行业背景与挑战 - 新能源汽车面临多元化的用户需求 包括极端环境下的安全性 可靠性 舒适性等[3] - 新能源汽车相较于燃油车具有马力大 加速快 整备质量大的特点 对轮胎和刹车系统提出更高要求[3] - 动力电池工作温度敏感 极寒和高温环境易导致性能下降 25℃为适宜工作温度[3] - 缺乏统一的极端测试标准和评价体系 民间测试存在方法不科学 结果不准确等问题[5][6] 测试标准与体系建设 - 中汽中心于2024年6月启动《汽车极端测试评价标准体系》建设 规范车辆极端环境评测[7] - 测试场地设在吐鲁番 夏季气温常超40℃ 地表温度达70℃以上 具备极端高温测试条件[9] - 测试项目涵盖高温极限续航里程 高温续航达成率 高温能耗测试 高温舒适性测试 空调降温测试 高温暴晒VOC测试等[9] - 采用定制"空调假人"替代传统温度计 全身布置50组传感器 可记录温度 风速 湿度 热流辐射等数据[9] - 测试细节还原真实用车场景 划分城市工况 一般工况和高速工况段 明确驾驶模式 空调设置等参数[9] 问界产品测试表现 - 问界新M7 Ultra在高温加速测试中成绩4.57秒 优于官方标称的4.8秒[13] - 高温续航测试中 在开启空调24℃ 载荷152公斤 节能模式下实现1137.55km续航 达成千里续航[13] - 颠簸路面连续行驶600km全程0故障 证明产品可靠性[15] - 搭载192线激光雷达 探测距离250米 扫描频率比业界提升100% 支持高阶智能驾驶功能[18] 企业战略与行业影响 - 华为每年投入30亿至50亿美元用于基础理论研究 强调基础研究能力和工程问题解决[18] - 产品开发周期从传统5-7年缩短至18-20个月 实现快速迭代[15] - 提出"全向主动安全"概念 通过高阶智能驾驶系统提升前向AEB能力上限[18] - 智驾系统可识别积水 树枝 轮胎碎片等异形障碍物 并在120km/h时速下自动避让[18] - 问界新M7系列2023年9月升级后首月大定突破5万辆 2024年上半年累计销量11.79万辆 成为新势力销冠[15] 行业标准演进 - 安全标准从正面100%碰撞测试演进至40%偏置碰撞测试 更符合实际事故场景[18] - C-NCAP在E-NCAP基础上增加电动汽车碰撞后电安全评分方案[18] - 新能源汽车行业处于"旧标准不适用 新标准未统一"状态 需要建立新的测试规范[18] - 极端测试数据将为汽车行业强制标准建立提供支撑 推动行业规范化发展[20]

战略方向调整 - 公司管理层从强调"使命愿景"转向强调"经营意识"和"务实"，要求挤掉业务水分并进行精细化管理投入[3] - 投资策略从2021年追求战略领域投入转变为2024年高度关注ROI和投资纪律性[4] - 电商业务继续加大投入，但其他业务需尽快减亏盈利，体现"有的业务激进投入，更多业务尽快盈利"策略[2][4] 电商业务聚焦 - 淘天集团核心指标从DAU/订单量重新回归GMV，目标保持市场份额第一[4][5] - 2024年618大促GMV增速达10%-15%，高于前两年但低于拼多多(15%-20%)和抖音电商(超20%)[6] - 中国零售GMV格局：阿里8万亿/拼多多4万亿/京东3万亿/抖音2.6万亿，阿里份额从2018年70%降至当前约40%[5] - 投入策略包括扩大广告投放范围至TOP500应用、增加大额券投放、加强百亿补贴等[5] 组织与运营优化 - 淘天CEO吴泳铭推动"不断简化"：精简组织至4大核心业务高管、换掉高层合伙人、人员从2.6万优化(对比拼多多6000人)[8][9] - 决策流程加速，实现现场请示即时决策[9] - 砍掉低效投入：内容电商团队因GMV转化效率不足被精简[6] 用户分层策略 - 对3500万88VIP会员强化福利以锁定高净值用户[10] - 通过淘工厂"半托管+直营大店"模式挖掘产业带服务性价比用户[10] - 提出GMV增长应来自客单价/DAC/订单量三项指标的自然平衡，避免单纯低价竞争[7][10] 历史路径反思 - 承认过去在淘宝押注过多新方向导致基础电商投入不足[9] - 2023年重新定位"回归淘宝/回归用户/回归互联网"，强调"万能淘宝"初心[9] - 闲鱼等战略业务设定具体目标如用户规模三年翻倍[7]

