行情表现 - 近两周（2025/06/07 - 2025/06/20）Global X FTSE东南亚ETF跌2.99%，跑输日本、拉美、美国、中国等国家/地区；东南亚科技ETF跌2.36%，跑赢东南亚ETF 0.63pct[1][5][39] - 印尼、新加坡、泰国、马来西亚、越南ETF分别跌4.70%、2.87%、6.41%、1.40%、0.48%，后三者分别跑赢1.59pct、0.13pct、2.52pct，前两者分别跑输1.71pct、3.42pct[2][6][40] 流动性情况 - Global X FTSE东南亚ETF近两周成交量11.2万份，环比下降65.4%；印尼、新加坡、泰国、马来西亚、越南ETF成交量分别为729.7万份、374.3万份、73.5万份、214.2万份、7.6万份，环比分别增长50.7%、下降21.4%、下降28.0%、增长19.7%、下降42.9%[13][15] 各国重点指数及个股表现 - 印尼雅加达综指近两周跌2.90%，能源领涨，个股涨幅前三为Medco能源（+14.4%）等，跌幅前三为联合利华印尼（-15.1%）等[19] - 新加坡富时新加坡指数近两周跌1.41%，能源、材料、可选消费板块领涨，个股涨幅前三为怡和控股（+5.1%）等，跌幅前三为泰国酿酒（-5.3%）等[22] - 泰国SET指数近两周跌6.05%，公用事业、金融等板块领跌，个股涨幅前二为PTTEP（+10.6%）等，跌幅前三为BTS集团（-23.6%）等[24] - 马来西亚富时吉隆坡综指近两周跌0.93%，能源、公用事业等板块领涨，个股涨幅前三为亚通集团（+4.0%）等，跌幅前三为贺特佳控股有限公司（-13.7%）等[27] - 越南胡志明指数近两周涨1.46%，能源、医疗保健等板块带动反弹，个股涨幅前三为越南石油天然气公司（+14.0%）等，跌幅前三为Vingroup（-7.8%）等[31] 市场概况 - 印尼、新加坡、泰国、马来西亚、越南证券交易所总市值分别为7620亿美元、6866亿美元、4427亿美元、4407亿美元、2377亿美元，上市公司数量分别为956家、612家、857家、1056家、699家[35] 风险提示 - 宏观经济下行风险、地缘政治风险[3][38][41]

港股市场表现 - 汇丰控股早盘涨近3%，因英格兰及威尔斯高等法院批准取消股份溢价账148亿美元及资本赎回储备17.55亿美元[1] - 香港地产股集体走高，新世界发展涨7.74%，恒隆地产涨5.04%，恒基地产涨4.18%，长实集团涨2.16%[1] - 巨子生物再跌超5%，公司承认现有质量标准与检测方法存在局限性需优化[1] - 中电华大科技跌近13%，因智能卡市场需求低迷导致收入及毛利率同比下降[1] 教育及科技板块 - 教育股延续强势，新东方-S涨7.25%，卓越教育集团涨5.37%，天立国际控股涨2.93%[2] - 宁德时代涨超3%，与哈啰、蚂蚁集团合资成立公司专注L4级自动驾驶技术研发，注册资本12.88亿元人民币[2] - 京东物流大涨超9%，因开始招募全职骑手参与外卖配送服务[2] 医药与金融创新 - 云顶新耀早盘涨超5%，伊曲莫德韩国上市申请获受理[2] - 国泰君安国际飙升逾100%，获香港证监会批准升级牌照提供虚拟资产交易服务[3] 新能源与半导体 - 龙蟠科技再涨超5%，固态电池行业事件催化不断[3] - 蔚来-SW涨超4%，推出BaaS电池租用方案[3] - 芯片股继续走高，华虹半导体涨4.85%，中芯国际涨2.52%，晶门半导体涨2.25%[3] 美股市场动态 - Coinbase涨超12%，成交量超1389万[5] - 