市场表现 - 三大股指集体收涨 上证指数涨1.15%报3420.57点 深成指涨1.68%报10217.63点 创业板指涨2.3%报2064.13点 [1] - 两市成交额超1.4万亿 市场逾4700股上涨 578只个股下跌 [1] 板块涨跌 - 涨幅居前板块：固态电池(+4.42%) 人形机器人(+4.29%) 电池(+5.36%) 电机(+5.05%) 汽车零部件(+4.14%) 汽车热管理(+4.00%) PEEK材料(+3.86%) 网约车(+3.77%) [4] - 回调明显板块：油气开采及服务(-8.50%) 可燃冰(-5.34%) 页岩气(-3.04%) 燃气(-2.77%) 石油加工贸易(-2.67%) 俄乌冲突概念(-2.66%) 港口航运(-2.54%) 贵金属(-2.50%) [4] 个股表现 - 电池概念股信德新材 利元亨 华盛锂电20%涨停 湘潭电化 龙蟠科技等多股涨停 [4] - 人形机器人概念股兆丰股份20%涨停 中京电子 浙江荣泰 龙溪股份等多股涨停 [4] - 油气板块贝肯能源 准油股份等多股跌停 [5] 资金流向 - 主力资金净流入板块：非银金融 电力设备 计算机 [6] - 主力资金净流出板块：石油石化 交通运输 银行 [6] - 个股净流入前三：东方财富(12.78亿元) 东信和平(5.91亿元) 国轩高科(5.71亿元) [6] - 个股净流出前三：四方精创(9.14亿元) 中际旭创(6.11亿元) 中毅达(4.1亿元) [6] 机构观点 - 国融证券认为市场放量反弹行情有望延续 [7] - 中泰证券建议远离机构持仓较重个股 在军工 医药 光伏等确定性较强板块中进行轮动操作 [7]

市场整体表现 - A股全市场半日成交额达9251亿元，较上日放量2413亿元，超4600只个股上涨 [1] - 上证指数以3415.45点收盘，涨幅1.0%，深证成指与创业板指分别上涨1.45%和1.94%，科创50涨幅1.51% [1] - 港股恒生指数报收24150.76点，上涨1.95%，恒生科技指数强势上涨2.28%至5305.29点，恒生中国企业指数上涨1.92% [1] 行业板块表现 - A股无人驾驶概念因特斯拉在美国得州推出无人驾驶出租车服务爆发 [2] - 人形机器人板块受具身智能机器人亮相催化拉升 [2] - 大金融板块受益于券商对稳定币发展前景的看好及政策预期走强 [2] - 固态电池概念因美国企业开启生产、产业链配套完善等消息延续强势 [2] - 油气板块因以色列与伊朗宣布停火、国际油价暴跌而集体重挫 [2] - 港股科网股普涨，中资券商股受新"国九条"等政策利好推动走强 [2] - 新能源车企因5月销量占比首次超过燃油车、进入"以电为主"新阶段及新车发布预期涨幅居前 [2] - 新消费概念股因盈利增速与估值匹配度较高获资金关注 [2] - 油气设备与服务板块因以伊停火大幅下挫 [2] 市场驱动因素 - 市场异动主要受地缘政治、政策导向及行业基本面共同作用 [2] - 中东局势虽短期扰动市场，但冲突缓和信号被快速消化 [2] - 国内政策对科技、金融等领域的支持逐步显效，新"国九条"、专项债投向拓宽等举措提振市场信心 [2] - 新能源车渗透率提升、固态电池量产推进、消费板块盈利预期改善等基本面积极变化激发资金配置热情 [2] 后市展望 - 短期内7月季报期市场风格或短暂高低切，新消费调整后或迎第二波上涨，AI科技休整尾声有望再启行情 [3] - 中线看权重指数"均线多头发散"状态支撑走势，快速回调或为布局机会 [3] - 若地缘风险不进一步加剧且国内政策持续释放积极信号，A股与港股短期均具备上行潜力 [3] - 中长期表现取决于宏观经济复苏可持续性及外部环境稳定性 [3]

