（记者 曾健辉） 每经AI快讯，风范股份1月26日晚间发布公告称，常熟风范电力设备股份有限公司（以下简称"公司"） 使用自有及自筹资金人民币38,250.00万元收购防爆自动化装备、重载机械装备企业北京炎凌嘉业智能科 技股份有限公司（以下简称"标的公司"或"炎凌嘉业"）51%的股权（以下简称"标的股权"）。业绩承诺 人承诺在业绩承诺期2026年、2027年、2028年内标的公司每年合并报表归属于母公司所有者的税后净利 润分别不低于人民币4,000.00万元、6,000.00万元、8,000.00万元。若业绩未达预期，业绩承诺赔偿金额 上限是本次收购的交易收购价款总额，即38,250.00万元。交易完成后，炎凌嘉业将成为公司的控股子公 司，并纳入公司合并报表范围。 每经头条（nbdtoutiao）——国际金价冲破5000美元！7年涨了280%，什么时候才见顶？专家：关键还 看美元，重点关注国际货币体系、降息和科技革命 ...

科创板市场整体表现 - 科创50指数下跌1.35%，收于1532.80点，市场整体表现疲软 [1] - 科创板全日成交量为72.88亿股，成交额为3449.46亿元，加权平均换手率为3.70% [1] - 个股涨跌分布悬殊，109只股票上涨，其中9只涨幅超过10%，4只涨停；而下跌股票多达488只，其中9只跌幅超过10% [1] 个股换手率分布与活跃度 - 换手率超过20%的个股有4只，换手率在10%至20%之间的有28只，换手率在5%至10%之间的有142只，显示市场交投活跃度分化明显 [1] - 优刻得换手率最高，达30.41%，成交额46.38亿元，并以19.99%的涨幅涨停 [1] - 青云科技、拉普拉斯、胜科纳米、中微半导换手率紧随其后，分别为24.00%、22.14%、20.37%、18.75% [1] 高换手率个股的市场表现 - 在换手率超过5%的个股中，有56只上涨，优刻得、瑞华泰、金迪克等股票收盘涨停 [2] - 信科移动、震有科技、霍莱沃等股票在换手率超5%的个股中跌幅居前，分别下跌18.15%、12.44%、12.13% [2] - 高换手率个股中，电子行业公司数量最多，有55只上榜，计算机和电力设备行业分别有24只和22只上榜 [2] 资金流向分析 - 高换手率个股中，有52只获得主力资金净流入，澜起科技、优刻得、东芯股份净流入金额居前，分别为6.88亿元、6.79亿元、3.14亿元 [2] - 佰维存储、中控技术、鼎通科技主力资金净流出金额较多，分别为4.38亿元、3.82亿元、3.81亿元 [2] - 从杠杆资金动向看，近5日融资余额增加较多的有芯原股份、中控技术、固德威，分别增加4.49亿元、4.40亿元、3.21亿元 [2] - 澜起科技、华丰科技、佰维存储近5日融资余额减少较多，分别减少4.93亿元、2.87亿元、2.57亿元 [2] 换手率居前个股详细数据 - 优刻得收盘价39.13元，日涨幅19.99%，日换手率30.41%，主力资金净流入6.79亿元 [3] - 青云科技收盘价81.49元，日涨幅7.11%，日换手率24.00%，主力资金净流入6612.83万元 [3] - 拉普拉斯收盘价57.01元，日涨幅2.65%，日换手率22.14%，主力资金净流出9711.34万元 [3] - 胜科纳米收盘价35.00元，日涨幅3.86%，日换手率20.37%，主力资金净流出1584.46万元 [3] - 中微半导收盘价42.98元，日涨幅1.46%，日换手率18.75%，主力资金净流入2277.32万元 [3] - 高测股份收盘价16.02元，日跌幅10.20%，日换手率16.73%，主力资金净流出4615.99万元 [3] - 航天环宇收盘价64.86元，日跌幅11.14%，日换手率15.81%，主力资金净流出11649.55万元 [3] - 瑞华泰收盘价31.09元，日涨幅19.99%，日换手率15.20%，主力资金净流入6941.54万元 [3] - 信科移动收盘价17.90元，日跌幅18.15%，日换手率13.24%，主力资金净流出16806.76万元 [4] - 中控技术收盘价84.51元，日涨幅12.98%，日换手率9.32%，主力资金净流出38210.19万元 [4] - 金迪克收盘价25.28元，日涨幅19.98%，日换手率8.74%，主力资金净流入3135.05万元 [5]

