英伟达CEO黄仁勋访华核心观点 - 中国供应链系统复杂高效且极具制造优势，构成全球AI硬件和智能工厂建设的重要基础[3] - H20芯片已被重新批准销售，未来将推动更多Blackwell架构产品落地中国[3] - 中国在AI模型、工程人才与产业应用上全球领先，约50%的AI研究人员在中国[3][23] - 中国电动汽车是全球惊喜，小米等企业正在重塑全球竞争格局[3][32] - 华为在芯片、网络解决方案、光子技术等方面取得重大突破[3][49] 中国市场观察 - 中国供应链基础设施完善、生态系统成熟、技术先进、制造规模庞大[2][5] - 全球供应链高度相互依存，参展企业遍布全球技术生态[2][5] - 中国计算机科学和软件能力世界一流，移动支付等技术应用走在全球前列[29][34] - 中国教育系统培养了世界上最优秀的AI研究人员，科学和数学优势明显[23][64] 技术合作与竞争 - 不介意中国厂商开发CUDA兼容平台，CUDA本身比较开放[2][27] - 华为是值得学习的对象，其综合实力令人钦佩[3][49] - 竞争对手带来各种挑战，但竞争能让彼此更好[54] - 英伟达专注于全栈技术创新，从算法架构到芯片设计保持顶尖[50][51] 产品与技术布局 - H20内存带宽出色，适合训练大模型，RTX Pro专为数字孪生设计[14][61] - 推理AI将广泛应用于云端和边缘计算，分为感知、生成、推理和机器人四个阶段[38][40] - AI工厂将具备更强敏捷性和可重构性，结合机器人技术显著提升生产效率[41][47] - 现有算力已能训练出智能模型，AGI可能很快实现且无需根本性技术突破[40] 行业发展趋势 - AI是最伟大的技术平衡器，开放性让全球都能参与其中[28][59] - 算力需求远远不够，算力焦虑在未来十年内都不会消失[37][38] - 人形机器人发展恰逢其时，中国具备AI技术储备、机电一体化实力和应用场景优势[46][47] - AI将成为每个国家和行业的基础设施，市场规模可能达数十万亿美元[44][57] 人才与创新 - 年轻人进入AI行业不怕晚，关键在于保持对技术的热情[63][67] - 中国在开源AI领域贡献突出，DeepSeek R1是全球首个开源推理模型[28][39] - 英伟达员工流失率几乎为零，公司文化注重对员工的关注与尊重[65] - 日常使用多款AI工具进行交叉验证，代表未来发展方向[69]

消费市场 - 中国消费市场规模稳居全球第二 过去四年社会消费品零售总额年均增长5.5% 今年有望突破50万亿元人民币 2020年为39.1万亿元 [3] - 从实际购买力来看 中国社会消费品零售总额已超过美国 是美国的1.6倍 [3] - 消费对中国经济增长的年均贡献率达到60%左右 主引擎和稳定器作用增强 [3] 外贸表现 - "十四五"期间中国货物贸易规模连续跨过5万亿美元、6万亿美元两个台阶 2024年达到6.16万亿美元 较2020年增长32.4% 连续8年稳居全球第一 [4] - 服务贸易规模首破1万亿美元 位居全球第二 [4] - 2024年高技术产品出口占比达18.2% 出口主力转向电子产品和装备 [5] 贸易伙伴结构 - 东盟连续5年保持中国第一大贸易伙伴地位 今年上半年贸易额同比增长9.6% [5] - 2024年与共建"一带一路"国家贸易比重超过50% [5] - 对美出口占中国出口比重从2020年17.4%降至2024年14.7% 上半年对美出口下降9.9%但整体出口增长7.2% [5] 中美经贸关系 - 2024年中美货物贸易额和服务贸易规模分别达6883亿美元和1558亿美元 较2017年分别增长18%和34.7% [6] - 英伟达CEO黄仁勋访华期间点赞中国AI企业 表示想购买小米电动汽车但美国买不到 [6] - 美国批准英伟达对华销售H20芯片 美商务部长称希望中国"沉迷"美国技术但不出售"最好的东西" [7] 国际合作与产业链 - 波兰物流公司CEO表示将中国视为生产强国和战略合作伙伴 [8] - 尼加拉瓜商务部官员称中国在科技、农业、医疗等领域有高质量产品 很高兴开启合作 [8] - 新加坡外长认为中国展现战略定力 关税摩擦加速自力更生进程 中国掌握稀土等关键资源 [9]

