伦敦基本金属期货市场行情 - 伦敦金属交易所基本金属期货价格出现集体下跌 [1] - LME铜期货价格持续走低，当前跌幅超过5% [1] - LME镍期货价格跌幅超过7% [1] - LME锌和LME铝期货价格跌幅接近5% [1]

加密货币市场行情 - 比特币价格跌破79000美元关口，报78130美元/枚，跌至2025年4月以来最低水平，日内跌幅6.35%，盘中一度跌至75687美元 [1] - 以太坊(ETH)价格报2445.41美元，日内跌幅9.63% [2] - Solana(SOL)价格报105.42美元，日内跌幅10.25% [1][2] - 狗狗币(DOGE)等其他加密货币跌幅超过10% [1] - 比特币当前市值1.57万亿美元，24小时成交额1120.5102亿美元，增长6.36% [2] - 以太坊当前市值2954.2917亿美元，24小时成交额1089.1977亿美元，增长19.05% [2] - Solana当前市值596.07亿美元，24小时成交额228.08亿美元，增长37.39% [2] 市场清算与资金流向 - 过去24小时内，加密货币全网合约爆仓25.59亿美元，爆仓人数超过42万人 [2] - 24小时爆仓中，多单爆仓24亿美元，空单爆仓1.5亿美元 [2][3] - 最大单笔爆仓单发生在Hyperliquid-ETH，价值2.23亿美元 [2] - 过去12小时爆仓23.6亿美元，其中多单爆仓22.2亿美元，空单爆仓1.4亿美元 [3] - 过去4小时爆仓6802.7万美元，其中多单爆仓2104.5万美元，空单爆仓4698.1万美元 [3] - 过去1小时爆仓3025.6万美元，其中多单爆仓250.9万美元，空单爆仓2774.7万美元 [3] 关联市场动态 - 贵金属市场全线暴跌，现货白银和COMEX白银跌幅超过25%，铂金和钯金期现跌幅超过10%，黄金现货跌幅超过9%，COMEX黄金跌幅超过8% [4] - 有色金属普遍下跌，LME锡跌幅超过8%，LME铜和LME镍跌幅超过4% [4] 宏观政策与市场预期 - 特朗普宣布提名凯文·沃什为下任美联储主席，市场分析认为此举缓解了对美联储独立性的担忧，推动美元走高，进而打压金银和比特币价格 [4] - 提名被解读为特朗普推动大幅降息的核心政策诉求，旨在降低美国超过37万亿美元的巨额国债融资成本，并刺激低迷的房地产市场 [4] - 在沃什获得提名后，市场期货交易员已将降息预期调整至今年降息2次，而此前美联储官员预测2026年仅降息1次、2027年再降息1次 [5] - 美联储在2026年首次议息会议上宣布维持联邦基金基准利率在3.50%—3.75%区间不变，并上调了对经济增长的评估 [5] - 美联储主席鲍威尔表示，审视当前数据很难得出政策具有显著限制性的结论，如果看到关税通胀触顶后回落将可以放松政策，但就进一步宽松政策的时间或节奏尚未做出任何决定 [5] 市场情绪与资金面 - 比特币近期对美元走弱等本应利好其价格的市场变化反应平淡，未能有效提振加密市场情绪 [6] - 黄金创历史新高时比特币未明显跟涨，贵金属崩盘后比特币也未能吸引资金流入 [8] - 美国加密行业新的市场结构监管迟迟未落地，削弱了投资者对数字资产的兴趣 [8] - 比特币现货ETF持续出现资金流出，地缘风险并未激发其需求，传统避险资金更多流向贵金属与现金 [8] - 有分析师指出，当前价位显示散户兴趣已极端低迷，交易量低迷状态可能还会持续一到两个季度 [9] 地缘政治因素 - 比特币价格可能受到以色列与伊朗紧张关系升温的影响 [9] - 美国总统特朗普称伊朗正在同美国谈判，并暗示若谈判不成功可能采取行动，同时表示不会向盟友告知可能打击伊朗的军事方案 [9] - 伊朗官员表示谈判架构正在逐步形成，被国际媒体解读为伊朗朝与美国开始谈判的方向取得进展 [9] - 美国持续向伊朗施压，在中东地区部署包括航空母舰在内的多艘军舰，威胁军事干涉 [9]

