报告行业投资评级 - 推荐，维持评级 [5] 报告的核心观点 - 新车催化密集，智驾平权提振估值，2025 年为智驾全面加速的一年，建议关注基本面向上及具有智驾能力的公司 [2][10] - 机器人产业化进程加速，看好 T 链机器人 + 强智能化主机厂在机器人领域布局 [3][11] - 看好智能化、全球化加速突破的优质自主车企崛起，零部件看好新势力产业链 + 智能电动增量，机器人产业看好 2025 年全年行情，摩托车优选中大排量龙头，重卡优选龙头和低估值，轮胎优选龙头和高成长 [4][12][14] 根据相关目录分别进行总结 1 周观点 - 新车催化密集，小米发布自研芯片并开启新车预售，小鹏机器人有新进展，2025 年智驾加速，建议关注相关公司 [2][10] - 机器人产业化进程加速，英伟达、特斯拉、小鹏等有新突破，看好 T 链和强智能化主机厂布局 [3][11] 1.1 乘用车 - 以旧换新政策延续，补贴范围扩大，有望促进需求平稳过渡，看好智能化、全球化优质自主车企 [12] 1.2 智能电动 - 零部件估值低位，成长强化，看好新势力产业链 + 智能电动增量，持续跟踪关税进展，短期关注自主产业链 [13] - 2025 年智能驾驶迎拐点，产业链核心环节将量价齐升，推荐相关产业链和智能化标的 [14] 1.3 机器人 - 人形机器人产业奇点已至，应用端、成本端、软件端有突破，海内外龙头加速入局，看好 2025 年机器人行情 [15][17] - 全年维度看好 T 链产业化进程 + 国产链战略地位提升，建议关注汽配机器人标的 [18][20] 1.4 摩托车 - 中大排销量创新高，内外销共振向上，推荐中大排量龙头车企春风动力 [21][23] 1.5 重卡 - 以旧换新补贴范围扩大，带动中重卡内需复苏，建议关注中国重汽、潍柴动力等 [24][25] 1.6 轮胎 - 轮胎行业短期业绩兑现、需求高位、低估值，中期智能制造、产能和产品结构优化，长期全球化替代、品牌力提升 [26] - 2025 年国内外需求旺盛，头部企业海外扩张，看好赛轮轮胎、森麒麟 [28] 2 本周行情 - 汽车板块本周表现强于市场，细分板块中商用载货车等上涨，摩托车及其他下跌 [29] 3 本周数据 - 地方开启新一轮消费刺激政策，中央和地方均有汽车以旧换新补贴等政策 [38][41] - 2025 年 5 月第 3 周乘用车销量 38.9 万辆，同比 +17.8%，环比 -14.3%；新能源乘用车销量 21.7 万辆，同比 +29.5%，环比 -3.9%；新能源渗透率 55.8%，环比 +6.0% [1][42] - 2025 年 4 月整体折扣相较于 3 月放大，燃油车、合资车折扣力度较大 [44] - PCR 开工率维持高位，国内外需求旺盛，成本端同环比下滑，海运费环比下降 [50][61][64] 4 本周要闻 - 电动化方面，小米 YU7 亮相并预计 7 月上市，吉利银河 M9 定名发布，比亚迪欧洲总部落户匈牙利等 [68][69] - 机器人方面，英伟达发布模型，苹果有创新技术，特斯拉展示机器人能力，全球首个人形机器人格斗大赛定档 [71][73][74] - 智能化方面，文远知行与腾讯云合作升级，Robotaxi 业务有进展 [74][75] 5 本周新车 - 本周有多款新能源和燃油车型上市，包括蔚来 ES6、长城 WEY 蓝山等 [76][77]

