报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 市场受美伊局势影响较大，多数品种价格震荡，不确定性高，投资者需关注地缘政治动态及各品种基本面变化以把握投资机会和风险[1][2] 各行业总结 能源化工 - 原油：市场交易核心为美伊停火协议执行及霍尔木兹海峡通行情况，短期油价或维持剧烈波动[1] - 燃料油&低硫燃料油：中东局势反复，供应短期难完全恢复，支撑燃料油裂解水平，局势恶化或推动价格走高[21] - 沥青：4月炼厂排产下滑，供应压缩，库存偏低，价格跟随原油但波动克制[22] - 苯乙烯：地缘消息反复，整体供应小幅下滑，消费量或略减[23] - 聚丙烯&塑料&丙烯：丙烯市场交投未改善，聚乙烯检修集中，聚丙烯产量下降但出口需求增长[24] - PVC&烧碱：PVC弱势运行，供应缩减，出口态势好；烧碱弱势，供应回升，库存攀升[25] - PX&PTA：价格震荡，负荷同降，下游需求弱，短期受地缘影响，中期关注平衡及订单恢复[26] - 乙二醇：震荡反弹，产量和港口库存下降，关注美伊局势和聚酯行业装置情况[27] 金属 - 贵金属：隔夜反弹，美伊和谈不确定大，维持震荡[2] - 铜：隔夜伦铜抗跌，产业端适应性强，建议偏高位震荡对待[3] - 铝：沪铝小幅反弹，库存增加，短期价格震荡，反弹空间受制约[4][8] - 铸造铝合金：跟随铝价波动，与铝价差或走扩[5] - 氧化铝：广西新建厂投产，海外减产，过剩前景未改，短期承压[6] - 锌：美伊局势反复，外矿支撑LME锌，沪锌区间盘整，压力位2.4万元/吨[7] - 镍及不锈钢：镍市震荡，不锈钢需求不及预期，镍矿回调，整体弱势震荡[9] - 锡：沪锡阳线震荡，中长线偏震荡，关注与战局脱敏[10] - 碳酸锂：期价震荡偏弱，供应增量预期打压价格，库存增加，震荡中重心下移[11] - 工业硅：期货震荡，4月供应增加，需求整体偏弱，市场预计小幅过剩[12] - 多晶硅：市场由弱势基本面主导，需求弱，供应稳定，价格探底，关注成本支撑[13] 黑色系 - 螺纹&热卷：夜盘钢价下挫，螺纹表需趋稳，热卷需求产量回落，基本面偏弱，盘面承压[14] - 铁矿：盘面震荡，供应发运和到港量回升，需求复苏一般，预计震荡为主[15] - 焦炭：价格偏弱震荡，库存增加，关注地缘消息[16] - 焦煤：价格偏弱震荡，蒙煤通关量高，库存增加，关注地缘消息[17] - 锰硅：价格偏弱，锰矿成本预期抬升，需求增加，库存微降，关注地缘消息[18] - 硅铁：价格偏弱，成本上升，需求有韧性，供应下降，库存抬升，受硅锰带动[19] 农产品 - 大豆&豆粕：地缘扰动缓和，巴西出口增加，国内豆粕低位震荡，关注中美经贸关系[32] - 豆油&棕榈油：美伊停火脆弱，注意价格波动和原油影响，关注中东局势[33] - 菜籽&菜油：菜籽上涨，菜粕震荡筑底，菜油随中东局势预期波动[34] - 豆一：价格回升，关注拍卖和中东局势[35] - 玉米：地缘扰动缓和，玉米上涨，关注小麦替代和拍卖信息[36] - 生猪：现货和近月合约创新低，产能去化慢，全年供需宽松，远月合约有多头配置价值[37] - 鸡蛋：资金增仓，盘面回升，中长期现货价格有望走强，可试多[38] - 棉花：郑棉上涨，库存偏多，关注消化和订单情况，美棉供给或收缩[39] - 白糖：美糖震荡，巴西新榨季产量或降，郑糖弱现实强预期，关注天气[40] - 苹果：期价回调，交易主线在需求端，操作观望[41] - 木材：期价震荡，供应到港量或少，需求一般，低库存有支撑，操作观望[42] - 纸浆：期货下跌，库存高位，需求一般，短期低位区间震荡[43] 其他 - 集运指数（欧线）：现货运价下滑，4月下旬中枢或下移，5月宣涨有望部分兑现，关注现货节奏[20] - 股指：A股缩量调整，期指主力合约收跌，地缘风险或反复，中期可考虑多头替代策略[44] - 国债：期货部分合约上涨，美伊和谈反复，关注做平曲线策略[45]

报告行业投资评级 |品种|投资评级| | --- | --- | |股指(IH)|谨慎偏多| |股指(IF)|谨慎偏多| |股指(IC)|谨慎偏多| |股指(IM)|谨慎偏多| |国债(TF)|谨慎偏多| |国债(TS)|谨慎偏多| |原油|谨慎偏多| |甲醇|谨慎偏多| |黄金|谨慎偏多| |白银|谨慎偏多| |铝|谨慎偏多| |碳酸锂|谨慎偏多| |棉花|谨慎偏多| |白糖|谨慎偏多| |玉米|谨慎偏多| |螺纹|谨慎看空| |热卷|谨慎看空| |铁矿|谨慎看空| |苹果|谨慎看空| [5] 报告的核心观点 美伊冲突虽有缓和但仍存变数，影响全球经济与资本市场；A股上市公司2025年年报披露高峰，现金分红成标配；各品种受不同因素影响，走势各异，投资者需关注地缘政治、供需关系、宏观经济等因素 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 当日主要新闻关注 - 国际新闻：IMF总裁称中东冲突冲击全球经济，将下调全球经济增长预期 [6] - 国内新闻：财政部和交通运输部将用3年支持30个左右城市（群）实施国家综合货运枢纽补链强链提升行动 [7] - 行业新闻：四部门召开动力及储能电池行业企业座谈会，讨论规范行业竞争等工作 [8] 外盘每日收益情况 |品种|4月8日|4月9日|涨跌|涨跌幅| | --- | --- | --- | --- | --- | |标普500|6,782.81点|6,824.66点|41.85点|0.62%| |欧洲STOXX50|5,099.96点|5,095.83点|-4.13点|-0.08%| |富时中国A50期货|14,882.00点|14,775.00点|-107.00点|-0.72%| |美元指数|99.03点|98.82点|-0.2点|-0.21%| |ICE布油连续|96.70美元/桶|96.41美元/桶|-0.29美元|-0.30%| |伦敦金现|4,719.35美元/盎司|4,763.45美元/盎司|44.10美元|0.93%| |伦敦银|74.10美元/盎司|75.32美元/盎司|1.22美元|1.64%| |LME铝|3,475.00美元/吨|3,447.50美元/吨|-27.50美元|-0.79%| |LME铜|12,705.50美元/吨|12,695.50美元/吨|-10.00美元|-0.08%| |LME锌|3,285.00美元/吨|3,325.00美元/吨|40.00美元|1.22%| |LME镍|17,255.00美元/吨|17,215.00美元/吨|-40.00美元|-0.23%| |ICE11号糖|14.26美分/磅|13.95美分/磅|-0.31美分|-2.17%| |ICE2号棉花|71.55美分/磅|73.30美分/磅|1.75美分|2.45%| |CBOT大豆|1,161.75美分/蒲式耳|1,164.25美分/蒲式耳|2.50美分|0.22%| |CBOT豆粕当月连续|313.70美元/短吨|317.40美元/短吨|3.70美元|1.18%| |CBOT豆油当月连续|67.43美分/磅|67.63美分/磅|0.20美分|0.30%| |CBOT小麦当月连续|580.00美分/蒲式耳|573.50美分/蒲式耳|-6.50美分|-1.12%| |CBOT玉米当月连续|447.25美分/蒲式耳|444.50美分/蒲式耳|-2.75美分|-0.61%| [10] 主要品种早盘评论 金融 - 股指：美三大指数上涨，上交易日股指回调，通信板块领涨，美伊冲突缓解，资金偏好提升，成长型板块受青睐，二季度行情逻辑转变，低估值等资产可作基础配置，成长型板块有望带来超额收益 [2][11] - 国债：普遍上涨，央行货币政策支持，资金面宽松，中东局势缓和，市场风险偏好提升，支撑国债期货价格 [12] 能化 - 原油：SC夜盘涨0.25%，美伊停火但海湾能源设施仍遭袭 [2][14] - 甲醇：夜盘涨1.17%，国内煤（甲醇）制烯烃装置开工负荷下降，甲醇整体装置开工负荷提升，沿海甲醇库存下降 [15] - 橡胶：国内外新胶开割，供给压力预期增加，目前产量少，原料胶价坚挺，国内库存累库增速放缓，需求端全钢胎开工平稳，短期走势预计震荡调整 [16] - 聚烯烃：周四小幅反弹，受特朗普停战消息影响，内盘暂时止跌，反弹力度有限，后市关注装置开工、库存及现货价格 [17] - 玻璃纯碱：玻璃和纯碱期货弱势运行，玻璃生产企业库存高，纯碱供给高、利润低，均有库存消化压力 [18] - PX：夜盘主力合约涨1.52%，开工下行，下游降负荷，低加工差和供应收紧使价格偏强，但油价回落有拖累，中长期价格重心震荡回落 [19] - PTA：夜盘主力合约涨0.37%，后续检修增多，下游聚酯开工低，抵触高价，预计补库，供需趋紧，加工费震荡修复，绝对价格高位宽幅震荡，中长期价格重心回落 [20] - 