国际股市概况 - 欧洲市场主要股指普遍上涨 德国DAX30指数涨0.53%至25261.64点 法国CAC40指数涨1.44%至8362.09点 英国富时100指数涨0.8%至10124.6点 [12] - 美股市场三大指数收涨 道琼斯指数涨0.48%至49504.07点 标普500指数涨0.65%至6966.28点 纳斯达克指数涨0.81%至23671.35点 [12] - 亚太市场主要股指多数上涨 恒生指数涨0.32%至26231.79点 恒生科技指数涨0.15%至5825.26点 日经225指数涨1.61%至51939.89点 韩国综合指数涨0.75%至4586.32点 [12] 国际新闻 - 美国签署行政令阻止各方扣押委内瑞拉存放于美国财政部账户中的石油收入 称该资金完全用于主权事务 扣押行为将对美国国家安全和外交政策造成实质性损害 [10] - 美国最早或于本周解除针对委内瑞拉的额外制裁 以推动石油出口 财政部长将与国际货币基金组织和世界银行商议与委内瑞拉重新建立合作 [10] - 伊朗总统表示愿与国内所有抗议团体会面 但指责美国和以色列指使暴徒制造不稳定局势 呼吁民众远离骚乱分子和恐怖分子 [10] - 英国政府追加拨付2亿英镑对乌援助资金 专门用于为乌克兰提供先进防空装备、弹药补给及相关技术支持 [11] - 缅甸KK园区正式覆灭 园区内所有用于网络诈骗与赌博活动的违章建筑已全面拆除 缅甸政府重申根除此类犯罪活动的承诺 [11] 国内新闻 - 全国商务工作会议指示2026年全国商务系统需重点做好八个方面工作 包括深入实施提振消费专项行动打造“购在中国”品牌 推动贸易创新发展打响“出口中国”品牌 塑造吸引外资新优势擦亮“投资中国”品牌等 [13] - 国家医保局通知开展“个人医保云”建设试点申报工作 计划于2026年2月至12月在部分地区试点 探索构建覆盖全人群、全周期、全场景的智慧医保管理新模式 [14] - 国产“天马-1000”无人运输机顺利完成首次飞行试验 该机型集物流运输、应急救援、物资投送多功能于一体 是国内首款实现高原复杂地形适配、超短距起降、货运/空投双模快速切换的中空低成本运输平台 [15] - 上海发布先进制造业三年行动方案 提出推动重点产业和新兴产业壮大发展 积极引导企业投资布局低空经济、商业航天、具身智能、生物制造、智能终端等新兴领域 加速电动垂直起降飞行器、商业火箭、人形机器人等创新产品突破产业规模化发展瓶颈 [15] 重要公司情况 - 1月9日中概股多数下跌 纳斯达克中国金龙指数跌1.3% 万得中概科技龙头指数跌0.78% 个股方面 亚朵跌超5% 欢聚跌逾4% 雾芯科技跌近4% 脑再生涨超10% 盛美半导体涨逾8% 百济神州涨超5% [16] - OpenAI正推动音频AI技术发展 计划2026年发布更自然、实时的语音模型以解决现有技术瓶颈 目标是通过语音交互取代屏幕操作 推出一系列无屏设备 [16] - X平台创始人马斯克将在一周内正式开源平台最新的内容推荐算法 覆盖所有用于决定向用户推荐自然内容和广告内容的代码 后续将每四周更新一次代码 [16] - 随着期末复习进入高峰 千问APP学习相关能力的调用量再创新高 周环比增长超100% 其中找真题试卷的需求在五天内激增超300% [16] - 通富微电拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过44亿元 用于存储芯片封测、汽车等新兴应用领域封测、晶圆级封测、高性能计算及通信领域封测的产能提升项目以及补充流动资金 [16] - 德福科技终止收购卢森堡铜箔100%股权 拟以现金收购及增资方式取得慧儒科技不低于51%股权 本次交易属于同行业并购 符合公司战略发展规划 [16] - 交运股份筹划重大资产置换 拟置出乘用车销售与汽车后服务、汽车零部件制造与销售服务相关资产 置入控股股东持有的文体娱乐业、旅游业相关业务资产 切入文旅业务领域 本次交易预计将构成重大资产重组 [16]

