项目概况 - 天目未来谷项目占地2422亩，总投资45.9亿元，致力于打造集会议会展、度假酒店、生态展示馆、水上乐园于一体的复合型生态综合体 [2] - 项目累计实施配套项目46个，目前总投资达33.57亿元 [2] - 项目作为浙江省"千项万亿"工程与杭州市平急两用重点项目，是第五届世界生物圈保护区大会现场考察活动的重要承接地 [2] 区域发展与经济影响 - 项目预计每年将接待游客超100万人次，创造700余个就业岗位，直接带动周边村集体经济年增收200余万元 [3] - 项目成功联动"天目叠翠"和"耕织原乡"两大片区组团，推动中部农文旅产业从"零散分布"向"集群升级"跨越 [3] - 项目依托杭徽高速二通道串联高后线的交通利好，串联起天目山、耕织园等自然与人文资源 [4] 乡村振兴与产业模式 - 月亮桥村成立由村集体控股的运营公司，统筹业态布局和对外招商，形成四个特色产业区 [6] - 村集体统一回收16幢闲置农房，通过出租、合作经营模式吸引人才，催生出月亮工坊等高品质民宿 [7] - 全村现有高端民宿8家、农家乐15家，月亮工坊民宿获评"全国甲级民宿" [7] 经济效益与居民收入 - 月亮桥村民宿产业直接解决村内100余人就业，每年为村集体增收20万元 [8] - 2023年，月亮桥村集体经济收入达141.88万元，其中经营性收入128.48万元，村民人均可支配收入突破5万元 [8] - 以月亮桥村为核心的"天目月乡"村落景区获评国家3A级旅游景区，并成为杭州市首批共富村和共富联合体 [6][8]

农牧渔ETF市场表现 - 农牧渔ETF（159275）盘中价格微涨0.1%，成交额为199.89万元，基金规模为2.08亿元 [1] - 成份股中众兴菌业、晓鸣股份和生物股份涨幅领先，分别达4.76%、4.1%和3.16% [1] - 成份股中晨光生物、神农种业和獐子岛表现较弱，跌幅分别为2.78%、1.32%和1.27% [1] 行业供需与价格动态 - 10月中旬巴西大豆进口价格创历史性高位，国内近百家粮油企业暂停采购12月及明年1月船期大豆，涉及规模约800万吨 [1] - 生猪养殖行业供应持续放量，肥猪需求增加带动猪价上行，但养殖延续亏损，产能去化或加速 [2] - 海外禽流感频发，祖代鸡引种存不确定性，利好白羽鸡产业链价格 [2] 技术与育种进展 - 我国学者成功完成全球首例基因编辑猪肝脏活体移植手术，标志着生物技术在畜牧医疗领域的重大突破 [1] - 种业关注生物育种扩面进度，转基因玉米推广及行业收并购动作 [2] - 国内祖代引种同比缩量29.1%，法国成唯一来源，需持续关注海外引种变化及自主育种机会 [1] 动物疫情与行业影响 - 全球进入禽流感高发季，2024/2025流感季家禽领域高致病性禽流感（HAPI）同比增61.5%，涉及49国，欧洲尤为严重 [1] - 法国提前提升禽流感警戒级别至"高级"，或预示新一季传播节奏提前 [1] - 动保行业需求有望触底回升，新品上市提供增长动力 [2] 细分市场与指数构成 - 宠物内销延续较快增长，出口受关税扰动影响有限 [2] - 农牧渔指数前十大权重股包括牧原股份、温氏股份、海大集团、新希望、梅花生物、大北农、圣农发展、生物股份、北大荒、隆平高科 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融和商品市场进行分析，涉及黄金、外汇、股指期货、国债期货等金融领域，以及动力煤、铁矿石、农产品、有色金属、能源化工等商品领域，指出各品种受宏观经济、政策、供需等因素影响，呈现不同走势和投资机会 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 金融要闻及点评 宏观策略（黄金） - 美国 9 月 CPI 同比 3%，核心 CPI 同比 3%，环比 0.2%，低于预期，关税对通胀影响未完全体现，服务业成本缓解推动核心通胀走低，本周美联储 10 月利率会议降息 25bp 已充分定价 [11][12] - 中美贸易谈判取得一定进展，本周 APEC 峰会关注中美元首见面情况，若关税缓和，市场风险偏好将回升，利空黄金，金价缺乏上涨动力，预计仍有回调空间 [12] - 投资建议：短期金价偏弱运行，考察 4000 美元关口支撑 [13] 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 特朗普称将对加拿大征收 10%关税，美国 9 月 CPI 同比上涨 3%，中美就关税等多项议题形成初步共识 [14][15][16] - 点评：中美贸易谈判达成基本共识，短期贸易摩擦升级可能性降低，市场风险偏好回升，美元指数短期震荡 [17] - 投资建议：美元指数短期震荡 [18] 宏观策略（美国股指期货） - 美国 10 月 Markit 服务业 PMI 初值 55.2，制造业 PMI 初值 52.2，9 月核心 CPI 环比增长 0.2%，不及预期，市场已消化年内剩余时间两次降息 25 个基点预期，中美吉隆坡经贸磋商达成基本共识 [19][20][21] - 点评：美国政府关门未解决，市场缺乏宏观经济数据，周五 CPI 支持美联储继续降息，市场风险偏好提升，需关注月末双方领导人在 APEC 会议上的会面，下周美联储利率会议对未来降息路径的指引以及大型科技公司财报将成市场博弈重心 [21] - 投资建议：继续维持偏多思路，逢低买入 [22] 宏观策略（股指期货） - 国家领导人将赴韩国出席 APEC 会议，中共中央提出未来 10 年将再造一个中国高技术产业，“十五五”规划有多项举措 [23][24][25] - 点评：股市受十五五规划提振，科技股大幅走强，但成交额衰减，流动性边际退坡，需关注变化持续性 [25] - 投资建议：建议各股指均衡配置 [26] 宏观策略（国债期货） - 中共中央举行新闻发布会介绍和解读党的二十届四中全会精神，央行开展 1680 亿元 7 天期逆回购操作，单日净投放 32 亿元 [27][28] - 点评：“十五五”主题新闻发布会提振市场风险偏好，科技板块上涨，期债韧性下跌，展望下周，债市震荡略偏弱，临近月末和税期资金面或有波动，需关注中美贸易谈判变化，债市调整是暂时的，后续仍有上涨机会 [28] - 投资建议：近期市场或有调整，建议关注逢低布局多单的机会 [29] 商品要闻及点评 黑色金属（动力煤） - 10 月 24 日印尼低卡动力煤报价暂稳，Q3800 巴拿马船 FOB 报价维持于 48.5 - 49 美元/吨，沿海电厂补库速度放缓，港口动力煤价格本周冲高滞涨 [30][31] - 点评：冬季刚需提前来临，北方日耗同比增速高达 30 - 40%，供应端变化不大，预计煤价下方支撑较强 [31] - 投资建议：预计煤价下方支撑依然较强 [31] 黑色金属（铁矿石） - LKAB 三季度铁矿石产量同比大增 41%至 690 万吨，前三季度累计产量 1880 万吨，同比增长 14.79% [32] - 点评：基本面延续季节性压力，下游订单减弱，钢厂利润收窄，铁水产量下滑，供应端季节性攀升，铁矿石库存四季度延续小幅累库格局，2025 年供应小幅增加，26 年增长 5000 - 6000 万吨，铁矿石基本面走势延续结构性弱势 [32] - 投资建议：铁矿石基本面走势延续结构性弱势 [32] 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - 全国主要油厂大豆压榨预估调查统计显示，第 43 周油厂大豆实际压榨量 236.74 万吨，开机率 65.13%，预计第 44 周开机率小幅下降，压榨量 233.92 万吨，开机率 64.35% [33] - 点评：棕榈油 10 月马棕产量增长超预期，降低产地四季度供应风险担忧，印尼部分种植园受审查；豆油巴西大豆种植进度良好，美国生物柴油生产活动增强 [33][34] - 投资建议：棕榈油当前位置可考虑逢低布局多单，豆油短期关注中美关系最新进展 [34] 农产品（白糖） - 2025 年 9 月我国成品糖产量 53.9 万吨，同比增长 35.4%，1 - 9 月产量 1098.4 万吨，同比增长 10.8%，印度卡邦将 25/26 榨季开榨日期提前至 10 月 20 日，Datagro 预计巴西中南部 25/26 