半导体股集体走强，AMD涨逾6%，美光科技、台积电涨4%，博通涨逾3%创历史新高[5] - 中概股表现强势，小马智行涨逾16%，新东方涨逾13%，禾赛涨近14%[5] - 能源股大跌，休斯敦能源跌30%，Indonesia Energy跌逾28%，美国能源跌逾14%[7] 其他重点事件 - HOME CONTROL复牌后一度飙升逾70%，获每股0.616港元要约全购[2] - 德林控股高开逾10%，拟与Via BTC设立合营开展OTC加密货币交易[4] - 中铝国际高开近15%，中标几内亚西芒杜项目Simfer矿区采矿运维项目[4] - 香江电器首挂上市早盘低开7.34%[4] - 文远知行涨逾7%，消息称已秘密提交香港上市申请[6] - 纳比特大涨逾36%，宣布为币安币储备进行5亿美元可转换票据私募配售[7]

行情回顾 - 港股上周整体下跌，恒生指数下跌1.43%，恒生科技指数下跌2.03%，恒生港股通中国央企红利全收益指数跌幅较小，下跌0.70% [1] - 恒生一级行业中资讯科技业领涨，医疗保健和能源业领跌 [1] - 被动外资净流入大幅增加，EPFR口径下外资净流入境外中资股16.4亿美元（前一周仅0.3亿美元），其中被动型外资净流入18.2亿美元，主动型外资流出1.8亿美元 [1] - 南向资金保持高额净流入，上周净流入163亿港元（前一周155亿港元） [1] 资金动向 - 保险资金频繁举牌港股红利股，平安人寿6月17日举牌招商银行H股，年内已有13家上市公司被险资举牌，其中5家为银行 [1] - 险资偏好红利板块的低波动、高股息特性，在长债收益率跌至历史低位的背景下，增量资金有望更多流向红利板块 [1] - 美联储点阵图显示2025年预计降息两次共50个基点，2026年降息25个基点，低利率环境或利好港股红利板块 [1] 港股央企红利板块优势 - 恒生港股通中国央企红利指数股息率达7.90%，显著高于中证红利的5.56%，PB为0.62，PE为6.79，估值更低 [2] - 该指数全收益指数自2021年初以来累计收益114%，相对恒生全收益指数超额收益113% [2] - 国内降息周期下的低利率环境和经济弱复苏背景利好红利策略，央国企在市值管理指挥棒下分红意愿和能力较强 [2] 港股通央企红利ETF - 华安港股通央企红利ETF（513920）跟踪恒生港股通中国央企红利指数，是全市场首支叠加港股、央企、红利三重属性的ETF [3] - 该ETF上周规模为31.87亿元，周成交额10.12亿元 [4] - 场外相关产品包括华安恒生港股通中国央企红利ETF联接A（020866）和联接C（020867） [3] 指数成份股表现 - 前十大权重股中，中远海控（1919.HK）权重4.7%，近12月股息率13.0%；东方海外国际（0316.HK）权重4.5%，股息率11.4% [5] - 其他高股息权重股包括中远海能（1138.HK，股息率8.8%）、中国外运（0598.HK，股息率8.1%）、中国神华（1088.HK，股息率7.3%） [5] - 能源业成份股较多，包括中国海洋石油（0883.HK）、中国石油股份（0857.HK）、中石化炼化工程（2386.HK）等 [5]

