股价表现与市值 - 8月7日盘中股价上涨2.06%至4.705美元/股 成交额1664.98万美元 总市值106.55亿美元 [1] 财务数据表现 - 截至2025年3月31日收入总额120.35亿人民币 同比增长21.46% [1] - 同期归母净利润亏损68.91亿人民币 同比亏损幅度扩大31.06% [1] 公司业务定位 - 公司是高端智慧电动汽车市场的先驱及领跑者 成立于2014年11月 [2] - 使命是为用户创造愉悦的生活方式 旨在建立以智慧电动汽车为起点的社区 [2] 技术优势与创新 - 推动自动驾驶、数位技术、电动力总成及电池方面的新一代技术创新 [2] - 具备行业领先的换电技术、电池租用服务(BaaS)及独有的自动驾驶技术及自动驾驶订阅服务(ADaaS) [2] 产品线发展历程 - 2017年12月推出七座高端智慧电动旗舰SUV ES8 2018年6月开始交付 [2] - 2018年12月推出高性能全能SUV ES6 2019年6月开始交付 [2] - 2019年12月推出轿跑SUV EC6 2020年9月开始交付 [2] - 2021年1月推出旗舰轿车ET7 同年12月推出中型轿跑ET5 [2] 未来事项预告 - 预计9月4日披露2025财年中报（基于纳斯达克官网预计披露日期） [2]

国内新闻 - 小鹏汽车设计理念转向颜值优先，每年投入20亿元用于造型设计，在上海为造型团队租用两栋楼 [6] - 蔚来318川藏线已上线11座换电站，计划用15座换电站打通全程 [7] - 零跑汽车与宁德时代深化电池合作，自研电池包已开始对外供应，接到超过5家新能源商用车客户订单 [8] - 理想汽车2025年第31周上线67座理想超充站，覆盖全国多个省份 [9] - 文远知行注册资本由30亿人民币增至35亿人民币，增幅约17% [10] - 华为公布车辆编队专利，可提高智能驾驶安全性 [11] - 曹操出行与胜利证券签署虚拟资产战略合作备忘录，探索RWA代币化与稳定币支付 [12] - 一汽红旗飞行汽车首款产品计划2029年面世，2035年实现商业化载人飞行 [13][14] 国外新闻 - 英国7月汽车销量同比下降5%至140,154辆，插电式混合动力汽车注册量增长33%，纯电动汽车注册量同比增长9.1% [14] - 通用汽车与现代汽车联手打造五款新车，瞄准中南美市场，预计每年销售超过80万辆 [15] - 佛瑞亚海拉实现12V锂电池管理系统量产，即将登陆欧洲主流豪华品牌乘用车 [16] - 宝马新世代首款车型BMW iX3将于9月上旬全球首发，基于全新智能化平台打造 [17][18] 商用车 - 广汽领程自研重卡电池成功通过"史上最严"新国标认证 [18] - 远程星瀚家族发布"醇氢+电动"系列解决方案，针对中长途运输场景 [19] - 上半年厦门金龙海外市场客车销量近6000辆，同比增长约60%，前5个月客车出口销量居全国行业第一 [20] - 苏州金龙L4级自动驾驶巴士交付杭州临平，已形成智能网联场景应用闭环 [22]

有组织网络攻击事件 - 理想汽车曝光网络水军兼职群组织恶意攻击行为 群内任务包括收集理想汽车不规范行为素材 图片每条5元 视频每条8元 以及发布恶意评论 每条评论1.5元 带图评论2元 [1] - 理想汽车核查发现负面信息24小时不间断在多平台密集发布 具有多频次和内容高度同质化特征 以8月3日为例 仅1个平台在0时至早7时就出现45篇相同主题视频 [2] - 公司收到大量车主反馈指网络存在有组织恶意攻击行为 通过调查发现背后存在一批有组织账号和营销号 采用AI生成稿件及其他技术手段持续发布虚假内容 [1] 企业法律应对措施 - 理想汽车已收集并固定相关证据 采取法律行动 包括平台投诉 提起民事诉讼以及刑事报案等措施 将严厉追究相关人员或机构法律责任 [3] - 法务部明确表示正在固定证据 将通过一切法律途径追究背后黑手法律责任 维护广大用户和公司合法权益 [3] - 公司呼吁受影响车主提供更多线索 承诺全力协助举报恶意传播内容 坚决维护车主合法权益 [3] 行业高管回应 - 蔚来高管马麟否认参与抹黑行为 表示反感往汽车品牌车主群体泼脏水的行为 强调没有任何动机与理想用户闹矛盾 [6] - 指出近期舆情存在直接攻击 祸水东引 借刀杀人和转移视线等多种手段 建议理想公司通过法律途径解决问题并尽快报警 [6] - 认可理想汽车用户是愿意拥抱新事物和新能源的群体 同时希望理想用户体验蔚来全新ES8和乐道L90车型 [6] 车主受影响情况 - 有车主反映车辆无缘无故被扔垃圾 且网上铺天盖地出现针对理想车主的批评 导致车主出门提心吊胆 [3] - 车主指出抖音 小红书等平台集中出现关于理想车主乱停车或不文明行为的内容 认为是有组织蓄意攻击抹黑 [3] - 大量车主表示受到网络舆论牵连 用车体验受到困扰和伤害 [3]