榨季食糖产量同比增加 3.1%达 4142 万吨，25/26 全球糖市将供应过剩 198 万吨 [35][36][37] - 点评：市场对巴西本榨季及下榨季产量前景预期偏乐观，全球糖市供应过剩预期强烈，基本面实质性利多未现，但考虑主产国生产成本、印度出口门槛及 CFTC 持仓等，不看好 ICE 原糖在 15 美分之下继续下行空间 [38] - 投资建议：国内进口许可已用尽，内外联动减弱，成本支撑下内盘抗跌，但外盘弱势仍有拖累，郑糖短期上行受压制，料暂弱势震荡，不建议过分追空，关注全国糖会情况 [39] 农产品（棉花） - 巴西 10 月前三周出口棉花 17.72 万吨，日均出口量较上年 10 月全月增长约 7%，预计 10 月出口总量将突破 30 万吨，同比增长近 10%，10 月中旬国际现货市场成交乏善可陈，低支纱表现稍好但纱价上调遇阻 [40][41][42] - 点评：郑棉上周走强，因新疆籽棉收购价稳中有涨、宏观面利好、原油大涨提振，主力 1 月合约回升至 13500 一线之上，但新棉成本逐渐固化，套保压力增加，新棉收购、加工、公检快速增长，期现货市场压力大，下游订单不足，纺织企业信心不足 [43][44] - 投资建议：中美经贸谈判成果预计有限，随着公检进入高峰，郑棉上方空间受限，后市关注新棉上市收购情况、下游订单情况及中美博弈进展 [44] 农产品（豆粕） - IMEA 公布马托格罗索州 25/26 年度大豆种植率已达 60.05%，第 43 周油厂大豆实际压榨量 236.74 万吨，开机率 65.13%，预计第 44 周开机率小幅下降，压榨量 233.92 万吨，开机率 64.35% [45][46] - 点评：美豆产区干旱面积比例持平，巴西主产州种植进度良好，国内进口大豆成本略增，油厂开机回到超高水平，下游豆粕提货良好，市场关注中美经贸会谈结果，中美关系及南美产区天气是影响未来期价的最重要变量 [46] - 投资建议：预计期价暂时维持震荡，继续关注中美关系及南美产区天气情况 [47] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 247 家钢厂高炉开工率 84.71%，环比上周增加 0.44 个百分点，日均铁水产量 239.9 万吨，环比上周减少 1.05 万吨，东南亚钢铁协会建议东南亚国家对钢铁进口征收碳税，10 月中旬重点钢企粗钢日产 201.4 万吨，日产环比下降 0.9% [48][49][50] - 点评：五大品种去库略有加速，卷板库存去化，但需求整体偏弱，螺纹表需同比降幅超 7%，卷板需求有国补退坡风险，铁水有下滑压力，预计 11 月钢厂检修增加，近期终端需求趋势变化不大，预计钢价延续震荡格局 [51] - 投资建议：近期建议震荡思路对待钢价 [51] 农产品（红枣） - 10 月 24 日河北崔尔庄市场红枣价格稳定，期货主力合约 CJ601 今日收跌，收盘价 10750 元/吨，变动幅度 - 4.19%，新疆红枣处于正常吊干阶段，预计月底集中下树，南北分销区现货价格以稳为主，36 家样本点物理库存在 9103 吨，较上周增加 94 吨，环比减少 1.04%，同比增加 109.22%，河北一级灰枣参考毛利较上周持平 [52][53] - 投资建议：红枣库存处于同期高位，基本面偏空，现阶段市场多空博弈，主流逻辑未清晰，建议观望，关注产区价格博弈情况及收购进度 [53] 农产品（玉米淀粉） - 据 Mysteel 农产品调查数据，截至 10 月 22 日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量 114 万吨，较上周下降 5.90 万吨，周降幅 4.92%，近期企业签单走货较好，部分企业库存紧张，华北小包货源供应偏紧，局部开机有降 [54] - 点评：原料上量减少后华北开机率阶段性下降，淀粉库存环比季节性下降，淀粉企业微利，期货米粉价差大幅修复，1 月淀粉库存压力或尚可，企业或继续维持轻微盈利状态 [54] - 投资建议：01 合约米粉价差当前偏低，未来或有修复行情 [55] 农产品（玉米） - 截至 2025 