报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期宏观向上驱动有所增强，市场交易逻辑聚焦国内增量刺激政策与宽松预期，后续关注中美贸易谈判进展和国内增量政策实施情况 [3][4] - 各资产表现不同，股指短期震荡偏强可谨慎做多，国债短期震荡偏弱谨慎观望，商品板块中黑色短期震荡谨慎观望，有色短期震荡偏强可谨慎做多，能化短期震荡谨慎观望，贵金属短期高位偏强震荡可谨慎做多 [3] 根据相关目录分别总结 宏观金融 - 海外方面，美国考虑对进口汽车零部件加征关税，关税风险加大；市场预期美联储本周降息，美元指数跌至逾10周最低，全球风险偏好升温 [3] - 国内方面，8月消费、1 - 8月投资和工业增加值同比增速均低于前值和市场预期，内需放缓；商务部等9部门发布扩大服务消费政策措施；短期外部风险不确定性降低、国内宽松预期增强，国内风险偏好升温 [3] 股指 - 在互联网电商等板块带动下国内股市小幅上涨，基本面数据不佳内需放缓，政策发布扩大服务消费措施，短期外部风险不确定降低、国内宽松预期增强，风险偏好升温，交易逻辑聚焦国内增量政策与宽松预期，短期宏观向上驱动增强，后续关注中美贸易谈判和国内增量政策，操作上短期谨慎做多 [4] 黑色金属 钢材 - 周二钢材期现货市场延续反弹，成交量低位运行，美联储降息带动商品市场走强，国内反内卷预期增强；现实需求无明显改善，品种走势分化，建材消费走弱、板材消费偏强；供应大概率收缩，唐山或有限产安排，短期市场大概率震荡偏强 [6] 铁矿石 - 周二铁矿石期现货价格走强，上周铁水产量回升，低利润和反内卷预期下上涨空间有限，钢厂刚需补库采购谨慎；本周全球发运量环比回升816.9万吨、到港量环比回落85.7万吨，供应维持高位，港口库存小幅下降63万吨，价格以区间震荡思路对待 [6][7] 硅锰/硅铁 - 周二硅铁、硅锰期现货价格小幅反弹，硅锰北方市场价5680 - 5730元/吨、南方市场5700 - 5750元/吨，锰矿报价上调；供应小幅回升，全国187家独立硅锰企业开工率47.38%，日均产量30590吨/日；硅铁主产区72硅铁自然块现金含税出厂5150 - 5300元/吨、75硅铁5750 - 5950元/吨；硅铁利润压缩但电价有支撑、厂家库存压力尚可，减产意愿不强，预计产量下降空间有限，市场博弈延续，盘面价格预计区间震荡 [7] 纯碱 - 周二纯碱主力合约高位震荡，受煤炭价格上行和反内卷情绪影响；上周供应环比增加、新产能投放周期下供应压力大、过剩格局未变，四季度有新装置投产；需求周环比持稳、刚需为主但下游支撑乏力、终端需求无显著改变、上升空间有限；中长期偏空思路，警惕短期政策消息利多影响，做好仓位管理 [8] 玻璃 - 周二玻璃主力合约高位震荡，受反内卷情绪和原料价格影响；上周供应持稳、需求旺季增量有限；整体供应持稳、需求难有大增量，基本面格局宽松，政策面情绪反复，预计短期区间震荡 [8] 有色新能源 铜 - 铜价强势上涨，沪铜2510合约最高达81530元/吨，上涨因美联储降息预期、税收政策对再生铜市场扰动和印尼铜矿事故；后市短期偏强但空间不宜高估，周四凌晨公布美联储9月利率决议，提防买预期卖事实交易，美国经济放缓、衰退风险制约上方高度 [9] 铝 - 近期铝价上涨受美联储降息和铜价上涨外溢影响，但基本面偏弱，库存增加，旺季需求回升力度低，若累库持续库存将超2024年同期，中短期技术压力位在21300元/吨一线 [9] 铝合金 - 废铝供应偏紧，再生铝厂原料短缺、生产成本抬升，处于需求淡季、制造业订单增长乏力、需求不佳；考虑成本支撑，预计短期价格震荡偏强，但需求疲软限制上方空间 [10] 锡 - 供应端，云南江西两地合计开工率大幅下降20.63%至28.48%，创年内新低，受部分冶炼企业检修和矿端现实偏紧影响，但预计影响短暂，检修结束后开工率回升，11月后缅甸锡矿将大量产出；需求端，终端需求疲软，传统行业和新兴光伏领域需求均不佳；预计价格短期震荡偏强，检修和旺季预期支撑价格，有色板块上涨提振情绪，但向上空间承压 [10] 碳酸锂 - 周二碳酸锂主力2511合约上涨1.3%，最新结算价73620元/吨，加权合约减仓9009手，总持仓75.5万手；钢联报价电池级碳酸锂73000元/吨，环比上涨1000元；锂矿澳洲锂辉石CIF最新报价820美元/吨，环比上涨10美元；外购锂辉石生产利润 - 3280元/吨；当前供需双增，旺季需求强劲，社会库存小幅去库，冶炼厂库存向下游转移，基本面边际转好，但供给端压力犹存，预计行情震荡偏强 [11] 工业硅 - 周二工业硅主力2511合约上涨0.85%，最新结算价8970元/吨，加权合约持仓量51.23万手，增仓4487手；华东通氧553报价9300元/吨，环比上涨100元，期货贴水385元/吨；华东421和华东通氧553价差300元/吨；近期多晶硅高位震荡，成本端焦煤转强，工业硅以震荡偏强看待 [11] 多晶硅 - 周二多晶硅主力2511合约上涨0.51%，最新结算价54630元/吨，加权合约持仓29.39万手，减仓6229手；最新N型复投料报价51500元/吨，环比上涨1000元，P型菜花料报价30500元/吨，环比持平；N型硅片报价1.32元/片，环比上涨0.1元，单晶Topcon电池片(M10)报价0.315元/瓦，环比上涨0.005元，N型组件(集中式):182mm报价0.67元/瓦，环比持平；多晶硅仓单数量7850手，环比持平；近期多晶硅、硅片、电池片现货价格涨价，昨日光伏座谈会召开，政策预期强，短期预计高位震荡，易涨难跌 [12] 能源化工 原油 - Transneft限制石油公司在其管道系统储存原油，虽否认报道但油价维持高位；西方国家考虑新制裁，乌克兰加大对俄能源设施袭击；欧盟推迟制裁方案但风险仍存；关注美联储降息，货币宽松或刺激美国经济增加能源需求，油价保持小幅反弹态势 [13] 沥青 - 油价小幅反弹，沥青跟随上行，但需求弱化明显，上方空间有限；短期基差小幅下降，社库未明显去化，厂库微幅去化，利润略有恢复，开工回升明显；后期原油受OPEC + 增产冲击走低，关注沥青跟涨原油幅度 [14] PX - PX价格跟随能化板块共振小幅反弹，前期装置开工低位及检修计划增加的利好已基本计价；PXN价差近期小幅下降至233美金，PX外盘保持836美金，PTA短期加工费被挤压，PX仍偏紧，近期震荡，等待PTA装置变化 [14] PTA - 消费刺激政策使期货盘面反弹，PTA价格小幅回升；下游开工恢复至91.6%，终端开工恢复有限，织机开工66%，下游库存增加，价格上行空间有限；加工费偏低影响体现，部分装置增加检修计划或推迟重启，基差基本保持01 - 60，下方有支撑；短期原油价格稳定时，PTA难有趋势性行情，维持震荡 [15] 乙二醇 - 乙二醇板块跟随反内卷行情升温，但港口库存累积至46.5万吨，裕龙装置或投产，盘面计价充分；下游开工受终端订单低迷制约，出口订单低，圣诞订单下发空间有限，后期进口回归正常，近期大概率偏弱震荡 [15] 短纤 - 能化板块反弹和季节性需求回升，短纤小幅提振；终端订单季节性提升，开工略有反弹，库存有限累积，后续上升空间或有限，中期跟随聚酯端可逢高空 [15] 甲醇 - 内地装置供应增加，进口到港维持高位，下游装置检修需求走弱，整体库存上行，港口压力大、库存创历史新高；港口MTO装置计划重启，周度进口到港有下调预期，内地“金九银十”需求旺季，对价格形成支撑，短期震荡偏弱，下行空间有限 [16] PP - 装置检修短期产量下降，下游开工提升、订单好转，原料库存上涨，旺季备货开始；季节性供应增产和新增产能释放使供应宽松，过剩格局未变，短期预计震荡偏弱，关注旺季需求提升情况 [16] LLDPE - 装置重启供应增加，农膜开工提升缓慢，订单增速较快有改善，库存绝对值偏低，供需矛盾不突出；宏观政策真空期，市场情绪回落，原油价格下跌，塑料预计震荡偏弱 [16] 尿素 - 月底部分装置计划重启，供应压力增加；当前工业需求偏弱、阅兵后恢复缓慢，农需零星，集港需求支撑有限，印度招标情绪拉动不足；若价格下跌破前低可能刺激下游补库，短期看刚需释放；10月后季节性需求转弱与供应宽松矛盾加剧，出口政策收紧预期消化，新增产能释放，中长期价格低位下行，但宏观政策超预期调整或带来支撑回升 [17] 农产品 美豆 - 隔夜CBOT市场11月大豆收1049.00，涨6.25或0.60%，结算价1049.75；美国大豆进入早期收割阶段，作物评级连续三周下滑，截至9月14日当周，优良率63%低于前一周和上年同期，收割率5%，去年同期6%，五年均值3% [18] 豆菜粕 - 国内短期供需过剩，油厂大豆高到港、高开机、催提，下游库存偏高，渠道库存显现，供应压力增大；豆粕估值低但多头风险偏好不高，美豆缺乏方向性指引；预计9月底10月供需改善，美豆偏强行情或提高豆粕震荡价格重心；菜粕短期高库存流通压力大，菜籽库存低、远月买船少，政策预期不变后期有上行波动基础 [18] 油脂 - 国内大豆高压榨，豆油供应充足，备货启动但消费支撑有限；菜油方面，加拿大贸易代表团访华后市场情绪谨慎，高库存持续去化，中秋国庆出货旺季，期价走强，市场惜售挺价 [19] 棕榈油 - 国内需求转淡，库存增加，基差承压；9月以来马来西亚沙巴州水灾影响产量和运输，市场担忧；9月1 - 10日马棕产量环比减少3.17%；下半月天气改善、增产季和情绪降温限制涨幅，马棕出口环比下降；9月1 - 15日出口量742648吨，较上月同期增加2.6% [19] 玉米 - 新季玉米上市初期报价混乱，开秤行情同比小幅增加，部分地区高开低走但回落空间有限；黑龙江深加工上调收购价，提振市场预期；今年旧作库存低、进口到港冲击小，销区价格偏强；农户因盈利预期好低价惜售；期货主力短期回调，低估值支撑稳固 [19][20] 生猪 - 集团场9月计划出栏增多，需求无明显增量支撑，二育成本不高但盈利预期不强，肥标价差收缩、部分地区倒挂，9月猪价反弹预期降低；9月召开生猪产能调控企业座谈会，头部减产压力增加，10 - 11月猪价或超季节性承压，加快市场化去产能或供应出清节奏 [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融和商品市场多个领域进行分析，涉及宏观策略、农产品、有色金属、能源化工等行业，指出各行业受经济数据、政策、企业动态、地缘政治等因素影响，市场表现不一，投资者需关注各行业具体情况和相关风险 [11][15][24] 根据相关目录分别进行总结 1、金融要闻及点评 1.1、宏观策略（黄金） - 美国8月零售销售环比增0.6%，核心零售销售环比增0.7%，经济未衰退，金价震荡上涨，伦敦金首破3700美元 [11] - 市场对降息定价充分，关注美联储表态，多头或获利了结致短期回调 [11] - 投资建议：等待会议落地，注意风险 [12] 1.2、宏观策略（美国股指期货） - 微软等承诺投资超400亿美元，美财长称美联储反应滞后，市场消化降息预期 [13][14] - 美国8月零售销售环比增0.6%，利率会议前部分投资者获利了结，关注会议对降息路径指引 [15] - 投资建议：降息预期回摆，短期或回调 [16] 1.3、宏观策略（股指期货） - 国务院总理调研强调发展产业，九部门发布扩大服务消费政策，A股V型反转成交放量 [17][18] - 投资建议：各股指多头缩减敞口 [19] 1.4、宏观策略（国债期货） - 九部门发布扩大服务消费政策，央行开展逆回购操作，单日净投放400亿元 [20][21] - 央行重启公开市场买卖紧迫性不强，9月中下旬利空多，不建议追多 [22] - 投资建议：保持谨慎，多看少动 [23] 2、商品要闻及点评 2.1、黑色金属（动力煤） - 9月16日北港煤价偏强，受库存、成本和需求影响，后期受供需博弈，预计稳中偏强 [24] - 内蒙安监推动煤价，下游电厂库存高日耗负增，预计短期震荡空间有限 [24] - 投资建议：短期震荡，难有亮眼表现 [24] 2.2、黑色金属（铁矿石） - 力拓确认西芒杜项目11月首船计划 [25] - 铁矿石价格震荡，下游钢价难传导，铁水高位部分钢厂补库，预计短期震荡有支撑 [25] - 投资建议：短期震荡，下方有支撑上方难突破 [25] 2.3、农产品（豆油/菜油/棕榈油） - 美豆出口检验量超预期，本周对中国大陆为0吨，本作物年度累计高于去年 [26] - 