市场整体表现 - 沪深京三市全天成交额21781亿元 较上日增加120亿元 全市场超3500只个股上涨 [1] - 上证指数上涨0.9% 深证成指上涨2.05% 创业板指上涨2.74% 北证50上涨0.69% [2] 领涨板块及个股 - 证券板块整体上涨4.40% 成交额113.43亿元 广发证券为领涨股 [3] - 电池板块整体上涨4.22% 成交额6.82亿元 万润新能为领涨股 [3] - 贵金属板块上涨3.60% 成交额10.04亿元 招金黄金领涨 [3] - 工业金属板块上涨2.58% 成交额9.34亿元 盛达资源领涨 [3] - 钢铁板块上涨2.47% 成交额8.61亿元 钒钛股份领涨 [3] - 非金属材料板块上涨1.70% 成交额202.51万元 三祥新材领涨 [4] - 华泰证券 国盛金控 广发证券盘中涨停 东方证券 湘财股份 东吴证券涨幅居前 [7] - 卧龙新能 兴业银锡 盛达资源等有色金属个股涨停 [7] - 万润新能 丰山集团 天赐材料等10余只固态电池及储能个股涨停 [7] 下跌板块及个股 - 教育板块下跌1.89% 主力净流出2.33亿元 创业黑马领跌 [4] - 黑色家电板块下跌0.93% 主力净流出2.18亿元 九联科技领跌 [4] - 互联网电商板块下跌0.78% 主力净流出1.22亿元 星徽股份领跌 [4] - 煤炭开采加工板块下跌0.56% 主力净流出4.87亿元 安泰集团领跌 [4] - 凯文教育 中国高科盘中触及跌停 [7] - 京基智农 傲农生物 龙大美食等猪肉及食品股表现落后 [7] 板块资金动向 - 多元金融板块主力净流入2732万元 鲁信创投领涨 [3] - 光伏设备板块主力净流入10.71亿元 易成新能领涨 [3] - 保险板块主力净流入7583万元 中国人寿领涨 [3] - 军工电子板块主力净流出8.85亿元 高凌信息领跌 [4] - 化学纤维板块主力净流出2314万元 恒申新材领跌 [4]

市场整体表现 - 市场全天震荡走强，三大指数集体上涨，沪深两市成交额达2.16万亿，较上一交易日增加146亿 [1] - 截至收盘，沪指上涨0.90%，深成指上涨2.05%，创业板指上涨2.74% [3] - 全市场超3500只个股上涨，上涨家数达3576家，下跌家数为1658家，市场呈现普涨格局 [1][6] 领涨板块与个股 - 大金融板块集体爆发，国盛金控涨停创新高，广发证券、华泰证券双双涨停 [1] - 新能源板块走强，绿色甲醇概念股表现活跃，东华科技实现2连板，佛燃能源首板涨停 [1] - 储能概念股反弹，通润装备在4天内收获2个涨停板 [1] - 有色金属板块全天走高，兴业银锡首板涨停 [1] - 半导体产业链午后回暖，长川科技大涨并续创历史新高 [1] - 证券、有色金属、固态电池等板块涨幅居前 [2] - 市场涨停家数为66家，封板率为71%，共有53只个股封住涨停，22只个股触及涨停 [7] 下跌板块与个股 - 教育股全天走弱，凯文教育、中国高科双双触及跌停 [1] - 教育、猪肉、煤炭等板块跌幅居前 [2] - 市场跌停家数为7家 [6]

