2025年中国大宗商品进口数据总览 - 海关总署数据显示，2025年全年中国铁矿石、大豆、原油等重点大宗商品进口量创下历史新高 [1] 铁矿石进口 - 2025年全年铁矿石进口量为125,870.9万吨，连续第三年增长并创历史新高，较2024年增加1.84% [2] - 2025年12月单月进口量为119,646,735.17吨，环比增长8.25%，同比增长6.46% [3] - 澳大利亚是最大供应国，全年向中国出口75,905.1万吨，同比增长2.23%，占比稳定在60%左右 [2] - 巴西是第二大供应国，全年向中国出口27,741.6万吨，同比增长1.61%，占比22% [2] - 12月从澳大利亚进口量环比增长8.51%，同比增长2.20%；从巴西进口量环比上升2.67%，同比增加5.76% [4] 大豆进口 - 2025年全年大豆进口总量达创纪录的11,183万吨，同比增长6.5% [5] - 进口结构显著分化，自巴西进口量达8,232万吨，同比增长10.3%，自阿根廷进口量达789万吨，同比增长92.4%，均创下海关数据记录以来最高 [5] - 自美国进口量降至1,682.1万吨，为2018年以来最低水平，同比下降24%，创七年最大降幅，在中国总进口量中占比降至15%，为2015年有记录以来最低 [5] - 2025年12月单月，自美国大豆进口量为零，为连续第四个月零进口，刷新自美国零进口大豆的最长纪录 [5] 铜及相关产品进口 - 2025年全年铜矿砂及其精矿进口量为30,310,339,883吨，同比上升7.9% [6] - 年内进口量多次创历史新高，其中4月进口292.4万吨为历史第一高，8月进口275.9万吨为历史第二高，12月进口270.4万吨为历史第三高 [6] - 12月铜精矿进口量270.4万吨，环比增加7.1%，同比增加7.3% [6] - 2025年未锻轧铜及铜材进口量降至532万吨，较2024年下降6.4%，为2020年以来的最低水平 [7] - 2025年LME基准三个月期铜价格全年上涨近42%，其中12月单月上涨11% [7] 原油及燃料油进口 - 2025年全年原油进口量达到57,772.6万吨，同比增加4.4%，创历史新高 [8] - 从俄罗斯进口原油10,072.4万吨，同比下滑7.14%；从沙特阿拉伯进口原油8,075.9万吨，同比增长2.7% [8] - 2025年12月单月，从阿联酋进口原油同比激增116.4%至610万吨，从巴西进口激增109.6%至540万吨，从加拿大进口激增104.5%至233万吨，均创下历史新高 [9] - 12月从最大供应国俄罗斯进口原油933万吨，同比下降0.7%，但为全年最高单月水平 [9] - 2025年燃料油进口总量为2,160万吨，较2024年创纪录的2,400多万吨下降10.4% [9]

LME铜市场现货溢价飙升 - 伦敦金属交易所现货铜较远月期货合约出现巨大升水 周三到期的铜合约一度比次日到期的合约每吨溢价100美元 为2021年供应严重短缺以来最高水平[2] - 此次明日/次日价差的飙升为1998年有记录以来最大涨幅之一 价差的飙升再次引发LME铜市场新一轮的动荡[3] - 截至周五 共有三家不同机构持有至少占未平仓1月合约30%的多头头寸 如果持有至到期 他们将获得超过13万吨铜 超过LME仓库中现货供应量[3] 市场供需与结构性限制 - 矿山生产停滞以及运往美国的铜出口激增导致其他地区供应吃紧 交易商纷纷涌入市场[3] - 很多投资者押注 蓬勃发展的人工智能行业将推动铜需求激增[3] - 大多数月度价差在2028年底前都呈现出现货溢价状态 很多分析师和交易商预计届时市场将出现严重的短缺 这种趋势可能消耗全球库存并推高铜价[4] - 目前全球库存水平充足 但多数存放在位于美国的仓库 因关税预期导致大量铜被运往美国[4] 库存与物流动态 - 截至周四 约有2万吨私人持有的铜可能随时运抵新奥尔良和巴尔的摩 另有超过5万吨铜储存在亚洲和欧洲交易所以外的仓库中[4] - 周二 LME铜库存增加8,875吨至156,300吨 主因亚洲仓库流入以及新奥尔良仓库有少量流入[4] - 本周 位于新奥尔良的此前空置的LME仓库已经接收少量铜 而明日/次日价差的走阔可能会刺激更多铜被运往美国仓库[4] 价格与市场影响 - 本月初 铜价曾一路飙升 一度突破每吨13,400美元的历史高位[3] - COMEX铜价飙升带来了交易机会 但LME现货价格大涨令美国期货价格出现贴水[4] - 价差的动荡对LME基准三个月合约影响甚微 价格一度下跌1.4% 因美国总统特朗普试图控制格陵兰岛的举动引发股市全面抛售[4] 中国铜产业链挑战 - 作为全球最大的铜消费国 中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制[5]