年 10 月 22 日，全国 12 个地区 96 家主要玉米加工企业玉米库存总量 262.2 万吨，环比增幅 6.50%，截至 10 月 23 日，全国饲料企业平均库存 24.04 天，较上周减少 0.40 天，环比下跌 1.64% [56] - 点评：深加工企业玉米库存季节性增加，华北增库存速度或放缓，饲料企业库存天数下降，25Q4 能量饲料刚需受生猪高存栏支撑，卖压有待释放，现货预计震荡寻底，但跌幅或不大，01 合约预计在现货寻底期间横盘震荡 [56] - 投资建议：短期建议观望，做空风险收益比不佳，多单或尚需等待时机 [57] 有色金属（氧化铝） - 安哥拉本戈省丹德自贸区铝工业园的华通电解铝一期项目将于 2025 年 12 月 27 日正式投产，投资额超 2 亿美元，初始产能每年 12 万吨铝产品，第二阶段将投资 5 亿美元，产能翻倍至每年 24 万吨 [58] - 点评：阿拉丁氧化铝北方现货综合报 2835 元持平，全国加权指数 2870 元跌 9.5 元，国内进口窗口开启，叠加供应过剩，价格继续承压运行 [59] - 投资建议：建议观望 [60] 有色金属（铜） - 泰克资源 2025 年第三季度铜产量为 10.41 万吨，较去年同期下降，QB 铜矿本季度产量 3.96 万吨，较去年同期减少 1.29 万吨，2025 年以来尾矿管理设施建设制约 QB 产能，泰克重申 2025 年铜产量指导为 41.5 万吨至 46.5 万吨，QB 铜矿尾矿设施影响短期产能，2027 年有望缓解 [61][62] - 点评：市场对中美贸易谈判关注高，马来西亚贸易谈判释放积极信号，驱动风险偏好回升，对价格形成阶段支撑，但需注意预期短期反复风险，国内经济数据公布，市场对中期需求预期改善，全球库存走势分化，国内库存累积，需观察库存累积节奏和冶炼行业动态 [62] - 投资建议：单边角度，宏观情绪发酵，风险偏好回升支撑铜价，短期基本面偏弱但中期预期好，预计价格整体震荡偏强运行，策略上建议逢低买入操作；套利角度，建议继续观望 [63] 有色金属（碳酸锂） - Pilbara Minerals 2025 年 Q3 锂辉石精矿产量 224,800 吨，环比增加 1.7%，当季锂辉石 sc6 销售价格为 841 美元，环比上涨 19%，季度回收率达到 78%，单吨运营成本（FOB）较上季度降低 13%至 540 澳元（351 美元） [64] - 点评：上周碳酸锂增仓上行，主力合约 LC2601 周涨幅近 5%，持仓量创品种上市以来新高，旺季内去库吸引增量资金，中国碳酸锂库存环比去化 0.23 万吨至 13.0 万吨，前期停产项目复产有不确定性，终端储能需求旺盛，11 月表需或有小幅提升，短期内平衡表维持去库，对价格有支撑，但价格进一步向上驱动或有赖于供应端超预期扰动 [65] - 投资建议：策略上，短期建议区间操作，中线关注需求阶段性见顶后的沽空机会；套利方面，上周 LC2511 - LC2601 的反套已逐步兑现，可逐步止盈，后续关注 LC2601 对更远月合约的正套机会 [65] 有色金属（多晶硅） - 2025 年 1 - 9 月国内新增光伏装机 240.27GW，同比增长 49%，9 月新增光伏装机 9.65GW，同比下降 54%，10 月多晶硅排产预计 13.8 万吨左右，考虑枯水期龙头企业减产，预计 11 月排产下降至 11.8 万吨，截至 10 月 23 日，多晶硅企业工厂库存 25.8 万吨，环比 + 0.5 万吨，下游拉晶厂原材料库存达 2 - 2.5 个月水平 [66] - 点评：现货报价不变，本周少量订单成交，新单成交价格落在 52 - 53 元/千克，10 月下旬起终端需求边际走弱，电池厂成本压力提升，硅片价格承压，下游原材料库存充足，但上游除龙头企业外无明显库存压力，限销和产能收储在推进，预计多晶硅现货价格持平运行 [66][67] - 投资建议：10 月下旬起终端需求走弱，基本面不乐观，但政策交易>基本面交易，且政策交易进入兑现期，维持现货价格不跌判断，盘面升水现货时，对政策增量博弈性价比降低，盘面回调至贴水现货，可关注逢低做多机会 [68] 