量化私募与公募指增产品业绩对比 - 截至2025年8月15日，私募量化指增产品（398只）今年来收益均值为31.11%，超额收益均值为11.50%，而公募量化指增产品（382只）收益均值为22.03%，超额收益均值为6.04%，私募在收益和超额方面均领先公募 [2][3] 不同指数增强策略业绩表现 沪深300指增 - 私募沪深300指增产品（36只）今年来收益均值为15.21%，超额收益均值为7.86%，正超额产品占比97.22% [3] - 公募沪深300指增产品（127只）今年来收益均值为9.90%，超额收益均值为3.26%，正超额产品占比96.06% [3] - 私募前三名产品为海南澎湃私募"澎湃权益1号"、宁波幻方量化"九章幻方沪深300量化多策略1号"、德远投资"德远明选量化二号B类份额" [5][6] - 公募前三名产品为安信基金"安信量化沪深300增强A"（超额10.03%）、易方达基金"易方达沪深300精选增强A"（超额7.31%）、长城基金"长城久泰沪深300指数A"（超额6.91%） [5][7] 中证500指增 - 私募中证500指增产品（197只）今年来收益均值为29.40%，超额收益均值为12.81%，正超额产品占比96.95% [3][9] - 公募中证500指增产品（139只）今年来收益均值为17.70%，超额收益均值为3.62%，正超额产品占比89.93% [3][9] - 私募前三名产品为兆信私募"兆信中证500指数增强1号A类份额"、融伟投资基金"融伟屿通量化二号"、信弘天禾"信弘中证500指数增强2号A类份额" [9][10] - 公募前三名产品为鹏华基金"鹏华中证500指数增强A"（超额9.72%）、中欧基金"中欧中证500指数增强A"（超额9.59%）、博道基金"博道中证500增强A"（超额7.72%） [10][11] 中证1000指增 - 私募中证1000指增产品（149只）今年来收益均值为35.25%，超额收益均值为13.26%，正超额产品占比95.97% [3][12] - 公募中证1000指增产品（87只）今年来收益均值为25.59%，超额收益均值为6.98%，正超额产品占比96.55% [3][12] - 私募前三名产品为今通投资"今通量化价值成长六号"、鹿秀投资"鹿秀长颈鹿7号"、橡木资产"橡木望江二号" [13][14] - 公募前三名产品为博道基金"博道中证1000指数增强A"（超额15.14%）、工银瑞信基金"工银中证1000指数增强A"（超额15.02%）、汇添富基金"汇添富中证1000指数增强A"（超额13.94%） [14][15] 国证/中证2000指增 - 私募国证/中证2000指增产品（16只）今年来收益均值为44.57%，超额收益均值为12.06%，正超额产品占比100% [3][16] - 公募国证/中证2000指增产品（29只）今年来收益均值为34.91%，超额收益均值为10.29% [3][16] - 私募前三名产品为平方和投资"平方和鼎盛中证2000指数增强21号A期"、进化论资产"进化论多棱镜中证2000指数增强B类份额"、天算量化"天算中证2000指数增强1号A类份额" [17][18] - 公募前三名产品为汇添富基金"汇添富国证2000指数增强A"（超额16.30%）、鹏华基金"鹏华国证2000指数增强A"（超额16.10%）、招商基金"招商中证2000指数增强A"（超额13.58%） [17][19] 市场环境与策略优势 - 2025年上半年A股市场呈现显著结构性特征，中小盘风格持续占优，个股波动率提升，叠加日均成交额维持高位，为量化策略创造理想交易环境 [3] - 国证/中证2000指增产品受益于小微盘股风格及流动性充沛环境，成为获取超额的天然沃土 [16]