车圈舆情事件 - 蔚来高管马麟公开表态反对针对理想车主的污名化行为，强调蔚来无意与理想用户对立，并呼吁理想用户理性看待近期舆情[1] - 马麟指出近期行业存在多种攻击手段包括直接攻击、祸水东引、借刀杀人和转移视线等，建议理想公司通过法律途径解决问题[1] - 理想汽车法务部披露收到大量车主举报，反映网络平台集中出现针对理想车主的负面评价，严重影响用户形象和生活[3] 网络攻击细节 - 理想汽车核查发现负面信息具有组织化特征：24小时不间断发布、多平台同步、内容高度同质化，涉嫌违法犯罪[5] - 8月3日单日案例显示，仅1个平台凌晨时段就集中出现45篇相同主题视频攻击理想车主停车行为[5] - 聊天截图证据显示存在明码标价的网络黑产：收集车主不规范行为素材（图片5元/条，视频8元/条），组织恶意评论（文字1.5元/条，带图2元/条）[5] 企业应对措施 - 理想汽车表态将采取法律手段维护权益，包括平台投诉、民事诉讼和刑事报案，正在固定证据[5] - 蔚来高管建议理想公司通过报警等法律途径解决问题，认为行业自律难以消除此类攻击[1]

蔚来高管回应理想汽车负面舆论事件 - 蔚来品牌与传播助理副总裁马麟公开表态反对针对理想汽车车主群体的无端指责 支持理想通过法律手段维权 [1] - 马麟强调蔚来与理想用户无利益冲突 呼吁理想用户辨别信息真伪避免被利用 [1] - 蔚来高管肯定理想汽车在培养用户新能源使用习惯方面的贡献 认可其用户群体为新技术接纳者 [1] 理想汽车负面舆论事件进展 - 社交媒体近期密集出现理想车主"乱停车""高速开远光灯"等负面视频 引发广泛讨论 [1] - 理想汽车公告称已收集证据 将通过平台投诉 民事诉讼 刑事报案等法律手段追责 [1] - 公司声明行动目的是维护用户及企业合法权益 部分舆论内容涉及对蔚来的不当关联 [1] 企业应对策略 - 理想汽车法务部门已介入处理舆情事件 蔚来高管建议其尽快报警处理 [1] - 两家新能源车企高管均强调法律途径是解决网络不实信息的有效手段 [1]

网络水军攻击事件 - 理想汽车第一产品线总裁汤靖曝光网络水军兼职群聊天截图 显示有组织收集理想汽车不规范行为 价格为图片5元 视频8元 恶意评论1.5元 带图评论2元 [1][3] - 公司表示收到大量车主反馈 指出网络存在有组织恶意攻击行为 采用AI生成稿件等技术手段24小时持续发布虚假内容 发文频次极高 内容同质化 涉嫌有组织违法犯罪 [3] - 法务部披露8月3日仅1个平台0时至7时就集中出现45篇相同主题视频 攻击行为持续至凌晨仍未停止 [4] 公司应对措施 - 已收集固定相关证据 采取法律行动 包括平台投诉 提起民事诉讼 刑事报案等措施 严厉追究法律责任 [4] - 呼吁受影响车主提供线索 协助举报恶意传播内容 表示将坚定站在车主背后维护权益 [4][5] - 客服记录车主反映车辆被扔垃圾及网络攻击情况 表示会如实记录问题 [6] 行业反应 - 蔚来高管马麟否认抹黑理想 表示反感向特定品牌车主泼脏水行为 称无动机与理想用户闹矛盾 [6][7] - 蔚来高管建议理想公司通过法律途径解决问题 尽快报警 指出近期舆情存在多种攻击手段 [7] 车主影响 - 车主反映网络铺天盖地攻击导致出门提心吊胆 打开抖音小红书都在讨论乱停车等不文明行为 [5][6] - 公司表示理想用户是愿意拥抱新能源的群体 培养用户用电习惯 [7]