市场整体表现 - A股三大指数周五集体下跌，创业板指领跌1.18%，沪深两市成交额1.16万亿元，较上一交易日放量529亿元 [1] - 可控核聚变、贵金属、创新药、维生素等板块涨幅居前，港口、游戏、算力、电力等板块跌幅居前 [1] - 贵金属板块上涨1.96%，化学制药板块上涨1.67%，医疗服务板块上涨1.17% [2] 汽车行业 - 汽车龙头股赛力斯周五涨停，报收145.87元，接近历史最高价148.59元，成交额达106.76亿元，市值2383亿元 [4] - 汽车整车板块逆势走强，动力新科涨超9%，汉马科技涨超5%，北汽蓝谷、江淮汽车、比亚迪涨超1% [5] - 比亚迪4月欧洲电动汽车登记销量7231辆，同比增长169%，首次超过特斯拉 [6] - 2025年汽车以旧换新补贴申请量达322.5万份，累计申请量突破1000万份 [6] - 5月1日-18日乘用车市场零售93.2万辆，同比增长12%，新能源乘用车零售渗透率预计达52.9% [6] - 华创证券预计全年新能源乘用车批发增速31%，中信证券指出行业头部效应增强 [7] 医药行业 - 医药股表现活跃，医疗服务、化学制药、医药商业等板块涨幅居前，一心堂、众生药业等多股涨停 [9] - 恒瑞医药登陆港交所，股价大涨25.2%，提振医药板块 [9] - 多家药企将在2025年ASCO年会上展示创新药物研究成果，科伦药业公布六项临床研究成果 [9] - 预计2025年中国创新药市场规模超7500亿元，同比增18%，2030年突破2.3万亿元 [9] - 国元证券指出创新药进入成果兑现阶段，兴业证券认为"创新+国际化"趋势不变 [9][10] 市场展望 - 中原证券预计短期市场稳步震荡上行，政策支持与流动性宽松提供支撑 [10] - 方正证券指出小微盘风格占优，判断依据包括无系统性风险、流动性宽裕、新质生产力发展等 [11]

市场整体行情 - 市场继续缩量，全天走出小幅冲高回落的普跌行情，沪指、深成指、创业板指分别收跌0.94%、0.85%、1.18% [3][4] - 市场超4200股下跌，1100余股上涨 [4] - 医药板块继续大涨，永安药业3连板，多只医药股涨停或大幅上涨 [3] - 港口、玩具、电力、航运、算力等板块跌幅居前 [3] 核电与核聚变 - 核电、核聚变板块开盘集体反弹，核聚变板块早盘一度涨超4%，最终收涨3% [5][8] - 尚纬股份一字2连板，融发核电、哈焊华通（20CM）、雪人股份开盘快速涨停 [6] - 王子新材尾盘再度拉板拿下6天5板，中洲特材也共振拉板拿下20CM涨停 [7] - 板块上涨催化来自于美股核电股盘后集体大涨，如Oklo涨12.54%，Centrus能源涨12.4%，Nuscale涨10.15% [9] - 媒体报道称特朗普将签署核能命令，试图简化新反应堆审批流程并加强燃料供应链 [9] 量子科技 - 量子科技早盘局部走强，量子计算板块上午一度大涨至2.8%，但最终仅收涨0.49% [13][14] - 格尔软件小幅高开后直线拉板，带动禾信仪器、科大国创、国盾量子等多股大幅高开或盘中大涨 [13][14] - 板块催化源于美股量子计算股集体爆发，IonQ股价飙升近37%，D-Wave Quantum涨24%，Rigetti Computing涨26% [15] - 美股上涨原因为IonQ新任首席执行官表示公司希望成为量子计算领域的英伟达 [15] 无人驾驶 - 无人驾驶板块早盘小幅单边走强，上午一度涨超1.4%，但午后大幅回落，最终收跌0.81% [18][19] - 德迈仕20CM涨停（T字），动力新科、万安科技直线拉板但均炸板 [18] - 东土科技、天迈科技、合众思壮、美湖股份等多股早盘集体大涨 [19] - 板块走强原因包括美股中概股小马智行昨日大涨19%，一个月涨幅高达395% [19] 汽车及机器人概念 - 赛力斯涨停收盘，创下公司收盘价历史新高，坊间传言称其将于6月16日展示人形机器人DEMO并于6月30日前量产 [21] - 伴随传闻发酵，赛力斯供应链概念股美湖股份、蓝黛科技、隆盛科技等盘中集体大涨 [22] - 汽车整车、零部件板块局部发力，汉马科技（炸）涨停，隆盛科技、美湖股份、蓝黛科技等盘中大涨 [3] 其他题材概念 - 光刻胶概念异动，阳谷华泰、国风新材涨停，吹风PSPI材料龙头断供 [24] - 光刻机概念异动，网传上海微电子撤回IPO辅导备案，上海电气、张江高科、海立股份均有异动 [25] - 高合汽车重组传闻推动悦达投资一字板 [25]