消费品以旧换新政策成效 - 海南上半年消费品以旧换新政策带动相关产品销售约236亿元 [1][2] - 政策覆盖汽车、家电、手机等数码产品、家居家装和电动自行车等耐用消费品 [1] - 新增手机等数码产品换新补贴，商家推出促销活动带动销量同比大幅增长 [1] 各品类销售数据 - 汽车报废更新0.9万辆，拉动新车销售12.52亿元 [2] - 汽车置换更新10.27万辆，拉动新车销售163亿元 [2] - 电动自行车以旧换新9.7万辆，拉动新车销售2.88亿元 [2] - 家电以旧换新98.06万台，拉动家电消费27.96亿元 [2] - 家居家装以旧换新17.15万套（台），拉动家居家装消费14.12亿元 [2] - 手机等数码产品购新55.06万台，拉动消费15.5亿元 [2] 政策创新与市场反应 - 海南出台实施方案和细则支持多品类以旧换新 [1] - 海口、三亚等地结合补贴政策推出购车补贴和促销活动，降低购车门槛 [1] - 手机等数码产品换新补贴政策带动商家推出新品和让利促销 [1]

电动自行车换电模式发展 - 昆山作为全国首个实现电动自行车换电全面落地的城市，其"全城换电"模式被国家政策《电动自行车共享换电工作指南（试行）》采纳 [1] - 电动自行车火灾80%源于非法改装电池与入户充电，昆山通过换电体系从源头解决安全隐患 [1] - 昆山常住人口超300万，电动自行车保有量约230万辆，每年新增约15万辆，换电需求庞大 [1] 政府与企业合作机制 - 昆山市政府牵头成立专项工作组，采用"政府+市场"运营模式，引入社会资本参与 [2] - 昆山交发集团联合国家电投、绿通换电开展试点，形成"政府主导、国企牵头、央地协同"治理机制 [2] - 换电柜优先布设在居民小区、企业工厂、大型商圈等人员密集区域，已选点1211个，落柜800个 [2] 换电技术及用户体验 - 换电柜采用48伏磷酸铁锂标准化电池，1分钟完成换电，满电电池续航约60公里 [3] - 单个换电站支持100多用户同时使用，效率相当于10个充电车棚 [3] - 智慧管理平台实时监控电池数据，异常情况自动预警，并创新"光伏+储能+换电"一体化驿站 [3] 市场推广与社会效益 - 换电模式节省用户时间成本，解决充电桩供需矛盾，已有近2万换电用户 [4][5] - 昆山计划未来3年建设5000个换电柜，服务60万用户，形成可复制的"昆山模式" [5] - 国家层面将昆山经验列为典型案例推广，统一电池标准、数字化监管等举措提供系统性解决方案 [5]

美国对华石墨加征关税政策 - 美国商务部初步裁定对中国进口阳极级石墨征收93.5%反倾销关税 最终决定将于12月5日前公布 涉及2023年价值3.471亿美元进口产品 [1] - 新关税叠加现有税率将使有效关税达到160% 主要针对碳含量≥90%的阳极级石墨材料 包括人造/天然石墨及其混合物 [1][2] - 此前反补贴调查中 两家中国企业被认定补贴率超700% 其他中企补贴率为6.55% [2] 对电池产业链的影响 - 石墨占电动汽车阳极材料95% 中国供应全球90%石墨 阳极材料占电池总成本7% [2][3] - 160%关税将使每千瓦时电池成本增加7美元 相当于《通胀削减法案》税收抵免的20% 可能抹去韩国电池商1-2季度利润 [2] - 美国本土电池生产成本或增加约1000美元 推高电动车终端售价 韩国电池制造商在美扩产计划面临压力 [2] 供应链现状与替代挑战 - 2022年美国进口18万吨石墨产品 其中2/3来自中国 中国在石墨加工领域占据主导地位 [3] - 特斯拉/松下等企业反对加税 因美国本土石墨产业无法满足汽车制造商的质量和数量需求 [3] - 长期寻找第三方替代将导致供应链中断和成本上升 难以实现"无缝替代" [4] 产业格局与战略意图 - 石墨主要应用于电解铝(60%)和炼钢(30%) 锂电池需求占比不足10% [3] - 美国政府试图通过关税刺激本土石墨产业复苏 类似"芯片卡脖子"战略 [3] - 政策落地将迫使中国石墨企业开拓替代市场 同时影响美国新能源企业正常经营 [4]

消息人士：英国和印度可能在下周公布贸易协议，包括威士忌、电动汽车和纺织品。 ...