1月20日（周二），伦敦金属交易所（LME）铜价大幅下跌，在库存水平处于多年高位的情况下，价格 上涨令工业买家望而却步。 伦敦时间1月20日17:00(北京时间1月21日01:00)，LME三个月期铜下跌212美元，或1.64%，收报每吨 12,753.5美元。前一交易日上涨1.3%。 | | 1月20日 LIE基本金属收盘报价(美元/吨) | | | --- | --- | --- | | 金屋 | 收盘价 | 张跃 张跃帽 | | 三个月期铜 | | 12,753.50 -212.00 -1.64% | | 三个月期铝 | 3,107.50 | -51.00 -1.61% | | 三个月期锌 | 3,173.00 ↓ | -48.50 -1.51% | | 三个月期铅 | 2,028.50 ↓ | -32.00 -1.55% | | 三个月期镇 | 17,614.00 -519.00 -2.86% | | | 三个月期锡 | 49,412.00 ↑ +154.00 ↑ +0.31% | | Hansen补充说："考鉴于当前世界充满诸多不确定性，金属作为硬资产一直需求旺盛。但就目前而言， 黄金仍是更安全的金 ...

伦敦金属交易所（LME）与上海期货交易所（SHFE）金属价格动态 - 1月20日LME三个月期铜下跌0.52%至每吨12,897.50美元，在13,000美元关口下方徘徊[1] - 同日上海期货交易所主力期铜收盘上涨0.58%至每吨101,230元[1] - LME期镍下跌0.43%至每吨18,055美元，期铝下跌0.47%至每吨3,143.50美元，期铅下跌0.49%至每吨2,050.50美元，期锌上涨0.08%至每吨3,224美元，期锡上涨2.52%至每吨50,500美元[6] - 上海期货交易所沪铝下跌0.08%至每吨23,950元，沪铅下跌0.20%至每吨17,225元，沪锌下跌0.16%至每吨24,410元，沪锡收涨3.08%至每吨399,000元[6] 铜市场表现与驱动因素 - 铜价呈区间波动，投资者等待新的催化剂推动价格方向[1] - 铜是2023年表现最好的基本金属，伦敦和上海铜价分别上涨41%和33%，实现创纪录涨势[3] - 期铜周一的反弹失去动力，因投资者对地缘政治风险保持谨慎，青睐黄金等避险资产[2] 镍市场焦点与供应动态 - 印尼的镍政策是基本金属市场的焦点[4] - 印尼政府可能批准2026年约2.6亿吨的镍矿生产配额，比2025年配额有所减少，被认为无法满足需求[4] - 镍矿商PT Vale Indonesia表示其获得的采矿生产配额很可能不足以满足其冶炼厂2024年的需求[4] - 上海期货交易所期镍在上涨2.36%至每吨144,180元后回调，日间收盘仅录得0.36%的涨幅[5]