有色金属（工业硅） - 中共中央举行新闻发布会提出综合整治“内卷式”竞争等举措破除市场障碍 [69] - 点评：本周新疆增开 1 台，云南、四川、内蒙古减少部分台数，宁夏增加 1 台，预计 10 月底有更明显减量，SMM 工业硅社会库存环比 - 0.3 万吨，样本工厂库存环比 - 0.03 万吨，多晶硅、有机硅维持刚需采买，盘面下跌后铝厂积极点货，华东华西地区低品位工业硅货源紧俏、基差走强，预计 11 月难以去库、12 月去库 1.5 万吨 [70] - 投资建议：价格下跌短期难造成减停产，价格需突破 10000 元/吨才会带来明显供给增量，成本底探明，工业硅价格下限更明确，策略上逢低做多更具性价比 [70] 有色金属（铅） - 西部矿业 2025 年 1 - 9 月矿产铅 50

铁矿石贸易人民币结算进展 - 中国矿产资源集团在2025年8月中澳谈判中提出铁矿石长协需使用人民币结算和计价，并在9月底暂停所有美元计价的必和必拓采购以施压[3] - 必和必拓股价因采购暂停当天下跌4.8%，随后在10月初同意从第四季度起港口现货贸易30%使用人民币结算，力拓也于10月5日签署类似协议[3] - 铁矿石人民币结算占比从2023年的5%攀升至当前的25%，预计明年将超过40%，定价模式从季度普氏美元指数转向按80美元/吨现货价锁季度价以降低风险[3] - 中国计划2025年进口澳矿7.43亿吨，并利用统一谈判模式获得批量折扣，同时增加巴西进口至占比25%，增强了议价能力[3][4] 大豆贸易人民币结算转向 - 中国作为全球头号大豆买家，于2025年5月转向南美，与巴西和阿根廷签署900万吨协议并全部使用人民币结算，导致对美大豆进口在9月降为零，为7年来首次[8] - 美国大豆协会在10月中旬公开表态希望恢复对华贸易并愿意接受人民币付款，因中国过去一年购买126亿美金美国大豆占其出口一半，订单锐减700万吨使美国豆农面临巨大财务压力[10] - 中国大豆总进口量维持在1亿吨，但美国份额从一半降至零，南美出货量比去年同期增加30%以填补缺口，人民币结算试点占比今年直接翻倍[12] - 贸易融资中人民币份额达到4.5%，较五年前翻番，中国企业受益于结算更快、成本更低且规避了汇率波动风险[12] 人民币国际化宏观影响 - 人民币全球交易份额在9月末达到8.5%，增幅全球第一，较三年前上涨1.5个百分点，国际清算银行数据显示铁矿石结算等贸易活动是重要催化剂[6][14] - 国际货币基金组织数据显示人民币SDR权重为10.92%，成为全球第五大外汇交易货币，20%的央行计划增持人民币，净增持意向为14%达三年最高[14][16] - CIPS系统已覆盖187个国家，接入1700家机构，日清算量突破万亿人民币，香港作为桥头堡，黄金交易所已使用人民币兑金[14] - 中国计划在2025年实现10种大宗商品人民币结算占比超过30%，铁矿石和大豆作为开路先锋，此举正动摇美元在资源定价上的主导地位[8][16] 市场与行业反应 - 铁矿石期货市场中人民币合约活跃度显著提升，上海交易所交易量实现翻番，市场对人民币结算接受度快速提高[8] - 澳洲矿业巨头如FMG早在去年8月就从中国银团获得142亿人民币贷款并用矿石还款，表明其提前嗅到风向并将澳洲资源与中国资金绑定[3][6] - A股和债券市场的外资持仓超过6000亿美金创下纪录，一带一路沿线国家如东盟与中国的贸易额达5.57万亿，人民币结算占比上升9.6%[14] - 高盛报告指出此次人民币国际化进程与以往不同，贸易融资规模翻倍，人民币已成为全球第七大储备货币，全球外汇日交易额创新高但G7货币占比降至66.3%[18]