稀土与原材料价格 - 北方稀土与包钢股份一季度稀土精矿交易价格调整为不含税26834元/吨，环比上涨2.4% [1] 商业航天与卫星产业链 - 瑞华泰的低轨卫星CPI薄膜已获商业航天企业应用，目前在轨评价中 [1] - 国科军工已与多家企业深度合作推进运载火箭项目研发 [1] - 上大股份已取得蓝箭航天等主要商业航天企业资质并长期稳定批产供货 [1] - 齐峰新材通过认购基金份额5000万元间接投资摩尔线程、沐曦集成和蓝箭航天 [1] - 长光卫星发布国内首张甚高分辨率彩色夜光遥感卫星影像 [1] - 泰胜风能目前火箭贮箱业务正在开展产线改造建设等前期工作 [1] - 普天科技表示卫星互联网是其核心战略方向之一，积极参与承接卫星运营商相关技术服务 [1] 股权变动与资本运作 - 泰胜风能控股股东广州凯得以6.76元/股价格认购公司1.74亿股，持股比例增加至38.39% [1] - 德福科技终止收购卢森堡铜箔100%股权，拟以现金收购及增资方式取得慧儒科技不低于51%股权 [1] - 中化装备拟购买益阳橡机100%股权和蓝星北化机100%股权，交易价格12.02亿元 [1] - 通富微电拟定增募资不超过44亿元，用于存储芯片封测产能提升项目等 [3] - 法尔胜拟向香港贝卡尔特出售贝卡尔特钢帘线10%股权，构成重大资产重组 [3] - 交运股份拟将乘用车销售与汽车后服务等板块资产与控股股东文体娱乐业、旅游业相关资产进行置换，预计构成重大资产重组 [3] - 歌尔股份拟出资不超2.3亿元参与设立投资基金，主要投资人工智能、XR与空间计算等领域 [3] 创新药与医疗技术 - 海思科与AirNexis签署HSK39004项目授权许可协议，AirNexis将支付1.08亿美元首付款及最高9.55亿美元的额外里程碑付款、特许权使用费 [1] - 百奥泰收到Hikma支付的1000万美元里程碑付款 [2] - 东诚药业氟[18F]思睿肽注射液上市申请获受理，目前国内未有同类产品上市 [2] - 万邦德子公司阿尔茨海默病项目入选创新药物研发国家科技重大专项 [2] - 汉威科技近年来对无创柔性脑机接口材料的研发及用于复杂脑信息协同监测等关键技术有所突破 [2] - 翔宇医疗手功能热电治疗仪入选优秀国产医疗设备产品目录 [2] - 海南海药创新药派恩加滨片Ⅱa期临床试验研究结果发布 [2] - 恒瑞医药获得四项药物临床试验批准通知书 [2] 人工智能与科技投资 - 掌趣科技所持MiniMax份额预计对公司2026年净利润的影响金额为2326.06万元，约占公司2024年净利润的20.98% [1] - 视觉中国持有MiniMax股份累计公允价值变动损益金额为6735万元，约占2024年净利润的56.53% [1] 先进制造与新材料 - 鹏鼎控股在人形机器人领域与头部客户就PCB产品的应用场景等开展合作，电路板相关产品已有供货 [1] - 欧圣电气养老护理机器人已具备规模化量产条件，第五代产品有序交付中 [1] - 当升科技磷酸（锰）铁锂产销两旺并实现盈利，已成为公司业绩新增长极 [1] 分红派现 - 泸州老窖2025年中期利润分配方案，拟10股派13.58元，合计拟派约20亿元（含税） [3] - 招商银行2025年半年度共计派发现金红利约255.48亿元，股权登记日1月15日 [3]