中国2025年12月原铝进口总量分析 - 2025年12月，中国原铝进口总量为189,226.31吨，环比增长28.77%，同比增长17.22% [1] 主要进口来源地分析 - 俄罗斯是中国第一大原铝进口来源地，12月进口量为143,043.73吨，占进口总量的绝对主导地位，环比增长40.31%，同比增长14.27% [1] - 印度尼西亚是第二大进口来源地，12月进口量为13,562.18吨，环比减少11.18%，但同比大幅上升234.17% [1] - 澳大利亚是第三大进口来源地，12月进口量为11,995.86吨，环比大幅增长64.40%，同比激增179.90% [1] - 印度是第四大进口来源地，12月进口量为11,914.14吨，环比增长18.92%，同比飙升440.19% [1] 其他重要进口来源地动态 - 从马来西亚进口4,205.07吨，环比减少12.53%，同比增长31.26% [1] - 从阿联酋进口2,499.82吨，环比增长19.59% [1] - 从伊朗进口499.42吨，环比锐减79.97%，同比大幅下降95.12% [1] - 从阿曼进口324.57吨，环比大幅减少79.80%，同比下降69.06% [1] - 从日本进口14.43吨，环比剧降89.23%，但同比大幅增长190.28% [1] - 从韩国进口0.92吨，环比下降54.40%，同比减少10.45% [1] 数据范围说明 - 统计数据中的原铝包括含铝量≥99.95%的未锻轧非合金铝以及含铝量＜99.95%的未锻轧非合金铝 [2] - 进口总量数据中包含了表格未列出的部分原产地数据 [2]

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年12月废铝（铝废料及碎料）进口量为 194,102.07吨，环比增长19.36%，同比增长22.82%。 泰国是第一大进口来源地，当月从泰国进口废铝（铝废料及碎料）34,084.24吨，环比上升23.68%，同 比增长21.12%。 英国是第二大进口来源地，当月从英国进口废铝（铝废料及碎料）24,426.08吨，环比增加5.12%，同比 增长25.41%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的2025年12月废铝进口分项数据一览表： | 原产地 | 2025年12月(吨) | 环比 | 同比 | | --- | --- | --- | --- | | 泰国 | 34.084.24 | 23.68% | 21.12% | | 英国 | 24,426.08 | 5.12% | 25.41% | | 日本 | 23,197.75 | 15.25% | 17.61% | | 美國 | 14,553.82 | 68.25% | 17.01% | | 加拿大 | 14,544.79 | -5.67% | 298.54% | | 澳大利亚 | 12,543.31 | 1 ...

几内亚是第一大进口来源地，当月从几内亚进口铝土矿（铝矿砂及其精矿）11,362,592.84吨，环比增长 6.16%，同比上升9.87%。 澳大利亚是第二大进口来源地，当月从澳大利亚进口铝土矿（铝矿砂及其精矿）2,408,722.56吨，环比 减少29.39%，同比下降28.94%。 数据来源：海关总署 注：进口/出口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据 海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年12月铝土矿（铝矿砂及其精矿）进口量为 14,673,417.92吨，环比下降2.85%，同比减少1.72%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的2025年12月铝土矿进口分项数据一览表： | 原产地 | 2025年12月(吨) | 环比 | 同比 | | --- | --- | --- | --- | | 几内亚 | 11,362,592.84 | 6.16% | 9.87% | | 澳大利亚 | 2,408,722.56 | -29.39% | -28.94% | | 圭亚那 | 318,403.47 | -- | -- | | 干道真 | 167,552.83 | -56.52% | - ...

以下为根据中国海关总署官网数据整理的2025年12月精炼铜进口分项数据一览表： 海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年12月精炼铜进口量为298,027.32吨，环比下降 2.19%，同比下降27.00%。 刚果民主共和国是第一大进口来源地，当月从刚果民主共和国进口精炼铜118,488.30吨，环比下降 17.48%，同比下降29.36%。 俄罗斯是第二大进口来源地，当月从俄罗斯进口精炼铜27,701.59吨，环比上升136.10%，同比增长 15.01%。 数据来源：海关总署 注：1、包括未锻轧铜含量＞99.9935%的精炼铜阴极；未锻轧其他精炼铜阴极；未锻轧精炼铜线锭；未 锻轧精炼铜阴极型材；未锻轧的精炼铜坯段；其他未锻轧的精炼铜。 2、进口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据。 （文华综合） | 原产地 | 2025年12月(吨) | 环比 | 間比 | | --- | --- | --- | --- | | 刚果民主共和国 | 118,488.30 | -17.48% | -29.36% | | 俄罗斯 | 27,701.59 | 136.10% | 15.01% | | 智 ...

