报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金非农小幅超预期，白银技术突破，铜受伦铜现货走强支撑价格，铝横盘震荡，氧化铝继续下行，锌因社库累库价格承压下行，铅短期供需双弱、中期偏多，锡止跌回升，镍现实支撑与弱势预期博弈、镍价震荡运行，不锈钢负反馈传导减产增加、钢价区间震荡 [2] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金趋势强度为0，白银趋势强度为2；沪金2508昨日收盘价774.72、日涨幅 -1.09%，夜盘收盘价776.66、夜盘涨幅0.18%；Comex黄金2508昨日收盘价3346.70、涨幅0.47%；沪银2508昨日收盘价8909、涨幅0.70%，夜盘收盘价9015.00、夜盘涨幅2.07%；Comex白银2508昨日收盘价36.905、涨幅2.15% [5][8] - 宏观及行业新闻包括中美经贸磋商机制首次会议举行、中国5月CPI同比降0.1%等多项经济数据及事件 [5][9] 铜 - 铜趋势强度为1；沪铜主力合约昨日收盘价78910、日涨幅 -0.03%，夜盘收盘价79330、夜盘涨幅0.53%；伦铜3M电子盘昨日收盘价9769、涨幅1.01% [10][12] - 宏观方面美国纽约联储调查显示通胀预期下降，微观方面多家铜矿企业有生产变动，中国5月铜矿砂及其精矿进口量同比增加、未锻轧铜及铜材进口量同比减少 [10][12] 铝和氧化铝 - 铝趋势强度为0，氧化铝趋势强度为0；沪铝主力合约收盘价20025，LME铝3M收盘价2483；沪氧化铝主力合约收盘价2892 [13][15] - 综合快讯提及中国5月CPI和PPI数据情况 [13][15] 锌 - 锌趋势强度为 -1；沪锌主力收盘价21910、跌幅2.12%，伦锌3M电子盘收盘价2662.5、跌幅0.95% [16][17] - 新闻提及中国5月经济数据及进出口情况 [17] 铅 - 铅趋势强度为1；沪铅主力收盘价16765、跌幅0.09%，伦铅3M电子盘收盘价1974、跌幅0.35% [19][20] - 新闻提及中国5月经济数据及进出口情况 [20] 锡 - 锡趋势强度为1；沪锡主力合约昨日收盘价263740、日涨幅0.05%，夜盘收盘价263860、夜盘涨幅0.38%；伦锡3M电子盘昨日收盘价32600、涨幅1.07% [22][25] - 宏观及行业新闻包括中美经贸磋商等多项事件 [24] 镍和不锈钢 - 镍趋势强度为0，不锈钢趋势强度为0；沪镍主力收盘价122710，不锈钢主力收盘价12640 [26][30] - 宏观及行业新闻涉及加拿大、印尼、菲律宾等国镍相关政策及项目情况 [26][29]

2025 年 06 月 10 日 商 品 研 究 豆粕：天气正常、美豆收跌，连粕或跟随回调 豆一：现货稳定，盘面仍震荡 吴光静 投资咨询从业资格号：Z0011992 wuguangjing@gtht.com 【基本面跟踪】 豆粕/豆一基本面数据 | | 收盘价 | （日盘） 涨 跌 | 收盘价 （夜盘） 涨 跌 | | --- | --- | --- | --- | | | DCE豆一2507（元/吨） | 4138 -4（-0.10%） | 4145 +4（+0.10%） | | 期 货 | DCE豆粕2509 （元/吨） | 3019 +28（+0.94%） | 3015 +4（+0.13%） | | | CBOT大豆07（美分/蒲） | 1055.75 -2.25（-0.21%） | | | | CBOT豆粕07（美元/短吨） | 295.2 -0.6（-0.20%） | n a | | | | 豆粕 | （43%） | | | | 较昨持平至+20； 2870～2930， 100/-80/-30/-20， 较昨-10或持平； | 现货基差M2509-120/-90， 较昨-10； 7月M2509- 7 ...