事件概述：贵金属史诗级暴跌 - 2026年1月最后一个交易日，现货黄金盘中最大跌幅突破12%，击穿5000美元/盎司大关[3] - 现货白银盘中最大跌幅超35%，为近40年最大单日跌幅[3] - 国内金饰价格两日内每克最高回调超200元[3] - 事件由美联储主席提名引发，导致政策预期突变，进而触发高杠杆资金流动性踩踏[3] 市场表现与数据 - 现货黄金从1月29日历史高位5598.75美元/盎司直线下探至4682美元/盎司，最终收报4880.03美元/盎司[4] - COMEX黄金期货收跌8.35%，报4907.5美元/盎司，1月累计涨幅收窄至13.28%[4] - 现货白银月内高位为121.65美元/盎司，暴跌当日最低触及74.28美元/盎司，单日最大跌幅达35.89%[4] - COMEX白银期货暴跌25.5%，报85.25美元/盎司[4] - 工业金属遭遇无差别抛售：LME铜日内跌近5.7%，锡跌约5.7%，铝和镍跌超2%[4] - 加密货币市场亦受牵连，国内市场沪银期货开盘直接跌停，沪金、沪铜跟随重挫[4] 核心诱因：美联储主席提名 - 美国总统特朗普提名美联储前理事凯文・沃什接替鲍威尔出任新主席[4] - 沃什被视为“鹰派代表”，主张缩减美联储资产负债表、警惕通胀[6] - 其重塑美联储公信力的定位，扭转了支撑金价飙涨的央行独立性叙事预期，触发多头踩踏式平仓[5] - 分析认为，沃什“用专业性维护联储独立性”的理念可能打断了去美元化叙事的非线性加速演绎，导致美元指数大幅反弹，贵金属大幅调整[6] 流动性危机与杠杆循环 - 暴跌被交易人士描述为由政策预期突变引发的流动性踩踏[3] - 交易者在黄金、白银上积累了过多杠杆，断崖式暴跌触发了大规模的保证金追缴，被迫抛售加剧跌势[3] - 国内外交易所连续上调保证金要求，收紧流动性，形成“下跌抛售—强制平仓—再抛售”的恶性循环[7] - 上期所将黄金、白银期货涨跌停板幅度调整为16%，交易保证金比例上调至18%，并对白银期货实施800手的日内开仓限额[7] - 芝加哥商品交易所将黄金期货非高风险账户保证金比例从6%上调至8%，白银期货从11%上调至15%[8] - 交易所风控加码加速了前期获利盘多头投资者的减仓、平仓操作，放大了价格下跌幅度[8] 市场技术状态与交易行为 - 暴跌前，金银市场已呈现极端超买信号：黄金相对强弱指数触及90，白银的RSI突破93，均创数十年新高[11] - CBOE黄金ETF隐含波动率飙升至39.67，处于历史99.8%分位数，市场容错率极低[11] - 2026开年以来黄金白银暴涨，短期获利盘丰厚，为集中抛售埋下隐患[11] - 程序化交易的自动止损机制在关键点位被触发，大量算法卖单进一步加剧了跌幅[11] 零售市场连锁反应 - 金价暴跌引发零售端退货争议，消费者试图拦截在途高价购入的金饰[12] - 实体金店投资金条类产品一般离柜后不接受退款[13] - 线上平台退换规则有差异：周大福线上店铺签收2天内支持退换货；老铺黄金则不支持7天无理由退换货[13] 后市观点分歧 - 尽管暴跌，COMEX黄金、白银期货1月累计涨幅仍分别达到13%、20%[15] - 短期观点：恐慌情绪与杠杆出清尚未结束，“被迫抛售”可能持续，程序化交易对冲策略或继续引发震荡[16] - 瑞银警告短期调整风险上升，市场投机兴趣增加将加剧波动[16] - 长期视角：全球去美元化进程、各国央行持续增持黄金储备、黄金定价权争夺与市场体系重构，为金银中长期上涨奠定基础[16] - 此次波动被类比为“强叙事驱动下资金集中涌入后的清算时刻”，警示市场需警惕“全民追涨”的过热信号[16]

