宏观及政策层面 - 美国4月ISM非制造业PMI预计下滑至50.1，反映企业在贸易政策不确定性下的谨慎态度 [1] - 加拿大总理卡尼将与特朗普会晤，重点讨论贸易压力及加美经济安全关系 [1] - 美联储利率决议预计维持不变，但点阵图显示政策制定者中位数预测年底前降息50个基点 [1] - 中国财政部拟续发行710亿元30年期特别国债，票面利率1.88% [2] - 英国央行预计降息25个基点 [4] 金融数据 - 中国将发布4月财新服务业PMI、外汇储备、M2货币供应年率、进出口数据、社融规模、CPI及PPI年率 [3] - 美国将发布4月标普全球服务业PMI终值、ISM非制造业PMI、3月贸易帐、API及EIA原油库存 [3][4] - 欧元区将发布4月服务业PMI终值及3月PPI [4] 行业层面 - 微软旗下Skype将停止服务，6.6亿用户迁移至Teams [5] - 联想将发布"天禧个人超级智能体"，实现跨设备跨生态互联共享 [5] - 亚太经合组织高级财政官员会议及第27届北京科博会即将举行 [5] - 中国零售业博览会将汇聚600+品牌，涵盖多个商品品类 [5] - 马斯克宣布Grok 3.5早期测试版将向SuperGrok订阅者发布 [5] 个股层面 - 沪上阿姨将于5月7日暗盘，5月8日正式挂牌 [6] - 中芯国际、华虹半导体、Shopify、Coinbase等公司将发布财报 [7] - BioNTech、AMD、迪士尼等公司将于本周陆续发布财报 [7]

点击蓝字，关注我们 美东时间4月28日，美银邀请华盛顿顶尖两党非营利智库战略与国际研究中心（CSIS）瓦德瓦尼人工智 能中心主任 Gregory C. Allen，探讨美中 AI 竞争的最新动态。 讨论的核心观点包括： 中国 AI 发展已远超美国全面限制的能力，现有管控仅能减缓进步速度； H20/MI308 禁令大概率（ likely ）将维持，英伟达合法向中国出售 Blackwell 芯片的可能性极低； 中国过去几年成功获取先进半导体设备，但 AI 扩散规则将带来更严格的管控； AI 扩散规则 likely 于 5 月 15 日按原计划实施，影响或较为温和； 华为是中国芯片设计的绝对领导者，但仍远落后于基于英伟达芯片 / 生态系统的西方技术。 总体而言，特朗普政府对中国科技 / AI 的鹰派立场，短期内对向中国销售产品的美国芯片设计商和工具 制造商构成阻力。 然而，华为硬件（芯片性能）仅达到英伟达上一代 H100 的 70-100%，能效差距更大，软件 / 生态系统 落后最远（西方 AI 软件性能每年提升 10 倍），这使其在中国市场外与英伟达竞争时处于显著劣势。 AI 扩散规则或按原计划实施，对英伟达影响 ...

用户需通过特斯拉专属应用程序预约服务，流程类似优步(UBER.US)或Lyft(LYFT.US)：输入目的 地后，系统将调度附近自动驾驶车辆完成接送。该服务完全基于特斯拉纯视觉方案的FSD系统， 该技术已历经多轮迭代优化。 尽管马斯克宣称将推出"无需人工干预"的完全无人监督版本，但当 前测试阶段仍配备安全驾驶员及远程支持团队，以确保技术稳定性。 特斯拉计划年底前将服务扩展至美国其他城市，并推出类似爱彼迎(ABNB.US)的共享模式——允 许私人车主将车辆接入机器人出租车网络赚取收益。ARK Invest分析师Akaash TK指出，若按预期 推进，特斯拉年底前或形成约10万辆车的运营规模，而6月奥斯汀首发将成为验证其商业可行性的 关键节点。 若特斯拉按规划加速落地，其自动驾驶出租车业务有望快速追赶当前行业领跑者Waymo(谷歌母公 司Alphabet旗下)。但ARK Invest提醒， 早期运营阶段的安全事件可能成为舆论焦点，需持续观察 技术可靠性。 点击蓝字，关注我们 随着特斯拉自动驾驶出租车服务定档6月于德克萨斯州奥斯汀率先落地，市场正聚焦这一创 新业务对短期盈利能力和投资者信心的潜在影响。 随着特斯拉( ...

