报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 废钢价格 - 记录2025年11月13 - 19日华东、中部、华南、东北、西南地区废钢价格及环比变化，如华东地区2025年11月19日价格为2200，环比0；中部地区价格2273，环比 - 1等 [1] - 展示沙钢重三含税价格和镇江鸿泰剪切料不含税价格在2022 - 2025年的情况，沙钢重三价格2022年为3600元/吨，2023年4200元/吨等 [1] 废钢日耗 - 呈现2022 - 2025年长流程日耗和短流程日耗随月份变化情况 [2][7] 废钢到货 - 展示147家钢厂2019 - 2025年废钢到货随月份变化情况 [3] - 呈现张家港2022 - 2025年废钢到货随月份变化情况 [8] 废钢库存 - 展示2022 - 2025年钢厂废钢库存和废钢社会库存随月份变化情况 [4][9] 其他指标 - 呈现2022 - 2025年华东螺废价差和江苏电炉螺纹利润随月份变化情况 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 动力煤价格 - 秦皇岛5500价格830.0，日变化0.0，周变化3.0，月变化66.0，年变化 - 10.0 [1] - 秦皇岛5000价格737.0，日变化0.0，周变化2.0，月变化63.0，年变化 - 13.0 [1] - 广州港5500价格865.0，日变化0.0，周变化0.0，月变化60.0，年变化 - 45.0 [1] - 鄂尔多斯5500价格585.0，日变化5.0，周变化 - 10.0，月变化65.0，年变化 - 45.0 [1] - 大同5500价格635.0，日变化5.0，周变化 - 10.0，月变化65.0，年变化 - 75.0 [1] - 榆林6000价格732.0，日变化0.0，周变化20.0，月变化60.0，年变化 - 100.0 [1] - 榆林6200价格760.0，日变化0.0，周变化20.0，月变化60.0，年变化 - 100.0 [1] 终端数据 - 25省终端可用天数25.4，日变化 - 0.4，周变化5.5，月变化4.5，年变化7.8 [1] - 25省终端供煤547.2，日变化 - 1.6，周变化 - 61.4，月变化 - 92.9，年变化 - 75.7 [1] - 25省终端日耗530.0，日变化7.8，周变化 - 113.2，月变化 - 116.0，年变化 - 124.4 [1] - 25省终端库存13468.8，日变化 - 2.6，周变化648.3，月变化 - 35.7，年变化1951.3 [1] 北方港数据 - 北方港库存2469.0，日变化16.0，周变化206.0，月变化242.0，年变化 - 177.8 [1] - 北方锚地船舶117.0，日变化 - 7.0，周变化 - 27.0，月变化29.0，年变化72.0 [1] - 北方港调入量172.8，日变化 - 8.0，周变化9.5，月变化25.9，年变化 - 6.7 [1] - 北方港吞吐量107.6，日变化 - 16.2，周变化 - 74.8，月变化 - 32.5，年变化 - 43.1 [1] 海运指数及运费 - CBCFI海运指数1008.5，日变化 - 0.5，周变化 - 136.1，月变化88.5，年变化165.2 [1] - 秦皇岛 - 上海（4 - 5DWT）运费41.8，日变化 - 0.1，周变化 - 7.0，月变化4.5，年变化7.3 [1] - 秦皇岛 - 广州（5 - 6DWT）运费55.6，日变化0.1，周变化 - 4.6，月变化3.1，年变化8.6 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各项目总结 基差&月差 - 山东基差(+80)(弘润)11月19日为15，较前一日变化17 [3] - 华东基差(镇江库)11月19日为105，较前一日变化 -13 [3] - 华南基差(佛山库)11月19日为35，较前一日变化 -13 [3] - 12 - 01价差11月19日为4，较前一日变化3 [3] - 12 - 03价差11月19日为 -46，较前一日变化2 [3] - 01 - 02价差11月19日为 -23，较前一日变化 -3 [3] 合约情况 - BU主力合约(01)11月19日价格为3045，较前一日变化13 [3] - 成交量11月19日为242605，较前一日变化23474 [3] - 持仓量11月19日为338791，较前一日变化 -10853 [3] 现货情况 - 弘润现货11月19日价格为2980，较前一日变化30 [3] - 镇江库现货11月19日价格为3150，较前一日无变化 [3] - 佛山库现货11月19日价格为3080，较前一日无变化 [3] 利润情况 - 沥青马瑞利润11月19日为74，较前一日变化 -32 [3] - 马瑞型炼厂综合利润11月19日为654，较前一日变化 -12 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米市场短期价格上涨，中长期供需偏紧价格有望再涨；淀粉价格短期承压，中长期关注下游消费节奏[3][4] - 白糖全球及国内供应宽松，维持高空策略，但短期估值偏低向下空间有限[5] - 棉花总产量预估下调，外部氛围好转，适合长期做多[7] - 鸡蛋供需共同作用使产区价格中枢上移，后续关注淘汰节奏[13] - 苹果全国入库基本结束，入库量减少，短期有望维持高位震荡[17] - 生猪短期市场偏弱震荡博弈，中期供应压制维持，关注出栏节奏等扰动[17] 各品种行情总结 玉米/淀粉 - 玉米价格方面，2025年11月13 - 19日长春价格不变，锦州降10，潍坊、蛇口不变；基差降17，贸易利润升10；短期因产区供应收紧和下游补库价格上涨，中长期供需偏紧价格或再涨[3] - 淀粉价格方面，黑龙江、潍坊价格不变，基差升37，加工利润升9；短期报价随原料波动，受高库存压制，中长期关注下游消费节奏[3][4] 白糖 - 2025年11月13 - 19日，南宁价格不变，昆明不变，郑盘降183；短期受进口配额等影响，国产糖成本是支撑，中长期全球糖市过剩或冲击国产糖成本，整体供应宽松，维持高空策略但短期向下空间有限[5] 棉花棉纱 - 棉花方面，2025年11月13 - 19日3128价格升40，仓单+预报降678；新棉收购完成，总产量预估下调，外部氛围好转，适合长期做多[7] - 棉纱方面，越南纱价格不变，现货降5，32S纺纱利润降47[7] 鸡蛋 - 2025年11月13 - 19日，河北、辽宁降0.07，山东不变，河南不变，湖北降0.06，基差降20；供应端压力缓解，需求端贸易商做库存，价格中枢上移，关注淘汰节奏[13] 苹果 - 2025年11月13 - 19日，山东80一二级价格不变，全国库存增58，山东增60，陕西增35；全国入库基本结束，入库量减少，短期高位震荡[16][17] 生猪 - 2025年11月13 - 19日，河南开封、湖北襄阳、山东临沂、安徽合肥、江苏南通价格有不同程度上涨，基差升75；短期市场偏弱震荡博弈，中期供应压制维持，关注出栏节奏等[17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分内容总结 SP主力合约收盘价情况 - 2025年11月18日SP主力合约收盘价为5408.00，折美元价673.11，距上一日涨跌 -1.20570%，山东银星基差142，江浙沪银星基差132 [3] 不同产地品牌纸浆价格及利润情况 - 以13%增值税计算，加拿大金狮CFR港口美元价格780，山东地区人民币价格6200，进口利润 -127.94；加拿大雄狮CFR港口美元价格730，山东地区人民币价格5510，进口利润 -376.79；智利银星CFR信用证90天港口美元价格680，山东地区人民币价格5550，进口利润24.36 [4] 纸浆及纸品价格变化情况 - 2025年11月12 - 18日全国针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆均价及山东地区均价均无变化；文化用纸（双胶指数、双铜指数）、包装纸（白卡指数）、生活用纸（生活指数）价格均无变化 [4] 纸品利润率估算变化情况 - 2025年11月13 - 18日双胶利润率估算、双铜利润率估算、白卡利润率估算、生活利润率估算部分日期有变化，11月18日与11月17日相比无变化 [4] 不同纸浆价差情况 - 2025年11月12 - 18日针叶阔叶价差、针叶本色价差、针叶化机价差、针叶废纸价差部分日期有变化，11月18日针叶阔叶价差1110.00，针叶本色价差150，针叶化机价差1750，针叶废纸价差3974 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内化工坚挺、民用存旺季走强预期，但盘面估值偏高；国际丙烷市场格局宽松，需关注天气和美国寒潮情况 [4] 根据相关目录分别进行总结 日度变化 - 民用气方面，华东4335（-29），山东4380（-60），华南4345（-45）；醚后碳四4590（-80）；最低交割地为华东，基差-60（-14），12 - 01月差81（-8）；FEI为510.26（+7.26）、CP为492.18（+9.18）美元/吨 [4] 周度观点 - PG主力合约偏强运行，基差1（-101），12 - 01月差93（+21）；最便宜交割品为华东民用气4364（-10），山东4440（+60），华南4460（+10）；醚后碳四4630（+130） [4] - 外盘纸货上涨，油气比价小幅走弱；月差走强；内外价差走弱，PG - CP至128（-9）；PG - FEI至111（-2） [4] - 贴水走强，华东丙烷到岸贴水78（+8），AFEI、中东、美国丙烷FOB贴水分别-2.75美金（+3.75）、22美金（+13）、39美金（+13）；运费小幅走弱 [4] - FEI - MOPJ价差缩小至-66（+7）；石脑油裂差变动小，在年内较高水位 [4] - 山东PDH制丙烯利润小幅回暖；烷基化装置利润转差；MTBE生产利润震荡，出口利润仍好 [4] - 国产小降、到港有限，厂库小降、港口去库；PDH开工率71.74%（-3.71），东华张家港重启，巨正源、海伟检修停工 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周新加坡高硫裂解震荡，月差小幅走强，基差走弱，欧洲HSFO裂解回落，EW本周走强 [4] - 新加坡0.5%裂解反弹，月差震荡、基差低位震荡 [4] - 库存方面，新加坡渣油小幅去库、ARA渣油累库、富查伊拉渣油累库，EIA渣油库存走平 [4] - 外盘高低硫价差反弹，新加坡高硫受EW、炼厂采买支撑，但现货基差加速走弱，短期偏震荡格局，低硫短期下行空间有限 [5] 各项目数据变化情况 鹿特丹相关燃料油数据 - 鹿特丹3.5% HSF O掉期M1从2025/11/12的365.00变为2025/11/18的359.79，变化为 -6.54 [2] - 鹿特丹0.5% VLS FO掉期M1从405.19变为411.23，变化为 -3.93 [2] - 鹿特丹HSFO - Brent M1从 -5.03变为 -6.97，变化为 -0.80 [2] - 鹿特丹10ppm Gasoil掉期M1从692.85变为732.42，变化为24.93 [2] - 鹿特丹VLSFO - Gasoil M1从 -287.66变为 -321.19，变化为 -28.86 [2] - LGO - Brent M1从31.72变为33.67，变化为2.00 [2] - 鹿特丹VLSFO - HSFO M1从40.19变为51.44，变化为2.61 [2] 新加坡相关燃料油数据 - 新加坡380cst M1从373.45变为355.32，变化为 -6.91 [2] - 新加坡180cst M1从382.35变为360.57，变化为 -7.22 [2] - 新加坡VLSFO M1部分数据缺失，新加坡GO M1从93.80变为93.29，变化为1.25 [2] - 新加坡380cst - Brent M1从 -5.78变为 -7.45，变化为 -0.97 [2] 新加坡燃料油现货数据 - FOB VLSFO从452.57变为448.99，变化为 -0.03 [3] - 380基差从 -6.01变为 -6.55，变化为 -0.95 [3] - 高硫内外价差从5.0变为5.9，变化为2.3 [3] - 低硫内外价差从6.5变为8.4，变化为0.1 [3] 国内FU相关数据 - FU 01从2693变为2558，变化为 -35 [3] - FU 05从2699变为2606，变化为 -26 [3] - FU 09从2649变为2579，变化为 -23 [3] - FU 01 - 05从 -6变为 -48，变化为 -9 [3] - FU 05 - 09从50变为27，变化为 -3 [3] - FU 09 - 01从 -44变为21，变化为12 [3] 国内LU相关数据 - LU 01从3311变为3247，变化为11 [4] - LU 05从3278变为3223，变化为2 [4] - LU 09从3273变为3232，变化为12 [4] - LU 01 - 05从33变为24，变化为9 [4] - LU 05 - 09从5变为 -9，变化为 -10 [4] - LU 09 - 01从 -38变为 -15，变化为1 [4]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 无 根据相关目录分别进行总结 价格表现 - 伦敦金最新价格4060.85，变化-11.65 [2] - 伦敦银最新价格50.30，变化-0.76 [2] - 伦敦铂最新价格1537.00，变化5.00 [2] - 伦敦钯最新价格1385.00，变化0.00 [2] - WTI原油最新价格60.74，变化0.83 [2] - LME铜最新价格10682.00，变化-130.00 [2] 交易数据 - COMEX白银库存数据最新为-，变化为- [3] - 上期所白银库存数据最新为-，变化为- [3] - 黄金ETF持仓最新为1041.43，变化为0.00 [3] - 上金所白银库存数据未给出最新值，递延费支付方向最新为1和2，变化为0.00 [3] - 上金所黄金递延费支付方向最新为1，变化为0.00 [3] 贵金属比价 无具体内容 升贴水、库存、ETF持仓变化 - 图表数据来源为彭博、永安源点资讯、万得 [7]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 价格和利润 - 2025年11月12 - 18日北京螺纹现货价格维持3200元/单位 11月18日较前一日无变化；上海螺纹从3200元/单位涨至3250元/单位 11月18日较前一日涨10元/单位；成都螺纹从3190元/单位涨至3240元/单位 11月18日较前一日涨20元/单位；西安螺纹从3210元/单位涨至3290元/单位 11月18日较前一日涨20元/单位；广州螺纹从3300元/单位涨至3420元/单位 11月18日较前一日涨20元/单位；武汉螺纹从3260元/单位涨至3310元/单位 11月18日较前一日涨10元/单位 [1] - 2025年11月12 - 18日天津热卷现货价格维持3230元/单位 11月18日较前一日无变化；上海热卷从3280元/单位降至3270元/单位 11月18日较前一日降50元/单位；乐从热卷从3320元/单位降至3300元/单位 11月18日较前一日降50元/单位；天津冷卷维持3770元/单位 11月18日较前一日无变化；上海冷卷维持3820元/单位 11月18日较前一日无变化；乐从冷卷从3860元/单位涨至3900元/单位 11月18日较前一日涨20元/单位 [1] 基差和月差 - 未提及相关内容 产量和库存 - 未提及相关内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 价格 - 2025年11月19日硅铁各产区现货价格方面，宁夏72为5150元，内蒙72为5200元，青海72为5200元等；硅锰产区出厂价方面，内蒙6517为5600元，宁夏6517为5500元等 [2] - 硅铁出口价天津72为1030美元，天津75为1080美元，较前值有不同程度变化 [2] - 展示了硅铁和硅锰各合约盘面价格及日变化、周变化情况，如硅铁主力合约01合约为5474元，日变化-92元，周变化-14元等 [2] 供应 - 呈现了136家硅铁企业产量（月、周）、产能利用率（月）、开工率（周）数据，以及粗钢产量预估值修正（月）、统计局粗钢产量（月）等数据 [5] - 展示了硅锰产量（周）、企业开工率（%）等供应相关数据 [7] 需求 - 涉及粗钢产量预估值修正（月）、统计局粗钢产量（月）、金属镁价格及产量、不锈钢粗钢产量（月）、硅铁采购量和价格（河钢集团）等需求相关数据 [5] - 展示了硅锰需求量（钢联口径）、出口数量合计（月）等需求数据 [8] 库存 - 呈现了硅铁60家样本企业库存（周）、CZCE硅铁仓单数量合计（日）、有效预报（日）、仓单 + 有效预报（日）、库存平均可用天数（月、天）等库存数据 [6] - 展示了硅锰仓单数量合计（日）、有效预报合计（日）、仓单 + 有效库存（日）、63家样本企业库存（周）、库存平均可用天数（月）等库存数据 [8] 成本利润 - 包含铁合金电价（日）、兰炭价格及开工率、生产毛利、二氧化硅和氧化铁皮市场价等成本相关数据，以及硅铁宁夏和内蒙生产成本、折主力盘面利润、现货利润、75硅铁出口利润等利润数据 [6] - 展示了化工焦、锰矿等价格，以及硅锰内蒙古、广西、北方大区、南方大区利润，广西和宁夏硅锰折盘面利润等成本利润数据 [7][8]