市场走势 - 国内市场主要指数普遍上涨，科创50表现最佳，涨幅达3.23% [4] - 上证指数收盘3,766.21点，涨幅1.04%；深证成指收盘11,926.74点，涨幅0.89% [4] - 中小板指涨幅1.38%，创业板指涨幅0.23% [4] 新材料行业 - 新材料指数本周上涨5.69%，跑输创业板指2.89% [6] - 工业气体板块表现突出，涨幅达8.51%；电子化学品上涨6.77% [6] - 人形机器人市场前景广阔，预计2023-2029年全球市场规模从21.6亿美元增至324亿美元，年复合增长率57% [6][7] - PEEK材料市场规模预计2025年达21亿元，同比增长10.53% [7] - 推荐关注PEEK相关企业：中欣氟材、中研股份、普利特、肯特股份 [7] 圣农发展 - 2025年上半年营收88.56亿元，同比增长0.22%；归属净利润9.10亿元，同比增长791.93% [11] - 家禽饲养加工板块毛利率提升2.37个百分点至6.34%，综合造肉成本同比下降超10% [11] - 食品加工板块营收36.93亿元，同比增长19.10%；C端零售渠道同比增长超30% [11] - 完成对太阳谷的控股合并，新增年产能6500万羽 [11] 骏鼎达 - 2025年上半年营收4.79亿元，同比增长31.67%；归母净利润0.95亿元，同比增长17.70% [15] - 汽车领域营收3.24亿元，同比增长43.32%，占公司营收比重67.79% [15] - 新能源汽车行业营收1.45亿元，同比增长54.70% [15] - 布局人形机器人、低空经济等新兴领域，已在墨西哥设立子公司 [15] 呈和科技 - 2025年上半年营收4.71亿元，同比增长13.77%；归母净利润1.47亿元，同比增长15.33% [19] - 海外业务营收1.20亿元，毛利率45.79%，同比提升0.7个百分点 [19] - 成核剂行业处于国产替代关键阶段，公司拥有59项发明专利 [19] 光伏行业 - 光伏产业链价格整体持平，多晶硅致密料均价44.0元/kg [22] - 182mm N型电池片均价0.290元/W，TOPCon双玻组件价格0.685元/W [22] - 工信部强调加强光伏产业调控，遏制低价无序竞争 [22] - 推荐关注BC新技术方向企业：爱旭股份、隆基绿能 [23]

行业投资评级 - 新材料行业评级为"领先大市-B(维持)" [3] 核心观点 - 人形机器人领域材料发展前景广阔，PEEK材料有望受益于产业增长 [7][8] - 全球人形机器人市场预计从2023年21.6亿美元增至2029年324亿美元，年复合增长率57% [7] - 国内2025年PEEK材料市场规模预计达21亿元，同比增长10.53% [7] 二级市场表现 - 本周新材料板块上涨5.69%，跑输创业板指2.89% [4] - 重点板块表现：工业气体上涨8.51%，电子化学品上涨6.77%，电池化学品上涨5.74%，半导体材料上涨4.27%，可降解塑料上涨3.16%，合成生物上涨1.53% [4][20] - 个股表现：壹石通(54.1%)、凯美特气(34.73%)、天承科技(25.94%)涨幅居前 [26] 产业链数据跟踪 氨基酸 - 缬氨酸价格13450元/吨(-3.24%)，色氨酸43500元/吨(-2.25%)，蛋氨酸22300元/吨(-0.45%) [5][31] - 精氨酸价格23250元/吨(不变) [5] 可降解塑料 - PLA(FY201注塑级)价格17800元/吨(不变)，PBS价格17800元/吨(不变)，PBAT价格9850元/吨(不变) [5][35] - 2025年6月PLA进口量同比下降46.8%，出口量同比增加16.5% [35] 工业气体 - 氧气价格476元/吨(+8.43%)，二氧化碳价格325元/吨(-1.81%) [40] - 氪气价格225元/立方米(-6.25%)，氙气价格24500元/立方米(-5.77%) [40] 电子化学品 - UPSSS级氢氟酸价格11000元/吨(不变)，EL级氢氟酸价格5300元/吨(不变) [5][44] - G5级硫酸价格2300元/吨(不变)，G5级氨水价格3500元/吨(不变) [44] 高性能纤维 - T700/12K碳纤维价格105元/千克(不变)，T300/25K碳纤维价格85元/千克(不变) [48] - 2025年7月碳纤维产能利用率59.20%，环比上升2.48% [48] 行业要闻 - 江苏省工信厅发布2025年首批次新材料认定结果，33项新材料产品入选 [57] - 科思创收购康睿两大HDI基地，拓展脂肪族化学品产品组合 [58] - 康达新材拟2.75亿元收购中科华微51%股权，布局半导体集成电路领域 [58] - 楚江新材3亿元投资空天复合材料高性能纤维预制体项目 [59] 投资建议 - 建议关注人形机器人领域PEEK材料相关企业：中欣氟材(DFBP单体)、中研股份(PEEK制造)、普利特(PEEK改性)、肯特股份(PEEK零部件) [8][60] - 建议关注功能性保护套管生产商骏鼎达 [8]

