石油石化

搜索文档
朝闻国盛:中观数据与盈利预测指向哪些行业景气?
国盛证券· 2025-06-24 08:21
报告核心观点 - 中观数据与盈利预测可判断行业景气度,投资者可逐步布局潜在景气行业;高频工业品价格底部反弹;环保监测准入趋严,科创板扩容助力,龙头企业迎来机遇 [1][3][4][5] 各报告总结 策略专题报告 - 探讨中观数据、盈利预测指向的行业景气度,分析预期景气行业一季报个股指引,提出逐步布局潜在景气行业的策略观点,还涉及本周市场表现与政策事件 [3][6] 固定收益报告 - 本期国盛基本面高频指数为126.3点,前值126.1点,当周同比增加5.1点,同比增幅不变;利率债多空信号为多头,信号因子为4.9%,前值5.0% [4] 环保研究视点报告 - 环保监测准入趋严,科创板扩容助力,看好技术能力突出、现金流优异公司及低估值高分红优质国企,推荐高能环境、惠城环保、洪城环境;当周环保板块表现一般,跑输大盘,跑赢创业板;环保子板块中节能涨幅为0.80%,固废跌幅为-2.71%;A 股环保股中涨幅前三为天壕节能、宝馨科技、上海洗霸,跌幅前三为启迪环境、卓越新能、三川智慧 [5][7] 行业表现情况 - 行业表现前五名中通信1月涨幅7.9%、3月涨幅0.3%、1年涨幅28.0%,银行1月涨幅6.0%、3月涨幅11.2%、1年涨幅33.4%等;行业表现后五名中食品饮料1月涨幅-7.3%、3月涨幅-7.6%、1年涨幅-1.7%,汽车1月涨幅-6.9%、3月涨幅-6.7%、1年涨幅27.4%等 [1]
A股三大指数齐涨关注中报投资机遇
中国证券报· 2025-06-24 05:10
市场表现 - A股市场6月23日低开高走,上证指数、深证成指、创业板指分别上涨0.65%、0.43%、0.39%,上证指数报收3381.58点,创业板指报收2017.63点 [1] - 权重股与小微盘股携手上涨,上证50指数、沪深300指数分别上涨0.41%、0.29%,中证1000指数、中证2000指数、万得微盘股指数分别上涨1.31%、1.94%、2.38% [1] - A股成交额达1.15万亿元,较前一个交易日增加552亿元,沪市成交额4427.89亿元,深市成交额6798.4亿元,上涨股票数4443只,下跌股票数842只 [1] 行业板块 - 石油石化、计算机、国防军工行业涨幅居前,分别上涨3.07%、2.95%、2.68%,基础化工、电力设备、交通运输等行业均涨逾1% [2] - 石油石化行业中茂化实华、准油股份、泰山石油、渤海化学涨停,贝肯能源、通源石油、和顺石油分别上涨7.75%、7.65%、7% [2] - 能源设备、软件、港口、稳定币、数字货币等板块表现活跃,摩托车、软饮料、酒类等板块调整 [2] 资金流向 - 沪深两市主力资金净流入21.17亿元,沪深300主力资金净流出13.11亿元,主力资金净流入股票数2211只,净流出股票数2924只 [2] - 计算机、电力设备、医药生物行业主力资金净流入金额居前,分别为22.69亿元、14.10亿元、11.87亿元 [3] - 通信、机械设备、银行行业主力资金净流出金额居前,分别为21.16亿元、12.52亿元、4.47亿元 [3] 融资数据 - 截至6月20日A股市场融资余额报18009.48亿元,6月以来医药生物、汽车、计算机行业融资净买入额居前,分别为61.20亿元、23.24亿元、19.37亿元 [3] - 上周A股周度日均成交额1.21万亿元,较前一周1.37万亿元有所下降,交易量能指标分位数从65.10%下降至40.45% [3] 投资主线 - 招商证券建议关注三大投资主线:主动补库存或库存去化较充分领域、合同负债增速上行领域、盈利持续改善且景气度上行领域 [5] - TMT领域半导体、光学光电子、消费电子、运营商、软件等领域受益于消费类景气度边际回暖,算力租赁订单持续落地,半导体周期复苏 [5][6] - 中游制造领域如汽车、光伏、自动化设备景气度回暖,消费服务领域饮料乳品、农副产品、家电、家具、饰品、美容护理等零售领域盈利有望持续改善 [6] 市场展望 - A股估值处于历史中等水平,对比海外成熟市场仍偏低,风险溢价和股息率显示投资性价比相对较高 [4] - 新兴产业变革与制度创新正成为驱动市场价值重构的核心动力,创新驱动、高质量发展为内核的全新发展范式有望逐步构建 [4] - 短期防御类资产如银行和高股息食品饮料有绝对收益,科技板块触底反弹但内部选股呈现低风险偏好特征 [4]