市场表现 - A股三大指数早盘集体上涨 沪指涨1% 深成指涨1.45% 创业板指涨1.94% 北证50指数涨3.17% [1] - 全市场半日成交额9251亿元 较上日放量2413亿元 超4600只个股上涨 [1] - 游戏、人形机器人、无人驾驶、保险证券板块涨幅居前 油气开采及服务、港口航运、贵金属、核污染防治板块跌幅居前 [1] 板块热点 - 网约车、无人驾驶概念股盘初大涨 三友科技、万马科技、恒帅股份等10余股涨停 [1] - 人形机器人概念股盘中拉升 杭齿前进、世运电路、中京电子涨停 [1] - 保险、证券板块早盘活跃 湘财股份、国盛金控涨停 [1] - 石油、天然气板块盘初大跌 中曼石油、准油股份、贝肯能源等多股跌停 [1] - 港口航运板块表现落后 招商南油、兴通股份跌停 [1] 涨停天梯榜 - 4连板个股：湘潭电化、兴业股份 [2] - 3连板个股：浙江东日、新通联、建业股份 [3] - 2连板个股：欢瑞世纪、海联金汇、吉大正元、泰和科技 [4] 最强风口榜 - 新能源汽车板块内19家涨停 4只连板股 最高连板数为5天4板 涨停股代表：兴业股份、海联金汇 [5] - 无人驾驶板块内12家涨停 1只连板股 最高连板数为2天2板 涨停股代表：吉大正元、海马汽车 [6] - 比亚迪概念板块内12家涨停 4只连板股 最高连板数为5天4板 涨停股代表：湘潭电化、吉大正元 [7] 行业动态 - 人形机器人行业迎来历史性突破 超过20款产品登陆电商平台 部分型号上线首日即售罄 宇树G1具身智能机器人销量突破1000台 灵童NIA-F01预售价格9999元吸引超360人预约 [10] - 特斯拉在美国得克萨斯州奥斯汀正式启动无人驾驶出租车服务 每次乘车只需要4.2美元 特斯拉自动驾驶技术具有可扩展性 不需要昂贵的专业设备或广泛的服务区域测绘 [11] - 固态电池概念股持续走强 多家企业公布量产计划 赣锋锂业、宁德时代、国轩高科披露最新进展 上汽集团和长安汽车分别披露发展计划 固态电池技术有实质性突破 下游应用领域将不断扩大 [13]

市场整体表现 - 周二沪深两市大幅反弹 延续周一反弹趋势 上证指数站上3400点关口 成交量有效放大 [1] - 二季度市场在3100-3400点箱体震荡 "五穷六绝七翻身"行情可能在下半年出现 有望突破3400点向上拓展空间 [2] - 美国总统特朗普宣布以色列和伊朗同意全面停火 国际油价大幅走低 WTI原油期货价格一度下跌超过5% 黄金价格回落 [1] 科技板块 - 周二科技板块大涨 人形机器人芯片 半导体 无人驾驶等科技股活跃 [2] - 一季度科技股大涨 二季度回落 但科技股代表经济转型方向 科技创新是既定国策 [2] - 一季度机器人板块大幅上涨 二季度创新药接力上涨 近期创新药板块获利回吐但中长期趋势向上 [2] - 无人驾驶周二大幅回升 吸引资金关注 [2] - 人工智能重点关注三个方面：应用广泛与各行业结合 成本随规模扩大降低 我国应用场景丰富可能创造巨大需求 [2] - 国常会提出促进人工智能加消费 人形机器人是人工智能加消费最佳落地场景 [2] - 部分基金去年底布局人工智能板块 今年受益于人形机器人表现 一季度业绩排名前十基金中有两支布局该方向 [2] - 下半年人形机器人板块有望再次领涨 [2] 消费板块 - 新消费板块冲高回落 投资者开始关注传统消费白马股 [3] - 消费股受居民收入增速下降影响盈利增速放缓 但品牌价值 估值 业绩增长稳定性吸引中长线资金 [3] - 品牌白酒 中药 食品饮料等品牌消费品多年调整后估值具备吸引力 [3] - 品牌消费品分红率逐步提高 部分现金分红收益率超过3% 超过银行理财收益 [3] - 坚持价值投资至关重要 市场分歧时是较好布局时机 [3]

