追创创投的发展与战略 - 追创创投顺利完成绍兴百亿产业基金首期基金的募集，围绕机器人、AI、高端装备制造及追觅生态链产业进行投资布局 [3] - 2024年8月发起设立产业创投基金，半年内实现超募，MOIC达2.5倍，基金内100%项目估值至少翻倍 [3] - 采用"技术孵化+场景验证+全链条赋能"的产投模式，依托追觅的创新产业基因与技术复利优势构建独特打法 [3] 投资布局与项目孵化 - 聚焦泛机器人产业链上下游投资机会，已投出4家公司包括魔法原子、浪涌未来、千诀科技等 [5] - 浪涌未来实现80%以上核心零部件自主设计制造，自产比例行业领先，2025年上半年将推出3款新产品 [6] - 追觅生态孵化的项目如电动滑板车、割草机器人等均在6个月内完成从立项到量产 [6] 技术优势与生态体系 - 追觅生态基于高速数字马达、人工智能算法和运动控制三大底层技术构建全球机器人品类最全的生态体系 [9] - 2C市场布局扫地机器人、割草机器人等产品，2B市场孵化商业配送机器人、工业机器人等业务 [9] - 魔法原子人形机器人已在工厂落地应用，启动"千景共创计划"拓展1000个应用场景 [9] 供应链与渠道协同 - 生态孵化业务与追觅协同采购核心零部件，新品类产品50%以上零部件与原有供应链通用 [11] - 浪涌未来供应链复用度达60%，实现成本比同行低30% [11] - 共享线上线下销售渠道，新业务可快速上架电商平台并融入线下销售网点 [11] 全球化战略与产业创新 - 孵化项目依托追觅海外售后团队快速构建全球化能力，如原子重塑3D打印机公司布局德国、美国市场 [12] - 通过技术复用及全球供应链赋能，实现技术突围与商业规模化落地的增长闭环 [12] - 以资本投入和创新孵化模式促进产业创新变革，构建互利生态推动产业链协同 [12]

行业概况 - 中国城镇宠物（犬猫）消费市场规模2024年达3002亿元，全球宠物服饰市场2030年规模预计达87亿美元 [5] - "90后"宠主占比41.2%，"00后"占比25.6%，年轻群体更倾向为宠物消费高溢价定制产品 [5] - 宠物服饰行业呈现高增长态势，定制化、高端化趋势明显，部分产品客单价超700元 [11][12] 商业模式 - 定制化服务为主流模式：手工定制单件价格188-730元，旧衣翻新业务实现零成本运营 [5][17] - 量产模式已验证可行性：某公司利用自有工厂优势实现年销售额350万元，量产第二年流水达200万元 [18] - 复购率成为关键指标：高端客户季度性重复购买，部分客户每月固定消费 [12][17] 市场竞争 - 2023年行业爆发性增长，新进入者超千家，实际利润率约20%而非传闻的50% [21][22] - 国际品牌Alphaicon和Spark Paws形成标杆效应，前者限量款溢价达60倍，后者年销1600万美元 [20] - 抄袭现象普遍存在，原创设计面临平替产品冲击，部分企业通过保留设计稿应对 [18][22] 运营策略 - 社交媒体为核心获客渠道：小红书/抖音引流占比超90%，私域社群转化效果显著 [9][16] - 出海成为新增长点：某企业海外营收占比达70%，曾获阿联酋皇室订单 [22] - 数据资产积累关键：建立犬种尺码库提升交付效率，但行业仍缺乏统一标准 [23][24] 用户画像 - 核心客群为高净值宠物主：愿为单件服饰支付超500元，注重"可炫耀性"和情绪价值 [10][12] - 消费动机集中于情感需求：82%订单为时装类而非功能性服装，主要用于社交场景拍摄 [12][18] - 地域分布广泛：包括县城客户，月均消费能力达400元以上 [12][17]