【23日资金路线图】计算机板块净流入逾100亿元居首 龙虎榜机构抢筹多股
证券时报· 2025-06-23 23:01
6月23日,A股市场整体上涨。 截至收盘,上证指数收报3381.58点,上涨0.65%,深证成指收报10048.39点,上涨0.43%,创业板指数收报2017.63 点,上涨0.39%,北证50指数上涨1.54%。A股市场合计成交11470.72亿元,较上一交易日增加552.33亿元。 2.沪深300今日主力资金净流出13.11亿元 沪深300今日主力资金净流出13.11亿元,创业板净流出3.33亿元,科创板净流出10.69亿元。 | | 各板块最近五个交易日主力资金净流入数据(亿元) | | | | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 沪深300 | 创业板 | 科创板 | | 2025-6-23 | -13. 11 | -3. 33 | -10. 69 | | 2025-6-20 | -29.60 | -118. 48 | -6. 41 | | 2025-6-19 | -56. 94 | -176. 85 | -4. 24 | | 2025-6-18 | 16. 90 | -81. 97 | -9. 47 | | 2025-6-17 | -8. 40 | -98. 43 | 5. ...
原油行业事件点评:中东局势紧张加剧,原油价格大幅上升
国信证券· 2025-06-23 21:27
报告行业投资评级 - 优于大市(维持) [2] 报告的核心观点 - 美国直接介入伊以冲突,伊朗存在直接封锁霍尔木兹海峡的可能,若被封锁可能导致国际原油价格飙涨;OPEC+连续三个月宣布大幅恢复补偿性减产,但由于伊拉克、阿联酋和俄罗斯等国为此前的超产做出补偿,造成原油增产打折执行;美国现有油井运营成本及新完井成本不断提高,预期2026年美国原油产量下降 [3] 根据相关目录分别进行总结 伊朗议会赞成关闭霍尔木兹海峡,国际原油供给或受冲击 - 2025年6月22日美国对伊朗核设施发动空袭,伊朗总统及外长强硬表态,伊朗议会认为应关闭霍尔木兹海峡,最终决定权在伊朗最高国家安全委员会手中 [4] - 霍尔木兹海峡是海湾地区石油输往世界各地的唯一海上通道,2024年通过该海峡的石油流量平均超2000万桶/日,相当于全球石油液体消费量的约20%;2025年第一季度,通过该海峡的石油流量略低于去年平均水平,但仍超2000万桶/日;该海峡也是全球LNG重要运输通道,约20%左右的LNG经其运输 [4] - 历史上,伊朗曾多次威胁或采取行动干扰霍尔木兹海峡航运,但从未全面、持续的封锁过该海峡;若油轮无法通过霍尔木兹海峡,可能会导致全球能源价格快速上升,有机构预测,若伊朗封锁霍尔木兹海峡,国际原油价格会快速上升至120美元/桶;即使是短期封锁,也会严重扰乱国际能源供应格局;国际超大型原油游轮(VLCC)运价出现了显著波动,其中中东 - 中国航线运价在6月21日价格为6.3万美元/天,较6月初的4.2万美元/天大幅上升50% [4][5] OPEC+连续宣布大幅增产,但原油增产未如预期 - OPEC+连续宣布三个月持续增产,按此增产幅度,增产计划将在今年10月前完成,较原定的2026年9月底大幅提前 [8] - OPEC+5月原油产量增幅低于协议要求,OPEC秘书处报告显示22个成员国总产量在2025年5月份环比增加18万桶,远低于原定计划的日增产41.1万桶,主要原因为伊拉克、阿联酋和俄罗斯等国为此前的超产做出补偿 [12] 美国页岩油开发成本抬升,预期明年美国油气产量下降 - 