龙虎榜机构交易 - 当日机构龙虎榜上榜35只个股 净买入16只 净卖出19只 [1] - 机构买入最多前三名个股为指南针3.99亿元 壹石通3.02亿元 双一科技2.35亿元 [1][2] - 指南针获1家机构净买入3.99亿元 股价上涨20.00% [2] 金融板块表现 - 沪深京三市融资融券余额达20552.08亿元 较前日增加89.57亿元 [3] - 融资余额20410.57亿元 近期成交额连续三日突破2万亿元 [3] - 长城证券指出非银金融有望波动突破 券商板块受宏大叙事因素影响 [3] - 申万宏源认为两融余额仍有上行空间 利好券商经纪和信用业务 [4] 玻纤材料技术突破 - 国际复材攻克纱线"零气泡"难题 LDK坩埚技术使单台产能大幅提升 [5] - 拉丝台位从个位数扩增至数十台 实现低介电纱一代二代弹性生产 [5] - 国泰君安预期GB200/300机柜排产提升 低介电布产品2026年需求预期上修 [5] - 华源证券认为高端电子布或成高弹性赛道 供不应求格局推动周期成长共振 [5]

行情回顾 - 市场全天低开高走，创业板指午后涨近3% [1] - 沪深京三市超4600股飘红，成交连续第三个交易日突破2万亿 [1] - 玻纤概念股集体爆发，宏和科技等涨停 [1] - 液冷服务器概念延续强势，大元泵业等封板 [1] - 券商、金融科技股走强，长城证券3连板，指南针涨停创新高 [1] - 光伏板块反弹，欧晶科技等涨停 [1] 玻纤板块 - 玻纤板块掀涨停潮，宏和科技3连板，东材科技、中材科技等多股涨停 [3] - 国泰君安研报指出，1.6T交换机用M9量产预期有望提前，带动Q布放量 [3] - 主流GB200和GB300机柜排产预期提升，低介电布1/2代产品需求预期上修 [4] - 华源证券认为高端电子布或将成为继GPU、光模块之后又一高弹性赛道 [5] - 宏和科技最新价32.86元，涨幅+10.01%，流通市值289.08亿 [4] - 东材科技最新价19.22元，涨幅+10.02%，流通市值174.15亿 [4] - 中材科技最新价32.00元，涨幅+10.00%，流通市值537.00亿 [4] 液冷服务器板块 - 液冷板块继续大涨，大元泵业5连板，飞龙股份、腾龙股份3连板 [5] - 民生证券认为机柜液冷是一套完整系统解决方案，冷板和UQD值得重点关注 [6] - 2025年处于产业链关键认证期，冷板因材料成本高且加工复杂占比较大 [6] - 大元泵业最新价47.14元，涨幅+10.01%，流通市值77.66亿 [6] - 飞龙股份最新价29.62元，涨幅+9.99%，流通市值161.26亿 [6] - 腾龙股份最新价11.25元，涨幅+9.97%，流通市值55.21亿 [6] 大金融板块 - 长城证券3连板，指南针、天风证券涨停，同花顺、东方财富等大涨 [7] - 市场成交额连续第三个交易日突破2万亿 [7] - 沪深京三市融资融券余额合计20552.08亿元，较前一交易日增加89.57亿元 [7] - 长城证券指出以券商为代表的非银金融有望波动突破 [8] - 申万宏源表示两融余额仍有上行空间，利好券商经纪和信用业务 [8] - 指南针最新价109.87元，涨幅+20.00%，流通市值659.92亿 [8] - 同花顺最新价367.20元，涨幅+16.27%，流通市值1011.66亿 [8] 其他热点板块 - 光伏板块中欧晶科技等涨停，光伏组件再现缺货涨价 [1][11] - PCB板块因OpenAI发布GPT-5及巨头资本开支超预期表现活跃 [12] - 国产芯片板块受全国首台国产商业电子束光刻机推出刺激 [12] - 医药板块因第十一批国家组织药品集采报量启动 [13] - 机器人板块因世界机器人大会召开及行业前景预期走强 [12] - 低空经济板块因影石官宣全景无人机2026年发售受关注 [13]