国内政策与行业动态 - 国务院公布《互联网平台企业涉税信息报送规定》，即日施行[1] - 九部门联合印发黄金产业高质量发展方案，目标2027年黄金资源量增长5%~10%，金银产量增长5%以上[1] - 比亚迪向经销商实施单车返利666元政策，与去年初返利力度持平[1] - 寒武纪调整股份回购价格上限至818.87元/股[1] 国际能源与地缘政治 - 特朗普呼吁压低油价并推动美国加大能源钻探力度[2] - 以色列军方袭击伊朗福尔多核设施通道，未直接打击核设施[3] - 美国纽约州计划建设大型核能设施[4] 美联储政策动向 - 美联储理事鲍曼暗示若通胀受控将支持7月降息[4] 中东局势升级 - 伊朗计划一两天内报复美军，CNN预计冲突或持续两年[4] - 以色列军方宣布未来几天将攻击伊朗军事基础设施[4] - 美国驻叙利亚军事基地遭袭[4] - 美国驻卡塔尔使馆发布公民避难警告[4]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 以伊冲突走向取决于伊朗核设施损坏程度及报复程度，美国介入前评估了战争外溢风险，若伊朗强烈报复将招来美国更严厉打击，以色列在伊朗行动不升级时可能停止攻势，6月22日中东股市高开反映市场预期 [8] - PVC短期震荡，趋势仍有压力，高产量、高库存结构难改，需压缩利润、供应减产实现供需平衡 [9][11][12] - 期指短期整固不改中期偏多趋势，虽受成长领跌、地缘局势扰动和政策因素影响，但中期股市因政策托底、利率下行和资本市场制度改革仍值得配置，关注回调后的抄底机会 [13] 根据相关目录分别总结 各板块关注指数及观点 - PVC：关注指数★★★★，短期震荡，趋势有压力，高产量、高库存结构难缓解，市场持续做空氯碱利润，后期关注多PVC空烧碱头寸止盈影响 [9][11][12] - 期指：关注指数★★★★，短期整固不改中期偏多趋势，关注回调后的抄底机会 [13] 各商品研究观点 - 黄金：地缘政治升级，趋势强度1 [16][24] - 白银：继续冲高，趋势强度0 [16][24] - 铜：伦铜现货走强支撑价格，趋势强度0 [16][26][28] - 铝：等待库存拐点，趋势强度0 [16][29][31] - 氧化铝：窄幅震荡，趋势强度0 [16][29][31] - 铝合金：区间震荡，趋势强度0 [16][29][31] - 锌：供应过剩或渐显，偏承压，趋势强度 -1 [16][32][33] - 铅：供需双弱，震荡运行，趋势强度0 [16][35][36] - 锡：紧现实弱预期，趋势强度0 [16][38][41] - 不锈钢：供需边际双弱，钢价低位震荡，趋势强度0 [16][43][46] - 碳酸锂：临近交割月，关注仓单接货意愿，趋势强度0 [16][49][51] - 工业硅：上方空间有限，逢高空配，趋势强度0 [16][52][54] - 多晶硅：继续空配，趋势强度 -1 [16][52][54] - 铁矿石：预期反复，区间震荡，趋势强度 -1 [16][55] - 螺纹钢：宽幅震荡，趋势强度0 [16][57][60] - 热轧卷板：宽幅震荡，趋势强度0 [16][58][60] - 硅铁：板块情绪共振，宽幅震荡，趋势强度0 [16][61][63] - 锰硅：矿端报价坚挺，宽幅震荡，趋势强度0 [16][61][63] - 焦炭：铁水增量，宽幅震荡，趋势强度0 [16][65][68] - 焦煤：铁水增量，宽幅震荡，趋势强度0 [16][66][68] - 动力煤：需求仍待释放，宽幅震荡，趋势强度0 [16][70][73] 各商品基本面跟踪及新闻 - 黄金：给出沪金、Comex黄金等价格、成交、持仓、库存、价差等数据，新闻包括美联储官员分歧、美国袭击伊朗、伊朗报复等 [21][22][25] - 铜：给出沪铜、伦铜等价格、成交、持仓、库存、价差等数据，新闻包括美军打击伊朗、美欧贸易争端、艾芬豪公司生产目标调整等 [26] - 铝、氧化铝、铝合金：给出相关期货和现货价格、成交、持仓、库存、价差等数据，新闻包括中国6月LPR报价不变 [29][31] - 锌：给出沪锌、伦锌等价格、成交、持仓、库存、价差等数据，新闻为以伊冲突会谈未打破僵局 [32][33] - 铅：给出沪铅、伦铅等价格、成交、持仓、库存、价差等数据，新闻为以伊冲突会谈未打破僵局 [35][36] - 锡：给出沪锡、伦锡等价格、成交、持仓、库存、价差等数据，新闻包括美联储官员分歧、美国袭击伊朗、伊朗报复等 [39][40][41] - 不锈钢：给出沪镍、不锈钢等价格、成交、持仓、库存、价差等数据，新闻包括加拿大安大略省或停止向美国出口镍、印尼项目进展等 [43][44][46] - 碳酸锂：给出盘面、基差、原料、锂盐等相关数据，新闻包括碳酸锂价格变动、锂辉石进口情况和锂矿库存情况 [49][50][51] - 工业硅、多晶硅：给出期货市场、基差、价格、利润、库存等数据，新闻为美国参议院小组提议取消太阳能和风能税收抵免 [52][53][54] - 铁矿石：给出期货、现货价格、价差等数据，新闻为6月LPR报价不变 [55] - 螺纹钢、热轧卷板：给出期货、现货价格、成交、持仓、价差等数据，新闻包括钢铁生产数据和钢联周度数据 [58][59][60] - 硅铁、锰硅：给出期货、现货价格、成交、持仓、价差等数据，新闻包括铁合金价格、招标价和锰矿库存情况 [61][62][63] - 焦炭、焦煤：给出期货、现货价格、成交、持仓、价差等数据，新闻包括北方港口焦煤报价、汾渭CCI冶金煤指数和持仓情况 [66][67][68] - 动力煤：给出期货成交、持仓、价格和产地、港口报价等数据，新闻包括持仓情况 [71][72][73]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 商品期货方面原油、甲醇及白银宜持多头思路；股指或受政策预期带动震荡上行；国债短期内政策及流动性是主要影响因素，资金面宽松下短端支撑更明确；黄金维持震荡偏强判断；铜价短期内受市场情绪及资金影响在区间内震荡；铝震荡偏强；镍价下探成本支撑，卖期权策略相对占优；碳酸锂价格走势承压；硅能源当前价格深跌概率不高；黑色金属板块短期震荡运行；煤焦震荡偏弱；纯碱和浮法玻璃维持空头思路；油价受地缘层面进展主导，建议持有买看涨期权策略；聚烯烃关注07期权末日轮交易机会；棉花建议维持多配策略；橡胶震荡偏弱 [1][2][4][5][6][8][10] 根据相关目录分别进行总结 股指 - 周二A股窄幅震荡，沪深两市成交额维持在1.24万亿元左右，金融、煤炭等红利板块收涨，医药、传媒行业跌幅居前，股指期货随现货窄幅整理，IH、IM收涨，IF、IC收跌，各期指基差进一步走强，IC、IM当月合约基差基本收敛 [1] - 市场有韧性但基本面暂无新增利好，处于存量博弈状态，主题轮动持续，2025年陆家嘴论坛开幕，中央金融管理部门将发布重大金融政策，政策预期或带动股指震荡上行 [1] 国债 - 昨日期债全线走高，短端表现更强势，经济金融数据分化，今明两天召开陆家嘴论坛，关注增量政策，流动性受MLF到期影响央行公开市场净回笼，但资金面仍宽松，资金成本向下，央行对流动性呵护意图明确，市场货币政策宽松乐观预期强化 [1] - 宏观面驱动有不确定性，债市趋势性行情有限，短期内政策及流动性是主要影响因素，资金面宽松下短端支撑更明确 [1] 黄金 - 中东局势牵动市场预期，伊以冲突持续，美国施压伊朗，市场担忧美国介入，国际油价升至74美元附近，中东局势演变影响市场避险情绪，加大金价波动，但债务、美元、通胀等大周期利好金价，维持金价震荡偏强判断 [1][4] - 