IPO发行概况 - 全球发售股份数目为597.89万股H股，最高发售价为每股83.63港元，预计于10月10日正式登陆港交所 [1] - 招股日期从2025年9月30日至10月6日，认购需求呈井喷态势，初步估算超额认购倍数超2000倍 [1] - 按中间价75.27港元计算，募资总额约4.5亿港元，公开发售部分占10%（59.79万股），国际配售部分占90%（约4.05亿港元） [1] 发行结构与机制 - 发行采用港交所独特的机制B模式，未引入基石投资者，由申万宏源担任保荐人和稳价人 [1] - 发行设有绿鞋机制（超额配股权），为上市后股价稳定提供支撑 [1] - 发行后公司总市值预计达40.01亿至50.00亿港元，H股实现全流通，流动性优势显著 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是中国电动汽车充电领域的领军企业，深耕家庭充电解决方案，业务覆盖智能充电桩研发、销售及运营服务 [2] - 公司独特的轻资产模式和平台化布局被市场看好，不仅是硬件设备制造商，更是连接电动汽车用户、电网运营商和新能源生态的智能化平台 [3] - 截至2025年，家庭充电需求预计年均复合增长率超30%，公司与多家车企及供应链企业建立合作，投资方包括安徽中鼎、比亚迪等知名机构和产业资本 [2] 行业前景与投资价值 - 公司所处赛道具备明显稀缺性，是港股市场中难得的家用电动汽车充电纯正标的，这种稀缺性往往能够获得估值溢价 [3] - 在政策支持与技术迭代的双轮驱动下，电动汽车充电基础设施正从配套产业升级为核心赛道 [4] - 若上市后公司股价实现可观涨幅，市值有望突破92亿港元的港股通准入门槛，为公司引入重要的南向资金流入 [3]

关注 「电动车公社」 和我们一起重新思考汽车 以下是上周新能源圈的新闻： 新车上市： 沃尔沃XC70上市，限时售价 26.99-34.99万元 ； 别克至境 L7 上市，售价 17.39-21.99万元 ； 猛士M817 Max+上市，售价 36.99万元 ； 极氪9X上市，限时售价45.59-58.99万元； 新款特斯拉Model 3上市，售价23.55-33.95万元； 长安启源A06纯电版开启预售，预售价11.99-15.99万元 ； 腾势N8L开启预售，预售价31.98-34.98万元 ； 吉利银河星耀6开启预售，预售价8.58-11.88万元 ； smart精灵 #5 EHD开启预售，预售价18.99万元起； 公司动态： 北京现代增资80亿元，加速本土化研发及新能源转型 ； 因动能回收问题，科莱威CLEVER召回部分车型； 岚图申请港股上市； 禾赛成为全球首个年产过百万的激光雷达企业 ； 捷豹路虎停产复工，筹集35亿英镑贷款； 国际新闻： 德国总理呼吁欧盟取消燃油车禁令； 车企销量： 比亚迪9月乘用车销量393060台； 吉利汽车9月新能源销量165201台； 长安汽车9月新能源销量超103000台 ...

