绿茵场上，具备感知定位能力的人形机器人灵活运球、射门得分后兴奋举手；全地形挑战中，人形机器 人闻令即停，精准绕障；家庭场景比赛区内，散乱的物品正在被分类归位——积木、化妆包、纸巾、水 杯各安其所……中国证券报记者在2025国际人形机器人技能大赛现场明显感受到，人形机器人展示场景 已从炫酷的"走跑跳"向家庭场景、商业服务等全面升级，并向着"实用化工具"进化。 与此同时，桌面整理等家务活对于人形机器人而言也不在话下。例如，星动纪元旗下的某款人形机器人 有条不紊地把桌上的积木、化妆包、纸巾、水杯等杂物一个个归类到专属区域；另一个人形机器人正把 散落在桌面四处的玩偶一个个放入编织篮中。 可以看到，在本次大赛上，人形机器人展示出的技能应用场景已不再仅仅是表演和教学，还涉及工业场 景、家庭场景等。现场相关工作人员表示："这不仅是一场比赛切磋，现场观众也非常多，我们可以直 接跟观众面对面交流，让他们知道我们的机器人能够做什么事情，能够产生什么样的成果，能够给他们 提供什么样的支持，这是一个比较有价值的事情。" ● 本报记者 乔翔 黄一灵 花式秀"绝活" 招手致意、桌面整理、障碍穿越、踢足球……走进2025国际人形机器人技能 ...

● 本报记者 王辉 港股新消费龙头泡泡玛特今年以来股价大涨逾150%、知名主观私募凭借集中押注新消费品种今年以来 已斩获超70%收益、多家"踏空"私募转入长期跟踪…… 近日，新消费投资在私募圈热度不断升温。不少把握住这轮新消费投资机会的私募机构正经历着深刻的 认知迭代：从最初的"踏空"到深入研究后的果断重仓，再到提炼出系统性的投资法则。有老牌私募机构 负责人向中国证券报记者强调，公司投资策略定位已明确转向"新消费为主"，直言新消费是"新供给创 造新需求"，其"进可攻退可守"的特性，在当前环境下提供了难得的确定性。 童驯进一步表示，在新消费领域，产品价值由功能价值、情绪价值和资产价值构成。随着时代的变迁， 年轻的消费群体越来越注重情绪价值，同时具备国际化潜力的新消费赛道处于高速成长期，未来可能仍 有数倍的成长空间。 笪菲认为，情绪价值是理解新消费的核心钥匙。"从某种程度上说，所有传统消费品类都值得用情绪价 值重做一遍。"她称，"优秀的新消费公司必须完成品牌、产品、渠道的三重变革——品牌要引发共鸣并 破圈，产品要紧抓细分需求，渠道则需融合新兴业态。"她还认为，线上运营能力已成为新消费产品突 围的必备条件，但长期成 ...

● 本报记者 陈露 近日，杭州银行发布关于提前赎回杭银转债的公告称，该行发行的杭银转债已触发强制赎回条件，公司 决定行使杭银转债的提前赎回权。这也是继苏行转债、成银转债之后，今年以来第3只提前赎回的银行 可转债。 除了上述3只银行可转债之外，随着正股股价走高，南银转债也存在触发强赎的可能性。业内人士表 示，可转债强赎转股后，有助于增强银行的核心一级资本。同时，银行无需再支付债券后续利息，能有 效减少财务费用。 杭银转债触发强赎 根据杭州银行发布的公告，2025年4月29日至5月26日，该行股票已有15个交易日的收盘价不低于杭银转 债当期转股价格11.35元/股的130%（含130%，即不低于14.76元/股），根据相关约定，已触发杭银转债 的有条件赎回条款。该行决定行使杭银转债的提前赎回权，对赎回登记日在册的杭银转债按债券面值加 当期应计利息的价格全部赎回。 杭州银行披露的2025年一季报显示，一季度，杭州银行实现营业收入99.78亿元，同比增长2.22%；实现 归母净利润60.21亿元，同比增长17.30%。 今年以来，已有3只触发强赎的银行可转债，分别是杭银转债、苏行转债、成银转债。今年3月，苏州银 行发 ...