文章核心观点 - 纪检监察机关正通过强化政治监督、紧盯突出问题、推动以案促改等方式，深度介入并保障国有企业改革深化提升行动的落实，旨在提升国有企业核心竞争力与核心功能，确保其发挥经济“顶梁柱”作用 [2][3] 聚焦改革目标，以监督促重点任务落实 - 2025年是国有企业改革深化提升行动收官之年，纪检监察机关围绕提高国有企业核心竞争力、增强核心功能等重点工作做实政治监督 [3] - 云南省玉龙纳西族自治县通过深化国企改革推动旅游业转型升级，县纪委监委成立督查组对旅游市场秩序、服务保障等开展监督检查，并将问题清单反馈以督促立行立改 [3] - 甘肃省武威市纪委监委围绕国企改革既定目标，向市属国资国企印发监督工作方案，对照产业培育、风险防控等7方面47项改革任务制定清单台账，并采取下发督办函、提醒约谈等方式跟踪督办 [3][4] - 武威市委已全覆盖开展国资国企改革巡察，以协同监督保障改革任务完成 [4] 紧盯突出问题，推动解决难点堵点 - 青海省西宁市纪委监委将监督执纪贯穿国企改革全过程，推动国资国企在资产盘活等重点领域攻坚克难 [5] - 针对部分国企存量资产闲置、效益低下问题，西宁市纪委监委第十一派驻纪检监察组通过专题调研督促企业党委扛起主体责任，推动西宁城市投资管理有限公司为闲置多年的客运站引入新业态，将资产“存量”变为发展“增量” [5] - 辽宁省沈阳市纪委监委以招投标采购突出问题整治为牵引，推动国资国企构建“制度+平台+监督”招投标管理平台，该平台集信息发布、全流程交易、智能监督等功能于一体 [6] - 目前沈阳市13家市属一级企业已全部完成采购管理制度修订完善工作并备案，对采购权限、程序等作出明确，确保采购活动有章可循、全程留痕 [6] 强化以案促改促治，完善制度机制 - 四川省南充市高坪区人民法院审理南充高坪机场有限责任公司人力资源部原部长彭某涉嫌贪污、受贿案时，该公司36名干部旁听庭审，案件暴露出干部纪法意识淡薄、内控机制存在漏洞等问题 [7] - 南充市纪委监委驻高坪机场有限责任公司纪检监察组推动以案促改促治，通过职工大会通报案件，并推动新建完善员工管理办法、库房管理制度等 [7] - 南充市纪委监委在核查市保安服务有限公司某干部问题线索时，发现公司存在档案资料遗失、财务报销凭据缺失等问题后，及时向该公司制发纪检监察建议书，在查清线索的同时同步完成后勤管理、选人用人等方面问题整改 [7] - 湖北省荆州市纪检监察机关结合案件查办发现问题，督促职能部门及有关企业强化建章立制，从源头防范风险 [7] - 荆州市纪委监委针对违规接待、虚假招投标、收受回扣等顽瘴痼疾，向案发企业制发纪检监察建议书，推动企业完善“三重一大”事项决策和风险监管制度 [8] - 松滋市纪委监委推动市国资局出台松滋市国有出资企业投资监督管理办法等制度19项，有效规范国有企业权力运行 [8] - 公安县纪委监委对50余名国企领导人员、关键岗位人员及其近亲属等特定关系人违规经商办企业等情况开展抽查，同步推动国有企业健全任职回避、信息申报、联合核查等制度机制 [8]

市场表现与数据 - 2026年1月12日，上证指数收盘于4120.43点，上涨0.92%，站上4100点关口 [1] - 深证成指收盘于14120.15点，上涨1.15%，领涨主要指数 [1] - 沪深两市成交额突破3万亿大关，达到3.12万亿，较上一交易日放量3224亿，为历史上第五次突破3万亿 [5] - 全市场超过3900只个股上涨，连续2日出现超百股涨停的情况 [5] 行业与概念板块表现 - 申万一级行业中，传媒板块涨幅居首，上涨5.31%，其次是综合（3.60%）、国防军工（3.29%）、计算机（2.90%）和有色金属（2.78%） [2] - 