A股市场表现 - 三大指数集体回调 沪指跌0.94% 深证成指跌0.85% 创业板指跌1.18% [1] - 全市场成交额11826亿元 较上日增加429亿元 [1] - 医药板块逆势走强 CRO 减肥药 化学制药等方向领涨 [1] - 沪深300ETF量能显著放大 华泰柏瑞沪深300ETF成交额近34亿元 [1] - 可控核聚变 贵金属 创新药 维生素等板块涨幅居前 [1] - 港口 游戏 算力 电力等板块跌幅居前 [1] 赛力斯股价表现 - 赛力斯涨停 全天成交额超100亿元 [2] - 汽车行业基本面持续向好 2025年一季度全球新能源车销量402万辆 同比增长39% [3] - 赛力斯申请港股主板上市 对股价形成提振作用 [3] 黄金概念股表现 - 黄金概念午后活跃 莱绅通灵 西部黄金等领涨 [3] - 现货黄金日内涨超1% 站上3300美元/盎司 [4] - 晓程科技涨4.60% 登云股份涨4.23% 湖南黄金涨3.99% 浩通科技涨3.97% 赤峰黄金涨3.16% 曼卡龙涨2.88% [4] 黄金行业分析 - 美国债务和赤字率 再通胀风险 地缘局势 央行购金等因素支撑金价 [5] - 黄金具备战略配置价值 长期基本面利好因素仍存 [5] - 分析师预计黄金价格年底或达3700美元/盎司 未来12个月内或达4400-4500美元/盎司 [5] - 白银价格有望突破100美元/盎司 [5]

市场整体表现 - A股三大指数集体回调，沪指跌0.94%收报3348.37点，深证成指跌0.85%收报10132.41点，创业板指跌1.18%收报2021.50点 [1] - 沪深两市成交额11556亿，较昨日放量529亿，个股跌多涨少，仅1100余只股票上涨，超50只涨停 [1] - 贵金属、化学制药、医疗服务板块涨幅居前，航运港口、游戏、贸易行业、互联网服务、多元金融板块跌幅居前 [1] - 午后市场快速跳水，上证指数30分钟K线显示放量下跌，部分筹码选择兑现观望 [1] 北交所与微盘股动态 - 北证50指数早盘上涨1.63%，午后买盘乏力最终下跌1.35% [3] - 微盘股指数全天剧烈震荡，早盘涨幅超1%，午后跳水最终下跌0.94% [5] - 市场缩量与热门指数回调反映资金短期趋向谨慎 [7] 热门个股表现 - 王子新材因可控核聚变概念5月15日以来涨幅近60%，但相关产品收入占比不足3% [7] - 王子新材连续三日单日换手率超60%，21日振幅达20%，22日、23日振幅分别为13.72%、16.01% [7] - 恒瑞医药H股首日挂牌暴涨37%，市值突破3800亿港元，募资98.9亿港元创2020年来港股医药板块融资纪录 [9][10] - 比亚迪A股盘中创历史新高416.98元，赛力斯涨停 [13] 医药板块分析 - 恒瑞医药H股大涨带动A/H股医药股表现，海辰药业20cm涨停，舒泰神涨超10%，信立泰涨超5% [11] - 多家创新药企业将在2025年ASCO年展示研究成果，医药政策稳中向好，板块有望重回稳定增长 [12] - 生物医药ETF（512290）跟踪的CS生医指数具有创新属性和成长特征，今日一度上涨超1% [12] 新能源板块动态 - 宁德时代H股被纳入MSCI指数，调整将于6月2日生效，此前上市后大涨提振A股相关板块 [13]

午后突然跳水！ 创业板指领跌 。 截至收盘， 沪指跌0.94% ， 深成指跌0.85% ， 创业板指跌1.18% 。 个股跌多涨少 ， 全市场超4200只个股下跌 。 沪深两市全天成交额1.16万亿 ， 较上个交易日放量529亿 。 板块方面 ， 可控核聚变 、 贵金属 、 创新药 、 维生素等板块涨幅居前 ， 港口 、 游戏 、 算力 、 电力等板块跌幅居前 。 01 午后突然跳水 多只高位股跌停 今日午后，市场突然大调整，早上向好的指数于下午两点之后直接跳水。 从结构上看，大盘蓝筹股是下跌的主要压力，今天早上长江电力就带头下跌，盘中跌幅扩大至2%，中国平安、中信证券、贵州茅台等多只权重股 短线跳水，中国石油、农业银行、中国人寿等股票更是贡献了较大的下跌点数，上证指数跌幅也跟随扩大。 | STEET | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 600900 已收盘05-23 15:00:00 北京 | | | | | | 125.21万人加自选 30.49 -0.54 -1.74% | | | | | | 高 31.06 开 30.99 量 85.42万手 | | ...

