报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材价格低位运行，短期存下行压力，关注卷螺差缩小 [3] - 后期需关注宏观政策和下游需求情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 宏观与政策 - 美方称是否对华加征100%关税取决于中国做法，外交部回应美方做法不当 [2] - 河北省印发措施，对钢铁行业领跑企业可不压减粗钢产量或降低压减比例 [2] 成本与利润 - 本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本2247元/吨，平均钢坯含税成本3006元/吨，周环比上调27元/吨，与10月15日普方坯出厂价相比，钢厂平均亏损86元/吨 [2] 下游需求 - 17家重点房企2025年1 - 9月销售额合计10557.24亿元，同比下降14.6%；9月销售额合计1138.5亿元，同比下降5%，环比增长1.7% [2] - 9月我国工程机械主要产品月开工率为55.2%，同比下降9.08个百分点，环比增长0.06个百分点，其中挖掘机当月开工率54.5% [2] 市场表现 - 成材昨日继续向下创出新低，螺纹钢逼近3000，热卷逼近3200，行业基本面低迷，受关税争端影响市场风险偏好降低，钢价偏弱运行 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，铝预计价格短期区间运行，关注宏观情绪和矿端消息 [3][4] 报告各部分总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修预计影响总产量74.1万吨，安徽省6家短流程钢厂部分已停产或预计1月中旬左右停产，个别预计1月20日后停产，停产日度影响产量1.62万吨左右 [2][3] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积环比降40.3%，同比增43.2% [3] - 成材震荡下行价格创新低，供需双弱、市场情绪悲观，价格重心下移，冬储低迷对价格支撑不强 [3] 铝 - 宏观上交易商分析鲍威尔讲话找降息线索，美联储褐皮书显示美国经济活动几无变化但有疲软迹象，沪铝高位区间运行 [2] - 氧化铝厂利润压缩，高成本产能停产，几内亚矿发运恢复矿价支撑减弱；10月后北方部分电解铝企业铝水直供比例提高，铝锭产量或维持低位 [3] - 10月首周铝加工各板块开工率调整，内部分化明显，铝线缆开工率回落后续有望修复，铝型材开工率下滑，铝板带开工率下调，铝箔开工率微降 [3] - 10月16日国内主流消费地电解铝锭库存62.70万吨，较周一下降2.3万吨，较上周四下降2.2万吨 [3] - 宏观海外干扰影响市场情绪，基本面稳健，预计价格高位震荡，关注库消走势 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期宏观及产业相关政策扰动加强，价格波动显著加剧，但铁矿石自身供需矛盾偏弱，产业链利润收缩压力以及成材库存结构性矛盾限制价格上行高度，价格上方存在现实端压力，但国内高铁水支撑价格，10月份港口库存累积压力不大，下方存在支撑 [3][4] - 价格区间震荡运行，连铁主力合约780 - 805元/吨区间，对应外盘价格约104 - 107美金/吨 [4] - 策略为区间操作，备兑看涨期权 [4] 根据相关目录分别进行总结 价格情况 - 铁矿石价格大幅下挫，短期波动加剧，价格区间震荡运行，连铁主力合约780 - 805元/吨区间，对应外盘价格约104 - 107美金/吨 [2][4] 价格大幅下挫原因 - 中美贸易摩擦升级，市场风险偏好降低，黑色系集体回落 [3] - 市场对美国船舶“特别港务费”政策的影响预期过高，美国船舶铁矿石运输占比偏低，铁矿石运输成本增加有限 [3] 供应方面 - 外矿发运环比小幅回落，其中澳洲力拓发运回落相对显著，巴西发运相对平稳，到港量创今年来新高，供给端支撑力度持续减弱 [3] 需求方面 - 