港股市场表现与南向资金动态 - 1月29日至2月6日7个交易日内，恒生指数累计下跌4.55%，恒生科技指数累计下跌9.39% [2] - 同期南向资金逆势流入，2月4日至2月6日3个交易日净买入532.09亿港元，且连续3日单日净买入超百亿港元 [2] - 2月5日南向资金净买入249.77亿港元，为自2025年8月15日以来首次单日突破200亿港元 [2] - 南向资金连续7个交易日实现资金净流入，2月6日净买入148.59亿港元 [2] 南向资金流向与配置策略 - 2026年以来，南向资金重点布局腾讯控股与小米集团，分别净买入128.84亿港元和121.32亿港元，尽管两家公司年内股价分别下跌超8%和超10% [2] - 中国人寿、建设银行、泡泡玛特及快手获南向资金净买入均超过50亿港元 [2] - “科技+红利”是南向资金的主要抄底策略 [2] - 机构建议采取“成长+价值”的哑铃型配置策略，关注AI产业链、有色金属、化工及保险等板块机会 [4] 港股估值水平分析 - 截至2月5日，恒生指数市盈率仅为12倍，恒生科技指数市盈率为25倍，仅处于19.1%的历史分位数 [3] - 消费、医疗保健、电讯、公用事业等板块估值已回落至2015年以来均值以下位置 [3] - 港股估值处于历史低位，构成了对资金的吸引力 [2][3] 市场观点与驱动因素 - 南向资金大举抄底，本质是对港股在外部冲击下“错杀行情”的理性定价修复 [2] - 港股作为离岸市场，易受海外流动性和情绪影响出现短期超跌，但中长期价值未变 [2] - 短期看，南向资金持续流入有助于提振市场情绪，缓解流动性压力，错杀优质标的有望超跌反弹 [4] - 中长期看，南向资金流入有望增强内地资金在港股的定价能力，缓冲海外波动冲击 [4] - 近期市场调整主要源于技术面与情绪面压力，中期来看中国资产的流动性及基本面向好趋势未变 [4] - 港股市场在盈利修复、流动性改善、估值低位及政策支持的共同作用下，整体趋势向好 [4]

AI行业春节营销竞争态势 - 腾讯旗下AI工具“元宝”于2月1日上线春节活动，计划分10亿元现金红包，单个红包金额可达万元，用户可通过分享至微信、QQ等社交平台获得更多抽奖机会[3] - 阿里巴巴旗下“千问”App于2月6日上线“春节30亿大免单”活动，主打“一句话AI点外卖”送奶茶免单券，活动上线5小时下单量超过500万单[3] - 互联网巨头（腾讯、百度、阿里、字节跳动等）将春节视为全民级消费节点，通过砸红包等补贴方式激烈竞争，以AI作为新场景和入口抢占流量高地[6] 千问App营销活动具体细节 - 活动采用“双箭头”邀请机制，每邀请1位新用户双方各得一张免单卡，每人最多可获得21张25元免单卡，总计价值525元[3] - 第一波活动时间为2月6日至2月12日，免单卡可在全国超过30万家奶茶店通用，覆盖蜜雪冰城、瑞幸、霸王茶姬、奈雪的茶等众多热门茶饮品牌[3] - 活动引发极高参与度，有测算显示，一个6口之家通过参与活动，5分钟可获得价值275元的无门槛免单卡，可兑换84杯蜜雪冰城柠檬茶[4] 活动产生的市场影响 - 活动导致所有参与奶茶门店单量爆满，部分门店因忙不过来而临时闭店，外卖小哥配送繁忙，有骑手表示一上午已配送超过50单[5] - 活动显著改变了消费者行为，在写字楼、电梯间等场所，“去千问免费点奶茶了没”成为新的打招呼方式[5] - 活动直接刺激了港股茶饮板块股价，古茗股价上涨超过5%创上市新高，茶百道上涨超过4%，沪上阿姨、蜜雪集团股价亦跟随上涨[5] 社交平台对营销链接的管控 - 微信平台对“元宝”的违规链接进行了处置，限制其在微信内直接打开[6] - 微信平台同样对“千问”的活动链接进行了处置，用户发现链接在微信内无法直接复制和跳转[6] - 用户为应对微信屏蔽，采用保存由千问生成的、带活动二维码的图片的方式在微信内进行分享，实现了策略升级[6] 活动引发的技术运营挑战 - 千问活动因过于火爆一度出现服务器卡顿问题，部分用户分享页面显示“活动太火爆，请稍后再试”[6] - 阿里巴巴方面对此回应称正在紧急增加资源，以全力保障活动顺畅进行[6]