事件背景 - 加拿大外长于2025年9月下旬访华，表面是关系回暖，实为加拿大在贸易战中陷入困境的无奈之举[2] - 危机的种子在2024年10月埋下，当时加拿大政府突然宣布对华加征三重关税[3][4] 加拿大加征关税措施 - 对华电动车在原有6.1%关税基础上追加100%惩罚性关税[6] - 对华钢铝产品统一征收25%附加税[6] - 将电池、半导体等新能源产品纳入加税清单[8] 中国反制措施 - 2025年3月，中国商务部对加拿大菜籽油、豌豆征收100%关税[10][11] - 对加拿大水产品、猪肉加征25%关税[13] - 2025年8月认定加拿大油菜籽存在倾销，征收75.8%保证金[13] 反制措施对加拿大影响 - 加拿大油菜籽对华出口额在2023年达34.7亿美元，同比激增170%[15] - 2024年加拿大6.13万吨油菜籽进口量占中国总需求的96%[15] - 反制后温尼伯交易所油菜籽期货价暴跌30%，从433美元/吨跌至303美元/吨[21] - 2025年第二季度加拿大油菜籽对华出口量锐减70%，从120万吨降至36万吨[21] - 加拿大西部4万农户遭受人均数万美元损失，萨省失业率在两周内从8%飙升至12%[21] 贸易依赖度分析 - 1999至2020年间，中国84%的进口油菜籽来自加拿大[15] - 2024年加拿大菜籽油仅占中国进口总量的0.03%，贸易额仅110万美元，可被俄罗斯、澳大利亚等替代[21] 美加关系转折 - 美国维持对加拿大钢铝产品高关税，并威胁对木材、乳制品征收250%关税[24] - 此举让加拿大沦为博弈牺牲品[26] 中国产业现状 - 2024年中国发电量突破10万亿千瓦时，占全球三分之一[26] - 中国可再生能源装机占比达60%[26] - 2023年中国制造业增加值达39.9万亿元[26] 战略误判分析 - 加拿大误判中国反制决心，高估美国盟友支持，低估自身经济依赖性[28] 未来展望 - 中方已延长反倾销调查期限留出谈判空间，但要求加方首先纠正错误做法[30][32]

欧盟对华政策与制裁 - 欧盟委员会将12家中国企业列入第19轮制裁方案的黑名单[1] - 欧盟此举旨在满足美国要求并向其示好 同时试图维持中欧关系表面和谐[3] - 欧盟在持续进口俄罗斯能源的同时对中国实施制裁 存在双重标准现象[3] 中欧贸易关系动态 - 8月份中国对欧盟的稀土磁铁出口量增长21% 达到2582吨[1] - 中国商务部对来自欧盟的猪肉及相关产品加征62.4%的临时反倾销税[5] - 2024年欧盟对中国的猪肉出口占其总出口的55% 涉及约80万人的工作[5] 中国稀土行业优势与策略 - 全球90%的稀土精炼技术掌握在中国手中[5] - 中国采取压缩配额和延长9月审批周期的组合拳调控稀土出口[5] - 中国通过精确调控展示其在全球稀土供应链中的话语权和控制力[5] 中欧贸易博弈前景 - 中国已从被动应对转向积极参与规则制定并展示威慑能力[8] - 任何一方都无法在较量中孤立胜出 敌对和零和游戏思维难以支撑长久贸易关系[8] - 欧盟需在依附美国与寻求同中国合作共赢之间做出选择 这将影响其经济利益和国际角色[7][8]

贸易救济措施使用对比 - 中方今年以来未对欧盟发起任何原审调查，仅在3起案件中作出裁决 [1] - 欧盟对中国已发起7起原审调查，占其对外调查总量近40%，涉及约35亿美元中国出口 [1] - 欧盟对28起案件作出初裁或终裁，目前正在执行中的对华贸易救济措施95项，涉及约393亿美元中国出口 [1] 欧盟电动汽车反补贴调查 - 欧盟在没有任何盟内产业申请的情况下自主发起电动汽车反补贴调查 [2] - 调查过程和结论不合理不合规，并以所谓损害威胁推测而滥用贸易救济措施 [2] - 中方已就此事诉诸世贸争端解决机制 [2] 中欧贸易对话与合作 - 中方与欧盟相关企业、行业协会及成员国政府保持良好沟通，认真听取各方意见 [1] - 为落实中欧领导人会晤共识，中方与欧方开展了20多轮磋商，寻求解决方案 [2] - 中方期待欧委会落实共识，通过对话磋商解决双方关注，营造开放稳定的市场环境 [2]