公司声明与立场 - 蔚来品牌与传播助理副总裁马麟表示反感针对特定汽车品牌用户群体的污名化行为 并强调理想用户是愿意拥抱新能源的群体 [1] - 蔚来公司明确表示无动机与理想用户产生矛盾 并邀请理想用户体验蔚来全新ES8和乐道L90车型 [1] - 建议理想公司通过法律途径解决网络攻击问题 具体措施包括尽快报警 [1] 网络舆情事件 - 理想汽车法务部确认收到多位车主举报 反映各网络平台集中出现大量针对理想车主的误导性负面评价 [2] - 这些误导性信息严重损害理想汽车用户形象 导致用户线上线下生活遭受严重侵扰 [2] - 理想汽车正在固定证据 将通过平台投诉 民事诉讼 刑事报案等法律途径追究法律责任 [2] 行业竞争动态 - 马麟指出近期存在针对汽车行业的多种攻击手段 包括直接攻击 祸水东引 借刀杀人和转移视线等行为 [1] - 理想汽车用户群体被认定为具有拥抱新事物和新能源特性的消费群体 [1] - 网络攻击事件中出现将矛盾转向蔚来公司的倾向 可能存在第三方操纵舆论的情况 [1]

行业整体表现 - 7月狭义乘用车零售市场预计185万辆 同比增长7.6% 环比下降11.2% [1] - 新能源车降价均值1.7万元 降幅11.1% 燃油车降价均值1.3万元 降幅10.4% 均处于较低水平 [1] - 头部厂商零售量占市场八成 7月零售目标同比增长6% 环比下降10% [1] 自主品牌竞争格局 - 比亚迪月销量连续5个月稳定在38万辆左右 1-7月累计销量249万辆 保持新能源市场第一 [4] - 吉利汽车7月销量23.77万辆 新能源销量13.01万辆 同比增长120% 新能源渗透率55% [4] - 奇瑞汽车7月销量22.44万辆 出口量11.9万辆 保持中国汽车出口第一 [4] - 上汽自主7月销量21.4万辆 新能源销量11.7万辆 海外市场销量8.2万辆 [4] - 长城汽车7月销量10.44万辆 同比增长14.34% 环比下降5.71% 20万元以上车型占比超32% [4] 新势力品牌表现 - 零跑汽车7月交付超5万辆 同比增长126% 首次突破5万辆 [5] - 小鹏汽车交付3.67万辆 同比增长229% 环比增长6% [7] - 小米汽车首次实现月交付超3万辆 [7] - 理想汽车交付3.07万辆 蔚来交付2.1万辆 环比均出现下滑 [1][7] - 极氪品牌销量1.69万辆 岚图销量1.21万辆 阿维塔销量1万辆 智己交付7027辆 [7] 合资品牌复苏态势 - 一汽大众7月销售11.3万辆 燃油车市场份额同比提升0.5个百分点 [9] - 上汽大众销量7.96万辆 一汽丰田销售6.8万辆同比增长3% 广汽丰田销售6.6万辆同比增长11.7% [9] - 上汽通用7月销量4.23万辆 同比增长181.68% 别克品牌销售3.4万辆 [9] - 合资新能源车型表现突出：别克GL8新能源版本贡献52%销量 广汽丰田铂智3X交付6834辆 东风日产N7销售6455辆 [9] 行业发展趋势 - 新能源车渗透率进入50%以上阶段 市场逻辑转向"存量重构" [7] - 年销百万辆被视为车企生存基础 [7] - 合资品牌通过燃油车基盘和本土化新能源产品实现销量稳步增长 [7]

