报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周铝价偏强震荡，宏观不确定性仍大，库存小幅积累，短期预计价格区间运行，后续关注消息面发展和下游淡季情况 [9][10] - 上周锌价区间运行，锌供给扰动提振短期价格，但中长期放量仍给到上方压力，关注消息面发展 [13] - 缅甸锡供应恢复缓慢，进度低于预期，且借道泰国运输遇阻，导致国内供应偏紧，短期震荡偏强，中期下行压力加大 [15] 分组1：有色周度行情回顾 - 期货主力合约方面，2025年7月4日，铜CU2508收盘价格79730元，周变动-190元，周涨跌幅-0.24%；铝AL2508收盘价格20635元，周涨跌幅0.27%；锌ZN2508收盘价格22410元，周变动0元，周涨跌幅0.00%；锡SN2508收盘价格267250元，周变动-1620元，周涨跌幅-0.60%；镍NI2508收盘价格122270元，周变动1790元，周涨跌幅1.49% [7] - 现货价格方面，2025年7月4日，中国上海物贸铜平均价80425元，周变动265元，周涨跌幅0.33%；有色市场A00铝平均价20750元，周变动-190元，周涨跌幅-0.91%；国产、进口锌锭（0，Zn99.995）价格22534元，周变动128元，周涨跌幅0.57%；上海物贸锡平均价268000元，周变动-2500元，周涨跌幅-0.92%；1镍平均价123860元，周变动1320元，周涨跌幅1.08% [7] 分组2：本周有色行情预判 铝 - 逻辑：宏观上美国非农数据超预期后，当前市场预期7月利率不变概率达93%，仍预计9月开始降息，年内降2次；基本面截至上周四全国冶金级氧化铝建成总产能11082万吨/年，运行总产能8863万吨/年，全国氧化铝周度开工率较上周下降0.31个百分点至79.97%，截至6月底氧化铝企业厂内库存累库8.1万吨；需求端受高温淡季、铝价高企、利润空间不足、下游需求疲软等因素影响，上周铝加工行业开工环比上周下降0.1个百分点至58.7%，铝板带领域生产企业主动减产，铝线缆领域7月订单悲观但下半年国网订单交货预期向好，铝型材企业新增订单乏力且加工费内卷严重；7月7日国内主流消费地电解铝锭库存47.8万吨，较上周四增加0.4万吨，环比上周一增加1.0万吨 [9] - 观点：宏观不确定性仍大，库存小幅积累，短期预计价格区间运行，后续关注消息面发展和下游淡季情况 [10] - 后期关注/市场风险：关注地缘危机发展、宏观政策落地、供给放量情况、消费释放情况 [11] 锌 - 逻辑：国产锌矿加工费持稳，进口锌矿加工费环比上调，SMM Zn50国产周度TC均价环比持平于3800元/金属吨，SMM进口锌精矿指数环比上涨1美元/干吨至66.25美元/干吨；上周锌精矿在中国主要港口的库存总计33.4万吨，环比上周增加2.1万吨；需求端镀锌开工率录得56.48%，较上周上涨0.27个百分点；本周锌价持续高位震荡，下游采买情绪较弱，刚需补库或以长单为主，锌锭库存降低；截至7月3日，SMM七地锌锭库存总量为8.24万吨，较6月26日增加0.29万吨，较6月30日增加0.18万吨 [13] - 观点：锌供给扰动提振短期价格，但中长期放量仍给到上方压力，关注消息面发展 [13] 锡 - 逻辑：缅甸锡供应恢复缓慢，进度低于预期，且借道泰国运输遇阻，导致国内供应偏紧；云南、江西库存低位，冶炼企业加工费处于低水平，开工率下降；下游需求目前也逐步进入淡季，存在阶段性收缩的迹象 [15] - 观点：短期震荡偏强，中期下行压力加大 [15] - 后期关注/市场风险：关注刚果（金）、缅甸、马来西亚的复产情况；各国的贸易政策 [15] 分组3：品种数据（铝） 铝土矿 - 价格：7月4日当周，河南国产高品铝土矿价格640元/吨，环比不变，同比+5；河南国产低品铝土矿价格570元/吨，环比不变，同比+20；进口铝土矿指数平均价74.3美元/吨，环比+0.09，同比+0.71 [19] - 到港量及出港量：7月4日当周，港口汇总到港量411.75万吨，环比-78.17，同比+26.78；港口汇总出港量410.26万吨，环比+38.14，同比+56.67 [22] 氧化铝 - 