人工智能与自动驾驶 - 阿里通义7款模型入选全球前十开源模型榜单，其全模态大模型Qwen3-Omni登顶，该模型可处理文本、图片、语音和视频，音视频能力狂揽32项开源最佳性能SOTA [3] - 阿里通义共开源300多个模型，全球下载量突破6亿次，衍生模型超17万个，位居全球第一 [3] - 自动驾驶公司文远知行在阿联酋哈伊马角启动Robotaxi和Robobus试运营，商业化运营预计于2026年初启动 [5] - 千里科技目标在未来18个月与合作伙伴在全球10座城市实现规模化Robotaxi运营，计划在单一城市部署超过1000辆Robotaxi [5] 新能源汽车与产业链 - 比亚迪9月销量达396,270辆，其中乘用车及皮卡海外销量达70,851辆，同比增长107% [4] - 小米SU7 Ultra高端纯电动汽车首次在日本亮相，未来在日本将采取在智能手机门店同步销售EV的策略 [3] - 亿纬锂能与TSL Assembly达成战略合作，计划于2026–2030年期间在中东欧地区部署总规模达1GWh的储能系统项目 [6][7] 企业全球化与市场拓展 - 滴滴App的海外中文打车服务新上线澳大利亚、新西兰、埃及，目前已覆盖全球12个国家超1000个城市 [4] - 吉利集团旗下时空道宇成功发射“一箭12星”，在轨卫星增至64颗，实现除南北极外全球地表实时通信覆盖，其星座业务已部署中东、非洲、东南亚、拉美等市场，与20多个国家运营商达成合作 [4] - 口腔护理品牌参半在全球的经销商数量已接近千家，实现了包括超市、便利店、OTC、酒店等多元化场景的全球覆盖 [8] - 超170家中国企业参加2025东京电玩展，腾讯控股公开了与卡普空共同开发的《怪物猎人》系列最新作品 [10] 投融资动态 - 未名拾光获数千万元人民币B+轮融资，资金将用于AI技术平台建设、拓展生物材料应用场景及加速业务全球化布局 [8] - 百型智能完成数千万人民币Pre-A轮融资，其AI外贸员工服务客户已累计近千家，其中中小企业占比超八成 [8] - 天境生物完成近6亿元人民币C2轮融资，资金将用于推动产品三期临床试验与上市申报，加速创新药管线国际化 [9] - 辐联科技完成7700万美元融资，资金将用于全球放射性药物管线研发及比利时生产设施建设 [9]

整车行业市值总体趋势 - 汽车整车上市公司市值是反映行业趋势、技术变革与政策导向的晴雨表，新能源为核心增长动力，燃油车企稳定也带来市值改善 [1] - 2025年9月，美股整车企业市值规模最大，达到14.8万亿元，港股市场达到3万亿元，国内A股市场达到8400亿元 [2] - 从2024年1月到2025年9月，港股整车企业市值从1万亿元增长至2.97万亿元，实现大幅增长，美股从8.7万亿元上升至14.8万亿元，A股从5800亿元增长至8400亿元，增长相对平缓 [4] 主要市场市值表现 - 2025年9月A股整车市值达到7348亿元，较2025年1月的5877亿元增长25% [2] - 2025年9月港股整车市值达到29751亿元，较2025年1月的20712亿元增长44% [2] - 2025年9月美股整车市值达到148853亿元，较2025年1月的109256亿元增长36% [2] 主力车企市值变化（2025年9月） - 特斯拉市值达到104717亿元，环比8月增长33%，同比2024年9月增长78%，较2021年9月增长107% [6] - 赛力斯市值达到2802亿元，环比增长25%，同比增长105%，较2021年9月增长247% [6] - 比亚迪市值达到9640亿元，环比下降4%，同比增长15%，较2021年9月增长45% [6] - 蔚来市值达到1262亿元，环比增长24%，同比增长29%，但较2021年9月下降66% [6] - 江淮汽车市值达到1177亿元，同比下降1%，但同比2024年9月增长115%，较2021年9月增长361% [6] - 丰田汽车市值达18192亿元，环比增长1%，同比增长11% [6] 各类整车企业市值表现 - 2025年9月，特斯拉市值环比增长33%，大集团市值环比增长23%，新势力市值环比增长10% [8] - 大集团市值提升主要受奇瑞上市带来的增量效果影响 [8] - 国际车企汇总市值环比增长1%，民营车企汇总市值环比增长1% [10] 车企估值水平 - 特斯拉市盈率达208倍，市净率19.1，市销率17.6，估值水平较高 [12] - 新势力企业如零跑汽车市盈率达1302倍，岚图汽车市盈率达616倍，估值被投资者看好 [12] - 国际传统车企估值较低，丰田、本田、通用、福特等市盈率在6-8倍，斯特兰蒂斯市净率仅0.3，本田市净率0.5 [13] - 国内传统车企如奇瑞汽车、吉利汽车市盈率在8-9倍水平 [13]

