总体消费市场表现 - 2026年春节假期全国消费相关行业日均销售收入同比增长13.7% [1] - 火热的消费数据彰显了中国消费市场的活力与潜力，为巩固经济稳中向好势头奠定了基础 [3] 智能化与绿色化消费趋势 - 在“以旧换新”等政策带动下，日用家电（如扫地机器人、投屏电视）销售收入同比增长19% [1] - 机动车充电销售收入同比大幅增长163.9%，充换电设施日益完善 [1] 旅游及文化消费市场 - 春节假期旅游相关服务销售收入同比增长39.6% [2] - 冰雪经济核心地区（黑龙江、吉林、辽宁、新疆）旅游相关服务销售收入合计同比增长62.4% [2] - 海南景区服务销售收入同比增长70.9% [2] - 数字文化服务销售收入同比增长38.8% [2] - 艺术表演场馆销售收入同比增长136.6% [2] 餐饮与零售市场 - 春节假期餐饮收入同比增长31.2% [2] - 其中正餐服务同比增长26.5%，小吃服务同比增长42.1% [2] - 百货零售同比增长39.3% [2] - 互联网零售在去年高基数基础上同比增长10.4% [2] 驱动因素分析 - 超长假期带动消费热情高涨 [3] - “以旧换新”政策持续显效带动消费增加 [3] - 部分城市试点有奖发票激发消费热情 [3]

整体旅游市场表现 - 2024年2月15日至23日，海淀区共接待国内游客434.1万人次，位居北京市第二位 [1] - 同期实现国内旅游花费54.1亿元，位居北京市第三位 [1] - 外省来京游客达91.62万人次，客源前三省份为河北、山东、天津 [1] 重点景区接待情况 - 16家重点监测景区九日累计接待游客273.6万人次，同比增长50.27% [1] - 16家重点监测景区九日累计实现营业收入5657.5万元，同比增长86.05% [1] - 假期最后一天（2月23日），16家开放旅游景区接待游客24.06万人次，同比增长50.26% [5] - 假期最后一天（2月23日），景区实现营业收入360.63万元，同比增长23.52% [5] - 颐和园九日累计接待111.13万人次，圆明园—同庆街累计接待104.96万人次，两者合计占全区等级景区接待总量近八成 [1] - 玉渊潭公园、紫竹院公园、国家植物园九日累计接待量分别为14.51万、11.75万、9.24万人次 [1] - 假期最后一天（2月23日），颐和园单日接待9.64万人次，圆明园—同庆街单日接待9.36万人次 [5] 大型文旅活动表现 - 假日期间海淀区推出5场大型文旅活动，累计接待112.89万人次 [7] - 同庆街新春文化市集以42.96万人次接待量领跑 [7] - 海淀新春科技庙会接待38.88万人次 [7] - 圆明园新春灯会吸引13.91万人次 [7] - 海淀书香庙会、凤凰岭新春非遗庙会分别接待12.94万、4.2万人次 [7] - 科技庙会成为最大亮点，融合人工智能、机器人互动等元素，九日接待量占大型活动总量三分之一以上 [11] 演出市场情况 - 2月15日至23日，全区累计举办营业性演出152场，吸引观众37.73万人次 [13] - 演出票务综合收入694.68万元，平均上座率68.56% [13] - 2月23日收官当天，举办13场演出，吸引观众3.18万人次，实现票房65.32万元 [13] 电影市场情况 - 假期前八日，海淀区总观影人次35.51万，占全市13% [13] - 假期前八日，海淀区总票房2029.75万元，占全市13% [13] 商圈消费情况 - 2月14日至22日，海淀区重点监测的百货、购物中心、餐饮等业态企业实现销售额7.09亿元，同比增长5.05% [13] - 同期，10个重点商圈总客流量达645.19万人次 [13] - 世纪金源购物中心以9858万元销售额领跑，五棵松万达、清河万象汇销售额分别为6767.49万元、5808万元 [14] - 客流量方面，世纪金源购物中心58.4万人次，五棵松万达58.36万人次，中关村大融城39.17万人次 [14] - 2月23日当天，五棵松商圈客流量突破10万人次，其中五棵松万达单日客流量8.18万人 [14] 市场秩序与保障 - 2月14日至23日，全区共接收文旅相关诉求5069件，涉及旅行社和酒店服务质量、景区预约、艺培机构退费等，诉求办结率100% [15] - 市区两级文化市场综合执法部门累计出动执法人员2578人次，检查各类文旅市场主体1160家次，发现问题645个，均已督促整改 [15] - 假日期间妥善处置两起旅游纠纷，均在现场化解 [15]

