报告行业投资评级 - 强于大市，预期未来 6 个月内行业整体表现战胜市场 [4][13] 报告的核心观点 - 英国重启新能源车补贴，与美国取消补贴形成对比，体现对新能源车产业前景重视，且补贴可降低能源支出、推动经济增长和创造就业 [1] - 新能源车购车补贴及补能基础设施建设经济支持，利于降低能耗成本、保护环境和可持续发展；英美达成关税共识，鼓励英国汽车生产制造 [1][2] - 英国本土乘用车销售中新能源车呈增长趋势，未来向美国出口车型有望含相当部分新能源车型 [3] - 中英新能源产业合作紧密，英国获投资建设动力电池工厂，叠加补贴利好或吸引更多车企投资设厂 [3][6] - 中国新能源车和锂电企业优势明显，有海外建厂运营能力的中资龙头企业有望与英国合作共赢 [6] 根据相关目录分别进行总结 英国新能源车补贴情况 - 2025 年 7 月 13 日英国政府重启新能源车补贴，规模 6300 万英镑，用于完善充电基础设施、支持家庭充电、助力 NHS 车队转型和企业仓库区建充电点等，是“变革计划”一部分 [1] 英国能源及汽车出口情况 - 俄乌战争后英国能源价格高涨，新能源车补贴及基建支持可降低能耗成本；2025 年 5 月 14 日英美达成关税共识，英国每年可 10%关税向美国出口 10 万辆汽车 [1][2] 英国本土乘用车销售情况 - 2024 年全英本土乘用车新增注册量约 195 万辆，传统燃油车销量同比降 4.4%，纯电车型同比升 21.4%，混动车型同比增 13.4%，插电式混动车型同比增 18.3%，柴油车销量同比降 12.6% [3] 中英新能源产业合作情况 - 2025 年 5 月初英国政府向远景动力提供 10 亿英镑建动力电池工厂，投产后产能提至现有 6 倍，为 10 万辆/年新能源车装机并创造 1000 个岗位 [3][6] 投资建议 - 中国新能源车和锂电企业优势明显，有海外建厂运营能力的中资龙头企业有望与英国合作共赢 [6]

记者：赵语涵 在推出Model 3和Model Y两大爆款车型后，特斯拉近年来一直没有推出新的爆款产品，仅仅是对上述两款车型进行了改版焕新。在国内车企新车型层出不穷 背景下，特斯拉的市场号召力正不断下降。乘联分会数据显示，今年1至6月，特斯拉中国批发销量（含出口）为36.45万辆，同比下滑14.6%；中国市场零售 销量为26.34万辆，同比下滑5.4%。 正因如此，该品牌亟待推出新品来提振市场。据知情人士透露，此次推出的Model Y L主要在中国市场发售，该车型是特斯拉上海超级工厂出品的旗舰车 型。Model Y L为全轮驱动车型，具有超长续航、超大空间和更高级的内饰，该车定位介于Model Y和Model X之间。 今年以来，伴随电池成本下探、补能效率提升等，纯电车型正逐步渗透进大三排SUV细分市场。除了Model Y L，近期蔚来旗下乐道预售L90车型，定位为6 座或7座大三排SUV。本月底，理想汽车将发布首款纯电SUV车型i8，同样为一款三排6座SUV。同时，问界M8纯电版计划在8月入市。业内判断，"纯电六 座SUV"正成为车企争夺的下一个战略高地。 来源：北京日报客户端 特斯拉Model Y L 特 ...