中东局势升级影响 - 美国发射三枚导弹袭击伊朗核设施导致地区局势危险升级 对国际和平与安全构成直接威胁[1] - 伊朗议会决议同意封锁霍尔木兹海峡 可能引发石油危机并导致国际油价大涨[1] - 伊朗外长称美国袭击令人发指 市场避险情绪升温 加密货币24小时全网爆仓6.75亿美元 涉及17万人[2] 军事冲突发展 - 以色列首次远程空袭伊朗战略导弹指挥中心 伊朗通过密集导弹袭击回应[2] - 伊朗核设施遭受大面积破坏 纳坦兹设施受钻地弹袭击 未报告场外辐射增加[3] - 美国宣称伊朗关键核设施被彻底摧毁 客观上减少核战争威胁但可能使冲突升级[2] 资本市场反应 - A股市场出现震荡调整但未出现抛售 创新药板块表现强势但分化[3] - 黄金价格有望大涨 风险资产被抛售 加密货币多单爆仓占比近九成[2] - 国际资本可能从估值高位的美股流向A股和港股[4] 石油市场风险 - 霍尔木兹海峡封锁可能影响大部分中东油轮运输 对石油进口国和出口国均造成重大影响[1] - 中东局势失控可能推动石油价格大涨 影响以石油为燃料或原料的企业盈利[4] - 石油危机可能影响全球经济复苏 带动PPI回升[4] 投资机会与策略 - 科技板块关注人形机器人、芯片、半导体、AI、医疗及英伟达/苹果产业链[5] - 高分红低估值红利股具有防守配置价值 形成哑铃型投资策略[5] - 华为光刻机突破提振国产芯片信心 可能推动科技行情启动[3] 宏观经济展望 - 中国GDP增长目标5% CPI目标2% 需加大投资和消费提振内需应对关税战[4] - 下半年A股有望突破3000-3400点箱体 实现震荡上行走势[3] - 7月份市场可能延续科技股强势表现 产生较强赚钱效应[3]

核心观点 报告汇总宏观消息、行业动态、上市公司情况，回顾市场表现并展望后市，指出短线或震荡走低，中期关注沪指前期低点支撑，跌破则中期趋势转空，需谨慎等待明确信号 [12] 宏观消息汇总 - 市场监管总局将加快出台质量融资增信工作政策措施 [5] - 中国人民银行与香港金融管理局联合举办跨境支付通启动仪式 [6] - 中央网信办开展“清朗·整治AI技术滥用”专项行动第一阶段工作 [6] 行业最新动态 - 国际固态电池科技大会开幕，相关个股有赢合科技、先导智能等 [8] - 游戏行业迎政策利好，估值具吸引力，相关个股有巨人网络、掌趣科技等 [8] - 人形机器人产业链集结杭州，相关个股有胜宏科技、五洲新春等 [8] 上市公司聚焦 - 景业智能股东询价转让初步定价43.90元/股，分红预案调整为10派0.6453元 [10] - 深圳华强通过CVC方式小比例参股多家半导体IDM或设计企业 [10] - 奥赛康全资子公司江苏奥赛康药业甲氨蝶呤注射液获得药品注册证书 [10] - 信濠光电拟向立讯精密转让全资子公司安徽信光100%股权 [10] 市场回顾及展望 - 6月20日周五市场全天震荡走低，创业板指领跌，沪深两市成交额1.07万亿，较上日缩量1829亿，超3600只个股下跌，白酒、港口航运、银行股表现好，油气股调整 [12] - 短线或延续震荡走低格局，中期关注沪指前期低点3332附近支撑，守住可留意热门板块短线修复机会，跌破则中期趋势转空，需谨慎等待明确止跌转强信号 [12] 股指期货收盘情况 |品种|收盘|涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | |上证指数|3359.9|-0.07%| |上证当月连续|2675.2|0.62%| |深证成指|10005.03|-0.47%| |沪深当月连续|3849.2|0.31%| |创业板指|2009.89|-0.84%| |恒生期货指数|30328.43|1.26%| [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 固态电池产业持续推进，2025 - 2026年为中试线落地关键期，建议关注核心设备及材料环节 [4] - 国内首个人形机器人全产业链专业展提升产业热度，建议关注丝杠、减速器、执行器总成等环节 [4] - 国内风电行业景气度近期提升，海外招标利于加快出海节奏，风电有望开启持续性行情 