人形机器人行业研究关键要点总结 行业与公司概况 * 行业聚焦于人形机器人领域，涉及特斯拉、智源、宇树、小鹏、开普勒等公司[1] * 特斯拉计划2025年下半年推出第三代人形机器人，2026年上半年量产[1][8] * 国内企业智源收购上纬新材、宇树启动IPO，预计年底相关企业将在A股上市[1][9] 技术进展与创新 * 特斯拉三代机器人技术改进包括神经网络算法(沿用FSD方式)、高效节能电机、4680电池、视觉感知系统、材料轻量化[10][11] * 硬件设计亮点：28个自由度(14线性+14旋转)、每只手22个自由度的灵巧手、三个相机结合FSD算法的大脑视觉系统[12] * 执行器方案差异：海外倾向线性执行器(姿态控制好、精密度高)，国内主流采用旋转执行器，小鹏/开普勒新产品尝试线性执行器[1][13] * 灵巧手技术趋势：高精度、柔性、智能化，特斯拉三代灵巧手驱动器移至手腕，采用微型丝杠加健身方式[4][18] 关键组件与材料 * 减速器市场：摆线减速器因可使用PEEK材料实现钢材降重70%受关注，但技术壁垒较低，客户资源是关键[14] * 轻量化材料应用：PEEK材料、镁合金注塑工艺受关注，国内企业中盐打破海外垄断，在降本增效方面有优势[1][15] * 金属粉末注塑成型(MIM)技术优势：可实现复杂零部件净成型，颗粒度2-15微米，高精度高密度，抗承载能力强[16][17] 市场动态与投资机会 * 2025年板块行情三阶段：1-3月普涨(特斯拉量产目标)、3-5月回调(缺乏催化+关税问题)、5月后回升(技术创新+收购事件)[6] * 垂直场景应用加速：康养(华为与优必选)、巡检保洁、物流服装(杰克、德玛与志源)等领域商用落地[4][19][20] * 投资策略转变：从供给端研究(主机厂动态)转向需求端研究(垂直应用场景实际需求)[7][21] * 政策支持：各地政府陆续出台补贴政策，促进物流、环卫等场景应用[3][5] 供应链与产业链 * 核心供应链包括T链(三花拓普等)、智源链(中大立德等)、宇数链(长盛轴承等)、华为链(拓斯达等)[18] * 小鹏动作带动相关产业链公司投资机会[14] * 国内企业上市预期将形成产业链共振效应[1][9]