油脂市场反弹，菜油增仓突破10000元，棕榈油受水灾影响走强，豆油关注政策和谈判 [26] - 投资建议：短期谨慎追多，关注白宫决定和棕榈油产量 [27] 2.4、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 8月末乘用车库存下降，9月上旬钢企粗钢日产增，钢材库存增 [28][29] - 钢价反弹后震荡，需求弱矛盾未化解，价格估值降政策预期升温，成本支撑难下跌，需求改善限制反弹 [29][30] - 投资建议：震荡思路对待 [31] 2.5、农产品（玉米淀粉） - 新季玉米上市成本压力缓和，加工利润有望修复 [32] - 华北玉米价格下行，淀粉企业盈利改善开机率或升，利空远期盈利 [32] - 投资建议：中长期和短期对米粉价差不利 [33] 2.6、农产品（玉米） - 华北玉米价格偏弱，山东企业下调价格，市场传闻进口玉米拍卖增量 [33] - 9月16日进口玉米拍卖成交率降，华北上量销售压力大 [33] - 投资建议：卖压兑现前合约有支撑，兑现后或下行，中期偏空持空单 [33] 2.7、农产品（红枣） - 9月16日河北市场红枣到货，价格不一，期货主力合约下跌 [34] - 新疆产区气温降，需警惕天气，分销区价格暂稳，到货增多，注册仓单减少 [34][35] - 投资建议：观望或短线操作，关注产区天气和节前补货 [35] 2.8、有色金属（铜） - 加拿大总理提并购条件，英美与Codelco联合采矿，哈萨克斯坦1 - 8月铜产量增1.5% [36][37][38] - 宏观上关注美联储降息和中美谈判，基本面短期限制上涨，中期有改善预期，加剧波动 [38] - 投资建议：单边短期高位震荡转观望，套利观望 [38] 2.9、有色金属（碳酸锂） - 龙蟠与宁德时代签采购协议 [39][40] - 供应扰动后回归基本面，供应增加需求旺季，9 - 10月去库后续或累库 [40] - 投资建议：复产前旺季下跌空间有限，年末或下跌，策略偏空，谨慎追空关注反弹沽空和反套 [40] 2.10、有色金属（铅） - 9月15日LME铅贴水扩大，废电瓶报价坚挺，部分炼厂复产 [41] - 需求端短期改善，当前做多盈亏比不佳，10月有改善预期，中期偏多 [41] - 投资建议：单边观望，回调布局多单，套利观望 [41] 2.11、有色金属（锌） - 9月15日LME锌升水，库存去化至史低，出口盈亏收窄 [42] - 全球显性库存将再平衡，单边不确定，出口窗口开启内外反套有盈亏比 [42][43] - 投资建议：单边观望，套利关注中线正套，内外正套逢低止盈 [43] 2.12、有色金属（镍） - LME镍库存创四年新高 [44] - 关注美联储会议，原料价格坚挺，镍铁供需偏紧价格或偏强，纯镍成交一般 [44] - 投资建议：关注逢低布局多单机会 [44] 2.13、能源化工（原油） - 美国API原油库存下降，俄石油运输公司否认限制接收石油报道 [45][46] - 油价反弹，俄罗斯供应稳定性受关注，出口有下降风险利多替代资源 [47] - 投资建议：关注地缘冲突风险波动 [48] 2.14、能源化工（碳排放） - 9月16日CEA收盘价下跌，成交量未扩大，价格下跌 [49] - 发电行业配额发放，短期供应释放施压，供需均衡偏松，价格中枢或降低 [49] - 投资建议：CEA短期有下跌空间 [50] 2.15、能源化工（PX） - 9月16日PX价格下跌，受基本面和PTA期货影响，估价换月 [51] - 海内外供应无明显变化，受聚酯拖累PXN估值中性偏低，中期有去库预期 [52] - 投资建议：短期单边震荡调整，11 - 1月间逢低正套 [53] 2.16、能源化工（PTA） - 江浙涤丝产销偏弱，终端纺服订单未改善，织造开工率低 [54][55] - PTA开工率回升，Q4供应增加，现货加工费和基差偏弱，单边震荡偏弱 [55] - 投资建议：短期震荡偏弱 [55] 2.17、能源化工（瓶片） - 瓶片工厂报价多稳，市场成交气氛一般 [56][57] - 需求向淡季过渡，厂家接单不佳，库存未有效去化，加工费亏损，部分减产 [57] - 投资建议：四季度需求转弱，减产难改善加工费 [57] 2.18、能源化工（尿素） - 8月中国化肥进口减少出口增加 [58] - 盘面下行至前低，关注空头止盈和现货入场，短期企稳，中期有下行风险 [59] - 投资建议：短期企稳，中期注意下行风险 [59] 2.19、能源化工（烧碱） - 9月16日山东液碱价格下滑，供应稳定，需求疲软 [60] - 下游需求不佳，厂家出货信心不足，预计价格下行 [60] - 投资建议：现货由涨转跌，盘面贴水下跌空间有限 [61] 2.20、能源化工（苯乙烯） - 浙江苯乙烯装置停工检修，纯苯和苯乙烯低位震荡 [62][63] - 纯苯中期压力大，苯乙烯供应检修需求有韧性，港口累库缓解，短期震荡，关注产业链库存和油价 [63] - 投资建议：主力合约阶段性震荡 [64] 2.21、能源化工（纸浆） - 9月16日进口木浆现货市场涨多跌少，期货主力合约趋强 [65] - 投资建议：基本面不佳，行情震荡偏弱 [66] 2.22、能源化工（PVC） - 9月16日PVC粉市场价格上涨，成交清淡 [67][68] - 投资建议：盘面反弹但基本面弱，反弹高度有限 [68] 2.23、能源化工（纯碱） - 9月16日华南纯碱价格趋稳，期价受宏观带动上涨 [69] - 现货趋稳，装置恢复，下游节前补库 [69] - 投资建议：逢高沽空，关注供给扰动 [69] 2.24、能源化工（浮法玻璃） - 9月16日湖北玻璃价格持平，期价受宏观驱动上涨 [70] - 基本面沙河出货好，其他地区表现不一，市场对政策有预期 [70] - 投资建议：01合约升水制约上行，关注多玻璃2601空纯碱2601套利 [70] 2.25、航运指数（集装箱运价） - 美国征港口费，三大船司不征附加费，马士基和MSC调整部署 [71] - 现货下行，10月中旬供应压力缓解，运价或止跌难反弹，12合约受和谈提振 [71][72] - 投资建议：10盘面有下跌空间，前期空单持有 [72]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融衍生品、贵金属、有色金属、黑色金属、农产品、能源化工、特殊商品等多个期货市场进行分析 各品种受宏观经济、供需关系、政策等因素影响 呈现不同走势和投资机会 投资者需关注市场动态和相关因素变化 谨慎做出投资决策 [1] 根据相关目录分别进行总结 金融期货 股指期货 - 周二早盘主要指数高开后冲高回落 四大期指主力合约涨跌分化 科技主线重回强势 资金呈现板块轮动 机械硬件行业活跃 金融股回调 [2][3] - 操作上 当前各主力合约基差率不同 本周美联储议息 若波动率下降 可尝试双买策略 [4] 国债期货 - 收盘多数上涨 银行间主要利率债收益率普遍下行 央行近期适度投放流动性 资金面维持收敛状态 [5] - 操作上 债市多空交织 建议投资者暂观望 关注资金面动向、央行操作和增量宽信用政策 [6] 贵金属 - 美联储决议前夕 市场对货币宽松预期升温 美元指数跌至年内最低点 金银冲高 但国际银价受有色板块回调拖累下跌 [7][8] - 后市展望 美联储大概率降息 但市场波动或加剧 单边建议观望后逢低买入 白银可逢高卖出虚值看跌期权 关注多头资金流向 [8][9] 有色金属 铜 - 盘面减仓回调 现货价格上涨 消费端受高价抑制 供应端精铜产量预计下降 需求端开工率旺季表现偏弱 库存呈现不同变化 [10][11][12] - 逻辑上 9月降息预期提振铜价 但后续影响需关注降息背景 基本面呈“弱现实 + 稳预期” 预计短期震荡 主力参考80000 - 82000 [13] 氧化铝 - 期价触底反弹 现货价格松动 供应增加 库存有变化 市场处于“高供应、高库存、弱需求”格局 [13][15][16] - 预计短期主力合约在2900 - 3200元/吨区间震荡 中期若成本支撑下移且需求未改善 价格有下行压力 可逢高布局空单 [16] 铝 - 盘面高位震荡 现货价格持平 供应增加 需求处于淡旺季转换阶段 库存去库进程反复 [17][18][19] - 预计短期铝价维持偏强震荡 主力合约参考区间20600 - 21400元/吨 关注库存、订单和政策动向 [19] 铝合金 - 现货价格持平 供应开工率或小幅增长 需求有望温和修复 库存累库 [21] - 预计短期延续高位震荡 主力参考20200 - 20800运行 可考虑套利操作 [22] 锌 - 锌价外强内弱 现货成交一般 供应宽松 需求旺季表现尚可 库存国内累库、LME去库 [22][23][25] - 预计短期震荡 主力参考21800 - 22800 [26] 锡 - 现货价格维持高位 交投清淡 供应紧张 需求疲软 库存增加 [26][27][28] - 预计锡价延续高位震荡 关注缅甸锡矿进口情况 运行区间参考285000 - 265000 [29] 镍 - 现货价格上涨 供应产量增加 需求各领域表现不同 库存海外高位、国内社会库存小增、保税区库存回落 [29][30][31] - 预计盘面偏强区间震荡 主力参考120000 - 125000 关注宏观和原料动态 [32] 不锈钢 - 现货价格下跌 原料价格坚挺 供应排产增加 库存去化慢 [33][34][35] - 预计短期盘面区间震荡 主力运行区间参考12800 - 13400 关注原料和旺季需求 [35] 碳酸锂 - 现货价格有分化 供应增加 需求稳健偏乐观 库存去库 [37][38][39] - 预计短期盘面偏强震荡整理 主力价格中枢参考7 - 7.5万区间 [39] 黑色金属 钢材 - 现货螺纹涨幅大于热卷 成本端受限产和复产预期影响 供应产量有变化 需求季节性回落 库存增加 [40][41][42] - 预计价格向上修复 可短多尝试 螺纹关注3350元 热卷关注3500元 [43] 铁矿石 - 现货和期货价格上涨 基差不同 供应全球发运回升、到港量下降 需求铁水产量回升、补库需求增加 库存港口小幅去库、钢厂库存增加 [44][45][46] - 预计单边震荡偏多 区间参考780 - 850 单边逢低做多2601合约 套利多铁矿空热卷 [46] 焦煤 - 期货强势上涨 现货竞拍价格企稳 供应主产区煤矿复产 需求铁水和焦化开工提升 库存整体中位略降 [47][48][49] - 单边建议逢低做多2601合约 区间参考1070 - 1300 套利多焦煤空焦炭 [49] 焦炭 - 期货强势上涨 现货第二轮提降落地 供应焦化复产 需求铁水回升 库存整体中位略增 [51][53][55] - 投机建议逢低做多2601合约 区间参考1650 - 1800 套利多焦煤空焦炭 [56] 农产品 粕类 - 豆粕现货价格有变化 成交减少 开机率下降 美豆相关数据表现不同 巴西种植受干旱影响 [57][58] - 预计国内两粕下跌空间不大 01合约维持在3000 - 3100区间操作 [59] 生猪 - 现货价格震荡偏弱 出栏均重增加 养殖端出栏回升 需求回升但承接供应有变数 [60][61] - 预计期现价格继续磨底 [61] 玉米 - 现货价格部分地区有变动 港口库存有变化 东北地区余粮不足、新季上市慢 华北地区新季上市增量 [62][63] - 预计短期市场供需宽松 盘面震荡偏弱 中期维持偏弱局面 [63] 白糖 - 原糖价格触底反弹 国内糖价维持震荡 进口放量 国内销售数据偏差 库存增加 [64] - 预计短期受原糖反弹影响盘面在5500附近企稳 整体反弹空间有限 后期逢高做空 [64] 棉花 - 美棉数据表现不同 国内郑棉仓单减少 皮棉价格微涨、棉纱价格下跌 供应机采籽棉将开秤 需求下游成品库存下降但出货放缓 [66][67][68] - 预计短期国内棉价区间震荡 远期新棉上市后相对承压 [66] 鸡蛋 - 现货价格多数稳定少数上涨 供应存栏量高、产蛋率和蛋重回升、冷库蛋出库 需求双节临近采购增加但后续或转淡 [69] - 预计盘面反弹高度有限 [69] 油脂 - 连豆油和菜油上涨 棕榈油出口数据增长 国内库存增加 需求表现不同 [70][71][72] - 预计棕榈油期货震荡走强 连棕油跟随上涨 豆油受供应支撑 国内多空并存 [72] 红枣 - 现货价格下调 市场货源供应少量 双节备货不及预期 红枣减产但幅度存疑 处于天气炒作阶段 [73] - 预计盘面震荡偏弱 关注10700支撑 短线操作 [73] 苹果 - 现货市场不同产区表现不同 西部产区早富士上货量增多 山东产区红将军上色中 库存富士行情分化 [74][75] - 预计西部产区好货价格高位稳定 山东产区大量交易尚需等待 [75] 能源化工 原油 - 价格上涨 受俄乌冲突、美联储降息预期等因素影响 OPEC+将开会讨论产能上限 日本对俄油关税持谨慎立场 G7筹备新制裁方案 中国下发成品油出口配额 [76][77][78] - 建议单边观望 关注各品种压力位 期权等待波动放大后做扩 [79] 尿素 - 现货价格有变动 供应日产下降、部分装置检修和复产 需求农业空档、工业刚需 库存增加 外盘印度招标缩量 [80][81][82] - 建议单边观望 短期支撑位1630 - 1650元/吨 期权逢高做缩 [83] PX - 现货价格小幅下跌 利润下降 供应开工回升 需求短期有支撑但后续有限 [83][84][85] - 预计短期在6600 - 6900震荡 [85] PTA - 现货市场商谈氛围一般 利润有变化 供应负荷提升 需求聚酯负荷提升但产销偏弱 [86][87] - 预计短期在4600 - 4800区间震荡 TA1 - 5滚动反套 [87] 短纤 - 现货价格区间商谈 利润有变化 供应负荷恢复 需求旺季但新订单跟进有限 [88] - 单边同PTA 盘面加工费在800 - 1100区间震荡 [88] 瓶片 - 现货市场成交气氛一般 成本加工费有数据 供应开工率持平 库存增加 需求软饮料产量下降、瓶片消费量和出口量增加 [89][90] - 预计PR跟随成本端波动 加工费在350 - 500元/吨区间波动 [90] 乙二醇 - 现货价格高位震荡回落 供应开工率增加 库存港口增加 需求同PTA [91] - 建议EG单边观望 EG1 - 5反套 [91] 烧碱 - 现货报价多数下调 开工负荷率提升 库存部分地区增加 供应西北和东北有检修 需求主力氧化铝企业接货较好但自身过剩 非铝端需求走好但支撑有限 [92][93][94] - 预计盘面价格回落空间有限 关注氧化铝厂拿货和装置波动 [94] PVC - 现货价格上涨 成交清淡 开工负荷率提升 库存企业厂库库存天数下降 供应检修企业多、产量预计下降 需求下游制品开工率提升 [95][96] - 预计9 - 10月旺季止跌 关注需求实际好转 [96] 纯苯 - 现货价格上涨 供应产量增加、开工率下降 库存减少 需求下游开工下降明显 [97] - 预计BZ2603单边跟随苯乙烯震荡偏强 [97] 苯乙烯 - 现货市场走高震荡 利润亏损 供应产量下降、开工率下降 库存港口减少 需求下游开工好转 [98][99] - 预计EB10短期滚动低多 关注7200附近压力 EB11 - BZ11价差低位做扩 [99] 合成橡胶 - 原料和现货价格有数据 产量和开工率有变化 库存丁二烯减少、顺丁橡胶增加 供应部分装置检修 需求产能利用率提升 [100][101][102] - 关注BR2511在11400附近支撑 预计震荡 [102] LLDPE - 现货价格变动不大 成交环比走弱 供应产能利用率下降、部分装置检修 需求下游开工率提升 库存两油累库、煤化工和社库去库 [103] - 建议LP扩继续持有 [103] PP - 现货价格维持 供应产能利用率提升 需求下游开工率提升 库存上游去库、贸易商累库 [103][104] - 预计价格在6950 - 7300区间 [104] 甲醇 - 现货成交尚可 基差有变化 供应全国开工率下降 需求MTO开工率下降 库存全国大幅累库 [105] - 建议区间操作2250 - 2550 [105] 特殊商品 天然橡胶 - 原料和现货价格有数据 轮胎开工率提升、库存有变化 马来西亚天胶出口、进口、产量和库存有数据 [106][107][108] - 预计01合约区间15000 - 16500 关注主产区原料产出和拉尼娜现象 [109] 多晶硅 - 现货价格有数据 供应8月产量增加、9月或下滑 需求组件需求低位且海外出口预计下降 库存累库 [109][110][111] - 建议暂观望 关注企业自律会议情况 [112] 工业硅 - 现货价格上涨 供应8月产量增加、9月预计继续增加 需求多晶硅、有机硅和铝硅合金需求不同 库存社会库存增加 [112][113][114] - 建议逢低试多 价格波动区间8000 - 9500元/吨 [114][115] 纯碱和玻璃 - 现货行情纯碱重碱、玻璃沙河成交均价有数据 供应纯碱产量增加、库存减少 玻璃产量增加、库存减少 [116][117] - 纯碱预计受宏观情绪提振反弹但基本面偏空 可反弹逢高短空 玻璃预计盘面反弹 关注政策和旺季需求 均建议观望 [117][118]

榆林新型储能产业发展规划 - 榆林将新型储能产业定位为构建新型电力系统、促进新能源消纳、提升电网灵活性的关键环节及培育新质生产力的战略选择 [4] - 规划打造国内领先的"风光火储氢一体化"零碳低碳园区 布局新型储能产业园中园 目标形成百亿级储能产业集群 [4] - 中国科学院大连化学物理研究所分析适合榆林资源禀赋的储能路线 聚焦高安全长寿命电池及氢混动力电源技术 [4] 产业合作与项目签约 - 签约54个项目 总投资额301.55亿元 涵盖氢能、装备制造、储能及能源化工领域 [7] - 氢能产业链项目达15个 引资104.27亿元 占总投资额34.6% [7] - 安徽国轩新能源、湖州永兴锂电池等企业参与交流 榆林绿创储能研究院正式落成 [5] 区域产业推介方向 - 榆林市外事外经局推介储能重点产业合作方向 靖边县、高新区及科创新城展示园区要素保障与科研合作潜力 [5] - 会议聚焦下一代电源技术前沿动态 强调氢混动力技术的应用潜力与储能产业发展前景 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内经济增速放缓，需政府发力托底；海外通胀有韧性，关注美联储动态 [1] - 美元指数有下行风险，人民币短期偏弱震荡 [2] - 股指承压但下方空间有限，长期趋势向好 [4] - 国债建议多单持有，等待低点交易 [5] - 