新消费概念股表现 - 泡泡玛特涨7.87%至277港元，上美股份涨7.34%至87.75港元，老铺黄金涨5.93%至768港元，蜜雪集团涨3.94%至491港元，布鲁可和毛戈平均涨3.16%至120.7港元和102.8港元 [1][2] - 新消费概念指数年内累计涨幅达64.97%，大幅跑赢恒生指数24.18%的涨幅 [3] - 港股板块轮动提速，生物科技、机器人板块降温，新消费概念股卷土重来 [3] 公司业绩表现 - 上美股份预计2025年上半年营收40.9亿至41.1亿元，同比增长16.8%-17.3%，净利润5.4亿至5.6亿元，同比增长30.9%-35.8% [3] - 老铺黄金预计2025年上半年收入120亿至125亿元，同比增长241%至255%，净利润22.3至22.8亿元，同比增长279%至288% [4] - 泡泡玛特预计2025年上半年收入同比增长不低于200%，利润同比增长不低于350% [5] 行业趋势分析 - 居民消费未来将更加倾向于悦己消费及服务类消费，国内现象级消费的感性化已具备日本"第三消费社会"特征 [6] - 港股消费与当下新消费趋势更契合，板块成长性明显，具备稀缺性的港股新消费或仍是公募青睐的对象 [6] - 未来政策支持有望进一步释放消费潜力，悦己和性价比相关消费或延续亮眼表现 [6] 估值与风险 - 老铺黄金市盈率高达83.37倍，自历史峰值回调30% [7] - 蜜雪冰城自上市后累计上涨1.3倍，但自高位回调20% [7] - 港股新消费板块6月中旬以来震荡休整，处于热度消化阶段 [7] - 港股新消费景气度仍高，但需关注在估值相对高位下的三季度解禁压力 [8]

核心观点 - 蔚来旗下新车乐道L90在上市后3天内实现1976台交付量 位列大型SUV周销量排行榜第3名 仅次于问界M8和M9 [2][3] - 乐道L90以26.58万元起售价显著低于预售价和竞品理想L8 并通过BaaS电池租用方案进一步降低购车门槛至17.98万元 [7] - 公司通过提前生产备货实现"上市即交付" 合肥工厂产能全开 第三工厂将于9月投产 年设计总产能将突破100万辆 [8] - 资本市场对乐道L90反响积极 蔚来股价两周涨幅超43% 机构预测其月销量可达5000-15000辆 [6] - 公司目标第四季度实现乐道品牌月销2.5万辆 蔚来品牌稳态月销2.5万辆 合计月销5万辆 [10] 销量表现 - 乐道L90在统计周期内仅3天交付1976台 位列大型SUV周销量第3 [2][3] - 问界M8以5307台销量居首 问界M9以2304台位列第2 [3] - 零跑C16 领克900 理想L9/L8等车型周销量介于344-1560台之间 [4] 产品与定价策略 - 乐道L90六座版起售价26.58万元 较预售价27.99万元降低近1.41万元 较竞品理想L8起售价低5.6万元 [7] - 顶配Ultra版定价控制在30万元内 BaaS方案将购车门槛降至17.98万元 [7] - 产品定位为大六座纯电SUV 具备价格竞争力与大空间配置优势 [6][7] 产能与交付保障 - 上市前备货12000辆现车 仅余400多台库存 黑色白色版本已售罄 [5] - 合肥工厂产能全开 第三工厂9月投产后年产能达60万辆 三工厂总设计产能突破100万辆/年 [8] - 公司实现"上市即交付" 部分配置本周四前下单可于下月底提车 Pro版需等待至10月后 [5][8] 市场与资本反应 - 开启预售后蔚来股价连续三日上涨 单日最高涨幅10.6% 两周累计涨幅超43% [6] - 线下门店试驾需求旺盛 需提前1-2天预约 销售系统因订单量大一度崩溃 [5][7] - 摩根士丹利预测月销5000辆 海通国际预测6000-7000辆 中金公司预计9月交付破万辆 [6] 公司战略目标 - 乐道品牌三款产品(L60/L90/L80)目标第四季度实现月销2.5万辆 [10] - 蔚来品牌目标稳态月销量2.5万辆 合计月销达5万辆 [10] - 前7个月累计交付13.5万辆 全年44万辆目标完成率30.7% [9]