9月25日早盘，港股三大指数集体上行。盘面上，科网股涨跌分化，有色金属板块普涨，半导体板块延 续涨势。A股同赛道规模最大的恒生科技指数ETF（513180）跟随指数上涨，持仓股中，华虹半导体、 哔哩哔哩、商汤、百度集团、金蝶国际、腾讯音乐等涨幅居前，其中，华虹半导体一度涨超5%。 消息面上，9月24日，阿里巴巴发布高密度的磐久128超节点AI服务器、高性能网络HPN8.0和升级版分 布式存储系统。此前，华为发布全球最强算力超节点和集群，其Atlas 950 SuperPoD和Atlas 960 SuperPoD超节点，分别支持8192及15488张昇腾卡，在卡规模、总算力、内存容量、互联带宽等关键指 标上全面领先。中信证券表示，国产算力加速迭代，自主可控趋势已成。 财通证券指出，2025年三季度，计算机行业在"软硬兼施"的框架下持续深化发展。AI硬件领域，算力基 础设施投资保持强劲，国产AI芯片及服务器厂商受益于智算中心交付和供应链本土化趋势，业绩韧性 显著。招商证券观点认为，中美博弈背景下本土 AI 算力芯片实力逐步提升。近期产业调研显示，后续 国内先进逻辑及先进存储扩产预期向好，建议关注 AI 算力产业链 ...

【市场复盘】 9月24日，港股三大指数集体上涨。截至收盘，恒生指数涨1.37%，报26518.65点；恒生科技指数涨 2.53%，报6323.15点；国企指数涨1.64%，报9442.99点。盘面上，科网、云计算、电池等个股走强，阿 里巴巴放量大涨9%，中芯国际涨近6%，均再创新高。热点个股方面，快手涨超3.5%，蔚来涨超3%， 腾讯控股涨超2%，哔哩哔哩涨近1.5%。热点ETF方面，恒生科技指数ETF（513180）收涨2.4%。 【南向资金】 9月24日，南向资金净买入港股137.05亿港元，阿里巴巴、腾讯控股分别获净买入53.39亿港元、26.51亿 港元；截至9月24日，今年以来南向资金累计净买入额达11321.02亿港元，大幅超过去年全年净买入 额。 【隔夜美股】 隔夜美股三大股指小幅收跌，道指跌0.37%，标普500指数跌0.28%，纳指跌0.33%。安进跌超2%，高盛 集团跌逾1%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌0.28%，谷歌跌超1%，苹果跌0.83%，英特尔大涨 逾6%。纳斯达克中国金龙指数收涨2.83%，热门中概股普涨，阿里巴巴、万国数据涨超8%，百度、京 东涨超5%，蔚来涨超2%。恒 ...

港股市场表现 - 恒生指数涨0.07%至26536.13点 恒生科技指数跌0.13% 国企指数跌0.06% [1] - 恒生科技指数ETF（513180）小幅上涨 持仓股中华虹半导体、百度集团、京东集团、哔哩哔哩、小鹏汽车、小米集团涨幅居前 [1] - 奇瑞汽车上市首日涨超11% 有色金属板块普涨 半导体板块延续涨势 [1] 阿里巴巴AI战略部署 - 公司宣布3年3800亿AI基础设施建设计划 将持续追加更大投入 [1] - 发布7款新通义大模型 在模型智能水平、Agent工具调用、Coding能力、深度推理及多模态实现突破 [1] - 推出高密度磐久128超节点AI服务器、高性能网络HPN8.0及升级版分布式存储系统 [2] - 与英伟达达成PhysicalAI合作 覆盖数据预处理、仿真数据生成、模型训练评估、机器人强化学习及仿真测试全链路平台 [2] 行业前景与资金动向 - 恒生科技指数估值重构可期 受美联储降息重启及南向资金持续流入催化 [2] - 阿里巴巴为恒生科技指数第一大权重股 权重占比达9.36% 年内股价已翻倍 [2] - 恒生科技指数ETF（513180）被列为布局中国AI核心资产工具 [2]