公司概况 - 上海鸣熙资产管理有限公司成立于2014年，注册资本3000万元，中国基金业协会观察会员，具备"1+3+3"资管投资顾问资格 [2] - 协会公示管理规模50-100亿元，投研及IT人员占比超过80%，团队总人数40余人 [2][5] - 投研团队核心成员来自Point72、Citadel、Millennium等国际知名对冲基金，具备华尔街一线量化投资经验 [2] 投资业绩 - 截至2025年7月底，旗下产品平均收益位列准百亿量化私募业绩榜第2名，股票策略收益榜第5名 [2] - 基金经理张祥方管理的4只产品年内收益位列准百亿私募基金经理榜第4名 [2] - 公司自2014年成立以来连续11年保持盈利，股指期货策略表现突出 [8][10] 核心团队 - 创始人张祥方拥有17年投资从业经验，清华大学信息管理与信息系统专业背景 [8][9] - 投研总监陈昊炜为卡内基梅隆大学计算金融专业荣誉毕业生，曾任Point72 Cubist Systematic投资经理，管理规模超20亿美元 [10] - 研究总监陈开泰拥有11年量化投资经验，曾任Millennium跨资产量化策略负责人及Citadel系统化套利策略开发 [10][11] - 技术总监吴比亚拥有纽约城市大学金融工程背景，曾任Point72投资经理及花旗集团外汇电子交易策略开发 [12][13] 策略体系 - 采用复合逻辑为核心的投资理念，结合自研机器学习算法工具，注重尾部风险管理 [2][17] - 策略框架源自D.E. Shaw、Point72、Millennium等国际顶级机构，覆盖股票指增、市场中性及高频CTA策略 [14] - 自研投研平台Nova及交易系统支持全自动化交易与实时风控，采用Barra风险模型进行多维风险监测 [17] 产品线 - 指数增强策略：基于量化模型在A股市场选股，每日优化调仓，代表产品鸣熙指数增强2号成立于2021年9月 [17][18] - 量化选股策略：全市场范围选股，不对标特定指数，代表产品鸣熙新质精选1号成立于2024年10月 [20] - 股票市场中性策略：复合中性+日内股指CTA策略，多头端对标1800指数，代表产品鸣熙致远二十号成立于2023年4月 [20][21] 荣誉资质 - 2017年私募排排网管理期货策略夏普比率排名第一（全国地区1-10亿私募） [22] - 2019年私募排排网年度相对价值策略夏普比率排名第一 [22] - 2023年亚马逊云科技私募量化大赛总榜第五名（股票多头-指数增强策略） [22] - 2024年中泰证券"中证金牛"第三届私募大赛年度套利策略榜第二名 [23]

最近A股市场出现了一个有趣的现象：消费电子板块突然爆发，华为概念股表现尤为抢眼。作为一个长期关注市场动向的投资者，我不禁要问：这仅仅是消 息面的刺激，还是背后有更深层次的原因？更让我好奇的是，为什么每次这样的行情启动时，普通投资者总是后知后觉？ 一、消费电子板块异军突起的背后 8月26日的盘面变化确实耐人寻味。上证指数微跌0.39%，而深证成指却上涨0.26%，这种分化本身就值得玩味。更引人注目的是消费电子板块的强势表现， 奋达科技、歌尔股份等多股涨停，带动了整个市场人气。 表面上看，这似乎是因为苹果公司计划对iPhone进行重大革新，以及消费电子传统旺季即将到来。但作为一个长期使用量化工具的投资者，我更关注的是这 些消息背后隐藏的机构资金动向。因为经验告诉我，任何板块的异动都不是偶然的，而是机构资金长期布局的结果。 二、华为概念股的强势表现说明了什么 华为概念股的表现更是令人瞩目。君逸数码强势涨停，航天宏图大涨超10%，拓维信息同样涨停。这些股票的集体走强，绝不仅仅是华为即将发布新产品的 消息这么简单。 我注意到一个有趣的现象：这些股票在启动前都经历了相当长时间的横盘整理。普通投资者往往在这段时间里失去耐心 ...