行业竞争与平台生态互动 - 腾讯旗下微信平台对阿里千问及腾讯元宝的红包口令分享功能进行了限制，该限制始于2月6日[1] - 目前微信平台已解除相关限制，阿里千问与腾讯元宝的红包口令在微信内已可正常复制[1] 公司产品动态 - 阿里巴巴旗下AI产品“千问”APP的红包口令分享功能曾受微信平台限制[1] - 腾讯旗下AI产品“元宝”的红包口令分享功能也曾一度被微信平台封禁[1]

行业投资评级 * 报告未明确给出统一的行业投资评级，但对不同细分领域给出了具体观点和关注建议 [3] 核心观点 * 咖啡行业维持高景气度，价格竞争趋缓，但需关注开店带来的稀释效应 [3] * 茶饮行业短期略有承压，但数据具备韧性 [3] * 电商行业持续承压，但可关注AI带来的广告推荐提效 [3] * 音乐流媒体平台是内需驱动的优质资产，建议持续关注 [3] * 虚拟资产及交易平台受国内严格监管，加密市场资本流入疲软 [3] * 汽车后市场1月进场台次同比下降6%，产值同比下降5% [3] * O2O领域建议关注Robotaxi和互联网医疗板块 [3] * AI&云产业趋势看好，海外大厂资本支出超预期，国内建议关注经营性现金流良好的科技龙头 [3] 消费&互联网 * **咖啡茶饮**：恒生非必需性消费业指数本期下跌4.55% [8] 瑞幸咖啡周度新开192家店，一二线城市占比66% [13] 大钲资本整合持股，合计持有瑞幸咖啡23.28%的股份 [13] Tims咖啡中国2026年加盟品牌费为6万/3年或10万/5年 [13] 库迪咖啡正式进入英国市场 [13] * **电商**：恒生互联网科技业指数本期下跌7.54% [12] 2025年实物商品网上零售额130923亿元，增长5.2%，占社零总额26.1% [3] 唯品会本期上涨4.97%，拼多多上涨4.14% [12] 美团拟以7.17亿美元收购叮咚买菜 [20] 速卖通在巴西推出免费退货保障等三项利好政策 [20] 平台&科技 * **流媒体平台**：恒生传媒指数本期下跌9.24% [15] 奈飞拟以近830亿美元收购华纳兄弟，正面临美国反垄断审查 [21] Spotify推出歌词翻译等新功能，并与Bookshop.org合作进军实体书销售 [29] * **虚拟资产&交易平台**：全球加密货币市值本期下跌24.54%至22339亿美元 [22] 比特币和以太币价格本期分别下跌16.2%和23.7% [22] 中国证监会发布文件，对境内资产在境外发行代币化产品采取严格监管态度 [3][34] Tether 2025年第四季度USDT市值上升124亿美元至1873亿美元，增持9850枚比特币至总量96184枚 [34] * **汽车后市场**：恒生综合指数本期下跌3.22% [31] 据F6数据，1月后市场进场台次同比下滑6%，产值同比下滑5% [3] 1月新能源车进厂台次同比增长35% [36] 途虎养车与PPG汽车修补漆达成战略合作 [36] 全国超二十省市推出汽车消费补贴政策 [36] * **O2O**：滴滴全球本期上涨4.35% [35] 特斯拉Cybercab双座车型预计2026年4月启动生产 [40] 九识智能与菜鸟就无人车业务达成深度战略整合 [40] 谷歌将评估对话式人工智能在虚拟医疗中的应用 [40] * **AI&云**：纳斯达克互联网指数本期下跌7.06% [40] 海外大厂资本支出超预期，但引发对投资回报及现金流的担忧 [3] 2026年春节科技大厂开展AI流量入口争夺战，腾讯元宝、百度千问等投入巨额红包 [46] 腾讯云桌面Agent工具WorkBuddy启动内测 [46] 英伟达接近达成协议，在OpenAI新一轮融资中投资200亿美元 [46] 谷歌2025年第四季度营收1138.28亿美元，同比增长18% [46] 亚马逊第四季度营收2133.86亿美元，同比增长14%，其中AWS收入356亿美元，同比增长24% [46]

