游戏业务储备与版号情况 - 公司当前游戏储备充足 有4至5款游戏正在等待版号审批 [1] - 获得版号后将立即曝光游戏产品 其中包括一款三国IP休闲类游戏 [1] 年轻化游戏战略方向 - 公司坚持游戏品类年轻化策略 持续探索年轻用户对游戏品类的需求 [1] - 将针对年轻玩家偏好进行多样化尝试 [1] 《三国：谋定天下》运营表现 - 6月13日游戏上线一周年时日活跃用户数创历史新高 [1] - S8赛季验证叠加角色皮肤付费的抽卡玩法可构建更健康的长线运营模式 [1] - 游戏已进入长线运营阶段 预计至少运营5年并稳定贡献营收 [1] 赛季制玩法与用户运营策略 - 赛季制是游戏核心玩法 将持续优化赛季内容与运营的趣味性和平衡性 [1] - 未来运营将重点关注老用户活跃度与留存 并注重拉回流策略 [1] 海外市场拓展计划 - 预计年底推出繁体中文版面向港澳台用户 [1] - 明年年初可能推出面向日韩市场的海外服 [1]

财务表现 - Q2总营收73.4亿元人民币 同比增长20% [1] - Q2净利润2.2亿元人民币 去年同期净亏损6亿元人民币 [1] - Q2调整后净利润5.6亿元人民币 创历史新高 [1] - 上半年净营业额总额143.4亿元人民币 去年同期117.9亿元人民币 [3] - 毛利率从去年同期29.9%上升至36.5% [4] - 持有现金及现金等价物、定期存款和短期投资总额222.9亿元人民币 [5] 业务收入构成 - 增值服务收入28.4亿元人民币 同比增长11% 占总收入39% [4][5] - 广告业务收入24.5亿元人民币 同比增长20% 占总收入33% [4] - 移动游戏收入16.1亿元人民币 同比增长60% 占总收入22% [4] - IP衍生品及其他收入4.4亿元人民币 [3] 用户数据 - 日均活跃用户数1.09亿 同比增长7% 创历史新高 [5] - 月均活跃用户数3.63亿 同比增长8% [5] - 大会员数量2370万 [5] - 用户平均年龄提升至26岁 新用户平均年龄22岁 [5] 游戏业务 - 《三国：谋定天下》DAU创年内新高 [4] - 4-5款游戏在等待版号 [4] 广告业务 - 效果广告收入同比增长约30% [4] - 广告主数量同比增长超20% [4] - 家具与家装广告收入同比增长接近70% [4] - 五大广告主行业为游戏、数码家电、电商、网服、汽车 [4] 内容生态 - AI内容成为增长最快的科技品类 [5] - 约200万UP主通过多种渠道获得收入 [5] - 通过花火商单获得收入的UP主人数同比增长19% [5] - 通过带货业务获得收入的UP主人数同比增长49% [5] - UP主通过充电获得的总收入同比增长超100% [5]

财务表现 - 2025年第二季度总营收同比增长20%至人民币73.4亿元 [1][5] - GAAP净利润为人民币2.18亿元，去年同期净亏损6.08亿元，实现扭亏为盈 [1][3][5] - 经调整净利润达人民币5.61亿元，超出市场预期 [5] - 营业成本同比增长9%，远低于营收增速，推动毛利率从去年同期29.9%大幅提升至36.5% [3][5] - 经营利润为人民币2.52亿元，去年同期为经营亏损5.85亿元 [2] 业务分部 - 移动游戏收入同比暴增60%至人民币16.1亿元，成为最大增长引擎，主要受益于独家代理游戏《三国：谋定天下》的强劲表现 [1][6][7] - 广告业务同比增长20%至人民币24.5亿元，与整体增速持平，效果类广告是主要驱动力 [1][6][7] - 增值服务收入同比增长11%至人民币28.4亿元，增速相对平稳，主要由直播业务带动 [6][7] - IP衍生品及其他业务同比下滑15%至人民币4.4亿元，是唯一负增长板块 [6][7] 运营数据 - 日均活跃用户(DAU)同比增长7%至1.09亿，但增速有所放缓 [3] - 用户粘性持续增强，日均使用时长达到创纪录的105分钟，同比增加6分钟 [3] - 线下活动Bilibili World和Bilibili Marco Link吸引超过40万人次参与，成为中国规模最大的线下动漫展会之一 [4] 成本控制 - 总经营开支与去年同期基本持平，研发开支同比下降3% [3] - 销售及营销开支为人民币10.5亿元，同比保持稳定 [2] - 一般及行政开支为人民币5.1亿元，研发开支为人民币8.7亿元 [2] 市场表现 - 美股盘前交易下跌超过5% [7] - 总市值达104.45亿美元，市销率为2.12倍 [8] - 当日交易价格区间为24.67-25.33美元，成交量323.98万股 [8]

