报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 未提及 根据相关目录分别进行总结 价格和利润 - 统计了2025年12月12日至12月18日北京、上海、成都、西安、广州、武汉等地螺纹钢以及天津、上海、乐从等地热卷和冷卷的现货价格 2025年12月12日-12月18日北京螺纹钢价格从3110元涨至3140元变化40元，上海螺纹钢从3250元涨至3320元变化30元，成都螺纹钢从3280元涨至3390元变化80元等多地钢材价格有不同程度变化 [1] 产量和库存 - 未提及 基差和月差 - 未提及

分组1：报告基本信息 - 报告名称为废钢早报 [1] - 报告团队为研究中心黑色团队 [1] - 报告日期为2025/12/19 [1] 分组2：废钢价格数据 - 展示了2025/12/12 - 2025/12/18华东、华北、中部、华南、东北、西南地区废钢价格 [2] - 2025/12/18较前一日环比价格变化为华东3、华北3、中部 - 4、华南2、东北1、西南2 [2]

报告核心观点 - 该报告为合成橡胶早报，展示了合成橡胶中BR和BD相关指标在不同时间的数值及变化情况 [2][4] 相关目录总结 BR相关指标情况 - **期货指标**：12月18日BR主力合约（12）价格为11040，较前一日降120，较11月18日升320；持仓量101376，较前一日降4040，较11月18日升11542；成交量127434，较前一日降54002，较11月18日升3589；仓单数量20180，较前一日升500，较11月18日升1000；虚实比25.12，较前一日降2，较11月18日升2；顺丁基差 -190，较前一日升20，较11月18日降120；02 - 03为 -10，较前一日无变化，较11月18日升15；03 - 04为 -52，较前一日降25，较11月18日降10 [4] - **基差/月差/品种间指标**：12月18日RU - BR为4280，较前一日升50，较11月18日降230；NR - BR为1415，较前一日升5，较11月18日降195 [4] - **现货指标**：12月18日山东市场价10850，较前一日降100，较11月18日升200；传化市场价10800，较前一日降150，较11月18日升220；齐鲁出厂价10900，较前一日无变化，较11月18日升300；CFR东北亚1350，较前一日无变化，较11月18日升25；CFR东南亚1600，较前一日无变化，较11月18日无变化 [4] - **利润指标**：12月18日现货加工利润618，较前一日升119，较11月18日降183；进口利润 -398，较前一日降100，较11月18日升18；出口利润1188，较前一日升87，较11月18日降191 [4] BD相关指标情况 - **现货指标**：12月18日山东市场价7875，较前一日降215，较11月18日升375；江苏市场价7750，较前一日降75，较11月18日升375；扬子出厂价7800，较前一日无变化，较11月18日升450；CFR中国870，较前一日无变化，较11月18日升10 [4] - **利润指标**：12月18日乙烯裂解利润数据缺失；碳四抽提利润数据缺失；丁烯氧化脱氢利润 -1234，较前一日降175，较11月18日升275；进口利润675，较前一日降75，较11月18日升306；出口利润 -1328，较前一日升136，较11月18日升300；丁苯生产利润1213，较前一日无变化，较11月18日降125；ABS生产利润 -643，较前一日升45，较11月18日升47；SBS生产利润 -425，较前一日无变化，较11月18日升100 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各目录总结 基差&月差 - 山东基差（+80）（非京博）12月18日为 -2872，日度变化 +60，周度变化 -2920 [3][6] - 华东基差（镇江库）12月18日为 -2952，日度变化 +60，周度变化 -2980 [3][6] - 华南基差（佛山库）12月18日为 -2952，日度变化 +60，周度变化 -2930 [3][6] - 01 - 03 合约价差12月18日为 -29，日度变化 -12 [3] - 02 - 03 合约价差12月18日为 -17，日度变化 -15 [3] - 03 - 06 合约价差12月18日为 -20，日度变化 -10 [3] 在直（推测为期货相关） - BU主力合约（02）12月18日价格为2952，日度变化 -60，周度变化 -10 [3][6] - 成交量12月18日为612865，日度变化 -188832，周度变化132765 [3][6] - 持仓量12月18日为472355，日度变化 -1318，周度变化37940 [3][6] 现货 - Brent原油12月18日价格为59.7，日度变化 +0.8，周度变化 -1.6 [3][6] - 京博现货价格前期数据有记录，12月18日数据为0 [3] - 山东（非京博）现货价格前期有记录，12月18日数据为0，周度变化 -2840 [3][6] - 镇江库现货价格前期有记录，12月18日数据为0，周度变化 -2980 [3][6] - 佛山库现货价格前期有记录，12月18日数据为0，周度变化 -2930 [3][6] 利润 - 沥青马瑞利润12月18日为452，日度变化 -35，周度变化60 [3][6]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告提供油脂油料隔夜市场信息、出口销售数据、进口量数据、主产国相关情况及现货价格等信息，为油脂油料市场投资分析提供基础数据参考 [1] 根据相关目录总结 隔夜市场信息 - 民间出口商报告向未知目的地出口销售11.4万吨2025/2026市场年度付运大豆 [1] 美国出口销售情况 - 11月27日止当周美国当前市场年度大豆出口销售净增110.6万吨，较前一周减少52%，较前四周均值减少7%，对中国大陆出口销售净增214.2万吨；出口装船80.35万吨，较前一周增加5%，较前四周均值减少25%；当前市场年度大豆新销售121.48万吨，下一市场年度大豆新销售1万吨 [1] - 11月27日止当周美国当前市场年度豆粕出口销售净增43.6万吨，较前一周增加189%，较前四周均值增加112%；出口装船36.74万吨，较前一周增加9%，较前四周均值增加22%；当前市场年度豆粕新销售48.76万吨，下一市场年度豆粕新销售0万吨 [1] 中国进口情况 - 11月中国食用油进口量为103万吨，同比增加42.9%，1 - 11月累计进口量为903万吨，同比增加5.9% [1] - 11月中国豆油进口量为5万吨，同比增加827.2%，1 - 11月累计进口量为34万吨，同比增加23.8% [1] - 11月中国棕榈油进口量为33万吨，同比增加97.8%，1 - 11月累计进口量为229万吨，同比减少7.6% [1] - 11月中国菜子油及芥子油进口量为17万吨，同比减少16.8%，1 - 11月累计进口量为191万吨，同比增加14.5% [1] 印尼情况 - 10月底印尼棕榈油库存较前一个月下滑10%至233万吨，10月国内消费量增加8.5%至222万吨，10月毛棕榈油产量为435万吨高于9月的393万吨，1 - 10月毛棕榈油产量增加近10%，10月棕榈油产品出口量为280万吨，较去年同期下滑约3% [1] 加拿大情况 - AAFC上调加拿大2025/26年度油菜籽期末库存预估45万吨至295万吨，高于2024/25年度的159.7万吨；出口预估从700万吨上调至800万吨，但仍将同比下降130万吨；国内油菜籽使用量预估创下1200万吨纪录新高 [1] 现货价格 - 2025年12月12 - 18日，江苏豆粕价格从3060降至3020，广东菜粕价格在2500 - 2520间波动，江苏豆油价格从8500降至8270，广州棕榈油价格从8570降至8330，江苏菜油价格从9890降至9420 [1]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 中东货源紧张，冬季价格难大幅回落；内盘预计短期震荡偏弱，需关注高成本下PDH后续开工以及厂库仓单情况 [4] 根据相关目录分别总结 价格情况 - 2025年12月12 - 18日，华南液化气价格在4420 - 4500元之间波动，华东在4410 - 4460元之间，山东在4380 - 4430元之间；醚后碳四价格在4550 - 4610元之间 [4] - 周四民用气方面，华东4398（+0），山东4380（-30），华南4500（+10）；醚后碳四4610（+10）；最低交割地为山东 [4] - PG盘面下跌，因油价下跌、PDH停工消息和仓单增加；基差265（+122），01 - 02月差84（+5），03 - 04月差 - 223（-12）；仓单5476手（+865）；国内民用气价格下跌；最便宜交割品为华东民用气4419 [4] - 外盘纸货先涨后跌，FEI和CP月差走强，MB月差走弱；油气比下行；内外走弱，PG - CP至71（-28），PG - FEI至65（-14）；美亚套利窗口开启；华东丙烷到岸贴水85（-7），AFEI、中东、美国丙烷FOB贴水分别42（+12），42（+17）、47（+4）；运费小涨 [4] 利润与开工情况 - PDH现货利润和盘面利润走弱；烷基化装置转差；MTBE利润震荡 [4] - 化工需求利润差但开工坚挺，PDH开工率72.87%（+2.65pct） [4] 库存情况 - 到港增加12.25%，港口累库3.22%；外放小增1.3%，炼厂库容小累 + 0.27% [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期集运市场无明显趋势性行情，盘面围绕MSK开舱和停航消息宽幅波动 [1] - 02合约往后主要看现货走势，矛盾在于1月运价见顶高度与时间，当前位置做空与做多的盈亏比都不高，建议以观望为主 [1] - 04合约短期下方空间小，关注近期可能跟随现货/收复基差等带来的逢高空机会，远月以正套思路，关注10合约逢高空机会 [2] 各部分总结 期货合约情况 - FC2512昨日收盘价1624.4，涨跌 -0.47%，变动 -113.8，成交量122 [1] - EC2512昨日收盘价1624.4，涨跌 -0.47%，变动 -113.8，成交量122，持仓量2143，持仓变动 -75；EC2602收盘价1668.6，涨跌 -1.84%，变动 -158.0，成交量27023，持仓量31643，持仓变动 -328等多个合约有相应数据 [1] - 月差方面，如EC2512 - 2504前一日为515.6，前两日为507.9，前三日为518.8，日环比7.7，周环比 -58.8等 [1] 指标数据 - 指标更新频率、公布日期、单位、本期、前一期、前两期、本期涨跌、上期涨跌等情况，如TETANAT每周一更新，2025/12/15公布，单位点，本期1510.56，前一期1509.10，前两期1483.65，本期涨跌0.10%，上期涨跌1.72%；SCFI（欧线）2025/12/12公布，单位美元/TEU，本期1538，前一期1400，前两期1404，本期涨跌9.86%，上期涨跌 -0.28%等 [1] 欧线现货情况 - Week51：MSK开舱2400（环比 +200），MSC和OA报价2600 - 2700，PA报价2400美金，目前中枢在1760美金，折盘面约1760点；Week52：MSK开舱2300（环比 -100），其余公司目前沿用week51为主；1月：MSK和MSC分别宣涨至3500、3700美金 [3] - 消息面，MSC开舱2864美金（环比 +200），折盘面2000点；MSK对目的港为LONDON的中欧线开舱报价2700美金/FEU（40英尺高箱2800），对目的港为ROTTERDAM等欧基港开舱报价2500美金/FEU（40英尺高箱为2600）；周三周四，OOCL开舱报价3230，YML开舱2850，ONE开舱3000美金 [3] 相关新闻 - 12/19加沙停火斡旋方将在美会晤商讨停火第二阶段，美国中东问题特使威特科夫将于当地时间19日在美国迈阿密与卡塔尔、埃及和土耳其高级官员举行会晤，会议将为12月29日以色列总理内塔尼亚胡与美国总统特朗普在海湖庄园的会晤做准备 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米短期现货预期偏强，中长期若下游消费需求回落、中间商囤粮释放，价格或阶段性走弱；淀粉短期价格预计稳定，中长期下游消费节奏是关键[3] - 白糖短期原糖供应压力减少，盘面定价参考国产糖成本和现货价格；中长期若全球糖市过剩加剧，盘面向下寻找配额外进口成本[5] - 棉花期初库存低抵消产量增量，预计明年需求好转，适合长期做多[8] - 鸡蛋存栏拐点已现但基数高，若腊八前现货价格低迷，集中淘汰老鸡将利好二季度蛋价[12] - 苹果当前入库结束，入库量减少，现货好货稀缺，盘面近强远弱[16] - 生猪年前供需双增，近端供应压力大，关注出栏节奏、疫病和政策等预期差扰动[16] 根据相关目录分别进行总结 玉米/淀粉 - 本周玉米现货分化，港口价格回落，产区震荡走强，短期现货预期偏强，中长期若下游消费回落、中间商囤粮释放，价格或走弱；淀粉短期价格预计稳定，中长期关注下游消费节奏[3] - 2025年12月12 - 18日，长春玉米价格不变，锦州涨10，潍坊和蛇口不变，基差涨26，贸易利润降10，进口盈亏降8；黑龙江和潍坊淀粉价格不变，基差涨13，加工利润不变[2] 白糖 - 国产新糖供应增加，本周糖厂报价下调，短期原糖供应压力减少，中长期关注全球糖市过剩情况[5] - 2025年12月12 - 18日，柳州白糖价格降20，南宁降50，昆明降25，柳州基差涨17，泰国进口利润涨62，巴西涨62[5] 棉花棉纱 - 棉花期初库存低抵消产量增量，预计明年需求好转，适合长期做多[8] - 2025年12月12 - 18日，3128棉花价格涨35，越南纱价格不变，现货涨5，越南纱进口利润降1，32S纺纱利润降32[8] 