战略合作 - 百洋医药与济坤医药及其实际控制人签署战略合作协议 [1] - 百洋医药拟参与济坤医药增资扩股 预计持股比例达24% [1] - 合作旨在发挥双方资源优势 拓展创新药领域产品管线 [1] 财务影响 - 协议预计不会对公司本年度经营业绩产生重大影响 [1] - 合作有利于提升公司持续盈利能力 [1]

注：场内T+0为交易所交易机制 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定， 提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往 业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金投资 需注意投资风险，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件，了解基金的具体 情况。本基金可投资于境外证券市场，除需承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风 险，还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。指数由恒生指数公司编制并发布，其所有 权归属恒生指数公司。恒生指数公司将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证， 亦不因指数的任何错误对任何人负责。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：石秀珍 SF183 经过近日的回调整理，今日受政策面利好消息的催化，创新药板块整体回暖，相关产品恒生创新药ETF （520500）交投活跃。据悉2025年9月12日国家药监局发布实施《关于优化创新药临床试验审评审批有 关事项的公告》，增设创新药临床试验审评审批3 ...

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 专题：北京公募基金高质量发展系列活动 新时代、新基金、新价值 责任编辑：石秀珍 SF183 ...

主动上门、调研交流、签约合作……最近，广州医药集团有限公司（以下简称"广药集团"）的一系 列"组合拳"引起了市场关注。 "创新既是企业发展的源动力，也是核心竞争力。"广药集团董事长李小军在调研中多次强调。这句话背 后，既是传统药企对生存与发展的深刻危机感，更是对未来的战略性布局。 目前，广药集团正在重新梳理原有科研管线，积极布局未来管线，早年布局的多个新药研发项目也将会 在未来几年陆续产出。 广药集团的转型不仅仅是一家企业的自我革新，更代表着中国医药产业整体升级的方向。广药集团正在 全方位吸收AI制药技术突破、传统药企转型路径、新型创新药布局等方面的宝贵经验，为其战略转型 探明前路，努力撕下"传统"的标签，全力奔向创新药的赛道。 （文章来源：证券日报） 作为全球首家以中医药为主业的世界500强企业，广药集团的转型升级，正是中国传统药企巨头转型的 缩影。 广药集团调研团队去了哪些企业？ 从广药集团的官方信息可以看到，这些企业分为了三类。第一类是从传统药企向创新药企转型成功的知 名企业；第二类是创新药领先企业；第三类是AI制药的领先企业。 从AI机器人研发平台，到ADC药物管线，广药集团的调研焦点始终锁定于行业最 ...

股价表现与资金流向 - 9月12日盘中上涨2.01%至74.98元/股 成交额2.92亿元 换手率0.97% 总市值344.47亿元 [1] - 主力资金净流入718.08万元 特大单买入1440.00万元(占比4.93%) 卖出615.73万元(占比2.11%) [1] - 今年以来股价累计上涨80.81% 近5日/20日/60日分别变动-5.30%/-12.01%/+23.22% [1] - 年内1次登龙虎榜 最近4月21日净买入-354.62万元 买入/卖出总额占比分别为18.11%和18.98% [1] 公司基本面 - 2025年上半年营业收入3.55亿元 同比增长74.40% [2] - 归母净利润-3.77亿元 同比亏损扩大9.46% [2] - 主营业务为创新药研发与产业化 收入100%来自药品销售 [2] - 所属医药生物-化学制药行业 涉及生物医药/创新药/抗癌药物等概念板块 [2] 股东结构变化 - 股东户数8386户 较上期减少3.45% 人均流通股22265股 增加3.58% [2] - 永赢医药创新智选混合A(015915)新进第三大股东 持股361.58万股 [3] - 中欧医疗健康混合A(003095)新进第七大股东 持股304.97万股 [3] - 东方红医疗升级股票发起A(015052)新进第十大股东 持股211.70万股 [3] - 鹏华医药科技股票A(001230)减持73.59万股至353.79万股 [3] - 招商国证生物医药指数A(161726)减持6.45万股至220.49万股 [3] - 香港中央结算有限公司和平安医疗健康混合A(003032)退出十大股东 [3] 公司概况 - 成立于2017年10月27日 2021年12月10日上市 [2] - 注册地址为江苏省无锡市新吴区和风路26号及上海自贸试验区亮景路199、245号 [2]

