费韧性，白银商品属性驱动金属价格上涨，沪铜价格韧性强，国内电网投资需求预计大幅提升，2026年全球铜市或现供需缺口，可尝试逢低做多，短期上方压力108000 - 110000元/吨，下方支撑98000 - 99000元/吨，期权可买入远月深度虚值看涨期权 [3] 锌 - 美元回落，有色板块偏强，锌价偏强整理，国产矿端TC平稳进口略调，下游开工渐淡，库存微降，上方压力24800 - 25000，下方支撑23900 - 24000，震荡偏多，冲高乏力可逢高卖虚值看涨 [4] 铝产业链 - 盘面震荡整理，铝可暂时观望或偏多，上方压力25000 - 27000，下方支撑22000 - 23000，可买入虚值看跌期权保护；氧化铝可高空，上方压力2900 - 3000，下方支撑2000 - 2200；再生铝合金震荡偏强，上方压力24000 - 26000，下方支撑21000 - 21500 [5][15] 锡 - 盘面冲高回落，关注回调风险，可暂时观望或短空，上方压力440000 - 450000，下方支撑330000 - 350000，期权可买入虚值看跌期权保护 [6] 铅 - 美元回调，有色偏强，铅低位反复，再生铅有停产休假，废电瓶供应紧，预计原生铅供应也紧，下游需求淡，库存微升，预计节前备货显现，价格震荡，下方支撑16800 - 17000，上方压力17600 - 17800，可高位卖看涨期权逢低平仓，下沿附近逢低偏多 [7] 镍及不锈钢 - 美元震荡偏弱，有色冲高回落，印尼配额缩减影响镍价，镍价走势反复，上档压力15 - 15.3万元，下方支撑13.8 - 14万元，宜波段操作；不锈钢整理，下方支撑13900 - 14000，上方压力14800 - 15000，关注产业链相互支持情况 [8] 各部分总结 第一部分：有色金属运行逻辑及投资建议 - 宏观上，有色板块偏强但走势分化，在宽松货币环境、AI科技发展等因素推动下趋势偏强，海外地缘扰动、经济缓修复，美国和欧元区经济数据有表现，需关注美联储利率决议、中美经济数据及政治事件对避险情绪的影响 [11][12] 第二部分：有色金属行情回顾 - 期货收盘情况显示，铜收盘价101880元/吨，涨幅0.53%；锌收盘价24725元/吨，涨幅0.57%；铝收盘价24215元/吨，跌幅0.31%等 [18] 第三部分：有色金属持仓分析 - 展示了沪银、铂、沪金等品种的涨跌幅、净多空强弱对比、净多空持仓差值、净多头和净空头变化及影响因素 [19] 第四部分：有色金属现货市场 - 给出了铜、锌、铝、氧化铝等有色金属的现货价格及涨跌幅，如长江有色铜现货价102540元/吨，涨幅1.44% [22] 第五部分：有色金属产业链 - 包含各有色金属产业链相关图表，如交易所铜库存变化、锌库存变化、沪铝库存与铝价走势比较等 [24][26][30] 第六部分：有色金属套利 - 展示了各有色金属的套利相关图表，如铜沪伦比变化、锌沪伦比变化、铝基差与期现价格走势等 [58][60][62] 第七部分：有色金属期权 - 呈现了各有色金属期权的相关图表，如铜期权历史波动率、锌期权加权隐含波动率、铝期权持仓成交走势等 [75][76][79]