国内需求环比回落但仍保持高位，支撑铁矿石价格，本期高炉钢厂延续小幅下滑态势，高炉复产发生在河北区域，检修的高炉集中在河北、东北、内蒙古为主，主要以短期检修为主，预计两三周内可复产，本期日均铁水产量241.54万吨（环比 - 0.27），国内需求高于8月份平均水平（240.5），高铁水支撑铁矿石价格 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 煤焦供需两端保持相对稳定，基本面矛盾暂不突出，市场情绪易受宏观因素扰动，价格承压运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 逻辑 - 近日煤焦期价震荡偏弱运行，中美关税冲突风险上升，虽对煤焦出口无明显直接影响，但扰动市场情绪，增加价格下行风险概率 [2] - 焦炭首轮上涨落地后，焦企利润有所修复，多数焦企保持正常生产节奏，产能利用率维持 75%左右 [2] - 假期主产地市场运力稍有影响，物流运输相对缓慢，但焦炭出货有序，未出现阻滞现象 [2] - 钢厂开工保持相对高位，日均铁水产量维持 240 万吨以上，支撑原料需求 [2] 炼焦煤市场情况 - 炼焦煤市场总体较为稳定，存在个别矿点价格高位回调 [3] - 当前煤矿端库存压力并不明显，支撑价格相对坚挺 [3] - 进口煤量逐月回升，9 月煤炭进口约 4600 万吨，刷新年内单月进口量最高值，1 - 9 月累计进口 3.46 亿吨，同比下降 11.7%，降幅持续收窄，炼焦煤进口量同步逐月回升 [3] - 传闻国庆后蒙煤通关要通过自动化装卸提高运力，从之前 1500 上限调整到 2000 的日通关量，国庆后试运行一个月，具体有待持续跟踪 [3] 后期关注 - 关注钢厂高炉开工变化、煤矿复产情况 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材预计震荡整理运行，价格重心下移偏弱运行，市场情绪偏悲观，冬储低迷对价格支撑不强 [1][3] - 铝锭预计价格短期区间运行，持高位震荡，关注宏观情绪和矿端消息 [4] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修预计影响总产量74.1万吨，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右 [2] - 安徽省6家短流程钢厂，1家于1月5日开始停产，其余大部分1月中旬左右停产，个别1月20日后停产，停产期间日度影响产量1.62万吨左右 [3] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积总计223.4万平方米，环比下降40.3%，同比增长43.2% [3] - 成材在供需双弱格局下价格震荡下行创近期新低，市场情绪悲观，今年冬储低迷对价格支撑不强 [3] - 后期关注宏观政策和下游需求情况 [3] 铝锭 - 宏观上贸易局势反复，鲍威尔称美国劳动力市场9月低迷，经济或处略更稳健轨道 [2] - 进入10月北方部分电解铝企业受下游需求旺季带动铝水直供比例预期提高，铝锭产量维持低位减少现货供应，对铝价形成供应端支撑 [3] - 10月首周铝加工各板块开工率受国庆长假影响小幅调整，内部分化明显，后续关注终端补库节奏及政策导向 [3] - 10月13日国内主流消费地电解铝锭库存65.00万吨，较上周四上涨0.1万吨，较上周一上涨5.8万吨 [3] - 当前铝价高位抑制下游采买，需求端边际走弱限制铝价上方空间 [3] - 后期关注宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材低位运行，短期存下行压力，关注卷螺差缩小 [3] - 后期需关注宏观政策和下游需求情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 行业数据 - 2025年10月上旬，重点钢企粗钢日产203.2万吨，环比增7.5%；钢材库存量1588万吨，环比上一旬增长8.2%，比上月同旬增长0.6% [2] - 世界钢协预计2025年全球钢铁需求量将与2024年持平，达到约17.5亿吨 [2] 行业动态 - 川渝钢铁行业吹响“反内卷”集结号，10月13日四川省建筑钢材企业反内卷研讨会召开，探讨协同发展路径 [2] 市场表现 - 成材昨日震荡下跌，午后稍有反弹，盘中继续向下创近期新低 [2] 影响因素 - 行业基本面下游偏低迷，短期拖累钢价主因是中美关税争端，风险情绪降温影响多个市场，黑色系受波及 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石自身供需矛盾偏弱，产业链利润收缩压力以及成材库存结构性矛盾限制价格上行高度，但国内宏观叙事积极提供价格下沿支撑，价格上方有现实端压力，下方有宏观面支撑 [2][3] - 短期边缘政治打压估值，但国内高铁水支撑价格，10 月份港口库存累积压力不大，短期供需矛盾偏弱，利空下提供较大价格弹性空间，价格区间震荡运行 [3] - 连铁主力合约 780 - 805 元/吨区间，对应外盘价格约 104 - 107 美金/吨，策略为区间操作，备兑看涨期权 [3] 根据相关目录分别进行总结 中美贸易摩擦情况 - 10 月 10 日特朗普宣布 11 月 1 日起对中国输美商品加征 100%额外关税，宣称对“所有关键软件”实施出口管制，可能对波音公司飞机零件实施出口管制 [3] - 11 月上旬迎第二个 90 天关税暂缓期满及 10 月底 APEC 会议，特朗普表示未取消会面安排，若中国放弃稀土出口限制威胁可能停止提关税 [3] - 美国提高 100%关税可能性极低，预计后期双方围绕港口服务费与稀土出口管制等问题重启沟通，相关摩擦或阶段性缓解 [3] 供应方面 - 外矿发运环比小幅回落，澳洲力拓发运回落显著，巴西发运相对平稳，到港量创今年来新高，供给端支撑力度持续减弱 [3] 需求方面 - 国内需求环比回落但仍保持高位，支撑铁矿石价格 [3] - 本期高炉钢厂延续小幅下滑态势，高炉复产在河北区域，检修高炉集中在河北、东北、内蒙古，以短期检修为主，预计两三周内复产 [3] - 本期日均铁水产量 241.54 万吨（环比 - 0.27），高于 8 月份平均水平（240.5），高铁水支撑铁矿石价格 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材价格低位运行，短期存下行压力，关注卷螺差缩小 [3] - 后期关注宏观政策和下游需求情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 行业背景 - 2025年10月14日起对涉美船舶收取船舶特别港务费，维护中国产业、企业合法权益和国际航运公平竞争环境 [2] - 今年前三季度我国货物贸易进出口33.61万亿元，同比增长4%，9月当月进出口4.04万亿元，同比增长8% [2] 钢材进出口数据 - 9月中国出口钢材1046.5万吨，较上月增加95.5万吨，环比增长10.0%；1 - 9月累计出口钢材8795.5万吨，同比增长9.2% [2] - 9月中国进口钢材54.8万吨，较上月增加4.8万吨，环比增长9.6%；1 - 9月累计进口钢材453.2万吨，同比下降12.6% [2] 成材市场情况 - 成材昨日回落，螺纹和热卷均向下创近期新低，盘面受中美贸易争端影响，市场风险情绪降温 [2] - 国庆假期期间成材基本面较平静，下游终端偏弱压制钢价，螺纹和热卷略有分化，热卷承压更多 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 成材震荡整理运行，预计铝价短期偏强震荡 [3][4] 各部分总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修时间多在1月中下旬，复产预计在正月十一至十六，停产预计影响总产量74.1万吨；安徽省6家短流程钢厂，1家1月5日已停产，多数1月中旬左右停产，个别1月20日后停产，日度影响产量1.62万吨左右 [3] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积223.4万平方米，环比降40.3%，同比增43.2% [3] - 成材昨日震荡下行创新低，供需双弱、市场情绪悲观致价格重心下移，今年冬储低迷对价格支撑不强 [3] 铝锭 - 