美国页岩油盆地现有油井运营成本平均价格为41美元/桶,较2024年第一季度的39美元/桶增加2美元/桶;新打井 - 完井成本企业实现盈利性钻探的平均成本为65美元/桶,较2024年第一季度的64美元/桶增加1美元/桶 [13] - EIA在2025年6月进一步下调了美国原油的产量,预测美国原油产量将会从2025年第二季度的1350万桶/天,降至2026年四季度的1330万桶/天;2025年全年美国原油平均产量略大于1340万桶/天,2026年全年美国原油平均产量略少于1340万桶/天 [16] 投资建议 - 若伊朗采取封锁霍尔木兹海峡或有其他局势升级情况发生,不排除国际油价大幅上升可能性;若中东局势维持目前紧张状态,预计布伦特油价中枢在70 - 80美元/桶,WTI油价中枢在65 - 75美元/桶 [19] 可比公司估值 | 公司代码 | 公司名称 | 投资评级 | 昨收盘(元) | EPS(2024) | EPS(2025E) | EPS(2026E) | PE(2024) | PE(2025E) | PE(2026E) | PB(2025E) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 601857.SH | 中国石油 | 优于大市 | 9.16 | 0.90 | 0.91 | 0.93 | 10.18 | 10.07 | 9.85 | 1.06 | | 600938.SH | 中国海油 | 优于大市 | 26.69 | 2.90 | 2.95 | 3.02 | 9.20 | 9.05 | 8.84 | 1.54 | | 600968.SH | 海油发展 | 优于大市 | 4.18 | 0.36 | 0.41 | 0.49 | 11.61 | 10.20 | 8.53 | 1.38 | | 603619.SH | 中曼石油 | 优于大市 | 21.99 | 1.57 | 2.11 | 2.75 | 14.01 | 10.42 | 8.00 | 2.54 | [20]
石化行业周报:原油的地缘计价仍是焦点-20250623
中邮证券· 2025-06-23 16:49
报告行业投资评级 - 强大于市(维持) [1] 报告的核心观点 - 目前原油价格是石化板块关注焦点,其价格主要取决于地缘计价,地缘进展具备不确定性;本周受益于地缘导致的原油价格上行,申万一级行业指数中石油石化指数相对表现较好,中信三级行业指数中油田服务表现最佳;原油价格上行,美原油库存下降、美成品油库存增加;聚酯方面涤纶长丝价格上行、价差走扩,江浙织机涤纶长丝库存天数下滑、织机开工率下滑;烯烃样本聚烯烃现货价格大体维稳、库存周内下行;若地缘给出原油溢价,则利好上游标的 [2] 根据相关目录分别进行总结 行业表现 - 本周申万一级行业指数中,石油石化指数报收2248.68点,较上周上涨 -1.03% [2][3] - 中信三级行业指数中,本周油田服务在石油石化中表现最佳,涨幅4.53% [2][3] 原油情况 - 本周原油价格上行,受以伊冲突影响,截止6月20日,布伦特原油期货报收76.52美元/桶,较上周上涨4.1% [5][8] - 本期美国原油和石油产品库存(不包括战略石油储备)1234891千桶,较上期增加 -6609千桶;包括战略石油储备的库存1637180千桶,较上期增加 -6379千桶;库欣原油库存(不包括战略石油储备)22688千桶,较上期增加 -995千桶 [10] - 本期美国汽油、航煤、馏分燃料油库存分别为15699、44428、109398千桶,较上期分别增加568、1029、514千桶 [10] 聚酯情况 - 截止6月20日,主要轻纺原料市场涤纶长丝价格POY、DTY、FDY分别为7150、8350、7430元/吨,价差分别为1463、2663、1743元/吨,价差较上周分别增加314、264、294元/吨 [14] - 本周江浙织机涤纶长丝库存天数下滑,FDY、DTY、POY库存天数分别为19.8、25.6、16.3天 [18] - 本周涤纶长丝开工率和下游织机开工率分别为90.6%和60.7%,分别较上期增加0.4和 -0.4% [18] 烯烃情况 - 本周样本PE、PP价格分别为7700、8076元/吨,较上周分别上涨0%和 -0.20% [24] - 本周五聚烯烃石化库存74万吨,较上周五下降7万吨 [24]