核心观点 - 沃尔沃EX30通过"减法美学"设计理念，在高度同质化的新能源汽车市场中建立差异化优势，注重用户实际体验而非配置堆砌 [3][6] - 公司以97年造车经验为基础，坚持"安全"和"以人为本"的品牌核心精神，在电气化时代实施长期主义战略 [4][17] - 通过"世界树智能安全体系"实现从燃油车到电动车的品牌资产迁移，2024年一季度净利率提升至10.8% [21] - 销售渠道改革结合直营与经销商模式，2023年纯电车型XC40 Recharge采用代理制，城市中心店快速布局一二线商圈 [15] - 产品矩阵覆盖MPV(EM90)、小型SUV(EX30)和中大型SUV(EX90)，2023年EX30欧洲订单超6万辆 [19] 产品设计 - EX30采用1.2米回音壁音响系统，节省车门空间同时保证音效，体现"设计服务于功能"的北欧理念 [7] - 12.3英寸竖屏设计平衡信息获取与行车视线安全，交互界面遵循"少即是多"原则 [9] - 使用丹宁/亚麻纤维等环保材料，Nordico植然皮由PET瓶和北欧森林生物材料制成，整车95%部件可回收 [13] - 配备23个高精度传感器，安全配置不分车型等级，延续1959年三点式安全带的技术遗产 [11] - 基于4万次事故调查和400万次/年碰撞测试数据优化安全性能 [11] 市场策略 - 分区域投放策略：EX30先攻欧洲小型车市场再进入中国，2023年全球新能源车销量同比增长37%达3.3万辆 [19][21] - 中国研发体系布局包括2019年电池/电机实验室、2023年亚太软件中心及上海设计中心，实现24小时全球协同 [18][20] - 价格战背景下保持盈利，2022Q1-2024Q1净利率从6.7%升至10.8%，连续14年净利润为正 [21] - 终端数字化改造客户管理系统，具体化满意度调查问题如"进店时销售是否热情迎接" [15] 行业观察 - 行业陷入配置军备竞赛，隐藏式门把手等设计虽提升成本仍被盲目跟风 [6] - 2024年前5月降价车型数量已达2023年全年的90%，亏损换规模模式不可持续 [17] - 豪华品牌渠道变革：MINI/奥迪试水代理制，沃尔沃转型力度领先 [16] - 电气化转型需要马拉松式耐力，初期速度不等于终局胜出 [21]

文章核心观点 - 特斯拉计划在2024年底前量产搭载完全采用干法电极工艺的“完全体”4680电池 此举旨在通过颠覆性的电池制造流程实现显著降本增效 是公司久违的硬件技术创新和提升下一代产品竞争力的核心 [3][4][6][7][8] 4680电池技术进展与规划 - 特斯拉计划在年底前量产装车完全采用干法电极的4680电池 这将是4680电池的“完全体”版本 [4] - 目前特斯拉自产的4680电池仅为“妥协版” 只有负极采用干法电极 成本更高的正极仍从LG新能源和两家中国电池公司采购传统湿法正极 [4] - 干法正极的4680电池设计近期已经定型 这是大规模量产的前一步 电池部门正全力提升生产良率和效率以扩大产能 [4] - 干法正极是4680整个工艺中最重要、也最难突破的部分 正极材料成本占电池成本超过35% [8] - 公司自2022年底已在实验室做出干法正极极卷 但因技术判断失误及量产工艺挑战（如正极粉料损坏设备）迟迟无法量产 [5][16] - 