公司战略与愿景 - 阿里云提出超级人工智能（ASI）概念 将AGI视为起点 终极目标是实现能自我迭代和全面超越人类的ASI [1][3] - 公司积极推进三年3800亿元AI基础设施建设计划 并持续追加更大投入以实现ASI目标 [1][3] - 战略核心路径包括通义千问开源开放路线打造"AI时代的安卓" 以及构建作为"下一代计算机"的超级AI云提供全球智能算力网络 [4] 技术发展与投入 - 全球AI行业投资总额超4000亿美元 未来五年累计投入将超4万亿美元 Tokens消耗速度每两三个月翻一番 [3] - 阿里云全球数据中心能耗规模将在2032年提升10倍 体现饱和式投入策略 [5] - 发布新一代磐久128超节点AI服务器 通义千问大模型七连发覆盖文本 编程 视觉 语音等垂直领域 百炼升级7种企业级Agent能力 [1] 产品与竞争优势 - 通义千问Qwen3-Max模型预训练数据量达36T tokens 总参数超万亿 在SWE-Bench测试中获69.6分全球第一梯队 Tau2-Bench测试中74.8分超越Claude Opus4和DeepSeek-V3.1 [8] - 阿里云是全球少数能实现大模型与云计算全栈自研的公司 具备AI模型 Agent开发 AI基础设施的联合创新能力 [8] - 国内云计算市场占有率排名第一 运营中国第一 全球领先的AI基础设施 是全球前四AI云中唯一中国厂商 [6] 国际化战略 - 2025年将"出海"作为核心战略 与AI战略同等优先级 成立出海事业部 [7] - 国际化过程中会与国内云厂商交叉竞争 腾讯云海外客户规模一年翻番 同样聚焦智能化与全球化 [7] - 阿里云自2014年开始出海 2025年起较少提及国内对手 强调全球竞争定位 [6][7] 市场反应与行业地位 - 云栖大会首日阿里港股股价涨近10% 美股上涨7.71% [1] - 行业认为阿里通过AI叙事深度捆绑 成为国内AI红利最大受益者 类似英伟达在美国的地位 [9] - 相比腾讯用AI优化现有业务的"低垂果实"策略 阿里选择"深海钻探"押注未来技术革命 承担更大风险 [9]

当外界还在讨论AGI（通用人工智能）的实现路径时，阿里集团董事兼CEO、阿里云智能集团董事长兼CEO吴泳铭在9月24日提出了一个新概念：超级人工 智能（ASI）。 每年，阿里云都会在云栖大会上描述定位、分享观察、展示能力。2025年的这套组合拳更显强势，目标也更宏大。这种变化很微妙，并不起于当天的演讲和 愿景，而来自于2025年初阿里提出的三年投入3800亿元建设云和AI基础设施的决心、云计算在阿里集团日益提升的地位，以及集团押注未来技术革命承担 的风险。 当天，阿里通义千问大模型七连发，覆盖文本、编程、视觉理解、语音识别等垂直领域；百炼升级了7种企业级Agent（智能体）能力；阿里云发布新一代磐 久128超节点AI服务器。产品层面，阿里云从AI模型、Agent（智能体）开发、AI基础设施三个方面向AI时代的安卓看齐。单论云栖大会第一天的效果，按 当天港股收盘时计算，阿里股价涨了近10%，截至北京商报记者发稿，阿里在美股股价上涨7.71%。 1 . ri i r program CHILACA THE 他还将通往ASI的路线分成三个阶段：智能涌现、自主行动、自我迭代，把当下所处的阶段对标到第二阶段，也就是AI ...