价格及成本利润：7月4日当周，河南国产氧化铝价格3110元/吨，环比+20，同比-770；完全成本2849.1元/吨，环比-17.8，同比+21.3；山西利润165.05元/吨，环比+29.05，同比-855.38 [25] 电解铝 - 总成本及地区价差：7月4日当周，总成本16477.84元/吨，环比-386.66，同比-1428.84；佛山-SMM A00铝地区价差-70元/吨，环比+40，同比+140 [28] - 开工率：7月3日当周，铝线缆开工率61.8，环比不变，同比-5.8；铝箔开工率69.6，环比不变，同比-5.7；铝板带开工率63.8，环比不变，同比-8.2；铝型材开工率49.5，环比-0.5，同比+0.2；原生铝合金开工率53.8，环比-0.2，同比+0.8；再生铝合金开工率53.6，环比不变，同比-2.7 [29][32] - 库存：7月3日当周，上海保税区库存104100吨，环比+800，同比+56500；保税区总库存119100吨，环比-200，同比+67300；7月7日当周社会库存47.8万吨，环比+1，同比-29.53；6月30日当周主要消费地铝锭周度出库量10.39万吨，环比-0.49，同比-1.44 [35] - 交易所库存：7月4日当周，上期所库存94632吨，环比+342，同比-171190；LME库存363925吨，环比+18725，同比-640900 [36] - 现货基差：7月4日当周，SMM A00铝当月基差-45元/吨，环比-155，同比-60；主力基差135元/吨，环比-160，同比+185；连三基差280元/吨，环比-230，同比+405；SMM A00铝佛山主力基差65元/吨，环比-135，同比+305；当月基差-115元/吨，环比-115，同比+80；连三基差210元/吨，环比-190，同比+545 [41][44] - 沪铝月间价差：7月4日当周，当月-主力价差180元/吨，环比-20，同比+235；当月-连三价差325元/吨，环比-75，同比+460 [48] 分组4：品种数据（锌） 锌精矿 - 价格及加工费：7月4日当周，国产锌精矿价格17072元/金属吨，环比-328，同比-3376；国产锌精矿加工费3800元/金属吨，环比+200，同比+650；进口锌精矿加工费65美元/干吨，环比+10 [53] - 生产利润、进口盈亏及库存：7月4日当周，企业生产利润4072元/金属吨，环比-328，同比-3418；7月3日当周进口盈亏-707.36元/吨，环比+431.44，同比-735.28；7月4日当周连云港进口锌精矿库存9万实物吨，环比+1，同比+9 [56] 精炼锌 - 库存：7月3日当周，SMM七地锌锭社会库存8.24万吨，环比+0.29，同比-11.59；7月3日当周锌锭保税区库存0.6万吨，环比不变，同比-0.9；7月4日当周上期所精炼锌库存45364吨，环比+1731，同比-80528；7月4日当周LME锌库存112325吨，环比-6900，同比-146375 [59] 镀锌 - 产量、开工率及库存：7月3日当周，产量326050吨，环比-8690，同比-4850；开工率56.48，环比+0.27，同比-1.07；原料库存13270吨，环比-1255，同比+1515；成品库存332400吨，环比-47100，同比-98900 [62] 锌基差及沪锌月间价差 - 基差：7月4日当周，SMM 0锌锭当月基差-30元/吨，环比-110，同比-120；主力基差0元/吨，环比-160，同比-25；连三基差550元/吨，环比-160，同比+545 [65] - 月间价差：7月4日当周，当月-主力价差30元/吨，环比-50，同比+90；当月-连三价差155元/吨，环比-40，同比+225 [69] 分组5：品种数据（锡） 精炼锡 - 产量及开工率：7月4日当周，云南、江西两省合计产量0.257万吨，环比+0.01，同比-0.0737；云南、江西两省合计开工率53.04%，环比+2.07，同比-15.2 [73] 锡锭 - 库存：7月4日当周，SHFE锡锭库存总计7198吨，环比+243，同比-7784；中国分地区锡锭社会库存9754吨，环比+658，同比-6334 [76] 锡精矿 - 