智通财经 APP 获悉， Meta (META.US) 将在周三美股盘后公布第一季度业绩，在关税不 确 定 性 和 法 律 纠 纷 的 背 景 下 ， 分 析 师 仍 看 好 这 家 公 司 。 作 为 Facebook 、 Instagram 和 WhatsApp 的母公司，Meta 预计将公布每股收益 5.24 美元，营收 413.5 亿美元，分别同 比增长 11% 和 13%。 点击蓝字，关注我们 Meta将在周三美股盘后公布第一季度业绩。 内容来源于智通财经 法律和监管纠纷一直困扰着 Meta ，本周欧盟因违反《数字市场法》对这家科技巨头处以 2 亿欧元 (2.275 亿美元) 的罚款。Meta 表示，计划对罚款提出上诉。同样在本月，Meta 的 反垄断审判开始了。美国联邦贸易委员会 (FTC) 正寻求让该公司出售或分拆 Instagram 或 WhatsApp，该机构表示，Meta 通过收购 "创新的竞争对手"，参与了 "非法收购或埋葬计 划，以维持其主导地位"。 贝塔投资智库 在业绩公布之前，该公司不仅 股价飙升至历史新高，而且营收预期也比上一季度高出 15% 以上，每股收益 (EPS) 预期也显 ...

点击蓝字，关注我们 宏观市场现状 ·国内： 4月的市场波动中，央行首次明确为中央汇金提供用于稳定股市的流动性支持，旨在提振信心。政治 局会议符合预期，政策保持定力并留有后手，尽管Q2的基本面压力可能大于Q1，但政策仍有宽松空 间，未来政策判断以稳市为主。 ·美国： 4月2日"解放日"后，按原计划，5月美国与其他国家的谈判结果将陆续落地。美国财长贝森特更是在 28日表示，首个贸易协议最早可能于4月底或五月初的这两周达成。 市场普遍预期25年5月美联储不会降息，最早的降息将于6月开始，根据wind数据，5月国债到期规模 为2.45万亿美元，主要为疫情期间发行的低息国债集中到期，若按照当前国债利率约4.2%计算，本次 若美联储发行新债置换旧债，将增加1027亿的利息负担。 2025年一季度规模以上工业企业利润总额同比增长0.8%，扭转了自24Q3以来企业累计利润持续下降 的态势。工业增加值同比增速6.5%，实际GDP同比增速5.4%，均超出市场预期。同时，消费、制造业 投资、基建投资增速不同程度改善。 若美国政府难以及时化解流动性危机，将加速全球"去美元化"，全球投资者或加速抛售国债、美股、 美元，转向投资避险资产 ...

点击蓝字，关注我们 亚马逊将于美东时间5月1日美股盘后公布2025年第一季度财报。 智通财经 APP 获悉， 亚马逊 (AMZN.US) 将于美东时间 5 月 1 日美股盘后公布 2025 年 第一季度财报 。 增长态势强劲 2 月 6 日， 亚马逊以超预期的业绩表现实现营收利润增长，这增强了市场对其再次超越预 期的信心 。 上季度营收实现 10.5% 的稳健同比增长，调整后每股收益从 1 美元跃升至 1.86 美元。这 种高质量的盈利增长得益于强劲的经营杠杆效应 —— 尽管研发投入占比仍超 18%，但四季 度运营利润率同比从 7.8% 提升至 11.3%。这一积极信号凸显管理层对运营效率的高度重 视，为即将公布的财报注入强心剂。 截至 2024 财年末， 亚马逊坐拥超千亿美元现金储备，这为其一季度创新投入提供充足弹药 。预计管理层可能 在财报中宣布新产品或服务 ，其生态系统的持续扩张料将获得投资者积 极响应。 最新一季报定于 5 月 1 日发布。市场普遍预期， 亚马逊 Q1 每股收益为 1.36 美元，同比 增长 39%，营收增长逾 8%，达到 1551 亿美元 。多重因素支撑这一乐观预期： 亚马逊在电商和 ...

点击蓝字，关注我们 摩根大通发布研究报告，指出 黄金牛市进入结构性新阶段，将黄金2025年Q4日标价上调至3675美元/盎 司,预计2026年Q2突破4000美元，主因是滞胀、贸易战与央行持续加仓推动结构性需求重估。 白银仍存落后补涨空间，全年均价35美元 ： 工业需求疲软令白银短期承压，但预计2025下半年随着基 本金属企稳及黄金领涨，白银有望涨至39美元2026年均价或达43美元。 原文出处 内容来源于：智通财经APP 央行需求仍是最大驱动 : 2025年料达900吨尽管已连续三年净购超千吨，摩根大通认为央行仍未完成"去 美元化"配置。新兴市场央行(如中国、印度、沙特)尤其活跃，推动黄金在官方储备中占比提升至近 20%。 投资者需求强劲 : ETF、期货与中国零售推动上涨万2025年全球黄金ETF净增715吨，其中中国增长尤为 显著(年初至今增幅超50%);同时，投资者对黄金在滞胀、衰退、政策风险下的对冲属性认同增强。 金价上涨门槛明确 : 每季度需净增350吨持仓4.若央行+投资者季度净增黄金持仓超过350吨，金价环比将 稳定上涨;每新增100吨,价格平均提升2%。当前季度均值已达710吨，支撑上调预测 ...