行业与公司分析总结 智能机器人行业 **核心观点与论据** - 智能机器人应用从工业制造向商业服务扩展，如整理房间、叠衣服等，展示广泛潜力但操作节拍和效率仍需提升[1] - 物体识别准确性和操作力度有明显进步[1][2] - 发展瓶颈在于数据收集和模型训练，行业内对虚拟数据与现实数据训练存在争议[1][3] - 灵巧手在速度、效率、准确度等方面需更多优化[3][4] - 下半年下游实际应用将驱动板块，企业将积极争取商业订单[1][6] - 世界机器人运动会将展示机器人竞技能力与应用场景[1][6] - 阅兵活动中机器人和机器狗的亮相可能对板块产生积极影响[1][7] **应用场景变化** - 从工业制造扩展到商业服务领域，如整理房间、叠衣服、洗衣服、零售店售卖等[5] - 企业开始拓展海外市场，如无人零售店、无人药店及灵巧手销售[5] **市场前景** - 投资者关注技术更新（如PEEK材料）和商业化进展较快的公司（如宇树、智元）[7] - 小型科研机器人出货量较大，相关电机和减速器市场更早实现收入利润[7] 核能行业 **核心观点与论据** - 全球核能复兴趋势显著，政策支持力度加大，核能产业链股票表现优于MSCI ACWI约30个百分点[1][8] - 科技巨头和数据中心对清洁能源需求增加，ESG基金排除核能比例下降至约2%[1][8] - 预计到2050年全球核电装机容量将从398吉瓦增长至860吉瓦，新增586吉瓦，投资规模超2万亿美元[8][9] - 主要增长点在中国、印度和美国，美国承诺建设300吉瓦核电装机容量[8][9] **三大趋势** 1. 人工智能与数据中心需求推动核电作为能源来源[8][9] 2. 地缘政治因素使韩国、日本可能成为意外赢家[9] 3. 长远技术发展（如SMR、第四代反应堆、钍基反应堆）有望十年内突破[9][10] **值得关注标的** - 公用事业公司：中广核、中广矿业、印度NTPC、LNT、日本北海道电力[8][10] - 人工智能与数据中心需求推动：美国VST与PEG[10] - 地缘政治因素影响：韩国杜桑Airbility、三星电梯、松关Band、TK Corp[10] - 技术发展潜力：美国Curtis Wright、Even Nova、日本MHI、Rolls Royce[9][10]

国内市场表现 - 8月11日上证综指收于3647.55点，上涨0.34%，深成指收于11291.43点，上涨1.46%，创业板指上涨1.96%，科创50上涨0.59%，万得全A成交额18499亿元，较前一日下降 [1][5][9] - 30个中信一级行业中24个收涨，计算机、通信及电子涨幅居前，银行、石油石化及煤炭跌幅较大，概念板块中PEEK材料、锂矿及炒股软件指数活跃 [1][9] - 当日A股4188只个股上涨，1068只下跌，364只涨超5%，85只涨停，行业个股多数收涨提振市场热情 [10] 海外市场动态 - 美国三大股指小幅收跌，道指跌0.45%，标普500跌0.25%，纳指跌0.3%，科技七巨头指数跌0.22%，赛富时跌超3%，IBM跌逾2%，中概股联掌门户跌超20%，新蛋跌近12% [2][5] - 欧洲市场分化，日经225涨1.85%，德国DAX跌0.12%，英国FTSE跌0.06%，外汇市场美元指数微升0.18%至98.2670 [5] 政策与行业新闻 - 增值税法实施条例征求意见稿发布，细化三档税率（零税率适用跨境运输等服务），明确托育机构免税标准为规定内的教育费、保育费，2025年增值税收入占税收总额38% [11][12] - 财政部修订《支持学前教育发展资金管理办法》，资金用于扩优提质和免保教费政策，采用因素法分配并强化绩效管理 [14] - 北京出台公共数据开放实施意见，优先开放民生相关领域全量数据目录，升级政企合作运营平台 [16] - 陕西扩大创业担保贷款支持范围，提高额度并降低反担保要求，对招用特定人群企业给予社保补贴 [17] 经济数据追踪 - 2025年7月中国快递发展指数同比提升5.2%至414.3，其中规模指数增长12.1%至570.5 [20] - 7月汽车产销同比分别增长13.3%和14.7%，新能源汽车出口环比增10%，1-7月累计出口增长84.6% [20]

PEEK 材料的核心供应商主要集中在海外，如威格斯等公司，国内供给 相对较少。北美大客户和国内注塑厂商正在积极对接并使用 PEEK 材质， 未来在核心传动件和承重部件上的应用前景广阔。 从材料性能上看，PEEK 优势何在？20250811 摘要 Mus 机器人通过使用碳纤维材料和 PEEK 材料，成功减重约 10 公斤， 提升了机器人的续航能力、运动能力和灵活性，并降低了电机扭矩要求。 PEEK 材料具备优异的易塑性、易加工能力、自润滑性和低摩擦系数， 以及良好的耐磨性和耐热性，使其在轻量化机器人制造中具有显著优势， 尤其适用于核心传动零部件。 虽然 PA 和 PPS 等普通工程塑料适用于非关键承重部件，但核心传动零 部件需要改性 PEEK 或其他特种工程塑料，以满足强度和耐久性要求。 PEEK 材料的独特优势包括自润滑性能、低摩擦系数、优异的耐腐蚀性 和高温稳定性，改性后机械强度可接近某些合金材料，但目前成本较高。 PEEK 材料面临的主要挑战是生产成本较高（约 30-40 万元/吨），且未 经改进的纯 PEEK 材料强度不足以完全替代某些合金，需要进一步优化 改性工艺。 改性后的 PEEK 材料（如加入碳 ...