原油的地缘计价仍是焦点 | 投研报告
中国能源网· 2025-06-23 16:47
行业表现 - 本周申万一级行业指数中石油石化指数报收2248.68点,较上周上涨-1.03% [1][2] - 中信三级行业指数中油田服务表现最佳,涨幅4.53% [1][2] 原油市场 - 原油价格上行主要受地缘因素影响,包括以伊进展、美国对伊出兵情况、美伊谈判态度及霍尔木兹海峡是否关闭等 [2] - 本期美原油库存下降,成品油库存增加 [3] 聚酯市场 - 涤纶长丝价格上行,价差走扩 [3] - 江浙织机涤纶长丝库存天数下滑,织机开工率下滑 [3] 烯烃市场 - 样本聚烯烃现货价格大体维稳 [4] - 聚烯烃库存周内下行 [4] 投资标的 - 地缘因素若导致原油溢价,将利好上游标的 [4]
行业轮动周报:ETF资金大幅净流入金融地产,石油油气扩散指数环比提升靠前-20250623
中邮证券· 2025-06-23 15:25
根据提供的研报内容,以下是量化模型与因子的详细总结: 量化模型与构建方式 1. **模型名称:扩散指数行业轮动模型** - **模型构建思路**:基于价格动量原理,通过行业扩散指数捕捉行业趋势,选择向上趋势的行业进行配置[27] - **模型具体构建过程**: 1. 计算各中信一级行业的扩散指数,反映行业价格动量强度 2. 选择扩散指数排名靠前的行业作为配置标的 3. 每月进行轮动调仓,2025年6月建议配置非银行金融、银行等6个行业[31] - **模型评价**:在趋势行情中表现优异,但在反转行情中可能失效[28] 2. **模型名称:GRU因子行业轮动模型** - **模型构建思路**:基于GRU深度学习网络,利用分钟频量价数据生成行业因子,捕捉短期交易机会[34] - **模型具体构建过程**: 1. 通过GRU网络处理历史量价数据 2. 输出各行业的GRU因子得分,反映短期交易信号 3. 选择因子得分高的行业进行配置,2025年6月调入非银行金融等6个行业[35] - **模型评价**:短周期表现较好,但对极端行情适应性有限[39] 模型的回测效果 1. **扩散指数行业轮动模型** - 2025年6月超额收益:1.99%(月度)[31] - 2025年以来超额收益:0.37%[31] - 本周超额收益:0.79%[31] 2. **GRU因子行业轮动模型** - 2025年6月超额收益:0.25%[37] - 2025年以来超额收益:-3.83%[37] - 本周超额收益:0.25%[37] 量化因子与构建方式 1. **因子名称:行业扩散指数** - **因子构建思路**:通过标准化处理行业价格动量指标,生成0-1区间的扩散指数[28] - **因子具体构建过程**: 1. 计算各行业价格动量指标(如相对强度) 2. 进行标准化处理:$$ DI_i = \frac{x_i - min(x)}{max(x) - min(x)} $$ 3. 截至2025/6/20,综合金融扩散指数为1.0(最高),煤炭为0.174(最低)[28] 2. **因子名称:GRU行业因子** - **因子构建思路**:通过GRU网络提取量价特征,生成行业排序因子[35] - **因子具体构建过程**: 1. 输入分钟频量价数据至GRU网络 2. 输出行业因子得分,截至2025/6/20,煤炭得分3.48(最高),通信得分-17.95(最低)[35] 因子的回测效果 1. **行业扩散因子** - 周度Rank IC:石油石化环比提升0.09(最高),农林牧渔下降0.229(最低)[30] 2. **GRU行业因子** - 周度Rank IC:非银行金融环比提升显著,通信因子下降幅度最大[36]
直线拉升,20%涨停!这一赛道,爆发!
