据统计，2025年3月湖北省规模以上工业企业石脑油产量与上年同期相比下降了6.4%，达10.7万吨，增 速较上一年同期高1.8个百分点，增速较同期全国低5.8个百分点，约占同期全国规模以上企业石脑油产 量674.4万吨的比重为1.6%。 详见下图： 图1：湖北省石脑油产量分月（当月值）统计图 同比增长：-6.4% 2025年3月石脑油产量统计： 石脑油产量：10.7 万吨 增速较上一年同期变化：高1.8个百分点 摘要：【图】2025年3月湖北省石脑油产量数据分析 2025年1-3月石脑油产量统计： 注：主要能源产品产量月度统计范围为规模以上工业法人单位，即年主营业务收入2000万元及以上的工 业企业。 产业调研网为您提供更多 石脑油产量：28.3 万吨 同比增长：-13.9% 增速较上一年同期变化：低9.7个百分点 据统计，2025年1－3月，湖北省规模以上工业企业石脑油产量与上年同期相比下降了13.9%，达28.3万 吨，增速较上一年同期低9.7个百分点，增速较同期全国低13.2个百分点，约占同期全国规模以上企业石 脑油产量1988.5万吨的比重为1.4%。详见下图： 图2：湖北省石脑油产量分月（累计值）统 ...

汽油产量：69.5 万吨 同比增长：-6.5% 增速较上一年同期变化：低2.6个百分点 据统计，2025年3月江苏省规模以上工业企业汽油产量与上年同期相比下降了6.5%，达69.5万吨，增速 较上一年同期低2.6个百分点，增速较同期全国低0.4个百分点，约占同期全国规模以上企业汽油产量 1322万吨的比重为5.3%。 详见下图： 2025年1-3月汽油产量统计： 汽油产量：223.5 万吨 摘要：【图】2025年3月江苏省汽油产量统计分析 2025年3月汽油产量统计： 据统计，2025年1－3月，江苏省规模以上工业企业汽油产量与上年同期相比增长了0.5%，达223.5万 吨，增速较上一年同期高4.2个百分点，增速较同期全国高5.6个百分点，约占同期全国规模以上企业汽 油产量3905.3万吨的比重为5.7%。详见下图： 图2：江苏省汽油产量分月（累计值）统计图 图1：江苏省汽油产量分月（当月值）统计图 注：主要能源产品产量月度统计范围为规模以上工业法人单位，即年主营业务收入2000万元及以上的工 业企业。 产业调研网为您提供更多 石油化工行业最新动态 石油发展前景趋势分析 化工的现状和发展趋势 日化行业现状与发 ...

燃料油日报 | 2025-05-30 伊朗燃料油出口维持低位 市场分析 上期所燃料油期货主力合约日盘收跌0.87%，报2972元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨0.06%，报3512 元/吨。 原油价格维持震荡态势，短期多空因素交织，趋势暂不明朗，对燃料油市场指引有限，中期则面临平衡表转为过 剩的压力。 2025年期货市场研究报告 第1页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 就燃料油自身基本面而言，目前矛盾有限，高低硫市场结构均存在一定支撑。其中，低硫燃料油月差、裂解价差 开始出现一定幅度回落，但目前还没有明显的过剩迹象。中期来看，船燃需求份额下行、剩余产能偏多的压力并 未逆转。高硫燃料油方面，虽然目前没有供应紧张的信号，但支撑因素还在延续。在美国制裁的压力下，伊朗燃 料油供应仍受到抑制。参考船期数据，伊朗5月高硫燃料油发货量仅有72万吨，环比4月减少34万吨，同比去年下 降130万吨。伊核谈判尚未出现实质性进展，叠加夏季用电高峰，伊朗燃料油出口或维持低位。 策略 高硫方面：震荡 低硫方面：震荡 跨品种：无 跨期：关注逢低多FU2507-2509价差机会，前期正套头寸可逢高止盈 期现：无 期权：无 ...