迈普医学电话会议纪要分析 涉及的行业和公司 - 迈普医学(神经外科耗材和神经介入领域)[1] - 易界医疗(神经介入领域)[10] - 神经介入器械行业[10][11][12] 核心观点和论据 公司业务增长情况 - 2023年前专注神经外科耗材 2017-2022年营收从0.54亿元增长至1.95亿元 硬脑膜产品收入占比超70%[5] - 2023年起进入高增长阶段 23年H2收入同比增长25% 24年预计增速11%-11.5%[2][6] - 2025-27年归母净利润预计分别为1.1亿/1.6亿/2.2亿元 同比增长43.8%/39%/40.5%[17] 新产品表现 - 止血纱：国内市场规模约10亿元 24年收入约3600万元 截至25年8月使用量超10万片[2][7] - 医用胶：国内市场规模5-16亿元 国内仅山东赛赛斯和迈普两家企业参与竞争[2][7] 集采政策影响 - 硬脑膜集采短期负面影响(23年H1收入同比下降31%) 但长期利好其他产品[2][5] - PEEK材料替代钛金属 价格下降与钛金属价差缩小[8] - 止血纱受益于国产替代逻辑[8] - 神经介入领域集采推动手术渗透率和国产化率提升[13] 收购易界医疗 - 2025年6月收购100%股权 布局神经介入领域[10] - 易界医疗2024年收入2441万元(同比增长104%) 亏损2000多万元[14][15] - 产品优势：11个上市产品 8个三类产品 3个二类产品 两项FDA认证[14] - 渠道协同：迈普2000家医院渠道与易界神经内科科室客户重合度高[16] 其他重要内容 神经介入市场现状 - 2021年国内脑卒中发病人数517万人 预计2026年605万人 2032年724万人[11] - 2023年出血性脑卒中手术渗透率13.8% 缺血性脑卒中6.2%[11] - 神经介入器械市场规模从2017年3.3亿元增长至2022年66.8亿元(CAGR16%)[12] - 国产化率从2020年7%提升至2024年上半年26%[12] 研发投入 - 2017-2022年研发费用率始终维持在15%以上[5] 风险点 - 易界医疗短期可能摊薄利润率[15] - 关联交易定价合理性担忧[15]

市场走势 - 国内市场主要指数普遍上涨，上证指数收盘3,633.99点，涨幅0.45% [4] - 深证成指收盘11,177.78点，涨幅0.64%，创业板指涨幅0.66% [4] - 科创50指数表现较好，涨幅0.58% [4] 宏观策略 - 美国7月非农新增就业7.3万人，低于预期的10.8万人，且5月、6月数据大幅下修 [6] - 美联储9月降息预期升温，市场预计9月、10月、12月各降息25bp [6] - 美股三大股指回调，道指周跌2.92%，标普500周跌2.36%，纳指周跌2.17% [6] - 建议关注黄金和新兴市场的配置机会 [6] 化学原料行业 - 新材料板块本周下跌2.34%，跑输创业板指1.59% [9] - 世界机器人大会将于8月8日召开，50家人形机器人企业参展 [9] - 全球人形机器人市场预计从2023年21.6亿美元增至2029年324亿美元，年复合增长率57% [9] - PEEK材料市场规模预计2025年达21亿元，同比增长10.53% [10] - 推荐关注PEEK材料相关公司中欣氟材、中研股份、普利特等 [10] 农业行业 - 农林牧渔板块本周下跌2.97%，子行业中动物保健表现较好 [12] - 猪价环比上涨，四川/广东/河南生猪均价分别上涨0.74%/3.22%/1.77% [12] - 饲料行业景气度有望见底回升，推荐海大集团 [12] - 生猪养殖行业盈利周期或超预期，推荐温氏股份、神农集团等 [12] - 宠物食品行业推荐乖宝宠物和中宠股份 [13] 公司评论 - 长虹华意2025H1营收66.28亿元，归母净利润2.57亿元，同比增长13.42% [15] - 新能源汽车空调压缩机销量67万台，同比增长164% [15] - 预计2025-2027年净利润分别为5.07亿元、5.66亿元、6.38亿元 [15] - 当前估值较低，首次覆盖给予"买入-A"评级 [15]