公司业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入1,444,339万元 同比增长15.41% [1] - 净利润40,129万元 同比增长4.97% [1] 业务发展动态 - 推进铝合金新材料在新能源汽车、人形机器人、储能及半导体领域应用 多项材料实现量产或验证 [1] - 在泰国建立第三工厂 墨西哥扩建车轮产能 享受零关税政策 [1] - 成为期货市场首单成交单位 实现再生铝产品标准化流通 [1] - 聚焦高端锻造、铸旋和低碳铝合金车轮 扩展海外产能 [1] 机构调研背景 - 幻方量化是国内量化对冲基金领先者 运用深度学习等人工智能技术进行量化策略研究 [2] - 团队包含量化交易、智能机器人、大数据与深度学习领域专家 [2]

量化模型与构建方式 1. 高景气成长与红利策略轮动择时模型 - **模型名称**：高景气成长与红利策略轮动择时模型 - **模型构建思路**：通过宏观和市场指标判断高景气成长风格与红利风格的轮动机会，每月进行配置选择[9] - **模型具体构建过程**： 1. 选取五个有效信号指标：期限利差、社融增速、CPI与PPI四象限、美债利率、资金博弈（ETF、险资、外资）[9] 2. 每个指标分别给出买入高景气或买入红利的配置信号[9] 3. 各期信号取均值作为最终打分，根据打分结果决定配置方向[9] 2. 大小盘风格轮动模型 - **模型名称**：大小盘风格轮动模型 - **模型构建思路**：从货币周期、交易拥挤度、修正货币活化指数、大小盘相对强度四个角度对大小盘风格轮动进行建模[24] - **模型具体构建过程**： 1. 使用货币周期、修正货币活化指数、大小盘相对强度信号等权复合生成复合因子打分[24] 2. 当复合因子看多但拥挤度触发看空信号时，改为大小盘等权配置[24] 2.1 货币周期因子 - **因子名称**：货币周期因子 - **因子构建思路**：使用短端利率划分货币松紧，货币宽松时配置小盘，收紧时配置大盘[29] - **因子具体构建过程**： 1. 使用Shibor3M和1年期国债利率作为短端利率[29] 2. 若利率高于近3月均值，则为货币紧，否则为宽货币[29] 3. 货币宽松时买入中证2000（小盘），货币收紧时买入沪深300（大盘）[29] 2.2 修正货币活化指数因子 - **因子名称**：修正货币活化指数因子 - **因子构建思路**：综合考虑M1-M2剪刀差与M2同比增速，将市场划分为四象限并构建配置策略[32] - **因子具体构建过程**： 1. 使用M1和M2同比增速剪刀差与M2同比增速两个指标[32] 2. 将市场划分为四象限，每个象限对应不同的大小盘配置策略[32] 2.3 大小盘相对强度因子 - **因子名称**：大小盘相对强度因子 - **因子构建思路**：利用大小盘风格的动量效应，通过相对强度均线捕捉波段行情[35] - **因子具体构建过程**： 1. 每月调仓日，计算小盘超额净值曲线[35] 2. 当近1月均线上穿过去9月均线时，认为小盘强势，下期配置中证2000；否则配置沪深300[35] 模型的回测效果 1. 高景气成长与红利策略轮动模型 - 累计收益：348.20%[6] - 年化收益：17.35%[6] - 最大回撤：27.08%[6] - 年化波动率：23.14%[6] - 年化Sharpe：0.75[6] - Calmar：0.64[6] 2. 大小盘风格轮动模型 - 累计收益：158.61%[22] - 年化收益：10.67%[22] - 最大回撤：32.46%[22] - 年化波动率：21.01%[22] - 年化Sharpe：0.51[22] - Calmar：0.33[22] 3. 货币周期因子 - 年化收益：8.98%[29] - 超额年化收益：9.52%[29] - 胜率：62.77%[29] 4. 大小盘相对强度因子 - 年化收益：4.71%[35] - 超额年化收益：5.64%[35] - 胜率：56.38%[35]