发行规模居前基金仍以债基为主 512只 截至5月28日，今年以来已有512只新基金成立，合计发行份额达4060.84亿份。其中，新成立股票型基 金317只，发行份额1648.46亿份。 ● 本报记者 王宇露 今年以来，新成立基金发行份额已超过4000亿份。其中，股票型基金的发行份额达1648.46亿份，占比 显著上升至40.59%；债券型基金的发行份额占比则有所下降，不过发行规模居前的产品仍以债券型基 金为主。整体来看，权益类基金成为基金公司的发行重点，其中被动指数产品的发行更是占据绝对主导 地位。展望后市，新型浮动费率产品有望成为基金公司未来的布局重点。 华夏上证科创板综合联接A发行份额达48.92亿份，是今年首发规模最大的权益类基金。易方达上证科创 板综合联接A发行份额达43.62亿份，也位居今年首发权益类基金规模前列。 权益类基金占比持续提升 值得注意的是，股票型基金明显成为基金公司今年布局的重点，尤其是被动指数产品。2024年全年债券 型基金的发行份额占比为70.19%，今年以来这一数据显著下降，股票型基金的发行份额占比则从 21.14%显著上升至40.59%。 今年以来新成立的317只股票型基金，包 ...

6月1日，《关于规范信托公司信托业务分类的通知》（"三分类"新规）正式实施将满两周年。两年间， 信托行业沿着"三分类"新规下25个业务方向加大力度探索转型路径。"行业处于业务转型的特殊时期， 当前形势下虽有转型阵痛，但也是开展新业务的窗口期。"一位头部信托机构人士告诉记者。 记者采访多位信托公司人士了解到，在新业务的窗口期，保险金信托成为资产服务类别下一个重要业务 增量。在一些信托公司，保险金信托甚至成为资产服务信托细分业务中规模增长最快的一项业务。 据了解，目前行业保险金信托的设立门槛通常为100万元基本保额或者累计100万元保费。若是期交保 单，最低一年缴费几万元即可设立。 平安信托相关负责人表示，今年计划将保险金信托设立门槛降至100万元以下。"分析我们与主要合作保 司的保险金信托业务的客群可以发现，潜在可设立保险金信托规模在60万元-100万元的客户数量与100 万元以上的客户数量基本持平，依此推算，门槛下降后，业务将有1倍的增量空间。" "100万元的设立门槛算是一个约定俗成的行规，并不是监管方面的指导意见。"一位中型信托公司中层 人士告诉记者，"目前还处于打市场的阶段，门槛不会设太高但也不会设太低 ...

● 本报记者 刘丽靓 五月的山东莱州湾，76万块海上光伏组件铺就海上"蓝色电站"，38台百米高的白色风机矗立于碧波之上 揽风聚能。日前，中国证券报记者深入这片海域，见证中广核烟台招远400兆瓦海上光伏项目全容量并 网，莱州海上风电与海洋牧场融合项目加速推进的景象。这片由科技与自然共舞的清洁能源矩阵，正将 海上风与光加速转化为澎湃的绿色电能。 （下转A02版） （上接A01版）"中广核坚持创新驱动发展，联合产业链攻克海洋环境适配技术，项目团队在光伏组件 研发应用、支架单元技术设计以及海上打桩等方面打造三大创新应用，取得显著成效。"中国广核新能 源控股有限公司党委副书记、总经理李光明表示。 项目现场，覆盖近500公顷海域的蓝色光伏组件舒展至海天相接处，这片"蓝色海洋"下方，4400多根管 桩发挥着关键支撑作用。中广核烟台招远400兆瓦海上光伏项目经理付红星透露，该项目研究形成了"多 管桩高精度同步定位"等桩基施工工艺，并研发建造了"电建海装001号"新型打桩船，是全国首台（套） 海上光伏智能高效打桩装备。在实际应用中，通过"北斗+GPS"双重精准定位方式，实现桩基位置精准 度控制在厘米级。 "中广核烟台招远400 ...

泡泡玛特成为基金重仓新贵 - 截至2025年第一季度末，207只基金重仓泡泡玛特，较2024年9月末的62只增长234% [3] - 泡泡玛特2025年以来股价涨幅超过150%，吸引包括原贵州茅台持仓基金经理转投 [4] - 景顺长城品质长青混合在2025年一季度将泡泡玛特加仓至第一大重仓股，取代贵州茅台 [3] - 南方基金史博、汇添富基金胡昕炜等知名基金经理2024年四季度起大幅增持泡泡玛特 [4] 新消费赛道表现突出 - 2024年9月至2025年5月，若羽臣、万辰集团涨幅超400%，潮宏基、中宠股份涨逾200% [5] - 申万菱信乐融一年持有期混合A年内回报率超50%，重仓中宠股份、泡泡玛特等新消费股 [5] - 22只消费主题基金年内回报率均超20%，恒越匠心优选一年持有A/C回报率达47% [5] - 黄金首饰公司受关注，周大生5月接待超130家机构调研，潮宏基等接待超30家 [7] 机构调研热点聚焦 - 宠物经济相关公司获密集调研，可靠股份、一致魔芋5月接待机构超50家 [7] - 葛卫东旗下混沌投资现身周大生、可靠股份调研名单 [7][8] - 食品类公司立高食品、康比特同期接待调研机构均超20家 [7] 基金经理观点分歧 - 部分基金经理认为新消费赛道已进入边缘扩散阶段，估值偏高需警惕短期调整 [8] - 富国消费精选30指出中长期仍看好新消费公司成长空间，尤其处于成长中早期的企业 [8] - 海富通消费优选混合认为人口代际更迭将持续催生新消费品牌机遇 [8] 消费主题基金策略 - 申万菱信乐融一年持有期混合A重点布局潮玩、黄金饰品、宠物等细分领域 [6] - 恒越匠心优选一年持有持仓泡泡玛特、老铺黄金等，计划宏观企稳后增配传统消费 [6] - 基金经理普遍认为消费新周期将延续，特征为年轻客群驱动、产品力全球化 [6]