加工费：7月4日当周，云南40%锡精矿加工费12000元/吨，环比持平，同比-5000；广西、湖南、江西60%锡精矿加工费均为8000元/吨，环比持平，同比-5000 [78] - 进口盈亏水平：7月4日当周，锡矿进口盈亏水平14064.97元/吨，环比+3458.08，同比-2337.83 [79] 现货 - 各地平均价：7月4日当周，40%锡精矿云南价格255300元/吨，环比-1700，同比-3700；60%锡精矿广西、湖南、江西价格均为259300元/吨，环比-1700，同比-3700 [84]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材市场出现改善，钢价低位反弹，但正值需求淡季或影响反弹高度，反弹仍有延续，以逢高试空为主 [9] - 煤焦市场情绪反复，基本面上焦煤供需压力稍有缓解，价格震荡加剧 [10] - 铁合金供需略显宽松，价格承压运行，预计跟随黑色盘面走势，暂无更多独立行情 [11] 根据相关目录分别进行总结 周度行情回顾 - 螺纹钢期货主力合约RB2510收盘价格3072元，较2025.6.27涨77元，涨幅2.57%；现货HRB400E: Φ20:汇总价格:上海为3170元，较2025.6.27涨90元，涨幅2.92% [7] - 热轧卷板期货主力合约HC2510收盘价格3201元，较2025.6.27涨80元，涨幅2.56%；现货Q235B: 5.75*1500*C:市场价:上海为3250元，较2025.6.27涨60元，涨幅1.88% [7] - 铁矿石期货主力合约605521收盘价格732.5元，较2025.6.27涨16元，涨幅2.23%；现货日照港PB粉为723元，较2025.6.27涨16元，涨幅2.26% [7] - 焦炭期货主力合约60521收盘价格1433元，较2025.6.27涨11.5元，涨幅0.81%；现货日照港准一级焦出库价为1190元，较2025.6.27涨20元，涨幅1.71% [7] - 焦煤期货主力合约6052Wil收盘价格839.5元，较2025.6.27跌8元，跌幅0.94%；现货介休中硫主焦煤出厂价为940元，较2025.6.27涨10元，涨幅1.08% [7] - 铝在期货主力合约SM2509收盘价格5648元，较2025.6.27跌22元，跌幅0.39%；现货FeMn65Si17:市场价:内蒙古(日)为5550元，较2025.6.27持平 [7] - 研鉄期货主力合约SF2509收盘价格5364元，较2025.6.27跌6元，跌幅0.11%；现货自然块:72%FeSi:市场价:内蒙古(日)为5130元，较2025.6.27跌20元，跌幅0.39% [7] - 废钢现货Mysteel废钢价格指数:综合绝对价格指数 (日)为2372.88元，较2025.6.27涨8.1元，涨幅0.34% [7] 本周黑色行情预判 成材 - 逻辑：上周钢厂高炉开工率、产能利用率、日均铁水产量等下降，建筑钢材日成交量回升，但正值需求淡季，或影响反弹高度，月底国内重要会议或使反弹延续 [9] - 观点：反弹试空 [9] - 后期关注：宏观政策、下游需求情况 [9] 煤焦 - 逻辑：安全生产月结束部分煤矿复产，多头情绪降温，周二会议扰动市场情绪，价格震荡加剧，山西部分煤矿复产产量回升但仍有短缺现象 [10] - 观点：价格震荡加剧 [10] - 后期关注：煤产量数据变化、钢厂铁水高日产持续性、进口煤通关变化等 [10] 铁合金 - 逻辑：供应端硅锰产量波动不大、硅铁产量逐步恢复，需求端短期有韧性但7月或走弱，库存端硅锰小幅累积、硅铁小幅去库，成本端硅锰成本支撑增强、硅铁无明显波动 [11] - 观点：跟随黑色盘面走势，暂无更多独立行情 [11] - 后期关注：关税政策演变情况，国内宏观政策情况，终端需求情况、钢厂利润水平及生产情况、国内限产情况 [11] 品种数据（成材、煤焦、铁合金） 成材 - 螺纹钢产量上周221.08万吨，环比+3.24，同比-15.67；表观需求量上周224.87万吨，环比+4.96，同比-9.91 [13] - 热轧产量上周328.14万吨，环比+0.9，同比+1.85；表观需求量上周324.37万吨，环比-1.88，同比+6.67 [26] - 