核心观点 - 公司营收增速连续两年大幅放缓 净利润增速几近腰斩 业务结构失衡与财务风险攀升形成双重困境 [1][2] - 传统医药商业板块占据营收主导但盈利能力薄弱 医美板块成为业绩拖累 新兴业务贡献微弱难以支撑增长 [1][3] - 应收账款规模持续增长且回收效率下降 存货周转能力减弱 商誉规模攀升带来潜在减值风险 [4][5] 财务表现 - 2025年上半年营收216.75亿元 同比微增3.39% 较2023年同期12.02%的增速大幅放缓 [2] - 净利润18.03亿元 同比增长6.82% 较2024年同期17.25%的增速显著下降 [2] - 扣非净利润17.62亿元 增长8.40% 增长动力明显不足 [2] 业务结构分析 - 传统医药商业板块收入约140亿元 占总营收64.48% 毛利率仅约6.7% 盈利能力有限 [3] - 制造业收入约86亿元 同比增长9.5% 是唯一保持两位数增长的板块 [3] - 医美板块营收11.12亿元 同比下滑17.5% 其中国内子公司欣可丽美学收入5.43亿元同比下滑12.15% 海外子公司Sinclair收入5.24亿元同比减少7.99% [3] - 工业微生物板块收入3.68亿元 同比增长29% 但营收占比仅1.7% 对整体贡献微弱 [3] 运营风险指标 - 应收账款高达91.3亿元 同比增加14.63% 应收账款与利润比例达259.96% [4] - 存货账面价值50.30亿元 存货周转率从3.25次降至2.92次 库存消化能力减弱 [4] - 商誉账面价值29.55亿元 较2023年上半年25.92亿元增长14.0% 占净资产比例12.4% [4] - 若商誉减值比例达10% 将影响净利润约2.96亿元 占上半年归母净利润16.3% [5] 细分业务表现 - 医美板块Q2环比改善但海外子公司Sinclair的Q2收入2.86亿元仍同比下降4.08% [3] - 国内医美子公司欣可丽美学环比增速14.16% 低于行业同期20%的平均水平 [3] - 新品MaiLi Extreme上市后市场接受度不足 上半年销售额未达预期 [3] - 工业微生物细分领域面临华熙生物 恒瑞医药等跨界竞争 [3]

公司港股上市计划 - 公司宣布拟发行H股并在香港联交所主板挂牌上市 旨在提升资本实力和综合竞争力并推进国际化进程 [1] - 具体上市细节尚未最终确定 需提交股东大会审议 最终实施存在不确定性 [1] - 公司曾于2021年2月和2021年12月两次向香港联交所递交发行上市申请 [3] 股价表现与市场环境 - 公告后次日公司股价开盘一度下跌超7% [1] - 截至9月12日午市收盘 公司股价报69.56元/股 下跌0.63% 总市值292.66亿元 [3] - 股价走弱受美国可能限制中国在研药物与临床数据的海外消息影响 创新药概念股集体走弱 [1] 核心产品与市场竞争 - 公司核心产品盐酸埃克替尼（凯美纳）是中国第一个自主创新小分子靶向抗癌药 属于一代EGFR-TKI药物 [3][5] - 埃克替尼2016年和2017年销售额连续突破10亿元 2019年销售额超15亿元 [5] - 国内第三代EGFR-TKI竞争激烈 已获批6款药物中5款为国产 包括阿斯利康奥希替尼、豪森阿美替尼、艾力斯伏美替尼、公司贝福替尼、倍而达瑞齐替尼及南京圣和瑞厄替尼 [5] - 公司第三代EGFR-TKI贝福替尼于2023年5月获批 较竞品失去先发优势 [9] 财务表现与盈利能力 - 2019年至2024年营收从约15亿元增长至28亿元 扣非净利润最好为4亿元 最差仅3000万元 [7] - 2024年上半年营收17.31亿元 同比增长15.37% 但扣非净利润1.91亿元 同比下降11.91% [7][8] - 同期竞品艾力斯营收23.74亿元（同比增长50.57%）扣非净利润9.05亿元（同比增长39.92%） 翰森制药营收74.34亿元（同比增长14.3%）期内盈利31.35亿元（同比增长15%） [8] 产品管线与业务布局 - 公司产品线集中于三类肿瘤药：EGFR-TKI、ALK-TKI和CDK4/6抑制剂 [3][9] - ALK阳性仅占非小细胞肺癌患者3%-7% 规模约为EGFR突变患者的两成 ALK-TKI属"小而美"型产品 [9] - CDK4/6抑制剂主攻乳腺癌领域 国内竞争激烈 公司突围难度较大 [9] - 海外商业化方面 盐酸恩沙替尼于2023年12月在美国获批用于ALK突变晚期非小细胞肺癌 2024年8月底开出首张处方 但放量速度缓慢 [9] 资金与运营压力 - 截至2024年上半年末 公司流动资产13.59亿元 流动负债17.57亿元 期末现金及现金等价物余额5.27亿元 [10] - 同期营业总成本14.94亿元 其中销售费用5.94亿元 管理费用2.61亿元 研发费用2.55亿元 [10] - 公司被披露拖欠合作方益方生物里程碑款项1.8亿元 涉及第三代EGFR-TKI贝福替尼 [8]

