宏观经济与政策 - 中国人民银行与国家金融监督管理总局联合发布通知，将商业用房（含“商住两用房”）购房贷款最低首付款比例调整为不低于30%，并允许各地根据因城施策原则自主确定下限 [1] - 2025年中国全社会用电量历史性突破10万亿千瓦时，达到10.4万亿千瓦时，同比增长5%，相当于美国全年用电量两倍多，并超过欧盟、俄罗斯、印度、日本四个经济体年用电量总和 [2] - 工信部修订发布《优质中小企业梯度培育管理办法》，首次将科技型中小企业纳入梯度培育范围，新体系包含科技和创新型中小企业、专精特新中小企业和专精特新“小巨人”企业，该办法自2026年4月1日起实施 [2] - 海关总署表示在“十五五”时期将更加注重统筹协调，既要扩大出口，也要适度扩大进口以拓展国际循环 [2] - 民政部公布《养老服务机构从业人员职业道德准则》，要求从业人员不得索取和收受老年人及其代理人财物，不得向老年人推销保健品、药品 [3] 行业与市场动态 - 华泰证券分析指出，当前制造业生产景气度总体偏平淡，基建和地产开工相关指标边际回暖，财政和货币政策宽松力度有所上升，但经济活力修复持续性有待观察 [4] - 2026年开年以来贵金属价格屡创新高，市场关注度升温，有色金属相关ETF受资金青睐，公募基金密集上报相关产品，业内人士认为板块短期波动或加剧但中长期支撑逻辑未改 [4] - A股上市公司2025年业绩预告陆续披露，多家公司发布业绩预增公告，其中长芯博创、胜宏科技、海泰科、海能技术、宏源药业、北方稀土等公司业绩预计实现翻倍式增长 [4] - 国铁集团宣布自2月1日起，“静音车厢”服务将拓展至除动卧列车之外的“D”字头和“G”字头动力分散动车组列车，届时全国铁路提供该服务的列车将增至超8000列 [2] 公司战略与运营 - 美光科技签署意向书计划收购铜锣园区用地，并与力积电开启战略合作，将以18亿美元收购力积电的P5厂区，此项收购将推动其DRAM内存芯片产量在2027年下半年实现增长 [5] - 珠海万达商管进行人事调整，任命许粉接替太盟投资集团合伙人黄德炜担任首席执行官，黄德炜不再任CEO，同时任命陈琦为首席运营官，许粉不再担任COO [5] - 萝卜快跑与阿联酋自动驾驶出行公司AutoGo在阿布扎比正式启动面向公众的全无人驾驶商业化运营，自1月17日起当地用户可通过AutoGo App呼叫萝卜快跑全无人驾驶车辆 [5] - 微博与SM娱乐达成战略合作，双方将在音乐版权、艺人互动、内容共创等方面深度协作，SM娱乐将向微博开放旗下音乐版权供用户二次创作 [6] 资本市场与监管 - 国务院国资委披露了87家中央企业负责人2024年度薪酬信息，其中20人年薪超过90万元，国家电网董事长薪酬居首 [8] - 中国证监会召开2026年系统工作会议，部署深化改革与强化监管以巩固市场向好态势，会议认为2025年市场在多风险挑战下韧性增强，中长期资金入市取得重要突破，市场呈现回暖向好态势 [9] 国际事件与影响 - 美国总统特朗普表示将从2月1日起对丹麦、挪威等八国出口至美国的所有商品加征10%关税，直至就“完全、彻底购买格陵兰岛”达成协议，多国回应称不可接受 [7] - 消息人士称以色列已向哈马斯发出通牒，要求其两个月内完成解除武装并交出武器，否则以色列国防军将采取行动 [7] - 日本最大在野党立宪民主党与公明党正式提交成立新党“中道改革联合”的申请 [7]

市场涨停及连板股概况 - 1月16日，A股市场共计有67只个股涨停 [1] - 截至收盘，Wind数据显示有多只个股斩获连板 [1] 连板天数较高的个股表现 - 博菲电气连板天数最高，达到5连板，所属概念为超导和有机硅 [1] - *ST和科实现4连板，属于机器人概念股 [1] - 新华百货、德邦股份、五矿发展均实现3连板，分别属于零售、机器人、有色金属概念 [1] 实现2连板的个股表现 - *ST阳光实现2连板，属于商业地产概念 [1] - 康强电子实现2连板，属于存储芯片板块 [1] - 世嘉科技实现2连板，属于CPO概念 [1]

