文章核心观点 - 纯碱市场的核心矛盾已从价格涨跌演变为不同生产工艺路线之间的成本竞赛 价格在1100元/吨附近持续震荡 使得不同工艺企业的盈利状况出现“生死”分野 [1][2][14] 市场现状与震荡格局 - 2025年12月中旬 纯碱期货主力合约SA401价格在1160元/吨至1190元/吨的狭窄区间内反复波动 市场陷入僵持 [4][5] - 截至12月11日当周 国内纯碱厂家总库存为149.43万吨 整体库存水位处于历史同期高位 [5] - 供应端因亏损或检修导致开工率环比下滑 需求侧因浮法玻璃行业亏损增加冷修计划而转弱 轻碱需求平稳但无力扭转大局 [5] - 现货市场疲软 12月16日河北沙河重质纯碱市场价为1145元/吨 期货贴水暗示现货端压力巨大 [5] - 市场在高供给、高库存与弱需求、弱预期下达成暂时平衡 呈现“弱反弹、强压制”的格局 [6][7][8] - 机构观点普遍谨慎 12月11日当周汇总的研报中看空3篇 中性4篇 看多为0篇 [21] 成本线争夺与工艺分化 - 纯碱生产主要分为三种工艺 成本差异巨大 天然碱法完全成本可低于1000元/吨 联碱法成本中枢在1050-1200元/吨 部分老旧氨碱法成本高于1300元/吨 [2][14] - 以远兴能源为代表的天然碱龙头企业 在当前价格下仍保有可观利润 [14] - 当前约1177元/吨的期货价格使联碱法企业处于微利或盈亏平衡边缘 使部分氨碱法“边际产能”陷入亏损 [14] - 高成本氨碱法企业面临两难抉择 是提前停产检修丢失市场份额 还是持续生产消耗现金流 [15] - 低成本企业正采取“以价换量”策略以提升市场占有率 高成本企业则陷入“囚徒困境” [16] - 行业共识认为 需价格持续低于成本以迫使高成本产能退出 市场供需才能重新平衡 [17] 供需基本面与未来预期 - 需求侧面临双重压力 一方面下游浮法玻璃产业因房地产竣工周期不确定性而收缩采购 另一方面光伏玻璃行业产能扩张速度显著放缓 [10][11] - 供应压力持续 2024年国内纯碱产量已较往年大幅增加 2025年底至2026年仍有包括远兴能源二期在内的数百万吨新增产能计划投放 [12] - 若无大规模主动产能退出 供应过剩格局将被进一步强化 [12] - 浮法玻璃冷修仍有增加预期 重碱需求面临挑战 压制纯碱价格高度 [5] 产业链影响与参与者行为 - 纯碱价格的拉锯牵动全产业链 从上游的远兴能源、中盐化工到下游的信义玻璃、福莱特无不密切关注 [2] - 下游玻璃企业采购行为极端谨慎 华东一家玻璃企业已将原料库存压缩至仅够一周使用 并暂停长协采购 完全采取“随用随买、价低者得”的战术 [3] - 贸易商出货困难 实际成交价往往比报价再低10到20元/吨 但买家兴趣寥寥 [5] 市场交易逻辑的演变 - 市场缺乏明确单边趋势 传统趋势跟踪策略失效 博弈进入对基差、价差和工艺利润进行精细挖掘的更复杂阶段 [19] - 产业客户的套期保值策略发生变化 从简单的锁定利润变为艰难的“动态套保”和“比例套保” 根据价格相对于不同工艺成本线的位置调整头寸 [19] - 投机资金显著分化 短线交易者进行高频区间交易 中长期资金则将纯碱视为观察产能周期演变的样本 [20] - 部分资金构建“多天然碱龙头股、空纯碱期货”的宏观对冲组合 逻辑在于低成本龙头企业能存活并扩大份额 而期货价格承受高成本产能缓慢出清的压力 [20] - 期权市场活跃度提升 机构通过卖出期权构建“备兑策略”或买入跨式期权组合来应对高波动性和博弈价格突破 [21] - 市场参与者认为 任何短期反弹都是提供更好的逢高卖空或套保机会 [21]