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 行业周度行情回顾 - 上周机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为 -2.16%、 -0.79%及 -2.56%，在31个申万一级行业中排名分别为第19、9、23位，同期沪深300涨跌幅为 -0.45% [1][9] - 上周机械设备、电力设备及汽车行业中，风电设备上涨2.05%表现靠前，汽车服务下跌4.98%表现靠后 [10] 个股周度行情回顾 - 上周机械设备行业涨幅前五为山东墨龙、花溪科技等，跌幅前五为工智退、金鹰股份等 [14][15] - 上周电力设备行业涨幅前五为海科新源、诺德股份等，跌幅前五为百利电气、康平科技等 [14][15] - 上周汽车行业涨幅前五为易实精密、兆丰股份等，跌幅前五为一彬科技、厦门信达等 [14][15] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 6月20日2025海上风电大会召开，报告显示中国风电装机快速增长，2030年全球海上风电装机容量有望突破230吉瓦 [18] - 6月19日宇树科技完成C轮融资，投前估值超100亿元人民币 [18] - 6月18日广西首台工业版人形机器人在柳州下线，共20台 [18] - 6月18日国家电投2025年第二批陆上风电机组规模化采购开标，风机中标价回升确立涨价趋势 [18] - 6月17日国内首个人形机器人全产业链专业展获批，6月20 - 22日在杭州召开 [18] 公司公告 - 6月20日科达利拟使用不超过5000万欧元在匈牙利投资建设动力电池精密结构件三期项目 [20] - 6月18日中信博向全体股东派发现金红利217,005,886元 [20] - 6月18日海锅股份实际募集资金净额为487,962,141.67元 [20] - 6月18日夏厦精密称产品可用于人形机器人领域，布局相关产品及设备 [20] - 6月18日远东股份称机器人电缆已在优必选人形机器人上应用，智元人形机器人已送样试验 [20] - 6月16日拓普集团实控人及副董事长计划减持股份 [20][21] - 6月16日五洲新春拟向不超过35名特定投资者发行不超过1.1亿股，募集资金不超过10亿元 [22] - 6月16日亚太股份收到国外品牌客户定点通知，预计生命周期销售总金额约为6.8亿元 [22]

报告行业投资评级 - 电力设备行业投资评级为增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 机器人短期调整不改产业大趋势，继续全面看好人形板块，看好T链确定性供应商和头部人形核心供应链等核心环节 [4] - 电动车全年销量预计30%增长，欧洲销量预期上修，板块处于估值底部，首推锂电龙头公司，看好固态中试线落地相关标的 [4] - 储能全球装机25 - 28年CAGR为30 - 40%，看好储能逆变器/PCS龙头、大储集成和储能电池龙头 [4] - 工控25年需求总体弱复苏，布局机器人第二增长曲线，全面看好工控龙头 [4] - 风电25年国内海风翻倍增长，陆风同增25%，继续全面看好海风和陆风相关环节 [4] - 光伏国内产业链价格企稳，需求预计增长，看好逆变器环节及可能受益于供给侧改革的环节 [4] - 电网25年投资确定增长，推荐AI电气、出海、特高压、柔直等方向龙头公司 [4] 各目录总结 机器人板块 - 人形机器人远期空间1亿台+，对应市场超15万亿，25年量产元年，特斯拉引领市场 [10] - 类比电动车，当前机器人处于0 - 1阶段，主流零部件厂商按人形100万台测算业务利润，对应10 - 15x估值，长期空间大 [10] - 