核心观点 报告核心观点认为，港股市场在春节前后呈现特定的日历效应，但当前定价逻辑正发生变化，与A股相关性增强，存在被动跟随上涨的可能性[5][23] 近期市场情绪受到运营商税收分类调整、人民币汇率走强、海外流动性预期变化及天量IPO后解禁高峰等多重利空因素扰动，但这些因素的实际影响可能被市场高估或存在结构性机会[5][31][39][44] 展望后市，市场情绪消化中孕育布局机会，建议关注节后解禁高峰带来的潜在拐点，并在情绪低点分批布局受益于AI趋势的科技龙头、估值消化且基本面稳健的高股息标的以及解禁压力释放后的优质公司[6][52][56] 一、春节前后，港股市场如何反应？ - **节前上涨概率高**：基于2010至2025年数据，恒生指数在春节前最后三个交易日（T-3至T）上涨概率为**82%**，反映出节前资金行为趋同、短期做多一致性较强[11] - **节后无明显日历效应**：春节后一个月交易窗口内，恒生指数上涨概率回落至约**60%**，均值上涨主要由少数年份的较大涨幅贡献，整体波动较节前上升，可交易性更多体现在潜在收益的尾部贡献[11] - **“春季躁动”窗口不天然适配港股**：逻辑上，港股成分股以互联网为主，两会期间可能的宽财政政策对地产链、基建链作用更直接，对互联网拉动效应不大[15] 数据上，过去15年恒生指数在春节后至两会期间上涨概率仅约**46.7%**，恒生中国企业指数为**54.5%**，恒生港股通为**40.0%**，均未体现明显的春季躁动[15][16][20] - **定价逻辑变化带来新可能**：自2018年后，港股与美股的相关性显著回落，与A股的相关性走强[23][25][26] 若A股在春节至两会区间出现强春季躁动，港股存在“被动跟随”上涨可能，例如2024年与2025年春节后，港股曾随A股同步出现阶段性上涨[23] 二、如何看待港股近期的几个利空因素？ （一）运营商税率上升导致对港股红利类资产税率上调的担忧 - **本质是税目分类调整**：运营商税率调整核心在于将手机流量、宽带接入等已高度普及的基础通信服务，从原“增值电信服务”（税率**6%**）重新归类至“基础电信服务”（税率**9%**），反映其从附加服务转变为社会基础设施的功能定位[31] - **与互联网公司税率担忧同源**：当前税收政策优化方向侧重于清理过往基于技术发展阶段形成的不合时宜的税收优惠，例如高新技术企业资质的动态复核[32] 2024年全国高新技术企业备案抽查率平均达**16.5%**，远高于往年水平[32] - **实际影响有限**：目前腾讯、阿里的实际有效税率分别在**19%** 和**22%** 左右，上调空间不大[32] 对于其他红利板块，不应简单外推为针对性的税收收紧[32] （二）近期人民币汇率走强对持股体验的影响 - **汇兑损失侵蚀本币回报**：年初至2月7日，人民币兑美元升值**0.70%**，而港币因联系汇率制度兑人民币贬值，使得以港币计价的港股资产在兑换回人民币后承受额外汇兑损失，叠加港股（尤其是恒生科技指数）表现不佳，导致人民币投资者持股体验更差[33][35][36] - **不具备长期大幅单边升值基础**：考虑到中国央行拥有庞大的外汇储备和强大的管理工具，其政策目标是保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，限制了人民币出现长期、单边、大幅升值的空间[33] （三）海外流动性超预期变化下的行业定价权 - **事件背景**：1月30日特朗普提名沃什为下任美联储主席，其“降息与缩表并行”的政策组合预期短期可能对流动性交易形成约束，引发市场对外资定价权行业的担忧[39] - **定价权划分**： - **外资具备定价权的行业**：互联网、硬件设备、软件服务、家电、耐用消费品（如泡泡玛特）、可选消费零售（如阿里、美团、京东）等[5][40] - **中资具备定价权的行业**：电信服务、石油石化、煤炭、半导体、银行等[5][40] - **双向影响**：如果海外流动性超预期修复，外资具备定价权的行业也可能面临大幅度的资金净流入[5][39] （四）港股天量IPO的影响主要在解禁高峰 - **IPO及募资高峰不扭转市场趋势**：历史数据显示，如2010年、2014-2015年、2017年、2020年、2025年的募资高峰均未影响港股牛市，可能因市场好转时企业选择在高点募资[44] - **核心影响在于IPO后6个月的解禁潮**：控股股东及基石投资者通常有至少6个月的禁售期[44] 典型的解禁潮与市场下跌时段重合，如2011年年中、2015年下半年、2019年3月、2021年二季度、2022年年中[3][44] - **2026年3月将迎来解禁高峰**：主要涉及有色金属（紫金黄金国际、南山铝业国际）和茶饮（蜜雪冰城）等公司，中大型规模公司（市值300亿港元以上）的解禁规模达**872亿港元**，高于去年年末的解禁小高峰[3][45] - **南向资金的担忧**：由于港股通账户不能参与打新享受上市红利，却需承受限售股解禁风险，这成为南向资金对2026年港股的主要担忧之一[3][45] 三、展望：市场情绪消化中孕育布局机会 - **流动性压力边际释放**：上周外资流出主要受美国财政拨款僵局和美联储人事变动过度反应扰动，当前流动性环境已进入观察期，后续进一步收紧空间有限[52] - **市场情绪接近消化尾声**：恒生科技指数近期突破年线，反映情绪压制因素已得到较大程度释放[53] 南向资金定价权已稳步提升至**20%-30%**，近期港股主题基金密集上报显示中长期配置意愿依然强劲[29][53] - **产业趋势提供支撑**：AI应用端与端侧创新预计在2026年持续落地，包括DeepSeek等模型的迭代及互联网大厂C端AI产品的推出，将为科技板块提供基本面支撑[55] - **关注节后解禁高峰的潜在机会**：需重点关注2月下旬至3月初近千亿规模的限售股解禁高峰[56] 解禁前若市场已通过调整消化部分抛压，则解禁落地后反而可能形成阶段性底部，例如宁德时代和恒瑞医药在2025年11月中下旬解禁后，股价均快速见底企稳甚至回升[6][56][57] - **配置建议**：在情绪低点分批布局：（1）受益于AI产业趋势的科技龙头，如互联网；（2）估值已消化且基本面稳健的高股息标的；（3）解禁压力释放后可能出现反弹的优质公司[6][56] 四、本周全球资金流动 （一）A/H股市场 - **北向资金成交收敛**：本周（2月2日—2月6日）北向资金日均成交额为**3999.01亿元**，较上周日均减少**864.86亿元**[59] - **南向资金保持净流入**：本周南向资金净流入额**154.08亿港元**，上周为**103.72亿港元**[59] 个股层面，净买入额靠前的包括腾讯控股（**159.80亿港元**）、盈富基金（**37.99亿港元**）、小米集团-W（**36.11亿港元**）[59] - **外资流出收敛**：截至2月4日当周，A股外资净流出**15.89亿美元**，上周流出**172.81亿美元**；H股外资净流出**0.63亿美元**，上周流出**6.21亿美元**[64] （二）海外重要市场 - **美股资金流入收敛**：截至2月4日当周，美股主动资金流入**2.20亿美元**，较上周流入**32.17亿美元**收敛；被动资金流入**56.10亿美元**，较上周流入**60.09亿美元**收敛[71] - **日股资金转流出，欧股资金转流入**：日本市场本周流出**1.65亿美元**，上周流入**0.47亿美元**；发达欧洲市场本周流入**42.26亿美元**，上周流出**3.70亿美元**[73]

事件概述 - 核心事件：微信平台对阿里“千问”和腾讯“元宝”的红包口令链接进行了封禁与解封的动态调整 [1][3] - 时间线：微信于2月6日封禁相关口令，导致用户无法在微信内直接复制；至2月8日，实测发现口令已可复制 [1] 公司行动与产品动态 - 阿里千问在2月6日上线“春节30亿免单”活动，向用户发放奶茶免单卡，用户可通过AI一句话指令免费点奶茶 [1][3] - 活动推广方式包括通过二维码分享链接，引导用户扫码领取25元免单卡 [1][3] 平台规则与交互 - 微信封禁理由：判定阿里千问的分享链接存在“诱导分享、关注等诱导行为”，扫码后需跳转至第三方浏览器访问 [1][3] - 封禁表现：用户将红包口令分享至微信后，即使选中口令，微信页面也不显示复制按键 [1][3] - 腾讯元宝的口令也一度遭遇微信平台的封禁 [1][3]

行业投资评级 - 行业评级：推荐 [4] 核心观点 - AI竞争已从提供底层模型能力升级为争夺具体行业工作流的控制权，覆盖范围从代码编程拓展至财务、法律等专业领域，标志着AI应用已能提供“开箱即用”的多行业垂直解决方案 [2][22] - Anthropic公司发布的桌面智能体应用Claude Work推出13款插件，覆盖法律、销售、财务等核心业务，能直接操作软件并自主完成“研究-起草-审核”等工作流，极大提升了非软件开发工作者的日常工作效率 [2][22] - 春节档已成为AI应用争夺下一代流量入口的“奇点时刻”，字节豆包、腾讯元宝、百度文心及阿里千问等AI应用投入总金额超15亿元进行红包营销，高额补贴是快速教育市场、培养用户习惯的最高效手段 [3][23] - 阿里千问的“奶茶免单”活动上线9小时订单量即突破1000万单，覆盖全国超30万家门店，验证了AI应用通过高频消费场景触达海量用户的可行性，并预示其正从技术工具加速迈向连接线上智能与线下消费的核心入口 [3][23] - 腾讯元宝宣布将分发10亿元现金，并内测融合AI与社交的新功能“元宝派” [3][23] 市场行情回顾 - 2026年第6周（2026.2.2-2026.2.6），SW传媒指数下跌3.24%，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第26位 [1][11] - 同期，上证指数下跌1.27%，沪深300指数下跌1.33%，创业板指数下跌3.28% [1][11] - SW传媒指数领先创业板指数0.04个百分点 [1][11] - 恒生指数下跌3.02%，恒生互联网指数下跌7.54%，行业落后恒生指数4.52个百分点 [1][11] - 传媒子行业中，体育、影视和广电位列前三位，涨跌幅分别为上涨4.62%、上涨2.04%和下跌0.27% [1][11][14] - 传媒行业个股涨幅前5为：横店影视（上涨30.98%）、ST开元（上涨22.32%）、联建光电（上涨12.91%）、浙文影业（上涨11.09%）、天威视讯（上涨9.45%） [16][17] - 传媒行业个股跌幅前5为：蓝色光标（下跌18.69%）、因赛集团（下跌15.64%）、福石控股（下跌14.94%）、万润科技（下跌13.90%）、值得买（下跌12.51%） [16][17] - 