文章核心观点 - 电商行业退货率飙升及退货纠纷增多 导致买卖双方信任危机 商家采取巨型吊牌、密码锁等极端物理方式防退货 反映出平台规则失衡[2][3][6] - 电商平台现行的单向倾斜规则是问题重要成因 平台在形成买方市场格局的同时 缺乏对商家的有效保护机制 导致规则被滥用[8][9][12] - 解决退货乱象的关键在于平台建立更清晰、公平、透明的规则 而非商家的“奇招” 具体建议包括实施有理由退货规则、建立纠纷协商自治机制及利用技术引导善意减少漏洞[14][16][17] 退货纠纷现状与商家应对 - 电商平台退货率显著上升 某些平台退货率高达60% 女装网购退货率普遍在50%至60%之间 男装在30%至40%之间 2025年各平台退货率普遍飙升10% 部分商家退货率超过75%[4] - 退货纠纷因直播电商、二手电商等新场景而复杂化 直播冲动消费导致悔单率高 二手商品非标化易引发体验差异纠纷[5] - 高退货率是全球性难题 例如76%的美国消费者视免费退货为关键购物因素 但退货欺诈也给零售商带来重大损失[6] - 为应对高退货率及恶意行为 部分商家采取极端物理防退货策略 如在羽绒服拉链加装密码锁 将吊牌设计成鼠标垫等物品以增加防拆难度[6] - 涉及未成年消费者的退货纠纷案例凸显问题复杂性 例如卖家要求家长体罚孩子作为退款条件 反映出商家在退款潮下的无奈[7] 电商平台机制的问题分析 - 平台形成了典型的买方市场格局 消费者拥有选择权、评价权及“无理由退款”等制度性赋权 但消费者实际购买力未同步增强 部分人开始策略性滥用宽松退货政策[9][10] - 商家生态严峻 产品同质化严重 中小卖家在红海中厮杀 高质量产品供不应求而低质低价商品泛滥 削弱商家价格谈判能力 导致“劣币驱逐良币”风险[11] - 平台规则如七天无理由退货、退货险本意为保护消费者 但在单向倾斜下被滥用 出现“穿完退”、“调包”、活动后集体退货等现象 商家承担举证难带来的损失[12] - 平台缺乏对商家的保护机制 消费者端的恶意退换货、虚假投诉等行为造成商家直接经济损失并影响店铺评分 商家在信息不对称下处于维权弱势地位[12] - 高退货率引发资源浪费和市场诚信问题 全国电商退换货快递量预计在2028年将达到209亿件[12] 优化平台规则的建议 - 实施有理由退货规则 将人为损坏、已多次使用或伴随折旧等情形纳入不能退货范畴 完善举证机制并要求消费者提供清晰理由与证据 制定统一的退货商品使用痕迹判定标准[14][15] - 建立纠纷协商自治机制 鼓励平台设立由用户参与的自治社区（如闲鱼小法庭）进行匿名讨论或投票 以“群众智慧”缓解客服压力并提升裁决公信力 构建买卖双方互信关系[16] - 引导人性之善并减少规则漏洞 算法应权衡社会文化规范 平台应通过AI识别异常退货行为以提升审核能力 建立退货信用体系对高退货率买家进行信用降级并限制权限 同时加强保护商家的制度设计如设立申诉通道和滥用规则惩戒机制[17]

文章核心观点 - 古井贡酒发布年份原浆·古20丙午马年生肖纪念酒 标志着公司在高端化与文化战略上持续深化 并以此应对春节高端白酒市场的“生肖大战” [1][2][3] - 生肖酒市场已进入以“文化深度”和“品质高度”为核心的“价值深挖”阶段 古井贡酒通过连续六年推出生肖产品 已建立起清晰的高端产品线与稳定的消费者期待 [12] 从“文化符号”到“精神图腾” - 生肖酒已成为品牌与消费者深度文化对话的媒介 马年生肖酒以“龙马精神”为核心意象 契合当下消费者的心理与场景需求 [3][5] - 产品设计实现文化升华 瓶身延续盘龙造型 瓶盖抽象勾勒骏马扬蹄 暗合《易经》“乾为龙 坤为马”的乾坤之道 主题色“流光金”取自汗血天马传说 象征天赋异禀与珍贵机遇 使生肖文化从具体形象升华为承载成功、机遇与奋进精神的哲学符号 [5] 品质是高端化的通行证 - 产品品质以非遗酿艺为底蕴 源自数百年历史的明代国保窖池 [7] - 