板块后续催化剂众多，包括T新方案定型及订单指引、国内科技大厂进展更新、国内人形小批量交付等 [10] - 首推特斯拉链，看好各环节优质标的，如执行器、减速器、丝杆、灵巧手、整机、传感器、结构件等相关公司 [10] 储能板块 - 美国大储3月新增装机984MW，对应容量3327MWh，EIA预计年内新增装机19 - 20GW，同比翻倍增长，考虑关税，中国电芯产能转移至东南亚，预计长期稳健增长 [8] - 5月德国大储装机18MWh，同比+23%，预计25年有望翻番增长至1.5GWh；户储装机233MWh，同环比-44%/-13%；工商储装机5.1MW，对应10.8MWh [12] - 24Q4澳大利亚大储新增并网超1GWh，24年在建规模大增，新增获得投资承诺和在建规模分别为11.3GWh和11.1GWh [15] - 本周有4个储能项目招标，EPC项目3个，2025年5月储能EPC中标规模为6.6GWh，环比上升175%，中标均价环比持平 [20][21] 电动车板块 - 5月电动车销量130.7万辆，同环比+37%/7%，预计总体销量环比增5 - 10%，全年销量预计30%增长，车企价格战持续 [27] - 欧洲9国5月合计销量22.9万辆，同环比36%/7%，电动车渗透率26.8%，同环比+7.2/+1.1pct [28] - 美国25年5月电动车注册13.5万辆，同比-8%，环增3%，预计总体增长10%左右，25 - 26年新车型推出后有望提速 [28] - 固态电池产业链发展迅速，电芯端部分企业车规级电芯已下线，预计25H2 - 26H1进入中试线落地关键期 [28] - 看好行业龙头，首推格局和盈利稳定龙头电池、结构件公司，以及具备盈利弹性的材料龙头，关注优质资源龙头 [28] 风光新能源板块 光伏 - 硅料采购方压价，新单成交贴近35元/公斤，成交区间有下移迹象，厂家博弈将延续至七月上旬 [31] - 硅片市场疲软，价格分化，183N、210RN、210N价格区间分别为0.90 - 0.93元/片、1.03 - 1.05元/片、1.25 - 1.28元/片，价格整体承压 [31][32] - 电池片价格因尺寸供需不同有差异，N型电池片部分均价下滑，P型和N型美金价格有变化，东南亚电池片输美订单需求有支撑 [32][33] - 组件价格僵持，需求减弱，产量下降慢，部分现货有低价出清迹象，各区域市场组件价格有差异 [33][35][36] 风电 - 本周招标1.64GW，本月招标2.05GW，同比-60.74%，25年招标48.04GW，同比+4.5%，本月开标均价陆风1499元/KW等 [37] 氢能 - 本周新增2个新项目，分别为可再生能源制氢示范项目和国内首个8 - 450LⅣ型储氢瓶百台级批量订单 [39] 工控和电力设备板块 - 2025年5月制造业数据继续承压，PMI为49.5%，环比+0.5pct，1 - 5月电网累计投资1703亿元，同比增长21.6% [40] - 景气度方面需跟踪中游制造业资本开支，若产能扩张将加大对工控设备需求 [40] - 电网25年计划开工“6直5交”特高压工程，特高压直流和交流部分线路有望核准开工，部分已完成物资招标 [41] - 电力设备物资招标中，变压器、组合电器等多种设备25年第三批招标量有同比增长情况 [44]

核心观点 - 北证50指数本周下跌2.55%，成交量环比下降11.56%，市场赚钱效应收缩至高股息品种如银行板块 [10] - 微盘因子走弱，万得微盘股指数相对中证1000和沪深300的超额收益回落，显示短期市场风险偏好下降 [11] - 临近中报期，资金向有业绩支撑的科技等方向集中，北美AI硬件方向的光模块板块公司表现突出 [11] - 北交所内部交易分层明显，机构重仓以绩优成长股为主，建议关注调整充分的机械、汽车等行业个股 [11] - 中报行情逐步展开，建议关注林泰新材、民士达、开特股份等绩优公司 [14] 