加密货币市场出现大幅下跌 - 比特币价格一度跌至75719美元/枚，为2025年4月以来最低水平，随后反弹至79000美元，日内跌幅为2.58% [1] - 以太坊、SOL、狗狗币等主要加密货币一度跌幅超过10%，其中以太坊下跌9.24%，SOL下跌9.95% [4] - SUI币跌幅超过9%，BNB币跌幅超过8%，ADA币跌幅接近8% [4] 市场数据与爆仓情况 - 过去24小时，加密货币市场总市值蒸发约1110亿美元 [5] - 同期全球共有超过42万人被爆仓，爆仓总金额高达25.66亿美元（约合人民币178.38亿元），主要集中在比特币和以太坊 [5] - 24小时爆仓金额中，多头爆仓24.07亿美元，空头爆仓1.59亿美元 [6] - 12小时爆仓金额为23.67亿美元，其中多头爆仓22.20亿美元，空头爆仓1.47亿美元 [6] 市场表现与关联性分析 - 比特币近期对美元走弱等传统利好因素反应平淡，未能有效提振市场情绪 [6] - 黄金创历史新高及随后的暴跌，均未引发比特币的明显跟涨或资金流入 [6] - 美国加密行业新的市场结构监管政策迟迟未落地，削弱了投资者对数字资产的兴趣 [6] 市场结构与资金流向 - 比特币现货ETF持续出现资金流出 [7] - 地缘政治风险并未激发市场对加密货币的避险需求，传统避险资金更多流向贵金属与现金 [7] - 市场交易量可能持续低迷一到两个季度，显示散户兴趣极端低迷 [7] 宏观背景与地缘政治因素 - 贵金属市场全线暴跌，现货白银和COMEX白银跌幅超过25%，铂金、钯金期现货跌幅超过10%，黄金现货跌幅超过9% [7] - 比特币价格可能受到以色列与伊朗紧张关系升温的影响 [7] - 媒体报道显示，美伊之间存在谈判与军事施压的双重动态，增加了地区局势的不确定性 [7][8]

加密货币市场剧烈波动 - 比特币价格一度跌至75500美元/枚，随后回升至78739.4美元/枚，日内跌幅6.49% [1] - 以太坊价格一度跌至2202.4美元/枚，随后回升至2439.46美元/枚，日内跌幅9.87% [3] - 其他主要加密货币跌幅显著，SOL币和狗狗币跌超10%，SUI币和BNB币跌超9%，ADA币跌超8% [5] 市场杠杆清算情况 - 过去24小时内，加密货币全网合约爆仓总额达25.59亿美元，爆仓人数超42万人 [5] - 多单爆仓金额高达24亿美元，空单爆仓金额为1.5亿美元 [5] - 最大单笔爆仓单发生在Hyperliquid-ETH，价值2.23亿美元 [5] - 分时段数据显示，12小时爆仓23.6亿美元，其中多单22.2亿美元，空单1.4亿美元；24小时爆仓25.6亿美元，其中多单24亿美元，空单1.5亿美元 [6] 关联的贵金属与有色金属市场 - 现货白银和COMEX白银价格跌超25%，铂金和钯金期现价格均跌超10%，黄金现货跌超9%，COMEX黄金跌超8% [7] - 有色金属普遍下跌，LME锡跌超8%，LME铜和LME镍跌超4% [7] 市场波动的潜在政策驱动因素 - 特朗普宣布提名凯文·沃什为下任美联储主席，市场分析认为此举缓解了对美联储独立性的担忧，推动美元走强，进而打压了金银及比特币价格 [7] - 提名被解读为旨在推动大幅降息，以应对美国超37万亿美元的巨额国债压力并刺激低迷的房地产市场 [7] - 提名后市场对降息预期重构，期货交易员预期从2026年仅降息1次调整为今年降息2次 [8] 美联储当前政策立场 - 美联储在2026年首次议息会议上决定维持联邦基金基准利率在3.50%—3.75%区间不变，并上调了对经济增长的评估 [9] - 美联储主席鲍威尔表示，当前数据难以得出政策具有显著限制性的结论，若看到关税通胀触顶回落，将可以放松政策，但尚未就进一步宽松政策的时间或节奏做出决定 [9]