行业投资评级 - 新材料行业评级为领先大市-B(维持) [1] 核心观点 - 人形机器人领域材料有望实现高速发展，PEEK材料将受益于产业增长 [1][5] - 全球人形机器人市场预计从2023年21.6亿美元增至2029年324亿美元，年复合增长率57% [5] - 国内2025年PEEK材料市场规模预计达21亿元，同比增长10.53% [5] 市场表现 - 本周新材料指数下跌2.34%，跑输创业板指1.59% [2] - 细分板块表现：合成生物指数上涨2.06%，半导体材料下跌0.65%，电子化学品上涨0.77% [2][18] - 实现正收益个股占比28.09%，天承科技(28.83%)、华秦科技(14.62%)表现突出 [24] 产业链价格 - 氨基酸：缬氨酸14200元/吨(-1.05%)，精氨酸24000元/吨(-1.64%) [3] - 可降解塑料：PLA注塑级17800元/吨(不变)，PBAT 9850元/吨(不变) [3] - 工业气体：氧气450元/吨(+3.93%)，氮气509元/吨(+1.19%) [38] - 碳纤维：T700/12K价格105元/千克(不变)，库存15450吨(+1.31%) [47] 投资建议 - 关注人形机器人材料相关企业：中欣氟材(DFBP单体)、中研股份(PEEK制造)、普利特(PEEK改性)、肯特股份(PEEK零部件) [5][6] - 建议关注功能性保护套管生产商骏鼎达 [6] 行业动态 - 工信部公布首批36项生物制造标志性产品 [56] - 内蒙古硅源新能万吨级硅碳负极材料项目即将量产 [58] - 国恩股份拟投资9.6亿元建设PEEK全产业链项目 [58]

国内市场表现 - 上证综指收于3617.6点，上涨0.96%，深证成指收于11106.96点，上涨0.59%，科创50上涨0.4%，创业板指上涨0.39% [1][4][8] - 万得全A成交额达16158亿元，较前一日有所下降 [1][4][8] - 30个中信一级行业全线收涨，银行、通信及钢铁涨幅居前，PEEK材料、射频及天线、高速铜连接等概念指数表现活跃 [1][4][8] - 当日A股市场共3903只个股上涨，1327只下跌，178只持平，其中214只个股涨超5%，48只个股跌超5%，70只个股涨停，2只个股跌停 [9] 海外市场表现 - 美国三大股指全线收跌，道指跌0.14%，标普500指数跌0.49%，纳指跌0.65%，万得美国科技七巨头指数跌0.66%，脸书、微软跌超1% [2][4] - 中概股涨跌不一，联掌门户跌近20% [2][4] - 欧元区7月综合PMI终值为50.9，较6月的50.6小幅回升并创4个月新高，但低于初值51，法国是唯一一个出现收缩的主要欧元区经济体 [17] 政策与行业动态 - 国务院办公厅印发《关于逐步推行免费学前教育的意见》，明确从2025年秋季学期起免除公办幼儿园学前一年在园儿童保育教育费 [3][10] - 中国人民银行等七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》，提出到2027年建成适配制造业高端化、智能化、绿色化发展的成熟金融体系 [3][10] - 中国机电商会发布倡议，反对光伏行业不正当竞争，呼吁企业严格遵守公平竞争原则，合理控制产能扩张节奏，聚焦技术创新与品质提升 [11] - 福建省提出支持平台经济健康发展，扩大新经济、新业态就业容量，实施应对人口老龄化工程，促进医养康养深度融合 [12] 经济数据与市场驱动因素 - 7月份中国物流业景气指数为50.5%，环比回落0.3个百分点，显示物流业务总量保持扩张但增速有所放缓 [16] - 乘联分会上调2025年全年销量预测，预计乘用车零售2435万辆，同比增长6%，预测总量较6月增加30万辆 [16] - 美国6月商品和服务贸易逆差环比大幅收缩16%至602亿美元，为2023年9月以来最低水平，进口总值下降3.7% [16] - 美国7月ISM非制造业指数由前值50.8降至50.1，不及预期的51.5，新订单几乎接近停滞，就业萎缩，价格指数创2022年10月新高 [16]