集运期价延续震荡，单边操作日内短期为佳 [7] - 黄金白银中长线或偏多，短线回调做多 [11] - 铜高位盘整，铝产业链各品种走势分化 [12][14] - 锌震荡为主，镍不锈钢受矿端扰动偏强 [16][17] - 锡高位震荡，铅偏强震荡但上方空间有限 [20][21] - 螺纹钢热卷震荡偏强，关注政策和需求 [24] - 铁矿石区间震荡，焦煤焦炭宽幅震荡 [26][28] - 硅铁硅锰成本支撑，短期偏强 [29] - 原油供应主导，建议逢高做空 [31] - LPG外盘支撑，盘面上行 [33] - PX - TA震荡，PTA加工费有修复预期 [36] - MEG短期震荡偏强，甲醇多单减量 [38] - PP下行空间有限，建议逢低做多 [42] - PE震荡格局，PVC建议观望 [45] - 燃料油跟随成本，低硫关注裂解反弹 [46][47] - 沥青需求待释放，或有上涨机会 [48] - 尿素区间震荡，纯碱供强需弱 [49][50] - 玻璃缺乏趋势，烧碱关注下游 [51][52] - 纸浆逢低做多，丙烯关注PP情况 [53][55] - 生猪逢高沽空，油料关注谈判 [57][58] - 油脂反弹，棕油多单持有 [59] - 豆一套保空单持有，玉米淀粉盘面偏弱 [61] - 棉花震荡回升，白糖关注支撑 [62][65] - 鸡蛋谨慎观望，苹果或创新高 [66] - 红枣关注天气，价格有回落压力 [68] 根据相关目录分别进行总结 金融期货 宏观 - 国内重视消费领域，后续或出台更多民生政策；8月经济数据显示增速放缓，生产端偏强，经济需政府托底 [1] - 海外美国通胀有韧性，市场关注美联储讲话和议息会议 [1] 人民币汇率 - 美元指数有下行破位风险，市场以降息交易为主；人民币短期偏弱震荡，关注中间价信号 [2] 股指 - 上周五晚和昨日经济数据偏弱，股指承压；但欧美市场普涨，流动性宽松驱动向好，下方空间有限 [4] 国债 - 债市摆脱A股影响，经济数据不及预期，利率有顶部；但交易情绪弱，关注中美会谈和议息会议，多单持有 [5] 集运 - 欧线现舱报价跌势暂止，期价回调或因前期低位和谈判情绪；短期SCFIS跌幅收敛，期价震荡可能性大，单边操作日内短期为佳 [7] 大宗商品 有色 - 黄金白银因降息等预期上涨，中长线或偏多，短线回调做多 [8][11] - 铜因通胀数据推升降息预期走强，短期维持在8.1万元每吨 [12] - 铝产业链中，铝旺季易涨难跌，氧化铝供应过剩价格偏弱，铸造铝合金震荡偏强 [14][16] - 锌震荡为主，镍不锈钢受矿端扰动偏强运行 [16][17] - 锡因美联储降息预期走强，短期围绕27.4万元每吨震荡 [20] - 铅偏强震荡逼近高点，但上方空间有限，谨慎追高 [21] 黑色 - 螺纹钢热卷宏观驱动向上，基本面多空交织，盘面震荡偏强，关注政策和需求 [24] - 铁矿石发运恢复，基本面平衡，节前区间震荡 [26] - 焦煤焦炭供应宽松，价格宽幅震荡，关注下游补库和会议 [28] - 硅铁硅锰成本支撑，短期偏强，建议试多 [29] 能化 - 原油供应主导，地缘扰动退居次要，建议逢高做空 [31] - LPG外盘支撑，盘面上行，国内供需变化不大 [33] - PX - TA震荡，PTA加工费有修复预期，操作上PTA01盘面加工费260以下逢低做扩 [36] - MEG短期震荡偏强，甲醇多单减量 [38] - PP下行空间有限，建议逢低做多 [42] - PE震荡格局，PVC建议观望 [45] - 燃料油跟随成本，低硫关注裂解反弹 [46][47] - 沥青需求待释放，或有上涨机会 [48] - 尿素区间震荡，纯碱供强需弱，玻璃缺乏趋势，烧碱关注下游 [49][52] - 纸浆逢低做多，丙烯关注PP情况 [53][55] 农产品 生猪 - 9月供需双增，但供应压力仍大，建议逢高沽空，短期正套有机会 [57] 油料 - 外盘美豆底部震荡，内盘豆系关注远月供需，菜系关注中加谈判 [58][59] 油脂 - 棕油带动油脂反弹，建议逢低做多远月并卖出看涨期权 [59] 豆一 - 期价偏弱震荡，11合约套保空单持有 [61] 玉米淀粉 - 新粮上市，盘面偏弱 [62] 棉花 - 震荡回升，关注新棉上市情况 [62] 白糖 - 短期反弹，关注5500支撑 [65] 鸡蛋 - 谨慎观望或逢高沽空远月，关注正套机会 [66] 苹果 - 短期或创新高 [66] 红枣 - 关注产区天气，价格有回落压力 [68]

品牌价值评价总体情况 - 2025年辽宁省品牌价值评价涵盖262个品牌，总价值达10804.32亿元 [2] - 连续两年参与评价的96个品牌中，80个企业品牌总价值为1554.46亿元，同比增长5.66% [2] - 连续两年参与评价的16个区域品牌总价值为3628.68亿元，同比增长7.32% [2] 品牌分类与排名 - 评价分为机械设备制造、食品加工制造、能源化工、农业、生物医药、冶金材料等十七个组别 [3] - 参评企业品牌数量为233个，总价值2812.65亿元 [3] - 参评区域品牌数量为29个，总价值7991.67亿元 [3] - 沈阳飞机工业（集团）有限公司以392.42亿元品牌价值位列企业品牌价值榜首 [3] - 沈阳金融商贸开发区以2493.52亿元品牌价值位列区域品牌价值榜首 [3] 品牌强度与评价目的 - 沈阳三生制药有限责任公司以965分位于企业品牌强度榜首 [3] - 盘锦大米以946分位于区域品牌强度榜首 [3] - 品牌价值评价旨在引导企业和区域增强品牌意识，推进品牌建设，提升品牌价值 [2] - 评价从组织行为、客户关系、市场地位、法律权益、技术创新、服务等方面衡量品牌未来发展潜力及综合市场竞争力 [3]