贵金属市场出现史诗级暴跌 - 现货黄金收盘下跌9.25%，报4880.034美元/盎司，盘中一度暴跌12.92%，最低触及4682美元/盎司 [2][3] - 现货白银收盘暴跌26.42%，报85.259美元/盎司，盘中一度暴跌35.89%，最低触及74.28美元/盎司 [2][3] - COMEX黄金期货下跌8.35%，报4907.5美元/盎司；COMEX白银期货暴跌25.5%，报85.25美元/盎司 [3][4] 暴跌前市场表现与月度涨幅 - 1月份现货黄金价格累计上涨13.01%，现货白银累计上涨19.12% [3][4] - 在暴跌前，现货黄金于1月29日亚太午盘曾涨至5598.75美元/盎司，现货白银于同日创下121.654美元/盎司的历史最高纪录 [4] - 工业金属同样受挫，LME铜在1月30日盘中一度跌破1.285万美元，日内跌近5.7%，收盘跌4.02% [4] 暴跌的直接触发因素 - 美国总统特朗普提名前美联储理事凯文·沃什为下任美联储主席，该提名被视为“鹰派”选择 [4][6] - 市场预期沃什将有助于“重新锚定美联储公信力”，稳定美元并降低其持续走弱的单边风险，从而挑战了“货币贬值交易”的逻辑 [5][6] - 这一变化缓解了市场对美联储独立性丧失的担忧，导致贵金属多头集中平仓 [6] 技术性因素与市场结构放大跌幅 - 技术指标显示黄金相对强弱指数（RSI）近期触及90，为几十年来最高水平，表明市场已严重超买 [7] - 暴跌部分源于“被迫抛售”，白银作为热门交易资产积累了高杠杆，价格暴跌引发追加保证金通知，加剧抛售 [7] - 交易所通过提高交易保证金比例等风控措施为市场降温，加速了前期获利盘的多头平仓，放大价格跌幅 [8] 市场对贵金属后市走势的观点 - 有观点认为贵金属核心上涨逻辑未变，美联储宽松政策落地、地缘政治不确定性等因素将持续支撑金银投资需求 [9] - 长期来看，全球去美元化进程、各国央行增持黄金储备以及黄金定价权争夺，为金银中长期上涨奠定基础 [10] - 黄金作为全天候对冲资产的吸引力，预计将继续吸引大量投资者需求 [10] - 另有观点指出短期价格走势已显得过度，调整风险上升，波动可能加剧，对在当前价位追高持谨慎态度 [11]

贵金属价格出现史诗级暴跌 - 现货黄金收盘下跌9.25%，报4880.034美元/盎司，盘中一度暴跌12.92%，最低触及4682美元/盎司 [1][2] - 现货白银收盘暴跌26.42%，报85.259美元/盎司，盘中一度暴跌35.89%，最低触及74.28美元/盎司 [1][2] - COMEX黄金期货下跌8.35%，报4907.5美元/盎司；COMEX白银期货暴跌25.5%，报85.25美元/盎司 [2][3] 暴跌发生的时间与背景 - 价格大幅波动始于北京时间1月30日下午，至1月31日凌晨抛售更为汹涌 [2] - 暴跌前，黄金和白银价格在1月份经历了大幅上涨，现货黄金1月累涨13.01%，现货白银1月累涨19.12% [2][3] - 1月29日，现货黄金曾涨至5598.75美元/盎司，现货白银曾创下121.654美元/盎司的历史最高纪录 [3] 暴跌的触发因素：美联储主席提名 - 美国总统特朗普提名前美联储理事凯文·沃什为下任美联储主席，市场认为其立场比其他人选更为鹰派 [3][4] - 市场预期沃什的提名有助于稳定美元，降低美元持续走弱的单边风险，从而挑战了“货币贬值交易”的逻辑 [4] - 提名缓解了市场对美联储独立性丧失的担忧，而此前投资者因担忧货币贬值和央行独立性而涌入贵金属避险 [4] 技术性因素与市场结构放大跌幅 - 暴跌前技术指标已显示超买，黄金的相对强弱指数（RSI）最近触及90，为几十年来最高水平 [5] - 市场积累了大量杠杆，暴跌后追加保证金通知接连出现，引发了“被迫抛售” [5] - 黄金市场经历了高度集中的仓位布局和拥挤交易，类似于AI科技股，当仓位平仓时出现抛售 [5] - 芝加哥商品交易所及国内各大交易所通过提高交易保证金比例等方式加码风控，加速了获利盘平仓，放大了价格跌幅 [5][6] 工业金属亦受波及 - LME铜在1月30日盘中一度跌破1.285万美元，日内跌近5.7%，收盘跌4.02%，报13070.5美元/吨 [3] - 收盘时LME锡跌约5.7%，LME铝和LME镍跌超2% [3] 