策略上依托长期均线回调买入，或继续持有卖出虚值看跌期权，COMEX金银比维持在历史分位数90%以上，金价上下两难时白银或有脉冲式波动，激进者白银08合约多单轻仓持有，谨慎者持有卖出虚值看跌期权 [4] 有色（铜） - 昨日沪铜在区间内震荡，经济金融数据分化，陆家嘴论坛召开关注增量政策，伊以冲突持续，需求预期谨慎，能源价格抬升影响成本及通胀压力，美元指数走势偏强，矿端紧张格局未转变，国内冶炼企业亏损压力加剧，COMEX - LME套利行为使非美地区库存下滑加剧供给担忧，需求受宏观不确定性和国内消费淡季影响偏谨慎 [4] - 供给紧张确定性高，但宏观预期反复空间大，现实需求谨慎，短期内受市场情绪及资金影响 [4] 有色（铝及氧化铝） - 昨日氧化铝价格早盘低位震荡，夜盘偏强运行，沪铝震荡走高，在有色板块表现强势，经济金融数据分化，陆家嘴论坛召开关注增量政策，伊以冲突持续，需求预期谨慎，能源价格抬升影响成本及通胀压力 [4] - 几内亚矿石事件暂无进展，库存充裕，但发运数据回落，国内氧化铝产量抬升，供给压力未消退，沪铝供给约束明确，需求有不确定性，当前库存低，市场对供给偏紧预期强化 [4] - 氧化铝供给压力仍存，但铝土矿扰动减弱市场下跌动能，叠加估值偏低，向下驱动放缓，沪铝供需面多空交织，低库存为价格形成支撑 [4] 有色（镍） - 资源端菲律宾镍矿供应季节性增加，印尼RKAB放量缓慢，镍矿价格有支撑，镍铁供应宽松，下游不锈钢厂亏损减产，价格走弱，中间品项目产能产量增长，但新能源对镍需求受限于三元电池市场份额走弱，中间品持续流向精炼镍生产，精炼镍环节过剩格局难改 [4] - 近期不锈钢需求进入淡季，市场价格走弱，需求端负反馈叠加菲律宾禁矿扰动平息，带动镍价承压下行，镍基本面过剩格局明确，前期资源国政策扰动使镍价底部维持在11.8 - 12万元区间，随着政策消息进入空窗期，过剩矛盾与悲观情绪使镍价下探成本支撑，重心下移趋势明确，但需警惕资源端扰动 [4] - 镍价临近底部区间，追空风险大，卖期权策略相对占优 [4] 碳酸锂 - 新能源车零售增速积极，政策利好汽车消费，但中间环节电芯产量下滑、排产低于预期，需求兑现效率递减，而锂盐生产环节重回提产周期，矿石提锂产线开工率提升，盐湖产能季节性放量，供给压力增强，库存向上游转移 [6] - 碳酸锂基本面供过于求，锂价走势承压 [6] 硅能源 - 供应方面工业硅开炉总数增加，主要在西南地区，西北地区个别工业硅炉因电价优惠政策恢复生产，需求方面多晶硅在产企业降负荷运作，下游企业开工率下降，自身库存消化缓慢，受高库存压力影响价格弱势 [6] - 西南地区开炉速率较缓，技术面看当前价格水平深跌概率不高，建议介入卖出看跌期权 [6] 钢矿（螺纹） - 昨日现货价格松动，上海、杭州、广州分别跌20、10、10，现货成交转弱，大、小样本建筑钢材日成交量降为27.88万吨和9.25万吨，螺纹钢需求随季节性走弱，但多口径样本延续去库，库存绝对值偏低，基本面矛盾未积累 [6] - 受地缘影响国际油价回升至74美元，国内高铁水日产维持高位，国内煤矿减产，短期减缓炉料估值下修压力，预计近期螺纹价格低位窄幅震荡，策略上继续持有卖出虚值看涨期权RB2510C3250，新单观望，观察20日均线附近压力 [6] 钢矿（热卷） - 昨日现货价格松动，现货成交偏弱，近期国内多地“以旧换新”补贴暂停，叠加外需压力，板材周度表需或已阶段性见顶，长流程钢厂盈利尚可，高炉减产速度慢，热卷、冷轧等板材品种转向累库 [6] - 受中东局势影响国际油价回升至74美元，国内铁水日产维持240万吨以上高位，国内煤矿减产，短期炉料价格下修压力减轻，预计短期热卷价格低位窄幅震荡，前期推荐的热卷10合约空单配合平仓线持有 [6] 钢矿（铁矿） - 