今年4月项目负责人离职后 特斯拉调整技术路线 采用成本略高但能更快量产的方案（在滚压卷绕后解决良率问题）使干法正极量产取得突破 [5][12][17] 生产现状与供应链影响 - 目前特斯拉自产的4680电池每周产能仅够装1000辆Cybertruck [8] - 正在美国生产的4680电池材料供应商中几乎已没有中国公司 部分生产设备已切换为日本、欧美公司 仍使用中国设备的环节也在寻找备选方案 [8] - 公司计划在今年下半年让LG新能源直接供应完整的湿法正极4680电池 用于在美国生产的Model Y [8] - 若干法电极4680电池量产成功且良率较高 特斯拉将可完全自产4680电池 不再依赖供应商生产核心元件 [19] - 根据马斯克2021年的设想 特斯拉未来要自产至少30%的汽车电池 [20] - 在干法正极的核心工艺设备上 特斯拉目前尚未接触中国设备商 核心供应商来自日本和德国 [20] 降本目标与竞争背景 - 特斯拉在2020年发布4680电池时宣称新技术能让电池成本降低50% 大幅降本的关键在于干法电极工艺 [7] - 今年初 管理层对电池部门提出明确考核目标：如果到今年年底 特斯拉自产的4680电池成本不能比LG新能源和松下等供应商更低 公司会考虑放弃自产 [10] - 干法正极近期的进展给了电池部门实现年底目标的可能性 [11] - 宁德时代和比亚迪目前的电池成本约为0.33元/Wh 仍是全球最便宜、最有性价比的电池 [24] - 自特斯拉2020年提出4680方案后 LG新能源、亿纬锂能、松下等公司也已跟进 宁德时代虽不看好该路线但也有技术储备并在研究干法电极 [22] - 行业共识是固态电池是汽车电池的最佳形态 也需要干法电极 宁德时代等其他厂商也在探索下一代全固态电池 [23] 公司整体战略背景 - 4680电池是特斯拉提升下一代产品竞争力的核心 立项至今已耗时5年 [8] - 过去5年 特斯拉有一条清晰的降本提效路线 包括一体压铸、下一代车设计、干法电极、“unboxed”组装技术等 并投注了数十亿美元和大量工程资源 [9] - 今年4月以来 公司陆续暂缓部分努力：暂停制造售价2.5万美元的廉价车型 暂停研发更大的一体压铸车身 墨西哥下一代超级工厂至今未动工建设 [10] - 4680电池项目一度也看起来危在旦夕 今年4月项目负责人离职 电池团队当月被裁掉约25%的人员 目前只剩不到800人 [10]

宝马中国涨价 - 宝马中国宣布下半年将重点关注业务质量，支持经销商稳扎稳打，退出价格战 [2] - 宝马北京朝阳区4S店销售表示全系车型已开始涨价，不同车型价格上浮程度不一，纯电动i3 35L裸车价20万元，530 Li领先型裸车价37.6万元，均较上月贵约1万元 [3] - 奥迪和奔驰也在收紧终端折扣，奥迪A6L 45TFSI四驱落地价约38万元，比上月贵约1万元，奔驰C 260 L落地价约29万元，比指导价低约6.5万元 [4] - 上半年宝马和奔驰在中国零售销量分别同比减少5.3%和10.1%，宝马5系前5个月销量累计下滑40%，奔驰C级下跌近3成 [4] - 保时捷经销商面临较大压力，5月曾集体抗议压库，部分车型最高打七折，Taycan经销商报价62.9万元起，比指导价低约27万元，上半年保时捷在中国销量同比下滑近四成 [4] - 宝马在华已累计投资1050亿元，沈阳成为其全球最大生产基地，去年在中国交付超过82万辆车，占总销量三成，今年增资200亿元升级沈阳大东工厂 [5] 航空业盈利情况 - 上半年三大航（东航、国航、南航）扣非后预计合计净亏损86.5亿至109.8亿元，整体减亏，春秋航空预增12.8亿至13.3亿元扣非净利润，吉祥航空预增4.2亿至5.2亿元 [6] - 