9月国内电解铝产量同比增1.14%，环比减3.18%，9月铝水比例小幅回升，10月北方部分企业铝水直供比例预期提高，铝锭产量维持低位，支撑铝价 [3] - 10月首周铝加工各板块开工率受国庆影响小幅调整，内部分化明显；铝线缆开工率回落，后续有望修复；铝型材开工率下滑，建筑型材订单疲软，工业材及光伏边框表现分化；铝板带开工率下调1个百分点至68.0%；铝箔开工率微降，工业类产品需求稳定但旺季动能或提前减弱 [3] - 10月13日国内主流消费地电解铝锭库存65.00万吨，较上周四涨0.1万吨，较上周一涨5.8万吨，高价抑制下游采买，需求端边际走弱限制铝价上方空间 [3] - 宏观海外降息预期持续，短期宏观利好及基本面稳健，预计铝价高位震荡，关注库消走势 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 成材 - 宏观扰动增强，钢价短期承压，低位运行，短期存下行压力，关注卷螺差缩小，后期关注宏观政策和下游需求情况 [9] 铁矿石 - 供需矛盾偏弱，价格高位震荡，上方有现实端压力，下方有宏观面支撑，价格区间震荡运行，连铁主力合约780 - 805元/吨区间，对应外盘约104 - 107美金/吨，后期关注需求回升力度、美联储降息预期、供给回升速度 [10] 煤焦 - 短期供需高位趋稳，库存压力不大，基本面矛盾不突出，盘面宽幅震荡运行，关注煤焦钢复产进程、进口煤通关变化等 [11] 铁合金 - 供给偏宽松，价格承压运行，预计合金价格承压偏弱，关注新一轮钢招定价及宏观政策变化 [12] 根据相关目录分别进行总结 周度行情回顾 - 螺纹钢期货主力合约RB2601收盘3103元/吨，涨31元，涨幅1.01%，现货HRB400E: Φ20上海价格3230元/吨，持平 [7] - 热轧卷板期货主力合约HC2601收盘3285元/吨，涨32元，涨幅0.98%，现货Q235B: 5.75*1500*C上海市场价3340元/吨，涨10元，涨幅0.30% [7] - 铁矿石期货主力合约12601收盘795元/吨，涨14.5元，涨幅1.86%，现货日照港PB粉790元/吨，涨12元，涨幅1.54% [7] - 焦炭期货主力合约J2601收盘1666.5元/吨，涨43.5元，涨幅2.68%，现货日照港准一级焦出库价1440元/吨，跌20元，跌幅1.37% [7] - 焦煤期货主力合约JM2601收盘1161元/吨，涨35元，涨幅3.11%，现货介休中硫主焦煤出厂价1280元/吨，持平 [7] - 硅锰期货主力合约SM2601收盘5760元/吨，涨2元，涨幅0.03%，现货FeMn65Si17内蒙古市场价5670元/吨，跌10元，跌幅0.18% [7] - 硅铁期货主力合约SF2511收盘5486元/吨，跌124元，跌幅2.21%，现货自然块:72%FeSi内蒙古市场价5200元/吨，跌50元，跌幅0.95% [7] - 废钢Mysteel废钢价格指数综合绝对价格指数2440.87元/吨，跌0.7元，跌幅0.03% [7] 本周黑色行情预判 成材 - 上周247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.55%，环比降0.10个百分点；钢厂盈利率56.28%，环比降0.43个百分点；日均铁水产量241.54万吨，环比降0.27万吨 [9] - 美中关税战再起，外围市场波动影响国内商品，螺纹钢和热卷走势或分化，螺纹或强于热卷 [9] 铁矿石 - 中美博弈持续，“TACO交易”卷土重来，美国提高100%关税可能性低，后期双方或围绕港口服务费与稀土出口管制沟通，摩擦或缓解 [10] - 供应上，外矿发运环比小幅回落，到港量创新高，供给端支撑减弱；需求上，国内需求环比回落但仍处高位，高铁水支撑价格 [10] 煤焦 - 节后煤焦期价宽幅震荡，短期走势偏弱，中美关税冲突扰动市场情绪，增加价格下行风险 [11] - 煤矿生产节奏稳定，进口蒙煤通关上限或上调；焦炭首轮提涨落地，焦企利润修复，产能利用率75%左右，出货有序；需求端钢厂开工高位，支撑原料需求；焦煤总库存下降，考验高需求持续性 [11] 铁合金 - 海外美联储10月降息概率大，国内节后黑色金属盘面震荡偏强，硅锰及硅铁期价走势弱于盘面 [12] - 