市场对后市走势的观点分歧 - 有观点认为，美联储宽松货币政策落地、独立性弱化，以及地缘政治等不确定性因素，将持续支撑金银投资需求，利好上半年价格 [7] - 全球去美元化进程推动各国央行持续增持黄金储备，为金银中长期上涨奠定基础 [8] - 地缘政治将推高风险溢价，黄金作为全天候对冲资产的吸引力应会继续吸引投资者需求 [8] - 另有观点指出，短期价格走势开始显得过度，调整风险上升，对在当前价位追高持谨慎态度 [9] - 短期投机兴趣可能增加，导致波动加剧 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对隔夜夜盘市场走势、重要资讯、各期货品种情况、金融市场各领域表现进行了梳理，反映出市场受地缘政治、政策调整、供需变化等因素影响，各品种价格和表现呈现不同态势 各部分总结 隔夜夜盘市场走势 - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.32%报5410.80美元/盎司，COMEX白银期货涨1.98%报115.78美元/盎司，因美联储政策分歧等因素推动[5] - 美油主力合约收涨3.64%报65.51美元/桶，布油主力合约涨3.43%报69.68美元/桶，地缘政治风险升温推升原油供应中断预期[5] - 伦敦基本金属涨跌参半，LME铜涨4.73%报13705美元/吨，LME锌涨2.65%报3453美元/吨等，LME锡跌2.6%报54500美元/吨[5] - 国内期货主力合约大面积飘红，BR橡胶涨超5%，燃料油、焦煤涨超4%等[7] 重要资讯 宏观资讯 - 特朗普考虑对伊朗发动新的重大打击，美伊初步讨论未取得进展[9] - 中国人民银行行长潘功胜会见高盛集团董事长兼首席执行官苏德巍，交流多议题[9] - 市场监管总局将加强产品质量安全源头治理[9] - 上期所等提示投资者提高风险防范意识，临近春节维护市场平稳运行[9] - 伊朗第一副总统阿雷夫表示保持战备状态，不会主动挑起战争但会自卫[9] - 伊朗警告商业船只下周初在霍尔木兹海峡进行实弹海军演习，该水道承担约20%的石油运输[11] - 特朗普呼吁降息，称鲍威尔拒绝降息无理由[12] - 特朗普和参议院民主党人达成协议避免联邦政府大部分部门长期停摆[12] - 芝加哥商品交易所调整部分黄金、铝期货合约保证金，黄金合约新保证金比例约为名义价值的6% [12] - 俄乌问题谈判约一周后继续，特朗普要求普京停火一周，普京同意[12] 能化期货 - 截至1月29日，国内纯碱厂家总库存154.42万吨，较周一增加0.32万吨，涨幅0.21%，轻质纯碱环比下降，重质纯碱环比增加[14] - 截至1月29日，华东港口甲醇库存为59.58万吨，环比增加0.79万吨[15] - 截至1月28日当周，新加坡燃料油库存下降344万桶至1993.8万桶，中馏分油库存下降41000桶，轻馏分油库存上涨108.7万桶[17] - 本周有一条玻璃产线复产点火，浮法玻璃行业开工率周环比增加0.34%至71.96%，产能利用率周度持稳，全国浮法玻璃产量环比持平，同比下降3.38% [17] - 截至1月29日，全国浮法玻璃样本企业总库存环比下降65.2万重箱或1.22%，创近1年新低，同比增加21.24% [17] - 截至1月29日当周，中国液化气港口样本库存量环比下降4.05万吨，降幅为2.03%，乙二醇样本需求量环比下跌1.99% [18] 金属期货 - 几内亚某大型矿山2月起下调长单价格，FOB下调4美金至38美金/干吨，折合CFR价格约62美金/干吨[20] - 2025年全球黄金总需求达5002吨，创历史新高，四季度全球央行净购金230吨，环比涨幅6%，全年官方机构增持863吨黄金[20] - 中国银行自1月30日收盘清算时起，将白银延期合约业务保证金比例由48.26%调整为50.80% [22] - 