新能源汽车充电基础设施发展 - 甘肃省高速公路服务区已设立充换电站近200座，设置充电桩近1000台，能同时服务1800多个充电车位 [3] - 充电设施信息可通过小程序实时查看，包括位置、类型、数量及使用状态，提升了充电效率 [3] - 快充技术可使80千瓦时电池从16%电量充满需40多分钟，而冷液超充技术可将时间缩短至20分钟左右 [3] 新能源汽车使用经济性 - 新能源汽车电费成本仅相当于同等路程燃油车油费的不到30% [3] - 一次长途快充充电费用约为60元 [3] 高速公路服务区综合服务升级 - 甘肃省在近8000公里高速（一级）公路旁设立近100对服务区，推动向多业态综合型转型升级 [5] - 服务区配套建设近90个标准化"司机之家"和15个"高速医联体"，以提升司乘人员体验 [5] - 通过导航软件和公众号提供实时路况提醒与出行指南，增强了外地游客的出行便利性 [3][5] 新能源汽车产品力提升 - 新款新能源汽车在空间、底盘稳定性、座椅舒适性、车型外观及娱乐休闲功能方面具有吸引力 [4]

上市申请与财务表现 - 岚图汽车于10月2日正式向港交所提交上市申请，采用“介绍上市”方式，不发行新股也不融资 [2] - 公司收入从2022年的60.52亿元增长至2024年的193.61亿元，亏损从15.38亿元大幅收窄至0.9亿元 [3] - 2025年前7个月，公司实现收入157.81亿元，同比增长90.2%，并扭亏为盈，利润达4.34亿元 [3] 销量表现与产品结构 - 2022年至2025年7月，岚图汽车累计销售217,030辆汽车，其中MPV车型岚图梦想家销售120,867辆，占比超55% [4] - 2024年及2025年前7个月，岚图梦想家销量占比分别达58.27%和60.15%，显示出公司销量对MPV车型的依赖 [5] - 岚图FREE系列销量保持上升趋势，岚图知音系列销量提升明显，但两者所处的高端新能源SUV市场竞争激烈 [7] - 岚图追光系列销量表现不佳，2023年销量4,965辆，2024年保持稳定为4,977辆，但2025年前7个月销量大幅降至1,768辆 [6] 产品与技术特点 - 岚图汽车产品覆盖轿车、SUV及MPV三大细分市场，自称是产品矩阵最全面的高端新能源车企 [3] - 多款车型（岚图FREE、岚图知音、岚图梦想家部分车型）搭载华为乾崑智驾系统及鸿蒙座舱，而岚图追光是唯一未搭载华为乾崑智驾的车型 [6][9] - 新旗舰SUV岚图泰山搭载800伏智能超混动力系统，配备顶配版华为乾崑ADS 4，拥有4颗激光雷达及L3级智能辅助驾驶能力，预测价格在40万元以上 [14] 市场定位与竞争环境 - 岚图梦想家MPV在2024年稳居新能源MPV销量第2名 [3] - 公司面临激烈市场竞争，如同样搭载华为乾崑智驾的问界M7上市7天大定突破6万台，理想i6的2025年产能已全部售罄 [8] - 2024年公司销售80,116辆汽车，未实现年销10万辆的目标 [8] 战略合作与未来展望 - 岚图汽车于2024年1月22日与华为签署战略合作协议，合作聚焦智能驾驶、智能座舱等核心领域 [9] - 公司与华为的合作被内部视为“强强联合”，并被认为是产品力和销量增长的关键因素 [9][11][12] - 新旗舰SUV岚图泰山的市场表现被视作品牌成败的关键，公司需要通过其在高端市场的成功来证明品牌实力 [14]