市场整体表现 - A股全天共有104只涨停股和4只跌停股 [1] 行业概念表现 - 玻纤概念活跃 中材科技和国际复材涨停 [1] - 证券IT概念走强 指南针和大智慧涨停 [1] - 铜箔/覆铜板概念上涨 宏和科技3连板 东材科技3天2板 生益科技和南亚新材涨停 [1] 连板股表现 - 洪通燃气实现9天7板 *ST奥维实现8天7板 [1] - 大元泵业和*ST华嵘实现5连板 [1] - 浙江东日和同洲电子实现5天4板 [1] - *ST南置实现4连板 [1] - 可立克实现5天3板 凯美特气和中电鑫龙实现4天3板 [1] - 长城证券和衢州发展等实现3连板 [1] - 佛燃能源和中邮科技等实现3天2板 [1] - 卧龙电驱和中粮糖业等实现2连板 [1] - 影石创新和天风证券等涨停 [1] 跌停股表现 - *ST高鸿连续5日跌停 [1] - *ST苏吴连续2日跌停 [1] - 洪田股份和航天科技跌停 [1]

新材料行业 - 高端电子布基本面呈现量价齐升态势 行业奇点或已至 持续看好其投资链条 [1] - 玻纤市场中高端电子纱需求稳定 部分产品供应紧俏 [1] - 新材料50ETF（159761）跟踪新材料指数（H30597） 聚焦先进基础材料、关键战略材料及前沿新材料领域 [1] - 新材料指数具有高成长性和科技创新特征 行业配置侧重化工、有色金属、电子等与新材料研发应用密切相关的领域 [1] 水泥行业 - 水泥板块受新藏铁路等重点工程推动 相关区域企业有望受益 [1] - 长三角、湖北等地正磋商错峰生产 若措施落实 水泥价格或开启恢复性上调 [1] 光伏玻璃行业 - 光伏玻璃需求支撑良好 价格小幅上涨 库存持续下降 [1] 投资产品 - 无股票账户投资者可关注国泰中证新材料主题ETF发起联接A（014908）和C（014909） [1]

股价表现与交易数据 - 山东玻纤今日涨停 换手率4.23% 成交额2.05亿元 振幅9.01% [2] - 因日涨幅偏离值达10.49%上榜龙虎榜 营业部席位合计净买入8322.37万元 [2] - 主力资金净流入1.22亿元 其中特大单净流入1.20亿元 大单资金净流入152.92万元 近5日主力资金净流入1.11亿元 [2] 龙虎榜交易明细 - 前五大买卖营业部合计成交1.14亿元 买入成交9854.63万元 卖出成交1532.26万元 净买入8322.37万元 [2] - 最大买入方为长江证券上海东明路营业部买入4826.63万元 [2][3] - 最大卖出方为高盛中国上海世纪大道营业部卖出391.19万元 [2][3] - 买入前五席位包括开源证券西安西大街营业部(2851.78万元) 国泰海通上海福山路营业部(871.50万元)等 [3] - 卖出前五席位包括国海证券南宁飞云路营业部(331.81万元) 瑞银证券上海花园石桥路营业部(317.90万元)等 [3][4] 财务业绩表现 - 一季度营业收入6.08亿元 同比增长18.06% [2] - 一季度净利润873.43万元 同比增长110.25% [2] - 预计上半年净利润866-1299万元 同比增长109%-113% [3]

