金融是国民经济的血脉，关系中国式现代化建设全局。"十五五"规划建议明确"加快建设金融强国"，提 出"完善中央银行制度"等具体举措。近期召开的中央经济工作会议围绕继续实施适度宽松的货币政策作 出一系列部署。 "十五五"新开局，如何实施好适度宽松的货币政策？建设金融强国将在哪些重点方面推进？怎样提升金 融服务实体经济高质量发展质效？新华社记者采访了中国人民银行党委书记、行长潘功胜。 继续实施好适度宽松的货币政策 问：中央经济工作会议提出，要继续实施适度宽松的货币政策。中国人民银行将如何落实这一要求？ 答：2026年，中国人民银行将继续实施好适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作 为货币政策的重要考量，发挥增量政策和存量政策集成效应，为经济稳定增长、高质量发展和金融市场 稳定运行营造良好的货币金融环境，为实现"十五五"良好开局提供有力的金融支撑。 总量政策方面，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币 供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。今年降准降息还有一定的空间。人民银行还将做 好利率政策执行和监督，促进社会综合融资成本低位运行。 结构性政策方面，中 ...

截至1月22日，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日增加2吨，当前持仓量为1079.66吨。 （文章来源：新华财经） ...

文章核心观点 - 天立集团与腾讯达成战略合作，旨在超越简单的技术赋能，通过“双向能力共振”共同打造面向未来的AI教育解决方案，标志着“AI+教育”从产品竞争升维至以“学科大脑”为核心的生态系统构建 [1][3][4] 合作战略定位与分工 - 双方定位为“标杆级战略合作伙伴关系”，天立启鸣作为“需求定义核心方、场景验证首发方”，注入其深耕K12二十余年的教育认知体系；腾讯作为“技术核心支撑方”，以混元大模型等前沿AI能力提供技术引擎 [4] - 合作分工直击痛点，旨在结合通用大模型的垂直场景“调教”与顶尖底层技术的“支撑”，从“工具辅助”迈向“认知级赋能”，共同解决规模化因材施教的根本性难题 [4] 核心合作内容：“学科大脑”与三维支柱 - 合作首要攻坚点是联合研发面向未来的“学科大脑”，旨在超越简单的知识库与答题器，演进为能理解教学复杂系统、进行个性化诊断与策略生成的自适应智能教育平台 [4] - 技术共研是第一支柱：腾讯的混元大模型及全栈技术能力将为“学科大脑”提供核心模型、算法到工程化平台的关键支持，确保其教育深度、产业级稳定性与进化潜力 [5] - 市场扩展是第二支柱：合作视野将从深耕国内校网扩展至全球市场，结合天立已验证的“AI+教育”模式与腾讯的全球化技术及渠道网络，探索将中国特色教育智能化解决方案推向海外 [5] - 社会价值探索是第三支柱：双方有意在腾讯可持续社会价值（SSV）项目上合作，在乡村教育、教育公平等领域进行探索，让先进教育科技能力服务于更广泛的普惠性需求 [5] 合作愿景与生态影响 - 合作旨在打造一个兼具技术领先性、商业扩张力与社会责任感的行业解决方案典范，而不仅是一个技术产品 [6] - 对于天立国际，合作将拓宽其技术成果扩散路径：借力腾讯的C端辐射优势加速国内普惠，并依托双方合力打开国际化与社会价值创造的新空间 [7] - 双方携手旨在共同铺设一条通往个性化、公平且有温度的未来教育之路，其产生的化学反应将远超单点技术创新 [7]

黄金价格表现 - 现货黄金价格站上4950美元/盎司关口，再创历史新高 [1] - 纽约黄金期货价格站上4950美元/盎司关口，再创历史新高 [1]

美国2025年第三季度GDP修正数据 - 2025年第三季度美国国内生产总值（GDP）环比按年率计算增长4.4%，略高于4.3%的初值和前一季度的3.8% [1] - 数据向上修正主要反映出口和投资数据的向上修正，但被消费支出数据的向下修正部分抵消 [1] - 此次修正数据将取代原定于2024年12月19日发布的第三次估算数据，原因是美国政府去年下半年创纪录“停摆”影响 [1] 分项经济表现 - 占美国经济总量约70%的个人消费支出增长3.5% [1] - 政府消费支出和投资增幅为2.2% [1] - 出口增长9.6% [1] - 反映企业投资状况的非住宅类固定资产投资当季增幅为3.2%，显著低于前一季度的7.3% [1] 其他关键数据指标 - 三季度针对国内私人购买者的实际最终销售增长2.9%，低于3%的初值 [1] - 该季度个人消费支出价格指数为2.8%，仍显著高于美国联邦储备委员会2%的目标 [1]