乙二醇：夜盘主力合约涨0.92%，国内外供应收紧，将进入去库通道，美伊停火对价格有拖累，预计行情高位震荡，中长期价格重心下移 [21] 金属 - 贵金属：震荡上行，美伊冲突缓和，油价下挫，通胀预期降温，美元指数和美债利率下行，中长期价格中枢上移 [3][22] - 铜：夜盘收涨0.27%，精矿供应紧张，冶炼产量高增长，下游需求部分负增长，短期可能宽幅区间偏强波动 [23] - 锌：夜盘收涨0.19%，锌精矿加工费低，精矿供应紧张，冶炼产量增长，下游需求部分负增长，可能跟随有色整体走势 [24][25] - 铝：夜盘沪铝涨0.53%，美伊停火但谈判曲折，铝价有供应风险溢价，两家铝厂减产，铝价处于供给扰动与宏观压制博弈中 [26] - 双焦：盘面延续弱势，焦煤总持仓增加，钢产量和库存有变化，焦煤供应有压力，但铁水产量和钢厂盈利率增加，双焦基本面支撑煤价，预计盘面跌幅有限 [27] 农产品 - 蛋白粕：夜盘豆菜粕震荡收涨，美国总统访华预期提振美豆出口，中东局势升级支撑油价，植物油需求强，但月度供需报告预计全球大豆库存增加限制美豆涨幅，连粕近月受巴西大豆到港压力，远月受美豆种植成本支撑 [28] - 油脂：夜盘偏强运行，马棕3月出口强劲，虽增产但库存或下降，生柴政策提振需求，地缘局势不确定，油脂波动大 [29] - 生猪：全国生猪均价8.88元/公斤，稳中偏弱，屠宰端采购顺畅，供应宽裕，养殖端出栏体重稳定，市场供大于求，短期猪价或弱势窄幅调整 [30][31] - 白糖：郑糖主力有企稳迹象，受增产影响走弱，国际油价和巴西制糖比影响国际糖价，国内本榨季增产拖累糖价，预计下方空间有限 [32] - 棉花：郑棉主力隔夜大幅拉升，新年度减产预期支撑盘面，中长期消费增加，库存低位，供应紧张，政策调控种植面积，大趋势未改 [33] 航运指数 - 集运欧线：EC上涨3.01%，欧线以自身供需为主，受地缘变化影响，4月货量有压力，船司倾向提涨挺价，短期预计震荡，关注船司报价 [34]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析，认为各品种受地缘政治、供需关系、政策等因素影响，走势分化。如股指期货短期震荡，等待做多窗口；国债期货建议观望；农产品中蛋白粕、白糖等各有特点；黑色金属钢材震荡偏弱，双焦可轻仓试多远月合约；有色金属金银反弹，铂钯震荡；能源化工原油震荡，沥青观望等[19][23][27]。 各品种总结 金融衍生品 - **股指期货**：结构行情下股指震荡，周四缩量回调，各指数收十字星，个股跌多涨少。主力合约全线回落，成交和持仓下降。建议单边震荡上行逢低做多，套利进行 IM\IC 多 2609 + 空 ETF 的期现套利，期权采用牛市价差策略[19][20]。 - **国债期货**：周四多数上涨，现券收益率多数小幅上行。市场资金面窄幅波动，美伊谈判有杂音。建议单边观望，套利做空 30Y - 7Y 期限利差（TL - 3T）头寸适量持有，做空新老券利差（TL - 30Y 活跃券）头寸部分止盈[23][24]。 农产品 - **蛋白粕**：外盘大豆和豆粕指数上涨，美豆基本面利多支撑有限，国内短期基本面缺乏利多，预计豆粕整体有压力，菜粕跟随豆粕运行。建议单边豆粕 09 合约少量布局多单，套利观望，期权海鸥看跌期权离场[27][29]。 - **白糖**：国际糖价下跌，国内糖相对抗跌。国际方面增产预期有变化，新榨季产量预期下调；国内市场供应端压力大，但大趋势仍偏强，短期随国际油价下跌回落。建议单边国际糖价继续下跌空间不大，国内糖价在当前位置震荡，套利和期权观望[31][33]。 - **油脂板块**：外盘美豆油和马棕油主力价格变动，美豆供应和使用前景有调整。中东地缘冲突受关注，马棕预计 3 月去库但高库存或维持，国内油脂库存中性略偏高。建议单边短期油脂高位震荡运行，套利和期权观望[35][36]。 - **玉米/玉米淀粉**：外盘美玉米期货下跌，美玉米报告持平，深加工需求增加，玉米现货稳定，07 玉米大幅反弹。建议单边外盘 05 玉米回调偏多思路，07 玉米观望，套利 07 玉米和淀粉价差逢高做缩，期权逢低卖出看跌期权[39][42]。 - **生猪**：生猪价格整体下行，饲料价格影响养殖利润，出栏压力大。建议单边近期观望，09 合约深跌可考虑买入，套利和期权观望[44][45]。 - **花生**：花生现货稳定，盘面窄幅震荡，油厂有利润。建议单边 05 花生观望，套利观望，期权卖出 pk605 - P - 7700 期权[47][49]。 - **鸡蛋**：现货价格趋稳，淘汰增加，饲料成本上涨使价格重心上移，但基本面供应宽松，5 月合约价格高。建议单边逢高空 6 月合约，套利和期权观望[50][51]。 - **苹果**：新果季有增产预期，关注花期天气，10 合约基本面偏弱。建议单边 10 月合约等待反弹后布局空单，套利和期权观望[53][54]。 - **棉花 - 棉纱**：外盘主力合约大涨，基本面供应端基本确定，新年度有减产预期，商业库存对棉价有支撑，需求端开工尚可但心态谨慎。建议单边美棉震荡偏强，郑棉逢低建仓多单，套利观望，期权买入看涨期权[58][59]。 黑色金属 - **钢材**：五大品种钢材产量增加，库存去化但速度放缓，热卷需求有支撑。建议单边维持震荡偏弱走势，套利做多 hc05 - 10 价差继续持有，做多盘面利润，期权观望[61][62]。 - **双焦**：进口蒙煤市场震荡，焦煤 05 合约交割压力大，基本面供需平衡，焦煤继续下行空间不大。建议单边空单逐步止盈，不追空，轻仓逢低做多 09 合约，套利和期权观望[63][65]。 - **铁矿**：市场预期转弱，矿价高位回落，全球铁矿发运高位，终端用钢需求未实质好转。建议单边偏弱运行，套利和期权观望[66][67]。 - **铁合金**：硅铁现货稳中偏弱，基本面供需双增；锰硅现货下跌，需警惕锰硅与锰矿的负反馈。建议单边警惕负反馈，套利和期权观望[68][69]。 有色金属 - **金银**：美伊谈判现转机，金银反弹，美元指数走弱，金银上方压力减轻。建议单边背靠 5 日均线逢低短多，关注美伊停火进程，套利和期权观望[71][72]。 - **铂钯**：美伊谈判反复，贵金属震荡运行，铂金基本面有支撑，钯金需求增长有限。建议单边谨慎做多，关注美对俄钯关税政策择机多铂空钯，期权观望[75][76]。 - **铜**：美伊谈判反复，铜仍相对坚挺，基本面铜矿供应紧张，下游消费有韧性。建议单边战争边际影响下降，回调后轻仓试多，套利和期权观望[77][79]。 - **氧化铝**：现货价格下跌，西南企业恢复运行，氧化铝基本面压力仍存。建议单边偏弱运行，套利空 05 或 06，多 09，期权暂时观望[81][82]。 - **电解铝**：美伊达成停火协议，市场谨慎，全球铝供需平衡短缺，国内铝锭库存出库有季节性恢复趋势。建议单边宽幅震荡，套利和期权暂时观望[83][84]。 - **铸造铝合金**：地缘冲突局势反复，基本面供应端监管政策难松动，终端订单释放滞后。上期所铝合金仓单持续下降[86]。 - **锌**：外盘上涨，国内库存增加，基本面海外供应有减量预期，国内供应放量但消费未明显好转。建议单边宽幅震荡，适时尝试买 LME 锌抛 SHFE 锌，期权暂时观望[88][91]。 - **铅**：期货和现货市场下跌，下游消费淡季，供应有增量预期。建议单边逢高分批布局空单，套利和期权暂时观望[92][93]。 - **镍**：外盘镍价下跌，精炼镍供需宽松，镍价受套保盘压力，伊朗局势影响硫磺供应进而影响镍价。建议单边震荡偏弱，套利和期权暂时观望[94][96]。 - **不锈钢**：社会库存增加，下游需求弱，供应充足，原料价格高，成本支撑价格。建议单边宽幅震荡，套利暂时观望[97][98]。 - **工业硅**：4 月维持紧平衡格局，盘面价格突破区间下沿需高库存厂家动作，成本影响小。建议空单逐步兑现收益，等待新驱动[100]。 - **多晶硅**：4 月企业减产和复产预期并存，库存增加，下游需求弱，PS2605 合约或大幅贴水现货。建议单边区间下沿空单兑现收益，长线多配 PS2606 合约择机入场，套利和期权暂无[100][101]。 - **碳酸锂**：供应扰动再起，宜春四矿可能停产换证，津巴布韦锂矿进口量预计减少，需求略弱，4 月中下旬或去库。建议单边震荡区间低位试多[104][105]。 - **锡**：期货市场上涨，库存有变化，海外地缘政治紧张，供需双弱。建议单边震荡偏弱，期权暂时观望[106][109]。 航运及碳排放 - **集运**：现货运价探底，海峡通行量低，美伊停火协议进展曲折。建议单边暂时观望，套利观望[111][114]。 - **干散货运价**：现货运价指数上涨，中东地缘局势冲突反复，关注海峡封锁对航运市场的影响，能源价格上涨或影响煤炭需求。中长期关注能源中断对干散货海运的影响[115][117]。 - **碳排放**：中国碳市场交易平淡，欧盟碳市场价格震荡。中国碳市场短期活跃度低，中长期碳价有望上升；欧盟碳市场短期震荡偏强，走势取决于能源和政策情况[118][121]。 能源化工 - **原油**：地缘局势不明朗，盘面偏震荡，美伊停火协议未缓解供应担忧。建议单边、套利和期权观望[124][125]。 - **沥青**：库存低位需求疲弱，成本波动加剧，中东局势影响油价，国内沥青供应和需求有变化。建议单边观望，套利 BU6 - 9 逢低布多，期权观望[128][130]。 - **燃料油**：新加坡陆上燃料油库存降至 10 周以来最低，中东局势影响油价，高硫和低硫燃料油供应有变化。建议单边观望，套利关注高低硫价差做缩机会，FU5 - 9 逢低布多，期权观望[132][133]。 - **LPG**：停火达成，进口成本预计回落，液化气价格或下行。建议单边、套利和期权观望[134][135]。 - **天然气**：美伊停火，卡塔尔预计短期无法恢复出口，国际 LNG 供应中断持续，美国 HH 市场短期宽松。建议单边 TTF 多单继续持有，套利观望，期权卖出 TTF 深度虚值看跌期权长期持有[136][139]。 - **PX & PTA**：PTA 装置变动增加，下游聚酯需求稳定，PX 和 PTA 负荷有变化。建议单边区间震荡，套利和期权观望[141][143]。 - **BZ & EB**：纯苯供应减量，苯乙烯负荷回升，国内炼厂降负，苯乙烯下游负荷预计回升。建议单边暂时观望，套利逢高做缩 EB - BZ 价差，期权观望[144][146]。 - **乙二醇**：海内外供应收紧，美伊冲突影响全球产量，国内进口量预计缩减，聚酯端需求未大幅减量。建议单边震荡偏强，套利正套，期权观望[147][148]。 - **短纤**：下游逢低补货，美伊停火协议影响价格，短纤货源充足。建议单边暂时观望，套利和期权观望[150][151]。 - **瓶片**：库存持续去化，出口市场回暖，3 - 4 月采购旺季，工厂库存下降。建议单边暂时观望，套利和期权观望[152][154]。 - **丙烯**：负荷继续下降，出口预期增加，国内丙烯企业减产，供需面有支撑。建议单边暂时观望，套利和期权观望[155][156]。 - **塑料 PP**：短期震荡，塑料和 PP 存量开工低位，进口到港有减少预期。建议单边短期震荡关注美伊局势，套利和期权观望[158][159]。 - **烧碱**：烧碱走弱，供应宽松需求偏弱，库存增加，美伊停火出口订单走弱。建议单边震荡偏弱[160][162]。 - **PVC**：震荡偏弱，现货价格下跌，国内供应充足，区域冲突影响石化产品价格，国内高库存压制价格。建议单边高空，套利和期权观望[164][166]。 - **纯碱**：基本面弱势，震荡走势，供应下降，需求增长持续性受考验，库存下降。建议单边下周价格震荡，套利短期观望，期权观望[167][168]。 - **玻璃**：需求疲弱，中游库存较大，价格有压制，产量增加，库存上升，无明确向上驱动力。建议单边震荡[170][171]。 - **甲醇**：宽幅震荡，美伊停战，伊朗甲醇装置重启，港口库存去化，关注美伊局势。建议单边震荡走势，套利短期观望，期权观望[172][174]。 - **尿素**：震荡，国内供应宽松，国际供应受影响，价格坚挺，国内外价差大但国内无新增配额，需求释放，政策压制价格。建议单边、套利和期权观望[176][178]。 - **纸浆**：需求不振，市场承压，供大于求，港口库存去库但仍处高位，需求支撑有限。建议单边区间操作，套利观望，期权卖出 SP2605 - P - 4900[180][183]。 - **胶版印刷纸**：库存偏高，纸价趋弱，供需宽松，企业库存创新高，市场交投平淡。建议单边逢高做空，套利观望，期权卖出 OP2606 - C - 4200[184][185]。 - **原木**：市场稳中偏强，成本端支撑，部分规格库存偏高。建议单边观望整体偏多操作，套利和期权观望[188][190]。 - **天然橡胶及 20 号胶**：干胶总库存累库放缓，美国汽车订单增长但涨幅收窄，国内轮胎开工率有变化，干胶库存去库但同比累库。建议单边 RU 主力 09 合约和 NR 主力 06 合约多单持有并设置止损，套利观望，期权观望[191][194]。 - **丁二烯橡胶**：顺丁社会库存加速累库，丁二烯价格上涨，美国汽车订单和国内轮胎开工率有变化，顺丁橡胶库存累库。建议单边 BR 主力 06 合约多单持有并设置止损，套利 NR2506 - BR2506 报收 - 2305 点持有并设置止损，期权观望[195][197]。

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个行业进行分析，给出对应策略建议，涉及宏观金融、有色金属、黑色建材、能源化工、农产品等行业，各行业受美伊冲突、供需关系、成本因素等影响，价格走势和投资策略有所差异 各行业总结 宏观金融类 股指 - 行情资讯：伊朗代表团将前往伊斯兰堡谈判，霍尔木兹海峡通行需协调，美国 2 月核心 PCE 价格指数同比涨幅升至 3.0%，腾讯云 AI 算力等产品刊例价上调 5% [2] - 基差年化比率：IF、IC、IM、IH 不同合约有不同比率 [3] - 策略观点：美伊冲突扰动全球风险偏好，国内年初制造业生产加快但成本上升挤压利润，建议关注战局转变，逢低做多 [4] 国债 - 行情资讯：周四各主力合约有不同环比变化，三部门召开互联网平台价格合规指导会，伊朗驻巴基斯坦大使相关帖文删除 [5] - 流动性：央行周四进行 5 亿元 7 天期逆回购操作，单日完全对冲到期量 [6][7] - 策略观点：3 月 PMI 数据显示制造业景气度回升，但需警惕上游价格抬升对利润端的挤压，资金面整体宽松，通胀上行压力可能使债市承压，预计行情短期延续震荡 [8] 贵金属 - 行情资讯：沪金、沪银上涨，COMEX 金、银下跌，美国 10 年期国债收益率和美元指数有相应数值，伊朗局势及美国核心 PCE 指数等情况 [9] - 策略观点：中东局势反复，市场担忧能源供给扰动影响，央行购金坚挺，后续黄金价格或高位震荡，建议观望，给出沪金、沪银主力合约参考运行区间 [11] 有色金属类 铜 - 行情资讯：中东局势反复，铜价下探后回升，LME 铜库存减少，国内电解铜社会库存和保税区库存下降，华东和广东地区现货升水 [13] - 策略观点：中东局势边际缓和，铜矿供应紧张，国内库存去化理想，废铜供应和替代减少，铜价预计偏震荡，给出沪铜和伦铜运行区间 [14] 铝 - 行情资讯：原油反弹，铝价震荡调整，沪铝加权合约持仓量减少，期货仓单增加，铝锭社会库存增加，铝棒社会库存减少，LME 铝库存减少 [15] - 策略观点：美伊暂时停火，供应端缩减影响持续，海外电解铝供应预期收紧，国内下游开工率提升，铝价预计维持偏强，给出沪铝和伦铝运行区间 [16] 锌 - 行情资讯：周四沪锌指数和伦锌 3S 下跌，给出相关基差、库存等数据 [17][18] - 策略观点：锌精矿显性库存下滑，锌价短期止跌企稳，但采买持续性有限，美伊冲突缓和，锌价运行中枢或将上移 [19] 铅 - 行情资讯：周四沪铅指数和伦铅 3S 下跌，给出相关基差、库存等数据 [20] - 策略观点：铅精矿显性库存抬升，原生冶炼开工下滑，再生开工回暖，铅锭社会库存下滑，铅价短期企稳，美伊冲突缓和，铅价运行中枢或将上移 [20] 镍 - 行情资讯：4 月 9 日沪镍主力合约下跌，现货升贴水弱稳运行，成本端价格有变化，镍铁价格持稳 [21] - 策略观点：短期镍价预计跟随上涨但反弹力度弱，中期镍价底部支撑强，下跌空间有限，建议高抛低吸，给出沪镍和伦镍运行区间 [21] 锡 - 行情资讯：4 月 9 日沪锡主力合约下跌，供给端开工率回升，需求端消费弱修复，库存连续三周减少 [22] - 策略观点：锡供应端原料偏紧，供应增量有限，需求端边际改善，中东地缘冲突暂缓支撑锡价上行，给出国内和海外运行区间 [23] 碳酸锂 - 行情资讯：五矿钢联碳酸锂现货指数下跌，产量增加，库存增加 [24] - 策略观点：国内碳酸锂产量维持增势，库存增加，资源端不确定性高，二季度产量增长延续性承压，锂价回调下游备货需求释放，底部空间或有限，给出广期所碳酸锂 2605 合约参考运行区间 [25] 氧化铝 - 行情资讯：2026 年 4 月 9 日氧化铝指数下跌，持仓增加，基差、海外价格、期货库存等有相应数据 [26] - 策略观点：矿端预计价格易涨难跌，氧化铝冶炼端短期供应转紧但中长期过剩格局难改，建议观望，给出国内主力合约参考运行区间 [27] 不锈钢 - 行情资讯：周四不锈钢主力合约下跌，现货价格持平，原料价格有变化，期货库存增加，社会库存增加 [28] - 策略观点：3 月不锈钢价格窄幅震荡，成本上移驱动力度有限，资金避险需求上升压制价格，预计短期内难以大幅上涨，但成本端支撑坚挺，给出主力合约参考区间 [29] 铸造铝合金 - 行情资讯：昨日铸造铝合金价格回调，持仓增加，仓单减少，价差缩窄，库存有变化 [30] - 策略观点：成本端价格偏强，下游需求有支撑，供应端扰动和原料供应偏紧，短期价格预计偏强 [32] 黑色建材类 钢材 - 行情资讯：螺纹钢和热轧板卷主力合约收盘价下跌，注册仓单和持仓量增加，现货价格有变化 [34] - 策略观点：商品指数高位震荡，成材价格区间运行，宏观层面美伊冲突影响市场情绪，基本面热卷表现中性偏强，螺纹钢供需结构边际承压，后续关注旺季需求和原料价格传导 [34] 铁矿石 - 行情资讯：昨日铁矿石主力合约下跌，持仓增加，给出现货基差等数据 [35] - 策略观点：供给端海外矿石发运反弹，需求端铁水产量增加，库存端港口库存去库，矿价短期预计震荡偏弱，关注铁水复产、贸易谈判及地缘进展 [36][37] 焦煤焦炭 - 行情资讯：4 月 9 日焦煤和焦炭主力合约下跌，给出现货折盘面仓单价及升水情况 [38] - 策略观点：焦煤上涨基础非基本面，市场情绪褪去价格回落，焦炭跟随焦煤波动，当前焦煤估值合理，建议观望，中长期对焦煤价格乐观 [40][41][42] 玻璃纯碱 - 玻璃 - 行情资讯：周四玻璃主力合约下跌，华北大板和华中报价持平，库存增加，持仓有变化 [43] - 策略观点：3 月玻璃价格中枢抬升，后基本面压力主导，市场情绪偏空，供给端产线检修，需求端疲弱，库存去化慢，建议观望，给出主力合约参考区间 [44] - 纯碱 - 行情资讯：周四纯碱主力合约下跌，沙河重碱报价下跌，库存有变化，持仓有变化 [45] - 策略观点：3 月纯碱价格中枢抬升，后基本面压力主导，市场情绪偏空，供应有增量预期，需求疲弱，预计价格弱势震荡，给出主力合约参考区间 [46] 锰硅硅铁 - 行情资讯：4 月 9 日锰硅和硅铁主力合约下跌，给出现货升水情况，技术形态有相应表现 [47][48] - 策略观点：中东争端影响市场，煤炭价格反应不明显，锰硅静态供求格局不理想但有减产迹象，硅铁供需双弱，当前盘面估值偏高，中长期等待驱动向上操作 [49][50] 工业硅&多晶硅 - 工业硅 - 行情资讯：昨日工业硅期货主力合约下跌，加权合约持仓变化，给出现货基差 [51] - 策略观点：短期价格横移收星，关注方向选择，4 月产量预计环比小幅增加，需求侧多晶硅产量或下滑，预计价格震荡运行，区间内操作为主 [52][53] - 多晶硅 - 行情资讯：昨日多晶硅期货主力合约下跌，加权合约持仓增加，给出现货基差 [54] - 策略观点：4 月硅片及下游环节排产下滑，产量可能下降，行业高库存去化有限，预计盘面继续寻底，建议观望 [55] 能源化工类 橡胶 - 行情资讯：市场变化快，多空有不同观点，轮胎厂开工率有波动，库存有变化，现货价格有变化 [57][58] - 策略观点：市场波动大，建议灵活应对，短线交易，设置止损，丁二烯橡胶买看跌期权持仓，买 NR 主力空 RU2609 建议持仓 [59] 原油 - 行情资讯：INE 主力原油期货及相关成品油主力期货下跌 [60] - 策略观点：单边推荐原油偏尾行空头战略配置，做阔 Platts 南北非同油种价差，做空高硫燃油裂解价差，做空 INE-Brent 跨区价差 [61] 甲醇 - 行情资讯：主力合约变动，MTO 利润变动 [62] - 策略观点：甲醇已包含地缘溢价，短期供需无较大矛盾，建议逢高止盈，逢低做阔 MTO 利润 [63] 尿素 - 行情资讯：区域现货和主力期货变动情况，总体基差 [64] - 策略观点：一季度开工高位预期强，国内供需双旺矛盾不突出，考虑出口配额性价比，建议逢高空配，关注尿素替代性估值 [65] 纯苯&苯乙烯 - 行情资讯：给出成本端、期现端、供应端、需求端等相关数据 [66] - 策略观点：美伊停战，纯苯和苯乙烯基差有变化，苯乙烯非一体化利润中性偏高，建议空仓观望 [67] PVC - 行情资讯：PVC05 合约下跌，给出成本端、开工率、库存等数据 [68][69] - 策略观点：企业综合利润回落，短期产量高位，有减产和检修预期，下游内需恢复，出口或有补充缺口需求，预计短期宽幅震荡 [70] 乙二醇 - 行情资讯：EG05 合约上涨，给出供给端、下游负荷、库存、估值和成本等数据 [71] - 策略观点：国外装置检修量上升，国内进入检修季，进口预期下降，港口预期去库，油化工利润低，注意风险 [72] PTA - 行情资讯：PTA05 合约上涨，给出负荷、下游负荷、库存、估值和成本等数据 [73] - 策略观点：意外检修多，PTA 去库，加工费有支撑，PXN 预期上升，注意风险 [74] 对二甲苯 - 行情资讯：PX05 合约上涨，给出负荷、进口、库存、估值成本等数据 [75] - 策略观点：PX 和 PTA 进入去库周期，产业链负荷中枢下降，估值偏低，预期库存下降，PXN 空间打开，注意风险 [76] 聚乙烯 PE - 行情资讯：主力合约收盘价上涨，现货下跌，给出基差、开工率、库存等数据 [77] - 策略观点：美伊停战，原油价格中枢下移，PE 估值有向下空间，供应端压力缓解，需求端开工率反弹，建议逢高做空合约反套 [78] 聚丙烯 PP - 行情资讯：主力合约收盘价上涨，现货下跌，给出基差、开工率、库存等数据 [79] - 策略观点：成本端供应过剩幅度或缓解，供应端无产能投放计划，需求端开工率季节性反弹，短期地缘冲突主导行情，长期矛盾转移 [81] 农产品类 生猪 - 行情资讯：昨日国内猪价主流稳定局部下跌，养殖端出栏积极性高，终端需求有限，预计今日猪价多数稳局部降 [83] - 策略观点：生产、效率和成本周期共振，消费淡季，猪价跌至低位，基本面变差，市场不具备做多条件，建议空头思路 [84] 鸡蛋 - 行情资讯：昨日全国鸡蛋价格多数上涨，供应稳定，走货速度尚可，预计短期多稳少涨 [85] - 策略观点：新开产有限叠加换羽，供应受限，蛋价有涨价预期但供压后移，盘面近强远弱，建议反弹后抛空 [86] 豆菜粕 - 行情资讯：给出美国大豆种植面积预估、出口销售数据、国内样本大豆到港和库存数据、全球大豆产量预测等 [87][89] - 策略观点：USDA 种植意向报告短期利多美豆，国内海关政策利空蛋白粕价格，建议短线观望 [90] 油脂 - 行情资讯：马来西亚、泰国、印度尼西亚、美国相关政策及印度、国内油脂库存情况 [91] - 策略观点：油脂价格走势取决于美伊事件，原油价格高位，印尼有收紧棕榈油出口预期，油脂价格或上涨 [92] 白糖 - 行情资讯：印度、中国、泰国、巴西等产糖数据及我国进口食糖数据 [93][94] - 策略观点：美伊局势不明朗，原油价格不稳定，国内增产幅度高于预期，对糖价走势观望 [95] 棉花 - 行情资讯：给出美国棉花种植率、种植面积预估、出口销售数据、国内纺纱厂开机率、全球棉花产量预测等 [96] - 策略观点：国内中下游开机率同比略增，临近目标价格补贴政策公布时间，原油价格不稳定，郑棉观望 [97]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场受美伊局势、经济数据、行业政策及供需等多因素影响，不同品种走势分化，部分投资机会显现，需关注地缘政治、经济数据及行业动态变化[14][19][21] 各目录总结 宏观策略（黄金） - 美国 2 月核心 PCE 物价指数同比升 3.0%，金价震荡收涨，市场围绕美伊局势交易，地缘扰动仍存但市场风险偏好回暖，3 月通胀或受能源价格带动上行，二季度全球通胀压力持续，货币政策难宽松，黄金渐迎配置机会，短期贵金属走势震荡，关注逢低买入机会[14][15] 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 以色列同意与黎巴嫩直接对话，降低美伊战争升级风险，市场风险偏好走强，美元走弱，预计市场风险偏好继续回升，美元指数短期走弱[2][18][19] 宏观策略（股指期货） - 多部门规范互联网平台价格与竞争行为，以色列与黎巴嫩冲突致霍尔木兹海峡封闭，美伊局势波折，A股有获利止盈压力，但股指继续修复确定性强，建议股指多头策略逐步加仓或选择多 IM 空 IF 组合应对波动[21][22] 宏观策略（国债期货） - 央行开展 5 亿元 7 天期逆回购操作，完全对冲到期量，近几日超长债走强因资金偏松和利空未现，但交易盘主导行情，经济指标公布或成止盈抓手，债市近期无趋势行情，建议以震荡市思路对待，经济指标公布前做平曲线策略适度止盈[23][24] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 3 月挖掘机销量同比增 26.4%，3 月乘用车销量同比降 15.2%，截至 4 月 9 日当周 Mysteel 五大品种库存周环比减 37.53 万吨，去库速度放缓，需求季节性回升慢，后续库存有压力，焦煤价格回落致钢价下跌，成材基本面有压力，短期或弱势震荡，建议震荡思路对待，关注中东局势和能源价格[25][27][28] 黑色金属（焦煤/焦炭） - 吕梁市场炼焦煤线上竞拍价格下降，现货端煤价处高位，下游恐高，成交氛围转淡，高价资源回调；供应端整体维持高位；库存端下游采购放缓，节前补库弱。