2025年公募基金行业格局 - 2025年主动权益型基金市场呈现“强者恒强、分化加剧”格局，业绩与规模高度绑定科技主线与投研体系 [2] - 全市场主动权益型基金2025年平均收益率中位数为38.30% [2] - 外商独资公募基金公司在中国市场正从“试水”转向“深耕”，在产品布局、投研体系和业绩表现上呈现显著分化态势 [10] 领先基金管理人表现 - 2025年平均年化收益排名前十的基金管理人及其收益率分别为：凯石基金148.78%、红土创新基金88.93%、中银国际证券80.16%、永赢基金76.29%、中加基金74.85%、华润元大基金74.68%、安联基金71.89%、中航基金71.71%、长安基金70.98%、恒越基金66.38% [2] - 安联基金是前十强中唯一上榜的外商独资公募，受益于对中国科技股（如重仓中际旭创、寒武纪）的深度布局，业绩远超其他外资同行 [2] - 安联基金旗下安联中国精选混合A自2024年9月3日成立以来收益率高达96.01%，其2025年末前十大重仓股中，工业机械、电气设备、汽车零配件三大行业合计占比超60% [13][14] 其他外资公募业绩亮点 - 路博迈基金主力产品“路博迈资源精选”重仓光模块与AI算力，2025年A/C份额全年收益率分别高达97.28%和95.79%，业绩回报位居行业前2% [14] - 摩根基金权益类产品以摩根新兴动力等为亮点，2025年其A/H/C三类份额全年回报均超过90% [14] - 富达基金产品线覆盖养老目标基金、低碳成长、创新驱动，强调“长期基本面+估值安全边际” [14] - 施罗德基金债券型基金规模占比近90%，主动权益规模小但收益突出，策略偏重因子选股与行业轮动 [14] 贝莱德基金发展困境 - 截至2025年12月31日，贝莱德基金旗下10只主动权益基金的平均收益为27.79%，在国内9家外商独资公募中排名倒数第二，大幅落后行业中位数10.51个百分点 [2][7] - 公司核心瓶颈在于市场定位模糊，未建立清晰的“科技成长”品牌标签，投资者认知仍停留在“全球品牌”而非“中国主动管理能力” [3] - 主动权益产品策略分散、本土化投研深度不足、产品结构过度依赖指数，导致在2025年结构性牛市中未能充分捕捉超额收益 [3] - 2025年新发基金募集102.98亿元，主要来自被动指数型债券基金、指数增强与债券型产品，主动权益产品无一发行，已陷入边缘化境地 [4] 贝莱德基金产品业绩与规模 - 旗舰产品“贝莱德先进制造一年持有A”2025年全年回报为63.34%，领跑外资同行，但其余产品表现疲软拉低整体均值 [8] - 多只偏股混合型基金成立至今仍为负收益：贝莱德行业优选A/C为-2.80%/-4.13%，贝莱德港股通远景视野A/C为-13.27%/-14.98%，贝莱德中国新视野A/C为-32.25%/-33.70% [8] - 2025年贝莱德基金总管理规模达112.09亿元，在外资公募中排名第一，其中债券型基金规模73.84亿元，占总规模66% [13] - 与2024年末对比，公司旗下18只成立超过1年的产品中有12只规模缩水，累计规模下降20.31%，其中10只主动权益基金规模降幅近两成 [13] 贝莱德基金投研与持仓分析 - 2025年主动权益规模合计仅24.33亿元，占公司基金总规模仅两成左右 [7] - 投研本土化存在明显不足，策略执行偏保守，中国团队尚未形成独立的中国主动权益研究体系，产品策略仍偏重“全球系统+本土执行” [7][8] - 2025年四季度，旗下主动权益基金重仓股配置行业主要集中在制造业、金融及消费三大领域，合计持仓市值占比超60% [7] - 具体重仓股包括：制造业的宁德时代（在部分产品中持仓占比最高达9.53%），金融股的中国平安、招商银行（持仓占比超5%），消费与医药的恒瑞医药、爱美客等 [7] - 持仓结构存在矛盾，科技聚焦度不一致，未能形成统一的“新质生产力”投资主线，且调仓明显滞后，在科技转型中处于“试错”阶段 [9] - 2025年四季度，因重仓医药生物、电子等表现垫底行业，且未涉及涨幅超10%的有色金属、石油石化行业，导致产品收益受拖累 [8] 外资公募共同趋势 - 2025年四季报显示，所有外资公募旗下主动权益产品均显著增持AI、高端制造、半导体、机器人等新质生产力相关标的，科技板块持仓占比普遍超40% [11] - 外资更关注技术突破与盈利兑现节奏，基于长期视角驱动决策，同时投研团队本土化在加速 [11] - 产品结构呈现“固收+”和权益并重格局，截至2025年末，9家外资公募合计管理275只产品，其中债券型基金83只，混合型基金102只，股票型基金56只 [11] 行业与公司人员变动 - 2025年贝莱德基金经历了人员动荡，自去年6月以来连失四位基金经理（神玉飞、李倩、杨栋和邹江渝） [13] - 离任基金经理神玉飞和邹江渝的任职年化回报分别为9.99%和13.65%，而接任产品的单秀丽任职年化回报为-7.73% [13] - 公募基金行业整体已进入“能力驱动规模”的新阶段，外商独资公募在中国的发展也从“合规准入”进入“能力比拼”阶段 [15]