证券时报· 2025-06-23 12:35
市场整体表现 - A股市场上午涨跌互现 上证指数涨0.15%至3365.07点 深证成指跌0.16%至9988.66点 创业板指跌0.33%至2003.26点 [2][5] - 港股市场上午低位震荡 恒生指数盘中跌幅一度超1% [3][14] 芯片半导体行业 - A股芯片半导体设备概念股领涨 板块涨幅超1% 波长光电20%涨停 优博讯/华灿光电涨超11% 晶方科技等涨超5% [4][7] - 港股芯片半导体板块同步走强 脑洞科技盘中涨16% 华虹半导体涨7% 中芯国际涨近6% [15] - 波长光电(301421)涨停后市值达186.6亿 换手率24.46% 市盈率264.8倍 [8] 其他领涨板块 - 申万一级行业中煤炭板块涨幅居首超1% 石油石化/国防军工/有色金属跟涨 [6] - 核污染防治概念股异动 中电环保/捷强装备盘中涨超10% 中广核技涨停 [9] 个股异动 - 长城军工连续4日涨停 近4日累计涨幅37.06% 换手率15.52% [12] - 茂化实华连续3日涨停 公司公告称无未披露重大事项 [12] - 中国天瑞水泥盘中暴涨60% 2024年扭亏为盈实现净利润2.79亿元(上年亏损6.34亿元) 水泥销量同比下降26.2%但价格趋稳回升 [16][17][18][19] - 太平洋航运盘中涨20% 公司授出2862.6万股奖励股份占已发行股本0.56% [21]
中国石油、中国石化助力夏粮颗粒归仓
中国化工报· 2025-06-23 10:21
今年"三夏"期间,中国石化共设置1.1万座保供站点、1.2万个绿色通道,服务农机用户超400万次,开展 送油下乡服务近6000车次,全力服务"三夏"。 "三夏"期间,中国石化销售公司增加国内汽柴油资源供应量、提前做好资源供应优化方案,开辟加油绿 色通道1.2万个,全力保障"三夏"用油供应。中国石化江苏石油在全省1200座加油站备足柴油、尿素等 重要农用物资,并在农地周边加油站设立"助农加油绿色通道",开通24小时夜间叫醒服务,确保收割车 辆即到即加。河北石油选取333座加能站作为专供站点,实施柴油惠农政策,提供一站式服务,切实加 强农机作业服务保障,助力夏粮颗粒归仓。 此外,中国石化湖北石油与湖北省农业事业发展中心签署战略合作协议,充分利用1000余个网点的优 势,统筹调配10万吨惠农柴油,推出一系列便民惠民措施,助力湖北夏粮丰产丰收。化销华北向甘肃石 油定点帮扶对象文县堡子坝镇的药材种植户捐赠约10吨当归专用肥料,及时满足药材种植用肥需求。 为服务全国"三夏"农业生产,近日,中国石油开启了跨省区集中调度"送油到田"助农服务新模式;中国 石化充分发挥成品油供应渠道优势,持续强化保供、支援农户、予惠于农,全力为 ...