核心观点 - 多位绩优公募权益基金经理分享了其投资心态与策略，核心在于保持理性乐观、平和自处并持续扩充认知，以应对市场波动并追求长期可持续的回报 [1] 基金经理的投资心态与策略 - 基金经理对2026年投资持乐观但理性的态度，倾向于投资业绩兑现度高、基本面强的标的，避免过度参与胜率可能不高的板块轮动行情 [2] - 基金经理在投资中强调平和自处的心态，认为这是确保投资动作不变形的关键，需要通过经验沉淀和自我认知来达到“不以物喜、不以己悲”的境界 [4] - 面对市场新变化，基金经理强调需要持续学习、扩充认知边界、紧密跟踪产业动态，以捕捉投资机遇并保持投资组合的长期潜在回报率 [6] 具体投资行为与框架 - 基金经理在定价合理时会考虑减仓，以规避后半段可能伴随较大波动和风险的收益，注重持续赚取风险相对较小的钱 [3] - 基金经理认为投资不应苛求每次都看对，重要的是不追高并保证一定的安全边际，学会与自己和解 [5] - 在科技等板块投资时，基金经理会采取谨慎入场的策略，先保证不亏，再在深化认知中赚取收益 [2]

核心观点 - 报告认为市场呈现良性调整，资金活跃度未减，在央行释放宽松信号及产业升级趋势的支撑下，慢牛格局有望延续 [7][19] - 市场结构正从前期大幅上涨的题材股向有产业趋势和政策催化的方向再平衡，科技与周期板块领涨 [5][7] - 央行结构性降息及提出降准降息仍有空间，释放了明确的宽松信号，旨在支持实体经济并引导信贷利率下行 [7][12] - 商品市场中，有色金属板块因供给扰动和需求预期而表现偏强，特别是锡价 [15][20] 市场行情分析总结 股票市场 - A股市场震荡分化，呈现“沪弱深强”格局，上证指数下跌0.33%至4,112.60点，深证成指上涨0.41%至14,306.73点，创业板指上涨0.56%至3,367.92点 [2] - 全市场成交额大幅缩量至2.94万亿元，较前一日减少约1万亿元，但仍在历史高位，市场超百股跌停或跌幅超过10%，赚钱效应收敛 [2][7] - 领涨板块集中在科技与周期领域，先进封装、光刻机、半导体材料、HBM指数分别上涨3.79%、3.76%、3.66%、3.27%，美国对部分进口半导体加征25%关税或推动国产替代加速 [5] - 基础化工（+1.60%）、有色金属（+1.34%）等周期板块走强，贵金属板块表现突出，国际金价维持在4,600美元/盎司左右的历史高位 [5] - 领跌板块集中于前期大幅上涨的题材股，商业航天概念重挫4.46%，AI应用板块回调，小红书平台指数下跌5.78% [5] - 市场缩量部分归因于融资保证金比例上调政策滞后效应显现，杠杆资金趋于谨慎 [7] 债券市场 - 国债期货市场多数上涨，中短端领涨，10年期主力合约（T2603）涨0.11%至108.035元，5年期主力合约（TF2603）涨0.09%至105.76元，2年期主力合约（TS2603）涨0.04%至102.376元，30年期主力合约（TL2603）微跌0.08%至111.19元 [11] - 央行通过公开市场操作净投放流动性，当日实现逆回购净投放1,694亿元，并通过买断式逆回购净投放3,000亿元 [11] - 货币市场利率下行，隔夜Shibor报1.374%，下行1.6BP；7天期Shibor下行6.5BP至1.485% [11] - 12月M2同比增长8.5%至340.29万亿元，M1同比增长3.8%至115.51万亿元，M2与M1增速差扩大至4.7个百分点，反映经济活跃度仍需提振 [11] - 央行宣布自1月19日起下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，并增加多项结构性货币政策工具额度与支持范围，释放宽松信号 [12] 商品市场 - 南华商品指数下跌0.51%至2,748.86点，市场整体表现偏弱 [15] - 有色金属板块逆势走强，沪锡大涨8.30%，沪镍上涨4.08%，沪锌上涨2.03%，沪银上涨1.68% [15] - 