as 7 4 9月，一汽-大众首批554辆迈腾、速腾从上海港发往海外，实现整车出口"从0到1"的历史性突破，并获评国家先进制造业集群典型创新成果，成为吉林省唯 一入选企业。一汽丰田首个智能辅助驾驶品质检查体系正式投入运营，强化新能源车型品质把控。 红旗品牌全新纯电动SUV EHS5在德国国际汽车及智慧出行博览会完成全球首秀，标志着红旗欧洲本土化战略全面启动。一汽解放在印尼国际矿业展览会展 出三款明星车型，成为全场焦点。一汽奔腾T90在缅甸仰光KD工厂正式下线，实现海外本地化生产重要突破。 中国一汽表示，数据的背后是企业在自主品牌、合资品牌、海外突破、数智转型等方面的持续发力，生动诠释了勇立时代潮头、锐意创新进取的奋斗之姿。 10月2日，中国一汽发布最新销量数据：9月销售整车30.2万辆，同比增长6.3%，1—9月累计销售238.3万辆，经营质量持续提升。其中，自主品牌9月销售8.8 万辆，自主新能源汽车销量达3.89万辆，继续保持高速增长态势；合资品牌9月销量21.39万辆，持续巩固市场领先地位。 数据显示，中国一汽自主品牌新能源增速显著，节能车逆势增长，销量增幅明显。红旗、解放、奔腾等品牌依托技术创新，持续 ...

文章核心观点 - 国产新能源车凭借时尚外观、高性价比和独特仪式感，正快速改变以往由BBA主导的婚车市场格局，成为年轻人彰显个性的新选择[1] - 由年轻消费者发起、国产新能源车引领的婚车变革，正在重构市场对“排面”的定义，推动婚车租赁形态经历代际重构[6] 婚车市场趋势变化 - 国庆中秋长假期间新能源婚车订单量激增，有租赁从业者指出假期订单量已超过今年前九个月总和[1] - 江西某超过2000人的小米车主俱乐部国庆婚车订单超过120单，很早就停止接单[1] - 浙江有租车商家发现国庆期间理想汽车婚车订单量比去年涨了五六倍[1] - 研究数据显示，2025年传统豪车在婚车租赁中占比40%，而主题定制与新能源婚车等新兴业态占比已超30%，预计新能源婚车渗透率有望突破60%[6] 新兴服务模式与定价 - 市场需求催生了由车主组织、依托车友社群的新型服务模式，社交媒体上出现大量以“地名+小米SU7婚车队”命名的账号进行接单引流[7] - 有小米SU7俱乐部将婚车租赁视为“轻创业项目”，专人接单并在车友群中调配车辆，江西某俱乐部称最早的用户在4月就已提前预订国庆服务[11] - 新能源婚车租赁费用普遍集中在每车400元至700元区间，例如蔚来车队每车400元红包，小米SU7市区短途套餐报价约2500元[13][14] - 国庆期间小米SU7单车租金在500-800元之间，已与同期传统婚车租金基本持平[14] 行业竞争格局与消费者偏好 - 2024年全国新能源汽车年销量首次突破千万辆，占汽车新车总销量的40.9%[16] - BBA等传统豪华品牌市场份额被国产自主品牌蚕食，特斯拉2025年1月在华销量同比下降11.5%，2月销量同比骤降49.16%[16] - 2025年9月新势力品牌交付量榜单显示零跑汽车以66657辆登顶，小鹏、问界、小米构成月销4万辆以上的头部梯队[19][20] - 对Z世代新人而言，婚礼是个人审美的表达，当BBA成为“街车”后，设计前卫、颜色鲜明的国产新能源车更能彰显个性[21] - 年轻人选择新能源婚车的原因包括认为BBA“烂大街”，以及使用自己的爱车作为婚车更具个人意义与归属感[5][21]