春秋航空国内客座率已恢复至90%以上，采用单一品牌窄体机、只设经济舱等廉价航空运营模式，吉祥航空虽被误认为廉航但实为全服务航司 [7][10] - 美国西南航空和欧洲瑞安航空等廉航的赚钱能力胜过传统全服务航司 [10] A股芯片公司IPO - 今年上半年A股46家芯片公司终止IPO，超过去年全年，IPO数量回到2016年同期水平 [11] - 一级市场芯片领域存量资产估计不低于1.4万亿元的三分之一，主要细分赛道已有至少3家以上上市公司 [11] 其他行业动态 - 上半年全国社会消费品零售总额23.6万亿元，同比增长3.7%，剔除汽车后增长4.1% [11] - 跨境电商推动华南五市非保税物流仓储市场净吸纳量近80万平方米，惠州空置率从36.4%大幅下降 [12][13] - 霸王茶姬一季度销售额58亿元，目标2024年中国销售额超星巴克中国，正大规模招人加速扩张 [16] - OpenAI开发代号"Strawberry"的新项目，旨在提高AI模型推理能力，可处理长期复杂任务 [18] - Alphabet拟230亿美元收购网络安全公司Wiz，若达成将是其史上最大收购 [21][22] - 高通在印度起诉传音侵犯四项非标准必要专利，传音一季度手机出货量2850万台，同比增超八成 [24]

跨境电商平台与亚马逊的相互学习 - 亚马逊宣布将在主站开辟低价商店入口，主打低于20美元、重量小于1磅的白牌商品，采用全托管模式，商家只需将货发到中国仓库，后续物流和推广由亚马逊负责 [3] - 中国跨境电商平台如Temu、Shein、速卖通开始启用亚马逊的半托管模式，平台负责卖货，商家承担国际物流和配送费用，吸引亚马逊大卖家入驻 [3] - Temu鼓励商家直接以亚马逊包裹发货，塑造"和亚马逊一样的货，但价格更低"的用户心智 [3] Temu半托管模式的进展与目标 - Temu半托管模式于2024年3月上线，招商团队达1000人，全年目标销售额200亿美元（占整体600亿美元目标的1/3） [4][20] - 截至2024年6月，Temu半托管已覆盖9个国家，日均单量约50万，占总销售额10%，注册商家超6万名 [11] - Temu对半托管商品给予70%的搜索流量倾斜，并对低于30美元的商品每单补贴2.99美元 [22] 全托管模式的局限性 - 全托管模式适用于轻小件商品，品类受限，且面临欧美国家关税政策调整风险（如美国800美元以下包裹免税政策可能取消） [7][8] - 全托管模式下，空运成本占售价20%-25%，而半托管通过海运可将成本降至3%-5% [8] - Temu全托管已招募20多万商家，日均发件量近400万包裹，覆盖71个国家，6月日均交易额达1.2亿美元 [6] 半托管模式的竞争优势 - 半托管将送货时间从2周缩短至1周内，扩充了食品、图书、家居大件等品类 [8] - Temu对亚马逊商家按同款75%-85%核价，Shein和速卖通按85%核价，商家利润与亚马逊持平 [8] - 部分跨境大卖在Temu的折扣超过30%（如追觅吸尘器亚马逊299.99美元 vs Temu 197.11美元） [8][9] 各平台半托管策略差异 - Temu招商门槛最低，个人仅需身份证即可开店，后期补缴保证金 [15] - Shein要求最严格，仅限公司入驻且需证明海外库存，审核通过率50% [15] - 速卖通将模式精简为全托管、半托管和海外托管三类，商家只需对接一个运营人员 [17] 行业竞争格局 - Temu和Shein合计占美国电商市场份额2%，亚马逊占36% [24] - 亚马逊会员订单近60%可实现当日或次日达，依托全球185个配送中心的物流网络 [24] - TikTok Shop取消亚马逊卖家年销售额200万美元的入驻门槛，加速招募亚马逊商家 [5] 商家行为与趋势 - 亚马逊大卖家初期仅将Temu作为清尾货渠道，但随着规模扩大，Temu正撬动更多卖家 [5] - 商家在Temu半托管的履约成本比亚马逊高5-10个百分点，但比清库存更划算 [8] - 联合利华、联想等品牌计划在Temu开设半托管旗舰店，速卖通推动"百亿补贴品牌出海" [9]