核心工艺在于“三择”：择层取醅（仅取窖池中部最精华酒醅）、择时摘酒（只取蒸馏中段酒心）、择时发酵（坚持长达180天的超长发酵周期） [7] - 最终由九位国家级评委组成的专家团队对基酒进行精心调配 确保风味、口感与回味的高度和谐 [7] 限量、收藏与场景：构建高端价值“铁三角” - 产品在线上渠道限量发售12000瓶 每瓶配有独立收藏卡与唯一身份编号 瞄准日益活跃的白酒收藏市场 [9] - 产品定位精准指向三大核心消费场景：宴请重要宾朋（寓意“马到功成”）、新春贺岁佳礼（象征“龙马同辉”）、时光典藏（满足“历久弥珍”的情感与投资需求） 覆盖礼品、社交与收藏三大主流市场 [9] 市场定位与战略意义 - 产品精准契合当下社会“奋进不息、自强不已”的情感脉动 使其超越年节消费品 成为积极向上的情感载体 [13] - 新品的加入使古井贡酒在高端白酒市场的产品矩阵更为丰满 在“过中国年 喝古井贡酒 看央视春晚”的品牌号召下 有望在春节高端宴请与礼赠市场成为有力竞争者 进一步强化公司在“中国年文化”中的倡导者与代表者形象 [13]

文章核心观点 - 国华人寿放弃赎回其2020年发行的30亿元资本补充债券，该债券利率将跳升至6.5%，这一行为打破了行业常见的“第5年末赎回”以置换低成本新债的惯例，反映了部分险企，特别是中小型、经营承压的险企，在偿付能力紧张和融资环境变化下面临的资本困境 [2][4] - 国华人寿的个案并非孤立，截至2025年10月初，保险次级债市场已出现12只不赎回债券，涉及8家保险机构，总规模达187亿元，这些发行主体普遍具有净资产体量小、经营承压、偿付能力接近监管红线等特征 [2][10] - 行业层面，保险业在“偿二代二期”更严格的资本约束、历史高利率保单带来的利差损压力以及业务转型阵痛的多重挑战下，部分险企生存艰难，市场融资主体信用出现分化，并出现了首例债券违约事件 [7][8][11] 国华人寿放弃赎回事件分析 - **事件概述**：国华人寿放弃行使“20国华人寿01”债券的赎回选择权，该债券发行于2020年，规模30亿元，2025年12月17日满5年，放弃赎回后债券利率将从原票面利率跳升至6.5% [2][4] - **官方解释**：公司表示放弃赎回是基于稳健经营与长远发展的考虑，目前经营及偿付能力状况良好，且处于推动高质量发展、深化业务结构转型升级的重要阶段 [4] - **财务与经营压力**： - 偿付能力：根据2024年第三季度偿付能力报告，公司核心偿付能力充足率为84.78%，逼近监管红线，核心偿付能力溢额为-43.29亿元 [6] - 现金流：2024年前三季度，分红险业务账户现金流为-2亿元，万能险业务账户现金流为-179亿元 [6] - 盈利能力：2024年前三季度亏损7.05亿元，2023年亏损超10亿元 [6] - **信息不透明**：公司偿付能力报告披露停留在2024年10月30日，母公司天茂股份已退市，信用评级也停留在2022年 [6] 行业背景与普遍现象 - **行业发债惯例**：险企发行的资本补充债券期限多为10年期，并在第5年末附有发行人赎回权，行业通常选择赎回旧债并以更低成本发行新债进行置换 [2][4] - **历史利率对比**：2020-2021年保险行业发债票面利率多在3.6%-5.5%之间，2023年降至3%-4%，2024-2025年大多在3%以下 [4] - **不赎回案例增多**：除国华人寿外，珠江人寿、百年人寿、幸福人寿等多家险企均曾放弃赎回债券，例如珠江人寿三只合计31.5亿元的债券，利率从不赎回前的6.25%跳升至7.25% [10] - **发债规模变化**：2025年以来，有19家险企发行资本补充债，累计规模741亿元，较2023年的1122亿元和2024年的1175亿元有所减少 [11] 行业面临的挑战与风险 - **监管与资本压力**：“偿二代二期”全面实施导致行业核心偿付能力和综合偿付能力面临不同程度下降 [7] - **利差损压力**：过去几年销售的高预定利率保险产品给险企带来巨大的利差损压力，而新业务结构调整需要时间 [7][8] - **信用分化与违约**：市场对民营背景、股东背景弱、公司治理薄弱的险企较为谨慎，2025年9月30日，天安财险无法向“15天安财险”持有人还本付息，成为保险业首例债券违约 [11] - **信息缺失**：目前有14家险企未披露偿付能力报告，包括大家人寿、富德生命人寿、前海人寿等 [11]

文章核心观点 - 全国固定资产投资增速持续下滑，预计2025年将出现过去二十年首次同比负增长，这是经济结构调整和新旧动能转换的体现，政策基调是“托而不举”，旨在推动投资止跌回稳而非强力刺激反弹 [1][2][3] - 投资下滑主要受房地产开发投资大幅负增长拖累，同时基建投资受化债等因素制约，制造业投资因需求不足而趋缓，但高技术制造等领域代表了新动能 [5][7][8] - 多位专家预计在政策助推下，2026年投资增速有望止跌回升，尤其是广义基建和制造业投资可能成为拉动力量，但关键在于平衡新旧动能并激发民间投资活力 [9][10][11] 固定资产投资现状与趋势 - 2025年1—11月，全国固定资产投资同比下降2.6%，扣除房地产开发投资后同比增长0.8% [2] - 固投增速长期趋势自2005-2011年的20%以上持续快速下滑，2025年逐月累计增速亦呈下降趋势，预计全年将出现过去二十年首次同比负增长 [2] - 2025年7—11月投资的当月同比已连续6个月转负，当前固投运行状态在历史上较为罕见 [2] - 中央经济工作会议政策基调为“托而不举”，推动投资止跌回稳的表述是要求增速统计由负转正，并未设定具体的增速底线 [1][3] 投资下滑的主要原因 - 房地产开发投资是主要拖累因素：2022年骤降至-10%，2023、2024年均在-10%左右，2025年前11月进一步下跌至-15.9% [5] - 自2022年4月以来房地产投资同比增速持续为负，基数不断缩小进一步放大了跌幅 [7] - 基建投资受化债政策影响：新增地方政府专项债部分额度用于化解存量债务，挤占了基建投资资金，加之财政紧平衡及优质项目储备不足，下半年基建投资增速回落加速 [7] - 2025年前11月，基础设施投资同比下降1.1% [7] - 制造业投资因市场需求收缩而趋缓：企业订单需求不足较为普遍，导致投资活动谨慎，2025年前11月制造业投资同比增长1.9%，相比2024年全年9.2%出现较大幅度下降 [7][8] - 投资增速变化是经济结构调整的综合性体现，房地产、基建、高技术制造投资之间的此消彼长与增速边际走低是近年来新旧动能转换的核心表现 [7] 2026年投资展望与驱动因素 - 多位宏观经济专家预计2026年投资增速有望反弹，实现止跌回稳 [9] - 预计2026年第一季度固投同比增速为2.8%，广义基建和制造业投资同比增速均有望超过5.0%，带动投资端实现开门红 [10] - 支撑预判的理由包括：本轮5000亿元新型政策性金融工具支持的部分工程作为项目储备，有望拉动2026年投资；2025年下半年各省化债进度较快，2026年挤占项目资金压力或缓解；历史上投资端开门红概率超过80% [10] - 制造业结构性调整值得重视，高端化、智能化、绿色化步伐加快将带动相关投资较快增长 [10] - 预估明年基础设施投资增速将调转向上，同时房地产投资的降幅预计也会收窄，对固投增速下拉的效应会减缓 [10] - 短期看，明年一季度乃至上半年固定资产投资增速回升有一定基础；中长期看，推动投资止跌回稳的关键是防止旧动能的单向下调，经济新动能一端的固定资产投资边际下行可能更加乐观 [11] 政策方向与投资重点 - 中央经济工作会议提出“必须坚持投资于物和投资于人紧密结合”、“有效激发民间投资活力”，指明了两个重点方向：加强民生与社保相关投资以夯实居民部门“安全垫”；释放民间投资活力，涵盖高技术制造和服务业领域 [11] - 为扭转需求收缩态势，需推出力度足够大的逆周期宏观调控政策，最急迫的是政府尽快推出大规模的公共产品投资，通过公共服务基础设施全面提质升级来带动企业订单、就业和消费 [11]