行业投资评级 - 行业评级：推荐 [4] 报告核心观点 - 春节假期作为史上最长假期，推动全国多地旅游市场迎来“开门红”，游客接待量与旅游收入均实现显著增长，为社服零售行业注入强劲动能 [1][2][3] - 服务消费在政策与新需求共振下有望迎来行业拐点，新消费、零售业态创新及AI+应用等领域在2026年拥有明确的成长逻辑与投资机会 [7][36][38] 行业动态与市场表现总结 - **春节旅游市场全面复苏**：主要省市游客接待量与旅游收入均实现同比正增长，例如北京接待游客1984.3万人次，旅游总花费331.4亿元；上海接待游客2167.21万人次，同比增长8.36%，旅游消费交易总金额256.14亿元，同比增长20.90%；海南接待游客1232.05万人次，同比增长28.9%，游客总花费183.66亿元，同比增长30.7% [1][2] - **核心景区与免税消费表现亮眼**：祥源文旅旗下多个核心景区营收大幅增长，如张家界黄龙洞营收同比增长79%；海南离岛免税购物平均购物金额达3.03亿元，购物人数3.6万人次，同比分别增长16.5%和20% [6] - **消费新趋势涌现**：春节旅游呈现“非遗文化游”、“年俗游”、“反向过年”、“跟着AI过大年”等新趋势，同时低线城市本地服务市场被激活，三线及以下城市酒店间夜量同比增长19% [11][12] 宏观与行业数据总结 - **社零增速环比略有回落**：12月份社会消费品零售总额同比增长0.9%，增速环比下降0.4个百分点；乡村市场消费（+1.7%）快于城镇（+0.7%） [14][20] - **服务与升级类消费增长较好**：12月份餐饮收入同比增长2.2%，快于商品零售（+0.7%）；化妆品类、金银珠宝类、体育娱乐用品类零售额同比分别增长8.8%、5.9%、9.0% [14][32] - **消费新模式保持活力**：1-12月实物商品网上零售额占社零总额比重为26.1%；仓储会员店、无人值守商店等实体新业态零售额持续两位数增长 [15][29] - **黄金消费结构转变**：2025年第四季度全国黄金消费量267.37吨，同比增长9.77%；其中金条及金币消费量152.12吨，同比增长68.26%，首次超越黄金首饰消费量 [32] 投资建议总结 - **关注服务消费拐点赛道**：包括免税、银发旅游、育儿消费等，受益标的包括中国中免、华住酒店、孩子王等 [7][38] - **布局新消费长逻辑赛道**：包括潮玩、茶饮、时尚黄金珠宝等，行业龙头估值处于相对低位，受益标的包括泡泡玛特、名创优品、潮宏基等 [7][38] - **把握零售创新与出海机会**：零售业态创新与出海打开新成长空间，受益标的包括小商品城、赛维时代等 [7][38] - **聚焦AI+应用商业化**：2026年AI+应用有望百花齐放，加速商业化变现，受益标的包括焦点科技、科锐国际等 [7][38]

2025年度财务表现 - 经营收益总额为人民币36.98亿元，同比下降0.8% [1] - 同店销售下降16.6% [1] - 经营利润为人民币2.62亿元，同比增长7.0% [1] - 收益总额下降主因是自营销售额及特许专柜销售佣金的减少，部分被租赁变更及终止产生的其他收入及信贷服务收益的增加所抵销 [1] 2026年展望与战略重点 - 零售行业预期仍将面临激烈竞争与快速变化 [1] - 公司有信心适应变革并引领行业前行 [1] - 公司优先事项包括：深化客户互动、加速业态创新、优化资产组合，并在已有优势市场稳步推进审慎扩张 [1] - 公司认为通过体验式设计、数位化融合、品牌精选及社区导向空间所奠定的基础，将构筑可持续的长期价值 [1]

消费市场总体表现 - 2026年春节假期全国消费相关行业日均销售收入同比增长13.7% [1] - 消费市场火爆、亮点纷呈，为巩固拓展经济稳中向好势头奠定基础 [2] 消费品类趋势 - 在“以旧换新”等政策带动下，消费者青睐智能化产品，日用家电（如扫地机器人、投屏电视）销售收入同比增长19% [1] - 充换电设施日益完善，春节假期机动车充电销售收入同比大幅增长163.9% [1] - 百货零售销售收入同比增长39.3% [2] - 互联网零售在去年高基数基础上同比增长10.4% [2] 旅游及文化消费 - 超长春节假期促进旅游消费，旅游相关服务销售收入同比增长39.6% [2] - 冰雪经济快速发展，黑龙江、吉林、辽宁、新疆等核心地区旅游相关服务销售收入合计同比增长62.4% [2] - 海南自贸港吸引大量游客，景区服务销售收入同比增长70.9% [2] - 线上音乐、视频等数字文化服务销售收入同比增长38.8% [2] - 艺术表演场馆销售收入同比大幅增长136.6% [2] 餐饮消费 - 餐饮消费市场火热，餐饮收入同比增长31.2% [2] - 正餐服务同比增长26.5%，小吃服务增幅走高，同比增长42.1% [2]