6月份国内高炉减产幅度有限，铁水日产维持240万吨以上高位，受澳洲部分矿山财年末冲量等因素影响6月进口矿发运季节性上行，铁矿供需边际由紧转宽松，港口实际累库有待高炉进一步减产或矿山供应增加 [6] - 铁矿期价贴水程度深，现阶段现货价格向下压力大于期货，估计铁矿价格跟随钢材价格维持窄幅区间运行态势，策略上I2601合约空单配合止损线（680）持有 [6] 煤焦（焦煤） - 传统安全生产月背景下矿山原煤日产下降，但上游库存累至新高，去库压力增强，淡季预期使钢焦企业降低生产负荷，原料备货维持低库存策略，焦煤中长期过剩局面难改 [8] - 关注煤矿主动减产带来的短期供给收紧，谨慎者焦煤前空可上调止盈线择机止盈 [8] 煤焦（焦炭） - 环保督察组入驻及即期焦化利润亏损等因素制约独立焦企开工积极性，焦炭日产边际回落，下游钢厂同步放缓高炉生产及原料备货速率，焦炭刚需支撑及补库需求下滑，基本面供需双弱 [8] 纯碱/玻璃（纯碱） - 昨日纯碱日产小幅降至10.90万吨，供给维持宽松格局，需求无亮点，下游按需采购，维持原料低库存策略，产业链纯碱库存集中在上游碱厂，存量库存偏高，消化难度大 [8] - 维持纯碱空头思路，前期推荐的纯碱09合约空单可耐心持有，配合下调后的平仓线锁定部分盈利，新单逢反弹试空 [8] 纯碱/玻璃（浮法玻璃） - 昨日四大主产地产销率维持100%以上，国内房地产竣工周期下行，叠加季节性规律，玻璃需求预期偏弱，玻璃深加工企业订单天数降至9.83天，环比-5%，同比-5.48%，原片库存天数9.2天，环比-5.2%，同比-14%，玻璃厂生产偏刚性，无进一步扩大冷修计划 [8] - 玻璃供给宽松格局未变，价格不具备见底反转条件，策略上单边玻璃FG509合约前空持有，配合平仓线锁定部分盈利，组合上耐心轻仓持有买玻璃01 - 卖纯碱01套利（最新价差 - 118，+10），或玻璃9 - 1反套策略（最新价差 - 57，-2） [8] 原油 - 地缘政治方面伊以冲突激烈博弈，相互打击未缓解，周二以色列袭击伊朗雷伊炼油厂，此前伊朗多轮导弹打击以色列海法炼油厂，特朗普倾向打击伊朗核设施而非外交解决 [8] - 地缘层面进展主导油价波动，短期市场波动放大，建议持有买看涨期权策略 [8] 甲醇 - 特朗普表示未主动联系伊朗进行“和平谈判”，伊以各自计划发动新一轮袭击，霍尔木兹海峡撞船事件使市场看多情绪发酵，甲醇期货价格上涨 [10] - 近一周西北甲醇签单量为4.8（ - 5.8）万吨，甲醇价格上涨后现货成交转弱，本周一和二西北竞拍流拍率大幅上升，中东局势难辨，警惕期货剧烈波动风险 [10] 聚烯烃 - 伊以冲突升级，原油价格冲高，聚烯烃小幅跟涨，周二高压现货报价上涨170元/吨，市场担忧中东进口量减少，低压和线性供应充足，现货涨幅有限，本周工厂开工率稳定，下游开工率下降，基本面偏弱 [10] - 美国介入伊以局势，本周内事态或有重大变化，今日07期权到期，周一推荐的买入看涨止盈，下午若期货企稳，建议卖出虚值一档看涨或看跌期权 [10] 棉花 - 供应方面全疆大部棉花现蕾，个别地区开花，预计未来一周全疆大部棉花有高温热害风险，下游需求方面纱厂开机整体维持在相对偏高位置，传统淡季订单清淡，但前期外销订单重启使纱厂去库效果好，成品库存未处高位 [10] - 国内供需偏紧预期走强，短期基本面无方向性利空驱动，建议维持多配策略 [10] 橡胶 - 轮胎企业产成品库存高位，去库不畅拖累产线开工回升，需求传导受阻，下游放缓对原料橡胶采购，港口库存重回累库趋势，ANRPC生产环节进入季节性增产时期，泰国产区降雨预警对割胶作业负面影响不大 [10] - 胶价反弹空间受限，本周关注海外地缘冲突对合成橡胶走势的扰动 [10]