螺纹钢社会库存上周364.74万吨，环比+1.34，同比-221.07；热轧社会库存上周266.61万吨，环比+3.67，同比-64.43 [20][31] - 螺纹钢基差上海1月上周五77元/吨，环比+2，同比232；热轧基差上海1月上周五40元/吨，环比-23，同比+105 [34][41] 煤焦 - 焦炭总库存上周930.72万吨，环比-10.17，同比+108.95；焦煤总库存上周2566.65万吨，环比-4.11，同比+166.69 [49][56] - 独立焦企平均吨焦盈利上周-52元，环比-6，同比-96；产能利用率上周73.2%，环比-0.2，同比-0.8 [64] - 焦炭1月/焦煤1月上周五为1.66，环比+0.02，同比+0.29；焦炭基差1月上周五为-193元/吨，环比+11，同比持平 [68][71] 铁合金 - 锰矿天津港价格半碳酸锰块:Mn36%:南非产上周五34元/干吨度，周环比+0.5，同比-10；硅锰现货价格(内蒙6517)上周五5550元/吨，周环比持平，同比-1850 [80] - 硅锰产量上周180110吨，周环比+8756，同比-42875；硅铁产量上周10.02万吨，周环比+0.27，同比-1.41 [88][90] - 硅锰需求量上周126789吨，周环比+908，同比-3025；硅铁需求量上周20481.7吨，周环比+128，同比-757 [94]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，铝价预计短期区间震荡 [2][4][5] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修预计影响总产量74.1万吨，安徽省6家短流程钢厂停产期间日度影响产量1.62万吨左右 [3] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积环比下降40.3%，同比增长43.2% [4] - 成材震荡下行价格创新低，供需双弱市场情绪悲观，冬储低迷对价格支撑不强 [4] 铝锭 - 上周铝价偏强运行，6月非农就业岗位增加超预期，市场预期7月利率不变概率达93%，预计9月开始降息，年内降2次 [3] - 全国冶金级氧化铝建成总产能11082万吨/年，运行总产能8863万吨/年，周度开工率降至79.97%，6月底企业厂内库存累库8.1万吨 [4] - 上周铝加工行业开工率降至58.7%，铝板带主动减产，铝线缆7月订单悲观但下半年国网订单预期向好，铝型材新增订单乏力且加工费内卷 [4] - 7月7日国内主流消费地电解铝锭库存47.8万吨，较上周四增加0.4万吨，预计7月上旬库存稳中小增，关注累库持续性 [4] - 当前淡季累库初现，几内亚雨季影响矿石价格，需求端压力限制上行空间，短期铝价区间运行，关注库消走势 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期市场情绪反复，基本面上焦煤供需压力稍有缓解，价格震荡加剧，建议观望 [3] 根据相关目录分别进行总结 逻辑 - 上周安全生产月结束，部分区域煤矿逐步复产，多头情绪降温，周二会议提出反内卷和去产能，虽针对电动汽车和光伏产业，但因煤炭供给过剩，扰动市场情绪，促使煤焦价格震荡加剧，后续关注具体政策落地 [2] - 上周山西主产区煤矿集中复产，产量小幅回升，但阶段性、分煤种短缺现象仍存在，523家炼焦煤矿山原煤日均产量188.0万吨，环比增加3.0万吨，日均精煤产量73.9万吨，周环比微增0.1万吨，同比下降2.7万吨 [2] - 需求端，焦化厂、钢厂补库加快，厂内焦煤库存可用天数低位回升，叠加前期煤矿减产，煤矿端焦煤库存压力缓解，矿山端焦煤库存409.2万吨，近两周累计下降89.6万吨，同比增加126.0万吨 [2] - 进口端，蒙煤通关保持相对低位，口岸库存稳步下降，7月11 - 15日因蒙古那达慕大会口岸短暂闭关 [2] 观点 - 近期市场情绪反复，焦煤供需压力稍有缓解，价格震荡加剧，建议观望 [3] 后期关注 - 关注钢厂高炉开工变化、进口煤通关情况 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 