股价表现与交易数据 - 9月12日盘中股价39.98元/股 较前上涨2.02% 总市值56.36亿元 当日成交额4656.54万元 换手率1.31% [1] - 主力资金净流入153.93万元 其中特大单买入118.19万元(占比2.54%) 大单买入491.38万元(占比10.55%)同时卖出455.63万元(占比9.78%) [1] - 年内股价累计上涨13.61% 近5日微跌0.10% 近20日下跌8.89% 近60日大幅上涨27.94% [1] 公司基本概况 - 公司位于上海自贸区 2010年5月成立 2024年9月3日上市 主营生物医药非临床研究服务为主的CRO业务 [1] - 收入构成：非临床研究服务占比96.31% 临床研究服务占比3.42% 其他业务占比0.27% [1] - 行业分类为医药生物-医疗服务-医疗研发外包 概念板块包括央企改革、小盘、次新股、创新药和CRO概念 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数5386户 较上期减少0.90% 人均流通股5235股 较上期增加0.91% [2] - 工银医疗保健股票(000831)持股43.94万股(第七大股东) 较上期增持7.23万股 [3] - 工银战略转型股票A(000991)新进持股35.41万股(第九大股东) 嘉实医药健康股票A(005303)新进持股34.43万股(第十大股东) [3] - 农银医疗保健股票(000913)、中欧医疗健康混合A(003095)、中欧责任投资混合A(009872)退出十大股东行列 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入3.75亿元 同比大幅减少38.04% [2] - 同期归母净利润亏损1518.95万元 同比大幅下降115.88% [2] 分红情况 - A股上市后累计派发现金分红4511.35万元 [3]

股价表现与资金流向 - 9月12日盘中股价上涨2.16%至13.23元/股 成交额3.00亿元 换手率4.89% 总市值65.88亿元 [1] - 主力资金净流出2057.22万元 特大单买入占比3.76%(1129.38万元) 卖出占比3.85%(1156.35万元) 大单买入占比16.01%(4804.55万元) 卖出占比22.78%(6834.80万元) [1] - 今年以来股价累计上涨106.07% 近5日涨0.38% 近20日跌0.45% 近60日涨23.41% [1] - 年内两次登上龙虎榜 最近7月29日净买入1.65亿元 买入总额2.56亿元(占比16.71%) 卖出总额9095.17万元(占比5.93%) [1] 公司基本情况 - 主营业务为医药研发与生产外包服务(收入占比99.06%) 微生态营养及医疗 益生元产品收入占比0.52% [2] - 所属申万行业为医药生物-医疗服务-医疗研发外包 涉及生物医药/阿尔茨海默/多肽药/创新药/抗癌治癌等概念板块 [2] - 注册地址广东省广州市 成立于2000年1月26日 2010年12月22日上市 [2] 股东结构与财务表现 - 截至8月8日股东户数5.25万户 较上期减少18.89% 人均流通股9038股 较上期增加23.28% [2] - 2025年上半年营业收入5.34亿元 同比增长14.75% 归母净利润2538.21万元 同比增长140.35% [2] - A股上市后累计派现1.80亿元 近三年未进行分红 [3] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东 持股2433.19万股(截至2025年6月30日) 持股数量未变动 [3]

股价表现与交易数据 - 9月12日盘中股价上涨2.02%至54.15元/股 成交额1.38亿元 换手率1.64% 总市值86.29亿元 [1] - 主力资金净流出378.09万元 特大单买卖占比分别为1.95%和1.96% 大单买卖占比分别为13.21%和15.95% [1] - 今年以来股价累计上涨136.25% 近5日下跌4.88% 近20日下跌4.82% 近60日上涨83.06% [1] - 年内4次登上龙虎榜 最近一次为9月1日 [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数9970户 较上期减少10.82% 人均流通股15771股 较上期增加12.14% [2] - 鹏华医药科技股票A持股139.44万股 较上期增加35.46万股 [3] - 易方达医疗保健行业混合A新进持股133.56万股 中信建投医改A新进持股125万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入4.61亿元 同比增长13.79% [2] - 归母净利润9104.61万元 同比增长14.95% [2] 分红与股东回报 - A股上市后累计派现4.37亿元 近三年累计派现1.75亿元 [3] 公司业务概况 - 主营业务为创新药研发、生产及销售 核心产品苏灵收入占比70.77% 鲑降钙素占比29.15% [1] - 所属申万行业为医药生物-生物制品-其他生物制品 概念板块包括创新药、生物医药、高派息等 [1]