AI硬件 - 商务部等8部门联合印发指导意见 鼓励增加人工智能终端产品有效供给 包括人工智能手机 电脑 智能机器人 可穿戴设备和桌面级3D打印设备等新产品 [1] - 加快智能家电 智能安防 视频照护系统研发及互联互通 开展智能网联汽车准入和上路通行试点 [1] - 未来更多大模型厂商和互联网厂商将入局硬件产品 抢占下一代数据流量入口 形成"模型-终端-用户"直达路径 [1] AI基建 - 阿里集团计划推进3800亿元AI基础设施建设并追加更大投入 预计到2032年阿里云全球数据中心能耗规模将提升10倍 [2] - 北美四大云厂商谷歌 微软 Meta和亚马逊预计今年在AI基建上投入超3500亿美元 2026年将超过4000亿美元 [2] - 国内AI行业景气度持续 国产服务器 交换机和液冷等环节值得重视 [2] 水泥 - 六部门联合印发工作方案 严禁新增水泥熟料和平板玻璃产能 新建改建项目须制定产能置换方案 [3] - 水泥企业需在2025年底前对超出项目备案产能制定置换方案 促进实际产能与备案产能统一 [3] - 行业供给将逐步优化 集中度有望提升 区域龙头企业盈利有望修复 [3] 核聚变 - 中国聚变能源有限公司首次公开亮相 展示技术路线及业务布局 瞄准2050年聚变能源商用目标 [4] - 公司将在上海新建聚变实验装置"中国环流四号（HL-4）" 验证高温超导磁体 [4] - 可控核聚变能源具有无限 经济 可计划 清洁和安全等优点 被认为是终极能源形式 [4] 物理AI - 阿里云与英伟达在Physical AI领域达成合作 阿里云人工智能平台PAI将集成英伟达Physical AI软件栈 [5] - 合作将提供数据预处理 仿真数据生成 模型训练评估 机器人强化学习和仿真测试等全链路平台服务 [5] - 将进一步缩短具身智能和辅助驾驶等应用的开发周期 [5] 宏观政策 - 商务部等8部门鼓励有条件的地区有序发展无人机支线运输和末端配送业务 开展智能网联汽车准入和上路通行试点 [6] - 支持在自贸试验区 海南自由贸易港等地区建立国际数据中心和云计算中心 [6] - 工信部等六部门推动先进陶瓷 低介电玻璃纤维制品和柔性玻璃在新型显示和集成电路等领域推广应用 [7] 行业动态 - 中国信息通信研究院预计到2028年底我国新增支持北斗的终端及设备总量将突破4亿台套 [7] - 国家医保局公开征集脑机接口等创新医用耗材产品信息 加快创新产品赋码工作 [9] - 中科院提名的固态电池获2025年度国家科学技术奖初评一等奖 [10] 企业新闻 - 阿里云发布全新一代磐久128超节点AI服务器 开源全模态大模型Qwen3-Omni 推出跨境电商AI智能体"遨虾"将于11月上线 [11] - 华为即将发布首款北斗卫星语音消息智能手表 [11] - 英伟达可能入局Robotaxi 或打造"开放版FSD"吸引车企合作 [12] 市场热点 - 半导体板块受台积电先进制程涨价 长存三期成立和存储芯片持续上涨等因素推动 [14] - 光刻机板块关注中芯国际测试由宇量升制造的深紫外光刻机 [15] - 机器人板块受阿里与英伟达Physical AI合作推动 [15]

大模型技术产品发布 - 阿里云发布七款大模型技术产品 覆盖语言、语音、视觉、多模态、代码等模型领域 [3] - 旗舰模型Qwen3-Max预训练数据量达36T 总参数超过万亿 编程能力和工具调用能力有较大提升 [5] - 下一代基础模型架构Qwen3-Next总参数80B里激活3B 性能即可达到千问3旗舰版235B模型 [6] - 开源视觉理解模型Qwen3-VL 升级3D检测能力 扩展支持百万tokens上下文 视频理解时长扩展到2小时以上 [10] - 全模态模型Qwen3-Omni具备音视频能力 可部署于车载、智能眼镜和手机等 [11] - 通义万相2.5视频生成模型实现音画同步 视频生成时长从5秒提升至10秒 支持24帧每秒的1080P高清视频生成 [13] - 语音大模型通义百聆发布语音识别模型Fun-ASR和语音合成模型Fun-CosyVoice 后者可提供上百种预制音色 [15] AI基础设施扩建 - 阿里云宣布新一轮全球基础设施扩建计划 在巴西、法国和荷兰首次设立云计算地域节点 扩建墨西哥、日本、韩国、马来西亚和迪拜的数据中心 [16] - 阿里云在全球29个地区运营91个可用区 今年以来已投入启用8个新的AI和云数据中心及可用区 [16] - 阿里巴巴集团积极推进三年3800亿的AI基础设施建设计划 2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将比2022年提升10倍 [16] 服务器与网络升级 - 发布新一代磐久128超节点AI服务器 单柜支持128个AI计算芯片 采用自研CIPU 2.0芯片和EIC/MOC高性能网卡 推理性能提升50% [18] - 新一代高性能网络HPN 8.0采用训推一体化架构 存储网络带宽800Gbps GPU互联网络带宽6.4Tbps 支持单集群10万卡GPU互联 [20] - 高性能并行文件存储CPFS单客户端吞吐提升至40GB/s 对象存储OSS推出Vector Bucket 成本比自建开源向量数据库降低95% [20] 产业链合作 - 阿里云和英伟达在Physical AI领域达成合作 PAI平台将集成英伟达Physical AI软件栈 缩短具身智能等应用的开发周期 [22] - 联想百应智能体接入通义Qwen3大模型 丰富了模型库 提升了语言理解、多轮推理、指令跟随等关键能力 [26] - 鸿鑫智造为阿里云液冷设施提供冷却配电方舱、一体化冷源方舱等 磐久128超节点AI服务器后续将采用液冷方式散热 [26] - 软通动力展示基于第四代英特尔志强可扩展处理器的GPU服务器 支持多种类型的AI加速卡 [28] 平台与开发生态 - 阿里云百炼平台发布全新Agent开发框架ModelStudio-ADK 1个小时能开发一个能生成深度报告的Deep Research项目 [15] - 阿里云百炼平台的模型日均调用量过去一年增长了15倍 [15] - 智能计算灵骏集群通过多级亲和性与拓扑感知调度设计 基于HPN网络支持10万卡稳定互联 [21]