市场表现 - 北证50指数收于1347.46点，周跌幅2.55% [18] - 北交所个股涨跌比为0.21，47只股票上涨，220只下跌 [38] - 周涨幅前五：宁新新材(+46.75%)、花溪科技(+34.67%)、科力股份(+25.26%)、易实精密(+25.21%)、昆工科技(+21.23%) [39] - 周跌幅前五：*ST广道(-50.57%)、柏星龙(-20.84%)、万达轴承(-20.42%)、*ST云创(-19.33%)、路桥信息(-18.62%) [42] 行业热点 - 固态电池板块表现突出：宁新新材(+46.75%)、远航精密(+20.65%) [10] - 消费电子板块：则成电子(+18.5%) [10] - 人形机器人概念：丰光精密(+6.73%) [10] - 并购主题：易实精密(+25.21%) [10] 估值与交易 - 北交所PE(TTM)均值90.37倍，中值50.57倍；创业板均值76.01倍，中值34.39倍；科创板均值74.83倍，中值31.64倍 [25] - 本周北交所成交量64.35亿股，环比减少13.60%；成交额1441.65亿元，环比减少11.56% [28] - 融资融券余额53.95亿元，较上周减少1.21亿元 [29] 新股动态 - 本周北交所0只新股上市，目前共有267家公司上市交易 [30] - 本周广信科技申购，能之光、巴兰仕过会 [30] - 下周奥美森上会，无新股申购和上市安排 [34] 公司公告 - 海能技术拟投资2.30亿元建设科学仪器智能制造基地项目 [45] - 创远信科获2项专利证书 [45] - 宏海科技计划投资7800万元建设智能制造创新生产基地 [45] - 禾昌聚合拟设立湖南子公司，注册资本500万元 [45] - 峆一药业获恩杂鲁胺关键中间体合成方法发明专利 [46] - 中航泰达收到参股公司分红2720万元 [46] - 派诺科技调整限制性股票激励计划 [46] - 广信科技网上申购获配比例0.03% [46] - 恒立钻具生产基地通过环保验收 [47] - 太湖远大核心员工离职 [47]

市场走势分析 - 沪指跌破3400点 周五收于3360点附近 成交量缩至万亿水平 市场情绪低迷 [3] - 创业板接近2000点 超跌反弹需求增大 [3] - 3340-3360点为前期震荡平台下沿及60日均线位置 支撑力度较强 [3] 技术面 - 平均股价缺口已补完 其他指数缺口未补完 短期调整可能到位 [3] - 若下周初缩量跌破3340点 可能下探至3300点寻找支撑 [3] 消息面 - 中东冲突导致油价上涨 布伦特原油大涨 高盛预测可能突破100美元 [4] - 油气板块（山东墨龙）和黄金板块（西部黄金）受益 [4] - 出口依赖高的电子和家电企业可能受拖累 [4] - 跨境支付通上线 利好银行（工行）和数字货币板块（楚天龙） [4] - 央行宣布八项金融开放举措 包括设立数字人民币国际运营中心 [4] - 国办发文支持科技企业上市 科创板长期政策红利不变 [4] 政策面 - 央行释放1.4万亿流动性 LPR未动 政策以精准滴灌为主 [5] - 地产松绑（广州取消限购）刺激建材和家居板块 [5] - 科技（半导体、AI算力、人形机器人）和消费赛道受政策支持 [5] 资金流向 - 北向资金净流出200多亿 内资主力净流出600多亿 [6] - 半导体（晶华微）和医药（恒瑞医药）逆势吸金 [6] - 银行（招行）和电力（长江电力）成为资金避风港 [6] 投资策略 - 建议仓位控制在5成左右 留足子弹 [7] - 关注跨境支付、超跌科技（AI算力、半导体）和避险品种（油气、黄金） [7] - 白酒（茅台、五粮液）可关注但不宜追高 [7] 风险规避 - 需规避解禁股（铁建重工、龙芯中科） [8] - 警惕中报业绩雷 [8] - 若沪指放量跌破3336点 需及时减仓 [8]