核心财务表现 - 季度每股收益0.18美元 超出市场预期0.17美元 同比实现扭亏为盈(上年同期亏损0.09美元) [1] - 季度营收达10.2亿美元 较上年同期8.4621亿美元增长20.5% 超出市场预期0.28% [2] - 最近四个季度中 三次超过每股收益预期 四次超过营收预期 [2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价累计上涨39.7% 显著超越标普500指数8.7%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为第三类持有 预期近期表现与市场持平 [6] 未来业绩指引 - 下季度共识预期每股收益0.21美元 营收10.7亿美元 [7] - 本财年共识预期每股收益0.70美元 营收42亿美元 [7] - 盈利预测修正趋势在财报发布前呈现混合状态 [6] 行业比较分析 - 所属广播电视行业在250多个Zacks行业中排名前42% [8] - Zacks研究显示排名前50%行业表现优于后50%行业两倍以上 [8] - 同属非必需消费板块的Duluth Holdings预计季度每股亏损0.05美元 同比恶化150% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总净收入同比增长20%至73亿元人民币 主要受游戏和广告业务推动[4] - 游戏收入同比增长60%至16亿元人民币 广告收入同比增长20%至24亿元人民币[4] - 毛利润同比增长46%至27亿元人民币 毛利率从去年同期的29.9%提升至36.5%[4] - GAAP净利润为2.18亿元人民币 调整后净利润为5.61亿元人民币[5] - 营业费用为24亿元人民币 与去年同期基本持平 其中研发费用同比下降3%至8.66亿元人民币[25][26] - 营业利润为2.52亿元人民币 调整后营业利润为5.73亿元人民币 调整后营业利润率达7.8%[26] - 第二季度产生约20亿元人民币经营现金流 截至2025年6月30日现金及等价物为223亿元人民币[27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 游戏业务收入16亿元人民币 同比增长60% 主要受SLG游戏新赛季和常青游戏FGO、Azerlane推动[4][18] - 广告业务收入24亿元人民币 同比增长20% 继续超越行业平均增速[4][14] - VAS业务收入28亿元人民币 同比增长11% 主要由直播、高级会员和其他增值服务推动[19] - 直播业务毛利率持续改善 高级会员数达2370万 其中80%以上为年费或自动续费计划[20] - IP衍生品及其他业务占比6%[23] 各个市场数据和关键指标变化 - DAU达1.09亿 同比增长7% MAU达3.63亿 同比增长8%[5] - 月付费用户数达3100万 同比增长9%[5][10] - 日均使用时长105分钟 同比增加6分钟[6][9] - 官方会员数达2.7亿 同比增长11% 12个月留存率保持在80%左右[10] - 超过5分钟视频观看时长同比增长近20%[9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续专注于提供高质量PUGV内容和培育友好社区环境[8][32] - 积极投资AI技术应用 提升运营效率和用户体验[21][49] - 游戏业务计划推出新赛季 试点小程序产品 并为SEMO国际发布做准备[18] - 