文章核心观点 - 宝坻区创新实施“科技副总”项目，为区内22家重点企业匹配27位高校高层次人才，旨在破解校企合作中的信息不对称和机制不完善问题，构建“产学研用”合作新生态 [1][2][9] “科技副总”项目机制 - 项目瞄准区域主导产业升级、中关村科技城发展及国家农高区创建等关键方向，为低空经济、人工智能、新能源新材料、现代农业等重点领域企业匹配人才 [2] - 通过深度链接本地高校及北大科技园等渠道，为企业架设对接全国顶尖专家的“绿色通道”，并将已有合作的企业技术顾问聘为“科技副总”，实现合作模式升级 [6] - 安排专人深入企业精准梳理技术需求清单，并组织专家实地考察生产流程，以建立互信，促成校企“双向奔赴” [8] 项目成效与产出 - “科技副总”已累计为企业提供技术咨询、资源对接等服务130余次，破解技术难题32个，提出战略性建议80余条，助力企业申报专利18项 [7] - 通过“项目带教”方式，建成落地3个联合实验室、5个大学生实习实践基地，常态化集聚百余名高校青年人才实践锻炼 [6] - 欧陆宝公司在“科技副总”助力下，成功研发出国内首款无人机专用二冲程机油，并加紧建设年产能5000吨的生产线，已与多家无人机厂商签订采购协议 [1][4] 具体技术突破案例 - 欧陆宝公司研发的无人机专用二冲程机油，其低温冷启动与高温持续运行的稳定性优于现行航空润滑油标准，并采用纳米陶瓷颗粒原位修复技术，使无人机电机轴承寿命延长30%以上 [4] - 新松智能科技公司在“科技副总”助力下，井下作业机器人项目已在云南省应用，用于矿山等特殊工况的巡检维修机器人也取得技术突破 [7] - 天津农学院专家帮助天津忠民农资有限公司解决秧苗素质差、土壤退化难题，河北工业大学助天津华庆百胜能源有限公司破解技术壁垒 [7] 人才激励与保障措施 - 制定《宝坻区支持企业选聘“科技副总”实施办法》，构建涵盖供需对接、权益保障、激励引导的全链条服务体系 [8] - 对“科技副总”给予最高5万元生活补贴，免费入住人才公寓，发放“宝坻人才”A卡并配备服务专员，全方位解决后顾之忧 [8] - 推动“科技副总”创新成果在校企间互联互认，协助其申报国家、市级重点人才项目，并结合任务达标率及创造效益情况给予报酬和绩效奖励 [8]

股票交易异常波动 - 公司股票连续三个交易日收盘价格涨幅累计偏离值达14.57% 属于异常波动[1] - 公司声明目前经营情况正常 内外部经营环境未发生重大变化[1] - 公司 控股股东和实际控制人不存在应披露而未披露或处于筹划阶段的重大事项[1] 股权结构与控制权风险 - 大股东北京万方源房地产开发有限公司所持9086万股公司股票因两次拍卖流拍 将被用于抵偿债务[1] - 上述股票过户完成后 万方源将不再持有公司股票[1] - 公司存在控股股东 实际控制人发生变更或无实际控制人的风险[1] - 万方源此前将持有的8044.4万股股份（占公司总股本25.83%）表决权委托给白山市惠德实业有限责任公司 委托期限5年[2] - 若万方源失去大股东身份 上述表决权委托将自动失效[2] 公司主营业务 - 公司主营业务以农业和军工业务为主[2] - 农业业务主要产品为原粮或饲料玉米 大米 应用于玉米深加工 饲料及食品领域[2] - 军工板块主营业务为飞行器 航行器提供精密加工与特种焊接制造服务 具体产品为各类机加件 焊接件和锻件[2] 财务业绩表现 - 公司2024年营收为3.91亿元 同比增长133.70% 归母净利润为1065.16万元 同比增长304.49%[3] - 公司2024年扣非后净利润为-460.13万元[3] - 因触及深交所上市规则相关情形 公司已被实施退市风险警示[3] - 今年上半年营收为1.53亿元 归母净利润为-502.40万元 业绩尚未明显好转[3] 监管调查 - 因涉嫌信息披露违法违规 中国证监会已决定对公司立案[4]

平陆运河项目与区域发展 - 平陆运河作为西部陆海新通道骨干工程，正深刻重塑区域发展格局，为位于运河起点的横州市带来从传统农业县向运河新城跨越的历史性机遇 [1] - 平陆运河通航将开辟我国西南地区最便捷的出海新通道，强力牵引区域产业升级与布局优化 [2] - 横州市坐拥平陆运河起点城市、南宁东部新城重要组团、世界茉莉花都三重叠加优势，战略地位日益凸显 [2] 横州市经济发展表现 - 2024年横州市地区生产总值突破400亿元，增长5.8% [2] - 2024年横州市规上工业增加值增长12.3%，工业投资增长48.7%，新增规上工业企业50家，创历史新高 [2] 横州联社经营业绩 - 自2022年起横州联社存款规模增长56亿元，贷款增加30亿元，经营质效稳步提升 [1] - 截至2025年6月末，该联社资产总额达232.61亿元，各项存款余额突破212.17亿元，各项贷款余额超138亿元 [1] 金融支持航运产业 - 截至2025年8月末，横州联社船舶类贷款余额达3.72亿元，较年初增加0.5亿元，累计发放241笔相关贷款 [3] - 横州联社创新推出船舶贷等系列信贷产品，构建覆盖船舶制造、运营、配套服务等全产业链的金融服务体系 [3] 园区金融服务与成效 - 横州联社在六景工业园区设立临港金融服务站，派驻7名金融专员提供定制化服务 [4] - 2024年1月至2025年8月，累计为园区内42家规上工业企业提供信贷支持6.95亿元，重点投向新能源电池材料、高端造纸等主导产业 [4] 特色产业金融支持 - 为支持茉莉花产业向精深加工延伸，横州联社创新推出订单贷等特色信贷产品 [6] - 截至2025年8月末，该联社涉农贷款余额达92.13亿元，比年初新增2.18亿元 [6] 重点项目合作 - 2025年下半年，横州联社与南宁港开发投资有限公司达成3000万元流动资金贷款合作，支持5000吨级船舶通航配套完善 [5]

贸易总量与整体表现 - 2025年前三季度中国货物贸易进出口总额达到33.6万亿元，并实现正增长[3] - 中国外贸通过主动调整策略应对美国高额关税，展现出韧性[5] 出口市场格局转变 - 对美出口份额从2018年高峰大幅下降至10.4%，近乎减半[3] - 2025年4月后对美出口增速连续六个月为负，9月份降幅尤为显著[5] - 东盟和欧盟成为外贸压舱石，前三季度对其出口表现良好，合计占出口总额两成多[7] - 对一带一路沿线国家贸易稳步增长，前三季度占比超过三成，成为新增长动力[7] - 2025年前七个月，中国是166个国家和地区的前三大进口来源地，较去年增加14个[11] 出口产品结构升级 - 纺织服装、箱包等传统劳动密集型产品出口下降，为战略性收缩[14] - 高端制造产品出口表现亮眼，包括通用机械设备、集成电路、汽车、船舶等[16] - 锂电池前八个月出口增长可观，新能源汽车在欧洲、东南亚市场份额均超过两成[16][18] - “新三样”产品成为出口主力军，占比突破两成半[19] - 外贸增长模式已从规模扩张转向质量提升，依靠技术和品牌优势[19][21] 供应链安全与多元化 - 2025年1-9月美国粮食运输船来华次数减少一半以上，由阿根廷、巴西等南美国家替代[21] - 2025年5月后中国基本停止采购美国大豆，订单转向南美[23] - 在能源、矿产等战略资源领域推进供应链多元化，降低单一来源风险[25] - 与中亚国家油气合作、优化与澳洲矿产贸易，以构建更稳固供应链网络[25] 战略布局与全球影响 - 中国外贸通过市场多元化、产业升级和供应链重构实现系统性应对[27] - 全球贸易格局呈现去中心化、区域化趋势，中国以开放合作姿态融入世界[29][30][32]

政策的初衷与效果严重背离。特朗普政|府试图以关税改善贸易逆差，但七年过去，逆差问题未获解 决，反而推高了通胀 ——8 月核心个人消费支出（PCE）价格指数同比上涨 2.9%，高盛预测年底将升 至 3%。企业层面更陷入两难，全球供应链与中方的深度绑定难以快速切割，替代方案需数年时间搭 建，摩根大通因此下调美国经济增长预期，警告贸易壁垒正削弱企业投资意愿。 这场抗议潮折射出美国社会的深层裂痕。民生压力与经济焦虑的叠加，让政策争议转化为社会动员，若 相关问题持续无解，可能影响 2026 年中期选举走向。正如专家所言，单边关税实为双刃剑，在扰乱全 球贸易秩序的同时，最终损害的是美国自身的经济利益与社会稳定，如何及时调整政策以平衡利益，成 为特朗普政府亟待解决的课题。 美国近期陷入大规模社会震荡，全美 2700 多城镇爆发抗议活动，近 700 万民众聚集街头，矛头直指特 朗普政|府的关税政策，纽约时报广场超十万人的集会中，参议院民主党领袖舒默也现身表达支持。民 众的强烈反对，源于关税政策对生活与经济的直接冲击，而特朗普罕见承认政策 "不可持续"，更凸显 其背后的现实压力。关税带来的成本负担正层层传导至社会各端。对中方商 ...