宏观与策略 - OCIO业务模式在海外成熟市场快速发展，过去10年管理规模增长超过2.6倍，头部5家机构占据67%市场份额[7] - 美国OCIO市场以企业养老金为主（61%），但捐赠基金、慈善基金会等非养老金客户占比持续提升，预计未来5年CAGR超过10%[7] - Vanguard与Mercer合并后OCIO AUM市占率快速上升至30%+，形成"低成本+专业化+ESG深度"服务优势[8] - 头部OCIO平台差异化显著：JP Morgan侧重亚太扩张，Mercer强于ESG与另类资产，BlackRock定制化程度高，Goldman Sachs在复杂交易有优势[9] 建筑建材行业 - 新藏铁路预计总投资3000-4000亿元，工期7-8年，将拉动新疆水泥、钢铁、减水剂等核心环节需求[10] - 水泥价格趋稳，长三角协商错峰生产；浮法玻璃价格下行，光伏玻璃因海外需求支撑价格上调2.38%[11][12] - 建材板块建议关注水泥（旗滨集团、海螺水泥）、玻纤（中材科技）及消费建材龙头（东方雨虹、三棵树）[13] - 建筑板块推荐基建央企（中国铁建、中国交建）及钢结构企业（鸿路钢构），下半年政策重心回归增量基建[13] 食品饮料行业 - 白酒企业积极推新应对场景缺失，贵州茅台推出70周年纪念酒，五粮液布局精酿啤酒，酒鬼酒启动"二低一小"战略[15] - 燕京啤酒U8大单品上半年销量占比超20%，带动吨价同比提升4.8%，扣非净利率同比提升2.9pct至12.1%[29][30][31] - 大众品中啤酒旺季表现突出，推荐燕京啤酒；零食板块加仓集中在盐津铺子，调味品关注海天味业[16][17] 电力设备新能源 - 干法隔膜企业达成"反内卷"共识，暂停扩产并自律定价，涉及星源材质、恩捷股份等8家企业[21] - 锂电材料盈利回升机遇显现，推荐宁德时代、亿纬锂能及隔膜龙头恩捷股份、星源材质[21] - 卧龙电驱布局人形机器人关键部件，与智元机器人合作发布工业垂域模型"舜造GRP01"，上半年净利润同比+37%[36][37][38] 传媒互联网 - GPT-5正式发布，多模态能力增强且幻觉率下降；谷歌Gemini 2.5 Deep Think在国际数学奥赛获金牌[19] - 暑期档票房回暖，《南京照相馆》单周票房6.46亿元占比43.4%，游戏《Whiteout Survival》蝉联收入榜首[20] - 推荐游戏（恺英网络）、广告媒体（分众传媒）及AI应用场景，关注泡泡玛特等IP潮玩标的[20] 重点公司财报 - 万华化学Q2扣非净利环比+5.4%至32亿元，福建MDI/TDI新产能将于2026年投产[22][23][24] - 艾德生物上半年扣非净利同比+40%，伴随诊断产品覆盖EGFRex20ins突变检测[33][34][35] - 行动教育AI赋能毛利率逆势提升1.3pct至77.5%，股息率(TTM)达6.09%[25][26][27]

行业投资评级 - 建筑建材行业评级为"优于大市" [1][7] 核心观点 - 新藏铁路有望加速落地，总投资规模预计3000-4000亿元，工期7-8年，将拉动新疆水泥、钢铁、减水剂等核心环节需求 [2] - 建材行业反内卷持续升温，叠加雅下水电站和新藏铁路等重点工程落地，供需有望形成共振 [4] - 建筑行业下半年基建投资有望复苏，政策重心回归增量基建领域，新增政府债券将重点投向新建项目 [5] 重点板块数据跟踪 水泥 - 全国水泥价格趋稳，河南涨20元/吨，内蒙古降20元/吨，企业出货率约44% [3][24] - 长三角等地协商错峰生产，若落实有望推动价格回升 [24] 玻璃 - 浮法玻璃价格继续下行，多地降1-5元/重量箱，库存压力增加 [3][35] - 光伏玻璃新单价格上调，2.0mm镀膜面板涨至10.5-11元/㎡（+2.38%），3.2mm镀膜涨至18.5-19元/㎡（+1.35%） [3][42] 玻纤 - 无碱粗纱价格稳中偏弱，2400tex缠绕纱主流3150-3700元/吨，均价3521.25元/吨，周跌2.06% [3][45] - 电子纱G75报价8800-9200元/吨持稳，7628电子布3.8-4.4元/米 [45] 市场表现 - 近两周建筑材料指数跑赢沪深300指数0.8pp，建筑装饰指数跑赢1.4pp [14] - 近半年建筑材料指数跑赢沪深300指数10.3pp，建筑装饰指数跑赢2.7pp [14] - 建材板块减隔震材料（+8.2%）、混凝土（+7.3%）涨幅居前，水泥管（-3.6%）、玻璃（-1.8%）跌幅居前 [17] 原材料价格 - 动力煤价格682元/吨，周涨3.5%；石油焦2585元/吨，周涨5.9%；纯碱1336元/吨，周跌1.2% [50][67] - 30大中城市商品房成交面积环比-2.0%，二手房成交面积环比-1.9% [68] 投资建议 建材 - 建议关注水泥、玻璃板块，推荐旗滨集团、海螺水泥、华新水泥等 [4] - 玻纤受益AI带动高端需求，关注中材科技、中国巨石 [4] - 消费建材推荐三棵树、东方雨虹等 [4] 建筑 - 推荐中国铁建、中国交建、中国中铁等基建央企 [5]