港股主要传媒互联网企业普跌：京东下跌4.89%，美团下跌5.97%，心动公司下跌7.8%，网易下跌8.15%，阿里巴巴下跌8.39%，腾讯下跌9.65%，百度下跌9.82%，快手下跌11.1% [18][19] 投资建议与受益标的 - 建议关注以下投资机会：1）港股互联网龙头：促消费稳就业，凸显社会价值；2）游戏行业：政策激励提振内需，科技赋能强化产品竞争力，出海布局增长空间广阔；3）电影及文旅产业：消费政策促进院线复苏，刺激改善型消费需求释放 [3][6][23] - 受益标的包括：腾讯、阿里、中文传媒、捷成股份、锋尚文化、名臣健康、大丰实业、奥拓电子、风语筑 [6][23] 子行业数据总结 电影行业 - 2026年第6周电影票房排名第一为《疯狂动物城2》，本周票房3000.2万元，票房占比19.90%，累计票房达44.94亿元 [24][25] - 排名第二为《爆水管》，本周票房1927.8万元，票房占比12.80% [24][25] - 排名第三为《匿杀》，本周票房1748.4万元，票房占比11.60% [24][25] 游戏行业 - iOS游戏畅销榜排名前三为：《王者荣耀》、《和平精英》、《金铲铲之战》 [7][26][27] - 安卓游戏热玩榜排名前三为：《心动小镇》、《明日方舟：终末地》、《鹅鸭杀》 [7][26][27] 影视剧集行业 - 2026年第5周（2026.1.26-1.30）影视剧集播映指数排名第一为《唐宫奇案之青雾风鸣》，播映指数77.3 [28][29] - 排名第二为《年少有为》，播映指数70.9 [28][29] - 排名第三为《太平年》，播映指数69.4 [28][29] 综艺及动漫 - 2026年第6周综艺播映指数排名第一为《微博之夜2025》，播映指数75.5 [30][31] - 排名第二为《声生不息·华流季》，播映指数63.4 [30][31] - 排名第三为《喜人奇妙夜第二季》，播映指数63.1 [30][31] - 本周动漫播放量指数排名第一为《开心锤锤》，播放量指数230.9 [31][32] - 排名第二为《仙逆》，播放量指数213.4 [31][32] - 排名第三为《光阴之外》，播放量指数179.9 [31][32]

行业投资评级 - 行业评级：推荐 [4] 核心观点 - AI竞争从提供底层模型能力升级为争夺具体行业工作流的控制权，覆盖范围从代码编程拓展至财务、法律等专业领域，标志着AI应用已有能力提供“开箱即用”的多行业垂直解决方案 [2][22] - 春节档已成为AI应用争夺下一代流量入口的“奇点时刻”，高额补贴是快速教育市场、培养用户习惯的最高效手段 [3][23] - AI应用通过高频消费场景触达海量用户的可行性得到验证，其正从技术工具加速迈向连接线上智能与线下消费的核心入口 [3][23] 市场行情回顾 - 2026年第6周（2026.2.2-2026.2.6），SW传媒指数下跌3.24%，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第26位 [1][11] - 同期，上证指数下跌1.27%，沪深300指数下跌1.33%，创业板指数下跌3.28% [1][11] - 恒生指数下跌3.02%，恒生互联网指数下跌7.54%，行业表现落后恒生指数4.52个百分点 [1][11] - 传媒子行业中，体育、影视和广电位列前三位，周涨跌幅分别为上涨4.62%、上涨2.04%和下跌0.27% [1][11][14] - 传媒行业个股涨幅前5为：横店影视（上涨30.98%）、ST开元（上涨22.32%）、联建光电（上涨12.91%）、浙文影业（上涨11.09%）、天威视讯（上涨9.45%） [16][17] - 