广告业务采用"一横一纵"策略 加强广告基础设施和产品技术效率[44] - 拥有4-5款游戏正在审批过程中 包括多个ACG标题和休闲游戏[18][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为高质量内容和友好社区环境在当前互联网环境中具有稀缺性[32] - Z世代用户逐渐经济独立 更依赖创作者进行购买决策 推动消费类内容增长[12] - 广告主预算正在向少数核心平台迁移 具有不可替代性和独特性的平台将获得更大份额[50] - 对维持高于行业平均增速的能力保持信心[51] - 预计第四季度毛利率将达37%左右 维持40%-45%的中期毛利率目标[63] 其他重要信息 - Bilibili World和Bilibili MacroLink活动吸引超过40万参与者 同比增长60%[6][39] - 上半年约200万创作者通过各种渠道在Bilibili获得收入 粉丝充电计划收入翻倍[13] - 通过Sparkle Ads和视频直播电商变现的创作者数量分别同比增长19%和49%[13] - 第二季度回购约560万股Z类普通股 总金额7.83亿港元[27] - 在2000万美元回购计划下 已累计回购1160万美元 剩余840万美元可用[28] 问答环节所有提问和回答 问题: 用户生态系统增长的主要驱动力和未来展望 以及BWS成功带来的机会[30][31] - 高质量内容和友好社区环境是稀缺资源 能够自然吸引用户[32][33] - 内容消费升级是单向的 一旦用户接触高质量内容就很难倒退[34] - 在动漫、游戏和知识类内容已建立强大用户心智份额 仍有扩展空间[35] - 除PUGV外 在播客、教师、文本内容和AI虚拟陪伴等领域有巨大扩展潜力[36] - Bilibili World已成为中国规模最大的ACG活动 体现了品牌影响力和社区力量[39][40] 问题: 广告业务的驱动因素和下半年展望[42] - 广告业务增长主要来自"一横一纵"策略和广告基础设施提升[44] - 第二季度超过50%的Sparkle Ads利用了起飞计划[44] - 深度转化份额同比翻倍 eCPM同比增长超过10%[45] - 618期间广告主数量同比增长60% GMV增长超过33%[47][48] - 下半年将重点关注多端点多场景的产品技术应用和AI驱动改进[49] - 广告主预算正向少数核心平台迁移 Bilibili具有独特优势[50][51] 问题: 游戏业务表现和新游戏管线[54] - Sanmo一周年DAU创2025年新纪录 预计将成为生命周期超过5年的常青游戏[55] - 推出了限量皮肤等新的变现工具 表现符合预期[55] - 未来将结合卡片和皮肤推出新的创新变现模式[56] - 将更加注重老用户留存和激活 维持健康游戏社区[57] - 计划年底或明年初在香港、澳门和台湾推出繁体中文版 并探索日韩等海外市场[58] - 有4-5款游戏等待版号审批 短期将推出一款基于农芳谷IP的休闲游戏[58][59] 问题: 利润率和资本配置计划[61] - 预计下半年毛利率继续改善 第四季度达37%左右[63] - 维持40%-45%的中期毛利率目标和15%-20%的营业利润率目标[63][65] - 预计下半年营业费用将同比下降[64] - 有信心在第四季度实现10%的调整后营业利润率[64] - 第二季度已回购1亿美元股票 当前回购计划下仍有8400万美元可用[65] - 将继续根据市场条件进行回购[66] 问题: AI应用进展[68] - AI已在广告业务中发挥重要作用 AIGC封面标题生成显著提高了点击率[69] - 利用AI能力通过理解用户评论早期识别高质量内容[69] - 每天用户生成超过100万条长评论 这些真实数据是独特的数据资产[71] - 即将推出中长视频AI辅助创作工具 帮助创作者降低门槛提高效率[73][74] - 在虚拟偶像和虚拟主播领域 AI有强大潜力满足ACG爱好者需求[75]

