报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期原料丁二烯挺价出货阻力显现，顺丁胶成本面支撑减弱，叠加7月中下旬国内多数顺丁检修装置重启，供应面存增加预期；上周宏观情绪提振下，主流供价一度明显走高，带动顺丁胶生产企业库存下降，贸易企业库存小幅提升，本周部分装置重启后产能释放，国内供应预计增加，而下游持续压价采购，等跌情绪或带动生产企业库存走高；需求方面，上周国内轮胎检修企业排产逐步提升至常规水平，带动企业整体产能利用率恢复性提升，目前企业排产趋于平稳，中下旬订单存一定上量，对整体开工仍存小幅带动预期，企业间多根据自身库存及订单情况，灵活调整生产，短期预计开工率整体波动不大；br2509合约短线预计在11700 - 12400区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价合成橡胶为12100元/吨，环比涨105；主力合约持仓量为49351，环比增34358；合成橡胶8 - 9价差为15元/吨，环比降10；仓单数量丁二烯橡胶仓库总计为2400吨，环比增300 [2] 现货市场 - 顺丁橡胶（BR9000，齐鲁石化）山东主流价为11850元/吨，环比涨150；顺丁橡胶（BR9000，大庆石化）山东主流价为11850元/吨，环比涨200；顺丁橡胶（BR9000，茂名石化）广东主流价为11900元/吨，环比涨200；顺丁橡胶（BR9000，大庆石化）上海主流价为11850元/吨；合成橡胶基差为 - 100元/吨，环比降55；布伦特原油为69.21美元/桶，环比降0.07；石脑油CFR日本为820美元/吨；东北亚乙烯价格为1050美元/吨；丁二烯CFR中国中间价为572.88美元/吨，环比降3.5；WTI原油为67.2美元/桶，环比降0.14；丁二烯山东市场主流价为9825元/吨，环比涨375 [2] 上游情况 - 丁二烯当周产能为14.77万吨/周，产能利用率为67.96%，环比降0.93%；港口库存为20000吨，环比降3600；山东地炼常减压开工率为47.31%，环比涨1.17%；顺丁橡胶当月产量为12.25万吨，环比降1.69；当周产能利用率为65.21%，环比降0.33%；当周生产利润为 - 632元/吨，环比降106；社会库存为3.23万吨，环比降0.05；厂商库存为25650吨，环比降850；贸易商库存为6600吨，环比增330 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎开工率为75.99%，环比涨3.07%；全钢胎开工率为65.1%，环比涨0.54%；全钢胎当月产量为1262万条，环比增80；半钢胎当月产量为5523万条，环比增108；全钢轮胎山东库存天数为40.85天；半钢轮胎山东库存天数为46.18天，环比增0.42 [2] 行业消息 - 截至7月17日，中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量在3.23万吨，较上周期下降0.05万吨，环比 - 1.59%；中国半钢胎样本企业产能利用率为68.13%，环比 + 2.34个百分点，同比 - 11.96个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为61.98%，环比 + 0.87个百分点，同比 + 3.92个百分点；2025年6月份，中国重卡市场共计销售9.2万辆左右，环比5月小幅上涨4%，比上年同期的7.14万辆上涨约29%；今年1 - 6月，中国重卡市场累计销量约为53.33万辆，同比增长约6% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 7月PE检修计划基本兑现，随着停车装置重启，下旬产量和产能利用率预计上升，埃克森美孚、中石油吉林石化新装置有投产预期，中长期或加大行业供应压力 [2] - 下游开工率受包装膜等需求驱动有所回升，但农膜订单和开工数据未改善，季节性拐点暂无法确认 [2] - 市场预期欧盟对俄制裁效果有限，美国对欧盟关税近期落地，国际油价震荡偏弱，宏观预期利好下，L2509波动放大，短期盘面趋势偏强 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 期货主力合约收盘价聚乙烯为7368元/吨，环比78；1月合约收盘价7416元/吨，环比83；5月合约收盘价7420元/吨，环比105；9月合约收盘价7368元/吨，环比78 [2] - 成交量384173手，环比36170；持仓量394148手，环比 -13406 [2] - 1月 - 5月合约价差 -4，环比 -22；期货前20名持仓买单量353248手，环比 -6923；卖单量379362手，环比 -10012；净买单量 -26114手，环比3089 [2] 现货市场 - LLDPE(7042)均价华北为7224.35元/吨，环比21.74；华东为7312.68元/吨，环比9.51 [2] - 基差 -65.65，环比 -52.26 [2] 上游情况 - FOB石脑油新加坡地区中间价61.13美元/桶，环比 -0.5；CFR石脑油日本地区中间价572.88美元/吨，环比 -3.5 [2] - 乙烯CFR东南亚中间价831美元/吨，环比0；乙烯CFR东北亚中间价821美元/吨，环比0 [2] 产业情况 - 全国PE石化开工率78.21%，环比0.43 [2] 下游情况 - 聚乙烯包装膜开工率48.59%，环比0.52；管材开工率28.83%，环比0.83；农膜开工率12.46%，环比 -0.17 [2] 期权市场 - 聚乙烯20日历史波动率8.06%，环比 -3.83；40日历史波动率12.52%，环比0.24 [2] - 聚乙烯平值看跌期权隐含波动率13.84%，环比2；平值看涨期权隐含波动率13.84%，环比2 [2] 行业消息 - 7月11 - 17日，我国聚乙烯产量60.91万吨，较上期增加0.52%，产能利用率78.68%，较上期增加0.89个百分点 [2] - 7月11 - 17日，中国聚乙烯下游制品平均开工率较前期 +0.64% [2] - 截至7月16日，中国聚乙烯生产企业样本库存52.93万吨，较上期 +7.34%；截至7月18日，聚乙烯社会样本仓库库存55.84万吨，较上期 +4.07% [2] - 受十大重点行业淘汰落后产能政策预期影响，日内工业品主力以涨为主，L2509涨1.26%收于7368元/吨 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 全球天然橡胶产区处于割胶期，云南产区降雨干扰原料供应趋紧价格坚挺，海南产区受台风影响原料供应减量，部分加工厂胶水收购加价；青岛港口现货总库存去库，保税及一般贸易库均小幅去库，海外货源到港入库减少，胶价上涨推动轮胎企业补库；需求端国内轮胎检修企业排产提升，产能利用率恢复，企业排产平稳，中下旬订单或上量带动开工，短期开工率波动不大；ru2509合约短线预计在14600 - 15500区间波动，nr2509合约短线预计在12550 - 13150区间波动 [2] 各目录总结 期货市场 - 沪胶主力合约收盘价15060元/吨，环比165；20号胶主力合约收盘价12855元/吨，环比 - 30；沪胶与20号胶价差2205元/吨，环比60 [2] - 沪胶主力合约持仓量139121手，环比 - 4310；20号胶主力合约持仓量66364手，环比 - 974 [2] - 沪胶前20名净持仓 - 31022，环比1301；20号胶前20名净持仓 - 10641，环比884 [2] - 沪胶交易所仓单186620吨，环比0；20号胶交易所仓单38405吨，环比402 [2] 现货市场 - 上海市场国营全乳胶14950元/吨，环比100；上海市场越南3L 14800元/吨，环比0 [2] - 泰标STR20 1800美元/吨，环比5；马标SMR20 1800美元/吨，环比5 [2] - 泰国人民币混合胶14570元/吨，环比70；马来西亚人民币混合胶14520元/吨，环比70 [2] - 齐鲁石化丁苯1502 12000元/吨，环比0；齐鲁石化顺丁BR9000 12000元/吨，环比300 [2] - 沪胶基差 - 110元/吨，环比 - 65；沪胶主力合约非标准品基差 - 325元/吨，环比 - 15 [2] - 青岛市场20号胶12874元/吨，环比112；20号胶主力合约基差19元/吨，环比7 [2] 上游情况 - 泰国生胶烟片市场参考价66.62泰铢/公斤，环比0.32；胶片市场参考价63.25泰铢/公斤，环比0.2 [2] - 泰国生胶胶水市场参考价54.5泰铢/公斤，环比0；杯胶市场参考价49.3泰铢/公斤，环比0.7 [2] - RSS3理论生产利润174.6美元/吨，环比44.2；STR20理论生产利润32.6美元/吨，环比16 [2] - 技术分类天然橡胶月度进口量12.09万吨，环比 - 2.73；混合胶月度进口量28.08万吨，环比5.85 [2] 下游情况 - 全钢胎开工率65.1%，环比0.54；半钢胎开工率75.99%，环比3.07 [2] - 全钢轮胎山东库存天数期末值40.85天，环比0.18；半钢轮胎山东库存天数期末值46.18天，环比0.42 [2] - 全钢胎当月产量1262万条，环比80；半钢胎当月产量5523万条，环比108 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率12.74%，环比 - 2.65；标的历史40日波动率21.8%，环比0 [2] - 平值看涨期权隐含波动率24.55%，环比2.25；平值看跌期权隐含波动率24.55%，环比2.26 [2] 行业消息 - 2025年7月20 - 26日天然橡胶东南亚主产区赤道以北部分区域降水增加对割胶影响增强，赤道以南大部分区域降雨偏低对割胶影响减弱 [2] - 截至2025年7月20日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存63.46万吨，环比降0.28%，保税区库存7.79万吨降1.39%，一般贸易库存55.67万吨降0.13%，保税仓库入库率降2.58个百分点、出库率降1.29个百分点，一般贸易仓库入库率降2.21个百分点、出库率降1.40个百分点 [2] - 截至7月17日，中国半钢胎样本企业产能利用率68.13%，环比 + 2.34个百分点，同比 - 11.96个百分点；全钢胎样本企业产能利用率61.98%，环比 + 0.87个百分点，同比 + 3.92个百分点 [2]

尿素产业日报 2025-07-22 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 郑州尿素主力合约收盘价(日,元/吨) | 1817 | 5 郑州尿素9-1价差(日,元/吨) | 8 | -24 | | | 郑州尿素主力合约持仓量(日,手) | 191764 | -4185 郑州尿素前20名净持仓 | -35180 | -6933 | | | 郑州尿素交易所仓单(日,张) | 2523 | 0 | | | | 现货市场 | 河北(日,元/吨) | 1800 | 30 河南(日,元/吨) | 1840 | 30 | | | 江苏(日,元/吨) | 1840 | 30 山东(日,元/吨) | 1840 | 10 | | | 安徽(日,元/吨) | 1850 | 30 郑州尿素主力合约基差(日,元/吨) | 23 | 5 | | | FOB波罗的海(日,美元/吨) | 437.5 | 0 FOB中国主港(日,美元/吨) | 435 | 0 | | 产业情况 | 港口库存(周,万吨) | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 三大下游行业对工业硅总需求呈放缓趋势，今日工业硅涨停因煤炭和能源价格上行，当前现货利润丰厚、市场情绪高昂，操作上建议短期观望，中长线高空思路 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价9655元/吨，环比395；主力合约持仓量380961手，环比 -2335；前20名净持仓 -49932手，环比20525；广期所仓单50141手，环比 -252；8 - 9月工业硅价差 -20，环比 -25 [2] 现货市场 - 通氧553硅平均价9700元/吨，环比200；421硅平均价9950元/吨，环比200；Si主力合约基差45元/吨，环比 -195；DMC现货价10860元/吨，环比0 [2] 上游情况 - 硅石平均价410元/吨，环比0；石油焦平均价1720元/吨，环比0；精煤平均价1850元/吨，环比0；木片平均价490元/吨，环比0；石墨电极(400mm)出场价12250元/吨，环比0 [2] 产业情况 - 工业硅产量305200吨，环比5500；工业硅社会库存55.2万吨，环比1；工业硅进口量2211.36吨，环比71.51；工业硅出口量52919.65吨，环比 -12197.89 [2] 下游情况 - 有机硅DMC当周产量4.49万吨，环比0.07；铝合金ADC12长江现货平均价20300元/吨，环比0；光伏级多晶硅海外市场价15.75美元/千克，环比0；未锻轧的铝合金出口数量25770.18吨，环比1590.89；有机硅DMC当周开工率71.38%，环比1.97；铝合金产量166.9万吨，环比2.4；铝合金出口量20187.85吨，环比 -337.93 [2] 行业消息 - 国家数据局将发挥有效市场和有为政府作用，推进数据要素市场化配置改革和“人工智能 +”行动；国家能源局综合司发布开展煤矿生产情况核查通知 [2] 观点总结 - 