港股主要互联网企业普跌：京东下跌4.89%，美团下跌5.97%，心动公司下跌7.8%，网易下跌8.15%，阿里巴巴下跌8.39%，腾讯下跌9.65%，百度下跌9.82%，快手下跌11.1% [18][19] 核心行业动态与数据 - **AI应用动态**：Anthropic公司发布的桌面智能体应用Claude Work推出针对法律、销售等领域的13款插件 [2][22] - **AI营销活动**：春节期间，字节豆包、腾讯元宝、百度文心及阿里千问等AI应用投入红包营销总金额超15亿元 [3][23] - **活动效果**：阿里千问的“奶茶免单”活动上线9小时订单量即突破1000万单，覆盖全国超30万家门店；腾讯元宝宣布将分发10亿元现金 [3][23] 投资建议与受益标的 - 建议关注以下投资机会：1）港股互联网龙头；2）游戏行业；3）电影及文旅产业 [3][23] - 具体受益标的包括：腾讯、阿里、中文传媒、捷成股份、锋尚文化、名臣健康、大丰实业、奥拓电子、风语筑 [6][23] 子行业数据详情 - **电影行业**：本周票房冠军为《疯狂动物城2》，票房3000.2万元，占比19.90%；《爆水管》票房1927.8万元，占比12.80%；《匿杀》票房1748.4万元，占比11.60% [24][25] - **游戏行业**： - iOS游戏畅销榜前三：《王者荣耀》、《和平精英》、《金铲铲之战》 [7][26] - 安卓游戏热玩榜前三：《心动小镇》、《明日方舟：终末地》、《鹅鸭杀》 [7][26] - **影视剧集行业**：播映指数前三为《唐宫奇案之青雾风鸣》（77.3）、《年少有为》（70.9）、《太平年》（69.4） [7][28][29] - **综艺行业**：播映指数前三为《微博之夜2025》（75.5）、《声生不息·华流季》（63.4）、《喜人奇妙夜第二季》（63.1） [7][30][31] - **动漫行业**：播放量指数前三为《开心锤锤》（230.9）、《仙逆》（213.4）、《光阴之外》（179.9） [7][31][32]

微信平台对AI应用红包口令的政策变动 - 2月8日，阿里千问APP和腾讯元宝的红包口令在微信内已可复制[1] - 此前在2月6日，微信曾“封禁”千问活动口令，导致部分用户分享后无法复制，元宝口令也一度被封禁[4] 阿里千问“春节30亿免单”营销活动效果 - 活动上线9小时，订单量飙升至1000万单[4] - 参与活动的多家茶饮品牌线上订单激增，有商家表示订单量达到前一日近10倍，瞬时流量过大导致系统崩溃[4] - 活动免单卡有效期从2月23日延长至2月28日，使用范围从奶茶扩展至早餐、中餐、鸡蛋、青菜及年货[4] - 活动催生了二手交易，有人以6至10元不等的价格出售千问奶茶免单权益，但官方客服明确表示该虚拟优惠不支持转让、转售或变现，违规行为将导致资格取消和权益收回[4] AI用户争夺战对行业的影响 - 互联网巨头的AI用户争夺战，意外地让新茶饮行业成为受益者[4] - 分析师认为，这种“撒钱”竞争在未来可能成为常态[4] - 平台企业的竞争是生存维度的升维对抗，会持续并演变为长期的常态化对峙[5] - AI应用入口竞争短期内会对企业盈利造成压力，但长期胜出需依靠优秀的基础大模型和产品设计，拥有用户流量入口和心智将带来巨大的商业化前景[5]

微信平台与第三方应用互动动态 - 微信平台于2月6日下午对阿里巴巴旗下“通义千问”APP的红包活动口令进行了限制，导致部分用户分享至微信后无法显示复制键 [1] - 腾讯旗下“腾讯元宝”的红包活动口令也曾一度在微信平台被封禁 [1] - 截至2月8日，阿里巴巴“通义千问”与“腾讯元宝”的红包口令在微信内已恢复可复制状态 [1]