历史相似性分析 - 美国总统特朗普近期持续对美联储施加降息压力 情景与50年前尼克松总统干预美联储政策的历史高度相似[3] - 1970年以"通胀斗士"著称的伯恩斯被尼克松任命为美联储主席 但随后被迫在1972年大选前实施扩张性货币政策 最终导致美国通胀失控[3] - 尼克松时期脱离金本位后美元指数持续下跌 虽因政策宽松短期反弹 但最终大幅下滑18%[5] 市场影响数据 - 道琼斯指数在尼克松大选期间上涨逾6% 但随后一年内暴跌19% 两年内跌幅高达44%[5] - 10年期美债收益率在9个月内飙升130个基点 达到7.58%的高位[5] - 当前美元指数年内已下跌近10% 美债收益率曲线陡峭化加剧 长期收益率可能进一步上升[13] 机构投资行为特征 - 机构抱团并非选股方式而是操作模式 A股投资者趋向"机构化" 经历从群雄逐鹿到一枝独秀的变化[4] - 2025年二季度创新药概念248家个股中仅66家上涨 177家下跌 表现最好的舒泰神涨幅达700% 而昆药集团下跌近20%[4] - 通过量化大数据系统可识别机构交易行为特征 "机构库存"数据持续时长反映机构参与交易积极性[10] 量化分析应用 - 舒泰神呈现明显机构抱团迹象 "机构库存"数据持续存在且几乎未消失 相反昆药集团该数据出现数日后即消失[10] - 多数上涨个股在股价表现前已出现机构资金活跃迹象 机构库存数据提前显示资金积极参与[12] - 量化大数据能挖掘具有规模性、高度重复和规律的机构交易行为 帮助识别隐藏的市场规律[8] 政策干预影响 - 政治干预可能导致货币政策过度宽松 推高长期通胀预期 引发对央行独立性的担忧[4] - 若美联储独立性受损可能重蹈尼克松时期覆辙 短期享受政策松绑利好但长期面临通胀失控、利率飙升风险[13] - 当前美股短期受降息预期提振三大股指上扬 但历史经验表明政治干预货币政策的结果往往出人意料[3][13]

公司概况 - 公司成立于2017年6月19日，具备私募基金管理人资格和"3+3"投顾资质，主动管理规模超过160亿元，中性策略规模约100亿元 [4] - 公司发展历程包括2014年厦门实体成立并开始实盘业绩，2019年进入招商银行私行代销白名单且规模超50亿元，2022年管理规模突破百亿元 [4] - 股权结构清晰稳定，实际控制人史帆穿透后出资占比超过80%，决策机制高效 [6] - 员工组成中投研人员占比约40%，核心团队主要为北京大学毕业，拥有计算机编程、数理统计和金融实践经验 [7] 核心团队与优势 - 投资总监史帆为北京大学物理学本硕、FRM，曾任建行金融大数据分析师，拥有超过10年本土量化管理经验 [15][37] - 团队优势包括实盘经验丰富、模型与市场同行相关性较低、策略衰减较弱，市场容量不易受同业冲击 [15][37] - 投研体系采用"核心模块集成+生态化开发平台"双轮驱动架构，实现模块化重构与效率升级 [16][17][42] - 创新机制涵盖系统涌现优势、信号衰减最小化、动态风险定价模型和三维度策略优化框架 [20][21] 投资策略与产品线 - 核心投资理念为统计套利，基于市场历史相似性预测未来条件概率，通过股票预期排序实现收益 [5] - 产品线主要分为量化多头型和市场中性型，代表产品包括致远激进系列、致远精选系列和致远中证500指数加强等 [26][28] - 策略通过调节持仓、换手率等参数得到不同风险收益产品，所有策略拥有相近的夏普率和收益回撤比 [5] - 模型历经2015年股灾、2016年英国脱欧、2021年风格轮转和2024年小市值踩踏等市场考验，风险控制能力优秀 [39] 风险控制体系 - 事前风控通过量化模型选股、分散化持仓和行业市值拟合控制风险，模型嵌套多层预警并自主判断市场常态 [32] - 事中风控基于超额收益回撤阈值执行程序化自动监控，涵盖极限亏损比例、最大下行风险和流动性等指标 [33] - 事后风控包括每日绩效评估体系，重点考察投资结果与设计目标及理论模型的差异 [34] - IT系统全部自主开发，涵盖研究、交易和风控模块，部署在自建机房并配备备用机房和定期数据备份 [34][35] 核心优势 - 优势包括10年可追溯业绩、模型与同行低相关性、策略衰减较弱 [37] - 投研团队约17人，计划扩充至20余人，为alpha创造持续续航 [40] - 规模扩张谨慎，更注重收益和波动平衡，中性策略规模稳定在100亿元左右 [41] - 独特的投研体系整合传统和现代因子研发，实现模块化效率升级 [42] 获奖信息 - 2024年获证券时报金长江奖行业领军私募基金经理和绝对回报产品奖 [44] - 2023年获中国私募金牛奖三年期金牛私募管理公司奖和金阳光五年卓越私募公司奖 [44] - 2022年获中国私募基金风云榜多项十强奖项、金樟奖最佳量化多头策略私募管理人奖，以及私募排排网TOP10和夏普比率奖项 [44][45]