市场整体表现 - 2024年1月26日，上证指数下跌0.09% [1] - 申万一级行业中，上涨行业有10个，涨幅居前的为有色金属和石油石化，分别上涨4.57%和3.18% [1] - 下跌行业中，国防军工和汽车跌幅居前，分别下跌4.47%和2.31% [1] - 两市主力资金全天净流出1143.17亿元 [1] 行业资金流向 - 有6个行业主力资金净流入，非银金融行业净流入规模居首，达34.93亿元，该行业今日上涨0.79% [1] - 医药生物行业主力资金净流入28.39亿元，日涨幅为0.29% [1] - 主力资金净流出的行业有25个，电子行业净流出规模居首，达277.21亿元 [1] - 电力设备行业主力资金净流出203.06亿元，位列净流出行业第二 [1] - 国防军工、机械设备、汽车等行业主力资金净流出也较多 [1] 电力设备行业个股表现 - 电力设备行业今日整体下跌1.42% [1][2] - 该行业共365只个股，今日上涨76只，其中涨停5只；下跌289只，跌停1只 [2] - 行业内有83只个股获得主力资金净流入，其中7只净流入资金超1亿元 [2] - 资金净流入居首的个股为帝科股份，净流入3.00亿元，但股价下跌7.45% [2] - 鹏辉能源和科华数据资金净流入紧随其后，分别为2.78亿元和2.72亿元，股价分别上涨3.77%和3.60% [2] - 行业内有50只个股主力资金净流出超1亿元 [2] - 资金净流出居前的个股为金风科技、隆基绿能、宁德时代，净流出资金分别为18.36亿元、15.39亿元和9.76亿元 [2] - 金风科技和隆基绿能股价分别下跌3.99%和1.34%，宁德时代下跌1.43% [2][3]

1月26日，沪指下跌0.09%，深成指下跌0.85%，创业板指下跌0.91%，沪深300指数上涨0.10%。可交易 A股中，上涨的有1604只，占比29.36%，下跌的3771只。 今日各行业资金流向 | 行业 | 日涨跌幅（%） | 资金流向（亿元） | 行业 | 日涨跌幅（%） | 资金流向（亿元） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 非银金融 | 0.79 | 34.93 | 交通运输 | -0.26 | -15.20 | | 医药生物 | 0.29 | 28.39 | 房地产 | -2.23 | -19.26 | | 银行 | 0.44 | 22.50 | 商贸零售 | -1.93 | -20.01 | | 通信 | 0.30 | 13.81 | 公用事业 | -0.19 | -20.36 | | 石油石化 | 3.18 | 8.06 | 建筑装饰 | 0.16 | -21.95 | | 煤炭 | 2.07 | 4.50 | 有色金属 | 4.57 | -28.51 | | 美容护理 | -0.87 | -0.40 | 家用电器 | -1.68 | -3 ...

资金面上看，两市主力资金全天净流出1143.17亿元，今日有6个行业主力资金净流入，非银金融行业主 力资金净流入规模居首，该行业今日上涨0.79%，全天净流入资金34.93亿元，其次是医药生物行业，日 涨幅为0.29%，净流入资金为28.39亿元。 主力资金净流出的行业有25个，电子行业主力资金净流出规模居首，全天净流出资金277.21亿元，其次 是电力设备行业，净流出资金为203.06亿元，净流出资金较多的还有国防军工、机械设备、汽车等行 业。 国防军工行业今日下跌4.47%，全天主力资金净流出191.70亿元，该行业所属的个股共138只，今日上涨 的有7只，涨停的有1只；下跌的有130只，跌停的有7只。以资金流向数据进行统计，该行业资金净流入 的个股有16只，其中，净流入资金超3000万元的有6只，净流入资金居首的是钢研高纳，今日净流入资 金1.12亿元，紧随其后的是光启技术、中国船舶，净流入资金分别为9416.43万元、5464.62万元。国防 军工行业资金净流出个股中，资金净流出超亿元的有41只，净流出资金居前的有航天电子、中国卫星、 海格通信，净流出资金分别为40.51亿元、27.47亿元、9.85 ...