国内大模型竞争格局变化 - DeepSeek开源大模型DeepSeek-R1以性能比肩GPT-4o、成本仅为十分之一的优势改写行业规则，引发技术门槛崩塌与B端客户分流[4][7] - 政企市场快速转向DeepSeek，45%央企已完成部署，传统IT服务商（如联想、中兴）抢占订单，部分订单明确要求支持DeepSeek接口[9] - 开源模型推动国产芯片替代趋势，DeepSeek代码库显示其对英伟达CUDA框架的适配性可能加速这一进程[11] AI六小虎现状与分化 - 智谱10天内融资15亿人民币，但团队规模从高峰期1000余人收缩，多名高管离职（如李惠子、张阔）[5][7] - 百川智能转向垂类医疗领域，联合创始人焦可离职；零一万物放弃超大模型训练，拆分业务寻求融资[11] - 月之暗面调整Kimi投流策略，暂停部分安卓渠道投放；阶跃星辰成为六小虎中唯一未现高管离职的企业[11] 互联网大厂应对策略 - 腾讯全线接入DeepSeek，微信、腾讯文档等产品倒戈；百度云、阿里云等春节加班上线DeepSeek版本[13] - 大厂云服务价格战加剧，DeepSeek-V3训练成本仅4070万人民币（Llama 3的7%），采用阉割版H800芯片[13] - 字节旗下豆包坚持未融合DeepSeek，周活用户1845万仅次于DeepSeek，显示流量优势的差异化竞争[14] 商业化与市场影响 - 智谱2024年商业化收入增长超100%，中标32个ToB/ToG项目（金额1.3亿元），但DeepSeek冲击其私有化部署市场[7][9] - 行业从狂热转向理性，开源成为生存必需，商业化需扎根真实场景而非依赖政府订单或资本泡沫[14]

东四十条资本 . 聚焦股权投资行业人物、事件、数据、研究、政策解读，提供专业视角和深度洞见 | 创投圈有趣的灵魂 作者丨 张雪 来源丨 东四十条资本 以下文章来源于东四十条资本 ，作者张雪 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 AI时代的卖水人英伟达和台积电，则成了段sir的新宠。 空仓，抄底 再来看看他这次抄底的四家企业，苹果和谷歌是段永平的心头好，截至2024年四季度末，段持有苹果的市值达102.33亿美金，持仓占比为70.50%， 同样，还持有谷歌377万股，持股市值为7.17亿美元。 在上个月底，段还公开表示"我会考虑增加一点Google。Google底蕴深厚，不可小看。"而即便特朗普的关税对商业模式基石构成了威胁，段sir倒是依 然看好苹果。 AI时代的卖水人英伟达和台积电，则成了段sir的新宠。 段sir出手抄底了。 4月8日一早，段永平在雪球陆续贴了5张交割单，分别卖出英伟达、苹果、台积电、谷歌以及腾讯的认沽期权。出手前段永平发帖，"山也还是那座山， 梁也还是那道梁"……"懂王起码还要折腾一阵子，卖点put来回一起折腾也许是个好玩的游戏。 通过计算得知（扣除交割单中疑似的重复交易），这次 ...

核心观点 - 中国创投事业的下一个黄金时代一定会到来，且比过去的黄金时代更伟大[4][23] - 创投行业在政府强力支持下已开始强烈反弹，尚未触底就迎来反弹[6] - 未来黄金时代的标志包括：更理性/高质量的长期资本进入、多层次资本市场、多元化投资品种、机构更重视投后赋能[4][17] - 当前行业80%资金来自政府，政府支持是反弹最关键支撑[6] 行业现状与趋势 - 2023年行业数据回撤严重，24年比23年更差，七成头部机构投资减少[7] - 当前环境下仅依赖投资能力难胜出，"募投管退招"需全面能力[4][13] - 收益收窄导致社会资本退出，政府资本成为主要资金来源[6] - 投资机构人员结构变化：中后台人员增加，投资经理不再是主力[13] 机构运营关键 - LP参与决策是创新模式，可增强信任并创造LP间合作机会[7][8][9] - 机构需具备四大服务能力：产供销支持/规范运作/资本运作/解决疑难杂症[7] - 投后管理重要性提升：从追求个案成功转向提高整体成功率[18] - 团队建设应老中青结合，成员需实业经验与德才兼备[14] 未来发展方向 - 成功机构标准：财务回报（IRR/DPI）优先，产业贡献补充[16] - LP结构将向"政府+金融资本+家族财富"转型，社会资本占比下降[17] - S基金和接续基金将大规模设立，解决基金存续期问题[18] - 母基金需克服双重收费缺陷，可能获国家支持发展[18] 投资策略 - 投资本质是在高科技/高成长/高不确定性中寻找机会[12] - 防范风险最佳方式是与企业家建立深度信任关系[12] - 争议性项目往往带来最大回报，但LP参与可能增加否决风险[10]