财务数据和关键指标变化 - 总净收入同比增长20%至73亿元人民币 [5] - 游戏收入同比增长60%至16亿元人民币 [5] - 广告收入同比增长20%至24亿元人民币 [5] - 增值服务收入同比增长11%至28亿元人民币 [19] - 毛利润同比增长46%至27亿元人民币 [5] - 毛利率从去年同期的29.9%提升至36.5% [5] - GAAP净利润为2.18亿元人民币 调整后净利润为5.61亿元人民币 [6] - 营业费用为24亿元人民币 与去年同期持平 [24] - 研发费用同比下降3%至8.66亿元人民币 [25] - 调整后营业利润率为7.8% [25] - 第二季度产生约20亿元人民币经营现金流 [26] - 截至2025年6月30日 现金及等价物 定期存款和短期投资为223亿元人民币 [26] 用户数据和关键指标变化 - 日活跃用户达到1.09亿 同比增长7% [6] - 月活跃用户达到3.63亿 同比增长8% [6] - 月付费用户达到3100万 同比增长9% [6] - 日均使用时长达到105分钟 同比增加6分钟 [7] - 官方会员数达到2.7亿 同比增长11% [11] - 12个月留存率保持在80%左右 [11] 各业务线数据和关键指标变化 - 游戏业务：收入16亿元 同比增长60% 主要受SLG游戏新赛季和常青游戏推动 [5][18] - 广告业务：收入24亿元 同比增长20% 持续超越行业平均增速 [5][15] - 增值服务：收入28亿元 同比增长11% 直播 大会员和粉丝充电共同推动增长 [19] - IP衍生品及其他：占比6% [23] 内容表现和用户参与度 - 超过5分钟视频观看时长同比增长近20% [10] - 国创内容观看时长同比增长34% [12] - 游戏内容观看时长同比增长21% [12] - AI相关内容观看时长同比增长61% [12] - 家电内容观看时长同比增长14% [13] - 亲子早教内容观看时长增长超50% [13] - 旅游住宿内容观看时长增长11% [13] - 上半年约200万创作者通过多种渠道获得收入 [14] - 粉丝充电计划收入上半年翻倍 [14] - Sparkle Ads创作者数量同比增长19% [14] - 视频和直播电商创作者数量同比增长49% [14] 公司战略和发展方向 - 持续聚焦高质量PUGV社区体验 [8] - 积极投资变现计划以推动可持续盈利 [8] - 深化AI技术整合 提升运营效率和用户体验 [15][21] - 扩大全球影响力 计划将游戏推向海外市场 [18][58] - 加强垂直行业营销解决方案 [45] - 拓展更广泛的消费品类 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前互联网环境高质量内容和建设性社区环境稀缺 [31] - 广告主预算正在向少数核心平台迁移 [49] - 长期来看广告主将更加注重品牌建设 [50] - 对维持高于行业平均增速的能力保持信心 [50] - 预计第四季度毛利率将达37%左右 [64] - 维持中期毛利率40%-45%的目标 [64] - 预计第四季度调整后营业利润率达10% [66] - 维持中期营业利润率15%-20%的目标 [66] 其他重要信息 - Bilibili World和Bilibili MacroLink活动吸引超40万参与者 同比增长60% [7] - 活动中70%参与者来自上海以外 11%门票由外国护照购买 [38] - 第二季度回购约560万股Z类普通股 总金额7.83亿港元 [26] - 目前仍有8400万美元可用于未来回购 [27] - 游戏管线中有4-5款游戏等待版号审批 [58] - 计划推出基于南方谷IP的休闲游戏 [59] 问答环节所有提问和回答 问题: 用户生态系统的主要驱动力和未来展望 以及Bilibili World成功带来的机会 [29][30] - 高质量内容和友好社区环境是稀缺资源 用户自然会被这种独特体验吸引 [31][32] - 内容消费升级是单向的 一旦用户接触高质量内容就很难倒退 [33] - 除了PUGV 还在探索播客 教师 文本内容和AI虚拟陪伴等潜力领域 [34] - 优质内容创作者在B站更容易被发现和成长 [34][35] - 高质量内容的互动数量和质量在B站都是最好的 [35] - 举例说明多个优质内容在B站被发现并走红 [36][37] - Bilibili World已成为中国规模最大 影响力最大的ACG活动 [38] - B站品牌已成为中国年轻一代生活方式的一部分 [39] 问题: 广告业务的驱动因素和下半年展望 [41] - 广告业务增长得益于"一横一纵"战略和基础设施提升 [42] - 三点支撑：整合营销活动 营销数据中台建设 深度转化能力优化 [42] - 前五大广告行业为游戏 数码家电 电商 网络服务和汽车 [43] - 广告主数量同比增长超20% [43] - 游戏行业利用高质量全链路转化能力巩固市场份额 [44] - 家居装饰广告收入同比增长近70% [45] - 618期间广告主数量同比增长60% [46] - 总GMV增长超33% [47] - GMV超10亿的创作者数量增长超60% [47] - 下半年重点：跨端点多场景产品技术联动 AI持续驱动改进 [48] - 短期广告主预算向核心平台集中 长期更注重品牌建设 [49][50] 问题: 游戏业务表现和新游戏管线 [53] - 三沐首年DAU创2025年新纪录 有望成为生命周期超5年的常青游戏 [54][55] - 赛季八推出新变现工具如限定皮肤 表现符合预期 [55] - 未来将结合卡片和皮肤推出新创新变现模式 [56] - 重点优化游戏玩法 使其更有趣 更平衡 [57] - 将更注重老用户留存和激活 [57] - 计划年底或明年初在港澳台推出繁体中文版 [58] - 探索日本和韩国等海外市场发布 [58] - 有4-5款游戏等待版号审批 [58] - 即将推出基于南方谷IP的休闲游戏 [59] 问题: 利润率和资本配置 [62] - 第二季度毛利率连续12个季度提升 [64] - 预计第四季度毛利率达37%左右 [64] - 维持中期毛利率40%-45%的目标 [64] - 上半年营业费用绝对值同比持平 [65] - 预计下半年营业费用同比下滑 [65] - 预计第四季度调整后营业利润率达10% [66] - 维持中期营业利润率15%-20%的目标 [66] - 第二季度在香港回购1亿美元股票并已注销 [67] - 目前仍有8300万美元可用于回购 [67] - 将根据市场情况继续回购 [68] 问题: AI应用进展 [70] - AI已在广告业务中发挥重要作用 广告收入增长20% [71] - AIGC封面标题生成显著提高点击率 [71] - AI帮助将正确内容推荐给正确用户 [71] - 利用AI能力通过理解用户评论早期识别优质内容 [71] - 每天有超100万条长评论帮助AI识别优质内容 [72] - 即将推出类人中长视频AI创作工具 [74][75] - 目的是帮助创作者降低门槛 提高生产效率 [76] - 在动画 虚拟偶像和虚拟主播领域AI有强应用潜力 [77] - 已有虚拟陪伴产品即将推出 [77]

财务表现 - 净营业额总额达73.4亿元人民币 同比增加20% [1] - 净利润为2.183亿元人民币 上年同期净亏损6.081亿元人民币 [1] 用户数据 - 日均活跃用户达1.094亿 同比增加7% [1]

公司业绩与财务表现 - 新华百货上半年营业收入32.54亿元同比下降0.99% 归母净利润8600.81万元同比下降2.52% 基本每股收益0.38元 每10股派发现金红利1元 运营343家实体门店 [1] - 沃尔玛预计第三季度净销售额增长3.75%至4.75% 营业收入增长3.0%至6.0% 2026财年净销售额增长预期提高至3.75%至4.75% 调整后每股收益提高至2.52美元至2.62美元 调整后营业利润指引维持在3.5%至5.5%之间 [2] - B站二季度总营收73.4亿元同比增长20% 广告业务收入24.5亿元同比增长20% 游戏业务收入16.1亿元同比增长60% 调整后净利润5.6亿元创历史新高 日均活跃用户1.09亿同比增长7% 月均活跃用户3.63亿同比增长8% 