银行板块表现靠后，下跌0.44%，非银金融下跌0.20% [2] - 概念板块中，小红书概念涨幅最大，上涨6.21%，其次是快手概念（6.06%）、DRG/DIP（5.67%）、Sora概念（文生视频，5.65%）和Web3.0（4.91%） [2] - 概念板块中，POE胶膜下跌0.68%，草甘膦下跌0.44%，表现靠后 [2] 盘面特征与热点 - 市场呈现震荡拉升态势，三大指数集体收涨，午后大盘震荡拉升 [3] - 盘面上，AI应用概念集体爆发，商业航天概念反复活跃，可控核聚变概念延续强势 [3] - 脑机接口概念出现下挫 [3] 宏观与政策消息 - 2025年12月，全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.8%，为2023年3月以来最高涨幅；2025年全年CPI与上年持平 [4] - 2025年12月，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降1.9%；2025年全年PPI下降2.6%，但12月PPI环比连续第三个月上涨 [4][5] - 广州印发先进制造业强市规划，提出到2035年打造具有全球影响力的商业航天产业，推动相关火箭总装基地和卫星星座建设 [4] - 个贷不良转让试点在2025年底到期后，获监管延期一年至2026年12月31日 [4] - 四部门联合召开动力和储能电池行业座谈会，研究规范产业竞争秩序；市场监管总局要求光伏行业协会及企业不得约定产能、价格等 [4] - 部分银行短期大额存单利率进入“0字头”，与普通定存利率相近 [5] 市场驱动因素与后市展望 - 人民币升值加速外资回流、保险资金“开门红”、ETF资金抢跑，为市场提供了较好的流动性环境 [5] - “十五五”开局之年的产业与宏观政策预期提升了市场风险偏好 [5] - 12月制造业采购经理指数（PMI）重返扩张区间，强化了企业盈利复苏预期 [5] - 未来资金、政策与基本面有望形成三重共振，为迎接春季行情奠定基础 [5] - 海外方面，市场高度关注美联储货币政策走向及即将公布的美国非农就业数据，下任美联储主席人选将于1月公布，可能对未来宽松预期形成扰动 [5] 投资机会建议 - 报告建议把握人工智能、机器人、芯片半导体、创新药、军工、新消费等领域的投资机会 [5]

文章核心观点 - 多家机构认为A股市场生态正发生系统性重塑，“长牛、慢牛”的基础不断夯实，春季行情有望逐步展开 [1][5] - 弱美元周期、全球经济共振修复以及国内外长线资金流入，预计将共同提振A/H股表现 [1][14] - 12月通胀数据稳中有升，核心通胀展现韧性，但物价弹性的打开仍需内需政策发力 [3] 焦点锐评：宏观经济数据 - **12月CPI数据**：2025年12月，中国CPI同比上涨0.8%，涨幅创2023年3月以来最高；核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续4个月保持在1%以上；CPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.2% [3] - **12月PPI数据**：PPI同比下降1.9%，降幅比上月收窄0.3个百分点；环比上涨0.2%，连续3个月上涨 [3] - **解读**：食品价格低基数、金价重拾升势及全球工业金属价格上涨是核心贡献，内需相关价格相对稳定；核心通胀韧性有望延续 [3] 权益市场：机构观点与市场表现 - **市场生态与前景**：A股市场生态正发生系统性重塑，新“国九条”推动市场向投融资并重转型，上市公司质量和投资者保护持续改善，长期资金占比稳步提高 [5] - **春季行情催化**：支撑前期市场的流动性因素（如两融、险资）在1月有望延续；人民币升值创造的偏暖环境仍有演绎空间；1月降准降息等政策前置发力、基本面数据改善及年报业绩预告披露是潜在催化 [6] - **资金与风格判断**：1月A股预计呈现结构性增量资金流入格局，人民币升值及岁末年初外资布局窗口有利于大盘风格；保险资金在政策支持下预计持续增量流入 [7] - **近期市场表现**： - **A股主要指数**：截至统计时，万得全A收盘6737.75点，近一月上涨6.69%；上证指数收盘4120.43点，近一月上涨5.00%；科创50指数近一周上涨9.80% [10] - **港股与美股**：恒生指数收盘26231.79点，今年以来上涨2.35%；标普500指数收盘6966.28点，近一周上涨1.57% [10] - **中国债市**：中证转债指数收盘513.79点，近一月上涨6.17% [10][11] - **商品与外汇**：COMEX黄金收盘4518.40美元/盎司，近一月上涨7.13%；美元兑人民币中间价为7.01，近一月贬值0.90% [11] 行业研究：具体板块观点与估值 - **房地产**：非常看好地产板块今年的投资机会，政策环境调整概率较大，龙头房企盈利改善趋势基本确认，建议重点布局优质龙头房企 [13] - **商业航天**：产业处于规模化基建初期，政策支持明确，低轨卫星互联网星座将于2025年开启高密度组网，2025-2027年为关键窗口期，产业有望迎来爆发期 [13] - **市场结构机会**：弱美元周期下，科技、出海等新经济持续向好，内需板块也将随企业盈利改善迎来补涨 [14] - **行业估值水位**（部分列示）： - **偏高估/高估行业**：综合（历史分位74.68%）、国防军工（78.50%）、传媒（75.53%）、计算机（97.16%）、电子（89.98%）、房地产（88.96%） [16][17] - **偏低估/低估行业**：有色金属（34.85%）、建筑装饰（39.71%）、环保（39.97%）、非银金融（14.67%）、公用事业（24.51%）、家用电器（30.10%）、食品饮料（11.70%）、农林牧渔（10.34%） [16][17] 宏观与固收：海外经济与债券市场 - **美国经济**：2025年第三季度美国实际GDP环比折年率达4.3%，超预期，主因居民消费和净出口表现强劲；但企业投资韧性出现走弱迹象，预计第四季度环比折年率或下滑至1-2% [19] - **债券市场**： - **二永债**：债基费用新规落地后市场担忧缓和，但对二永债的谨慎态度或边际软化；建议关注3年以内的短端品种，可适当下沉优质城农商行 [20] - **债市预期**：人民币贬值压力缓解为国内货币政策打开空间，债市预期可能开始校正，利率出现下降趋势 [21] 资产配置建议 - **配置方向**：建议继续布局春季行情，成长和周期均衡配置；月度级别关注有色、化工、军工、存储、游戏、新能源（电池/风电）、医药等行业 [23] - **主题投资**：短期主题投资占优，结合交易拥挤度，建议关注人形机器人、脑机接口、国产算力等方向 [23]