大锅卤菜现象分析 - 社交媒体上关于摆摊暴富的传闻频出，大锅卤菜成为热点话题，微博相关话题总播放量达45亿次[4] - 安徽胡师傅凭借大锅卤菜迅速走红，抖音粉丝超74万，直播观看人数一度超过10万人[4] - 大锅卤菜品种丰富，荤素搭配，价格从3元到50元不等，生意火爆时需限购50元/人[4] 商业模式揭秘 - 表面是卖卤菜，实则是打造个人IP，最终目的是售卖高价培训课程，收费3980元并承诺三天速成[6][7] - 通过安排"演员"排队、制造火爆假象吸引学员，但实际市场已被同质化竞争淹没[10][11] - 类似套路曾出现在提拉米苏、地摊牛排等项目中，本质都是通过培训费和设备销售获利[14] 行业乱象揭露 - 首批学徒大多经营失败，河北夫妇日销售额仅50-300元，远低于预期[8][9] - 多个"胡师傅"账号同时运营，内容高度相似，疑似团队化运作收割学员[12] - 超过六成新开门店依赖短视频引流，但平均存活周期仅8个月[20] 成功要素分析 - 视觉冲击力和短视频放大效应是关键，大锅展示方式比传统柜台更具吸引力[14] - 需警惕"风口效应"，网红餐饮往往昙花一现，产品力才是长期生存基础[14][18] - 真正的商机在于产品打磨和用户体验，而非流量泡沫[21][22] 行业建议 - 创业者应聚焦产品选择、选址规划和成本控制，避免盲目跟风网红项目[21] - 餐饮业护城河在于产品本身，短视频只能带来短期关注[21] - 需建立可持续的商业模式，而非依赖精心设计的营销套路[22]

将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 来源丨 投中网 这两年，通过政府主导的产业投资案例越发出圈，也形成了各地独特的模式，如＂合肥模式＂、＂深圳模式＂，＂杭州模式＂等。 其实作为科研、产业、政策响应前沿的首都北京，也早已形成了"耐心资本北京模式"。 在中关村新一轮先行先试改革任务中，北京率先提出了"引导社保基金、保险资金等开展对科技创新领域的长期投资"。 2023 年 7 月，全国社会保障 基金理事会与北京市进一步深化合作，设立了社保基金中关村自主创新专项基金（君联资本担任管理人），首期规模 50 亿元，专项基金期限超过 10 年，全力支持北京科创企业自主创新，为其提供长期稳定的资金支持。 2023 年 -2024 年，北京市设立总规模 1000 亿元的八支市级政府投资基金，采取 Co-GP 的管理模式，遴选国内市场化专业化投资机构开展深度合 作，依托 " 资本 + 政策 " 的配套措施，助力资本与产业深度融合。 这种"政府顶层设计 + 市场化专业化运营管理 + 链主企业及产业集群带动 " 的创新探索，结合北京首都的独特优势，正在加速形成"耐心资本北京模 式"。在这类耐心资本的支持下，目前北京已跑出了 ...

夏佐全的投资与创业经历 - 夏佐全1995年出资30万元与王传福、吕向阳共同创办比亚迪，2001年加入比亚迪担任执行董事、副总裁，该笔投资获得超过10万倍回报 [5] - 2003年成立正轩投资，2010年专职从事股权投资，长期担任安诺优达董事长 [5] - 安诺优达估值从数千万元增长至超过40亿元，夏佐全持股价值约10.72亿元，投资回报超百倍 [5][12] 安诺优达的发展历程 - 2012年由陈重建、梁峻彬、王海良与正轩投资共同成立，初期获数百万元天使投资，正轩投资持股比例从93.75%降至40% [7] - 以无创产前DNA检测切入市场，检测准确率提升至99%以上，2013年底营业额达数千万元 [7] - 2017年营业额突破4亿元，2019年上半年销售收入增速达30%，高于行业8个百分点 [7] - 2022-2024年收入分别为4.35亿元、4.75亿元、5.18亿元，毛利率从31.7%提升至35.4% [9] 安诺优达的业务与产品 - 主营业务为临床测序解决方案和科研测序解决方案，服务医院及科研机构 [9] - 拥有多款IVD产品，其中三款获三类医疗器械证书，两款生物信息学分析软件获二类医疗器械证书 [9] - NIPT试剂盒检测准确率达100%灵敏度及99.9%特异性，覆盖中国26省市86家医院 [9] - 截至2024年底已向1208家医院及学术机构提供科研测序解决方案 [9] 资本运作与投资者 - 获得正轩投资、北极光创投、中国人寿、软银中国资本等机构投资 [11] - 2014年北极光创投投资4000万元，2015年获3亿元融资 [11] - 2017年估值超36亿元，2022年估值超40亿元 [12] - 上市前夏佐全持股26.81%，拥有54.25%投票权 [12]