行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级）[4] 核心观点 - 水泥&民爆板块有望受益于新藏铁路等重点工程，新藏铁路有限公司注册资本达950亿元，重点关注青松建化、西藏天路、华新水泥（水泥板块）及雪峰科技、高争民爆（民爆板块）[2][17] - 三峡水运新通道、浙赣粤运河等工程未来可能带来增量需求，关注华新水泥&易普力、万年青&国泰集团[17] - 当前多数区域水泥价格触及或跌破成本线，煤炭价格上涨加剧盈利压力，长三角、湖北、湖南及川渝地区正磋商错峰生产方案，若落实或推动水泥价格恢复性上调[17] - 高端电子布基本面呈现量价齐升趋势，推荐玻纤电子布投资链条[2][17] 行情回顾 - 本周（20250804-20250810）沪深300涨1.2%，建材（中信）涨2.1%，陶瓷、水泥板块表现较优[1][12] - 个股涨幅前五：震安科技（+19.8%）、ST三圣（+16.3%）、天山股份（+10.9%）、松发股份（+10.7%）、国统股份（+10.6%）[1][12] - 中信建材三级子行业中，其他结构材料（8.66%）、水泥（8.35%）、玻璃（7.67%）涨幅居前[13][14] 重点子行业跟踪 水泥 - 全国水泥价格趋稳，河南上调20元/吨，内蒙古下调20元/吨，企业平均出货率约44%[18] - 煤炭成本上升叠加需求低迷，长三角、川渝等地磋商错峰生产以缓解压力[17][18] 玻璃 - 光伏玻璃价格小幅上涨：2.0mm镀膜面板环比涨2.38%至10.5-11元/平方米，3.2mm镀膜环比涨1.35%至18.5-19元/平方米[18] - 浮法玻璃均价下跌1.57%至1274.90元/吨，部分企业由盈利转为亏损[18] 玻纤 - 无碱粗纱价格弱势运行，2400tex直接纱主流成交价3150-3700元/吨，均价同比跌4.25%[19] - 电子纱高端产品供应紧俏，G75价格维稳，短期或大稳小动[19] 重点推荐组合 - 本周推荐：青松建化（买入，2025E P/E 17.96x）、高争民爆（增持，2025E P/E 47.18x）、西部水泥（买入，2025E P/E 7.71x）、华新水泥（买入，2025E P/E 10.56x）、宏和科技（增持，2025E P/E 147.53x）、中材科技（买入，2025E P/E 28.15x）[3][8][20] 数据与趋势 - 30大中城市商品房销售面积同比-13.04%（0802-0808周数据）[15][16] - 光伏玻璃库存天数环比降8.13%至26.93天，浮法玻璃库存增至5490万重量箱（环比+6.03%）[18][19]