短期市场对原油波动脱敏，行情回归基本面，节后下游或补库支撑现货，但 05 合约临近交割有压力，预计盘面先稳后降[29][30][31] 黑色金属（动力煤） - 4 月 9 日北港市场动力煤报价暂稳，发运倒挂，贸易商报价坚挺，下游刚需采购，需求不佳，煤价受高库存和淡季制约，上行动力不足，实际成交有限，海外能源成本高，进口煤买盘恢复，内外价差收窄，煤炭长期预期高位，4 月成交有限[32] 黑色金属（铁矿石） - 中铁一局塞拉利昂铁路运维项目 3 月运量创新高，市场对长期谈判达成预期加强，铁矿表现弱化，4 月终端订单弱，钢厂买盘不佳，基本面弱势，能源成本抬升使铁矿石高位成本端提高 9 美金左右，95 美元附近成本支撑可靠，预计矿价震荡弱势[33][34][35] 农产品（豆粕） - CPC 称 2026 年 5 - 6 月出现厄尔尼诺现象概率为 61%且至少持续至年末，当前处于 ENSO 中性状态；USDA 下调美国 25/26 年度大豆出口预估，维持期末库存、巴西和阿根廷产量预估不变。美国周度出口销售报告符合预期，ANEC 预测巴西 4 月大豆出口量为 1578 万吨，阿根廷降雨助晚播作物，期价暂时震荡，关注美豆产区天气及新作生长情况[36][37][38] 农产品（玉米） - 截至 4 月 8 日，全国 12 地区 96 家玉米加工企业库存总量 480.4 万吨，增幅 1.97%，全国 18 省份 47 家饲料企业平均库存 30.10 天，环比降 1.02%，同比降 14.46%。基层售粮接近尾声，港口库存有变化，下游需求刚需采购，政策拍卖小麦投放增加，中储粮采购支撑行情，预计玉米期价震荡，关注稻谷拍卖[39][40][41] 农产品（生猪） - 新希望 3 月商品猪销量同比增 18%，市场出栏节奏正常，生猪供应增加，盘面压力显现，核心矛盾未变，出栏均重走高、被动累库、需求支撑不足，建议反弹沽空近月，注意限仓风险[42] 农产品（白糖） - 截至 4 月 8 日，25/26 榨季广西 51 家糖厂收榨；印度 25/26 榨季糖消费量预计降至 2770 万吨；巴西 3 月出口糖和糖蜜 180.82 万吨，同比减 1%。一季度巴西出口中国糖量低，预示 3 - 4 月国内进口糖到货量不高，本榨季国产糖增产，处于消费淡季，糖厂库存销售压力大，国家或严控进口许可，郑糖短期低位震荡，关注糖厂去库[46][47] 有色金属（碳酸锂） - 四部门召开动力及储能电池行业企业座谈会规范竞争秩序，昨日 LC2605 收于 152420 元/吨，涨幅 - 4.13%，今日仓单 + 1010 吨至 24664 吨，盘面走弱，下游备货情绪好转。本周 SMM 库存 + 1453 吨，供给端部分矿山有停产传言但暂不影响锂盐生产，3 月智利出口锂盐超预期，终端 4 月第一周新能源乘用车内销不乐观，4 月或去库 1 - 2 千吨，26Q2 有望去库但幅度或降，推荐关注逢低做多机会[48][49][50] 有色金属（铂） - 昨日 SMM 铂均价为 506 元/克，环比跌 1 元/克；SMM 钯锭（进口）均价为 383.5 元/克，环比涨 6 元/克。铂钯震荡，Nymex 铂钯大涨未拉动国内价格，基本面 26 年铂金市场紧缺、钯金市场过剩，需求端受地缘和能源影响温和下行。交易上，地缘扰动主导盘面但市场脱敏，关注周五中美 CPI 数据，单边短期不追高，中线铂金逢低做多、钯金观望，品种间中线多铂空钯[51][53][54] 有色金属（铅） - 4 月 8 日【LME0 - 3 铅】贴水 32.75 美元/吨，持仓增 1649 手；截至 4 月 7 日，SMM 铅锭五地社会库存总量至 5.57 万吨，较 3 月 30 日减 0.18 万吨、较 4 月 2 日增 0.16 万吨。沪铅窄幅震荡，地缘风险回升压制市场，LME 库存降、现金升贴水走弱，上期所仓单持平，社库累增，需求淡季，供应复苏，供需偏松，铅价难大幅反弹，单边短期观望、中期回调买入，套利观望[55][56] 有色金属（锌） - 4 月 8 日【LME0 - 3 锌】贴水 24.26 美元/吨，持仓增 2221 手；截至 4 月 9 日，SMM 七地锌锭库存总量为 25.42 万吨，较 4 月 2 日增 0.46 万吨、较 4 月 7 日增 0.41 万吨。锌价窄幅震荡，地缘风险回升压制市场，LME 库存降、现金升贴水走弱，上期所仓单去化，社库微增，4 月产量或增、需求无好转迹象，社库高位震荡，单边短期观望、中线回调买入，月差观望，内外正套分批止盈[57][58] 有色金属（铜） - 阿根廷众议院通过冰川地区矿业改革法案，预计带来 1650 亿美元出口收入；智利计划本月任命 Codelco 新任董事会成员；第一量子推进阿根廷 Taca Taca 铜项目。市场聚焦中东谈判和军事行动，美伊停战谈判有升级风险，国内关注经济数据和政策。国内库存去化、海外库存有累积风险，铜价及现货升贴水短期震荡，单边短期宽幅震荡，套利关注沪铜跨期正套[59][60][63] 有色金属（锡） - 4 月 8 日【LME0 - 3 锡】贴水 177 美元/吨，持仓增 67 手；4 月 9 日，沪锡日内跌 0.59%至 36.94 万元/吨，国内仓单降 92 吨达 8459 吨，现货升水维持。供应端 1 - 2 月国内锡矿产量和进口有变化，缅甸佤邦相关政策或提升出口量；锡锭生产、进出口有变化，进口窗口开启，印尼 3 月出口增加。需求端光伏、消费电子弱，汽车季节性回暖，宏观不确定、地缘局势反复，宽幅震荡[65][66] 能源化工（液化石油气） - 本期中国液化气样本企业商品量 50.56 万吨，较上期降 0.72 万吨，环比降 1.4%。美伊停火协议有分歧，霍尔木兹海峡未正常通行，外盘 LPG 价格恢复，国内现货民用气价跌、盘面反弹，基差高，美伊将谈判，价格波动或加大，宽幅震荡[67][68] 能源化工（LLDPE） - 2026 年 4 月 3 - 9 日我国聚乙烯产量总计 60.17 万吨，较上周减 0.69%，其中 LLDPE 减 0.77%。存量装置降负充分，需求因农膜季节性走低，短期供需边际转弱[68] 能源化工（甲醇） - 伊朗甲醇装置全部关停，因以色列轰炸致阿萨鲁耶工业区电力问题，对 05 合约有支撑，但在地缘反复背景下支撑力度有限，重点在地缘变化[6][69] 能源化工（沥青） - 截至 2026 年 4 月 9 日，国内 54 家沥青样本厂库库存 86.3 万吨，较 4 月 7 日增 2.1%，同比减 8.0%；104 家社会库库存 173.9 万吨，较 4 月 7 日增 0.5%，同比减 8.0%。国内沥青供应环比回升但处季节性低位，各地区库存增加有不同原因，美伊和谈有争议，地缘紧张，市场多空纠结，整体高位震荡，短期波动大，建议观望[70][71][72] 能源化工（纯碱） - 截至 2026 年 4 月 9 日，国内纯碱厂家总库存 187.40 万吨，较上周四降 1.21 万吨，跌幅 0.64%，轻碱库存降、重碱库存增。纯碱盘面下跌，供过于求，价格重心下移，浮法和光伏玻璃冷修使重碱需求萎缩，中期关注能源价格拐点后沽空机会[73] 能源化工（浮法玻璃） - 截至 2026 年 4 月 9 日，全国浮法玻璃样本企业总库存 7533.7 万重箱，环比增 168.9 万重箱，环比增 2.29%，同比增 15.54%，折库存天数 34.6 天，较上期增 0.7 天。玻璃盘面弱势震荡，库存累积，因清明假期和终端订单不足，下游拿货积极性一般，即便反弹力度也弱，近月合约受交割压力承压[74] 航运指数（集装箱运价） - 4 月 7 日 HMM 陆上员工工会投诉 CEO 总部搬迁构成不当劳动行为，启动罢工权确认程序，预计最快 4 月底获罢工权。霍尔木兹海峡关闭，市场情绪修复，美伊谈判未破裂，战事缓和趋势不变，但在浓缩铀问题和以色列军事行动上有分歧。现货 MSK 第 17 周大柜开舱价下调，4 月现货中枢下移，市场进入宣涨周期，运价受燃油成本支撑但上方空间受供需影响，05、06、07 合约呈 Contango 结构，后续行情震荡[75][76][77]