AI赋能制造业的产业变革 - 人工智能正席卷千行百业，成为两会最热门话题，政府工作报告首次提出"人工智能+"行动[3] - 制造业作为"立国之本"，实施"人工智能+制造"行动被列为2025年重点任务[3] - 2024年是AI在制造业领域应用的元年，各行业都在积极拥抱AI技术[4] 商业银行的科技金融变革 - 商业银行打破只关注成熟企业的局限，开始服务中小型科创企业[7] - 截至2024年末，科技型中小企业贷款余额3.27万亿元，同比增长21.2%，获贷率达46.9%[7] - 微众银行科创企业贷款产品吸引57万户申请，占所在地区科创企业总数21%[8] - 微众银行利用AI将授信尽职调查报告生成时间从半天缩短至十多分钟[8] 微众银行的AI实践 - 定位为"以科技为核心发展引擎的数字银行"，倡导科技感服务方式[9] - 2017年推出中国首个全自动审批企业贷款产品微业贷，累计服务580万企业客户[10] - AI应用包括智能创作平台、智能坐席辅助、智能编码助手等，提升办公效率[10] AI在制造业的具体应用 - 玉汝成在生产环节实现80%工序机器人替代，部分环节效率提升3-10倍[13] - 冰寒科技在睡眠眼镜产品中应用AI算法，实现个性化治疗方案[14] - 中科领创利用AI改变会议模式，自动整理会议纪要提升效率[15] - 睿心智能开发医学影像"小模型"，提升心血管诊疗精准性[16] - 壁虎汽车在研发、生产、售后等全环节应用AI技术[16] AI与制造业融合的挑战 - 制造业高质量数据缺乏，AI落地面临"无米下锅"困境[19] - 90%以上制造业企业尚未完成自动化到数字化的跨越[19] - 需要行业共同解决感知层问题，推动制造数字化[19] - AI赋能应针对垂直细分领域痛点，注重一手数据来源[19] 投资人对AI的态度 - 投资人建议AI应服务于企业主业，而非作为展示噱头[19] - AI与制造业融合是长期过程，需要耐心和持续投入[19] - 企业应更关注AI在产品端和研发端的应用[19]

碳酸饮料市场趋势 - 2020年中国市场七大饮料品类中碳酸饮料唯一增长品类，其余均为负增长[6] - 2023年碳酸饮料成为七大品类中唯一负增长品类，市场份额下降3个百分点被即饮茶超越[7][9] - 碳酸饮料2023年销量下滑7%，首次失去市场份额第一位置[11] 可口可乐业绩表现 - 2024年太古可口可乐中国内地销售额252.34亿港元，同比微增2%[17] - 销量同比下降1%，通过7%-25%涨价策略维持业绩[18][21] - 能量饮料收入增长41%，咖啡业务增长1%，但碳酸饮料销量下滑明显[22] 国产饮料品牌崛起 - 大窑汽水2023年营收达32亿元，通过餐饮渠道快速扩张[32][33] - 北冰洋年销售额突破15亿元，2017-2019年复合增长率超30%[36][37] - 元气森林无糖气泡水2024年预计碳酸饮料业务达40亿元[38] 品类结构变化 - 即饮茶2023年增长18.9%，功能饮料增长11.4%[40] - 农夫山泉茶饮料收入167.45亿元（+32.3%），超越包装水成为第一大业务[42][44] - 东鹏特饮2024年营收133亿元（+28.5%），电解质水增长280%达15亿元[47] 市场格局重构 - 元气森林2024年销售额接近150亿元，2020-2021年增长达2.6倍[50] - 可口可乐中国区销售额235亿元，被康师傅（516亿）、农夫山泉（429亿）超越[54] - 市场从可口可乐/百事双寡头转向农夫山泉/东鹏/元气森林新三巨头格局[51]