报告行业投资评级 - 基础化工、石油化工、交通运输仓储行业评级为增持（维持） [6] 报告的核心观点 - 美国切断部分美企向中国出售半导体设计软件渠道，2024 年全球半导体销售额好转，预计 2025 年市场规模达 6971 亿美元，我国半导体材料需加快国产化 [2] - MXD6 可用于汽车和无人机轻量化，2024 - 2033 年全球市场规模预计从 4.1 亿美元增至 7.6 亿美元，国内厂商有突破 [3] - 离子交换树脂高端市场被海外垄断，国内龙头企业推进国产替代 [4] - 投资建议包括看好“三桶油”及油服板块、国产替代材料企业、地产链及龙头公司、维生素及蛋氨酸板块 [5] 根据相关目录分别进行总结 本日化工品行情回顾 石油石化 - 炼化化纤产品价格有不同表现，如布伦特原油最新价 64 美元/桶，近一月均价 64 美元/桶，30 日涨跌幅 1.6%等 [9] 基础化工 - 煤化工产品价格有变动，如环渤海动力煤秦皇岛（5500K）最新价 670 元/吨，近一月均价 671 元/吨，30 日涨跌幅 -0.7%等 [14] - 化肥及农药产品价格有差异，如复合肥最新价 3189 元/吨，近一月均价 3197 元/吨，30 日涨跌幅 -0.4%等 [16][17] - 聚氨酯产品价格有变化，如纯 MDI 最新价 17900 元/吨，近一月均价 17653 元/吨，30 日涨跌幅 4.7%等 [19] - 钛白粉产品价格有不同情况，如钛精矿最新价 2217 元/吨，近一月均价 2217 元/吨，30 日涨跌幅 0.0%等 [24] - 硅产品价格有波动，如金属硅最新价 8990 元/吨，近一月均价 9467 元/吨，30 日涨跌幅 -9.0%等 [36] - 饲料及添加剂产品价格有变动，如维生素 A 最新价 69 元/公斤，近一月均价 73 元/公斤，30 日涨跌幅 -9.2%等 [41] 新材料 - 新能源材料产品价格有变化，如碳酸锂最新价 58933 元/吨，近一月均价 63909 元/吨，30 日涨跌幅 -13.2%等 [42] - 半导体材料产品价格有不同表现，如电子级双氧水 G5 级最新价 3800 元/吨，近一月均价 4583 元/吨，30 日涨跌幅 -52.5%等 [48]

经济数据表现 - 4月社会消费品零售总额37174亿元同比增长5.1% 其中除汽车之外的消费品零售额33548亿元增长5.6% [2] - 4月规模以上工业增加值同比实际增长6.1% 1-4月全国固定资产投资147024亿元同比增长4.0% [2] - 1-4月新建商品房销售面积28262万平方米同比下降2.8% 降幅比1-3月收窄0.2个百分点 住宅销售面积下降2.1% [2] - 1-4月新建商品房销售额27035亿元下降3.2% 住宅销售额下降1.9% [2] 物价与工业盈利 - 4月全国CPI下降0.1% PPI同比下降2.7%环比下降0.4% 煤炭和原油价格显著下跌拖累PPI [3] - 1-4月全国规模以上工业企业实现利润总额21170.2亿元同比增长1.4% 4月利润同比增长3.0% [3] - 煤炭、石油化工、汽车制造等行业盈利下滑幅度较大 [3] 宏观政策环境 - 4月底中央政治局会议强调实施更加积极有为的宏观政策 加快地方政府专项债券和超长期特别国债发行 [4] - 5月央行下调存款准备金率0.5个百分点 下调政策利率10个基点 下调公积金贷款利率25个基点 [4] - 1-4月政府债券净融资4.85万亿元同比多增3.58万亿元 4月发行新增地方政府债券2534亿元 [4] 外部环境与市场表现 - 中美关税协议取得进展但结构性矛盾仍存 市场担忧未来出口增速下滑 [5] - IH和IF主力合约修复4月7日跳空缺口后上涨乏力 沪深两市成交额降至1万亿元左右 [6] - 融资余额保持在18000亿元左右 杠杆资金转向谨慎 [6] 市场展望 - 中国经济持续回升向好 政策环境保持积极 股指向下空间不大 [8] - 宏观经济复苏动能待加强 主流资金仍显犹豫 短期对期指走势形成压制 [8] - 代表大盘蓝筹风格的IH和IF合约在胜率和赔率上更具优势 [8]