市场整体表现 - A股主要指数全线下跌 上证指数跌0.94% 深证成指跌0.85% 创业板指跌1.18% [1] - 全市场成交额11826亿元 较上日放量429亿元 [1] - 全市场4200只个股下跌 1106只上涨 104只持平 [1] 大盘蓝筹股表现 - 工商银行跌0.56%至7.08元 [2] - 中国移动跌0.55%至114.20元 [2] - 贵州茅台跌0.47%至1572.60元 [2] - 农业银行跌1.25%至5.54元 [2] - 中国银行跌1.07%至5.57元 [2] - 中国石油跌1.45%至8.18元 [2] - 招商银行跌1.03%至44.05元 [2] - 中国人寿跌1.38%至38.01元 [2] - 中国平安跌1.13%至53.23元 [2] - 中国神华跌1.73%至39.70元 [2] - 长江电力跌1.74%至30.49元 [2] 领涨板块及个股 - 汽车板块维持景气度 赛力斯涨停10%至145.87元 [2][3] - 医药板块表现活跃 德迈仕20%涨停至27.30元 [2][3] - 新天地20.02%涨停至15.29元 [4] - 多瑞医药20%涨停至28.92元 [4] - 海辰药业20%涨停至35.16元 [4] - 塞力医疗10.04%涨停至11.95元 [4] - 众生药业10.02%涨停至13.84元 [4] - 一心堂10.01%涨停至19.01元 [4] 领跌板块及个股 - 交通运输板块走低 南京港跌9.98%至12.72元 [5][6] - 连云港跌停 [5] - 宁波海运跌8.83%至3.82元 [6] - 飞力达跌9.52%至8.46元 [6] - 浪莎股份上演"天地板" 跌9.91%至22.28元 此前连续4日涨停 [6] 资金流向 - 华泰柏瑞沪深300ETF成交额33.92亿元 [7][8] - 易方达沪深300ETF成交额9.37亿元 [7][8] - 嘉实沪深300ETF成交额4.57亿元 [7][8] - 华夏上证50ETF成交额14.11亿元 [8][9]

富时中国A50指数成分股行情 - 七股收涨 迈瑞医疗涨2.79% 比亚迪涨1.55% [1] - 证券、消费电子、家电等板块收低 [1] 保险行业 - 中国太保跌2.47% 市值3644.06亿 成交额8.18亿 [3] - 中国平安跌1.13% 市值9693.31亿 成交额23.14亿 [3] - 中国人保跌1.67% 市值3223.78亿 成交额9.21亿 [3] 白酒行业 - 贵州茅台跌0.47% 市值19754.97亿 成交额33.99亿 [3] - 山西汾酒跌0.52% 市值4974.28亿 成交额10.18亿 [3] - 五粮液跌0.73% 市值2342.33亿 成交额19.37亿 [3] 半导体行业 - 北方华创涨0.47% 市值2269.50亿 成交额15.50亿 [3] - 寒武纪-U跌0.46% 市值2749.37亿 成交额21.68亿 [3] - 海光信息跌0.39% 市值3164.12亿 成交额13.69亿 [3] 汽车整车行业 - 比亚迪涨1.55% 市值12308.22亿 成交额96.28亿 [3] - 长城汽车涨0.30% 市值2882.55亿 成交额5.89亿 [3] - 京沪高铁跌2.33% 市值2004.64亿 成交额4.61亿 [3] 石油行业 - 中国石化跌1.56% 市值6900.92亿 成交额6.48亿 [3] - 中远海控跌0.90% 市值2588.94亿 成交额17.25亿 [3] 煤炭与电池行业 - 陕西煤业跌1.73% 市值2018.50亿 成交额9.16亿 [3] - 宁德时代涨0.05% 市值7887.80亿 成交额62.18亿 [3] - 中国神华跌1.25% 市值12172.90亿 成交额6.56亿 [3] 电力与互联网服务行业 - 长江电力跌1.74% 市值7460.36亿 成交额26.13亿 [4] - 东方财富跌0.21% 市值1964.24亿 成交额7.25亿 [4] - 中国核电跌2.12% 市值3284.08亿 成交额56.98亿 [4] 食品饮料与证券行业 - 中信证券涨0.98% 市值3078.15亿 成交额17.21亿 [4] - 国泰海通跌1.23% 市值3804.43亿 成交额5.70亿 [4] - 海天味业跌1.02% 市值2467.24亿 成交额7.04亿 [4] 消费电子与化学制药行业 - 工业富联跌1.62% 市值3731.48亿 成交额10.20亿 [4] - 立讯精密跌1.36% 市值2268.45亿 成交额29.70亿 [4] - 恒瑞医药跌1.48% 市值3476.56亿 成交额29.81亿 [4] 家电与农牧饲渔行业 - 格力电器跌1.10% 市值2608.01亿 成交额15.36亿 [4] - 海尔智家跌1.64% 市值2417.04亿 成交额8.30亿 [4] - 牧原股份跌0.88% 市值2158.34亿 成交额7.70亿 [4] 物流与医疗器械行业 - 迈瑞医疗涨2.79% 市值2276.07亿 成交额21.39亿 [4] - 万华化学涨0.14% 市值2811.65亿 成交额6.69亿 [4] - 顺丰控股跌1.34% 市值1760.77亿 成交额12.17亿 [4] 通信服务与有色金属行业 - 紫金矿业跌1.38% 市值1682.03亿 成交额11.47亿 [4] - 中国联通跌0.92% 市值2359.39亿 成交额22.42亿 [4] 交运设备与电网设备行业 - 中国中车跌1.49% 市值2089.28亿 成交额3.84亿 [5] - 国电南瑞跌2.73% 市值1803.20亿 成交额6.13亿 [5]