锡价延续强势，沪锡收于433,000元/吨，主要受刚果（金）武装冲突加剧引发供应担忧，以及缅甸锡矿复产不及预期影响 [15] - 国际油价因伊朗局势变化冲高回落，从高位66.82美元/桶下跌至65美元/桶附近 [15] 交易热点追踪总结 近期热门品种梳理 - 报告梳理了多个近期热门品种及其核心逻辑，包括AI应用、商业航天、核聚变、量子科技、脑机接口、机器人、大消费、券商、贵金属和有色金属 [17] - 各品种后续关注点主要集中在政策支持力度、技术或项目进展、供需变化及宏观经济指标上 [17] 近期核心思路总结 - 权益市场方面，报告认为市场处于良性调整，慢牛格局有望延续，但需关注临近的年报业绩预告期对高估值个股的影响 [19] - 债券市场方面，结构性利率下调释放的宽松信号有望间接支撑债市情绪 [19] - 商品市场方面，有色金属延续偏强走势，锡等供给端受扰动的品种或延续强势表现 [20]

市场整体表现 - 市场早盘冲高回落，三大指数全线下挫，沪指跌0.6%，深成指跌0.44%，创业板指跌1.02%，科创50指数盘中跌超2% [1] - 沪深两市半日成交额1.87万亿元，较上个交易日缩量3472亿元 [1] - 全市场超3600只个股下跌，热点较为杂乱，短线情绪降温明显 [1][8] - 今日早盘涨停数量为32家（不包括ST及未开板新股），封板率为62%，连板股数量为11家 [1] 上涨板块与驱动因素 - **有色金属板块**：板块走高，四川黄金、罗平锌电涨停，华友钴业、湖南白银等涨幅居前 [1][3] - 驱动因素：现货白银一度涨超7%，历史首次站上每盎司93美元关口；现货黄金续创历史新高至每盎司4643美元，由市场避险情绪与货币政策预期双轮驱动 [3][12] - **旅游酒店板块**：表现活跃，众信旅游2连板，陕西旅游涨停，大连圣亚、长白山等涨幅居前 [1][5] - 驱动因素：携程接到国家市场监管总局通知，依法对携程涉嫌垄断行为进行立案调查 [5][20] - **商业零售概念**：局部拉升，新华百货、新华都双双2连板，利群股份首板 [1][17] - 驱动因素：商务部部长王文涛表示推动商品消费扩容升级，优化实施“以旧换新”政策，激发下沉市场消费活力 [16] - **锂电/固态电池板块**：逆势走强，科恒股份、力王股份、厦钨新能等涨幅居前，领湃科技、先惠技术等相关个股上涨 [3][11] - 驱动因素：节能与新能源汽车产业发展部际联席会议2026年度工作会议强调加快突破全固态电池等技术 [10] - **化工板块**：博菲电气8天5板，云维股份首板 [22] - 驱动因素：在化工行业资本开支同比持续走弱及国内推进反内卷的背景下，化工企业盈利能力有望逐步见底回暖，预计2026年化工板块投资价值有望持续提升 [21] - **芯片产业链**：三佳科技、华源控股等个股上涨 [24][26] - 驱动因素：据供应链知情人士透露，闪迪要求下游客户支付100%现金预付款以锁定未来1至3年的存储芯片配额 [23] - **机器人概念**：天铭科技、恒帅股份等个股上涨 [28] - 驱动因素：上海临界点创新智能科技有限公司成立，经营范围包括人工智能硬件销售、智能机器人销售与研发 [27] - **光通信**：沃尔核材首板，神宇股份上涨 [29] - 驱动因素：英伟达于2026年1月14日宣布GB300 AI服务器将于2026年Q2开始大规模交付 [28] - **其他活跃个股与概念**： - **商业航天**：盛路通信4天3板，拓日新能2天2板 [19] - 驱动因素：中国星网、上海垣信等向ITU提交的星座规模均达到10000颗卫星以上 [18] - **AI应用/智能体**：外服控股3天3板，华胜天成2天2板，石基信息2天2板，神思电子上涨 [8][9] - **其他涨停**：德邦股份2天2板（溢价主动退市），山河药辅首板（业绩），紫光国微首板（并购重组）等 [29][31] 下跌板块 - **商业航天、AI应用方向**：两大热门赛道大跌，高位人气股集体退潮，省广集团、浙文互联、银河电子、金风科技、鲁信创投、杭萧钢构、航天电子等多股跌停 [1][8] 行业与政策动态 - **生态保护修复**：财政部修订资金管理办法，加大对山水林田湖草沙一体化保护和修复工程的支持力度，提高中央财政奖补比例，省内区域项目最高奖补75%，最多不超过20亿元；跨省域项目最高奖补80%，最多不超过25亿元；历史遗留废弃矿山生态修复工程中央财政奖补比例为60%，每个项目奖补金额不超过3亿元 [31][32] - **半导体材料**：中外联合团队在新型半导体材料领域取得重要进展，首次在二维离子型软晶格材料中实现了面内可编程、原子级平整的“马赛克”式异质结的可控构筑，相关成果发表于《自然》期刊 [33]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对期货市场各品种给出交易指引，包括股指中长期看好逢低做多、国债震荡运行等多个品种的不同操作建议，并对各品种进行行情分析及热点评论，为投资者提供决策参考[1] 根据相关目录分别进行总结 宏观金融 - 股指中长期看好逢低做多，因美国相关经济数据及中国外贸回暖，但沪深北交易所上调融资保证金比例使市场情绪降温，股指或承压[1][5] - 国债震荡运行，近期资产波动大债市有波段机会，但中期形势不明，关注央行货币政策新闻发布会[5] 黑色建材 - 双焦震荡运行，短线交易，当前运煤通道及矿区拉煤车辆减少，贸易商补库放缓，港口库存累积，市场需求未好转，交易活跃度下降[7][8] - 螺纹钢震荡运行，区间交易，期货价格震荡，处于电炉谷电成本以上略低于平电成本，短期政策真空钢材出口或走弱，上周钢材产量增需求降库存累积[7][8] - 玻璃震荡偏弱，逢高做空，市场关注产线停产及库存减少，供给日熔量下降，需求投机需求增加，预计市场情绪消退后价格弱势运行[7][8][9] 有色金属 - 铜冲高回落，低位谨慎持多滚动操作，本周沪铜在宏观利多与基本面疲软博弈中大幅回落，中长期短缺预期及支撑因素仍存，但短期上行动能衰竭[11] - 铝冲高回落，建议加强观望，氧化铝过剩但政策预期不确定，铝价走势受预期和资金推动，当下处于弱现实，1月基本面压力大[12] - 镍震荡运行，建议观望或逢高做空，镍矿配额削减但产业边际回落，精炼镍过剩，镍铁过剩价格上涨缺乏驱动，不锈钢下跌空间有限，硫酸镍价格弱稳[13][14] - 锡震荡运行，区间交易，25年国内精锡产量增加，消费端半导体行业中下游有望复苏，库存处于中等水平，供应偏紧，预计锡价偏强震荡[14] - 白银震荡运行，偏强运行，美国12月非农就业不及预期降息预期升温，白银中期价格运行中枢上移，建议多单持有，新开仓谨慎[15][16] - 黄金震荡运行，区间交易，美国相关情况使黄金中期价格运行中枢上移，市场预期1月议息会议维持利率不变，年内或降息两次，建议区间交易，追高谨慎[16] - 碳酸锂区间震荡，供应端部分矿山情况及产量进口量有变化，需求端储能终端需求较好，预计价格延续震荡，需关注宜春矿端扰动[16][17] 能源化工 - PVC底部或已显现，低多思路，1月14日各价格有变动，成本绝对价格低位，供应开工高位，需求地产弱势内需靠软制品及新兴产业，出口需求好，关注政策及成本端扰动[17] - 烧碱低位震荡，暂时观望，1月14日各价格有变动，需求端氧化铝过剩等难支撑，供应端开工高，短期有交割压力，中期或有支撑但反弹空间有限[19] - 苯乙烯震荡运行，区间交易，1月14日各价格有变动，原油强势，纯苯、苯乙烯前期反弹但当前利润修复估值偏高，中长期关注成本和供需格局改善[19] - 橡胶震荡运行，区间交易，1月14日海外工厂补库及欧盟订单改善使原料价格上涨，但天胶社会库存累库，需求端乏力，上方空间有限[20][21] - 尿素震荡运行，区间交易，供应端开工负荷率提升，成本端无烟煤价格降后趋稳，需求端农业储备采购、工业复合肥需求增加，库存企业和港口库存减少，价格震荡运行[22] - 甲醇震荡运行，区间交易，供应端装置产能利用率提升，需求端甲醇制烯烃开工率提升，传统下游需求疲软，库存样本企业和港口库存增加，内地行情偏弱，局部地区偏强[23][24] - 