1月8日，近期白银市场在每盎司80美元上方遭遇明显阻力，难以维持此前涨幅，这种走势引起了机构投 资者的警觉。GTC泽汇资本观察到，部分国际知名投行已开始调整策略，再度尝试进入空头市场。随着 市场基本面逐步回归平衡，白银期货在未来三个月内可能面临剧烈的价格下行风险，甚至可能出现深度 回调。 根据目前的主流观点，白银3月期货在78美元附近的做空信号已引起关注，目标下探至40美元区间。 GTC泽汇资本表示，当前白银3月期货合约的报价已出现明显下滑，单日跌幅一度接近4%。这种抛售压 力的释放，主要源于新年伊始的年度指数权重重新平衡。由于白银在过去一年经历了近150%的惊人涨 幅，资产管理机构在调整投资组合时，往往倾向于在高位获利了结，预计短期内Comex白银市场约13% 的总持仓量将面临抛售压力。 在供需结构方面，GTC泽汇资本认为，上个月白银触及84美元历史高位的核心驱动力是供应链的局部崩 塌。尽管过去五年工业需求的强劲导致了库存的持续去化，并一度引发市场对"挤仓"现象的担忧，但过 高的价格本身正在成为抑制需求的因素。随着实物市场在高价驱动下开始自我调节，原本紧张的供应局 势有望得到缓解。 特别是在政策预期方面，市 ...

智通财经APP获悉，中国期货业协会最新统计资料表明，以单边计算， 12月全国期货交易市场成交量为9.51亿手，成 交额为90.81万亿元，同比分别增长45.17%和58.55%。2025年全国期货市场累计成交量为90.74亿手，累计成交额为 766.25万亿元，同比分别增长17.4%和23.74%。 上海期货交易所12月成交量为299,764,523手，成交额为423,558.38亿元，分别占全国市场的31.53%和46.64%，同比分 别增长59.7%和153.35%。12月末上海期货交易所持仓总量为10,570,870手，较上月末下降4.95%。1-12月上海期货交易 所累计成交量为2,334,742,107手，累计成交额为2,589,995.29亿元，同比分别增长3.31%和27.86%，分别占全国市场的 25.73%和33.8%。 上海国际能源交易中心12月成交量为10,387,653手，成交额为15,594.89亿元，分别占全国市场的1.09%和1.72%，同比 分别下降13.12%和32.14%。12月末上海国际能源交易中心持仓总量为470,890手，较上月增长0.29%。1-12月上海国际 能源 ...

每经AI快讯，1月8日，郑商所：动力煤期货2701合约交易保证金标准为50%，涨跌停板幅度为10%；非 期货公司会员或者客户单日开仓交易的最大数量为20手。 ...