钴价表现 - 2025年初钴价处于15.9万元/吨的历史低点，随后在一年内飙升至27.25万元/吨，涨幅超过60% [1] - 9月29日长江现货1钴均价单日暴涨2.9万元/吨，达到33.7万元/吨，创下年内最大单日涨幅 [1] - 洛阳钼业上半年净利润为86.71亿元，同比大幅增长60.07% [1][8] 价格上涨驱动因素：供应紧张 - 刚果金政府于2月22日宣布禁止钴出口4个月，并在6月宣布将禁令延长3个月，对全球供应链造成重大冲击 [2] - 刚果金钴产量占全球大头，若禁令持续7个月，预计2025年全球钴有效供给将从28.2万吨减少至18.5万吨，降幅达34% [2][3] - 中国海关数据显示，钴中间品进口量从6月的1.9万吨锐减至8月的0.52万吨，单月环比下降62% [2] - 国内7月电解钴产量为2110吨，同比下滑超过50%，下游氯化钴、四氧化三钴、硫酸钴等产品产量全线下降13%-16% [2] 钴的关键应用领域 - 全球66%的钴用于电池制造，中国这一比例高达87%，其中43%用于新能源汽车电池，30%用于消费电子电池 [4] - 钴能提升三元锂电池的循环寿命约30%并增强稳定性，2024年中国销售的700万辆新能源汽车消耗了210吨钴 [4] - 在高端制造领域，航空航天高温合金需添加8%的钴，医疗手术刀硬质合金含钴4%，化工反应釜催化剂含钴3% [4] - 在AI领域，5纳米及以下先进AI芯片的局部互连层需使用钴，AI数据中心备用电源的钴酸锂电池正极材料含钴10%-20% [5] 未来供需展望 - 短期来看，刚果金2025年出口配额仅1.8万吨，加之运输耗时，年底前可能出现原料空窗期，而四季度为下游需求旺季，钴价易涨难跌 [7] - 中长期看，2026-2027年刚果金钴配额总计9.66万吨，仅占2024年22万吨产量的44%，未来供应趋于紧张 [7] - 需求端，国际能源署预测2025年钴需求将增长5.06%至21.09万吨，全球钴市场将从2024年过剩8.3万吨转为2025年短缺0.7万吨 [7] - 低空经济无人机、机器人伺服电机以及AI芯片产能扩张等新兴领域将带来持续的长期钴需求 [7]

2025年金属圈最火的段子，非"年初囤了钴，年底换路虎"莫属。这话放在年初，大概率会被当成玩笑 ——那会儿钴价还趴在15.9万元/吨的历史低点， 谁能想到， 短短一年时间，它能一路飙到27.25万元/ 吨，涨幅超60%？ 更疯狂的是9月29日那天，长江现货1 #钴均价单日暴涨2 .9万元，直接冲到33.7万 元/吨，创下今年最大单日涨幅，把同期震荡的A股远远甩在身后。 有人在这场暴涨里赚得盆满钵满。洛阳钼业上半年财报里，净利润86.71亿元，同比暴涨60.07%，公司 里甚至有员工调侃"提前备的货成了金疙瘩，这盈利空间比十年前囤茅台还狠"。但也有不少人看得一头 雾水：不就是一块金属吗？怎么突然就成了香饽饽？其实这场"钴市风暴"不是偶然，而是刚果金掐断供 应、AI与新能源抢着要货的必然结果，现在看懂还不算晚。 要聊钴价，绕不开刚果金——这个非洲国家握着全球钴市场的"命脉"，它一动，整个行业都得跟着抖。 今年2月22日，刚果金政府突然扔出一颗重磅炸弹：禁止钴出口4个月。消息刚出来，市场还没完全反应 过来，6月又宣布"禁令延长3个月"。现在眼看快到新的政策窗口，不少机构都在猜"会不会再延长"。别 觉得这只是一个国家 ...