行业背景与挑战 - 能源化工行业面临市场竞争激烈、资源能源利用率偏低、高端制造技术迭代等挑战 [1] - 加快能源转型与数字化转型成为实现绿色化发展的关键路径 [1] 公司核心能力 - 公司深耕云计算领域超13年 核心技术经大规模公有云客户验证 [1] - 提供从公有云、私有云到混合云的综合性服务 已为全球10万多家企业客户赋能 [1] - 构建企业级私有化产品家族 包括私有云平台UCloudStack、统一存储平台UCloudStor、多云管理平台UCMP、大数据平台USDP [1] - UCloudStack私有云是国产化自研轻量级产品 核心代码自主率超96% 具备自主可控、便捷高效、异构兼容、安全可靠特性 [2] 行业解决方案 - 为能源化工行业打造自主可控的数字底座 助力企业高效上云与绿色化升级 [1] - 通过"私有云+大数据"整合方案为新能源企业解决偏远地区业务管理难题 [2] - 私有云解决方案广泛应用于制造行业 如为世界500强企业建龙集团打造总部中心云与钢厂分支云一体化平台 [3] 技术实施成效 - UCloudStack私有云提供计算虚拟化、SDN网络、分布式存储等核心技术 整合统一管理、资源调度、监控日志及运维等全流程能力 [2] - 成功实现异构资源统一管理 为能源化工企业复杂业务场景提供稳定支撑 [2] - 在光伏多晶硅生产场景中有效降低网络延时 实现耗电数据实时采集与异常值修正 [2] - 助力企业实现耗电趋势分析与电量精准预测 推进节能降耗和工业绿色化探索 [2] 未来发展方向 - 持续发挥中立安全云平台优势 依托云计算、大数据、人工智能等技术 [3] - 为能源、制造等行业构建更灵活可靠的数字底座 [3] - 推动企业向集约化、高效化、绿色化和智能化方向发展 [3]

日期 2025 年 09 月 15 日 行业 MEG 日报 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建议 | 表1：期货行情 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 收盘价（元/吨） | 涨跌 | 持仓量（张） | 增减 | | EG2601 | 4272 | -34 | 134697 | 8245 | | EG2605 | 4319 | -29 | 3100 | 23 | 料油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 业硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.c om期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.c om期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告围绕宏观数据、商品投资、财经新闻等多领域展开，指出中国金融总量增长同时需优化结构，财政政策发力空间足，多地银行调整房贷政策，房地产行业进入风险出清新阶段；国际上美联储降息预期高，部分金属和农产品价格有变动；债市走势分化，人民币汇率有望震荡偏强；预计四季度后PPI同比或再次下行，看好股强债弱大趋势 [2][18][20][33][34] 各部分总结 宏观数据速览 - 2025年6月GDP不变价当季同比5.2%，较上期降0.2个百分点，去年同期4.7% [1] - 8月制造业PMI 49.4%，较上期升0.1个百分点，去年同期49.1%；非制造业PMI商务活动50.3%，较上期升0.2个百分点，去年同期50.3% [1] - 8月社会融资规模增量当月值未公布，上期25693亿元，去年同期30323亿元 [1] - 8月M0同比11.7%，较上期降0.1个百分点，去年同期12.2%；M1同比6%，较上期升0.4个百分点，去年同期 -3%；M2同比8.8%，与上期持平，去年同期6.3% [1] - 8月金融机构人民币贷款当月新增5900亿元，上期 -500亿元，去年同期9000亿元 [1] - 8月CPI当月同比 -0.4%，较上期降0.4个百分点，去年同期0.6%；PPI当月同比 -2.9%，较上期升0.7个百分点，去年同期 -1.8% [1] - 7月固定资产投资（不含农户）完成额累计同比1.6%，较上期降1.2个百分点，去年同期3.6%；社会消费品零售总额累计同比4.8%，较上期降0.2个百分点，去年同期3.5% [1] - 8月出口总值当月同比4.4%，较上期降2.8个百分点，去年同期8.6%；进口总值当月同比1.3%，较上期降2.8个百分点，去年同期0.03% [1] 商品投资参考 综合 - 8月末M2同比增8.8%，M1同比增6%，M1 - M2剪刀差收窄至 -2.8%，为2021年6月以来最低；前八月人民币贷款增13.46万亿元，社融规模增量累计26.56万亿元，比上年同期多4.66万亿元 [2] - 9月14 - 17日何立峰率团赴西班牙与美方会谈经贸问题，中方将依法依规审批TikTok问题 [2] - “十四五”时期全国一般公共预算收入预计达106万亿元，支出超136万亿元，今年发5000亿元特别国债，预计撬动信贷约6万亿元，政府负债率合理可控 [3] - 9月12日期货公司分类评价新规施行，采用计分制，基准分100分 [3] - 9月17日夜盘起郑商所期权品种限价指令最大下单量调为200手、市价指令调为5手 [3] - 美联储9月会议降息预期高，市场消化年底前降息三次情景，但9月后货币政策路径未定；本周FOMC有93.4%概率降息25个基点至4% - 4.25%，贝莱德高管Rick Rieder或成下任美联储主席热门人选 [4][5] 金属 - 9月12日现货黄金升至3674.27美元/盎司创历史新高，港股黄金概念股上涨，金矿开采板块表现抢眼 [6] - 9月12日现货白银站上42美元/盎司，沪银涨2.36%报10035元/千克，创历史最高纪录 [6] - 前7个月泰国对柬埔寨黄金出口同比增19%，泰国工业联合会呼吁调查 [6] - 9月11日锡、镍库存增，铅、锌、铜库存降，铝、铝合金、钴库存持稳，变动量均创逾4个月新高 [7] 煤焦钢矿 - 9月15日唐山、邢台部分钢厂第二轮焦炭提降，湿熄焦炭降50元/吨、干熄焦降55元/吨 [9] - 9月上旬全国流通领域煤炭类价格全线下跌，普通混煤跌幅居前，环比跌5.53%报526.6元/吨 [9] - 印尼查封全球最大镍矿部分区域，引发供应担忧 [9] 能源化工 - 9月14日我国最大海上浮式液化天然气装置出港交付，将赴非洲刚果（布）海域运营 [10] - 