| CCFEI价格指数:涤纶DTY | 2025/5/29 | 元/吨 | 8925.00 | 8900.00 | 0.28% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | CCFEI价格指数:涤纶POY 2025/5/29 元/吨 7250.00 7250.00 0.00% CCFEI价格指数:涤纶FDY68D 下 | | | | | | | 2025/5/29 7250.00 7250.00 0.00% | | 元/吨 | | | | | CCFEI价格指数:涤纶FDY150D 2025/5/29 元/吨 | | | 7200.00 | 7200.00 | 0.00% | | 游 CCFEI价格指数:涤纶短纤 2025/5/29 元/吨 6530.00 6500.00 0.46% | | | | | | | 2025/5/29 5905.00 5880.00 CCFEI价格指数:聚酯切片 元/吨 0.43% | | | | | | | CCFEI价格指数:瓶级切片 2025/5/29 元/吨 6040.00 5960.00 1.34% | | | | | | | 装置 ...

商 品 研 究 2025 年 5 月 30 日 LPG：民用气走弱，近端价格承压 | | | LPG 基本面数据 | | | 昨日收盘价 | 日涨幅 | 夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | PG2507 | 4,120 | 0.56% | 4,048 | -1.75% | | | PG2508 | 4,033 | 0.62% | 3,972 | -1.51% | | 期 货 | | 昨日成交 | 较前日变动 | 昨日持仓 | 较前日变动 | | | PG2507 | 71,419 | 7379 | 71,553 | -2058 | | | PG2508 | 11,225 | 2030 | 33,423 | 104 | | | | 昨日价差 | | 前日价差 | | | 价 差 | 广州国产气对07合约价差 | 600 | | 653 | | | | 广州进口气对07合约价差 | 710 | | 753 | | | | | 本 周 | | 上 周 | | | 产业链重要 | PDH开工率 | 63.3% | | 61.2% | | | ...

报告行业投资评级 - 基础化工、石油化工、交通运输仓储行业评级为增持（维持） [6] 报告的核心观点 - 美国切断部分美企向中国出售半导体设计软件渠道，2024 年全球半导体销售额好转，预计 2025 年市场规模达 6971 亿美元，我国半导体材料需自主创新提升国产化率 [2] - MXD6 可用于汽车和无人机轻量化，2024 - 2033 年全球市场规模预计从 4.1 亿美元增至 7.6 亿美元，国内厂商有突破 [3] - 离子交换树脂高端市场被海外垄断，国内龙头企业推进国产替代 [4] - 投资建议持续看好“三桶油”及油服板块、国产替代材料企业、地产链及龙头公司、维生素及蛋氨酸板块 [5] 根据相关目录分别进行总结 本日化工品行情回顾 石油石化 - 布伦特原油最新价 64 美元/桶，近一月均价 64 美元/桶，30 日涨 1.6%，2025 年均价 71 美元/桶，2024 年均价 80 美元/桶，2025 年跌 14.3% [9] - WTI 原油最新价 61 美元/桶，近一月均价 61 美元/桶，30 日涨 4.6%，2025 年均价 68 美元/桶，2024 年均价 76 美元/桶，2025 年跌 15.4%，代表公司有中国石油、中国石化、中国海油 [9] 基础化工 - 煤化工：环渤海动力煤秦皇岛（5500K）最新价 670 元/吨，近一月均价 671 元/吨，30 日跌 0.7%，2025 年均价 688 元/吨，2024 年均价 718 元/吨，2025 年跌 5.0%，代表公司有中国神华、中煤能源、陕西煤业 [14] - 化肥及农药：复合肥最新价 3189 元/吨，近一月均价 3197 元/吨，30 日跌 0.4%，2025 年均价 3085 元/吨，2024 年均价 3045 元/吨，2025 年涨 7.7%，代表公司有新洋丰、云图控股 [16] - 聚氨酯：纯 MDI 最新价 17900 元/吨，近一月均价 17653 元/吨，30 日涨 4.7%，2025 年均价 18272 元/吨，2024 年均价 19027 元/吨，2025 年跌 4.5%，代表公司有万华化学 [19] - 钛白粉：钛精矿最新价 2217 元/吨，近一月均价 2217 元/吨，30 日涨幅 0.0%，2025 年均价 2217 元/吨，2024 年均价 2243 元/吨，2025 年涨幅 0.0%，代表公司有龙佰集团、安宁股份、钒钛股份 [24] - 硅：金属硅最新价 8990 元/吨，近一月均价 9467 元/吨，30 日跌 9.0%，2025 年均价 10692 元/吨，2024 年均价 13221 元/吨，2025 年跌 23.1%，代表公司有合盛硅业 [36] - 饲料及添加剂：维生素 A 最新价 69 元/公斤，近一月均价 73 元/公斤，30 日跌 9.2%，2025 年均价 104 元/公斤，2024 年均价 140 元/公斤，2025 年跌 54.0%，代表公司有新和成、浙江医药、安迪苏、花园生物 [41] 新材料 - 新能源材料：碳酸锂最新价 58933 元/吨，近一月均价 63909 元/吨，30 日跌 13.2%，2025 年均价 71905 元/吨，2024 年均价 90930 元/吨，2025 年跌 22.9%，代表公司有盐湖股份、藏格矿业 [42] - 半导体材料：电子级双氧水 G5 级最新价 3800 元/吨，近一月均价 4583 元/吨，30 日跌 52.5%，2025 年均价 7187 元/吨，2024 年均价 8373 元/吨，2025 年跌 52.5%，代表公司有晶瑞电材、兴福电子 [48]