深圳半导体与集成电路产业投资 - 深圳市半导体与集成电路基金一期正式揭牌，规模50亿元 [2] - 基金由深创投与深重投两大国资机构主导 [2] - 新凯来公司在博览会亮相并发布新品 [2] 上海市政府投资基金新规 - 上海发布政府投资基金管理办法，共7章44条 [3] - 规定同一政府原则上不在同一领域重复设基金，严格控制新设基金 [3] - 政府出资部分可在基金效果不佳时按协议提前退出 [3] 深圳AIC母基金落地 - 深圳建源政兴股权投资基金揭牌，规模70亿元 [4] - 基金由建信金融资产等机构发起，子基金放大规模至200亿元 [4] - 旨在通过耐心资本服务产业投资、并购整合等目标 [4] 美团龙珠福建文旅基金 - 福建省文旅数创基金正式落地，总规模30亿元 [5] - 基金由福建金投、中国文化产业母基金和美团共同发起 [5] - 聚焦“文化+”领域，支持福建省文旅产业创新 [5] 上海科创策源基金 - 上海“心聚策源”一期创业投资基金成立，规模4.5亿元 [6] - 基金专注科研院所和高校科技成果转化 [6] - 投资领域包括高端制造、新材料、新能源、集成电路等 [6] 新材料与新能源主题基金 - 隐山资本完成募集安徽隐山天齐双新股权投资基金，规模5亿元 [7] - 基金重点投向新材料和新能源产业链创新企业 [7] - 出资人包括天齐锂业、安徽省新材料产业母基金等 [7] 上海临床转化种子基金 - 上海临床转化种子投资基金成立，首关规模1.8亿元 [8] - 基金秉持投早、投小、投硬科技理念 [8] - 重点布局创新医疗器械、创新药、细胞治疗等高潜力方向 [8] 珠海金湾区天使基金 - 金湾区首支天使基金设立，总规模2亿元，首期1亿元 [9] - 基金重点围绕集成电路、医疗健康、新能源等战略性新兴产业 [9] - 投向种子期、初创期的科技项目 [9] 北京朝阳数字经济基金 - 朝阳数聚股权基金正式设立，总规模5亿元 [10][11] - 基金聚焦数据基础设施、流通服务、应用及安全等数据要素领域 [11] - 作为朝阳区打造国际数据要素产业集聚区的重要一环 [11] 云南农业生物科技基金 - 温润农业生物科技创业投资基金完成设立，规模4.82亿元 [12] - 基金将挖掘云南高原特色现代农业重点产业优质项目 [12] - 重点布局农牧食品、农业科技、农业生物制造等领域 [12] 漳州大健康产业基金 - 漳州高鑫润信大健康基金完成备案，总规模10亿元 [13] - 基金主要投资医疗健康领域，包括药品、医疗器械、合成生物等 [13] - 重点关注成长期以及早期创业投资项目 [13] 台州半导体产业基金 - 台州市半导体产业基金完成落地，总规模10亿元 [14] - 基金采用市级引导、区级主导、专业管理的协同投资模式 [14] - 金雨茂物担任基金管理人 [14] 无为市科创子基金 - 无为市科创子基金完成备案，总规模3亿元 [15] - 基金聚焦人工智能、新材料、新能源汽车零部件等前沿领域 [16] - 通过以投带引模式吸引外部高端项目落户无为 [16] 上市公司作为有限合伙人动态 - 养元饮品向私募基金泉泓投资增资10亿元，基金总规模增至40亿元 [17] - 天齐锂业子公司认缴2.5亿元投资隐山资本的新材料新能源基金 [18] 地方政府母基金动态 - 天津市天使母基金公示第六批拟参投子基金，目标总规模100亿元 [19] - 杭州科创基金公示第七批拟合作单位2家，目标形成总规模超3000亿元的基金集群 [20][21] - 无锡低空经济与空天母基金拟参股子基金，总规模10亿元，重点聚焦低空经济、商业航天 [22] 政府基金招募管理机构 - 成都市创业投资引导基金公开招募子基金管理机构，基金总规模69亿元 [23] - 福建省战略性新兴产业基金面向全国公开遴选基金管理机构 [24] - 南京江北新区杏湖产业园氢能及新型储能投资基金公开遴选基金管理机构 [25] - 南京江北具身智能产业投资基金公开遴选基金管理机构 [26][27] 北京科技金融政策 - 北京发布方案，目标到2027年底科技创新领域新设基金规模力争超万亿元 [28] - 方案提出深化金融资产投资公司股权投资试点，支持长期资本扩大股权投资规模 [28] 深圳并购重组政策 - 深圳发布并购重组行动方案，目标到2027年境内外上市公司总市值突破20万亿元 [29] - 方案提出累计完成并购项目超200单、交易总额超1000亿元 [29] - 加快打造并购基金矩阵，带动社会资本形成万亿级产业基金群 [29]