鸡蛋 - 鸡蛋存栏拐点已现但基数高，若腊八前现货价格低迷，集中淘汰老鸡将利好二季度蛋价[12] - 2025年12月12 - 18日，河北、辽宁、山东、河南产区鸡蛋价格不变，湖北涨0.05，基差降52，白羽肉鸡价格不变，黄羽肉鸡涨0.05，生猪涨0.08[12] 苹果 - 苹果当前入库结束，入库量减少，现货好货稀缺，盘面近强远弱[16] - 2025年12月12 - 18日，山东80一二级苹果价格不变[15][16] 生猪 - 生猪年前供需双增，近端供应压力大，关注出栏节奏、疫病和政策等预期差扰动[16] - 2025年12月12 - 18日，河南开封、山东临沂生猪价格涨0.10，湖北襄阳涨0.05，安徽合肥涨0.30，江苏南通涨0.20，基差涨210[16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对PTA短期观望，长期关注PX原料端支撑下逢低多配机会；MEG预计偏弱震荡；涤纶短纤关注仓单情况；天然橡胶和20号胶建议观望 [2][8] 根据相关目录分别进行总结 PTA - 近端TA装置运行平稳，开工环比持稳，聚酯负荷小幅回落，库存去化，基差小幅走强，现货加工费走弱；PX国内开工持稳，海外负荷回升，PXN环比走强，歧化效益维持而异构化效益走高，美亚芳烃价差收缩 [2] - 后续终端走弱速度加快，聚酯负荷拐点临近，TA库存逐渐累积但压力不大、估值不高 [2] MEG - 近端国内油制降负，开工环比下降，海外部分装置降负，到港偏稳下周初港口库存累积，周内到港预报偏高维持，基差走弱，煤制效益延续走弱 [8] - 后续EG估值压缩后减产增加，累库幅度收窄，当前估值若持续供应端将进一步减量，但有新增投产需消化 [8] 涤纶短纤 - 近端恒逸高新检修，开工下行至95.5%，产销基本维持，库存持稳；涤纱端开工持稳，原料备货回升而成品库存累积，效益环比改善 [8] - 后续短纤需求维持前期状态，出口高增，短期库存压力有限但新产能投放加速，下游将进入淡季，格局环比转弱，当前加工费不低 [8] 天然橡胶和20号胶 - 主要矛盾是全国显性库存持稳、绝对水平不高，泰国杯胶价格持稳、降雨影响割胶 [8] - 策略为观望 [8] 苯乙烯 - 各产品价格有日度变化，如苯乙烯（CFR中国）日度变化为 -5，苯乙烯（江苏）日度变化为 -45等 [8] - 国产利润也有相应日度变化，如苯乙烯国产利润日度变化为 -90，EPS国产利润日度变化为 10等 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 跨市套利跟踪 - 2025年12月19日铜现货国内价格92190，三月国内价格92660、LME价格11715、比价7.90 [1] - 2025年12月19日锌现货国内价格23110，三月国内价格23045、LME价格3066、比价5.46 [1] - 2025年12月19日铝现货国内价格21740，三月国内价格22000、LME价格2894、比价7.58 [1] - 2025年12月19日镍现货国内价格115850，现货进口盈利 -1892.17 [1] - 2025年12月19日铅现货国内价格16675，三月国内价格16795、LME价格1957、比价11.76 [3] 跨期套利跟踪 - 2025年12月19日铜次月 - 现货月价差 -120、理论价差566，三月 - 现货月价差 -60、理论价差1029等 [4] - 2025年12月19日锌次月 - 现货月价差65、理论价差218，三月 - 现货月价差75、理论价差342等 [4] - 2025年12月19日铝次月 - 现货月价差90、理论价差220，三月 - 现货月价差135、理论价差342等 [4] - 2025年12月19日铅次月 - 现货月价差50、理论价差209，三月 - 现货月价差60、理论价差313等 [4] - 2025年12月19日镍次月 - 现货月价差320，三月 - 现货月价差550等 [4] - 2025年12月19日锡5 - 1价差1350、理论价差6878 [4] 期现套利跟踪 - 2025年12月19日铜当月合约 - 现货价差505、理论价差605，次月合约 - 现货价差385、理论价差1097 [4] - 2025年12月19日锌当月合约 - 现货价差 -140、理论价差175，次月合约 - 现货价差 -75、理论价差310 [4] - 2025年12月19日铅当月合约 - 现货价差60、理论价差181，次月合约 - 现货价差110、理论价差293 [5] 跨品种套利跟踪 - 2025年12月19日沪（三连）铜/锌比价4.02、铜/铝比价4.21、铜/铅比价5.52等 [5]