聚烯烃偏弱震荡，1月14日塑料和聚丙烯主力合约收盘价有数据，供应端聚乙烯和PP开工率有变化，需求端各下游开工率有变动，库存塑料企业和聚丙烯库存有变化，价格上行空间有限[24] - 纯碱暂时观望，现货成交平稳，上游挺价，近期检修降负增多，下游浮法产能下降、光伏玻璃稳定，碳酸锂带动轻碱消费，库存碱厂下滑、交割库小增，建议暂时离场观望[26] 棉纺产业链 - 棉花、棉纱震荡调整，CCIndex3128B指数和CYIndexC32S指数有数据，2025/26年度全球棉花产量调减、消费调增、期末库存减少，近期棉花高位震荡回调，长期预期乐观[26] - 苹果震荡偏强，库内晚富士行情稳定，各产区交易情况不同，各等级苹果有不同价格区间[28] - 红枣触底反弹，新疆产区灰枣收购告一段落，各地区有不同价格参考，各市场到货及购销情况有差异[28] 农业畜牧 - 生猪震荡筑底，1月14日各地区现货价格有数据，元旦后需求转弱，1月规模企业出栏计划量减少但供应或前置，中长期一季度供应增长，春节后消费转淡，策略上淡季合约反弹逢高滚动空，远月谨慎看涨，产业可逢高套保[29][30] - 鸡蛋区间波动，1月15日各地区报价稳定，1月新开产蛋鸡对应补栏环同比下滑，春节需求增加预计驱动蛋价上涨，中长期补苗下滑开产压力不大，策略上不宜追空，等待逢高套保节后合约，关注淘汰及外生变量[31][32][33] - 玉米偏弱震荡，1月14日各地区收购价有变动，产区购销不旺，进口玉米拍卖成交好，中长期种植成本下移预计丰产，需求稳中偏弱，策略上短期谨慎追高，持粮主体逢高套保，关注政策、天气[34][35][36] - 豆粕区间震荡，1月14日美豆合约价格及华东地区豆粕现货价格有数据，美豆供需转松且巴西、阿根廷大豆生长良好，策略上短期M2603合约逢低偏多，远月05合约逢高偏空[37][38] - 油脂反弹受限，1月14日美豆油、马棕油主力合约及国内各油脂价格有变动，棕油1月产量下降出口增加但印尼取消B50计划，豆油受USDA报告利空但有生柴消息支撑，菜油国内供需紧张但有边际改善预期，策略上偏多对待棕油，关注中加谈判结果[38][39][40]

AI发展的核心驱动力与本质 - 未来的硬通货是电力（瓦特），而非美元，AI算力增长与电力消耗直接正相关 [4] - AI工厂的本质是一个自带发电站的巨型液冷散热器 [2][5] AI发展面临的能源与基础设施挑战 - 美国电网建设与扩容周期过长，成为AI发展的掣肘 [5] - 高性能AI芯片算力呈指数型增长，但能源配套发展缓慢 [4] - 为解决电力需求并平抑对电网的冲击，需要独立建设包含光伏发电和储能的发电厂 [5] 冷却技术的变革与关键材料需求 - 随着芯片密度提升，传统风冷已失效，必须采用液冷技术 [5] - 数据中心液冷系统若发生泄漏（如液冷板爆裂），可能造成数十亿美元资产损失 [5] - 液冷系统的冷却板、管道、热交换器等核心部件需大量使用铜，因其卓越的导热与导电性 [5] - AI发展与能源建设加剧了对铜等有色金属的需求 [5] 光伏系统与电力转换的关键作用 - 光伏系统在能源解决方案中被反复提及 [6] - 电站输出电力通常在10万到30万千瓦级别，需通过变压器降至机架所需的几百伏电压水平 [7] - 变压器是实现电力转换、供AI芯片使用的关键设备，其大量使用也提升了铜需求 [8] - 马斯克认为太阳能是宇宙中最高效、最廉价的能源，并计划每年发射大量太阳能卫星，在太空构建大规模太阳能收集网络 [8] 光伏产业对白银的需求与市场表现 - 白银因导电性能最佳，被用于光伏电池片的正银和背银，制作导电银线和电极 [9] - 每GW光伏装机大约消耗15-20吨白银 [10] - 全球光伏装机量快速增长，推动白银需求持续攀升 [10] - 近期银价大幅上涨，现货白银于1月12日日内涨超6%，报85.04美元/盎司；纽约期银日内涨超7%，触及85美元/盎司 [10] - 1月14日，现货白银开盘强势拉升，首次涨破90美元/盎司，创历史新高 [10] 未来影响 - 全球AI产业的快速发展，将改变能源与有色金属的竞争格局 [11]