核心观点 - 2026年春节假期全国消费相关行业日均销售收入同比增长13.7%，消费市场表现强劲，为全年经济稳中向好奠定基础 [1][3] 消费产品趋势 - 在“以旧换新”等政策带动下，消费者青睐高品质、高技术含量的智能化产品，日用家电（如扫地机器人、投屏电视）销售收入同比增长19% [1] - 充换电设施完善推动绿色出行服务，春节假期机动车充电销售收入同比大幅增长163.9% [1] 文旅与娱乐消费 - 超长春节假期促进旅游消费，旅游相关服务销售收入同比增长39.6% [2] - 冰雪经济快速发展，黑龙江、吉林、辽宁、新疆等核心地区旅游相关服务销售收入合计同比增长62.4% [2] - 海南自贸港“封关”后首个长假吸引大量游客，海南景区服务销售收入同比增长70.9% [2] - 数字文化服务与现代消费融合加深，数字文化服务、艺术表演场馆销售收入同比分别增长38.8%、136.6% [2] 餐饮与零售服务 - 春节餐饮消费市场火热，餐饮收入同比增长31.2%，其中正餐服务同比增长26.5%，小吃服务同比增长42.1% [2] - 零售服务为购物提供便利，百货零售同比增长39.3%，互联网零售在去年高基数上同比增长10.4% [2] 增长驱动因素 - 增长主要受超长假期带动消费热情高涨、“以旧换新”政策显效以及部分城市试点有奖发票激发消费热情三重因素影响 [3]

政策与宏观背景 - 2025年12月中央经济工作会议强调坚持内需主导，建设强大国内市场是当前经济工作的重点任务之一 [1] 传统消费与基础需求 - 置装添衣、享受美食是春节不变的消费底色，更优质的商品供给和更周到的餐饮服务提升了年味 [4] - 传统年货采购场景如天津芦台大集、上海南京路步行街老字号糕点店在春节假期吸引大量人流 [11] - 餐饮消费旺盛，天津滨海新区饭店烹制团聚宴，陕西延安金延安街区有游客品尝大串烤肉 [6][7] - 青岛萝卜·元宵·糖球会等传统民俗盛会汇聚糖球制作、非遗展演、特色文创及美食，现场人流如织 [9] 消费升级与新品类趋势 - 春节消费选择更加“走心”和具有“仪式感”，包括购买新手机让长辈“与时俱进”、购买鲜花、潮玩手办和盲盒等“新年货” [12][14] - 新能源汽车消费在春节假期显现，消费者利用假期在河南郑州的门店进行了解体验 [15] - 消费品以旧换新政策（“新国补”）叠加节日消费高峰，激发了消费者的“焕新”热情，例如北京朝阳区居民使用国家补贴购买电视机 [17] - 云南昆明斗南花卉市场春节正常营业，“鲜花+旅游”模式带来涌动人潮，鲜花成为重要消费品类 [18] 体验式与文旅消费新场景 - 节日消费形式向“全景式”消费转变，涵盖古城演出、咖啡休闲、市集“逛吃”、非遗体验（如剪纸）等多种场景 [18][20] - 文旅消费活动丰富，文化和旅游部启动2026年全国春节文化和旅游消费月，各地推出约3万场次文旅消费活动，发放超3.6亿元消费券等补贴 [21] - 具体体验式消费场景包括：青岛西海岸新区融创藏马山滑雪场游客学习滑雪，湖北襄阳古城观看迎新春演出，北京中国工艺美术馆春节主题展，云南昆明翠湖咖啡文化中心成为“微度假”热门站点 [23][24][20][18] - 四川巴中市体育馆广场举办打铁花表演等应季文旅活动 [21] 国际化消费趋势 - 春节前后中国消费市场出现越来越多外国面孔，“购在中国”正在成为全球趋势 [26] - 国际游客在华消费场景多样，包括在北京龙潭湖公园逛春节文化庙会、在重庆永川松溉古镇参与千家宴、在上海南京东路国产数码品牌专卖店办理消费退税 [26][27] - 俄罗斯游客在海南海口骑楼老街年货集市上选购干果 [28]