文章核心观点 - 港股科技ETF（513020）出现回调，市场关注科技行业的结构性投资机会，行业正从第一波普涨行情转向以“四大金刚”为代表的第二波基于逻辑的行情 [1] - 科技行业是2026年市场“新旧共舞”结构中的核心主线，遵循“AI科技向下游走”的基本原则 [1] - 投资焦点正从算力与半导体转向AI产业链下游的供需缺口环节，如AI应用和元器件 [1] - 港股科技ETF跟踪的港股通科技指数长期业绩显著跑赢恒生科技指数等同类基准 [2] 市场结构与投资主线 - 当前市场结构正从第一波“八仙过海”的特征，转向以“四大金刚”为代表的第二波基于逻辑的行情，科技是重要组成部分 [1] - AI产业链中的电力设备与AI应用有望成为“四大金刚”的雏形 [1] - 在科技行业内部，资金正从此前抱团核心产业趋势强基本面保障品种，再次适当扩圈，追逐商业航天和AI应用等下游品种 [1] - 面向2026年，当AI重大下游应用突破被视为科技反转定价时，投资将从算力与AI半导体环节转向大幅增仓产业链1-100过程中的供需缺口环节，如AI应用、元器件等 [1] 产品与指数表现 - 港股科技ETF（513020）跟踪的是港股通科技指数（931573），覆盖互联网、半导体、创新药、新能源车等港股核心资产 [1] - 港股通科技指数相比恒生科技指数超配新能源车、创新药、半导体等行业 [2] - 从2014年底基日开始至2025年底，港股通科技指数累计收益224.25%，相对恒生科技指数（83.87%）超额超140% [2] - 该指数长期跑赢恒生科技指数、沪港深互联网指数、恒生互联网科技业指数、恒生医疗保健指数等同类指数 [2]

活动概况与政府支持 - 广东省工业和信息化厅与深圳市人民政府主办“广货行天下”春季行动消费电子专场促销活动于1月25日在深圳举办 [1] - 活动旨在持续擦亮广货品牌 推动广东消费电子产品畅销海内外 走进千家万户 [1] - 广东消费电子产业已实现从“跟跑”到“并跑”再到“领跑”的竞争力跃升 [1] 活动策略与特色 - 本次活动是“广货行天下”春季行动的第三站 首次打造户外专场并借助华强北周末超大人流量壮大声势 [3] - 活动首次选定周日下午举办 以顺应线上直播流量规律 [3] - 活动聚焦春节“年货”“年俗”需求 围绕灯饰、皮革制鞋、服装、食品、年货等办好一批专场 推动打造永不落幕的“广货行天下”大舞台 [3] 参展规模与产品展示 - 现场设置50个精品展台进行线上直播 小天才、科大讯飞、影石等50家参展企业参与 [5] - 参展企业携带智能手环、智能手表、无线耳机、AI眼镜等400余种消费电子优品集中展示 [5] - 活动集中展示“广东智造”“深圳创造”在AI科技浪潮中的创新成果 全方位满足消费者多样化、高品质的消费需求 [5] 促销措施与市场反响 - 抖音、阿里2家平台在活动现场发布专项促销计划及配套措施 [5] - 参展企业通过国补、平台补贴、企业让利、以旧换新等多重优惠 部分智能终端产品优惠力度低至5折 [8] - 来自中东、东南亚、欧洲等地的外籍客商现场询价、下单 多家企业销售额刷新纪录 [8] 产业生态与后续安排 - 活动将展销场景嵌入华强北成熟完备的电子产业生态 直接面向市场一线 [5] - 活动会场专设华强北创业创新历史及成果展 全景式呈现广东电子产业从代工贴牌到自主创新、从跟跑追赶至领跑引领的发展历程 并集中展示芯片研发、AI交互等成果 [8] - 当天促销结束后 “走进市民中心”“消费电子年货节”等系列活动将持续接力 以形成长尾效应 [8] - 活动同时设置华强北博物馆等10个室外场景 全方位传递广东电子“硬核科技+人文设计”的优势 [8]