欧盟对华贸易救济措施 - 欧盟对中国已发起7起原审调查，占其对外调查总量的近40%，涉及约35亿美元中国出口 [2] - 欧盟对28起案件做出初裁或终裁，目前正在执行中的对华贸易救济措施有95项，涉及约393亿美元中国出口 [2] - 在电动汽车反补贴案中，欧盟在无盟内产业申请的情况下自主发起调查，调查过程和结论不合理不合规并滥用贸易救济措施 [2] 中方对欧盟贸易救济调查的立场与行动 - 中方对欧盟相关猪肉产品反倾销调查是应中国国内产业申请发起的，调查机关依法依规开展调查并与欧盟相关方保持沟通 [1] - 中方始终审慎克制使用贸易救济措施，今年以来未对欧盟发起任何原审调查，仅在3起案件中作出裁决 [2] - 为落实中欧领导人会晤共识，中方与欧方开展了20多轮磋商，寻求解决方案并期待通过对话磋商解决双方关注 [2]

市场整体表现 - 周三A股主要指数探底回升后集体收涨，上证指数早盘探底回升午后高位窄幅震荡，深证成指和创业板指早盘探底回升午后持续上扬 [1] - 沪深两市成交金额连续多日突破2万亿元 [1] - 在亚太市场整体偏低迷的背景下，A股和港股展现出较好韧性 [1] 行业板块表现 - 盘中多元金融、光学光电子、光伏设备以及电池等行业表现较好 [1] - 光刻机、风电、机器人等板块涨幅居前 [2] - 贵金属、商业百货、化肥、旅游酒店以及猪肉等板块表现较弱或跌幅居前 [1][2] 资金与流动性 - 全球配置资金净流入A股市场，居民储蓄正在加速向资本市场转移，形成持续的增量资金来源 [1] - 美联储释放降息信号，全球流动性预期宽松，美元走弱利于外资回流A股 [1] - 居民储蓄存款入市将是市场指数走强的重要支撑 [1] 市场趋势与结构 - 市场分化及风格轮动特征明显，三大指数收涨背景下上涨家数略少于下跌家数 [1] - 上证指数处于震荡待突破的走势结构，而深证成指和创业板指数则沿五日线有加速意味 [2] - 美联储降息靴子落地后需关注市场是否因兑现预期而产生波动 [2] 市场展望 - 预计短期市场以稳步震荡上行为主，指数层面大概率维持震荡趋势 [1] - 中长期而言当前A股估值仍有吸引力，后续“反内卷”政策及需求端政策将是决定A股市场高度的重要因素 [1] - 市场将在震荡中孕育新的投资机会，在结构优化中把握市场机会，继续维持指数震荡偏强运行、投资容错率将提升的判断 [1]

市场整体表现 - 上证指数收盘3860.50点，站稳5日均线，3880点构成短期压力位，若能放量突破该位置，有望打开上行空间 [3] - 两市成交额0.38万亿元，较前一交易日温和放量1.15% [5] - 个股呈现科技领涨、周期调整的鲜明分化特征，2504家上涨，涨跌停比30:38 [4] 板块资金动向 - 光刻机、多元金融、风电设备、消费电子、人形机器人板块走高，贵金属、旅游、猪肉、预制菜板块走低 [4] - 机构资金呈现弃周期、攻科技的明确调仓方向，主力资金从有色金属、煤炭等防御性板块净流出，外资加速流入科技核心资产 [7] - 资金向科技成长板块聚集的趋势明确，市场存在结构性行情和短期波动可能加剧的特征 [5] 投资者行为分析 - 散户杠杆加仓与题材追逐热情升温，在中小盘科技题材股交易活跃，反映散户对政策催化题材的追逐热情高涨 [7] - 散户情绪指标为75.85% [8] - 加仓投资者占比34.27%，减仓占比17.18%，按兵不动占比48.55% [12] - 73.71%的投资者预计下个交易日上涨，26.29%预计下跌 [14]