完善产业生态布局 中国证券报记者5月29日从深交所获悉，深交所日前组织召开并购重组主题上市公司集体业绩说明会， 邀请中钨高新、通润装备、长川科技、雅创电子等公司参加。各家公司董事长、总经理、财务负责人等 核心成员与投资者展开面对面沟通交流。 参会企业通过活用并购重组工具，或做大做强主业，或拓宽业务"版图"，或开拓海外业务，持续加快发 展新质生产力。整体来看，"并购六条"发布后，深市并购重组市场规模和活跃度有所提升，累计披露重 组项目接近800单。同时，并购重组实施效果良好。数据显示，2022年至2024年完成重组的深市公司， 重组完成当年总体收入、利润均大幅增长，收入增速超过50%的占比4成、利润增速超过50%的占比3 成。 激活业务增长"引擎" 资本市场是资源配置的重要平台，可以汇集各类要素资源，助力企业科研攻关、转型升级。并购重组作 为资本市场核心工具，在培育新质生产力发展、提升上市公司竞争力和投资价值、助力企业全球化布局 等方面发挥着重要作用。 在政策支持下，深市公司积极运用并购重组工具做大做强主业。2024年12月，中钨高新重组项目顺利过 会。中钨高新是中国五矿钨产业的运营管理平台，标的柿竹园公司年产 ...

外资企业加码投资中国，信心和底气来自哪里？ 一方面，中国广阔的市场和日益优化的营商环境为外企长期发展提供坚实基础。国家发展改革委近期发 布的《中国营商环境发展报告（2025）》显示，在国际化方面，我国落实外资准入前国民待遇加负面清 单管理制度，持续缩减清单事项，不断拓展国际贸易"单一窗口"功能，贸易投资自由化便利化水平大幅 提升。 中国丹麦商会全国会长曹明思告诉中国证券报记者，欧洲企业对于持续投资中国很有动力。以丹麦为 例，目前有超过500家丹麦公司在中国投资、运营。中国是丹麦公司最大的投资目的地之一，也是丹麦 公司很重要的市场，尤其对于生物医药、新能源等行业来说。 近日，瓦克在张家港生产基地的特种有机硅扩建项目正式竣工，索尼首台在中国本土生产的光谱细胞分 析仪出厂……1-4月，全国新设立外商投资企业18832家，同比增长12.1%，外资企业加快在华战略布 局。 多名外国在华商会负责人表示，拥抱中国就是拥抱机遇，在华外资企业正在推进"在中国制造"向"为中 国研发"转变。专家认为，要着重加大高技术领域的招商引资，加强投资者保护，进一步提振外资企业 在华发展信心。 加码投资中国 "即使在经济形势面临挑战的时期，瓦 ...

美国东部时间5月28日，美联储公布联邦公开市场委员会(FOMC)5月6日至7日的会议纪要。会议纪要显 示，美联储同意将联邦基金利率目标区间维持在4.25%-4.5%之间。在考虑货币政策前景时，与会者一致 认为，美国经济前景的不确定性进一步增加，在美国政府的一系列政策变化对经济的影响变得更加清晰 之前，采取谨慎的态度是恰当的。委员会完全有能力等待通胀和经济活动前景的进一步明朗。未来货币 政策将受到经济数据、经济前景和风险平衡的影响。 巴克莱研究团队维持对FOMC今年降息一次25个基点的预测，预计在12月进行，以应对关税导致的经济 增长放缓以及通胀上升。同时，其预计FOMC将在2026年三次降息，到2026年年底将政策利率置于其认 为略显紧缩的水平。 短期面临3350美元技术阻力 ● 本报记者葛瑶 5月29日，国际黄金市场遭遇显著回调。伦敦金现货价格盘中一度下探至3245.19美元/盎司，创本周以 来新低，COMEX黄金期货价格亦同步回落。受此影响，国内黄金ETF普遍下跌，黄金概念股领跌两 市。 机构认为，金价在创历史新高后交易分歧加剧，短期过热情绪有所缓解。美联储最新会议纪要释放维持 利率不变的信号，令市场避险 ...