文章核心观点 - 即开型彩票销量出现显著下滑，但官方统计数据却显示增长，这种反差源于统计机制与市场实际情况的错位 [1][3][4][14] 市场现状与销售困境 - 彩票店实地观察显示，即开票销售遇冷，往日热闹的刮奖场景消失，店员反映销售额大幅下降，从每日几千元降至不足200元 [2][3] - 店员面临严重的库存积压问题，个人压货价值约5万元，相当于其5个月工资，且新货持续积压，难以售出 [6] - 销售下滑状态已持续较长时间，从去年的供货不足转变为今年的真实需求疲软，市场进入冷静期 [3][6] 销量下滑的多重原因 - **经济环境压制消费意愿**：居民非必要消费意愿同比下降18%，客单价降幅显著，例如北京朝阳区彩票店客单价从人均120-150元降至50-70元，降幅超过50% [1][8][9] - **长期缺货中断消费习惯**：2024年4月至2025年初的全国性缺货是关键诱因，多地彩票店出现1-2个月无货可卖的情况，导致新老客户流失 [1][4][9] - **产品吸引力不足**：产品主题同质化严重，缺乏创新，与Z世代关注的潮流文化和社交属性脱节，难以形成消费黏性 [1][4][9] - **中奖率感知下降**：店员和购彩者感觉中奖率明显下降，以往常见的几百元“爆奖”情况已很久未见，尤其是福彩即开票中奖率表现更差 [10] 官方数据与市场感受的反差 - 财政部数据显示，2025年1-10月全国即开型彩票销售1111.03亿元，同比增长14.6%，10月单月销售97.48亿元，同比增长18.7% [12][13] - 反差源于三方面结构性矛盾： 1. **“激活即统计”机制虚增销量**：部分地区以行政任务摊派指标，代销者被迫提前进货激活彩票计入销量，但实际滞销，例如有代销者被迫进货15万元，仅售出4万元，库存积压率超70% [14] 2. **低基数效应放大短期增长**：2025年部分月份的增长是建立在2024年同期因缺货导致的极低基数上，例如2025年5月同比增长67.8%，但实际销量未恢复至2023年水平 [14] 3. **市场分化掩盖局部下滑**：2025年上半年，占总量90%的普通彩票店即开票销量同比下降18%，而占比不足10%的优质渠道（如商圈体验店）销量同比增长35%，数据被平均化 [15] 行业观点与潜在空间 - 有观点认为销量波动是彩民认知过程中的正常发展阶段 [4] - 中国即开票销量占彩票总销量的21%，相比国际水平仍有提升空间，但游戏品种和玩法过于单一是制约因素之一 [4][10]

文章核心观点 - 文章核心观点认为，赖清德当局通过拒绝副署和公布立法机构已通过的“财划法”等行为，正在破坏台湾地区自诩的“民主制度”核心——权力制衡，其行动被岛内舆论和大陆官方批评为走向“行政独裁”或“个人独裁”，同时其封禁大陆网络平台及出台“国安五法”等措施，也被视为对内压制异见、对外阻碍两岸交流 [1][2][8][9] 岛内政治事件与舆论反应 - 台湾《联合报》评论称“台湾就将进入行政独裁时代”，并认为民主“宪政”已站在“魏玛时刻”十字路口 [2] - 台湾《中国时报》社论认为赖清德当局的行为“把台湾的法治水平打回了皇权时代” [2] - 围绕“财划法”，蓝、白、绿三方在立法机构大战多个回合，绿营败下阵来，随后行政部门复议也失败，按规定程序应在12月15日由行政部门负责人副署并由领导人公布 [5] - 赖清德当局最终作出了不副署、不公布“财划法”的决定，引发舆论哗然 [6] - 国民党民意代表罗智强批评此举形同“宪法”的刽子手，民众党主席黄国昌称此为台湾的“宪政”灾难，法治原则倒地不起 [7] - 绿营最大的报纸《自由时报》未对此事发表评论 [7] 赖清德当局的政治行动分析 - 作者将赖清德就任以来的行动概括为“三板斧”：第一板斧是抓捕民众党的柯文哲；第二板斧是发起针对国民党的大罢免但失败；第三板斧即此次“财划法”事件，被指是砍向台湾制度根本 [8] - 民进党当局执政以来出台的“国安五法”，表面是针对大陆，实际被用于威胁、打压岛内认同“九二共识”及推动两岸和平统一的人士 [8] 两岸关系与大陆平台封禁 - 国台办发言人陈斌华在12月10日例行发布会上，批评民进党当局封禁多款大陆购物和社交平台，称其已成为“民禁挡”，凡是台湾民众常用的就禁，青年爱用的就挡 [2] - 民进党当局封禁大陆网络平台的行为已广为人知 [3] - 在短短5天之内，民进党先被大陆称为“民禁挡”，后被岛内蓝营媒体抨击为“行政独裁” [2]

文章核心观点 - 中国光伏产业正经历从“规模扩张”到“质量竞争”的深刻转型 行业面临产能过剩、价格战和“内卷化”竞争 需构建健康有序的市场生态以推动可持续发展 [1][2] 行业现状与挑战 - 行业产能过剩 部分环节产能利用率低于50% 陷入“量价齐跌”循环 [4] - 价格战加剧 企业盈利普遍承压 “内卷化”竞争制约产业可持续发展 [1][2] - 对未来装机预期悲观 有行业人士预计2026年中国光伏装机可能比2025年下降19% [3] - 中信建投证券对2026年中国光伏装机增速给出悲观、中性、乐观三种场景 分别为-29%、-14%、0% [6] - 海外市场竞争加剧 组件价格持续下跌 [7] 转型路径与政策建议 - 建立以技术为导向的行业标准体系 作为行业“指挥棒” 引导资源向优质产能集中 [3][4] - 加快建立以转换效率为核心的技术分级与准入机制 例如为光伏组件设定动态提升的效率基准线 [4] - 对达标企业纳入“白名单” 在融资、审批等方面给予支持 [4] - 电网企业与能源央企应在并网与采购中明确技术门槛 通过需求端拉动倒逼制造端淘汰落后产能 [4] - 在硅料、硅片等成熟环节 调控重点转向能耗与环保指标 通过提高能耗限额与排放标准推动高耗能产能退出 [4] - 组件环节需加强市场监管 遏制低价倾销与以次充好行为 维护市场公平 [4] 健康运营指标体系构想 - 借鉴房地产“三条红线”调控逻辑 构建覆盖技术质量、财务健康与绿色低碳的“健康运营红线”体系 [5] - 体系拟将产品性能、产能利用率、毛利率等关键指标纳入考核 并对企业实施分级管理 [5] - 分析企业财务稳健性时 除关注有息债务与资本结构 还需考虑应付账款等经营性负债影响 可通过流动比率与速动比率等传统指标辅助判断 [5] - 全部指标达标的“绿色”企业将获得政策倾斜 多次触碰“红线”的企业则在融资、扩产等方面受到限制 [5] - 旨在通过市场化与法制化手段 推动行业资源向优质企业集中 避免“劣币驱逐良币” [5] 构建产业新生态 - 行业“破卷”需要政府、行业组织与企业形成合力 [6] - 政府部门应牵头完善并动态升级技术标准 强化质量监督 [6] - 行业组织需推动自律公约 抑制恶性竞争 [6] - 龙头企业应加大研发投入 发挥技术引领作用 [6] - 光伏技术迭代迅速 相关标准需具备前瞻性与灵活性 避免制约创新 [6] - 鼓励市场化兼并重组 支持优质企业整合资源 提升产业集中度与整体竞争力 [6] 海外市场战略调整 - 中国光伏企业在海外的战略不应只是扩大出口 而应聚焦提升出口产品标准、修复出口价格和利润 [7] - 希望主管部门通过差异化退税等手段对不符合标准的产品加以约束 避免“内卷外溢” 提升中国出口口碑 [7]