供应端，硅锰部分地区产量及开工率下降，新增产能预计下旬投产；硅铁产量预计增加 [12] - 需求端，五大钢种硅锰周度需求量环比降0.34%，硅铁周度需求量持平，十月关注钢厂需求变化 [12] - 库存端，硅锰及硅铁库存增加，节后厂家复产或使库存压力凸显 [12] - 成本端，硅锰锰矿价格或有向上驱动，硅铁兰炭价格暂稳 [12] 品种数据 成材 - 螺纹钢产量上周203.40万吨，环比降3.62万吨，同比降32.86万吨；表观需求量153.18万吨，环比降87.89万吨，同比降95.32万吨 [14] - 长流程周产量180.11万吨，环比降1.10万吨，同比降27.43万吨；短流程周产量23.29万吨，环比降2.52万吨，同比降5.43万吨 [19] - 社会库存467.30万吨，环比增23.96万吨，同比增164.92万吨；钢厂库存192.34万吨，环比增33.43万吨，同比增53.87万吨；总库存659.64万吨，环比增57.39万吨，同比增218.79万吨；总库存变化量累库57.39万吨，环比增91.44万吨，同比增69.63万吨 [22] - 长流程周度库存162.31万吨，环比增28.61万吨，同比增43.68万吨；短流程周度库存30.03万吨，环比增4.82万吨，同比增10.19万吨 [23] - 热轧产量上周323.29万吨，环比降1.40万吨，同比增15.10万吨；表观需求量295.01万吨，环比降29.60万吨，同比降20.95万吨 [25] - 社会库存329.30万吨，环比增29.92万吨，同比增31.17万吨；钢厂库存83.60吨，环比增2.40吨，同比降1.57吨；总库存412.90万吨，环比增32.32万吨，同比增29.60万吨 [30] - 螺纹钢上海基差1月上周五147元/吨，环比增24元，同比降85元；5月91元/吨，环比增26元，同比降103元；10月231元/吨，环比增15元，同比降95元 [33] - 螺纹钢北京基差1月上周五167元/吨，环比增54元，同比降261元；5月111元/吨，环比增56元，同比降293元；10月251元/吨，环比增45元，同比降285元 [37] - 热轧上海基差1月上周五65元/吨，环比增23元，同比增73元；5月58元/吨，环比增24元，同比增104元；10月 - 56元/吨，环比降36元，同比降87元 [40] 铁矿石 - 进口矿港口库存本周14024.5万吨，环比增24.22万吨，同比降1081.43万吨；澳洲矿库存5780.43万吨，环比降135.76万吨，同比降1040.35万吨；巴西矿库存5536.53万吨，环比增182.01万吨，同比增70.3万吨；贸易矿库存9144.92万吨，环比增83.08万吨，同比降555.98万吨；日均疏港量327.00万吨/日，环比降9.40万吨，同比增2.00万吨 [42] - 港口粗粉库存10985.4万吨，环比增173.98万吨，同比降425.14万吨；块矿库存1730.3万吨，环比增58.54万吨，同比降268.72万吨；球团库存259.09吨，环比降32.15吨，同比降284.98吨；精粉库存1049.71万吨，环比降33.35万吨，同比降102.57万吨；在港船舶数量101条，环比增5条，同比降23条 [49] - 247家钢企库存9046.19万吨，环比降990.6万吨，同比增361.46万吨；库销比30.24，环比降3.35，同比降0.46；日耗299.14万吨/日，环比增0.34万吨，同比增16.25万吨；铁水日产241.54万吨/日，环比降0.27万吨，同比增8.46万吨 [53] - 247家钢企高炉开工率84.27%，环比降0.02个百分点，同比增3.48个百分点；炼铁利用率90.55%，环比降0.10个百分点，同比增3.04个百分点；盈利率56.28%，环比降0.43个百分点，同比降15.15个百分点 [57] - 全球总发运3279.0万吨，环比降196.4万吨，同比降99.0万吨；澳巴发全球2727.4万吨，环比降39.6万吨，同比降31.5万吨；非主流发运551.6万吨，环比降156.8万吨，同比降67.5万吨；澳洲发全球1902.3万吨，环比降45.4万吨，同比降10.8万吨；巴西发全球825.1万吨，环比增5.8万吨，同比降20.7万吨 [60] - RT发全球713.2万吨，环比增18.6万吨，同比降0.40万吨；BHP发全球513.3万吨，环比降80.2万吨，同比降16.5万吨；FMG发全球417.4万吨，环比降6.4万吨，同比降43.2万吨；Vale发全球599.8万吨，环比增93.3万吨，同比降73.0万吨 [64] - 澳洲发中国1592.2万吨，环比降102.5万吨，同比增1.30万吨；澳洲发往中国比例87.64%，环比增3.79个百分点，同比降0.41个百分点；RT发中国586.1万吨，环比降26.7万吨，同比增30.8万吨；BHP发中国441.1万吨，环比降46.9万吨，同比降38.1万吨；FMG发中国365.2万吨，环比降40.7万吨，同比增58.3万吨 [69] 煤焦 - 焦炭总库存909.69吨，环比降10.1吨，同比增95.43吨；独立焦企63.8万吨，环比增1.5万吨，同比降5.8万吨；247家钢厂650.8万吨，环比降12.8万吨，同比增90.3万吨；库存可用天数11.4天，环比降0.2天，同比增0.4天；4港口195.09万吨，环比增1.0万吨，同比增10.93万吨 [76] - 焦煤总库存2511.29万吨，环比降103.8万吨，同比降227.16万吨；独立焦企959.1万吨，环比降78.6万吨，同比增23.9万吨；库存可用天数10.9天，环比降0.9天，同比增0.3天；247家钢厂781.1吨，环比降7.0吨，同比增46.5吨；库存可用天数12.7天，环比降0.1天，同比增1.1天 [84] - 5港口294.99万吨，环比持平，同比降112.57万吨；314家洗煤厂280.2万吨，环比降22.6万吨，同比降125.79万吨；523家炼焦煤矿195.9万吨，环比增4.4万吨，同比降59.2万吨 [85] - 独立焦企平均吨焦盈利 - 36元，环比降2元，同比降55元；产能利用率75.2%，环比增0.1%，同比增1.7%；日均焦炭产量66.1万吨，环比持平，同比降0.4万吨 [92] - 523家炼焦煤矿日均精煤产量75.2万吨，环比降2.2万吨，同比降1.4万吨；247家钢厂高炉日均铁水产量241.54万吨，环比降0.27万吨，同比增8.46万吨 [93] - 焦炭1月/焦煤1月10月10日为1.44，环比9月30日降0.1，同比降0.1；焦炭5月/焦煤5月10月10日为1.44，环比9月30日降0.02，同比增0.01；焦炭9月/焦煤9月10月10日为1.41，环比9月30日降0.02，同比降0.02 [96] - 焦炭基差1月10月10日为 - 118元/吨，环比9月30日降65元，同比增32元；5月 - 271元/吨，环比9月30日降74元，同比降91元；9月 - 348元/吨，环比9月30日降68元，同比降148元 [99] - 焦煤基差1月10月10日为4元/吨，环比9月30日降35元，同比增35元；5月 - 95元/吨，环比9月30日降47元，同比降12元；9月 - 182元/吨，环比9月30日降47元，同比降87元 [102] - 焦炭价差1月 - 5月10月10日为 - 152.5，环比9月30日降9.0，同比降123.0；5月 - 9月10月10日为 - 77.5，环比9月30日增6.5，同比降72.5 [103] - 焦煤价差1月 - 5月10月10日为 - 98.0，环比9月30日降12.0，同比降61.0；5月 - 9月10月10日为 - 87.0，环比9月30日持平，同比降75.5 [105] 铁合金 - 锰矿天津港半碳酸锰块Mn36%南非产价格33.8元/干吨度，环比持平，同比增1.3元；硅锰现货（内蒙6517）5680元/吨，环比持平，同比降470元；硅铁现货（内蒙72）5200元/吨，环比降50元，同比降1200元 [108] - 港口锰矿库存9月26日当周447.8万吨，周环比增20.6万吨，同比降130.4万吨；天津港376.1万吨，周环比增13.5万吨，同比降129万吨；钦州港71.2万吨，周环比增7.1万吨，同比增13.1万吨 [112] - 硅锰产量（全国187家独立企业样本）上周204225吨，周环比降2205吨，同比增31115吨；日均产量29175吨，周环比降315吨，同比增44