金 融 期 货 研 究 2025 年 6 月 10 日 期指：风险偏好支撑，或延续偏强运行 毛磊 投资咨询从业资格号：Z0011222 maolei@gtht.com 【期指期现数据跟踪】 期指数据 | | 收盘价 | 涨跌幅% | 基 差 | 成交额-亿 | 成交量 | 变 动 | 持仓量 | 变 动 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪深300 | 3885.25 | ↑0.29 | | 2620.2 | | | | | | IF2506 | 3867.8 | ↑0.36 | -17.45 | 661.9 | 57026 | ↑13505 | 119577 | ↑8593 | | IF2507 | 3832.2 | ↑0.41 | -53.05 | 6 5 | 5657 | ↑824 | 17126 | ↑1254 | | IF2509 | 3802.4 | ↑0.57 | -82.85 | 231 | 20257 | ↑7796 | 84529 | ↑3761 | | IF2512 | 3770 | ↑0.70 | - ...

2025 年 06 月 10 日 铝：横盘震荡 氧化铝：继续下行 王蓉 投资咨询从业资格号：Z0002529 wangrong2@gtht.com 王宗源（联系人） 期货从业资格号：F03142619 wangzongyuan@gtht.com 铝、氧化铝基本面数据更新 | | | | T | T-1 | 1-5 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 沪铝主力合约收盘价 | 20025 | -45 | -45 | રેસ | -615 | | | | 沪铝主力合约夜盘收盘价 | 20060 | - | - | ー | l | | | | LME铝3M收盘价 | 2483 | 32 | 35 | 103 | -121 | | | | 沪铝主力合约成交量 | 133229 | 19493 | -37862 | -133513 | 9074 | | | | 沪铝主力合约持仓量 | 181672 | 214 | -13992 | -13139 | -16174 | | | 电解铝 | LME铝3M成交量 | 15 ...

商 品 研 2025 年 06 月 10 日 铜：伦铜现货走强，支撑价格 【宏观及行业新闻】 宏观方面，美国纽约联储发布的 5 月最新调查结果显示，一年期通胀预期从 4 月的 3.6%降至 3.2%， 降幅最大。三年期通胀预期从 3.2%降至 3%。五年期通胀预期从 2.7%降至 2.6%。（华尔街见闻） 季先飞 投资咨询从业资格号：Z0012691 jixianfei015111@gtjas.com 【基本面跟踪】 铜基本面数据 | | | 昨日收盘价 | 日涨幅 | 昨日夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 沪铜主力合约 | 78,910 | -0.03% | 79330 | 0.53% | | | 伦铜3M电子盘 | 9,769 | 1.01% | - | - | | | | 昨日成交 | 较前日变动 | 昨日持仓 | 较前日变动 | | 期 货 | 沪铜主力合约 | 75,321 | -52,960 | 202,306 | -1,812 | | | 伦铜3M电子盘 | 14,115 | -1,488 | 285,000 | - ...

2025 年 06 月 10 日 锌：社库累库，价格承压下行 【趋势强度】 锌趋势强度：-1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示 最看空，2 表示最看多。 莫骁雄 投资咨询从业资格号：Z0019413 moxiaoxiong@gtht.com 【基本面跟踪】 | | 昨日值 | 较前日变动/涨跌幅 | | 昨日值 | 较前日变动/涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪锌主力收盘价 | 21910 | -2.12% | 伦锌 3M 电子盘收 | 2662.5 | -0.95% | | （元/吨） | | | 盘（美元/吨） | | | | 沪锌主力成交量 | 242193 | 68645 | 伦锌成交量（手） | 10645 | -762 | | （手） | | | | | | | 沪锌主力持仓量 | 135718 | 16071 | 伦锌持仓量（手） | 217427 | 464 | | （手） | | | | | | | 上海 0# 锌升贴水 | 300 | -45 | LME CASH- ...