截至1月29日当周，碳酸锂产量环比-0.44%，富宝碳酸锂社会总库存环增0.2% [23] - 2025年智利铜矿商安托法加斯塔公司铜产量下降1.6%至653700吨，低于指导目标[23] - 2025年嘉能可下半年铜产量超500,000吨，较上半年增长近50%，全年铜产量为851,600吨，较2024年下降11%，今年产量指引在810,000 - 870,000吨之间[23] - 印度计划为建立锂和镍加工厂的公司提供激励措施，对符合条件项目投资提供15%资本补贴等[24] - 1月27日几内亚铝土矿区某中国所属矿业公司工人罢工，该矿区铝土矿港口库存充足，对当前几内亚整体发运影响较小[24] - 1月28日工信部强调光伏行业“反内卷”，推进行业自律[25] - 受镍价上涨和制裁解除影响，索尔韦投资集团计划数月内重启危地马拉镍矿业务，涉及镍产量规模占全球供应量一小部分[26] 黑色系期货 - 本周523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为89.1%，环比减0.2%，原煤日均产量环比减1.6万吨等[28] - 截至1月29日当周，螺纹产量较上周增加0.28万吨，增幅0.14%，总库存累库，表需较上周减少9.12万吨，降幅4.92% [28] - 2月河钢75B硅铁招标数量较上轮减少1163吨[29] 农产品期货 - 1月29日当周，36家样本点物理库存较上周减少925吨，环比减少6.58%，但同比增加23.99%，仍处同期偏高水平[31] - 1月25 - 31日期间，巴西大豆、豆粕、玉米出口量均较上周增加[31] 金融市场 金融 - A股延续窄幅整理态势，上证指数收涨0.16%，市场成交额扩大至3.26万亿元，白酒股大涨，半导体等板块下跌[34] - 香港恒生指数收涨0.51%，续创近4年新高，内房股普涨，南向资金净买入近40亿港元[34] - 资源类LOF现涨停潮，部分产品停牌[34] - 首批3家商业不动产REITs已申报并被上交所受理[35] - 知识星球开展涉资本金融市场违规内容专项治理[35] 产业 - 工信部强调光伏行业“反内卷”，推动行业回归良性竞争[37] - 2025年第四季度全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.06%，上海延长个人住房房产税试点政策至2031年1月27日[37] - 上海将在闵行区建设“火箭星城”，力争2027年产业规模达1000亿元左右[37] - 字节跳动计划下月发布三款新模型，阿里将推出旗舰模型Qwen 3.5 [37] - 13家足球俱乐部被扣除2026赛季职业联赛积分并罚款，73名从业人员被终身禁止从事足球活动[38] - 中国航空运输协会就航班预留座位规则征求意见，拟要求国内航班免费可选座位比例最低70%等[38] 海外 - 美国国会参议院未能推进政府拨款法案，联邦政府面临部分“停摆”危机[40] - 特朗普表示普京同意一周内暂停对乌克兰空袭，计划下周公布美联储下任主席提名，美方计划重新开放委内瑞拉领空[40] - 美国2025年11月贸易逆差为568亿美元，环比大幅增加约95%，出口额环比下降3.6%，进口额增长5% [40] - 伊朗将于2月1 - 2日在霍尔木兹海峡举行军事演习[41] - 南非考虑对来自中国和印度的整车进口征收最高达50%的关税[41] - 瑞典若获议会批准，将从8月新学年起在全国小学和初中课堂禁止学生使用手机[41] 国际股市 - 美股三大指数收盘涨跌不一，大型科技股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数收涨0.35% [42] - 欧洲三大股指收盘涨跌不一，欧洲斯托克600指数跌0.23% [43] - 亚太主要股指收盘涨跌互现，韩国综合指数涨0.98%创新高，印尼综指收跌，印尼监管机构提高上市公司最低公众持股比例，瑞银和高盛下调印尼股市评级[43] - 