行业投资评级 - 建材行业整体呈现结构性机会，西部基建和消费建材基本面临近右侧 [1][2][5] 核心观点 西部基建催化 - 雅下水电站开工后新疆西藏基建关注度提升，新藏铁路有限公司成立（注册资本950亿人民币）[2] - 新疆西藏水泥竞争格局优（全国高价区域），中吉乌铁路、川藏铁路等重大项目需求确定性高 [3] - 区域标的：青松建化、西藏天路、华新水泥等受益 [3][27] 消费建材右侧信号 - 北京房地产政策松绑（五环外不限购、公积金贷款额度提升至100万）驱动需求 [4][19] - 防水行业首次集体提价（东方雨虹/科顺/北新同步提价），三棵树费用优化兑现盈利改善 [20][21] - 推荐标的：东方雨虹（15X PE）、兔宝宝（12X PE）、北新建材（11X PE）[21][23] 华北减产超预期 - 9月庆典涉及河南/山东/东北等地错峰生产（河南8月自律错峰20天），供给收缩先于需求 [6][28] - 水泥/玻璃/钢铁龙头受益反内卷政策（海螺/冀东/旗滨/信义）[7][29] 细分行业分析 水泥 - 8月长三角/湖北/湖南等地磋商错峰生产，河南水泥价格已上调20元/吨 [29][55] - 海螺水泥25Q1吨毛利同比+12元至65元/吨，华新水泥25H1扣非净利同比+56%-61% [35][36] 建筑玻璃 - 浮法玻璃均价环比下跌20 38元/吨至1274 90元/吨，行业现金亏损加剧冷修预期 [37][38] - 环保新标准或加速出清（沙河/湖北煤制气产线改造压力大）[38][39] 光伏玻璃 - 2 0mm/3 2mm镀膜面板价格环比上涨2 38%/1 35%，行业仍处现金亏损 [45] - 海外基地盈利优于国内（马来价格高3元/平）[45] 玻纤 - 电子布景气度维持（G75报价8800-9200元/吨），AI驱动低介电布需求（PCB升级至Q布）[47][48] - 中国巨石25Q2粗纱单吨净利超900元，风电纱提价贡献弹性 [50] 碳纤维 - 风电需求环比修复，吉林碳谷原丝价格维稳 [52] 个股逻辑 再升科技 - 2 3亿收购迈科隆打通VIP板全产业链，预计26年冰箱渗透率40%-50%带来增量盈利1 08亿 [8][9] 濮耐股份 - 氧化镁业务获格林美50万吨采购协议（25-28年），25年末产能达17万吨 [11] 悍高集团 - 家居五金龙头定位性价比，2025-26年预期净利6 5亿/7 5亿 [13][15] AI与风电结构性机会 - AI电子布：工业富联半年报超预期验证需求，低介电布迭代至Q布 [16][18] - 风电：2024年招标164 1GW支撑25H2需求，海风招标同比+213% [16]

行业基本面 - 八月初全国水泥市场需求低迷，重点地区水泥企业平均出货率44%，价格多数触及或跌破成本线，煤炭价格上涨加剧盈利压力[1][3] - 全国高标水泥市场价格339.7元/吨，同比下跌42.5元/吨，华北地区价格周环比下跌4元/吨，泛京津冀和中南地区上涨3.3元/吨[3] - 全国样本企业水泥库位67.4%，周环比+1.2pct，出货率44%，周环比-0.7pct[3] - 浮法玻璃均价1274.9元/吨，周环比-20.4元/吨，库存5490万重箱，周环比+312万重箱[3] - 无碱粗纱均价3521.25元/吨，周环比下跌2.06%，电子纱G75报价8800-9200元/吨持平[3] 投资观点 - 推荐反内卷受益的水泥行业，8月中旬长三角或尝试提价，推荐华新水泥、海螺水泥、上峰水泥[4][6] - 基建投入强化利好低估值港股建筑央企，建议关注坚朗五金、东方雨虹等超跌细分龙头[4] - 科技属性公司受关注，如中材科技、宏和科技受益AIDC产业升级，上海港湾受益商业卫星发射[4][5] - 非美市场拓展成趋势，推荐上海港湾、科达制造、中材国际等新兴市场占比高的企业[5] - 地产链供给格局改善，推荐公牛集团、北新建材、三棵树等低估值标的[5] 细分领域展望 - 水泥行业自律强化，8月中下旬或提前提价，全年盈利中枢有望超去年，推荐华新水泥、冀东水泥等[6] - 玻纤领域特种产品（如Low-Dk）渗透率提升，中材科技、宏和科技技术领先，中国巨石估值低位[7][8] - 玻璃行业亏损加速供给收缩，旗滨集团受益资源成本优势，光伏玻璃业务具成长性[9] - 装修建材受政策拉动，北新建材扩张意愿强，欧派家居、箭牌家居受益国补政策[10] 市场表现 - 建筑材料板块周涨幅1.19%，跑输沪深300（1.23%）和万得全A（1.94%）[2]