2025年上海市消费投诉总体情况 - 2025年上海市消保委共处理消费者投诉321,142件，推进企业先行和解477,256件 [1][2] - 按类别分，商品类投诉206,691件，占总量的64.3%；服务类投诉114,451件，占总量的35.7% [2] - 商品类投诉中，服装鞋帽、家居用品、家用电器居前三位，投诉量分别为43,571件、35,655件和17,401件 [2] - 服务类投诉中，互联网服务、交通运输、文化娱乐体育居前三位，投诉量分别为19,125件、10,699件和8,669件 [2] - 按性质分，合同问题占比45.53%，售后服务问题占比20.03%，质量等其他问题占比12.47% [2] 网购消费争议 - 网购投诉占比高，2025年共受理网购商品投诉172,221件，同比增长34.8% [3] - 服装鞋帽和家居用品是网购投诉重点，投诉量分别为38,566件和27,497件 [3] - 消费者主要反映商品质量瑕疵、未按约定时间发货、促销规则不明晰、退换货不及时等问题 [3] - 货不对板与虚假营销问题突出，部分商家通过特殊拍摄手段导致宣传与实物不符 [3] 通讯与计算机产品投诉 - 通讯产品相关投诉16,165件，同比增长43.7%；计算机及其他应用产品相关投诉10,516件，同比增长10% [4] - 投诉集中在售后与质量问题，消费者反映商家拖延处理、拒绝维修或多次修理未解决问题 [4] - 商家常将故障归咎于人为原因导致消费者举证困难，此外购买后商品降价也引发不满 [4] 交通运输服务投诉 - 交通出行相关投诉共10,699件，同比增长28.1% [5] - 其中共享单车相关投诉7,197件，同比增长74.5%，是主要增长点 [5] - 共享单车问题包括计费不准确、车辆故障、售后服务不及时、落锁功能异常等 [5] - 其他交通投诉涉及航班变动补偿、机票退改收费争议，以及抢票软件规则不明、AI客服不到位等问题 [5] 美容护肤与轻医美争议 - 2025年共受理美容护肤服务相关投诉3,626件，其中涉及医美机构439件 [5] - 消费者反映商家收费不透明，以低价吸引消费者后服务层层加价 [5] - 问题还包括承诺不兑现、效果不佳甚至导致皮肤受损，以及实体店内频繁推销 [5] 盲盒、抽卡等新兴消费模式问题 - 2025年共受理盲盒及抽卡相关投诉2,842件 [6] - 消费者主要反映产品质量存在瑕疵，如做工粗糙、零件脱落、漆面破损，且商家怠于承担售后责任 [6][7] - 其他问题包括商品市场价值走高后商家迟迟不发货，以及在二手平台销售时消费者对商品真伪和抽奖概率存疑 [7]

海南自由贸易港建设进展 - 海南岛正在建设世界级的自由贸易港 导致地区面貌发生显著变化 每天都有新变化 [1] - 自由贸易港建设使海南岛焕发新光彩 变得越来越与众不同 [1] 零售与消费市场 - 小区门口的超市仿佛一夜之间换上了“国际橱窗” 商品琳琅满目 [1] - 超市内有许多外国商品 例如马来西亚的榴莲 美国的巧克力 英国的包包等 [1] - 丰富的进口商品让消费者仿佛置身全球购物乐园 且价格亲民了很多 [1] 产业发展与投资环境 - 海南岛增加了许多现代化的工厂 [1] - 低税率政策像一块磁石 吸引着企业纷纷入驻 [1] - 企业入驻带动了当地居民工资水平的提高 [1] - 海南岛正在大力发展高新技术产业 例如航天科技和生物医药 为岛屿增添了科技感 [2] 基础设施建设 - 交通建设日新月异 跨海交通越来越便捷 海上行驶像一路开了绿灯 [2] - 举例说明交通便利：去北海只需一夜即可抵达 [2] - 机场进行了扩建 如同一只展翅欲飞的雄鹰 [2] - 高速公路像一条条银丝带 将整个海南岛联结起来 出行变得前所未有的轻松 [2] 生态环境与综合体验 - 海南岛深知生态环境的重要性 青山绿水 碧海银沙是美丽风景也是宝贵财富 [2] - 在海南 无论是大海边 沙滩上 闹市里还是美食云集的小吃城 都能在畅享自然与繁华的同时 与时尚商店不期而遇 [2]

本报讯(记者袁传玺)天眼查工商信息显示，近日，福建省交通运输集团有限责任公司发生工商变更，注 册资本由约32.2亿元增至约35.2亿元。 ...