主力资金流向 - 交运设备板块主力资金净流入31.54亿元，净流入率3.32% [2] - 汽车整车板块主力资金净流入30.24亿元，净流入率8.96% [2] - 医药板块主力资金净流入16.28亿元，净流入率1.80% [2] - 电子板块主力资金净流出45.30亿元，净流出率4.88% [2] - 计算机板块主力资金净流出45.02亿元，净流出率5.77% [2] - 电新行业主力资金净流出31.73亿元，净流出率4.03% [2] 个股资金流入 - 赛力斯主力资金净买入18.10亿元，净流入率18.56% [1][3] - 比亚迪主力资金净流入5.26亿元，净流入率6.45% [3] - 三花智控主力资金净流入4.53亿元，净流入率13.72% [3] - 尤夫股份主力资金净流入4.34亿元，净流入率41.64% [3] - 上海电气主力资金净流入3.41亿元，净流入率13.83% [3] 个股资金流出 - 王子新材主力资金净卖出6.81亿元，净流出率24.11% [1][4] - 海南华铁主力资金净流出4.65亿元，净流出率28.19% [4] - 东方财富主力资金净流出3.85亿元，净流出率10.71% [4] - 慧博云通主力资金净流出3.35亿元，净流出率6.04% [4] - 综艺股份主力资金净流出3.21亿元，净流出率23.08% [4]

龙头股表现 - 比亚迪上涨4.22%，带动汽车产业链走强，包括汽车整车、汽车零部件、一体化压铸板块 [1] - 恒鑫生活迎来"20CM"涨停，创历史新高，公司主营纸制与塑料餐饮具研发生产 [1] - 上午A股成交额前十个股中，7只属于汽车产业链，赛力斯涨停成交额76.71亿元居首 [1] 阿里影业更名 - 阿里影业拟将中文名称更改为大麦娱乐控股有限公司，旨在提升线下娱乐市场品牌知名度 [4] - 阿里大文娱集团更名为虎鲸文娱集团，旗下优酷和大麦娱乐为核心引擎 [4] 医药股走强 - 医药股全线走强，化学制药、CRO、医疗服务、创新药等板块涨幅居前 [5] - 多瑞医药、海辰药业、新天地等个股涨幅显著，多瑞医药涨幅20% [6] 医药股催化因素 - 恒瑞医药登陆港股涨幅30.87%，提振医药股情绪 [8] - 三生国健与辉瑞达成合作协议，辉瑞支付12.5亿美元首付款及最高48亿美元里程碑付款 [8] - 众生药业昂拉地韦片获批上市，为全球首款流感RNA聚合酶PB2蛋白抑制剂 [9] - 艾力斯KRAS G12C抑制剂获批，恒瑞医药瑞格列汀二甲双胍片获批上市 [9]