1月7日晚间，上海期货交易所（以下简称"上期所"）发布多条通知。 此外，上期所调整白银等期货品种相关合约交易手续费。根据通知，自2026年1月9日交易（即1月8日晚 夜盘）起：白银期货AG2604合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之二点五。锡期货 SN2602合约日内平今仓交易手续费调整为15元/手。 这已经是去年12月以来上期所针对白银期货出台的第4轮风控措施。此前，上期所已经对白银期货交易 保证金比例、涨跌停板幅度、日内限仓数量、交易手续费进行了收紧。上期所此举指向贵金属市场投机 性资金，意在抑制过度投机情绪，引导市场理性投资。 同时，上期所调整白银期货合约交易限额、交易保证金比例、涨跌停板幅度。 《关于调整白银期货合约交易限额的通知》显示，根据《上海期货交易所风险控制管理办法》的有关规 定，经研究决定，自2026年1月9日（即1月8日夜盘）交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与 者、客户在白银期货各合约的日内开仓交易的最大数量为7000手。实际控制关系账户组日内开仓交易的 最大数量按照单个客户执行。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受此限制。 《关于调整白银期货相关合约交易保证金比例和涨跌 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 铁矿基本面供应端新发运逐步减量需求端稍有复苏 港口虽累库但逐步向下游钢厂转移 加之期货合约呈现 back 结构+正基差下的期货贴水及近期商品普涨情绪带动 期现形成共振 短期或有回落调整 整体呈震荡逐步走强态势 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场行情态势回顾 - 期货价格：铁矿石期货主力合约收于 813 元/吨 较前一交易日收盘价跌 15 元/吨 跌幅 1.81% 成交 44.3 万手 持仓量 63.7 万手减持 2.9 万手 沉淀资金 113.88 亿 盘面在前高 840 附近承压回调 [1] - 现货价格：港口现货主流品种青岛港 PB 粉 829 跌 3 超特粉 707 跌 3 掉期主力 107.9(-1.1)美元/吨 现货和掉期价格均回落 [1] - 基差价差端：青岛港 PB 粉折盘面价格 860.7 元/吨 基差 47.7 元/吨 基差走扩 铁矿 1 - 5 价差 45 元 铁矿 5 - 9 价差 21 元 期货合约呈 back 结构+正基差 短期偏弱回调 整体延续震荡逐步走强态势 [1] 基本面梳理 - 供给端：年底冲量结束 海外矿山发运环比大幅下滑 澳巴和非主流发运环比同步走弱 本期到港环比增加 预计前期高发运将支撑到港量高位运行 供给端存扰动预期 [2] - 需求端：铁水环比恢复 前期高炉检修后复产 钢厂盈利率小幅恢复 补库逐渐开启 节奏偏慢 1 月高炉仍有复产预期 关注节前铁水恢复高度和补库需求释放节奏 期现价格大幅上涨后 港口成交环比明显走弱 [2] - 库存：港口继续累库 压港小幅增加 库存压力积累 钢厂库存有增量 但低于历史同期 补库需求释放缓慢 [2] 宏观层面 - 国内：一季度政策预期升温 12 月制造业 PMI 回升 供需边际改善 2026 年国补政策优化调整 国家发改委下达 2026 年提前批"两重"建设项目清单和中央预算内投资计划约 2950 亿元 批复或核准多个重大基础设施项目 总投资超 4000 亿元 叠加 10 月未发放完毕的 5000 亿新型政策性金融工具资金 一季度投资端有望企稳 [3] - 海外：特朗普或于 1 月宣布新一届美联储人选主席提名 市场预期中哈塞特是热门人选 未来一至两年降息路径可能更快 [3]

报告行业投资评级 - 无 报告的核心观点 - 郑棉近期放量突破，核心驱动是政策引导下2026年国内供应大幅缩减预期发酵，且年度中后期商业库存在消费稳定背景下有紧预期，但上游涨价未有效传导，价格上涨空间受限，预估下周或调整，下方空间有限，注意20日线附近支撑 [1] - 2025/26榨季云南截至12月31日产销数据符合预期，国际糖市基本面平静，ICE原糖期价区间震荡，预计短期内国际糖价以区间整理为主 [1] - 白糖期现货基差修复基本完成，远月合约估值得到一定修复，近月供应压力大，短期上行动力弱，内外盘差价大或吸引进口，可在配额外进口成本附近择机逢低买入 [2] 根据相关目录分别进行总结 棉花 - 近期郑棉放量突破，核心驱动是政策引导下2026年国内供应大幅缩减预期发酵 [1] - 消费保持稳定，年度中后期商业库存有紧预期 [1] - 棉纱市场相对平静，纺企小幅涨价，下游新订单反馈不积极，实际涨幅有限 [1] - 下游织造环节有去库压力，年底补库不积极，上游涨价未有效传导，价格上涨空间受限 [1] - 预估下周棉花或调整，下方空间有限，注意20日线附近支撑 [1] 白糖 - 2025/26榨季云南截至12月31日累计产糖39.23万吨，同比增加6.54万吨；累计销糖28.14万吨，同比增加1.43万吨，主产区产销数据符合市场预期 [1] - 国际糖市基本面平静，市场消化印尼进口利空情绪，ICE原糖期价区间震荡，印度食糖生产进程顺利，但原糖价格限制出口意愿，预计短期内国际糖价区间整理 [1] - 白糖期现货基差修复基本完成，远月合约估值得到一定修复 [2] - 近月供应压力大，短期上行动力弱，内外盘差价大或吸引进口，可在配额外进口成本附近择机逢低买入 [2]