供应端，西北伊犁化肥补贴政策稳定，大型企业无减产停产消息，西南区域成本下降，保山复产积极，怒江、德宏未达预期，四川厂家保供应、依托自备电厂生产，开工率无明显增长；需求端，下游集中在有机硅、多晶硅和铝合金领域，有机硅价格走高、利润下滑、成本上涨、开工率上行，支撑工业硅需求，多晶硅主流企业减产、行业降负运行、下游光伏需求下滑，对工业硅需求下降，铝合金企业按需补库、库存增长、价格下滑，对工业硅需求难拉动 [2] 重点关注 - 今日暂无消息 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 沪铅整体供应下周有望小幅下降，需求无太大变化，铅价短期有望震荡上行，但上行空间较为有限，年线压制依旧存在，建议逢低布局多单 [3] 相关目录总结 期货市场 - 沪铅主力合约收盘价16900元/吨，环比-60；LME3个月铅报价2015美元/吨，环比3.5 [3] - 08 - 09月合约价差-35元/吨，环比-10；沪铅持仓量101465手，环比2568 [3] - 沪铅前20名净持仓-2632手，环比-1396；沪铅仓单60059吨，环比0 [3] - 上期所库存62335吨，环比7186；LME铅库存264925吨，环比-3475 [3] 现货市场 - 上海有色网1铅现货价16725元/吨，环比-75；长江有色市场1铅现货价16910元/吨，环比-130 [3] - 铅主力合约基差-175元/吨，环比-15；LME铅升贴水(0 - 3)-25.97美元/吨，环比-1.77 [3] - 铅精矿50% - 60%价格，济源16096，环比-124；国产再生铅≥98.5%为16710元/吨，环比-80 [3] 上游情况 - 原生铅开工率平均值70.84%，环比-7.03；原生铅产量当周值3.32万吨，环比-0.29 [3] - 铅精矿60%加工费主要港口-50美元/千吨，环比0；ILZSG铅供需平衡16.4千吨，环比48.8 [3] - ILZSG全球铅矿产量399.7千吨，环比-3.7；铅矿进口量11.97万吨，环比2.48 [3] 产业情况 - 精炼铅进口量815.37吨，环比-1021.76；铅精矿国内加工费到厂均价540元/吨，环比-20 [3] - 精炼铅出口量2109.62吨，环比223.33；废电瓶市场均价10135.71元/吨，环比-26.79 [3] - 出口数量蓄电池41450万个，环比-425；平均价铅锑合金(蓄电池用，含锑2%)20050元/吨，环比-350 [3] 下游情况 - 申万行业指数三级行业蓄电池及其他电池1764.64点，环比13.09；汽车产量280.86万辆，环比16.66 [3] - 新能源汽车产量164.7万辆，环比7.3 [3] 行业消息 - 美国共和党众议员Luna发函司法部称鲍威尔两次作伪证，提出刑事指控 [3] - 美国财长贝森特称若通胀数据低，就应降低利率，美联储需接受全面审视并评估是否运作成功 [3] - 特朗普政府官员考虑在审查美联储翻新工程之际对其进行造访，参议院银行委员会主席Tim Scott商讨是否出席 [3] - 美国白宫称特朗普没有解雇鲍威尔的计划 [3] - 美国国会预算办公室称"大而美"法案或致美国赤字十年内增加3.4万亿美元 [3] - 惠誉下调美国25%行业前景评级至"恶化"，称政策风险给美国信用前景蒙上阴影 [3] - 工信部总工程师谢少锋称钢铁、有色、石化等十大重点行业稳增长工作方案即将出台 [3] 观点总结 - 供应端原生铅炼厂开工率和产量下降，再生铅受废电瓶原料供应较紧影响，整体供给偏紧，复产进度偏缓 [3] - 需求端铅蓄电池行业逼近传统消费旺季，但实际现货成交一般，下游观望，季节性旺季效果未显现，对沪铅价格拉动有限 [3] - 库存方面海外库存上行，国内库存小幅上行，仓单上行，整体需求放缓，铅精矿加工影响有限 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 产量增加而出口下滑牵制棕榈油市场价格表现，但印尼生物柴油消费量增加及税款足以支付补贴资金使产地马来西亚棕榈油出口更具优势，近来棕榈油总体维持偏强趋势运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 棕榈油期货主力合约收盘价8926元/吨，持仓量492920手，9 - 1价差 - 16949元/吨，注册仓单量0手，前20名净买单量58164手 [2] - BMD毛棕榈油期货结算价4172马来西亚林吉特/吨，NYMEX轻质原油期货结算价65.95美元/桶 [2] 现货价格 - 广东、张家港、天津24度棕榈油现货价分别为9000元/吨、9100元/吨、9150元/吨 [2] - 马来西亚棕榈油FOB离岸价1040美元/吨，CNF到岸价1078美元/吨，主力合约基差74元/吨 [2] 上游情况 - 马来西亚棕榈油月产量1685962吨，出口量1102266吨，期末库存量1865537吨 [2] - 印尼棕榈油月产量490万吨，出口量288万吨，库存305万吨 [2] 产业情况 - 豆油—24度棕榈油FOB价差96.2美元/吨，ITS、SGS棕榈油日出口量分别为391355吨、205225吨 [2] - 棕榈油周库存56.3万吨，马来西亚棕榈油进口利润 - 244.29元/吨，进口成本价9244.29元/吨 [2] - 全国港口豆油日库存93.2万吨，港口菜油周库存68.56万吨 [2] - 江苏张家港一级豆油散装出厂价8220元/吨，福建厦门四级菜油出厂价9520元/吨 [2] - 广东24度豆棕价差 - 780元/吨，菜棕价差520元/吨 [2] 下游情况 - 马来西亚棕榈油年食品用量870千吨，工业用量3100千吨 [2] - 印尼棕榈油年食品用量7400千吨，工业用量13750千吨 [2] - 中国棕榈油年食品用量3600千吨，工业用量2300千吨 [2] 期权市场 - 棕榈油平值看涨、看跌期权隐含波动率均为20.06%，20日、60日历史波动率分别为11.64%、18.7% [2] 行业消息 - 7月1 - 20日马来西亚棕榈油产量环比增加6.19%，其中鲜果串单产环比增加7.03%，出油率环比下降0.16% [2] - 独立检验机构AmSpec数据显示，马来西亚7月1 - 20日棕榈油出口量较6月1 - 20日减少7.3% [2] - 船运调查机构ITS数据显示，马来西亚7月1 - 20日棕榈油出口量较6月1 - 20日减少3.5%，对中国出口较上日减少0.7万吨 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周一国债现券集体走弱，期货集体收跌，DR007加权利率回落震荡；国内基本面端部分数据小幅回升，金融数据向好，进出口同比显著回升，价格水平持续承压；海外美国核心CPI连续低于预期，但通胀风险上行，美联储内部有分歧，短期内降息可能性降低 [2] - 受消费等政策预期影响，资金分流至股商两市，债市全面承压，长端弱于短端；但“基本面弱复苏+低通胀”组合未变，资金面宽松，债市调整空间有限，后续关注风险资产强势持续性；建议短期观察期债调整情况，待企稳后配置 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - T主力收盘价108.760，环比-0.05%，成交量88280，环比增加3602；TF主力收盘价105.955，环比-0.05%，成交量72060，环比增加700；TS主力收盘价102.420，环比-0.01%，成交量31667，环比增加91；TL主力收盘价119.970，环比-0.46%，成交量118236，环比增加6587 [2] 期货价差 - TL2512 - 2509价差-0.21，环比下降0.05；T2512 - 2509价差0.04，环比下降0.03；TF2512 - 2509价差0.07，环比增加0.01；TS2512 - 2509价差0.07，环比增加0.00 [2] - T09 - TL09价差-11.21，环比增加0.46；TF09 - T09价差-2.81，环比持平；TS09 - T09价差-6.34，环比增加0.02；TS09 - TF09价差-3.54，环比增加0.02 [2] 期货持仓头寸 - T主力持仓量194482，环比增加2166；T前20名多头199721，环比增加6123；T前20名空头195823，环比减少355；T前20名净空仓-3898，环比减少6478 [2] - TF主力持仓量161702，环比增加3892；TF前20名多头168361，环比增加2401；TF前20名空头179301，环比增加2490；TF前20名净空仓10940，环比增加89 [2] - TS主力持仓量111833，环比减少1247；TS前20名多头82043，环比减少1697；TS前20名空头97630，环比减少2065；TS前20名净空仓15587，环比减少368 [2] - TL主力持仓量116352，环比增加962；TL前20名多头121037，环比增加2193；TL前20名空头119481，环比增加719；TL前20名净空仓-1556，环比减少1474 [2] 前二CTD（净价） - 220010.IB(6y）为107.3293，环比下降0.1004；250007.IB(6y）为99.0955，环比下降0.0632；240020.IB(4y)为100.8562，环比下降0.1193；240020.IB(4y)为100.8844，环比下降0.0411 [2] - 250006.IB(1.7y)为100.3214，环比下降0.0081；250012.IB(2y)为99.9852，环比下降0.0084；210005.IB(17y)为135.488，环比下降0.6723；210014.IB(18y)为132.0276，环比下降0.6098 [2] 国债活跃券(%) - 1y为1.3425，环比下降0.75bp；3y为1.4000，环比下降0.70bp；5y为1.5025，环比下降0.55bp；7y为1.6000，环比增加0.25bp；10y为1.6640，环比增加0.20bp [2] 短期利率(%) - 银质押隔夜为1.3601，环比下降3.99bp；Shibor隔夜为1.3660，环比下降9.60bp；银质押7天为1.5233，环比增加1.33bp；Shibor7天为1.4770，环比下降1.70bp [2] - 银质押14天为1.5467，环比增加4.67bp；Shibor14天为1.5710，环比增加1.10bp [2] LPR利率(%) - 1y为3.00，环比持平；5y为3.5，环比持平 [2] 公开市场操作 - 发行规模1707亿，到期规模2262亿，利率1.4%，期限7天，净投放-555亿 [2] 行业消息 - 央行就取消债券回购质押券冻结规定公开征求意见，8月17日结束 [2] - 6月全社会用电量8670亿千瓦时，同比增长5.4%；第一产业用电量133亿千瓦时，同比增长4.9%；第二产业用电量5488亿千瓦时，同比增长3.2%；第三产业用电量1758亿千瓦时，同比增长9.0%；城乡居民生活用电量1291亿千瓦时，同比增长10.8% [2] - 7月LPR报价持稳，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5% [2] 重点关注 - 7月21日22:00关注美国6月谘商会领先指标月率 [3] - 7月23日17:15关注英国央行行长等就半年度金融稳定报告发表讲话 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前棉花供应偏紧和新作面临高温天气支撑价格偏强波动 但下游处于淡季限制价格上涨空间 整体震荡偏强波动 持续关注天气和宏观因素 技术上主力合约系统均线呈现多头排列 操作上建议逢低短多交易为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑棉主力合约收盘价14185元/吨 环比-85；棉纱主力合约收盘价20390元/吨 环比-130 [2] - 棉花期货前20名净持仓-30423手 环比-7742；棉纱期货前20名净持仓-114手 环比-244 [2] - 棉花主力合约持仓量559478手 环比-21295；棉纱主力合约持仓量17223手 环比-1835 [2] - 棉花仓单数量9501张 环比-31；棉纱仓单数量81张 环比-1 [2] 现货市场 - 中国棉花价格指数CCIndex:3128B为15589元/吨 中国纱线价格指数纯棉普梳纱32支为20740元/吨 [2] - 中国进口棉价格指数FCIndexM:1%关税为13792元/吨 环比-23；到港价进口棉纱价格指数纯棉普梳纱32支为22115元/吨 环比-18 [2] - 中国进口棉价格指数FCIndexM:滑准税为14478元/吨 环比-11；到港价进口棉纱价格指数纯棉精梳纱32支为23993元/吨 环比-19 [2] 上游情况 - 全国棉花播种面积2838.3千公顷 全国棉花产量616万吨 [2] 产业情况 - 棉花纱价差为5232元/吨 环比-114；工业库存棉花全国为85万吨 环比2.4 [2] - 棉花进口数量当月值为4万吨 环比-2；棉纱线进口数量当月值为100000吨 环比-20000 [2] - 进口棉花利润为817元/吨 环比-101；商业库存棉花全国为345.87万吨 环比-69.39 [2] 下游情况 - 纱线库存天数为23.86天 环比1.52；库存天数坯布为35.46天 环比2.57 [2] - 布产量当月值为26.7亿米 环比-0.5；产量纱当月值为195.1万吨 环比-3.6 [2] - 当月服装及衣着附件出口额为1357773.7万美元 环比197117.9；当月纺织纱线、织物及制品出口额为1263177.3万美元 环比5210.9 [2] 期权市场 - 棉花平值看涨期权隐含波动率为12.38% 环比-0.8；棉花平值看跌期权隐含波动率为12.37% 环比-0.81 [2] - 棉花20日历史波动率为8.17% 环比-0.18；棉花60日历史波动率为9.16% 