活动概况 - 广东省工业和信息化厅与深圳市人民政府联合主办“广货行天下”春季行动消费电子专场，于1月25日在华强北正式启幕 [2] - 该活动是2026年广东工业消费品促消费活动的重要一站，汇聚了华为、荣耀、影石、OPPO、vivo、小天才、科大讯飞等50家省内消费电子领军企业 [2] - 活动依托华强北成熟的电子产业生态，将展销场景嵌入市场一线，集中展示“广东智造”与“深圳创造”在AI科技浪潮中的创新成果 [2] 市场热度与国际化特征 - 展会现场人潮涌动，展台前客商排队，吸引了大量来自中东、东南亚、欧洲等地的外籍客商在现场试用、询价和下单 [5] - 现场设有身着“橙马甲”的国际志愿服务队伍，使用AI翻译机为外籍客商提供多语种翻译、采购指引和咨询服务 [5] - 有乌兹别克斯坦游客在荣耀展台咨询产品，工作人员使用荣耀手机的面对面翻译功能进行交流 [5] 产品趋势与消费需求 - 华为授权体验店店员表示，许多海外用户前来体验咨询折叠电脑，带小朋友的家长对新形态的二合一平板兴趣很高 [5] - 消费者将高科技产品视为新年货，例如有市民购买无人机和AI玩具作为“含科量”十足的深圳特产和体面年货 [5] - 前沿技术正快速融入电子产品、穿戴设备、家居产品中，化身为有温度、有情感的“新春好礼” [7] 促销力度与产业展示 - 参展企业提供了最大优惠力度，除了15%的国补，多家门店还叠加了不同形式的店补和免费服务 [7] - 以手机企业为例，部分机型的最高店补优惠能达到700元 [7] - 活动特别设置了华强北创业创新历史及成果展，全方位展示华强北独特的创业基因与产业硬实力 [7]

公募基金持仓结构剧变：从传统消费到AI科技与新消费 - 2025年公募主动权益基金前十大重仓股中，仅贵州茅台一只传统消费股，其余九席均为AI科技与新能源相关个股，如中际旭创、新易盛、宁德时代、腾讯控股、紫金矿业、阿里巴巴-W、寒武纪、立讯精密、东山精密 [1][2] - 与2021年四季度末相比，持仓结构发生根本性转变，当时前十大重仓股中包含3只白酒股以及招商银行、药明康德、伊利股份等“核心资产” [2] - 这种变化折射出公募基金在消费赛道内部出现显著分化，传统消费坚守者与拥抱“新消费”及科技成长的新生代基金经理形成鲜明对比 [1] 传统消费股的坚守与困境 - 截至2025年末，共有1048只基金重仓贵州茅台，持仓总市值高达1182.03亿元，在前十大重仓股中排名第四 [2] - 部分基金长期坚守消费白酒，例如易方达蓝筹精选连续重仓贵州茅台、五粮液、泸州老窖29个季度，景顺长城新兴成长连续重仓贵州茅台36个季度、泸州老窖37个季度 [3] - 由于相关资产持续调整，坚守传统消费的基金近几年普遍收益不佳，有基金成立以来亏损超30%，还有基金在2022至2025连续四个年度录得负收益，仅2025年四季度单季亏损就超过10亿元 [3] - 部分基金经理存在严重的路径依赖，在传统消费中形成了舒适区且不易走出，同时因其管理规模过大导致调仓成本过高 [5] “新消费”赛道崛起并获新生代基金经理青睐 - 以手办潮玩、“谷子经济”、医美、美妆为代表的“新消费”在2024年特别是2025年以来迎来投资行情 [4] - 代表性公司泡泡玛特截至2025年末被123只基金重仓，其中景顺长城品质长青持有近500万股（四季度增持23.36万股），睿远港股通核心价值持有463.80万股（四季度加仓245万股） [4][5] - 另一热门标的蜜雪集团也获基金拥抱，中欧互联网先锋持有近50万股，是重仓该股最多的基金 [5] - 重仓这些“新消费”资产的基金经理多为新生代，其研究背景多集中于互联网、科技等领域，与传统消费基金形成“鸿沟” [4][5] 基金经理对消费投资机遇的重新审视与展望 - 市场观点认为，新旧消费乃至消费与AI科技之间并无鸿沟，都是技术和市场需求主线变迁下的产物 [5] - 未来消费依然存在机会，但机遇不在于上一轮的消费明星股（如部分白酒和高端消费），这些公司的本质与投资驱动的“涓滴效应”相关，随着投资收益率下行，对其不抱乐观期待 [6][7] - 更看好由收入再分配直接驱动的大众品消费，以及游戏、旅游、体育、影视等服务消费领域，这些可能成为新的“长坡厚雪” [6][7] - 消费机会与科技制造业存在同向效应，例如机器人在消费、文旅等真实场景的应用深化，带来产业链投资机会 [7]