美股市场表现 - 美股三大股指全线高开，道指涨1.06%至42646.75，标普500指数涨1.09%至6042.23，纳指涨1.43%至19684.84 [1][2] - 纳斯达克中国金龙指数表现突出，涨幅达2.33%至7402.42 [2] - 大型科技股集体上涨，Meta涨近3%，英伟达涨近2%，特斯拉、微软涨超1%，亚马逊、苹果、谷歌A小幅上涨 [2] - 银行股多数上涨，高盛、花旗集团涨超2%，德意志银行、摩根大通、富国银行、美国银行等涨超1% [2] - 能源股普跌，康菲石油跌超2%，西方石油跌近2%，壳牌、雪佛龙、埃克森美孚小幅下跌，国际油价大幅跳水，美油、布油双双跌近4% [2] 量子计算概念股表现 - 美股量子计算概念股上扬，Arqit Quantum涨超24%，Quantum Computing涨近13%，D-Wave Quantum涨超9%，Rigetti Computing涨超6% [2] 热门中概股表现 - 热门中概股普涨，富途控股涨超6%，哔哩哔哩涨近5%，爱奇艺涨超4%，小鹏汽车、理想汽车涨超3%，阿里巴巴涨近3%，京东、百度等涨超2% [3] 脑再生科技股价表现 - 脑再生开盘后直线飙升，盘中多次熔断，截至发稿涨超328% [1][3] - 脑再生今开26.200，最高67.090，总市值331.75亿，成交量88.32万股，成交额3268万，换手率0.18%，振幅261.10% [4] - 公司市盈(TTM)为亏损，市盈(静)为-7712.38，市净率为3946.47 [4] 脑再生科技公司概况 - 脑再生科技是一家早期生物科学公司，专注于研究、开发和商业化中药，用于治疗神经认知障碍和退化，特别是注意力缺陷多动障碍（ADHD）和自闭症谱系障碍（ASD） [4] - 截至2024年6月末，公司尚未从销售任何产品中获得任何收入，2021至2024财年，公司营收均为0 [4]

稀土供需格局 - 美国军工行业对稀土的依赖度高达97%，稀土短缺将极大削弱美军作战准备状态[3] - 美国本土稀土提炼能力不足全球5%，缺乏配套加工链[3] - 2023年美国从中国进口稀土产品占全进口量的74%[6] 产业链现状 - 加州Mountain Pass矿虽存在，但美国缺乏稀土提炼和分离能力[3] - 特斯拉电动机使用的钕铁硼材料主要依赖中国供应[8] - 苹果承认关键材料供应面临压力，正探索供应链多元化[8] 政策与战略动向 - 东方大国5月调整稀土出口申报流程，加强敏感技术出口审查[5] - 美国2021年启动本土稀土供应链建设，但进展有限且仍依赖外部技术[5] - 美国国防部内部报告警示稀土短缺对军事技术的威胁[3] 全球产业格局变化 - 国际货币基金组织数据显示2024年一季度美元全球外汇储备占比降至58.9%，创20年新低[10] - 中东、东南亚及拉美国家推动本币结算，反映去美元化趋势[8] - 产业链话语权重构，东方大国通过供应链硬牌掌握谈判筹码[8][11] 企业应对措施 - 特斯拉加速墨西哥工厂建设以应对供应链压力[8] - 苹果公开表示寻求关键材料供应多元化[8] - 美国企业普遍面临上游供应受限的脆弱性[13]