条形码的历史与影响 - 条形码是过去50年最重要的技术之一 塑造了现代生活并成为基础设施 [4][7] - 全球每天发生60亿次条形码扫描 每秒售出7万件商品 [4] - 1974年首次商业应用 一包口香糖成为历史性扫描对象 [5][6] 技术发展历程 - 1949年由诺曼·伍德兰德发明 灵感来自摩尔斯电码和沙滩划痕 [10] - 最初设计为同心圆图案 后改进为矩形垂直黑线 [12] - 激光扫描技术(1960年代)和计算机处理使其商业化成为可能 [12] 商业应用变革 - 使超市平均库存从9000种增至3万种 催生巨型零售商 [9] - 沃尔玛通过条形码系统实现: - 1980年代门店收入翻倍 [15] - 1982-2012年美国市场份额从3%增至52% [15] - 建立卫星网络(1987年投资2400万美元)和零售链接系统 [18] - 采用交叉对接物流 价格比对手低10% [20] 二维码的崛起 - 2012年在中国率先大规模应用 推动移动支付发展 [5] - 微信支付通过红包功能(2014年)快速获取3000万用户 [25] - 支付宝市场份额从80%降至54% 微信从0升至40% [25] - 中国开发"小白盒"设备 成本仅200元 市场份额达60% [27] 行业标准与组织 - GS1管理全球条形码标准体系 [12] - 美国UPC标准与欧洲EAN标准合并 [12] - 1973年IBM矩形方案胜出 成为行业标准 [14] 未来发展趋势 - 2023年全球QR码扫描量达2300万次 两年增长4倍 [27] - GS1计划2027年用二维码取代条形码 [27] - 但条形码因极简设计和行业投入巨大仍具生命力 [30] 社会文化影响 - 成为资本主义象征 出现在电影和艺术作品中 [38] - 引发劳工抗议 美国邮政曾计划裁员10万人 [31][32] - 消费者初期担忧价格不透明 后逐渐接受 [35]

行业价格战现状与影响 - 汽车行业价格战已持续18个月，从电动车蔓延至燃油车和豪华品牌，降价幅度惊人，有车型折价三分之一[5] - 2024年价格战继续加剧，被行业人士称为达到“惊人水平”，整个行业利润缩减，超过四成经销商亏损，1620家4S店关停[6] - 部分品牌如宝马和保时捷因门店亏损严重，开始采取降量保价或调减销售计划的策略[6] 新能源汽车市场格局 - 2024年6月中国新能源车渗透率达48.4%，但其中插电混动车型增速78.6%，高于纯电车型的19.5%，导致约75%售出新车仍需烧油[11] - 比亚迪通过垂直整合和规模优势，将电动车价格拉至同级别燃油车水平，消除了3万-5万元的溢价[11] - 新能源车增长带动整体车市上半年增长3.3%，但燃油车销量同比下降11.2%[11] 比亚迪的价格策略与效果 - 比亚迪在特斯拉2024年1月降价后，30天内连推15款“荣耀版”车型，增配同时降价2万-3万元，设立“增配降价”新标准[16][22] - “荣耀版”推出后，比亚迪新能源市场份额从1-2月的不足31%提升至3-4月的36%以上，订单和交付量快速回升[19] - 比亚迪秦L DM-i和海豹06 DM-i起售价9.98万元，满油满电续航2100公里，直接冲击10万元级燃油车市场[27] 燃油车市场受压与合资品牌困境 - 燃油车价格集中区间为8万-12万元，受到比亚迪等多款10万元级新能源车型冲击，合资品牌主销车型销量断崖式下跌[23][27] - 2024年上半年，广汽本田销量下滑28.3%，广汽丰田下滑25.8%，上汽通用销量减半[27] - 