来源：市场资讯 （来源：ETF和LOF圈） 9月1日，大盘全天强势震荡，创业板指较强，微盘股企稳。截至收盘，上证指数涨0.46%报3875.53点，深证成指涨1.05%，创业板指涨2.29%，沪深300涨 0.6%，北证50跌0.36%，科创50涨1.18%，万得全A涨0.81%，万得A500涨0.69%，中证A500涨0.85%。A股全天成交2.78万亿元，上日成交2.83万亿元。 创新药ETF（517110）单日涨幅达6.05%，科创创新药ETF（589720）单日涨幅达5.02% 数据来源：Wind 后市展望 展望后市，创新药中长期产业逻辑并没有变化且仍在继续，海外拓展、政策推进、基本面拐点三层主线仍有望持续构成创新药板块的支撑： 1.首先，BD出海、license-out等国际化进展增强板块成长逻辑； 2.其次，商保创新药目录和医保目录落地节奏，有望持续提供政策利好； 3.报和三季报创新药及其产业链公司的业绩得到验证，或带来更强估值支撑。 从产业基本面出发，建议投资者重点关注创新药及其产业链的以下方向： 上涨驱动因素分析 宏观流动性层面上，美联储官员密集释放"鸽派"信号，市场对于9月降息预期迅速升高。 ...

医药板块行情表现 - 7月29日创新药ETF大涨4.26% 生物医药ETF上涨2.72% [1] - 恒瑞医药与GSK达成License-out合作 首付款5亿美元 潜在总金额约120亿美元 [1] - 医药龙头BD大单体现研发和项目转化能力 拉动板块情绪 [1] 行业基本面与政策环境 - CXO龙头药明康德发布2025年半年度业绩 上修当年业绩指引 [1] - 创新药行业景气度得到产业链印证 市场信心提振 [1] - 政府多次优化药品集采政策 支持创新药发展 商保创新药目录即将出台 [2] - 国家育儿补贴方案公布 2025年起对3周岁以下婴幼儿按每孩每年3600元发放补贴 [1] 产品与投资工具 - 创新药ETF（517110）布局沪深港三地创新药企 把握AI+创新药趋势 [2] - 科创创新药ETF（589723）跟踪上证科创板创新药指数 以biotech为主 具中小市值特性 [2] - 科创板创新药指数研发费用占比更高 2024年9月24日至2025年6月反弹力度强于大盘及同类医药指数 [2]

市场表现 - 沪深两市全天成交额1.54万亿元，较上个交易日放量973亿元 [1] - 沪指涨0.37%，深成指涨1.43%，创业板指涨1.76% [1] - 创新药ETF（517110）全天收涨4.40% [2] - 通信ETF/创业板人工智能ETF分别收涨3.89%/3.04% [7] 创新药板块 政策支持 - 国家医保局、卫健委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，提出5方面16条措施，包括加大研发支持、纳入医保目录、支持临床应用等 [5] - 增设商业健康保险创新药品目录，重点纳入临床价值显著的创新药 [5] 行业动态 - 中国自主研发的抗呼吸道合胞病毒创新药齐瑞索韦被列入WHO儿童药物优化优先清单，该病毒每年导致360万例儿童住院 [4] - 中国创新药BD交易项目数占比从2019年3%升至2024年13%，金额占比从1%升至28% [6] - 2025年上半年中国创新药license-out总金额接近660亿美元，已超过2024全年总额 [6] 公司业绩 - 药明康德2025年上半年预计收入207.99亿元（同比+20.64%），经调整净利润63.15亿元（同比+44.43%） [6] - CXO板块海外业务订单和业绩开始恢复 [6] 科技与AI板块 半导体行业 - 台积电Q2营收9337.9亿元新台币（同比+38.6%），净利润3983亿元新台币（同比+60.7%） [8] - HPC和智能手机业务占比分别为60%/27%，环比增长14%/7% [8] AI产业趋势 - 英伟达H20恢复对华供应，苹果MLX框架增加CUDA支持，强化英伟达生态主导地位 [10][11] - 2025年全球AI算力基建处于上升期，xAI的Grok 4训练量达Grok 2的100倍 [11] - 通信ETF（515880）跟踪指数中光模块含量超40%，受益于AI算力需求 [11]