文章核心观点 文章通过华创宏观WEI指数及一系列高频数据，描绘了2026年1月上旬中国经济活动呈现结构性分化特征：整体经济活动指数（WEI）环比上行，服务消费和出口贸易显现韧性，但内需（尤其是房地产）和部分工业生产表现疲软，同时政策层面针对部分新兴行业的“反内卷”监管措施正在加强 [9][2][3] 根据相关目录分别进行总结 (一) 华创宏观 WEI 指数连续上行 - 截至1月4日，华创宏观周度经济活动指数（WEI）为6.05%，较前一周（5.59%）上行0.46个百分点，显示短期经济活动景气向上 [2][9] - 自9月底以来，WEI指数总体回落，主要受基建（沥青开工率）、内需（商品房成交面积）和工业生产（秦皇岛煤炭吞吐量）拖累，外需（BDI）等领域保持稳定 [9] - 具体看，1月4日当周商品房成交面积同比为-15.1%，较9月21日当周的23.4%大幅下行38.5个百分点；同期秦皇岛煤炭吞吐量同比为27.31%，较9月21日当周的37.9%下行10.59个百分点 [10] (二) 资产：股债夏普比率差仍在高位 - 截至1月9日，股债夏普比率差为4.25，处于历史十年99.0%分位数的高位，表明股票相对于债券具有更高的配置性价比 [12] - 同时，债股收益差为0.04%，处于历史十年16.2%分位数的低位，表明债券相对于股票依然偏贵 [12] (三) 需求：出行数据偏强，住宅成交降幅扩大 - **服务消费（出行）**：1月第一周，26城地铁客运量同比+6%；1月前10日，国内航班执行数日均1.24万架次，环比去年12月+0.9% [15][2] - **耐用品消费**：去年12月乘用车零售同比增速为-14% [16] - **地产销售**：1月前10日，67城商品房成交面积同比为-43%，降幅较去年12月的-24%显著扩大 [16][3] - **土地市场**：截至1月4日当周，百城土地溢价率平均为0.45%，持续回落（去年12月为1.64%，11月为2.7%） [16][3] (四) 生产：基建高频回落，多数行业开工率弱于去年同期 - **基建活动**：截至1月2日，水泥发运率为29%，较前一周下滑2.4个百分点；截至1月7日当周，石油沥青装置开工率为25.4%，环比下滑2个百分点，同比低1.6个百分点 [18][3] - **工业生产**：1月前9日，秦皇岛港煤炭吞吐量同比+21%，环比+5.3% [18] - **行业开工率**：环比看，中上游整体回落，上游以回升为主；同比看，除江浙织机（同比+6.6%）外，多数行业弱于去年同期，如半钢胎（同比-13.1%）、全钢胎（同比-4.1%）、PTA（同比-4.2%）等 [18][23] - **“反内卷”跟踪**：监管政策主要针对新兴行业，包括：1）光伏电池（自2026年4月1日起取消增值税出口退税）；2）硅料（市场监管总局约谈6家企业，要求不得合谋定价定产能）；3）外卖平台（国务院双反委员会办公室开展市场竞争状况调查） [3][24] - **市场表现**：受政策影响，本周工业硅连续合约收盘价下跌1.3%，多晶硅连续合约收盘价下跌9.4% [3][37] (五) 贸易：集装箱吞吐量小幅反弹 - **出口量**：截至1月5日当周，我国港口集装箱吞吐量环比+6.3%（前值为-1.5%），四周同比为7.7%（前值为7.2%）；1月前10天，中国港口出境停靠次数同比升至42.1%（12月全月为39.6%） [25][2] - **出口运价**：1月9日当周，上海出口集装箱综合运价指数（SCFI）环比-0.5%，但欧洲航线运价环比+1.7%，美西、美东航线运价环比分别为+1.4%、+3.1% [25] - **中美贸易**：截至1月10日，中国发往美国载货集装箱船数量15天同比降至-25%（12月全月平均为-10.6%）；1月前7天，美国从中国进口同比-42.1%，占比降至21.8% [26][27] (六) 