自主品牌市场份额已攀升至60%以上，合资品牌份额从40%被预测将降至10%[72] 豪华品牌价格战与电动车挑战 - 奔驰、宝马、奥迪等豪华品牌经销商折扣加大，宝马X1等车型折扣率超35%，宝马3系等主流车型折扣率超25%[28][29] - 奔驰高端车型如S级和GLS折扣率仅10%，低于宝马和奥迪同级别车型，但奔驰C级和GLC销量分别增长32%和49%[33] - 豪华品牌电动车如奔驰EQE即便六折销售仍市场冷淡，经销商出现大面积亏损，保时捷中国因库存压力引发经销商抗议[33] 特斯拉的市场地位与竞争态势 - 特斯拉Model Y在中国月均销量3.7万辆，18个月中10次位居单车型月销冠军，Model 3月均销量近1.2万辆[39] - 2023年Model Y全球销量超110万辆，成为最畅销单一车型，品牌认同度达43.7%[43][52] - 小米SU7定价21.59万元，直接对标Model 3，上市24小时大定8.9万台；小鹏、蔚来等竞品纷纷降价2万-6万元应对[43][46][50] MPV市场分化与销量表现 - MPV市场整体萎缩，2024年上半年累计零售48万辆，同比减少8.2%，多款燃油MPV销量大幅下滑[53] - 腾势D9累计销售5.3万辆，位居MPV销量第一，其中插电混动版本占比超95%[53][56] - 纯电MPV如小鹏X9月均2190辆，理想MEGA月均1390辆，极氪009销量同比下滑68.4%[56] 车企销量目标达成与市场淘汰 - 2024年上半年仅长安、奇瑞、吉利三家车企销量目标达成率超47%，小米汽车10万辆目标大概率达成[58] - 问界销量同比增长685%，极氪、阿维塔、零跑实现翻倍，而上汽、哪吒、埃安销量同比下滑[64] - 价格战加速行业淘汰，自主品牌份额持续上升，韩系和法系品牌市占率已降至3%以下[69][72]

宝马中国退出价格战 - 宝马中国决定退出持续近一年的价格战，从7月起通过减少销售量稳定价格，缓解门店经营压力[2] - 上半年宝马电动车折扣力度大，i3裸车价较35.39万元指导价砍半，落地价从25万降至20万以内，5系燃油车起售价降至31万元(七折)[2] - 2023年宝马在华交付82.5万辆(同比+4%)，但净利润下滑超30%，汽车业务息税前利润率9.8%低于预期[3] - 2024年上半年宝马在华销量37.6万辆(同比-4%)，奔驰同期在华销量下滑近6%[3] - 价格战导致宝马二手车保值率下滑，6月环比降3%，X3保值率低于蔚来ES6[3] - 豪华品牌普遍收缩，奥迪可能关闭布鲁塞尔工厂并停产Q8 e-tron，保时捷减产纯电Taycan(上半年在华销量-1/3)[3] 三星电子工会罢工 - 三星最大工会NSEU发动无限期罢工，因管理层谈判诚意不足，已有6500人参与[3] - 工会要求涨薪6.5%+弹性奖金+增加休假，公司仅同意5.1%涨幅[3] - 2020-2023年三星累计涨薪28.9%，若今年按5.1%计算则累计涨幅超1/3[3] - 三星员工2016年平均年薪1.07亿韩元(约9.4万美元)，为韩国平均3倍[6] - 三星历史上反对工会，2020年才在政治压力下允许成立工会[3] 货币基金收益率下降 - 天弘余额宝7日年化收益率降至1.478%，6月28日跌破1.5%[7] - 余额宝74.72%资金配置银行存款，收益率受银行需求影响(2014年曾近7%)[7] - 天弘余额宝规模从2018年峰值1.7万亿元降至目前约7800亿元[7][8] - 当前货币基金普遍收益率低于2%，仍是低风险投资较高回报选择[8] 其他公司动态 - 小红书获DST投资估值170亿美元，较2021年200亿美元估值下降，月活3.12亿(同比+20%)[10] - 