【黄金期货最新行情】 | 1月8日 | 收盘价（元/克） | 当日涨跌幅 | 成交量（手） | 持仓量（手） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪金主力 | 997.94 | -0.73% | 193114 | 119995 | 打开APP，查看更多高清行情>> 【基本面消息】 数据显示，1月8日上海黄金现货价格报价998.40元/克，相较于期货主力价格（997.94元/克）升水0.46 元/克。 ADP数据显示，美国企业12月私营部门就业人数增加4.1万，扭转了前月的下滑趋势，但低于市场预 期。另外，美国2025年11月JOLTS职位空缺降至714.6万个，远低于市场预期的760万个，创2024年9月 以来最低水平。 【机构观点】 兴业期货：黄金长线上涨驱动未变 避险需求增加，金融属性、资源品属性及货币属性被强化，黄金长线上涨驱动未变。沪金多头相对白 银、铂钯明显更稳健。建议04合约多单继续持有。 ...

上海期货交易所指定交割仓库期货周四（1月8日）仓单日报显示，黄金期货总计97653千克，今日仓单 较上一日持平。 沪金主力盘内高位回落，周四（1月8日）黄金期货开盘价999.40元/克，截至目前最高1004.94元/克，最 低993.58元/克。截止发稿报997.94元/克，跌幅0.73%，成交量为193114手，持仓为119995手，日持仓减 少6152手。 上海期货交易所黄金期货仓单日报(单位：千克) | 上期所指定交割金库 | 期货 | 增减 | | --- | --- | --- | | | 97653 | 0 | 白宫7日发表声明说，美国总统特朗普当天签署总统备忘录，指示美国退出66个"不再符合美国利益"的 国际组织。 此次美国"退群"的对象中，大部分是与联合国有关联的机构、委员会及顾问小组，这些国际组织的工作 聚焦于气候、劳工、移民等议题，特朗普政府认为这类议题迎合"多元包容"理念和"觉醒"运动。 特朗普在总统备忘录中称，这些组织和实体的运作有悖于美国国家利益、安全、经济繁荣或主权。 根据备忘录，这些国际组织包括联合国文明联盟、联合国人类住区规划署、联合国拉丁美洲和加勒比经 济委员会等31个联合国 ...

中国期货业协会最新数据显示，2025年全国期货市场累计成交量为90.74亿手，累计成交额为766.25万亿 元，同比分别增长17.4%和23.74%。全年市场稳中有进，服务实体经济能力持续增强。 （文章来源：央视新闻） ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 芳烃行业淡季存在需求压制，纯苯供强需弱，苯乙烯在需求淡季受商品反弹情绪或有提振但需求压力明显，产业可适当参与套保 [1][3][4] 根据相关目录分别进行总结 基本面分析 - 截至12月29日，江苏纯苯港口样本商业库存总量30万吨，较上期上升2.7万吨，环比增加9.89%，较去年同期累库10.78万吨，同比上升56.09%；12月22 - 28日，到货约3.95万吨，提货约1.25万吨，统计库区中3个上升，4个持稳 [1] - 截至2026年1月5日，江苏苯乙烯港口样本库存总量13.23万吨，较上周期减0.65万吨，幅度 - 4.68%，商品量库存在7.73万吨，较上周期减0.6万吨，幅度 - 7.20%；1 - 3月苯乙烯属需求淡季，季节性累库可能性较大 [1] 宏观面分析 - 特朗普及其顾问筹划主导委内瑞拉石油产业，欲将油价压低至每桶50美元 [2] - 2026年1月8日，中国人民银行开展11000亿元买断式逆回购操作，期限3个月 [2] 期现行情分析 - 纯苯日内小幅震荡，上方压力大，供强需弱，仍弱势对待 [3] - 苯乙烯小幅震荡，关注周线级别40日均线附近压力，一季度为淡季需求，受商品反弹情绪或有提振，但需求压力明显，产业适当参与套保 [3][4]