月均付费用户3100万同比增长9% [4] - 快手二季度总营收350亿元同比增长13.1% 经调整净利润56亿元同比增长20.1% 毛利率55.7%和经调整净利润率16.0%均创单季新高 电商GMV3589亿元同比增长17.6% 派发特别股息每股0.46港元总额约20亿港元 [5] 战略发展与业务布局 - 名创优品计划将MINISO LAND门店拓展至海外市场 自有IP与全球IP授权双轨布局 [2] - 腾讯游戏在德国科隆游戏展推出全链路AI创作解决方案VISVISE 覆盖动画制作、3D模型生成、智能NPC和数字资产管理4大管线 贯穿游戏创作六大环节 [3] - 速卖通推出新品营销AI Agent"新品闪电推" 7月带动7天破零新品数量较4月翻倍 [8] - 通义App上线官方知识库功能 覆盖教育、法律、金融等五大领域 支持官方知识库与个人自定义知识库两种模式 [10] 技术创新与产品研发 - DeepSeek-V3.1使用UE8M0 FP8 Scale参数精度 针对下一代国产芯片设计 对分词器及chat template进行重大调整 [6][7] - 仁和药业子公司ULook脑机交互智能眼镜仅处样品测试阶段 未形成销售收入 技术路线与大脑植入芯片方案存在显著区别 [2] - 白犀牛完成近5亿元B轮融资 资金投向车规级无人车研发、AI技术迭代和商业场景拓展 顺丰一年内三次投资 [8] 行业动态与市场观点 - 高盛建议逢低买入美股动量股 历史数据显示动量股下跌10%后一周上涨概率80% 后续一周回报率中值4.5% 一月回报率中值超11% [9] - 美国与欧盟就贸易协定框架达成一致 计划对欧洲进口汽车实施15%折扣关税（原27.5%） 降低飞机零部件、仿制药等产品关税 解决数字贸易壁垒问题 [9]

业绩速递 - 中国石油化工股份上半年收入14090.5亿元同比减少10.6% 净利润214.83亿元同比减少39.8% [2] - 快手-W上半年收入676.54亿元同比增长12.04% 净利润89亿元同比增长9.9% [2] - 国药控股上半年收入363.63亿元同比减少1.48% 净利润2.95亿元同比增长1.02% [2] - 名创优品上半年收入93.93亿元同比增长21.1% 净利润9.06亿元同比下降22.6% [2] - 途虎-W上半年收入79亿元同比增长10.5% 经调净利润4.1亿元同比增长14.6% 工场店数量增长至7205家 [2] - 哔哩哔哩-W第二季度收入73.38亿元同比增长19.76% 净利润2.19亿元实现同比扭亏为盈 [2] - 载通上半年收入42.26亿港元同比增长3.98% 净利润1.9亿港元同比增长57.94% [2] - 新晨动力上半年收入28.04亿元同比增长7.06% 净利润1649万元同比减少25.49% [2] - 第四范式上半年收入26.26亿元同比增长40.71% 经调整净亏损4400万元同比缩窄71.2% [2] - 美联集团上半年收入25.18亿港元同比减少24.1% 净利润1.51亿港元同比减少13% [2] - 百盛集团上半年收入19.63亿元同比增长0.93% 净利润2246.8万元实现同比扭亏为盈 [2] - 越秀服务上半年收入19.62亿元同比增长0.09% 净利润2.4亿元 [2] - 移卡上半年收入16.4亿元同比增长4% 净利润4307.5万元同比增长36.2% [2] - 高伟电子上半年收入13.6亿美元同比增长132.2% 净利润6739.8万美元同比增长320% [2] - 中银航空租赁上半年收入12.42亿美元同比增长6% 税后净利润3.42亿美元同比减少26% [2] - 九兴控股上半年收入7.75亿美元同比增长0.7% 净利润7863.3万美元同比减少14.5% [2] - 中石化冠德上半年收入3.07亿港元同比下跌7.2% 净利润5.63亿港元同比减少17.8% [2] - 长城环亚控股预计中期净亏损2.66-2.94亿港元同比大幅盈转亏 [2] 公司要闻 - 盛业启动全球化战略布局 打造AI+国际供应链科技平台 [2] - 元征科技拟开展设备资产化及相关RWA应用的战略布局 [2] - 欧康维视生物-B的OT-301第二项III期临床试验达到主要终点 [2] 回购动态 - 腾讯控股耗资5.51亿港元回购92.8万股 回购价590-597港元 [2] - 汇丰控股斥资1.32亿港元回购133万股 回购价98.6-99.55港元 [2] - 创科实业斥资2508.5万港元回购25万股 回购价99.5-101.6港元 [2] - 恒生银行斥资2249.35万港元回购20万股 回购价111.8-112.8港元 [2]