上海迪士尼将扩建2.1万平米新园区(投资24.59亿元)，2023年接待游客超1300万人次[14] - 大众帕萨特降价3万元加入价格战，起售价15.99万元，上半年销量超11万辆[15] - 特斯拉Model 3在欧洲涨价1500欧元，因欧盟对中国电动车加征20.8%关税[18] - 三星推出Galaxy Ring智能戒指(400美元)和Watch Ultra手表(比苹果便宜150美元)[20] 资本市场动态 - 证监会限制做空和量化交易，暂停转融券业务并提高融券保证金比例，A股三大指数齐涨[16] - Archegos创始人Bill Hwang被判10项罪名，三年前操纵市场致股东损失超1000亿美元[21] 科技与AI进展 - OpenAI与洛斯阿拉莫斯国家实验室合作开发生物科学AI应用[19] - 徐新投资AI初创Sand AI(专注视频生成)，否认今日资本退出一级市场传闻[11]

红杉募资 180 亿元，在手资金超千亿 - 红杉中国3月完成新人民币基金募资180亿元，为近一年中国风投机构最大募资[3] - 不包括新募资，红杉中国在手现金约153.2亿美元（占资管规模25%），主要来自2022年7月的90亿美元募资[4] - 红杉中国资管规模达560亿美元，2005年以来投资1500多家企业，160多家IPO退出，140多家成长为独角兽[4] - 分拆后一年内投资19家新成立企业，包括AI公司月之暗面（2023年10月、2024年2月两次投资）[4] 中概股回购潮 - 快手更新回购计划，签署60亿港元自动回购协议（160亿港元三年计划的一部分），已累计回购61.7亿港元[4] - 2024年港股中概股新增31个回购计划，2023年新增20个（如满帮、腾讯音乐）[4][5] - 三年前互联网公司举债扩张（如美团百亿美元融资做社区团购，拼多多年烧448亿元销售费用），现转向利润分配[5] - 阿里45亿美元可转债获超额认购，资金用途包括新业务和回购[7] 富士康提前旺季招工 - 郑州富士康小时工价上调至25元/时（返费模式在职90天可额外获7500元），深圳龙华部分岗位时薪25元[7] - iPhone 16系列备货目标上调至9000万部，但iPhone 15系列在华激活量Q2同比下滑1.88%，市场份额退居第三[7] - 劳务市场工价低于往年（上海昌硕时薪23元 vs 往年26-27元），工厂年龄限制趋严（拒23岁以下及42岁以上）[7] 法拉利电动车战略 - 投资2亿欧元建意大利电动车工厂，2025Q4推出首款纯电超跑（起售价≥50万欧元/388万元），自研高压电池/电机[8] - 设计由苹果前设计官Jony Ive参与，CEO强调将保留品牌DNA（如F1技术移植、电机声浪模拟）[8] - 对比：保时捷Taycan降价至百万元仍销量下滑，兰博基尼推迟纯电至2028年，宾利/劳斯莱斯侧重工艺延续[8] 台积电市值逼近万亿美元 - 台积电股价盘中首破万亿美元，收盘市值9681亿美元（年内涨幅贡献近半）[8] - 全球7家万亿美元公司中6家为美国科技企业（微软/亚马逊/英伟达等），1家为沙特阿美（起源与加州石油公司相关）[9] - 券商预计台积电Q2营收同比增长36%[10] 其他行业动态 - **比亚迪**：投资10亿美元在土耳其建厂（年产能15万辆，2026年投产），为欧洲第二工厂[12] - **ASML**：新CEO称欧洲汽车业依赖中国成熟芯片，中国大陆连续三季成ASML最大市场[24] - **蔡司**：首次在华购地建苏州工厂，引入高端显微镜产线，中国成其最大单一市场[16] - **香港IPO**：7月9日当周迎7宗IPO，年内主板上市33家（与2023年同期持平）[18] - **卡塔尔航空**：2024年Skytrax全球最佳航司排名第一，国泰/长荣进前十，海南航空列第12[22]