报告行业投资评级 - 优于大市（维持） [1][2] 报告的核心观点 - 英国重启新能源车补贴，并支持充电基础设施建设；GGII储能行业数据发布，2025年上半年中国储能系统、储能电池出货量继续实现同比高增，新兴市场或成为储能行业重要出口方向 [2] 根据相关目录分别进行总结 投资建议 - 电池环节推荐宁德时代、亿纬锂能 [3] - 材料及设备环节推荐科达利、中伟股份、容百科技、当升科技 [3] - 充电桩环节推荐盛弘股份 [3] 欧洲新能源汽车 - 当地时间7月13日，英国政府宣布6300万英镑（折合人民币约6.0亿元）投资计划用于增强电动汽车基础设施建设、降低充电成本；当地时间7月15日，英国交通大臣宣布6.5亿英镑（折合人民币约62亿元）补贴政策，购买符合标准且售价在3.7万英镑以下车型可最高获3750英镑补贴，计划自2025年7月16日起持续到2028 - 2029财年 [4] - 2025年1 - 6月英国新能源车累计销量33.2万台、同比+33%；欧洲九国累计销量135.44万台，同比+26%；在政策推动和车企供给优化背景下，欧洲新能源车市场重回增长轨道，后续政策加码有望显著增长，英国政府补贴支持充电基础设施建设有望推动海外充电桩建设加速 [4] 锂电&储能 - 2025年上半年中国储能系统出货量得益于美国“抢运”及中东、智利等项目交付达到110GWh，接近于2024全年，出口大增，GGII预计2025全年出货200GWh以上，同比增速超40% [5] - 2025上半年中国储能电池出货量265GWh，同比+128%，预计传统旺季Q4出货同环比下滑，GGII预计2025全年出货超500GWh，同比增速接近50% [7] - 2025年国内储能招标126.3GWh，同比+101%，中标189.8GWh，同比+182%，并网40GWh，同比+32% [11] - GGII预计2025年美国储能装机17GW，同比+38%，2026年同比增速或将下滑约30%；新兴市场或将是中国储能企业出口重要方向，2025年上半年中东/澳洲/东亚三地海外订单分别达35/33/24GWh；GGII预计澳大利亚2025年表前储能装机7GWh，同比+192%，中东、东南亚、南亚、拉美、非洲等地合计2025年表前储能装机37GWh，同比+256% [15][16] 相关公司盈利预测 |代码|公司简称|市值（亿元人民币）|归母净利润（亿元人民币）（2024A|2025E|2026E）|PE（2024A|2025E|2026E）|PB| |----|----|----|----|----|----|----|----|----| |300750.SZ|宁德时代|12347|507.4|662.0|814.7|24.3x|18.6x|15.2x|4.6| |300014.SZ|亿纬锂能|921|40.8|54.2|70.2|22.6x|17.0x|13.1x|2.4| |002850.SZ|科达利|303|14.7|17.9|20.0|20.6x|17.0x|15.2x|2.6| |300919.SZ|中伟股份|309|14.7|19.4|25.0|21.1x|16.0x|12.4x|1.5| |688005.SH|容百科技|158|3.0|7.1|9.9|53.4x|22.4x|15.9x|1.8| |300073.SZ|当升科技|213|4.7|7.0|8.9|45.1x|30.5x|23.9x|1.7| |300693.SZ|盛弘股份|95|4.3|5.5|6.5|22.1x|17.3x|14.5x|5.2| [26]

大家早上壕！ 先看海外要闻： 美联储主席鲍威尔将很快被特朗普解雇的传闻一度引发金融市场显著震荡，美股跳水，黄金、比特币拉涨。而在特朗普否认后，美股周三收盘走 高，纳指收创新高。 美股收盘标普500涨幅0.32%，道指涨幅0.53%，纳指涨幅0.26%。 特斯拉涨3.5%，特斯拉大六座Model Y L将于今年秋季上市交付。芯片股走低，AMD涨3%，阿斯麦跌超8%。 纳斯达克金龙中国指数收跌1.41%，中概股亚洲时代收涨31%、Bit Digital涨超19%、逸仙电商涨14.64%、脑再生科技涨11.61%，禾赛跌9.29%、 百度跌约7.5%。 解雇鲍威尔传闻一度刺激降息预期大涨，2年期美债收益率盘中下跌超7个基点，但特朗普否认后短期美债收益率跌幅收窄。 美元较高点一度跌超1.2%。黄金大幅上涨后回落，依旧收涨0.6%。 美国众议院金融服务委员会主席希尔：我们拥有足够票数推动稳定币法案。 美国银行首席执行官表示，公司将会与一些稳定市项目合作。 马斯克xAI洽谈沙特数据中心租赁，寻求廉价能源扩张。 英伟达CEO黄仁勋再度减持，套现3800万美元。 国内重大事件汇总： 1、国常会：深入实施提振消费专项行动，优化 ...