2025年12月及全年债务融资工具发行与托管数据概览 - 2025年12月，银行间债券市场共发行债务融资工具866只，发行金额为8285亿元[1] - 2025年全年，银行间债券市场共发行债务融资工具11531只，总金额达10.09万亿元[1] 2025年各月发行规模与结构 - 2025年单月发行金额在5571亿元（5月）至10135亿元（4月）之间波动，12月发行金额为8285亿元[2] - 从发行家数看，单月发行家数在289家（9月）至735家（8月）之间，12月为541家[2] 主要债务融资工具品种发行情况 - 2025年12月，超短期融资券发行2978亿元，短期融资券发行627亿元，中期票据发行3573亿元，定向债务融资工具发行423亿元，资产支持票据发行634亿元[1][3] - 中期票据是全年发行量最大的品种之一，单月发行额在2572亿元（5月）至5297亿元（11月）之间波动[3] 创新产品发行情况 - 2025年12月，绿色债务融资工具发行448亿元，乡村振兴票据发行66亿元，资产支持商业票据发行145亿元，可持续发展挂钩债券发行54亿元，科创票据/科创债发行1345亿元[5] - 科创票据/科创债是创新产品中发行规模最大的类别，单月发行额从310亿元（2月）至1345亿元（12月）不等，增长显著[5] 熊猫债发行情况 - 截至2025年12月末，熊猫债累计发行金额为8587亿元，其中2025年当年累计发行1563亿元[7] - 从发行人类型看，境外非金融企业累计发行7208亿元，占比最高；2025年当年发行1188亿元[7] 主要品种托管量 - 截至2025年12月末，中期票据托管量最大，为131,665亿元；其次是定向债务融资工具，托管量为19,336亿元；超短期融资券托管量为14,802亿元[9] - 短期融资券和资产支持票据的托管量分别为5,213亿元和7,074亿元[9] 创新产品托管量 - 截至2025年12月末，科创票据/科创债托管量最大，为11,475亿元；其次是绿色债务融资工具，托管量为5,854亿元[11] - 熊猫债、乡村振兴票据和资产支持商业票据的托管量分别为3,188亿元、1,237亿元和1,053亿元[11] 不同主体类型持有结构 - 非法人类产品是最大的持有主体，合计持有112,714亿元，占总量的64.10%，在各主要品种上持有量均占主导[12] - 存款类金融机构是第二大持有主体，合计持有44,734亿元，占比25.44%，尤其在中期票据和超短期融资券上持有量较大[12] - 政策性银行、非银行金融机构、境外机构等持有份额相对较小，合计占比约10%[12]

行业整体销售表现 - 2025年12月，16家主要上市生猪养殖企业合计实现生猪销量1772.37万头（未包括傲农生物），同比上升3.51%，环比上升7.15% [1][5] - 同期，16家企业合计实现生猪销售收入221.04亿元，同比下降26.85%，环比上升4.87% [1][5] - 全国生猪成交均价在2025年12月显著低于上年同期水平，2025年下半年最低达到11.05元/公斤 [2] 头部企业销量与收入 - 牧原股份12月销量达698万头，同比下降14.75%，位居第一；销售收入96.67亿元，同比下降36.06%；商品猪销售均价11.41元/公斤，同比下降25.38% [6][10] - 温氏股份12月销量456.29万头，新希望销量180.89万头，分别位列第二、三位 [6] - 牧原股份、温氏股份、新希望位列12月销售收入前三位，收入分别为96.67亿元、52.89亿元和21.51亿元 [11][12] 企业销量同比增速分化 - 金新农12月销量22.58万头，同比增速达80.21%，位列增速第一；其1-12月累计销量147.51万头，同比增加22.82% [8][10] - 正邦科技12月销量102.86万头，同比增长73.26%；其1-12月累计销量853.69万头，同比上升105.87% [8][14] - 牧原股份、唐人神等4家公司12月销量同比降幅超过10% [1][6] 企业销售收入同比变化 - 金新农12月销售收入1.89亿元，同比增长26.4%；正邦科技12月收入9.14亿元，同比增长25.75% [11][12] - 正虹科技、天康生物等4家公司12月销售收入同比降幅超过30% [1][11] - 正虹科技12月销售收入仅0.01亿元，同比大幅下降98.11% [12] - 天康生物12月销售收入3.69亿元，同比下降30.38%；其全年累计销售收入45.47亿元，同比下降10.69% [12][14]