仍以反弹试空对待，反弹会延续但以逢高试空参与为主，后期关注宏观政策和下游需求情况 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 基本面数据 - 6月下旬重点钢企粗钢平均日产212.9万吨，环比下降0.9%；钢材库存量1545万吨，环比上一旬下降4.7%，比上月同旬增长1.0% [1] - 上周247家钢厂高炉开工率83.46%，环比上周减少0.36个百分点；高炉炼铁产能利用率90.29%，环比上周减少0.54个百分点；日均铁水产量240.85万吨，环比上周减少1.44万吨 [1] - 全国90家独立电弧炉钢厂平均产能利用率51.05%，环比下降3.44个百分点，同比上升2.03个百分点；平均开工率66.87%，环比下降3.27个百分点，同比下降3.12个百分点 [1] 市场情况 - 市场上周刮来反内卷风暴，叠加唐山部分钢厂接到限产通知，钢价自低位反弹，周三中阳线使市场有变化 [1] - 基本面开工率下滑、日均铁水产量小降，宏观面上本月底有国内重要会议，市场氛围回暖 [1] - 目前正值需求淡季，高温和多地降雨使需求端难有较大扭转，会拖累反弹高度 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，铝价预计短期偏强震荡 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修预计影响总产量74.1万吨，安徽省6家短流程钢厂停产期间日度影响产量1.62万吨左右 [1][2] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积环比降40.3%，同比增43.2% [2] - 成材供需双弱、市场情绪悲观、冬储低迷，价格重心下移，再创近期新低 [2] 铝锭 - 美国6月非农就业数据好于预期，巩固美联储不太可能提前降息预期，市场预计10月开始降息、年底前降息51个基点 [1] - 截至本周四全国冶金级氧化铝建成总产能11082万吨/年，运行总产能8863万吨/年，开工率降至79.97%，6月底氧化铝企业厂内库存累库8.1万吨 [2] - 需求端受高温淡季等因素影响，铝加工行业开工率降至58.7% [2] - 7月3日国内主流消费地电解铝锭库存47.4万吨，较本周一增0.6万吨，环比上周四增1.1万吨，预计7月上旬仍有稳中小增预期 [2] 后期关注因素 - 成材关注宏观政策和下游需求情况 [2] - 铝锭关注宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材预计震荡整理运行，价格重心下移偏弱运行，关注宏观政策和下游需求情况 [1][2] - 铝锭预计价格短期偏强震荡，关注宏观情绪、下游开工、宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况和消费释放情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修时间大多在1月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产预计影响建筑钢材总产量74.1万吨 [1] - 安徽省6家短流程钢厂，1家1月5日开始停产，其余大部分1月中旬左右停产放假，个别1月20日后停产放假，停产日度影响产量1.62万吨左右 [2] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积总计223.4万平方米，环比下降40.3%，同比增长43.2% [2] - 成材昨日震荡下行，价格创新低，供需双弱、市场情绪悲观、冬储低迷，价格重心下移 [2] 铝锭 - 宏观上，弱于预期的美国ADP数据引发市场对美联储更早降息的希望，市场等待非农就业报告 [1] - 7月国产铝土矿价格未明显调整，三季度进口铝土矿长单价预期持稳下调，散货成交清淡价格持稳 [2] - 截至6月30日，氧化铝行业理论利润248元/吨，山西、河南使用进口矿生产氧化铝产能理论已亏损，成本支撑将体现 [2] - 截至6月底，氧化铝企业厂内库存累库8.1万吨 [2] - 