环比0 [2] 行业消息 - 全国商业库存延续下降态势 截至2025年7月18日 棉花商业总库存245.75万吨 环比上周减少14.88万吨 减幅5.71% [2] - 新疆地区商品棉167.31万吨 周环比减少12.47万吨 减幅6.94%；内地地区商品棉41.91万吨 周环比减少0.91万吨 降幅2.13% [2] - 美棉生长优良率上调、天气预报气温偏高、出口数据一般、贸易关系预期等多空因素交织 美国棉花震荡运行 [2] 观点总结 - 国内棉花处于去库存状态 新棉上市前供应偏紧 但纺织行业消费淡季特征显现 企业新增订单不佳 整体开机率持续下降 企业对原材料采购更谨慎 [2] - 截至7月17日 主流地区纺企开机负荷在69.50% 环比下降1.28% [2] - 新疆部分地区有高温天气 棉花遭遇高温热害风险较高 [2] 提示关注 今日暂无消息 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂基本面或处于产业预期有所修复但实际仍偏弱的状态，产业库存积累，仍需更多有效需求拉动产业去库；期权市场情绪偏多头，隐含波动率略升；技术面60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱略收敛；操作建议轻仓震荡偏多交易，注意交易节奏控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价71280元/吨，环比+1320元；前20名净持仓-146856手，环比-4392手；主力合约持仓量381185手，环比+3880手；近远月合约价差1260元/吨；广期所仓单10239手，环比无变化 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价68000元/吨，环比+1350元；工业级碳酸锂平均价66350元/吨，环比+1300元；Li₂CO₃主力合约基差-3280元/吨，环比+30元 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价708美元/吨，环比+10美元；磷锂铝石平均价6075元/吨，环比+250元；锂云母（2 - 2.5%）1827元/吨，环比+46元 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量44100吨，环比+2000吨；进口量21145.78吨，环比-7190.11吨；出口量286.74吨，环比-447.55吨；动力电池产量129200MWh，环比+5700MWh；碳酸锂企业开工率52%，环比+5%；锰酸锂28500元/吨，无变化；六氟磷酸锂4.93万元/吨，无变化；钴酸锂220000元/吨，无变化；三元材料(811型)中国144000元/吨，环比-500元；三元材料(622动力型)中国119000元/吨，环比-1000元 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型)中国124000元/吨，环比-1000元；三元正极材料开工率51%，环比-4%；磷酸铁锂3.05万元/吨，无变化；磷酸铁锂正极开工率52%，环比+3%；新能源汽车当月产量1268000辆，环比-2000辆；当月销量1329000辆，环比+22000辆；累销渗透率44.32%，环比+0.33%；累计销量6937000辆，同比+1993000辆；当月出口量20.50万辆，环比-0.70万辆；累计出口量106.00万辆，同比+45.50万辆；标的20日均波动率22.27%，环比+0.20%；标的40日均波动率22.79%，环比-0.39% [2] 期权情况 - 认购总持仓183514张，环比-258张；认沽总持仓83530张，环比+11051张；总持仓沽购比45.52%，环比+6.0773%；平值IV隐含波动率0.31%，环比+0.0287% [2] 行业消息 - 工信部总工程师指出将发布十大重点行业及机械、汽车等行业稳增长工作方案和汽车行业数字化转型实施方案；工信部等三部门联合召开新能源汽车行业座谈会规范产业竞争秩序；中央第四指导组围绕整治新能源汽车行业非理性竞争问题开展调研座谈 [2] 盘面走势 - 碳酸锂主力合约震荡上行，收盘+2.53%；持仓量环比增加，现货贴水，基差走强 [2] 基本面情况 - 原料端受矿端整改消息影响，碳酸锂供给预期修复，期货盘面有套保机会，锂矿端价格跟涨；供给端因上游矿端整改，供给量或收减；需求端下游以刚需消费为主，企业对高价锂接受度低，现货成交清淡；库存方面产业库存处高位且小幅积累 [2]