上海春节消费市场整体表现 - 2025年马年春节期间（2月15日至22日），上海全市线上线下消费总额达603.5亿元，同比增长12.8% [1] - 其中线下消费金额同比增长15.4%，表现优于线上 [1] - 监测的19个市级商圈消费金额为47.8亿元，同比增长12.0% [1] - 19个市级商圈日均客流量达319万人次，同比增长15.8% [1] 消费促进措施与效果 - 上海各区通过支付宝等平台发放消费券总额超过1.1亿元，带动零售、餐饮类消费总额超5亿元，整体核销率超过80% [2] - 浦东新区发放2000万元迎新消费券，带动销售8600万元 [2] - 静安区“马上有礼”消费券在春节期间被迅速抢光，撬动比达5.3，核销率超过90% [2] - 杨浦区发放1500万元“玩转杨数浦”消费券，撬动比超过10倍 [2] - 普陀区联合淘宝闪购发放消费券，参与活动商户营业额同比增长15% [2] 文旅商融合与特色活动 - 春节期间上海持续举办“跨年迎新消费季”活动，全市日均推出超过300项活动，有效激发市场活力 [1] - 以豫园商城至外滩为核心的“光影叙事带”融合非遗灯彩与数智光影，日均吸引超过10万人次游客，带动豫园商圈销售额同比增长22.1% [1] 外来消费与离境退税表现 - 春节期间，外地来沪消费金额为173.9亿元，同比增长5.4% [1] - 上海全市离境退税销售额超过8000万元，同比增长1.5倍 [1]

春节假期全国消费市场整体表现 - 2026年春节假期，全国消费相关行业日均销售收入同比增长13.7%，消费市场火爆 [1] - 消费市场呈现消费品智能化绿色化、旅游文化消费旺盛、冰雪经济带动增长、餐饮消费升温及商品零售保持增长等亮点 [1] 政策赋能与消费产品趋势 - 在“以旧换新”及有奖发票等政策带动下，消费者“焕新”热情高涨，更青睐高品质、高技术含量的智能化产品 [2] - 春节假期，包括扫地机器人、投屏电视等在内的日用家电销售收入同比增长19% [2] - 充换电设施日益完善，春节假期机动车充电销售收入同比大幅增长163.9% [2] 文旅与冰雪经济表现 - 超长春节假期促进旅游消费需求释放，旅游相关服务销售收入同比增长39.6% [3] - 冬奥会带动冰雪经济快速发展，黑龙江、吉林、辽宁、新疆等冰雪经济核心地区旅游相关服务销售收入合计同比增长62.4% [3] - 海南自贸港迎来“封关”后首个长假，吸引大量游客，海南景区服务销售收入同比增长70.9% [3] - 传统文化与现代消费融合，数字文化服务销售收入同比增长38.8%，艺术表演场馆销售收入同比增长136.6% [3] 餐饮与零售市场情况 - 春节假期餐饮消费市场火热，餐饮收入同比增长31.2% [4] - 正餐服务同比增长26.5%，小吃服务同比增长42.1% [4] - 百货零售同比增长39.3%，互联网零售在去年高基数基础上同比增长10.4% [4] 消费增长的主要驱动因素 - 消费增长主要受超长假期带动消费热情高涨、“以旧换新”政策持续显效以及部分城市试点有奖发票激发消费热情三重因素影响 [4]

广州市2026年春节假期消费市场表现 - 2026年春节假期全市消费额同比增长11.25% [1] - 餐饮消费额同比增长13.1% [1] - 饮料、通讯器材、化妆品、服装消费增势显著，同比分别增长38.5%、22.3%、28.6%和15.2% [1] 政府与商圈促消费举措及成效 - 广州市商务局启动“食在广州”引流活动，分多轮共发放5000万元政府餐饮消费券，并撬动金融机构、平台企业推出叠加优惠券 [1] - 全市11区迎春花市均设美食消费专区，吸引游客达495.3万人次 [1] - 北京路商圈累计客流428.15万人次，同比增长6.43% [1] - 长隆万博商圈累计客流356.97万人次，同比增长10%，营业额达3.18亿元，同比增长3% [1] 商旅文体融合与消费场景创新 - 白云机场T3航站楼举办老字号嘉年华市集，汇聚莲香楼、皇上皇等老字号 [1] - “博物馆里过大年”活动推动文化消费，南越王博物院、广州博物馆、广州艺术博物院等推出特色展览 [1] 入境消费与旅游服务升级 - 春节假期白云机场口岸入境外国人超3.4万人次，同比增长51.1% [2] - 琶洲港澳客运口岸在假期首日开启离境退税试营业，成为广州第三个离境退税口岸 [2] - 依托“Nihao China”APP搭建广州城市专区，整合出入境服务、离境退税及本地“吃住行游购娱”服务 [2] 城市热度与交通客流 - 百度数据显示，春运开启以来，广州长期占据全国热门迁徙地榜首 [2] - 广州地铁大年初一客流量达502万人次，居全国第一 [2]