新华百货业绩 - 上半年营业收入32.54亿元，同比下降0.99% [1] - 归母净利润8600.81万元，同比下降2.52% [1] - 基本每股收益0.38元，每10股派发现金红利1元 [1] - 累计运营343家实体门店 [1] 沃尔玛业绩展望 - 第三季度净销售额预计增长3.75%至4.75%，营业收入预计增长3.0%至6.0% [2] - 2026财年净销售额增长预期提高至3.75%至4.75% [2] - 调整后每股收益提高至2.52美元至2.62美元 [2] - 调整后营业利润指引维持在3.5%至5.5%之间 [2] 名创优品战略 - MINISO LADN门店将扩展到海外市场 [2] - 自有IP与全球IP授权双轨布局，同等重要 [2] 仁和药业产品进展 - ULook脑机交互智能眼镜仅有样品，未形成销售收入 [2] - 产品技术路线与大脑植入芯片技术存在显著区别 [2] 腾讯游戏技术发布 - VISVISE全链路AI创作解决方案亮相德国科隆游戏展 [3] - 覆盖动画制作、3D模型生成、智能NPC和数字资产管理四大管线 [3] - 贯穿模型生成、贴图制作、骨骼绑定、动画制作、场景构建及渲染六大环节 [3] B站业绩 - 二季度总营收73.4亿元，同比增长20% [4] - 广告业务收入24.5亿元，同比增长20% [4] - 游戏业务收入16.1亿元，同比增长60% [4] - 调整后净利润5.6亿元，创历史新高 [4] - 日均活跃用户1.09亿，同比增长7%，月均活跃用户3.63亿，同比增长8% [4] - 月均付费用户3100万，同比增长9% [4] 快手业绩 - 二季度总营收350亿元，同比增长13.1% [5] - 经调整净利润56亿元，同比增长20.1% [5] - 毛利率55.7%，经调整净利润率16.0%，均创单季新高 [5] - 电商GMV3589亿元，同比增长17.6% [5] - 派发特别股息每股0.46港元，总额约20亿港元 [5] DeepSeek技术更新 - DeepSeek-V3.1使用UE8M0 FP8 Scale参数精度 [6][7] - UE8M0 FP8针对下一代国产芯片设计 [6][7] - 分词器及chat template进行较大调整 [7] 白犀牛融资 - 完成近5亿元B轮融资，B轮总额累计近5亿元 [8] - 老股东顺丰、线性资本跟进，新股东包括以骏资本、三六零基金、华泰紫金等 [8] - 资金投向车规级无人车产品研发、AI技术迭代和商业场景拓展 [8] - 顺丰一年内第三次投资 [8] 速卖通新产品 - 推出新品营销AI Agent“新品闪电推” [9] - 自动整合站内外资源，实现快速出单 [9] - 7月带动7天破零新品数量较4月翻一倍 [9] 高盛市场观点 - 建议逢低买入美股动量股 [10] - 动量股在五天内下跌10%或以上后，接下来一周上涨概率80% [10] - 接下来一周回报率中值4.5%，一个月回报率中值超过11% [10] 美欧贸易协定 - 美国与欧盟就贸易协定框架达成一致 [10] - 欧洲汽车关税从27.5%降至15% [10] - 美国对部分欧洲产品适用较低最惠国关税，包括飞机及零部件、仿制药和自然资源 [10] - 承诺解决数字贸易壁垒问题，考虑钢铁和铝关税合作 [10] 通义App功能更新 - 上线官方知识库，覆盖教育、法律、金融等五大领域 [11] - 同时支持官方知识库与个人自定义知识库两种模式 [11] - 知识库功能已全量上线 [11]