核心观点 - 报告认为市场底部在沪指3900点附近已夯实，当前是长牛慢牛健康牛蓄力的关键阶段，外部扰动带来的震荡是逢低布局良机，操作上建议不追高，以耐心应对波动 [8] - 报告认为中盘蓝筹风格将继续演绎，逻辑将从单纯的周期涨价向更广义的“安全”与“自主”方向扩散，同时建议下阶段积极关注制造板块的投资机会 [4] 市场与风格策略 - 本周市场受中东局势及美伊停火预期反复影响，呈现蓄势反弹再回落的走势，但4月8日的放量反弹验证了市场对“最坏时点已过”的共识 [8] - 地缘冲突强化了能源自主的重要性，中盘蓝筹风格不仅不会削弱，其逻辑还将从周期涨价向“安全”与“自主”方向扩散 [4] - 当前周期板块随着市场预期逐渐充分，上行空间已收敛，但农业、稀有金属等细分领域仍存投资机会 [4] - 在全球能源安全诉求空前凸显的背景下，中国具备全球竞争优势的光伏等新能源行业有望成为制造板块的核心主线，同时应关注机械、军工等中国制造的优势领域 [4] 行业与主题策略 - **贵金属行业**：随着市场认知伊以冲突和油价高位持续时间拉长，滞胀预期进一步深化，即使短期降息预期受压制导致金价震荡，拉长周期看将打开金价上涨空间，中长期看，美国联邦政府债务风险及全球货币体系重构下，黄金仍有持续表现机会 [9] - **卫星互联网主题**：近期国内两大低轨卫星互联网星座组网明显提速，4月7日千帆星座以“一箭十八星”方式成功入轨，4月9日长征六号改运载火箭又将卫星互联网低轨21组卫星精准送入预定轨道，显示中国正在加速竞夺卫星互联网制高点、进入推进空间基础设施建设的新阶段 [9] 相关投资标的 - **贵金属相关公司**：山东黄金(600547)、山金国际(000975)、赤峰黄金(600988) [9] - **卫星互联网相关公司**：海格通信(002465)、航天电子(600879)、中航光电(002179) [9] - **相关ETF**：农业ETF(159825/159827)、畜牧养殖ETF(516760/159865)、稀土ETF(159713/159715)、国防军工类ETF(512670/512660)、光伏ETF(516880/516290)、工程机械ETF(159542/516250)、中证500ETF(561350/510500/510590)、现金流类ETF(159235/159399/159225/159233)、黄金ETF(518680/518800/518880)、黄金股ETF(159322/517400)、卫星ETF(563230/563790) [4][8][9]

报告行业投资评级 - 棉花：震荡 [2] - 苹果：偏多震荡 [7] - 原木：震荡 [9] 报告的核心观点 - 郑棉延续供应预期收紧与需求边际走弱的双向博弈格局，短期在15000 - 15600元/吨区间震荡整理，需关注USDA报告、产区降雨及纺企订单情况 [2] - 苹果市场短期面临交割扰动，价格或维持震荡，后续关注消费端表现及交割情况变化，4月需警惕主产区“倒春寒” [7] - 原木国内终端需求节后修复，进口成本刚性上行形成支撑，主力合约区间震荡偏强，外盘报价、到港量、出库节奏为关键变量 [9] 根据相关目录分别进行总结 棉花 行情复盘 - 郑棉总成交495287，持仓1076065，结算价5月15190，9月15300，1月15740；ICE5月合约结算价71.67涨36点，7月73.58涨4点，12月75.47涨0点，成交约15.0万手 [2] 重要资讯 - 至4月5日全美棉花播种进度4%，落后去年同期和近五年均值1个百分点，得州播种进度6%，较去年同期和近五年平均进度落后2个百分点 [2] - 3月27日至4月3日，美国2025/26年度棉花分级检验0.29万吨，90.4%的皮棉达到ICE期棉交割要求，累计分级检验305.74万吨，81.7%的皮棉达到要求 [2] 市场逻辑 - ICE美棉受气候扰动支撑较强，国内郑棉下方受新疆植棉成本与面积缩减预期支撑，上方受海外需求疲软与进口压力制约 [2] 交易策略 - 05合约15300元/吨下方多单逐步展期至09合约，控制仓位 [2] 苹果 行情复盘 - 苹果期价回调，主力合约移仓换月，2605合约收盘价9598元/吨，收涨0.83% [7] 重要资讯 - 山东、陕西、甘肃等地不同规格苹果价格情况 [7] 市场逻辑 - 甘肃产区客商优质好货价格稳定，果农货交易承压，陕西和山东产区冷库询价客商不多，好货价格稳定，差货价格混乱 [7] 交易策略 - 05合约保持偏多思路，10000元/吨下方多单减持 [7] 原木 行情复盘 - 原木期价回调，主力2605合约收盘价837.0元/立方米，收跌0.65% [9] 重要资讯 - 山东、江苏辐射松原木现货价格较昨日持平，较上周下跌10元/方 [9] - 截至1月23日，国内针叶原木总库存下降3.11%至249万方，辐射松库存下降2.3%至212万方，北美材和云杉冷杉库存均下降1万吨 [9] - 中国7省13港针叶原木日均出库量为6.33万立方米，较上周降0.09 [9] 市场逻辑 - 国内终端需求节后修复，纸浆材、包装材需求强于建筑材，基建托底但地产新开工仍弱，新西兰供应商发运偏紧，进口成本刚性上行 [9] 交易策略 - 原木05合约震荡 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个行业品种进行分析，认为美伊局势影响市场情绪和商品价格走势，各品种受供需、地缘政治、成本等因素综合影响呈现不同表现，部分品种如碳酸锂、硅铁等预计震荡，部分如油脂、红枣等预计偏弱，部分如瓶片等预计供需偏紧 [2][4][22]。 根据相关目录分别进行总结 每日精选 - 碳酸锂期货宽幅震荡，基本面有韧性，预计盘面维持偏强区间震荡，主力参考 15.5 - 16.5 万 [2] - 甲醇近月合约维持宽幅震荡，远月合约随着进口恢复重心下移，建议观望 [3] - 螺纹钢维持震荡走势，短期可能向区间下沿波动，关注 3050 和 3200 附近支撑 [3] - 油脂受地缘因素缓和影响破位下跌，棕榈油、豆油、菜油均有下行风险 [4] 宏观金融 股指期货 - 中东战局转机使权益市场全面反弹，A 股各指数上涨，期指主力合约随指数反弹，建议持有牛市价差 [6][7][8] 贵金属 - 美伊停火前景曲折，贵金属冲高后回吐涨幅，建议黄金逢低波段做多，白银企稳后逢低买入，铂钯日内逢低买入 [11][12] 有色金属 铜 - 美伊军事冲突担忧缓和，市场风险偏好回升，铜价偏强运行，建议观望，主力关注 97000 - 98000 压力 [13][16] 氧化铝 - 仓单历史高位，期现同步回落，预计主力合约核心运行区间 2650 - 2950 元/吨，可尝试逢区间下沿卖出看跌期权 [16][18] 铝 - 减产危机暂告段落，关注 4 月国内库存拐点，短期沪铝核心运行区间 24000 - 25500 元/吨，建议密切关注中东局势及国内库存拐点 [18][20] 铝合金 - 周度加速去库，短期铸造铝合金价格将延续窄幅震荡，运行区间 23000 - 24500 元/吨，可考虑多 AD 空 AL 套利 [21][22] 锌 - 锌价高位震荡，现货升贴水走弱，在冶炼成本支撑等预期下，锌价进一步大幅下跌空间有限，交易以低买思路为主 [22][25] 锡 - 美伊停火两周，市场风险偏好修复，锡价偏强震荡，建议回调低多 [25][29] 镍 - 盘面震荡，成本和基本面现实博弈，预计盘面维持区间内震荡运行，主力参考 130000 - 140000 运行 [30][31] 不锈钢 - 成本支撑仍存，盘面维持震荡调整，主力参考 14000 - 14600 [33][35] 碳酸锂 - 消息面扰动增加，盘面宽幅震荡，预计盘面维持偏强区间震荡，主力参考 15.5 - 16.5 万，暂观望，短线区间操作为主 [42][44] 多晶硅 - 现货下跌，期货低位震荡，供过于求价格承压，建议观望 [45][47] 工业硅 - 现货企稳，期货低位震荡，处于供过于求累库周期，价格持续承压，8000 元/吨左右一线谨慎逢低试多 [48][51] 黑色金属 钢材 - 钢价维持震荡走势，短期可能向区间下沿波动，螺纹和热卷分别关注 3050 和 3200 附近支撑 [52][56] 铁矿 - 供需格局改善，铁水复产加速，短期铁矿主力高位震荡运行，主力合约区间参考 780 - 830 [57][59] 焦煤 - 竞拍成交回落，海外能源商品大幅波动，单边建议短线逢低做多焦煤 2605 合约，区间参考 1000 - 1200，套利建议多焦炭空焦煤 [60][62] 焦炭 - 焦炭现货提涨落地，盘面跟随焦煤波动，单边建议逢低做多焦炭 2605 合约，区间参考 1600 - 1800，套利建议多焦炭空焦煤 [63][65] 硅铁 - 产区结算电价重心下移，预计短期震荡偏弱运行，区间参考 5400 - 5900 [66][68] 锰硅 - 减产有所兑现，锰矿成本支撑或减弱，预计价格宽幅震荡运行，区间参考 6000 - 6600 [69][71] 农产品 粕类 - 美豆震荡运行，关注今晚 USDA 供需报告，国内豆粕短期局部缺豆但未来供应压力放大，现货缺乏有效支撑 [73][74] 生猪 - 现货支撑有限，产能压力继续释放，盘面短期有企稳表现，关注资金做多及产业套保意愿 [75][77] 玉米 - 