6月铝加工行业PMI综合指数40.1%，跌至荣枯线以下，环比降9.7个百分点，同比降1.5% [2] - 7月3日国内主流消费地电解铝锭库存47.4万吨，较上周一增0.6万吨，较上周四增1.1万吨 [2] - 6月下旬铝锭供应放量、铝价高位抑制消费和出库，月底累库，7月部分省份铸锭量或增加，下游消费疲软提货缓，预计7月上旬库存稳中小增 [2] - 当前淡季累库初现，几内亚雨季影响矿石价格，需求端淡季压力限制上行空间，宏观风险计价加码，关注国内政策推进 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 煤矿生产节奏变化扰动市场情绪，当前煤矿端库存仍处高位，煤价反弹遇阻，需持续关注煤矿复产情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 逻辑 - 昨日煤矿复产消息刺激多头情绪降温，煤焦期货价格延续震荡回落，现货端焦炭4轮提降落地后偏稳运行，焦煤市场整体维持弱稳运行 [2] 市场方面 - 山西区域个别前期停产煤矿有陆续复产计划，乡宁某停产大矿正在办理复产验收手续，预计7月3 - 4日复产，该矿6月1日因安全因素停产整顿，累计停产30天，影响原煤日产62万吨；本轮生态环保督导组已结束在山西的巡视，停产煤矿将陆续复产 [2] 数据方面 - 上周煤矿原煤日产量185万吨，周环比4.5万吨，年同比下降20.3万吨；精煤日产73.8万吨，周环比下降0.5万吨，同比下降3.5万吨；原煤库存683.5万吨，环比下降17.9万吨；精煤库存463.1万吨，环比下降36.1万吨 [3] 后期关注 - 关注钢厂高炉开工变化、进口煤通关情况 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，铝价短期区间震荡 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修预计影响建筑钢材总产量 74.1 万吨 [2] - 安徽省 6 家短流程钢厂停产情况不同，停产期间日度影响产量 1.62 万吨左右 [3] - 2024 年 12 月 30 日 - 2025 年 1 月 5 日，10 个重点城市新建商品房成交面积环比降 40.3%，同比增 43.2% [3] - 成材震荡下行价格创新低，供需双弱市场情绪悲观，冬储低迷对价格支撑不强 [3] 铝锭 - 7 月 1 日美国参议院通过全面减税和支出法案提交众议院，2 日众议院辩论投票，市场关注美国就业数据判断美联储政策走向 [2] - 截至 6 月 30 日，氧化铝行业理论利润 248 元/吨，山西、河南部分产能理论已亏损，成本支撑将体现 [3] - 截至 6 月底氧化铝企业厂内库存累库 8.1 万吨 [3] - 6 月铝加工行业 PMI 综合指数 40.1%，跌至荣枯线以下，环比降 9.7 个百分点，同比降 1.5% [3] - 6 月 30 日国内主流消费地电解铝锭库存 46.8 万吨，较上周四增 0.5 万吨，环比上周一增 0.4 万吨 [3] - 7 月部分省份铸锭量或增加，到货持续，下游消费疲软提货缓，预计 7 月上旬铝锭库存稳中小增 [3] - 海外宏观不稳定，低库存支撑铝价但有累库预兆，几内亚雨季影响矿石价格，需求端淡季限制上行空间 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对钢材仍以反弹试空对待 [3] 根据相关目录分别进行总结 宏观数据 - 2025年上半年各地发行地方债规模约54902亿元 较2024年同期的34928亿元增长约57.2% [2] - 6月23日 - 6月29日10个重点城市新建商品房成交面积总计310.82万平方米 环比增长50.4% 同比下降24.3% [2] 唐山限产情况 - Mysteel对唐山全流程钢企调研 厂家表示已接到减排限产通知 受空气质量影响基本延续6月下旬管控 现烧结限产30% 部分高炉未满产 整体对产量影响有限 [2] 成材市场表现 - 成材昨日午后震荡反弹 尾盘冲高收盘 市场传递唐山限产环保消息 夜盘成材两品种拉高运行 虽限产实际影响有限 但在需求淡季且消息少的情况下仍推动市场 [2] 后期关注因素 - 宏观政策 下游需求情况 [3]