基金基本信息 - 基金名称为融通中证A500交易型开放式指数证券投资基金，基金简称融通中证A500ETF，场内简称A500ETF融通，基金主代码159379 [2] - 基金管理人为融通基金管理有限公司，基金托管人为上海银行股份有限公司，基金合同生效日为2025年1月9日，上市日期为2025年1月23日 [1][2] - 报告期末基金份额总额为359,821,471.00份，期末基金资产净值为376,007,102.06元，期末基金份额净值为1.0450元 [3][4] 投资策略与目标 - 基金投资目标为紧密跟踪中证A500指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，力争日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%，年化跟踪误差不超过2% [2] - 基金采用完全被动式指数投资策略，主要使用完全复制法，按照成份股权重构建投资组合，并根据指数变化调整 [2] - 投资策略涵盖股票、债券、资产支持证券、存托凭证、股指期货、国债期货、股票期权、融资及转融通证券出借业务等 [2] 业绩表现 - 本期利润为35,823,564.03元，本期已实现收益为22,763,465.28元，加权平均基金份额本期利润为0.0620元 [4] - 本期基金份额净值增长率为4.50%，业绩比较基准收益率为4.57%，本期加权平均净值利润率为6.11% [4] - 自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为4.50%，过去一个月增长率为3.67%，过去三个月增长率为2.12% [4][5] 基金经理与运作 - 基金经理为熊俊杰先生，拥有7年证券基金行业从业经历，自2025年1月9日起管理本基金 [7] - 基金运作方式为交易型开放式，基金合同存续期为不定期，上市交易所为深圳证券交易所 [3] - 基金投资于标的指数成份股和备选成份股的比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80% [21] 财务数据 - 本期营业总收入为36,539,992.74元，其中存款利息收入110,224.05元，股票投资收益19,053,598.46元，股利收益5,503,656.86元 [18] - 期末交易性金融资产为372,274,583.42元，其中股票投资372,266,482.93元，债券投资8,100.49元 [17] - 本期营业总支出为716,428.71元，包括信息披露费57,449.86元和其他费用162,024.29元 [53] 市场与投资展望 - 2025年上半年中证A500指数上涨0.47%，市场呈现小盘股占优行情，日均成交额约1.1万亿元 [8][10] - 基金经理采用多因子多策略量化选股增强模型，2025年上半年加入偏高频选股因子以增强Alpha获取能力 [10] - 展望2025年下半年，预计经济持续改善，A股估值合理偏低，配置价值较高，风格可能从小盘转向大中盘，成长占优 [12]

基金基本信息 - 基金名称为融通巨潮100指数证券投资基金(LOF)，基金简称为融通巨潮100指数（LOF），基金主代码为161607，基金运作方式为上市契约型开放式（LOF）[3] - 基金合同生效日为2005年5月12日，报告期末基金份额总额为473,548,612.29份，其中A/B类份额469,744,404.22份，C类份额3,804,208.07份[3] - 基金管理人为融通基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司，基金份额上市的证券交易所为深圳证券交易所，上市日期为2005年6月16日[3] 投资策略与目标 - 投资目标为控制股票投资组合相对巨潮100目标指数跟踪误差的基础上力求获得超越指数的投资收益，追求长期资本增值[3] - 投资策略采用指数化分散投资为主，辅以适度主动调整，数量化投资技术与基本面研究结合，日跟踪误差控制目标为0.5%[5] - 业绩比较基准为巨潮100指数收益率×95%加上银行同业存款利率×5%，风险收益特征为风险和预期收益率接近市场平均水平[5] 财务表现 - 报告期（2025年1月1日至6月30日）A/B类本期已实现收益9,750,489.37元，本期利润9,201,615.02元，加权平均基金份额本期利润0.0193元，本期加权平均净值利润率1.95%，本期基金份额净值增长率2.01%[5] - C类本期已实现收益65,662.43元，本期利润53,937.28元，加权平均基金份额本期利润0.0128元，本期加权平均净值利润率1.49%，本期基金份额净值增长率1.84%[5] - 期末A/B类基金资产净值477,515,976.79元，基金份额净值1.017元，C类基金资产净值3,362,471.63元，基金份额净值0.884元[5] - 