纪要涉及的公司 北汽蓝谷[1][2] 纪要提到的核心观点和论据 - **享界品牌**：重新定位产品兼顾家用与行政用途提升竞争力[2][4]；8 月底或 9 月推出首款旅行车 Wagon 定位高端市场有竞争力[2][4]；若 9 月销量从三四千台提至八千到一万台可提高品牌声量[2][4]；定位介于尊界和问界之间避开价格竞争激烈区间[2][5]；进行全品类布局并在明后年持续推新产品[6] - **极狐品牌**：通过产品推陈出新和降本措施有望月销 2 万台[2][8]；达成目标后三季度毛利率明显改善并保持趋势[2][8] - **渠道扩展**：2025 年计划新增 50 - 100 家专营门店，年底达 300 家，为 2026 年销量增长和后续发展提供支持[2][7] - **投资价值**：股价处于相对底部，基本面持续失血问题二三季度有望改善，内部调整迅速，当前适合投资[2][9] - **预期差**：主要来自与华为合作及后续影响价值，以及公司本部经营提升[3] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 市场对北汽蓝谷关注度低有成见，原因是智界享界第一款车不成功和极狐品牌亏损，但未来可能变化[3] - 新能源车竞争激烈，北汽蓝谷基本面未现明显拐点，但处于潜在转折点[4]

资金流向 - 2025年二季度北向资金整体净流入，环比一季度约537.37亿元[2][6] - 2025年二季度外资港股市场整体净流出，环比一季度约1133亿港币[6] 行业偏好 - 2025年二季度外资在A股金融、工业、通讯业务、医疗四大板块资金净流入均超百亿，半导体等赛道净流入超百亿[6][16] - 2025年二季度外资港股资金净流入靠前行业为资讯科技、工业和必需性消费，能源储存装置等赛道净流入靠前[6][16] 板块差异 - 港股科技及稀缺制造业板块二季度吸引资金布局，个别A股制造业龙头在港股IPO贡献资金流入[7][19] - 外资在A股银行和港股银行配置分化，北向资金加仓A股银行，外资中介在港股银行持股量下滑[8][27] 原因分析 - 国际中介在港股持股量连续三个季度环比下滑，北向资金二季度持股量环比上行，金融易受整体净流出影响[29] - 科技、金融银行是港股涨幅靠前板块，资金卖出获利了结或是二季度净流出原因[8][30] 风险提示 - 测算基于历史数据，不代表未来表现，策略可能失效[37] - 外资配置港股测算基于国际中介持股量，或不能准确反映整体变化[37]

纪要涉及的行业或者公司 - 公司：塞里斯（赛里斯） - 行业：新能源车行业 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点**：当下赛里斯值得重点推荐，在行业调整或弱势环境下有明显α和β，投资机会大，今年均衡来看打底三千亿市值问题不大 [1][2][8] - **论据** - **股价与销量情况**：过去半年赛里斯股价在高位横盘震荡，2024年12月10日创出历史新高149.89元，后在120 - 130区间震荡；今年一季度因新车上市有空档期，销量下跌较多，4月新M8上市后销量火爆且未影响M9 [1] - **利润预测**：Q1利润有压力，Q2业绩有望超预期，销量环比增长110%达18万左右，利润约30亿；Q3利润接近40亿；Q4 M7上市能冲50亿甚至更多，全年乐观估计利润达120亿左右，保守估计100 - 110亿，加上股权投资收益，给予25倍溢价，市值可达三千亿左右 [4][7][8] - **产品情况**：M8销量好，后续有望维持两万销量；M5目前弱势，每月三五千，明年新款或有变化；M7新缺受期待，公司目标上市即上量 [5][6][9] - **其他利好因素**：产能不是问题，凤凰工厂做基础升级改造为M7上市准备；ADS4.0升级；港股IPO落地利于加速出海，海外市场有需求 [9][10] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 新能源车下半年到明年可能有政策减半情况 [2] - 赛里斯与华为车PU有股权合作，后续新车大概率仍与华为合作 [11][12]