核心观点 - 2025年6月给出A股及港股金股组合，看好“三桶油”及油服等板块，上调小米Non - IFRS净利润预测，下调拼多多、美团经调整净利润预测 [1][3][4][5][7] 总量研究 策略 - 2025年6月A股金股组合包括争光股份、格力电器等10只股票，港股金股组合包括网易 - S、腾讯控股等4只股票 [1] 债券 - 财政政策制定受调控目标和约束条件综合影响，财政角色分三种类型，调控约束源于财政可持续发展诉求，我国财政调控分3大阶段8小阶段，目标从单一到多目标演变，对财政可持续认识加深，当前收入端约束最强，债务端次之 [2] 行业研究 基化 - 持续看好“三桶油”及油服板块，关注中国石油等6家公司；看好国产替代趋势下材料企业，关注晶瑞电材等3家公司；看好农药化肥及民营大炼化板块，关注万华化学等3家公司；看好维生素及蛋氨酸板块，关注安迪苏等3家公司 [3] 公司研究 海外TMT - 小米自研芯片和AI大模型取得双维度技术突破，“人车家全生态”完善，构筑软硬协同竞争优势，上调2025 - 26年Non - IFRS净利润预测，新增2027年预测，维持“买入”评级 [4] 零售 - 拼多多1Q25营收同比增长10.2%，GAAP和Non - GAAP归母净利润同比下降，因平台投入和海外关税问题，下调2025/26/27年GAAP归母净利润预测，维持“买入”评级 [5] - 美团1Q2025营收同比增长18.1%，股东应占溢利和经调整净利润同比增长，考虑行业竞争和海外业务投入，下调2025/2026/2027年经调整净利润预测，维持“买入”评级 [7] 市场数据 A股市场 - 上证综指收盘3363.45，涨0.70%；沪深300收盘3858.7，涨0.59%；深证成指收盘10127.2，涨1.24%；中小板指收盘6338.87，涨1.44%；创业板指收盘2012.55，涨1.37% [6] 股指期货 - IF2506收盘3805.00，跌0.20%；IF2507收盘3766.20，跌0.22%；IF2509收盘3735.20，跌0.21%；IF2512收盘3696.80，跌0.19% [6] 商品市场 - SHFESHFE黄金收盘764.32，跌1.03%；SHFESHFE燃油收盘3052，涨2.21%；SHFESHFE铜收盘78130，涨0.33%；SHFESHFE锌收盘22495，涨1.28%；SHFESHFE铝收盘20200，涨0.52%；SHFESHFE镍收盘120480，涨0.44% [6] 海外市场 - 恒生指数收盘23573.38，涨1.35%；国企指数收盘8559.71，涨1.37%；道琼斯收盘42098.70，跌0.58%；标普500收盘5888.55，跌0.56%；纳斯达克收盘19100.94，跌0.51%；德国DAX收盘24038.19，跌0.78%；法国CAC收盘7788.10，跌0.49%；日经225收盘38432.98，涨1.88%；韩国综合收盘2720.64，涨1.89% [6] 外汇市场 - 美元兑人民币中间价7.1894，涨0.03；欧元兑人民币中间价8.1558，跌0.36；日元兑人民币中间价0.0499，跌0.89；港币兑人民币中间价0.9172，无涨跌 [6] 利率市场 - 回购市场DR001前加权平均利率1.4141%，跌3.39BP；DR007前加权平均利率1.6062%，跌1.24BP；DR014前加权平均利率1.6825%，涨0.18BP - 二级市场一年期国债YTM1.4783%，涨1.55BP；五年期国债YTM1.5903%，涨1.50BP；十年期国债YTM1.6877%，涨0.45BP [6]