市场情绪偏淡，玉米弱势调整，短期价格弱势调整但下跌空间受限，关注定向稻谷拍卖 [78][79] 白糖 - 期货延续弱势，现货报价小幅下调，预计本周价格震荡偏弱运行，短期观望 [80] 棉花 - 市场按需采购，棉花价格小幅调整，短期棉价大概率维持宽幅震荡格局 [83] 鸡蛋 - 蛋价大稳小动，市场走货正常，随着补货结束蛋价存下滑风险 [86][87] 油脂 - 地缘因素缓和，油脂破位下跌，棕榈油、豆油、菜油均有下行风险 [4][88][90] 红枣 - 去库压力较大，期价弱势运行，预计期价偏弱运行 [92][93] 苹果 - 多空博弈加剧，期价高位震荡，05 合约受低库存与优果稀缺逻辑支撑，远月 10 合约关注新季花期天气情况 [94][95] 能源化工 原油 - 美伊谈判推进难度较大，建议观望 [97] PX - 地缘反复，跟随油价震荡，短期或在 8800 - 9800 区间宽幅震荡 [98][99] PTA - 地缘反复，跟随油价震荡，短期或在 6000 - 7000 区间宽幅震荡 [100][101] 短纤 - 自身驱动有限，短纤跟随原料波动，单边同 PX，PF 盘面加工费 800 以下可适当低位做扩 [102] 瓶片 - 4 月原料供应预期短缺下，瓶片供应提升受限，供需预期偏紧，PR 单边同 PTA，PR 主力盘面加工费预计偏强运行 [103][104] 乙二醇 - 中东局势反复，但 MEG 近月去库幅度较大，建议观望 [105] 纯苯 - 地缘反复，跟随油价震荡，建议观望，EB05 - BZ05 价差逢高做缩为主 [106][107] 苯乙烯 - 地缘反复，跟随油价震荡，策略同纯苯 [108][109] LLDPE - 地缘冲突不确定性增加，预计盘面宽幅区间震荡 [110] PP - 地缘冲突缓解，警惕单边剧烈波动，建议观望 [111] 甲醇 - 地缘缓和预期下，远月预计偏弱，建议观望 [112] 烧碱 - 地缘扰动反复，烧碱价格回归基本面，需注意局势反复带来的价格变数 [113][114] PVC - 地缘局势再次升级，PVC 价格回调探底，国内 PVC 市场短期受区域情绪影响波动，但可跌空间有限 [115][116] 尿素 - 库存降至低位，价格底部支撑较强，关注美以伊局势，前期空单离场 [117][118] 纯碱 - 供需面窄幅波动，盘面震荡运行，关注产线检修及去库情况，空单持有 [118][122] 玻璃 - 需求未见好转，玻璃震荡为主，空单持有 [119][123] 天然橡胶 - 美伊停火两周，市场情绪修复，胶价预计偏强运行，建议观望 [124][126] 合成橡胶 - 中东局势反复，BR 高位震荡，建议观望 [126][128] 集运欧线 - 美伊临时停火，短期承压，关注旺季合约是否超跌带来多配机会，或进行 6 - 10 正套 [129][130]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美伊冲突影响全球风险偏好和商品市场，各行业受地缘政治、供需关系、成本等因素影响，行情走势各异，投资者需关注局势变化并采取相应策略 [4][7][10] 各行业总结 宏观金融类 股指 - 行情资讯：伊朗称霍尔木兹海峡或有限开放，美伊停火脆弱；特朗普威胁对向伊朗供武国家征税并提议联合管理海峡；沙特输油管道遭袭；日本投资者2月减持美债规模达2022年以来最大 [2] - 基差年化比率：IF、IC、IM、IH不同合约有不同比率 [3] - 策略观点：美伊冲突扰动风险偏好，国内制造业生产加快但成本上升挤压利润，建议关注战局转变，逢低做多 [4] 国债 - 行情资讯：周三国债主力合约有不同环比变化；特朗普同意暂停对伊朗轰炸，以色列支持停火；央行进行逆回购操作，单日完全对冲到期量 [5] - 策略观点：3月PMI显示制造业景气回升，但需警惕上游价格抬升，资金面宽松但通胀上行或使债市承压，预计行情短期震荡 [7] 贵金属 - 行情资讯：沪金、COMEX金等有涨跌变化；3月FOMC会议纪要显示美联储维持利率不变，通胀预期上升，市场降息预期延后；美伊临时停火后局势反复 [8][9] - 策略观点：多数成员担忧通胀压力，市场对首次降息预期延后；中东局势反复，黄金高位震荡，建议观望，关注CPI数据及美伊会谈 [10] 有色金属类 铜 - 行情资讯：美伊停火，铜价上扬，LME铜库存增加，国内上期所仓单续减，华东现货贴水，广东升水，精废铜价差低位 [12] - 策略观点：中东局势缓和，铜矿供应紧张，国内库存去化，铜价预计偏震荡，需警惕中东局势不确定性 [13] 铝 - 行情资讯：中东局势缓和，铝价震荡，沪铝持仓和仓单增加，铝锭三地库存增加，铝棒库存持平，LME铝库存减少 [14] - 策略观点：美伊停火但供应端缩减影响持续，海外供应收紧，国内下游开工率提升，铝价预计偏强 [15] 锌 - 行情资讯：周三沪锌指数和伦锌3S上涨，有持仓、基差、库存等数据 [16][17] - 策略观点：锌精矿显性库存下滑，锌价短期止跌企稳，但采买持续性有限；美伊冲突缓和，锌价运行中枢或上移 [17] 铅 - 行情资讯：周三沪铅指数和伦铅3S上涨，有持仓、基差、库存等数据 [18] - 策略观点：铅精矿显性库存抬升，再生开工回暖，铅锭社会库存下滑，铅价短期企稳，运行中枢或上移 [18] 镍 - 行情资讯：4月8日沪镍主力合约上涨，现货升贴水弱稳，成本端价格有变化 [19] - 策略观点：短期地缘冲突暂缓，镍价预计跟随上涨但反弹力度弱；中期供需改善，下跌空间有限，建议高抛低吸 [20] 锡 - 行情资讯：4月8日沪锡主力合约上涨，供给端开工率回升，需求端消费未实质性回暖，库存减少 [21] - 策略观点：供应端原料偏紧，需求端弱修复，中东局势暂缓支撑锡价，预计区间运行 [22] 碳酸锂 - 行情资讯：五矿钢联碳酸锂现货指数及合约收盘价下跌 [23] - 策略观点：3月智利碳酸锂出口有变化，津巴布韦锂矿出口禁令有进展，预计锂价回调下游备货需求释放，关注盘面持仓等变化 [24] 氧化铝 - 行情资讯：4月8日氧化铝指数上涨，有持仓、基差、库存等数据 [25] - 策略观点：矿端预计价格易涨难跌，冶炼端短期供应转紧但中长期过剩，建议观望，关注相关政策及美伊冲突 [26] 不锈钢 - 行情资讯：周三不锈钢主力合约上涨，有持仓、现货价格、基差、库存等数据 [27] - 策略观点：3月价格窄幅震荡，成本端有变化，下游复苏但钢厂排产冲击市场，预计价格难大幅上涨但有成本支撑 [28] 铸造铝合金 - 行情资讯：中东局势缓和，铸造铝合金价格抬升，有持仓、成交量、仓单、库存等数据 [29] - 策略观点：成本端价格偏强，下游需求有支撑，供应端有扰动，价格预计偏强 [30][31] 黑色建材类 钢材 - 行情资讯：螺纹钢和热轧板卷主力合约收盘价上涨，有注册仓单、持仓量、现货价格等数据 [33] - 策略观点：商品指数回落，成材价格区间运行，美伊停火带动油价回落，热卷表现偏强，螺纹钢供需承压，需关注旺季需求和原料价格 [34] 铁矿石 - 行情资讯：昨日铁矿石主力合约下跌，有持仓、现货价格、基差等数据 [35] - 策略观点：海外矿石发运反弹，需求端铁水产量增加，库存端港口库存回升、钢厂库存去化，矿价预计震荡偏弱 [36][37] 焦煤焦炭 - 行情资讯：4月8日焦煤和焦炭主力合约上涨，有现货价格、升水等数据 [38] - 策略观点：焦煤上涨基础非基本面，市场情绪褪去价格回落，焦炭跟随焦煤波动；当前焦煤估值合理，建议观望，中长期乐观 [40][42] 玻璃纯碱 - 玻璃 - 行情资讯：周三玻璃主力合约上涨，有现货价格、库存、持仓等数据 [43] - 策略观点：3月价格中枢抬升，后基本面压力主导，供给端产线检修，需求端疲弱，库存高位，建议观望 [43] - 纯碱 - 行情资讯：周三纯碱主力合约上涨，有现货价格、库存、持仓等数据 [44] - 策略观点：3月价格中枢抬升，后基本面压力主导，供应端开工率高，需求端疲弱，价格预计弱势震荡 [44] 锰硅硅铁 - 行情资讯：4月8日锰硅和硅铁主力合约下跌，有现货价格、升水等数据 [45] - 策略观点：中东争端影响市场，锰硅静态供求不理想但有减产迹象，硅铁供需双弱，当前盘面估值偏高，中长期关注成本支撑 [46][47] 工业硅&多晶硅 - 工业硅 - 行情资讯：昨日工业硅期货主力合约上涨，有持仓、现货价格、基差等数据 [48][49] - 策略观点：短期价格回调接近支撑，4月产量或小幅增加，需求端弱势，预计价格震荡，区间操作 [50] - 多晶硅 - 行情资讯：昨日多晶硅期货主力合约上涨，有持仓、现货价格、基差等数据 [51] - 策略观点：4月产量或下滑，高库存去化有限，建议观望等待右侧机会 [52] 能源化工类 橡胶 - 行情资讯：前期买入丁二烯橡胶看跌期权大涨，多空有不同观点，轮胎厂开工率有变化，库存有下降 [54][56] - 