活动概况 - 北京上市公司协会组织60余人调研顺鑫农业 开展ESG与可持续发展专题座谈活动[1] - 活动形式为调研参观加座谈交流 包括参观白酒文化博物馆和北京牛栏山二锅头酒文化博物馆[1] - 参会人员包括独立董事 董事会秘书 证券事务代表 相关领域负责人及媒体记者等[1] 公司业务介绍 - 顺鑫农业是北京市第一家农业类上市公司 形成白酒与猪肉两大主业产业版图[2] - 白酒业务以牛栏山品牌为核心 是白酒行业上市公司中产销量最大的品牌[2] - 猪肉业务以鹏程品牌为核心 在北京市享有很高知名度[2] ESG实践分享 - 企业需要高度重视ESG合规披露要求 按照《上市公司可持续发展报告指引》搭建数据管理体系[2] - 需要关注供应链ESG风险 对上游供应商进行必要的尽职调查[2] - 上市公司应将ESG融入企业战略和治理 而非仅视作报告任务[2] - 顺鑫农业分享ESG实践之路 包括对ESG的认识 披露趋势变化及实践案例三大方面[2] 行业建议与共识 - 企业应将ESG理念贯穿日常运营各个环节 从原材料采购到产品销售都考虑环境和社会影响[3] - 需要建立健全ESG评价体系 通过科学指标对企业ESG表现进行量化评估[3] - ESG与可持续发展是理念革新和行动纲领 能重塑商业价值逻辑并推动经济绿色转型[3] - 重视ESG可为企业发展指引方向 为投资注入责任 为社会塑造共识[3]

市场表现 - 创业板指上涨1.95%报3147.35点 深成指涨1.16%报13215.46点 沪指涨0.37%报3876.34点[2] - 市场全天成交2.3万亿元 其中沪市成交10067亿元 深市成交13545亿元[2] - 两市上涨2504家 下跌2757家 168家涨幅持平 80股涨停 4股跌停[2] 板块与个股动态 - 宁德时代创新高 产能利用率超90% 正建设250GWh新产能 目标明年达1TWh[1] - 光刻机及半导体板块强势 中芯国际创新高 正测试上海宇量升制造的深紫外光刻机[1][4] - 多元金融 风电设备 电网设备获主力资金流入 比亚迪 中芯国际 特变电工受青睐[3] - 光模块 铜缆高速连接概念走强 汇绿生态涨停 消费电子集体上扬 科森科技等多股涨停[1] - 机器人及汽车产业链大涨 均胜电子涨停 大金融异动拉升 建元信托两连板[1] - 影视传媒 旅游 猪肉等消费概念下挫 中国电影 三江购物领跌 物流及统一大市场概念回调[1] 政策与行业动向 - 《新型储能规模化建设专项行动方案》明确2027年锂电储能装机目标[1] - 生猪产能调控企业座谈会提及控制能繁母猪产能 计划调减100万头至约3950万头[5] - 上交所推动科创板第五套标准扩围至商业航天 人工智能 低空经济领域[6] - "十四五"以来央企资产总额从不到70万亿元增长至超90万亿元 年均增速7.3% 利润总额从1.9万亿元增至2.6万亿元 年均增速8.3%[7] 机构观点 - 光大证券认为市场上涨逻辑未变 估值合理 美联储降息周期开启及公募发行回暖支撑中长期上行[8][9] - 华泰证券指出A股交易型资金活跃 融资活跃度达11.6%创2016年新高 龙虎榜交易额处高位[10] - 兴业证券分析美联储预防式降息后A股受益于流动性宽松 TMT及消费板块占优 港股对流动性更敏感 黄金短期提振后或转向下行[11]