以下文章来源于智通财经APP ，作者智通编选 智通财经APP . 智通财经APP，连线全球资本市场。内容合作/内容举报请联系李先生： Tel: +86-15121009144 Email:zhitongcolumn@163.com 点击蓝字，关注我们 政治局会议敦促加快推进已获全国人大批准的 2 万亿元人民币刺激计划 的实施：此次会议首次提出要 "抓紧" 落实现有刺激政策，包括加快政府债券的发行和使用，以及在适当时机下调存款准备金率和利 与之前相比，A 股投资者情绪有所下降：摩根士丹利 A 股情绪指标（MSASI）的加权值和简单值分别下 降了 13 个百分点，至 70% 和 6%；截至 4 月 9 日，创业板、A 股和股指期货的日均成交额（ADT）分 别下降了 17%、11% 和 40%，而北向资金的日均成交额增长了 27%，沪深 300 相对强弱指标（RSI - 30）较前截止日期（4 月 9 日）提升了 6 个百分点。市场一致预期的盈利预测修正幅度仍为负值，但自 2024 年 11 月下旬以来，下行势头有所放缓。 率。这些措施，再加上银行间流动性的持续宽松，有望在 2025 年第二季度末使国内生产总值（G ...

点击蓝字，关注我们 周二4月29日，日本股市休市； 周四5月1日，全球多交易所劳动节休市；中国A股进入五一假期。 宏观及政策层面 1.周二，美国2月房价指数、3月JOLTS职位空缺、 4月咨商会消费者信心指数 房价指数 ：2月美国房价指数整体超预期降温，CPI报告也显示美国住房通胀降温。本次美国房价指 数或许继续温和上涨，显示住房通胀上行速度继续减缓。 职位空缺 ：考虑到3月的就业超预期，失业率持稳，本次职位空缺料持稳或超预期反弹。 目前市场预期， 美国一季度实际GDP年化季环比初值为0.2%，较上一季度的2.4%大幅萎缩，为2022 年三季度以来最低纪录 。彭博最新的经济学家月度调查显示，今年前三个季度，美国GDP增长将均 低于1%；上周国际货币基金组织（IMF）下调了今年美国经济预测（从2.7%下调至1.8%），预测美 国今年陷入衰退的概率为40%，去年10月预计为27%。后续美国或因为关税而陷入技术性衰退甚至滞 胀，让美联储更加难办。 4.周三，美联储偏爱的PCE通胀数据，以及美国财政部的季度再融资公告，ADP私营部门就业数据。 市场预计， 3月核心PCE物价指数同比上涨2.6%，这将是自去年6月以来的 ...

本周一时，富国银行分析师援引业内消息称，AWS正在暂停部分数据中心租赁合同。 当地时间周四（4 月 24 日），在哈姆美国能源研究院主办的会议上，亚马逊 AWS 的全球 数据中心副总裁 Kevin Miller 说道：" 几乎没有出现任何显著变化，我们继续看到非常强 劲的需求 。" 点击蓝字，关注我们 对此，AWS 的 Miller 回应称，"一些猜测 过度解读 ，（对亚马逊）得出了奇怪的结论。" 与会的英伟达企业可持续发展高级总监 Josh Parker 也表示，这家 GPU 巨头也没有看到放 缓的迹象，" 我们没有看到企业回撤 。" Parker 提到，年内早些时候， DeepSeek 的出现曾引发过电力股的抛售 ，当时投资者担忧 其高效的 AI 模型，导致数据中心所需能源可能不会像最初预想的那么高。 Parker 补充称，英伟达认为 人工智能的发展只会推动计算和能源需求的增长 ，他将金融市 场对 DeepSeek 的反应描述为 "膝跳反应"。 美国 AI 初创企业 Anthropic 联合创始人 Jack Clark 也表示，到 2027 年， 支持 AI 将需 要新增 50 吉瓦的发电容量，这相当于约 ...