重庆：鼓励金融机构加大资源投放力度，共同开展以旧换新促销活动 金十数据7月18日讯，重庆市人民政府办公厅印发《重庆市提振消费若干措施》。《措施》提到，鼓励 政府、企业、金融机构加大资源投放力度，共同开展以旧换新促销活动。推动家电等大宗耐用消费品绿 色化、智能化升级，支持换购合格安全的电动自行车，支持换购手机、平板等数码产品。推动二手商品 流通试点建设，培育多元化二手商品流通主体，创新二手商品流通方式。 ...

电池 - 追觅科技即将入局充电宝赛道 产品采用固态电池技术 目前处于前期规划阶段 [1][2] - 特斯拉Model Y L将于今年金秋发布 搭载前后双电机 最大功率142千瓦和198千瓦 配套三元锂离子电池 预估售价40万元左右 [3][4] - 赛科动力宜宾基地首批生产设备进场 计划2025年10月投产 产品能量密度＞300Wh/kg 已通过电动航空企业认证并批量供货 [5][6][7][8] 材料 - 我国牵头制定的锂离子电池硅基负极材料国际标准正式发布 为全球首项该领域国际标准 [9][10] - 萨菲安新材料年产2亿平方米锂离子电池高安全涂覆隔膜项目落户浏阳 计划今年四季度投产 产品应用于消费类电池 [11][12] - 万润新能终止50亿元武汉研发技术中心及产业化基地项目 因市场环境变化和战略调整 [13][14][15] 海外 - 美国初步裁定对中国产高纯度石墨征收93.5%反倾销关税 最终决定将于12月5日前做出 [16][17][18] - 宁德时代与新加坡Vanda RE签署2.2GWh电池储能系统供应协议 用于东南亚最大光储一体化项目之一 2025年至今公开储能订单总量达47.6GWh [19][20]

市场表现 - 7月17日，恒生指数、国企指数微跌0.08%及0.09%，恒生科技指数涨0.56%，美股三大指数集体收涨，纳指涨0.74%，标普500指数涨0.54%，道指涨0.52%，日经225指数涨0.6%，东证指数涨0.72%[3][9][12] - 生物医药股大幅走高，康诺亚涨14.5%，康方生物等涨超10%，大型科技股涨跌不一，理想汽车涨超9%，粉笔涨超18%，中资券商股午后异动拉升转涨，黄金等有色金属股下跌[9] - 美国电动汽车制造商Lucid收盘涨超36%，美国联合航空涨超3%，零售股反弹，百事可乐涨超7%，热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨1.23%[12] 行业动态 - 中国生物制药以5.01亿美元收购礼新医药剩余95.09%股权，扩展创新产品线，高盛指出中国创新药板块处于“价值洼地”，市值仅为美国同行14%-15%，全球创新贡献比重接近33%[9] - 日本6月出口同比减少0.5%，对美出口降幅扩大至11.4%，对中国出口下降4.7%，对欧盟出口增长3.6%，汽车和钢铁出口价值暴跌[12] 宏观经济 - 美国失业救济申请人数连续五周下降，7月12日当周录得22.1万人，但持续申领人数接近2021年以来最高水平，6月零售销售数据反弹强于预期，增长0.6%[12] - 今年上半年美国关税收入飙升至872亿美元，6月达266亿美元，整体平均实际关税税率达20.6%，为1910年以来最高水平，7月NAHB房产市场指数为33，较6月上升1点，但建筑商信心连续15个月处于负值区间[12] 公司动态 - 花旗予恒指年底目标25000点，呼吁增持中国互联网、科技及消费板块[9] - 优步将投资Lucid 3亿美元，作为Robotaxi合作伙伴关系一部分[12] - 华夏基金（香港）成立两只代币化货币市场基金，华夏美元数字货币基金及全球首只人民币代币化基金华夏人民币数字货币基金[13]

中美战略态势分析 - 守成大国美国在战略上显得保守且落后于时代步伐 中美之间的战略被动状态自上世纪五十年代延续至今 [1] - 2018年以来美国不断失去重要战略阵地 关税战正演变为其滑铁卢之战 中国在贸易战中已退居幕后未受实质影响 [3] - 美国策略被中国全面洞察 中国逐步掌握主动权并按自身计划出牌 例如英伟达H200芯片入华计划被中国反制 [5] 中国技术管制措施 - 中国将正极材料制备技术纳入出口管制 目标直指美国科技及高端制造业全产业链围剿 [6] - 中国此前稀土管制已令西方手足无措 后续可能扩展至无人机材料、医药材料等技术领域 [6] 中美经济影响对比 - 1999-2007年中国冲击1 0版本导致美国近25%制造业岗位消失 当前2 0版本冲击更为猛烈 [7] - 美国仍在沿用过时对抗策略 而中国已开辟新战场 使美国陷入"跟或不跟"的两难被动局面 [6][7]