股票ETF资金流向概览 - 1月13日，A股市场调整之际，股票ETF整体获得资金逆向净流入，单日净流入额达146.46亿元 [1] - 全市场1301只股票ETF（含跨境ETF）总规模为5.06万亿元 [2] 行业主题与港股ETF资金流入 - 行业主题ETF与港股市场ETF是资金流入的主要方向，单日净流入分别达到175.86亿元与33.68亿元 [2] - 传媒板块资金净流入最为显著，单日中证传媒板块净流入45.35亿元，近5日资金流入超79亿元，其中广发基金旗下传媒ETF单日净流入高达41.22亿元 [2] - 卫星产业板块单日净流入37.8亿元，其中永赢基金旗下卫星ETF单日净流入18.86亿元 [2] - 人工智能、计算机、有色金属板块单日净流入也位居前列，分别达到37.6亿元、32.6亿元和22.4亿元，易方达基金旗下人工智能ETF易方达单日净流入7.58亿元 [2] - 易方达基金旗下多只ETF产品获得资金流入，除人工智能ETF外，软件ETF、云计算ETF、港股通互联网ETF及科创50ETF易方达分别净流入3.9亿元、2.3亿元、2.2亿元和0.8亿元 [3] - 华夏基金旗下ETF中，电网设备ETF和科创50ETF单日净流入居前，分别为7.95亿元和6.26亿元，最新规模分别达55.58亿元和832.24亿元，人工智能AIETF和有色金属ETF基金分别净流入4.45亿元和4.13亿元 [3] 宽基ETF资金流出 - 宽基ETF板块成为资金“失血”大户，单日整体净流出合计57.65亿元，规模下降343.43亿元 [4] - 沪深300指数、中证A500指数、创业板及上证50指数相关ETF净流出居前，单日净流出额分别为24.7亿元、19.2亿元、16.4亿元和14.8亿元 [4] 机构观点与市场展望 - 融通互联网传媒基金经理认为，AI发展逻辑正从模型与算力竞争过渡到商业化应用阶段，未来几年AI应用市场规模有望从千亿元级别成长至万亿元级别，市场空间庞大且增长弹性高 [3] - 华商基金权益投资部总经理表示，预计“政策呵护+产业驱动”的双支撑格局稳固，国内经济高质量发展，政策持续呵护资本市场，2026年作为“十五五”规划开局之年，总量政策靠前发力有望营造相对宽松的流动性环境，有利于A股形成“开门红”行情，市场整体向上格局不变且结构性机会显著 [4] - 易方达基金指数投资部总经理认为，市场节奏有望保持平稳向好，跨年行情延续性值得关注，宏观政策连续稳定为经济修复提供良好基础，配置上可关注估值处于历史中位、具备修复弹性且盈利预期稳定的大盘成长核心资产，具体可借助中证A500指数、沪深300指数等宽基指数实现稳健配置 [5]

亚太及A股市场整体表现 - 1月14日亚太主要股指集体上涨 A股早盘集体反弹 沪指涨超1% 创业板指涨超2% 科创50指数盘中涨超4% [1] - A股沪深两市半日成交额2.25万亿元 较上个交易日缩量2023亿元 全市场超4700只个股上涨 超百股涨停 [2] - 港股早盘三大指数高开高走 实现4连升行情 恒生指数涨0.91%重回27000点上方 恒生科技指数午间收涨1.54% [1][7] 行业与板块热点轮动 - AI应用概念连续爆发 二十余只成分股涨停 利欧股份9天6板 新华网、三江购物3连板 [2] - 半导体板块走高 亚翔集成涨停创历史新高 [2] - 商业航天概念反复活跃 海格通信3连板创新高 [2] - 阿里云概念持续拉升 杭钢股份、数据港双双涨停 [2] - 有色金属股集体走强 翔鹭钨业涨停 湖南白银涨超9% 安泰科技涨超8% 锡业股份涨超6% 紫金矿业、江西铜业等多股创新高 [4] - 贵金属价格狂飙 沪锡期货突破41万元/吨续创历史新高 LME锡价突破51000美元触及纪录新高 现货黄金涨至4634美元/盎司再创历史新高 现货白银盘中一度涨3.55%首次站上90美元关口再创历史新高 白银总市值首次站上5万亿美元大关 [6] 