风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参 考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成 投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品 要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。 港股科技ETF（513020）跟踪的是港股通科技指数（931573），覆盖【互联网+半导体+创新药+新能源 车】等港股核心资产，集中体现多元化科技产业特征与港股市场核心科技企业的整体表现。 港股通科技指数相比恒生科技指数超配新能源车、创新药、半导体等行业，从业绩表现来看，从2014年 底基日开始至2025年底，港股通科技指数累计收益224.25%，相对恒生科技指数（83.87%）超额超 140%，长期跑赢恒生科技指数、沪港深互联网指数、恒生互联网科技业指数、恒生医疗保健指数等同 类指数。 1月26日，港股科技ETF（513020）回调超2%，市场聚焦结构性机会 国投证券指出，科技行业是2026年市场"新旧共舞"结构中的核心主线之一，遵循"AI科技向下游走"的基 本原 ...

（文章来源：证券时报网） Choice统计显示，1月26日，沪深两市可交易A股中，上涨个股有1538只，下跌个股有3547只，平盘个 股有88只。不含当日上市新股，共有79只个股涨停，42只个股跌停。从所属行业来看，涨停个股主要集 中在有色金属、医药生物、机械设备、电力设备、计算机等行业。 ...

市场运行环境 - 当前市场运行面临多重因素的博弈与对冲，一方面中高估值水位、监管降温信号及海外地缘风险共同抑制市场过热倾向，另一方面科技创新与内需扩张的双轮驱动正在强化，政策端持续发力催生结构性投资机遇 [1] 战略布局方向 - 战略层面应紧扣“十五五”规划方向，重点布局新兴产业，包括新能源、新材料、低空经济、航空航天 [1] - 战略层面应紧扣“十五五”规划方向，重点布局未来产业，包括量子科技、脑机接口、具身智能在内的科技创新领域 [1] 投资策略与工具 - 投资策略上，坚持“科技创新+红利资产”的哑铃型配置，并以ETF工具平滑曲线、优化风险收益比 [1] - 科创创业ETF（588360）跟踪的是科创创业50指数（931643），单日涨跌幅限制达20% [1] - 科创创业50指数从科创板与创业板中选取市值较大、科技属性显著的50只新兴产业上市公司证券，重点覆盖电子、电力设备、通信、医药生物等行业，以反映这些市场中代表性新兴产业公司的整体表现 [1]

基金重仓股整体格局 - 截至2025年四季度末，共有2977只股票出现在基金重仓股名单中 [1] - 其中107只个股的基金持股比例超过10%，显示出机构资金对这些个股具有极高的话语权和控盘力 [1] - 基金持股比例呈现梯队分布：持股比例超过20%的重仓股有14只，10%至20%区间的有93只，5%至10%之间的有230只，1%至5%之间的有808只，持股比例不足1%的有1832只 [1] 机构高度控盘个股 - 基金控盘比例最高的个股是新易盛，吸引了1396家基金持有，合计持股量达2.89亿股，占流通股本比例高达32.67% [1] - 恒勃股份和百济神州-U的基金持股比例分别为28.02%和26.20%，与新易盛构成机构控盘第一梯队 [1] - 在107只基金持股超10%的个股中，有100家以上基金扎堆持有的多达42只，50至99家基金集体持有的有29只 [4] - 宁德时代虽然持股比例为11.63%，但持有基金家数最多，高达2056家 [4] - 中际旭创、紫金矿业、新易盛的持有基金家数也均超过1300家，分别达到1809家、1800家和1396家 [4] 基金季度调仓动向 - 在107只基金控股超10%的个股中，去年四季度获得基金增持的有56只 [2] - 神工股份、天华新能、迈为股份的增持幅度最为惊人，持股量环比增持幅度分别达到59020.96%、15808.35%和959.13% [2] - 同期有48只个股遭到基金减持，诺诚健华-U、开特股份、科达利的减持幅度居前，分别减少了43.91%、41.04%和39.95% [2] - 还有3只个股属于基金新进重仓，百奥赛图、利通科技、星图测控的持股比例分别达到21.55%、12.60%和10.03% [2] 重仓股板块与行业特征 - 基金高比例持仓的个股呈现出明显的“硬科技”与“创新”特征 [4] - 从板块分布看，107只个股中，科创板有42只，创业板有27只，沪深主板有31只，北交所有7只 [4] - 行业分布上，电子、医药生物、电力设备三大行业成为机构最青睐的领域，分别有28只、20只、11只个股上榜 [4] 重仓股业绩表现 - 在107只个股中，共有26只公布了2025年业绩预告 [4] - 业绩预告类型显示，预增的有18只，预降4只，预亏2只，报喜比例较高 [4] - 以预计净利润增幅中值来看，佰维存储预计2025年净利润同比增长473.71%，增幅居首 [5] - 长芯博创和百奥赛图的预计净利润同比增幅分别达到378.70%和303.57% [5]