阿里云人工智能平台 PAI 将集成英伟达Physical AI软件栈，将为企业用户提供数据预处理、仿真数据生 成、模型训练评估、机器人强化学习、仿真测试等全链路平台服务。阿里巴巴CEO吴泳铭表示，大模型是下 一代操作系统，AI Cloud是下一代计算机，未来全世界或只会有5-6个超级云计算平台。到2032年阿里云全 球数据中心的能耗规模将提升10倍。这意味着阿里云算力投入将指数级提升。公司股价持续拉升涨超9%。 9月24日，阿里巴巴2025云栖大会在杭州正式开幕。 本次大会将于24日至26日举行三天，以"云智一体·碳硅共生"为主题，设置 三大主论坛"云栖前瞻""云 栖技术""无法计算的价值"，共同探讨AI、云计算与产业应用的最新趋势。 新模型、Agent（智能 体）应用等AI软件产品及AI服务器等基础设施硬件或是看点。 阿里巴巴集团CEO吴泳铭宣布阿里云重磅升级全栈AI体系，实现从AI大模型到AI基础设施的技术更 新。面向新一轮智能革命，阿里云将全力打造成为全栈人工智能服务商。 他透露，集团 资本开支会在3800亿基础上，增加更多的投入。AI时代，大模型将是下一代操作系 统，超级AI云是下一代计算机。吴泳铭认 ...

截至记者发稿，阿里巴巴港股扩大涨幅至9%。此外，阿里巴巴美股盘前也涨近10%。 在9月24日举行的2025杭州云栖大会上，阿里云宣布和英伟达在Physical AI（物理人工智能）领域达成合作。 阿里云人工智能平台PAI将集成英伟达Physical AI软件栈，为企业用户提供数据预处理、仿真数据生成、模型训练评估、机器人强化学习、仿 真测试等全链路平台服务，进一步缩短具身智能、辅助驾驶等应用的开发周期。 据介绍，阿里云人工智能平台 PAI将集成NVIDIA Isaac Sim、NVIDIA Isaac Lab、NVIDIA Cosmos和Physical AI 数据集在内的全套 Physical AI 软件栈，结合阿里云大数据AI平台能力，形成覆盖数据预处理、仿真数据生成、模型训练评估、机器人强化学习、仿真测试在内的全链路平台 支撑。 所谓Physical AI，是AI技术向物理世界延伸的分支领域，旨在通过融合多模态感知、空间关系理解和物理规则认知 ，使AI能够与现实世界进行 交互。其典型应用包括人形机器人、高级别自动驾驶等需要与物理环境交互的系统。 在当天的2025杭州云栖大会上，阿里巴巴集团CEO、阿里云 ...

在9月24日举行的2025杭州云栖大会上，阿里云宣布和英伟达在Physical AI（物理人工智能）领域达成合作。 阿里云人工智能平台PAI将集成英伟达Physical AI软件栈，为企业用户提供数据预处理、仿真数据生成、模型训练评估、机器人强化学习、仿 真测试等全链路平台服务，进一步缩短具身智能、辅助驾驶等应用的开发周期。 截至记者发稿，阿里巴巴港股扩大涨幅至9%。此外，阿里巴巴美股盘前也涨近10%。 据介绍，阿里云人工智能平台 PAI将集成NVIDIA Isaac Sim、NVIDIA Isaac Lab、NVIDIA Cosmos和Physical AI 数据集在内的全套 Physical AI 软件栈，结合阿里云大数据AI平台能力，形成覆盖数据预处理、仿真数据生成、模型训练评估、机器人强化学习、仿真测试在内的全链路平台 支撑。 所谓Physical AI，是AI技术向物理世界延伸的分支领域，旨在通过融合多模态感知、空间关系理解和物理规则认知 ，使AI能够与现实世界进行 交互。其典型应用包括人形机器人、高级别自动驾驶等需要与物理环境交互的系统。 在当天的2025杭州云栖大会上，阿里巴巴集团CEO、阿里云 ...