中国2025年12月废铜进口总量分析 - 2025年12月中国废铜进口总量为238,976.87吨，环比增长14.83%，同比增长9.90% [1][3] 主要进口来源地分析 - 日本为第一大进口来源地，进口量为39,349.80吨，环比微降2.25%，但同比大幅增长37.41% [1] - 泰国为第二大进口来源地，进口量为35,622.20吨，环比增长4.74%，同比激增105.62% [1] - 韩国为第三大进口来源地，进口量为13,174.93吨，环比下降27.55%，但同比增长22.52% [1] 进口量显著增长的主要来源地 - 从西班牙进口11,259.83吨，环比剧增182.53%，同比几乎翻倍，增长99.93% [1] - 从英国进口10,890.70吨，环比增长45.64%，同比增长20.70% [1] - 从加拿大进口8,576.56吨，环比增长9.49%，同比大幅增长98.19% [1] - 从法国进口3,007.74吨，环比增长96.62%，同比激增146.04% [1] - 从印度进口2,759.17吨，环比增长119.23%，同比增长50.34% [1] - 从玻利维亚进口1,135.04吨，环比增长142.06%，同比激增158.74% [1] 进口量环比大幅波动的来源地 - 从瑞士进口482.35吨，环比剧增845.74% [2] - 从特立尼达和多巴哥进口441.00吨，环比剧增2023.06% [2] - 从科威特进口419.42吨，环比增长305.85% [2] - 从塞浦路斯进口195.67吨，环比增长325.00% [2] - 从博茨瓦纳进口200.16吨，环比增长300.13% [2] - 从莫桑比克进口129.35吨，环比增长397.84% [3] - 从突尼斯进口407.38吨，环比大幅下降59.92% [2] - 从萨尔瓦多进口21.26吨，环比大幅下降79.71% [3] 进口量同比大幅增长的主要来源地 - 从“地加盟士”进口2,638.06吨，同比激增233.19% [1] - 从“108566”进口899.71吨，同比激增1013.50% [1] - 从“南”进口894.30吨，同比增长125.09% [1] - 从阿尔及利亚进口857.39吨，同比激增430.79% [2] - 从也门进口514.34吨，同比激增617.19% [2] - 从保加利亚进口465.76吨，同比激增847.75% [2] - 从柬埔寨进口464.98吨，同比激增559.80% [2] - 从利比亚进口176.77吨，同比激增776.82% [2] - 从博茨瓦纳进口200.16吨，同比激增700.26% [2] 进口量同比下降的主要来源地 - 从美国进口2,270.02吨，同比大幅下降94.83% [1] - 从俄罗斯进口3,223.46吨，同比大幅下降69.24% [1] - 从埃及进口316.11吨，同比大幅下降82.13% [2] - 从芬兰进口100.73吨，同比大幅下降85.51% [3]

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年12月铜矿砂及其精矿进口量为2,704,298.42 吨，环比上升7.05%，同比增长7.32%。 智利是第一大进口来源地，当月从智利进口铜矿砂及其精矿989,334.99吨，环比增长40.40%，同比下降 0.63%。 数据来源：海关总署 注：进口/出口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据 （文华综合） 以下为根据中国海关总署官网数据整理的2025年12月中国铜矿砂及其精矿进口分项数据一览表： | 原产地 | 2025年12月(吨) | 环比 | 同比 | | --- | --- | --- | --- | | 智利 | 989,334.99 | 40.40% | -0.63% | | 秘鲁 | 539,150.78 | -36.76% | 3.04% | | 蒙古 | 217,804.02 | 40.98% | 35.67% | | 墨西哥 | 133,968.94 | 46.00% | -16.06% | | 哈萨克斯坦 | 103,335.09 | -23.24% | -17.60% | | 俄罗斯 | 83,325.03 | 12.64 ...