物价：金铜油价齐升，碳酸锂价格继续大涨 - **全球宏观品种**：COMEX黄金收于4473美元/盎司，周涨3.6%；LME三个月铜价收于12990美元/吨，周涨3.8%；美油收于59.1美元/桶，周涨3.1%；布油收于63.3美元/桶，周涨4.3% [36][2] - **国内大宗与工业品**：南华综合指数周涨2.5%；动力煤价周涨2.5%；碳酸锂连续合约收盘价周涨15.6%；工业硅、多晶硅价格分别下跌1.3%和9.4%；螺纹钢价格下跌1.2%，玻璃价格上涨5.2% [36][37][41] - **农产品**：鸡蛋批发价周涨2%，猪肉批发价周涨1.2%，蔬菜批发价周跌1.4% [37] - **运价与资产价格**：波罗的海干散货指数（BDI）周跌10.3%；截至去年12月29日当周，一线城市二手房挂牌价周跌0.3%，2025年累计下跌6.8% [37][38] - **服务价格**：1月11日当周，海南旅游价格指数上涨7.5% [39] (七) 利率债：1月上旬节奏快于去年同期 - **地方债发行**：1月上旬新增专项债发行874亿元，去年同期为0亿元；特殊再融资债发行292亿元，去年同期为0亿元 [4][42] - **国债发行**：1月上旬国债净融资4950亿元，去年同期为3213亿元 [42] (八) 资金：跨年过后利率回落 - **货币市场利率**：截至1月9日，DR001收于1.2727%，DR007收于1.4727%，R007收于1.5157%，较12月31日分别下行5.98、50.94、64.02个基点 [4][50] - **公开市场操作**：1月4日至9日，央行净回笼资金17150亿元 [50][52] - **国债收益率**：截至1月9日，1年期国债收益率报1.2887%，较12月31日下行4.85个基点；5年期和10年期国债收益率则分别上行2.42和3.09个基点 [50]

优然牧业净利润与原奶价格关系 - 会议主题为测算优然牧业净利润与原奶价格之间的关系 [1][44] - 会议时间为1月12日（周一）上午9点 [1][3][44] - 主讲人为农业首席分析师程晓东与农业分析师李忠华 [1][44] 百普赛斯深度报告 - 会议主题为深度解读百普赛斯公司报告 [1][8][44] - 会议时间为1月12日（周一）下午3点 [1][8][44] - 主讲人为医药首席分析师周豫与医药分析师张崴 [1][44] 2026年医药行业投资策略 - 会议主题为聚焦创新，探讨2026年医药行业投资策略 [1][13][44] - 会议时间为1月12日（周一）下午3点30分 [1][13][44] - 主讲人为医药首席分析师谭紫媚 [1][44] 国科军工深度报告 - 会议主题为解读国科军工深度报告 [1][46] - 会议时间为1月12日（周一）晚上7点 [1][19][46] - 主讲人为军工分析师马浩然 [1][46] 行业配置模型回顾与更新 - 会议主题为行业配置模型回顾与更新系列第二十期 [1][23][43] - 会议时间为1月12日（周一）晚上9点 [1][23][43] - 主讲人为金工首席分析师刘晓锋 [1][45] 四川成渝报告解读 - 会议主题为解读四川成渝公司报告 [1][26] - 会议时间为1月13日（周二）晚上9点 [1][26][45] - 主讲人为交运分析师程志峰 [1][45] 2026年化工行业投资机会 - 会议主题为再次讨论2026年化工行业投资机会 [1][32][45] - 会议时间为1月16日（周五）上午10点30分 [1][32][45] - 主讲人为副院长兼化工首席分析师王亮与化工分析师王海涛 [1][45] 电子行业观点 - 会议主题为分享电子行业观点 [2][37][47] - 会议时间为1月16日（周五）下午3点 [2][38][47] - 主讲人为电子首席分析师张世杰与电子分析师罗平 [2][47]