美股市场表现 - 2025年1月22日纽约股市三大股指全线收涨 道琼斯工业平均指数上涨306.78点至49384.01点 涨幅0.63% 标准普尔500指数上涨37.73点至6913.35点 涨幅0.55% 纳斯达克综合指数上涨211.195点至23436.02点 涨幅0.91% [1] - 标普500指数十一大板块中七涨四跌 通信服务板块和非必需消费品板块分别以1.57%和1.22%的涨幅领涨 房地产板块和公用事业板块分别以1.10%和0.73%的跌幅领跌 [1] 宏观经济数据 - 美国商务部数据显示 2025年10月和11月美国个人消费支出价格指数同比分别上涨2.7%和2.8% 而9月份涨幅为2.8% [1] - 2025年10月和11月核心个人消费支出价格指数同比涨幅分别为2.7%和2.8% 与2024年7月和8月2.9%的高点接近 [1] - 2025年第三季度美国国内生产总值环比按年率计算增长4.4% 略高于4.3%的初值和前一季度的3.8% [2] 市场观点与驱动因素 - 市场策略师认为 白宫表态过程中的杂音是买入机会 市场基本面继续表现强劲 [2] - 地缘政治变化带来不确定性之际 散户投资者通过强有力的逢跌买入作出反应 [3] - 特朗普表示不会动用武力夺取格陵兰岛并称不会在2月1日对欧洲8国加征关税 此举消除了一个极端波动性风险并进一步提振了风险资产价格 [2] - 投资者注意力正转向美联储下一次货币政策会议 特朗普对下一任美联储主席的提名 联邦政府潜在避免下一次“停摆”以及关键科技企业的业绩 [2] 公司动态 - 美国总统特朗普对美国最大银行摩根大通集团及其首席执行官杰米·戴蒙发起诉讼 索赔至少50亿美元 理由是2021年1月6日国会山骚乱事件后出于“政治原因”停止为特朗普及其名下企业提供银行服务 [3] - 摩根大通股价在诉讼消息后午后明显回落 但收盘时仍上涨0.53% [3]

2025年阿塞拜疆货物贸易总体情况 - 2025年阿塞拜疆对外货物贸易总额为494.23亿美元 [1] - 其中货物出口额为250.43亿美元，货物进口额为243.8亿美元 [1] 2025年阿塞拜疆出口结构 - 油气领域出口额为214.15亿美元，占出口总额的85.51% [1] 2025年阿塞拜疆进口结构 - 主要进口商品为机电产品、运输工具及其零件和食品 [1] - 机电产品占进口总额的15.18% [1] - 运输工具及其零件占进口总额的12.73% [1] - 食品占进口总额的10.63% [1] 2025年阿塞拜疆主要贸易伙伴 - 按货物贸易总额计算，前三大贸易伙伴为意大利、土耳其、俄罗斯 [1] - 与意大利的货物贸易额为118.6亿美元 [1] - 与土耳其的货物贸易额为57.21亿美元 [1] - 与俄罗斯的货物贸易额为49.2亿美元 [1]

美国2025年第三季度GDP数据更新 - 核心观点：2025年第三季度美国实际GDP按年率计算增长4.4%，增速较第二季度的3.8%进一步加快，且较初值上修0.1个百分点 [1] - 增长动力：消费支出、出口、政府支出及投资的协同扩张成为核心支撑，进口下降进一步助推了GDP增长 [1] - 分行业表现：私人服务业与制造业表现亮眼，实际增加值分别增长5.3%和3.6%，抵消了政府部门增加值0.3%的降幅 [1] 数据修正与物价表现 - 数据修正：出口与投资指标上调是GDP上修的主因，消费支出下修部分抵消了增幅，最终带动现价GDP增速由8.2%上修至8.3% [2] - 物价稳定：三季度个人消费支出价格指数同比上涨2.8%，核心PCE同比上涨2.9%，两项数据均与初值一致，显示通胀压力未出现显著波动 [2] - 企业盈利：当期生产利润增长1756亿美元，较此前估算上修95亿美元，企业经营效益稳步提升 [2] 市场解读与数据发布安排 - 市场分析：经济增速超预期上修反映出经济内生动力较强，消费与外需的双重支撑或为第四季度经济增长奠定基础 [3] - 发布体系优化：自2026年2月起，GDP报告将新增在线互动数据表链接，4月起取消PDF及Excel格式附表，以提升数据发布效率 [2]