三星电子2025年第四季度营业利润同比大增209.2%，全年营业利润被SK海力士赶超[44] - 挪威政府全球养老基金2025年投资收益达2.36万亿挪威克朗，年投资回报率为15.1%，股票投资回报率达19.3% [44] 商品 - 芝商所上调COMEX铜期货保证金20%，将COMEX 100黄金期货初始保证金比例从5%上调至6% [45] - 2025年全球黄金总需求达5002吨，创历史新高，黄金投资需求提高到2175吨，全年黄金ETF净增801吨[45] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.32%，COMEX白银期货涨1.98% [47] - 美油主力合约收涨3.64%，布油主力合约涨3.43% [47] - 委内瑞拉通过石油法改革法案，允许私人和外国投资石油行业[48] - 伦敦基本金属涨跌参半，LME铜涨4.73%，LME锡跌2.6%等[48] 债券 - 国内债市整体震荡，利率债收益率走势分化，短券表现较强，国债期货小幅上扬，万科债和产融债活跃，央行开展逆回购操作，资金面变化不大[49] - 美债收益率涨跌不一，2 - 10年期美债收益率多数下跌，30年期美债收益率涨0.01个基点[49] 外汇 - 在岸人民币对美元16:30收盘报6.946，较上一交易日下跌7个基点，夜盘收报6.9506，人民币对美元中间价调贬16个基点[51] - 美国财政部将10个经济体列入外汇监控名单[51] - 纽约尾盘，美元指数跌0.20%，非美货币多数上涨[51] 财经日历 - 给出了多个国家和地区不同时间的经济指标发布时间，如日本失业率、澳大利亚PPI等[53] - 给出了多个事件的时间安排，如交通运输部新闻发布会、中国央行逆回购到期等[55]

LME整体库存变动概览 - 伦敦金属交易所（LME）监测的六种主要基本金属及铝合金总库存呈现分化变动，其中铜库存为141,125吨，较前日减少500吨，降幅0.35% [1] - 铝库存为490,000吨，较前日减少2,000吨，降幅0.41% [1] - 锌库存为106,700吨，较前日减少25吨，降幅0.02% [1] - 镍库存为285,282吨，较前日增加624吨，增幅0.22% [1] - 铅库存为211,400吨，较前日减少3,800吨，降幅1.77% [1] - 锡库存为5,925吨，较前日减少5吨，降幅0.08% [1] - 铝合金库存为1,500吨，与前日持平，无变动 [1] LME注册与注销仓单情况 - 铜的注册仓单为91,025吨，较前日增加0.44%，注销仓单为50,100吨，较前日减少1.76%，注销仓单占比为35.50%，较前日下降 [3] - 铝的注册仓单为446,575吨，与前日持平，注销仓单为43,425吨，较前日减少4.40%，注销仓单占比为8.86%，较前日下降 [3] - 锌的注册仓单为98,125吨，较前日增加0.26%，注销仓单为8,575吨，较前日减少3.11%，注销仓单占比为8.04%，较前日下降 [3] - 镍的注册仓单为272,184吨，较前日增加0.30%，注销仓单为13,098吨，较前日减少1.49%，注销仓单占比为4.59%，较前日下降 [3] - 铅的注册仓单为162,675吨，较前日减少0.11%，注销仓单为48,725吨，较前日减少6.92%，注销仓单占比为23.05%，较前日下降 [3] - 锡的注册仓单为5,765吨，较前日减少0.52%，注销仓单为160吨，较前日大幅增加18.52%，注销仓单占比为2.70%，较前日上升 [3] - 铝合金注册仓单为1,500吨，注销仓单为0吨，均无变动 [3] 分金属品种仓库库存明细 铜库存 - 铜总库存减少主要因韩国昌雄仓库出库700吨，库存降至74,750吨，而韩国光阳仓库入库200吨，库存增至22,800吨 [5] - 中国青岛港、荷兰鹿特丹、德国汉堡、意大利里窝那等仓库库存维持不变 [5] - 注销仓单占比最高的仓库为韩国光阳，达68.53% [5] 铝库存 - 铝总库存减少完全由马来西亚巴生港仓库贡献，该仓库出库2,000吨，库存降至297,775吨 [6] - 韩国光阳、中国台湾高雄、荷兰鹿特丹等其他主要仓库库存均无变动 [6] - 注销仓单占比最高的仓库为意大利的里雅斯特，达100.00% [6] 铅库存 - 铅总库存减少3,800吨，主要因新加坡仓库出库2,175吨，库存降至200,700吨，以及中国台湾高雄仓库出库1,475吨，库存降至9,675吨 [8] - 高雄仓库的注销仓单占比极高，达到98.97% [8] 锌库存 - 锌总库存微减25吨，变动主要来自新加坡仓库出库525吨，库存降至68,400吨，以及中国台湾高雄仓库入库600吨并出库100吨，净增500吨至27,500吨 [10] 锡库存 - 锡总库存减少5吨，变动来自荷兰鹿特丹仓库出库5吨，库存降至570吨 [12] - 马来西亚巴生港、中国青岛港等主要仓库库存维持不变 [12]

美股市场表现 - 道琼斯指数收于49053.74点，下跌138.25点，跌幅0.28% [1] - 纳斯达克指数收于23439.32点，下跌270.55点，跌幅1.14% [1] - 标普500指数收于6915.36点，下跌48.38点，跌幅0.69% [1] - 纳斯达克100期货下跌262.50点，跌幅1.01% [1] - 标普500期货下跌42.25点，跌幅0.60% [1] 银行股与中概股表现 - 银行股普遍下跌，美国银行股价下跌超过4%，创下自10月以来最大跌幅 [1] - 富国银行股价下跌超过5% [1] - 多只热门中概股下跌，携程美股盘初一度重挫18%，盘前已跌16%，港股跌超6% [1] - 携程被市场监管总局就其涉嫌滥用市场支配地位实施垄断行为立案调查 [1] - 亚朵集团、叮咚买菜下跌超过4% [1][2] - 满帮集团下跌3.29%，陆金所下跌3.89%，新东方下跌约3% [1][2] - 网易下跌2.50%，知乎下跌2.41% [2] - 部分中概股上涨，虎牙、哔哩哔哩、小马智行上涨约5%，阿里巴巴上涨超过2.5% [1] 贵金属与大宗商品市场 - 现货白银价格突破92美元/盎司，续创历史新高，年内累计上涨28.6% [2] - 伦敦银现报92.030美元/盎司，日内上涨5.111美元，涨幅5.88%，年初至今上涨28.57% [3] - COMEX白银报91.765美元/盎司，日内上涨5.427美元，涨幅6.29%，年初至今上涨29.28% [3] - 现货黄金一度触及4640美元/盎司，日内上涨超过1% [2] - 伦敦金现报4634.372美元/盎司，日内上涨48.372美元，涨幅1.05%，年初至今上涨7.32% [3] - COMEX黄金报4640.9美元/盎司，日内上涨41.8美元，涨幅0.91%，年初至今上涨7.13% [3] - 沪镍期货主力合约一度拉升超过7% [3] - LME镍直线拉升超过5%，最新报18640美元/吨，上涨959美元，涨幅5.42% [3][4] - 国际油价直线拉升，WTI原油与ICE布油均上涨超过0.7% [3] 加密货币市场 - 加密货币市场大幅反弹，比特币价格上涨超过4%，报96545.6美元 [4][5] - 以太坊价格上涨近6%，报3339.87美元 [4][5] - 近24小时内，全球超过13万人被爆仓，爆仓总金额达7.54亿美元，其中空头爆仓6.52亿美元，多头爆仓1.01亿美元 [4][6] 市场分析与观点 - 美国CPI数据低于预期但美股不涨反跌，市场警惕政治不确定性、通胀反弹可能性以及美股估值水平过高 [7][8] - 部分科技股估值被市场参与者认为偏高，新的不确定性易引发投资者锁定利润、转向防御，对大盘造成下行压力 [8]