泰山体育产业集团有限公司 - 公司推动高端竞技技术向全民健身装备转化，通过智能全民健身装备、智能体测装备进乡村、进社区，并建设泰山智慧体育公园、儿童体适能项目进校园项目，延伸全民健身公共服务网络 [1] - 公司坚持"奥运科技反哺乡村、设施下沉基层、产业转型促进就业"理念，助力乡村振兴 [1] - 公司持续推进智慧全民健身生态、自行车骑行生态建设，打造智慧体育科学健身整体解决方案，推出年产200万套家庭智能健身包项目 [1] - 公司通过承办全国体操锦标赛、德州运河马拉松、乐陵自行车联赛等赛事，带动"体育+旅游+特产"消费链，推动德州农村地区经济发展 [1] - 公司加速"一带一路"新兴市场开拓，以哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦等中亚国家为新市场，通过设立海外仓等方式，形成辐射西亚、中东、北非及欧洲市场的格局 [1] - 公司在体育器材供应、赛事运营、政府项目投标及全民健身服务四大领域取得重大进展，承建了哈萨克斯坦国家体育馆项目，实现中国体育品牌进军中亚市场的突破 [1] 玫德集团有限公司 - 公司自主研发攻克"大口径沟槽连接"技术难题，推出"大口径螺旋钢管+沟槽连接"的行业解决方案 [2] - 公司与高校科研机构建立长期合作关系，每年投入的研发资金占总营收的5%以上，研发人员1400多人，国内和海外有效专利达到730多项 [2] - 公司从20世纪90年代开始数字化转型，现已基本实现从生产、研发到销售、客服、管理的全链条数字化转型 [2] - 公司首创"工业立库+MES"为核心的"精益一个流"智能工厂模式，成为行业数字化转型标杆解决方案 [2] - 公司从县级小厂发展成为中国铸造和五金行业的头部企业，成为集制造、研发、工程、投资于一体的跨国企业集团 [3] - 公司正努力把握绿色智能制造升级和供应链韧性重塑的行业机遇，聚焦智能流体输送系统、全球新基建配套服务、数字化供应链创新领域，力争到2033年成为千亿级企业 [3] 山东东明石化集团 - 公司通过严格管理，从根本上扭转了石化行业高耗能、高污染的局面 [3] - 公司不仅为客户提供物美价廉的产品，还通过整合供应链生态圈的能力，实现企业从生产型向生产服务型的战略转变 [3] - 公司与高校、科研院所、战略供应商开展合作，联合开发原油超级裂解制烯烃技术(UPC)，烯烃收率高达50%以上、化学品收率达到80%以上，可降低原油消耗60% [4] - UPC项目投产后，将新增就业2500人，带动社会就业1万余人 [4] - 公司积极推进企业绿色转型发展，发展风电、光伏等新能源项目，打造零碳园区、零废园区 [4] - 公司通过后续新能源项目及高端化工转型项目，进一步推动地方经济增长和就业 [4]