重点个股表现 - 华夏幸福一字板跌停 封单金额高达4.39亿元 报1.96元创2025年4月初以来新低 总市值76.7亿元 公司预计2025年度归母净利润为-160亿元到-240亿元 上年同期为-48.17亿元 预计2025年末归母净资产为-150亿元到-100亿元 可能触及退市风险警示情形 [3] - 港股权重科技股普遍上涨 阿里巴巴再度涨超5%并录得4连涨 [8] - AI应用相关概念股飙升 狮腾控股飙升超47% 智谱涨近17% 亚信科技涨11% 网龙、微盟集团涨超9% 迈富时涨近8% [8] - AI医疗方向涨幅明显 阿里健康大涨近16% 月内累计升幅高达50% [8] - 快手-W涨超5% 盘中拉升涨近7%报83.9港元 公司拟发行美元及人民币优先票据 所得款项净额主要用于一般企业用途 [8]

市场整体估值与温度 - 截至2026年1月9日，上证指数、深证成指、创业板指的近十年市盈率分位数分别为99.79%、91.77%、47.47%，显示主要指数估值水平存在差异，上证指数估值处于历史极高位置 [1][13] 行业板块短期表现 - 2026年1月9日，申万一级行业中涨幅靠前的包括：传媒(+5.31%)、国防军工(+3.60%)、综合(+3.29%)、有色金属(+2.90%)、计算机(+2.78%) [2][13] - 同日，跌幅靠前的行业包括：非银金融(-0.20%)、银行(-0.44%)、建筑材料(+0.01%)、交通运输(+0.03%) [2][13] 行业板块资金流向 - 2026年1月9日，主力资金净流入最多的三个板块是：传媒(82.03亿元)、家用电器(12.57亿元)、有色金属(11.93亿元) [2][13] - 同日，主力资金净流出最多的三个板块是：电子(-78.99亿元)、电力设备(-73.40亿元)、国防军工(-48.85亿元) [2][13] 特定ETF产品表现 - 华宝基金旗下多只ETF在2026年1月9日表现强劲：大数据ETF华宝(516700)当日涨4.02%，近6月涨20.78%；军工ETF华宝(512810)当日涨3.91%，近6月涨39.89%；科创人工智能ETF华宝(589520)当日涨3.77%，近6月涨55.66%；有色ETF华宝(159876)当日涨3.24%，近6月涨83.42%；通用航空ETF华宝(159231)当日涨2.75%，近6月涨33.10% [4][15] - 在资金申赎方面，2026年1月9日单日净申购额较高的ETF包括：券商ETF(512000)净申购3.71亿元、化工ETF(516020)净申购1.06亿元、有色ETF华宝(159876)净申购6228.29万元 [4][15] 商业航天行业动态 - 2025年12月，我国向国际电联(ITU)申报了总数超20万颗的超大规模卫星星座部署规划，创下卫星星座申报数量的新纪录，卫星频轨资源申请或已上升至国家战略层面 [4][5][17] - 受此利好推动，通用航空ETF(159231)在2026年1月9日放量上涨2.75%，刷上市以来新高，且周线强势七连阳，近5日获资金净申购合计4798万元 [4][17] 有色金属行业动态 - 有色ETF华宝(159876)在2026年1月9日场内价格收涨3.24%再创历史新高，近5日资金净流入达2.52亿元，呈现逐日增长态势 [6][17] - 中信证券指出，在流动性宽松、供应扰动频发和需求结构性强劲的预期下，2026年铜、铝、金、战略金属、电池金属等品种有望延续涨势，市场对资源品配置价值的认可度有望进一步提升 [6][17] 相关指数特征 - 通用航空ETF华宝(159231)跟踪的国证通用航空产业指数(980076)基日为2012年6月29日，截至2026年1月9日，其市盈率百分位为100% [6][19] - 有色ETF华宝(159876)跟踪的中证有色金属指数(930708)基日为2013年12月31日，截至2026年1月9日，其市盈率百分位为100%，市净率为1.29，市净率百分位为81.8% [8][19]