9月12日国际油价因俄罗斯港口原油装载暂停反弹 [10] - 美国能源部长称欧盟6 - 12个月内或摆脱俄罗斯天然气依赖，转进口美国液化天然气 [10] - 9月14日乌军袭击俄基里希炼油厂，情况待核实 [11] - 特朗普称要加强对俄制裁，预计美联储大幅降息 [11] - 截至9月9日当周，天然气投机者净多头头寸增14923份合约，WTI原油净多头头寸减14630手合约 [12] 农产品 - 2025年夏粮旺季收购，全国收购小麦超1亿吨 [13] - 美国8月咖啡零售价格同比涨近21%，因关税政策 [13] - 9月上旬全国流通领域农产品价格多数下跌，大豆跌幅居前，环比跌0.54%报4398.6元/吨 [13] - 巴基斯坦拟采购10万吨白砂糖 [14] - 截至9月9日当周，芝加哥期货交易所大豆、玉米投机客净空头头寸增加 [14] - 美国农业部预计2025/2026年度美国大豆产量43.01亿蒲式耳、期末库存3亿蒲式耳、单产53.5蒲式耳/英亩，阿根廷产量4850万吨，巴西产量1.75亿吨 [14] 财经新闻汇编 公开市场 - 央行调整公开市场业务一级交易商考评办法，2025年启用，考评不当者将受处罚 [16] - 9月12日央行开展2300亿元7天期逆回购操作，利率1.4%，当日净投放417亿元 [16] - 9月15日央行将开展6000亿元6个月期限买断式逆回购操作，本月净投放3000亿元，连续4个月加量续作 [16] - 本周央行公开市场有12645亿元逆回购到期，周一还有1200亿元国库现金定存到期 [17] - 9月17日将进行1500亿元1个月期中央国库现金管理商业银行定期存款招投标 [17] 要闻资讯 - 9月14日中美在西班牙会谈经贸问题 [18] - 8月新增信贷正增长，金融支持实体经济力度强，股市大涨致居民存款搬家，居民存款同比少增6000亿元，非银存款同比多增5500亿元 [19] - 财政部称“十四五”财政政策发力空间足，今年发5000亿元特别国债，预计撬动信贷约6万亿元 [19] - 截至2024年末我国政府负债率68.7%，处于合理区间，提前下达部分2026年新增地方政府债务限额，化债成效显著 [20] - 中方反对美国制裁中国企业，将维护企业合法权益；商务部对美国相关措施发起反歧视、反倾销立案调查 [21][22][23] - 促进民间投资政策文件将出台，将设铁路等领域民间投资参股比例最低要求 [23] - 我国推出十大重点行业稳增长方案，汽车、电子信息、电力装备行业方案已发布 [24] - 截至8月20家出险房企债务重组获批，化债超1.2万亿元，房地产进入风险出清新阶段，但房企仍需市场检验 [25] - 深圳多家银行不再区分首套、二套住房，部分存量房贷客户可申请动态化调整 [25] - 8月券商发债规模与数量创新高，今年以来发债1.06万亿元，6家券商发债超500亿元 [26] - 泛海控股等企业有债券相关重大事件，惠誉、穆迪对部分企业信用评级调整 [26][27] 债市综述 - 银行间债市走势分化，中短债休整收益率略升，10年及30年国债情绪修复，30年国债期货主力合约收涨近0.4% [28] - 交易所债券市场万得地产债30指数跌0.07%，高收益城投债指数涨0.01% [28] - 中证转债指数涨0.17%，万得可转债等权指数涨0.34% [29] - 9月12日货币市场利率多数上行，Shibor短端品种表现分化 [29][30] - 财政部、进出口行部分债券中标利率及相关倍数公布 [30] - 银行间、银银间回购定盘利率多数下跌，欧债、美债收益率全线上涨 [31] 汇市速递 - 在岸人民币对美元16:30收报7.1224，较上一交易日涨11个基点，上周累计涨154个基点；人民币对美元中间价调升15个基点，上周累计调升116个基点 [32] - 纽约尾盘美元指数涨0.08%，非美货币多数下跌，离岸人民币对美元跌108个基点 [32] 研报精粹 - 中金固收预计四季度后PPI同比或再次下行 [33] - 中信证券预计8 - 9月国内债券市场高波动，外资持债或流出，人民币汇率有望震荡偏强 [34] - 中信建投看好股强债弱大趋势，认为当下宏观环境不构成股票风格和债券牛熊转折 [34] 今日提示 - 9月15日197只债券上市、147只债券发行、106只债券缴款、602只债券还本付息 [35] 股票市场要闻 - 10月9日起北交所248只存量股票启用新证券代码，形成“6 - 0 - 9”三位数首码格局 [36] - 2025年上半年公募基金销售保有量前十强座次不变，权益类基金保有规模增长，银行系股票指数基金保有量增37.9% [36][37]

股指板块成交持仓情况 - 成交金额8607.32亿元 较上一日下降15.38% [1] - 持仓金额13819.36亿元 较上一日下降1.89% [1] - 成交持仓比61.92% [1] 国债板块成交持仓情况 - 成交金额4587.95亿元 较上一日下降20.23% [1] - 持仓金额7237.56亿元 较上一日下降1.75% [1] - 成交持仓比64.11% [1] 基本金属板块成交持仓情况 - 成交金额3585.21亿元 较上一日增长27.67% [1] - 持仓金额5237.86亿元 较上一日增长3.58% [1] - 成交持仓比74.07% [1] 贵金属板块成交持仓情况 - 成交金额4777.91亿元 较上一日增长34.69% [1] - 持仓金额5045.09亿元 较上一日增长2.04% [1] - 成交持仓比131.45% [1] 能源化工板块成交持仓情况 - 成交金额3896.22亿元 较上一日增长7.51% [1] - 持仓金额4465.29亿元 较上一日增长0.44% [1] - 成交持仓比67.68% [1] 农产品板块成交持仓情况 - 成交金额2781.89亿元 较上一日下降4.69% [1] - 持仓金额5532.36亿元 较上一日增长0.02% [1] - 成交持仓比42.87% [1] 黑色建材板块成交持仓情况 - 成交金额2832.48亿元 较上一日增长5.40% [1] - 持仓金额3729.16亿元 较上一日下降1.70% [1] - 成交持仓比77.39% [1]