过去六个月A/B类份额净值增长率2.01%，业绩比较基准收益率0.36%，超额收益1.65%；C类份额净值增长率1.84%，业绩比较基准收益率0.36%，超额收益1.48%[7] 管理人报告 - 基金经理蔡志伟自2015年2月11日任职，证券从业年限14年；基金经理熊俊杰自2024年7月18日任职，证券从业年限7年[10] - 2025年上半年巨潮100指数上涨0.34%，基金采用多因子多策略量化选股增强模型，加入新选股因子增强Alpha获取能力，风格暴露均衡偏价值[12] - 截至报告期末A/B类份额净值增长率2.01%，超越业绩基准1.65%；C类份额净值增长率1.84%，超越业绩基准1.48%[13] 市场回顾与展望 - 2025年上半年中国经济GDP增速5.3%，消费结构性改善，高端制造业高增长，出口展现韧性，但消费偏弱和地产拖累问题存在[14] - 展望2025年下半年，货币政策和财政政策持续发力，经济有望底部改善，A股估值合理偏低，配置价值较高[15] - 风格配置预计从小盘占优转向大中盘占优，成长风格有望逐渐占优，巨潮100指数聚焦大盘板块，成长价值均衡配置，长期配置价值高[15][16] 财务会计数据 - 报告期末资产总计482,232,269.83元，其中交易性金融资产453,493,222.37元（全部为股票投资），货币资金28,551,492.36元[18] - 负债合计1,353,821.41元，净资产合计480,878,448.42元，实收基金473,548,612.29元，未分配利润7,329,836.13元[18] - 本期营业总收入12,642,335.42元，其中存款利息收入47,297.91元，股票投资收益5,935,997.55元，股利收益7,201,120.80元[19]

主动量化基金的投资价值 - 主动量化基金融合被动投资和主动管理的优点 通过严格模型和纪律交易 避免主观偏差和情绪干扰 同时能在更广股票池中高效筛选标的 适应市场快速变化 [5][7] - 牛市并非盈利保障 普通投资者在牛市中可能比震荡市更容易亏钱 主动量化基金既能跟上市场大势 又容易获得超额收益 且风格清晰不漂移 [4] 广发基金量化团队架构 - 公司构建多资产、多策略、多团队体系 三支量化团队各有侧重又紧密衔接 量化投资部聚焦纯量化策略 主动量化团队衔接主观与量化 稳健策略部侧重风险控制与价值挖掘 [9][10][11] - 量化投资部以量化多策略投资体系为核心理念 因子库涵盖约600个有效因子 基本面与交易面因子各占50% 通过模型定量决策和算法交易 减少主观影响和人工干预 [9][10] - 主动量化团队采用人机协作模式 主观负责宏观研判和配置方向 量化成员提炼有效因子构建子策略 在不同风格和行业中捕捉个股Alpha [10] - 稳健策略部以系统化投资为核心 构建覆盖大类资产、风格与行业的配置框架 用量化手段拓宽主观研究能力圈 寻找被市场忽略的价值股 [10][11] 量化产品策略及表现 - 风格增强产品覆盖小盘、成长、价值/红利等多维度 小盘增强代表产品广发量化多因子近一年回报99.98% 最大回撤12.82% 成长风格产品广发东财大数据精选近一年回报73.61% 超额基准48.82个百分点 [14][16] - 价值/红利风格产品广发稳健策略近一年回报45.97% 超额基准23.62个百分点 最大回撤8.65% 广发高股息优享以高分红、低估值、盈利质量较好股票为核心策略 [15][16] - 行业增强产品布局制造、科技、资源、消费等行业 采用主观+主动量化+AI增强策略 在Beta基础上进行Smart优化 通过因子筛选个股或优化权重谋求超额回报 [17][18][19] - 主动量化产品体系涵盖大小盘、成长、价值、红利、行业主题等多种风格 适应A股市场风格轮动 为不同配置偏好投资者提供适配选项 且持仓比主观风格增强产品更加分散 [19] 量化策略的进化与优势 - 公司量化业务以经典多因子模型起步 加入量化基本面模型和机器学习模型 基于大量数理统计捕捉科学底层逻辑 主动量化团队将量化作为主观投资重要补充 构建可解释、可复制、可积累的多策略投资体系 [20] - 主动量化基金将基金经理对市场的深刻洞察与机器精准计算紧密结合 通过投资模式持续进化 从曾经的小众选择成为投资者应对复杂市场的优选方案 [20] - 未来主动量化投资将不再是资产管理领域的补充选项 而是适配市场复杂趋势的升级配置 既能敏锐感知市场变化 又能凭借精密系统规避风险 在复杂多变环境中开辟更稳健、更具确定性的长期航道 [21]