美股市场表现 - 美股三大指数全线下跌，道琼斯工业平均指数下跌1.79%至42197.79点，标准普尔500指数下跌1.13%至5976.97点，纳斯达克综合指数下跌1.3%至19406.83点 [1] - 本周累计跌幅：道指累跌1.32%，纳指累跌0.63%，标普500指数累跌0.39% [1] - 大型科技股多数下跌，苹果、Meta跌逾1%，微软、奈飞、谷歌、亚马逊小幅下跌；特斯拉涨近2% [2] - 芯片股普跌，英特尔、阿斯麦跌超3%，英伟达、博通、台积电跌超2% [2] - 热门中概股多数收跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.74%，房多多跌超9%，文远知行跌超7%，金山云跌超6% [5] 能源与IPO市场 - 能源股逆势大涨，休斯敦能源涨近120%，美国能源涨超55%，Indonesia Energy涨超46% [2] - 无人机制造商Airo美国IPO首日收涨140% [2] 市场下跌原因 - 中东地缘紧张局势升级，以色列对伊朗多地发动空袭，伊朗发射数百枚导弹报复 [7] - 美国股票基金赎回规模达98亿美元（约合人民币超700亿元），创11周以来新高 [9] - 欧洲基金遭遇近9周以来首次资金净流出，规模达6亿美元 [9] 美联储政策与通胀 - 美国5月CPI同比增长2.4%，低于预期的2.5%；核心CPI同比上涨2.8%，为2021年3月以来最低 [12] - 交易员预计美联储今年将降息两次，首次降息大概率在9月 [12] - 美国前财长耶伦预测特朗普关税政策将导致通胀率至少达到3%，家庭平均收入减少约1000美元 [12][13] - 安联研究部预计美联储可能在12月降息前按兵不动 [13] 甲骨文公司表现 - 甲骨文股价逆势大涨7.69%至215.22美元，本周累计上涨近24%，创2001年以来最佳单周表现 [4][14] - 公司预计新财年总营收将超过670亿美元，高于市场预期的651.8亿美元 [16] - 客户需求远超供应能力，吸引Meta、OpenAI、xAI等AI计算需求强劲的企业 [16] - 2025财年资本支出超过210亿美元，计划建设超过所有竞争对手总和的数据中心数量 [17]

全球股市表现 - 道指跌超700点至42197.79点，跌幅1.79%，标普500指数跌1.13%至5976.97点，纳指跌1.30%至19406.83点 [1][37] - 德国DAX 30指数本周累跌3.24%，法国CAC 40指数累跌1.54%，英国富时100指数累涨0.14% [44] - 欧元区STOXX 50指数本周累跌2.57%，欧洲STOXX 600指数累跌1.57% [40] 原油与黄金市场 - WTI原油价格一度飙涨13%，收涨7.2%，创2022年3月以来最大单日涨幅 [3][42] - 现货黄金涨超1.4%站上3400美元/盎司，本周累计涨幅达3.7% [4][43] - 投机者持有的NYMEX WTI原油净多头头寸增加16,056手至179,134手，创19周新高 [42] 地缘冲突事件 - 以色列对伊朗发动代号"狮子的力量"的军事行动，摧毁纳坦兹铀浓缩设施及大量导弹库存 [15][27] - 伊朗向以色列发射超200枚导弹，以军称拦截约100枚，特拉维夫等地建筑被击中 [15][23][26] - 伊朗核设施部分受损，但IAEA监测显示辐射水平未升高，防护层未被穿透 [13][17][18] 行业板块动态 - 全球航空股下跌，标普1500航空公司指数跌近4%，美国航空、美联航跌超5% [35] - 能源板块逆势上涨，油气板块涨幅达2.7%，光伏板块同步上行 [35] - AI概念股Palantir本周累涨7.99%，科技七巨头普跌，特斯拉逆势涨1.94% [38] 债券与汇率市场 - 10年期美债收益率先跌至4.31%后反弹，最终上行4个基点 [35][41] - 美元指数本周累计下跌1%，比特币较周四尾盘跌1.25% [42] - 10年期德债收益率涨6个基点，本周累计跌幅收窄至4个基点 [41]