纪要涉及的行业或公司 涉及香港市场、美国市场、中国内地市场，行业包括新能源车、电池、新兴消费、数字货币、制造业 纪要提到的核心观点和论据 - **香港市场** - **观点**：短期面临回调和震荡，回调幅度比内地市场大、震荡更激烈，新兴消费可能遭遇流动性冲击 [1][2][3] - **论据**：香港市场权重股龙头股三日跌幅6% - 8%带动指数回调；南下资金上周萎缩且有外流迹象；美元贬值，港币受牵连，市场缺乏吸引力和币值不稳定；新兴消费概念炒作过热且衍生出很多金融玩法 [1][2][3] - **美国市场** - **观点**：持续性会遭到波动和冲击，稳定住美国国债是一种胜利 [4] - **论据**：整体美元性资产包括美元、美股、美债，市场持续受波动冲击 [4] - **中国内地市场** - **观点**：全市场表现疲弱，市场或在水平线上小幅波动 [5][6] - **论据**：市场深层次的政策、资金、实体经济三个支撑力无大变动，成交量不足、热情度不够，实体经济好转程度不高 [5][6] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 上周很多中国大公司到香港市场新IPO，带动资金涌入，部分龙头公司短期拉伸创阶段新高 [1] - 香港市场此前炒过多个概念，最后一波是新兴消费，近期沿新兴消费衍生出很多金融玩法，数字货币市场也有相关概念 [3]

市场流动性环境上来讲货币政策还是维持着一个适度宽松的这样一个环境那除此之外的话我们看到从外围的这样一个市场之前最担心的关税的问题上来讲近期其实也是发生了一系列积极的变化那其实最主要就是看到中方也是正式 好的各位直播间的投资者朋友大家好今天的话我们来介绍一下整个的新能源板块的一些投资机会以及即将新发展的创业板新能源ETF国泰的一个基本情况那创业板新能源ETF国泰的代码是159387整个发行期的话是在5月12号到5月23号两周然后这个产品它最大的特点就是预销于创业板单市场的这样一个 有20个亿米涨跌幅限制的这样一个新能源代交的ETF品种那其实它作为一个这个最佳创业板单市场的ETF品种在二级市场交易的一个这个涨跌幅限制就是20%那当下来看的话呢我觉得整个新能源板块也是在一个行情上来看是在一个历史偏低位的一个水平同时的话呢我们看到未来它也有一个这个供应车改革相关的这样一些预期 包括我们去看产业新闻产业链的这样一些投资机会你觉得当前可能也是在一个底部偏左侧的一个位置所以我们觉得可能也是在一个相对来说适合去做一个地位布局的阶段当然首先我们来讲介绍一下当前阶段我们对于整体A股市场行情投资机会的这样一个观点首先的话我们看到近 ...

每天十分钟 拆解新闻背后的逻辑大家好 今天是2025年的5月28号星期三我是赌小姐今天的国内市场的情绪仍然比较低整体市场的机会是比较缺乏的我们对于国内和国外两个市场的观点没有发生方向性的变化所以时间紧张的朋友可以把今天的内容跳过去首先我们看一下国内市场 护士粮食的成交量现在是一个非常关键的指标它是市场情绪的体现今天在最后收盘前的一分钟这个成交量是艰难的守住了1万亿但是说实话1万亿在目前这么大的一个盘子之下是比较低的一个水平说明整体市场的情绪是逐步下滑的那么三大指数也在这种压力之下微微收跌未来一段时间个人理解在没有重大好消息的情况之下它仍然可能 延续震荡的模式跟内地市场相对比香港市场的麻烦会更大一点我们看到它的成交量收缩会更明显这个实际上在前几天我们就给大家提示过风险香港市场现在面对的好像不仅仅是一个简单的震荡它好像流动性或者资金的态度上面出现了一个坎出现了一些问题所以香港市场当中整体的跌幅要比内地会更大一点 尤其是一些指标性的概念性的赛道就前段时间炒的闪亮亮站在C位的一些赛道那么现在也是脑袋上被浇了一盆水就是今天大家看到的新消费这个赛道一些潮玩一些龙头是出现了超过6%以上的跌幅那么这种情况这个故事好像在前几天 ...