2030战略目标 - 公司发布“一个吉利，全面领先”2030战略目标，旨在通过强化顶层统筹与全球协同，实现全球“一盘棋”的战略格局，并打造“六位一体”的核心能力体系，推动关键指标达到全球车企领先水平，成为中国企业全球化高质量发展的引领者 [2][3] - “一个吉利”旨在构建战略协同与资源整合平台，形成技术共创、市场共拓、供应链共享的全球格局 [3] - “全面领先”是指打造聚焦品牌、技术、整车、生态、人才和可持续发展为核心的“六位一体”战略能力体系，形成体系性与差异化竞争优势 [3] 2025年业绩与2030年目标 - 2025年，公司销量达到411.6万辆，同比增长26%，其中新能源汽车销量达229.3万辆，同比增长58%，新能源渗透率达到56% [3][9] - 2025年公司销量首次突破400万辆，排名全球第七，是前十汽车集团中增速最快的企业 [3][9] - 至2030年，公司目标实现全球总销量突破650万辆（含商用车），营收超1万亿元，跻身全球车企销量前五，其中新能源销量占比约75%，海外销量占比超三分之一 [4][15] - 至2030年，公司计划开发覆盖A到E级车型的全球顶级新能源架构，基于全新架构的平均单车型研发周期和综合成本下降30%以上 [15] 品牌战略 - 公司将以“强化吉利母品牌”为核心，构建定位清晰、个性鲜明、势能互补的全球品牌矩阵 [3] - 公司将充分发挥吉利中国星、吉利银河、领克、极氪的品牌优势，并全面释放沃尔沃、极星、莲花跑车等国际品牌在欧美市场的“主场优势”与属地化运营能力 [3] - 公司将携手雷诺等国际伙伴，打造开放协同、互利共赢的品牌合作新范式 [3] - 公司已完成自主乘用车品牌业务整合，形成“吉利中国星、吉利银河、领克、极氪”的品牌矩阵，并将高效协同沃尔沃、极星、莲花跑车、smart等国际乘用车品牌以及远程新能源商用车品牌 [16] - 公司计划统筹全球资源，加大国际市场投入，实现从产品输出向“产品、服务和生态”全价值链输出转型 [16] - 国际钢琴家郎朗出任公司全球品牌形象大使，将参与全球品牌建设、用户沟通、公益及教育事业 [6][8] 技术与研发 - 公司筑牢技术护城河，神盾金砖电池通过36项全场景极限工况安全测试 [10] - 全新浩瀚超级电混是混动领域首次应用三电机兆瓦级电驱 [10] - 新一代雷神AI电混搭载全球热效率最高的量产电混发动机 [10] - 醇氢电动可实现甲醇与汽油任意比例灵活配比 [10] - 公司在行业中率先完成全域AI智能化布局，“千里浩瀚”辅助驾驶系统拥有行业最大的软硬件带宽 [10] - “千里浩瀚”H9方案拥有1400 TOPS的同级最高算力，也是行业首个具有量产落地能力的L3级硬件架构解决方案 [10] - 新一代Flyme Auto智能座舱系统为用户带来多终端、全场景、沉浸式融合体验 [11] - 公司将持续提升以智能驾驶、智能座舱、电子架构、整车架构、电池、电驱、超级电混为核心的“七纵”全域技术体系竞争力 [16] - 公司将整合算法、数据、算力，构建三位一体的AI能力基座，重点布局智能驾驶、智能座舱为中心的垂类模型深度研发 [17] - 智能驾驶方面，将“千里浩瀚”打造为全球最先进的技术平台，实现L2级辅助驾驶全覆盖，快速推进L3产业化试点，加速L4技术和Robotaxi的商业化落地 [17] - 智能座舱方面，以AGI和Agent技术为核心构建AIOS操作系统 [17] - 超级电混方面，雷神AI电混发动机将使用新型燃料和新燃烧技术，热效率有望突破50% [17] - 电池方面，将打造“神盾金砖电池”安全标准成为行业标杆，并陆续实现半固态与固态电池产业化搭载 [17] - 公司将加强集团内安全技术深度协同，构建沃尔沃汽车和吉利汽车的“世界安全双极”格局，实现从单车安全到人、车、路、云、星生态安全的全方位升级 [18] 生态业务布局 - 公司将重点布局用户服务、未来出行与醇氢电动三大生态业务 [5] - **用户服务生态**：围绕用户全生命周期，构建“便捷化、透明化、数字化、生态化”的售后服务体系，启动“吉利无界”生态，打造高满意度、高复购、高口碑的服务品牌 [5][19] - **未来出行生态**：加快布局由吉利汽车、千里科技、曹操出行、沃飞长空、时空道宇等共同打造的天地一体化未来立体出行生态 [5] - 至2030年，公司将初步形成覆盖全国主要城市的天地一体化服务能力，并投放10万辆曹操出行Robotaxi完全定制车型，在全球范围开启商业化运营 [5][20] - 曹操出行首个“绿色智能通行岛”已开启运营，集自动换电、自动清洁、自动结算等功能于一体，并预留了eVTOL起降坪和充电接口 [20] - 未来将实现Robotaxi与沃飞长空eVTOL的无缝接驳，并由时空道宇低轨卫星网络提供全域通信覆盖 [20] - **醇氢电动生态**：公司已形成覆盖醇氢制备、运输、加注和车辆制造的全产业链竞争优势 [5] - 醇氢电动汽车已经运营超5万台，累计行驶里程超230亿公里，形成核心专利400余件 [5][20] - 未来将加大醇氢电动技术在汽车、船舶、矿机、工程机械、发电机组等领域的应用推广，并在重点区域与干线物流道路加速甲醇加注网络建设 [5][21] - 国家部委与各省市已出台70多个政策文件支持醇氢产业发展 [21] 组织与人才 - 公司将继续深化“人才森林”战略，以产教融合为抓手，定向培养新能源、AI等领域的核心骨干，推动干部年轻化和全球化 [21] - 2026年起，公司将首期投入5000万元，未来陆续投入3亿元，启动青年创新创业激励计划 [22] - 公司将积极探索人工智能时代跨界、跨区、跨线并行的“三个校园组合”人才培养新模式 [22] 可持续发展（ESG） - 公司将以负责任的姿态强化可持续发展治理体系 [22] - 未来五年，公司承诺将绿色低碳基因注入产品全生命周期，大力推广新型环保材料在新车型上的开发应用，降低整车产品碳足迹，推动标杆工厂实现碳中和 [22] - 公司将构建绿色合作伙伴关系，通过绿色采购、技术共享等方式，带动数百家供应商制定明确的碳减排路线图 [22]

港股市场整体表现 - 2025年1月22日，港股主要指数集体高开，恒生指数涨0.62%报26750.51点，恒生科技指数涨0.85%报5795点，国企指数涨0.55%报9173.54点，红筹指数涨0.02%报4204.82点 [1] - 盘面上，大型科技股多数走高，其中阿里巴巴涨1.72%，腾讯控股涨0.33%，京东集团涨0.98%，小米集团涨0.9%，快手涨1.59% [1] - 芯片股高开，兆易创新涨超7%；创新药概念活跃，药明生物涨超1%；黄金股普跌，山东黄金跌超2%；新股龙旗科技港股IPO首日涨近13% [1] 公司业绩预告与运营数据 - 上海电气预计2025年净利润为人民币11.0亿元至13.2亿元，同比增加约47%至76% [2] - 金蝶国际预计2025年总收入约人民币69.5-70.5亿元，同比增长约11.1%至12.7%；净利润在人民币6000万元至1亿元之间，增长得益于“订阅优先、AI优先”战略推动云订阅业务快速增长及AI场景化落地 [2] - 京城机电股份预计2025年净亏损4600万元到人民币5520万元，主要因国际贸易摩擦加剧影响气体储运板块出口业务 [2] - 周大福在截至2025年12月31日止的三个月中，零售值同比增长17.8%，其中中国内地增长16.9%，中国香港、中国澳门及其他市场增长22.9% [2] - 赤子城科技2025年社交业务累计下载量达约9.7亿，同比上升约5.9%；社交业务总收入预期约人民币60.3亿元至62.3亿元，同比增长约30.4%至34.8% [2] - 国泰航空及香港快运2025年合共接载乘客逾3600万人次，同比增长27% [4] 公司战略合作与业务发展 - 复锐医疗科技与星迈泰科医疗签订合作意向书，拟于中国建立本土化生产 [3] - 沈阳公用发展股份已开展边缘计算基础设施及服务业务 [5] - 福莱特玻璃的子公司安徽福莱特光伏玻璃拟吸收合并中达石英发展 [6] 公司股份回购动态 - 小米集团斥资2.48亿港元回购700万股，回购价格区间为35.22-35.48港元 [7] - 泡泡玛特斥资9648.96万港元回购50万股，回购价格区间为191.1-194.9港元 [8] - 舜宇光学科技斥资6138.52万港元回购97万股，回购价格区间为62.30-63.95港元 [9] - 吉利汽车斥资3962.09万港元回购237.6万股，回购价格区间为16.62-16.81港元 [10] 公司融资活动 - 华能国际电力股份完成发行20亿元人民币中期票据 [11] - 中金公司拟发行不超过50亿元人民币科技创新公司债券 [12] 机构市场观点 - 东吴证券认为，国内投资者对美联储降息预期相比海外更为乐观，建议港股配置维持哑铃策略，以价值红利为底仓，动态关注AI科技、有色等进攻方向，同时建议关注顺周期尤其是消费板块 [13] - 东方金诚指出，地缘政治风险扩大推升市场避险情绪，对金价形成有力支撑，但美联储官员密集发言可能对金价产生扰动；国泰海通证券认为全球地缘政治不确定性及央行购金将支撑金价韧性 [14] - 浙商证券认为人形机器人板块已形成生态闭环，未来需跟进量产情况，投资机会在于确定性强的零部件供应商、低估值转型标的、电子皮肤、整机及应用场景标的 [14] - 中信证券指出，国家医保局发布手术机器人等服务价格立项指南，有望加快手术机器人在国内的推广普及，且指南未来将持续扩容，利好整体创新医疗器械产品 [14]

万物有时节，投资也需知时节、懂方位，抓住主要矛盾，方能谋定而动。 1月23日，"投资好时节"嘉实基金2026投资策略峰会将启幕，并同步线上直播。届时，将邀请经济学 家、专业投资人、行业意见领袖及广大投资者朋友与嘉实基金投研团队齐聚一堂，通过主题演讲、圆桌 讨论等多种方式，一起共绘财富新景，同启市场机遇期的"投资好时节"。 马年开好"投" 权益、固收、多资产怎么配 2025年ETF规模突破6万亿元，固收+、FOF基金规模也迎来较大增长。作为普惠金融的典型代表，公募 基金日益成为投资者理财配置的重要方式。 根植中国经济沃土，面向客户多元需求，嘉实基金成立近27年来，始终以客户需求为引领，深耕投研， 打磨产品和服务。 据悉，本次嘉实基金2026投资策略峰会上，嘉实基金副总经理、养老投资首席投资官张敏，嘉实基金指 数和量化投资首席投资官刘斌，嘉实基金固收业务首席投资官唐俊，嘉实基金股票策略研究总监方晗 等，将分别以主题演讲等方式系统介绍嘉实基金在策略研究、ETF投资、稳健理财与多资产多策略等方 面的实践与思索。 在政策赋能与专业引领下，当下正是把握投资机遇的黄金时节。如何打好稳健基底、以优质权益配置、 多策略方法布局 ...