策略观点：市场波动大，建议灵活应对，短线交易，设置止损，继续持仓丁二烯橡胶买看跌期权和对冲策略 [58] 原油 - 行情资讯：INE主力原油期货及相关成品油主力期货下跌 [59] - 策略观点：推荐原油偏尾行空头战略配置，做阔价差，做空高硫燃油裂解价差和INE - WTI跨区价差 [60] 甲醇 - 行情资讯：主力合约变动，MTO利润变动 [61] - 策略观点：甲醇包含地缘溢价，短期供需无矛盾，建议逢高止盈，逢低做阔MTO利润 [63] 尿素 - 行情资讯：区域现货无变动，主力合约下跌 [64] - 策略观点：一季度开工高位预期强，供需双旺矛盾不突出，建议逢高空配，关注尿素替代性估值 [65] 纯苯&苯乙烯 - 行情资讯：有成本端、期现端、供应端、需求端等数据 [66] - 策略观点：美伊停战，纯苯基差扩大，苯乙烯基差走强，苯乙烯非一体化利润中性偏高，建议空仓观望 [67] PVC - 行情资讯：PVC05合约下跌，有成本端、开工率、库存等数据 [68][69] - 策略观点：企业综合利润中性，四月开工或下降，下游内需恢复，出口有预期，短期预期宽幅震荡 [70] 乙二醇 - 行情资讯：EG05合约上涨，有供给端、下游负荷、库存等数据 [71] - 策略观点：国外装置检修增加，国内进入检修季，进口预期下降，港口预期去库，注意风险 [72] PTA - 行情资讯：PTA05合约下跌，有负荷、库存、加工费等数据 [73] - 策略观点：意外检修多，PTA去库，加工费有支撑，PXN预期上升，注意风险 [75] 对二甲苯 - 行情资讯：PX05合约下跌，有负荷、库存、估值成本等数据 [76] - 策略观点：PX和PTA负荷下降，进入去库周期，估值偏低，预期库存下降，后续估值或上升，注意风险 [77] 聚乙烯PE - 行情资讯：主力合约和现货价格下跌，有开工率、库存、价差等数据 [78] - 策略观点：美伊停战原油价格下移，PE估值有下降空间，供应端有支撑，需求端开工反弹，建议逢高做空合约反套 [79] 聚丙烯PP - 行情资讯：主力合约和现货价格下跌，有开工率、库存、价差等数据 [80][81] - 策略观点：成本端供应过剩缓解，供应端压力减轻，需求端开工率反弹，短期地缘主导，长期关注投产错配 [82] 农产品类 生猪 - 行情资讯：昨日国内猪价有稳有降，出栏正常，终端需求有限 [84] - 策略观点：生产等周期共振，消费淡季，价格跌至低位，市场不具备做多条件，建议空头思路 [85] 鸡蛋 - 行情资讯：昨日全国鸡蛋价格有稳有涨，供应稳定，走货尚可 [86] - 策略观点：供应受限，蛋价有涨价预期，但供压有后移倾向，盘面近强远弱，建议反弹抛空 [87] 豆菜粕 - 行情资讯：有美国大豆种植面积、出口销售、国内到港和库存等数据 [88] - 策略观点：USDA种植意向报告短期利多美豆，但国内海关政策利空，建议观望 [89] 油脂 - 行情资讯：马来西亚、泰国、印尼等有相关政策，印度植物油库存和国内三大油脂库存有变化 [90] - 策略观点：油脂价格受美伊事件影响，原油高位，印尼有收紧出口预期，价格或上涨 [91] 白糖 - 行情资讯：印度无限制糖出口计划，国内和其他国家有产糖、销糖、库存等数据 [92][94] - 策略观点：美伊局势不明，原油不稳定，国内增产超预期，对糖价走势观望 [95] 棉花 - 行情资讯：有美国棉花种植率、种植面积、出口销售、国内开机率、全球产量和库存消费比等数据 [96] - 策略观点：国内中下游开机率一般，临近目标价格补贴政策公布，原油不稳定，郑棉观望 [97]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2026年4月第1周债市基本面高频数据进行跟踪，涵盖经济增长和通货膨胀两方面，经济增长上30城商品房销量同环比转正但车市零售成交平淡，生产端电厂日耗回落、高炉开工率回升等；通货膨胀方面农产品价格指数跌至近年同期最低、油价冲高回落[1][2]。 各目录总结 经济增长：30城商品房销量同环比转正 生产：电厂日耗回落速度放缓 - 电厂日耗回落速度放缓，4月7日6大发电集团平均日耗72.7万吨较3月31日降2.5%，4月1日南方八省电厂日耗189.1万吨较3月25日降4.4%，受气温回升等因素影响民用电处季节性低位，电厂库存偏高去化慢，化工行业复工复产提速支撑煤炭需求[4][10] - 高炉开工率回升至去年同期水平，4月3日全国高炉开工率83.1%较3月27日升2.0个百分点，产能利用率89.0%升2.4个百分点，唐山钢厂高炉开工率95.9%升0.8个百分点，钢厂复产节奏谨慎，供给难大幅扩张[4][15] - 轮胎开工率弱稳，4月2日汽车全钢胎开工率70.7%较3月26日降0.04个百分点，半钢胎开工率77.7%降0.6个百分点；江浙地区织机开工率止升，4月2日涤纶长丝开工率86.7%较3月26日降0.8个百分点，下游织机开工率53.5%降0.03个百分点[4][17] 需求：30城商品房销量同环比转正 - 30城商品房销量同环比转正，4月1 - 7日30大中城市商品房日均销售面积19.2万平方米，较3月同期升29.3%，较去年4月同期升15.0%，较2024年5月同期升10.4%，较2023年4月同期降48.1%，4月个别城市楼市销量改善，分区域一线升66.1%、二线降4.5%、三线降10.6%[4][23] - 车市零售成交平淡，4月零售同比降29%，批发同比降28%，4月第一周全国乘用车市场零售和批发日均2.5万辆，同比分别降29%和28%，环比3月同期分别降20%和17%，受清明假期等因素影响成交节奏放缓[4][23][24] - 钢价走弱，4月7日螺纹、线材、热卷、冷轧价格较3月31日分别跌1.8%、1.6%、0.3%和0.3%，4月以来环比分别跌0.8%、涨0.05%、跌0.03%和涨0.2%，同比分别涨0.2%、跌0.4%、涨0.2%和跌5.6%，成本端对钢价支撑边际减弱，钢材去库较去年同期偏慢，4月3日五大钢材品种库存1361.5万吨较3月27日降26.2万吨[4][29] - 水泥价格偏弱震荡，4月7日全国水泥价格指数较3月31日跌0.1%，华东和长江地区持平上周，本周雨水增多、资金短缺等致水泥需求恢复疲软，行情弱稳，地区呈现整体偏弱、区域分化格局，企业推涨意愿强但落地效果不佳，部分市场价格松动，成本支撑减弱，4月以来水泥均价环比涨0.6%，同比跌22.0%[30] - 玻璃价格加速回落，4月7日玻璃活跃期货合约价报976元/吨，较3月31日跌6.3%，4月以来环比跌7.4%，同比跌14.4%，玻璃产业链上下游陷入“供应宽松、需求疲软、库存高企”困局[37] - 集运运价指数两连涨，4月3日CCFI指数较3月27日涨4.0%，SCFI指数涨1.5%，四大主要远洋航线中远东到地中海和欧洲线运价下跌，美国线运价维持小幅上涨，因油价成本攀升、中东战争影响船舶供应减少推升运价，预计4月运价继续上扬，4月以来CCFI指数同比涨6.5%，环比涨8.0%；SCFI指数同比涨35.5%，环比涨10.2%[40] 通货膨胀：油价冲高回落 CPI：农产品价格指数跌至近年同期最低 - 猪价持续下跌，4月7日猪肉平均批发价15.2元/公斤，较3月31日跌1.5%，生猪供应端压力庞大，规模猪企部分3月未完成出栏任务顺延至4月加剧供应压力，4月以来猪肉平均批发价15.3元/公斤，环比跌6.6%，同比跌26.5%[43][44] - 农产品价格指数跌至近年同期最低，4月7日农产品批发价格指数较3月31日跌1.5%，分品种看羊肉（涨0.3%）>牛肉（涨0.2%）>鸡蛋（跌0.9%）>鸡肉（跌1.1%）>水果 (跌1.3%）>猪肉（跌1.5%）>蔬菜（跌3.8%），4月以来同比跌0.4%，环比跌3.4%[49] PPI：油价冲高回落 - 油价冲高回落，4月7日布伦特和WTI原油现货价报144.6和113.0美元/桶，较3月31日分别涨16.7%和9.8%，中东局势变幻油价波动加剧，4月8日之前油价冲高至140美元上方，8日伊美停火协议生效油价盘中暴跌近20%，4月以来布伦特和WTI现货月均价环比分别涨32.8%和20.1%，同比分别涨103.6%和73.6%[52] - 铜铝连续两周上涨，4月7日LME3月铜价和铝价较3月31日分别涨1.9%和8.2%，4月以来LME3月铜价环比跌2.1%，同比涨33.6%；LME3月铝价环比涨4.3%，同比涨44.3%，国内商品指数环比转跌，4月7日南华工业品指数较3月31日跌2.6%，3月31日CRB指数较3月24日涨1.0%，4月以来南华商品指数环比跌0.4%，同比涨16.3%；CRB指数环比涨2.9%，同比涨3.4%[57] - 工业品价格多数转跌，4月以来线材、冷轧板、水泥、动力煤价格环比上涨，其它工业品价格环比下跌，其中玻璃、焦煤跌幅居前，4月以来工业品价格同比跌幅多数收敛，线材、水泥、玻璃价格同比跌幅走阔，其它工业品价格同比普遍上行[58]