2025 年 06 月 10 日 铅：短期供需双弱，中期偏多 莫骁雄 投资咨询从业资格号：Z0019413 moxiaoxiong@gtht.com | | 昨日值 | 较前日变动/涨跌幅 | | 昨日值 | 较前日变动/涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪铅主力收盘价 | 16765 | -0.09% | 伦铅 3M 电子盘收 | 1974 | -0.35% | | （元/吨） | | | 盘（美元/吨） | | | | 沪铅主力成交量 | 27538 | -3315 | 伦铅成交量（手） | 4570 | 285 | | （手） | | | | | | | 沪铅主力持仓量 | 49567 | -408 | 伦铅持仓量（手） | 146481 | -670 | | （手） | | | | | | | 上海 1# 铅升贴水 | -25 | -10 | LME CASH-3M 升 | -22.25 | 1.25 | | （元/吨） | | | 贴水（美元/吨） | | | | PB00-PB01（元/吨） | -45 | 0 | 进口升贴水（美 | 10 ...

2025 年 06 月 10 日 商 品 研 究 工业硅：上行空间有限，以逢高空配为主 多晶硅：盘面以空配为主 张 航 投资咨询从业资格号：Z0018008 zhanghang2@gtht.com 【基本面跟踪】 工业硅、多晶硅基本面数据 | | | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-22 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | Si2507收盘价（元/吨） Si2507成交量（手） | 7,475 539,994 | 185 -126,389 | 315 83,755 | -815 296,984 | | | | Si2507持仓量（手） | | | | | | | | | 177,663 | 16,471 | -30,834 | -5,119 | | 工业硅、多晶硅期货市场 | | PS2507收盘价（元/吨） | 34,105 | -635 | -1,495 | - | | | | PS2507成交量（手） | 123,726 | -10,717 | -26,849 | - | | | | PS2507持仓量（手） | 64 ...

2025 年 06 月 10 日 短纤：短期震荡，中期偏弱 瓶片：短期震荡，中期偏弱 贺晓勤 投资咨询从业资格号：Z0017709 hexiaoqin024367@gtjas.com 钱嘉寅（联系人） 从业资格号：F03124480 Qianjiayin028310@gtjas.com | | 短纤2507 | 昨日 6388 | 前日 6394 | 变化 -6 | PF07-08 | 昨日 80 | 前日 52 | 变化 28 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | PF | 短纤2508 | 6308 | 6342 | -34 | PF08-09 | 58 | 60 | -2 | | | 短纤2509 | 6250 | 6282 | -32 | PF基差 | 192 | 138 | 54 | | | 短纤持仓量 | 282939 | 280691 | 2248 | 短纤华东现货价格 | 6. 500 | 6. 480 | 20 | | | 短纤成交量 | 410751 | 317851 | 92900 | 短纤产销率 | 75 ...

2025 年 6 月 10 日 生猪：降重初启动，等待现货印证 | 周小球 | | 投资咨询从业资格号：Z0001891 | | | zhouxiaoqiu@gtht.com | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 吴昊 | | | 投资咨询从业资格号：Z0018592 | | wuhao8@gtht.com | | | 【基本面跟踪】 | | | | | | | | 生猪基本面数据 | | | | | | | | | | 单 位 | 价 格 | | 同 | 比 | | 价 格 | 河南现货 | 元/吨 | 13900 | | -100 | | | | 四川现货 | 元/吨 | 13750 | | -100 | | | | 广东现货 | 元/吨 | 15140 | | 0 | | | | | 单 位 | 价 格 | | 同 | 比 | | | 生猪2507 | 元/吨 | 13070 | | -20 | | | | 生猪2509 | 元/吨 | 13475 | | 15 | | | 期 货 | 生猪2511 | 元/吨 | 13300 | | -35 ...