核心观点 - 北京银行通过长期深耕科创金融，形成了“投早、投小、投硬科技”的战略定力，构建了覆盖未来产业“种子”、当下领跑“枢纽”和传统焕新“基石”的全周期、陪伴式金融服务模式，致力于培育新质生产力并推动产业升级 [1][2][12] 未来生根：培育新质生产力的“种子” - 金融机构需着眼长期价值，承担“时间转换”和“风险定价”功能，以支持未来产业 [4] - 北京银行践行“投早、投小、投硬科技”理念，匹配长期限、结构适配的产品，并提供成长性、陪伴式金融服务及生态场景链接 [5] - 以数字华夏为例，该行通过主动深入了解企业技术与模式，克服传统授信限制，为其提供1000万元“联创e贷”授信，加速了人形机器人的量产与商业化进程 [5][6] 新兴领跑：与领先企业20年的相伴长跑 - 京东方作为当下产业的“引力枢纽”，其“屏之物联”战略推动显示技术与物联网、人工智能等深度融合 [8] - 北京银行与京东方合作超二十年，提供从日常结算、授信贷款到投行业务的全方位金融服务 [8] - 2025年，北京银行成立专项小组，以绿色通道高效助力京东方成为全国首批科技创新债发行主体，首期发行规模10亿元，年内累计参与4期发行，规模超10亿元 [9] - 通过“总分联动、部门协同”机制，为领先企业定制综合金融服务方案，贯通创新链、产业链、资金链与人才链 [9] 传统焕新：“首贷”打开“高炉黑盒子” - 金融支持传统产业升级是对“初始能量”的优化，旨在将过去产能转化为现在支撑力与未来潜力 [11] - 神网创新作为高炉可视化领域的国家级专精特新“小巨人”，北京银行自2008年起与其合作，提供结算、代发工资、保函等服务 [11] - 2023年，基于长期了解，北京银行向神网创新提供了关键的500万元“科创e贷”首贷，支持其扩大生产 [12] - 北京银行构建“敢贷、愿贷、能贷、会贷”长效机制，支持科技型企业走好融资第一步 [12] 服务成效与规模 - 截至2025年9月末，北京银行累计为5.8万家科技型中小微企业提供信贷资金超1.4万亿元 [12] - 服务超2.9万家专精特新企业，覆盖北京82%的创业板、74%的科创板和北交所上市企业，以及75%的新三板创新层企业 [12]

北京市卫健委对“体检10年未查出癌症”投诉事件的调查处理意见 - 北京市卫健委出具《意见书》回应律师张晓玲关于在爱康国宾及北大医疗康复医院“体检10年未提示癌症风险”的实名投诉 [1][2] - 《意见书》结论显示未发现涉事医疗机构存在误检、漏检或体检结果造假情形 [2] - 北京爱康国宾相关门诊部的肿瘤标志物（CEA）检测报告结果与原始测定值相同且可溯源 北大医疗康复医院实验室检测结果可信 [3] 对涉事医疗机构及医师的具体调查发现与处理 - 北京积水潭医院杨勇昆医师存在违反规定转诊患者的情形 已被医院通报批评、暂停执业 其所在科室及主任亦被通报批评、取消评优评先 [4] - 北京爱康国宾西三旗门诊部存在医师未进行多执业机构备案、医废记录不规范、体检报告缺项等问题 已被下达监督意见书 [5] - 北京爱康国宾西内门诊部因医废暂存间不符合卫生要求 被处以警告并罚款人民币2000元的行政处罚 [5] 事件后续处理程序 - 因投诉人对部分处理意见提出异议 北京市卫健委拟组织推进对北京爱康国宾西内门诊部、西三旗门诊部 北京大学第一医院 北京大学国际医院有关问题的医疗事故技术鉴定 [6] 关于肿瘤标志物CEA的医学说明 - 《意见书》指出CEA（癌胚抗原）属于非器官特异性肿瘤相关抗原 其增高常见于多种肿瘤 但CEA正常不能排除恶性肿瘤存在的可能 临床上主要用于辅助诊断与疗效观察 [4]