货币政策调整 - 中国人民银行宣布下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点，各类专项结构性货币政策工具利率降至1.5% [1] - 金融机构发放股票回购增持贷款利率基本在2%左右，低于上市公司平均股息率水平 [1] - 央行将证券、基金、保险公司互换便利5000亿元和股票回购增持再贷款3000亿元额度合并使用，总额度8000亿元 [2] 股票回购增持贷款工具 - 央行在2024年10月牵头设立股票回购增持再贷款工具 [1] - 截至2025年4月末，上市公司披露拟申请股票回购增持贷款金额上限超1100亿元 [1] - 金融机构与上市公司和主要股东签订股票回购增持贷款合同金额约2000亿元 [1] - 中国诚通、中国国新两家国有资本运营公司拟使用1800亿元股票回购增持贷款资金 [1] 上市公司回购增持情况 - 今年4月份以来，超300家上市公司公开披露回购增持计划，金额上限超1000亿元 [1] - 参与公司包括三一重工、美的集团、荣盛石化等民营企业，以及中国石油、中国中铁、中远海发等央国企 [1] 政策效果与市场影响 - 当前股票回购增持贷款利率低于上市公司平均股息率，能够有效激发市场主体使用贷款回购增持的积极性 [2] - 两项工具额度合并使用有助于提升工具便利性、灵活性，更好满足不同类型市场主体需求 [2] - 政策调整将进一步推动提高政策资金利用效率 [2]

财务表现 - 2024年公司营业收入777.73亿元，同比增长6.22%，归属于股东的净利润59.75亿元，同比增长31.98% [2] - 2025年一季度营业收入210.49亿元，同比增长19.18%，净利润24.71亿元，同比增长56.40% [8] - 经营活动产生的现金流量净额148.14亿元，同比增加约1.6倍 [7] 国际业务 - 2024年国际主营业务收入485.13亿元，同比增长12.15%，占总收入63.98%，同比上升3.49个百分点 [2][5] - 国际业务毛利率29.72%，上升0.26个百分点 [5] - 亚澳区域销售额205.7亿元，同比增长15.47%，非洲区域销售额53.5亿元，增长44.02% [5] 产品与市场 - 混凝土机械销售收入143.68亿元，挖掘机械销售收入303.74亿元，起重机械营业收入131.15亿元 [4] - 新能源产品收入40.25亿元，同比增长23% [6] - 2025年一季度挖掘机国内销量36562台，同比增长38.3%，出口24810台，同比增长5.49% [8] 研发与创新 - 2024年研发费用53.81亿元，较上年减少4.84亿元 [3][6] - 研发人员从8057名缩减至5867名，30—40岁研发人员从4769人降至980人 [6] - 37座灯塔工厂建成达产，印尼二期灯塔工厂完成扩产 [6] 行业趋势 - 国内工程机械市场周期拐点确立，高标准农田建设、水利工程、城中村改造、矿山投资等新兴需求占比提升 [4] - 2025年基建投资、新型城镇化、矿山、水利工程等需求将进一步复苏，市场有望加速回暖 [9] - 新能源产品渗透率提升带来的更新替代需求将进一步推动行业增长 [10] 公司动态 - 公司正在筹划境外发行股份（H股）并在港交所上市，已召开股东会审议相关议案 [10] - 负债总额791.43亿元，同比减少35.36%，资产负债率为52% [7] - 一年内到期的非流动负债39.56亿元，较上年增长117.21% [7]

三一重工股份有限公司 章 程 二 ○ 二 五 年 五 月 九 日 | 第一章 | 总 | 则 | 1 | | --- | --- | --- | --- | | 第二章 | | 经营宗旨和范围 | 2 | | 第三章 | | 股份 | 2 | | 第一节 | | 股份发行 | 3 | | 第二节 | | 股份增减和回购 | 3 | | 第三节 | | 股份转让 | 5 | | 第四章 | | 股东和股东会 | 5 | | 第一节 | | 股东 | 5 | | 第二节 | | 控股股东和实际控制人 | 8 | | 第三节 | | 股东会的一般规定 | 9 | | 第四节 | | 股东会的召集 | 12 | | 第五节 | | 股东会的提案与通知 | 13 | | 第六节 | | 股东会的召开 | 15 | | 第七节 | | 股东会的表决和决议 | 18 | | 第五章 | | 董事会 | 22 | | 第一节 | | 董 事 | 22 | | 第二节 | | 董事会 | 25 | | 第三节 | | 独立董事 | 29 | | 第四节 | | 董事会专门委员会 | 31 | | 第六章 | | 总裁及其他高级 ...

股份变动 - 2025年5月9日股东会通过回购注销58.8万股限制性股票议案[2] - 注销后公司总股本由8,474,978,037股变为8,474,390,037股[2] 债权人权益 - 债权人可在规定时间要求公司清偿债务或担保[3] - 申报时间为2025年5月10日至6月24日[5] - 申报地址为湖南长沙相关地址，联系人樊建军[6]

湖南启元律师事务所 关于三一重工股份有限公司 2024 年年度股东会的 法律意见书 2025 年 5 月 致：三一重工股份有限公司 湖南启元律师事务所（以下简称"本所"）接受三一重工股份有限公司（以下 简称"公司"）委托，指派律师出席公司 2024 年年度股东会（以下简称"本次股东 会"）。根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）《上市公司股 东会规则》（以下简称"《股东会规则》"）等中国现行法律、法规、规章和规范 性文件以及《三一重工股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的相关 规定，就公司本次股东会有关事宜出具本法律意见书。 本法律意见书仅根据《股东会规则》第五条的要求对本次股东会的召集和召 开程序、召集人和出席人员的资格、表决程序和表决结果的合法有效性发表意见， 并不对本次股东会所审议的议案内容及其所述事实或数据的真实性、准确性、完 整性或合法性、有效性发表意见。 为出具本法律意见书，本所律师出席了本次股东会，并核查和验证了公司提 供的与本次股东会有关的文件、资料，同时听取了公司就有关事实的陈述和说明。 1 2、公司董事会于 2025 年 4 月 18 日在《中国证券报》、《上海证 ...

证券代码：600031 证券简称：三一重工 公告编号：2025-047 三一重工股份有限公司 2024年年度股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一)股东会召开的时间：2025 年 5 月 9 日 (二)股东会召开的地点：湖南省长沙市长沙县三一产业园行政中心一号会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 3,269 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 3,352,147,730 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 39.5534 | | 份总数的比例（%） | | (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次会议由董事会召集，采用现场投票与网络投票相结合的方式进行表决，符合 《公司法》和《公司章程》的有关规定；本次会议由副董事长俞宏福先生主持。 ...

公司战略与业绩 - 公司坚持高质量发展经营原则，加快推进全球化、数智化、低碳化转型，持续推动海外组织变革、研发管理变革，聚焦产品技术创新 [1] - 2024年全年及2025年第一季度，公司营业收入、归属于上市公司股东的净利润等主要经营指标同比均有明显上升 [1] - 公司旗下主要产品市场份额持续提升，挖掘机械、混凝土机械等主导产品国内市场份额第一 [1] - 国际市场保持强劲增长，印度尼西亚二期"灯塔工厂"完成扩产 [1] - 2025年在东欧市场斩获大额订单，涵盖矿山机械、混凝土设备、起重机等全品类 [1] 行业趋势与展望 - 当前第四次工业革命和第三次能源革命叠加，工程机械行业将迎来长期技术上升周期 [1] - 数智化、低碳化已成为工程机械行业大势所趋，工程机械应用场景将越来越广阔 [1] - 2025年国内工程机械需求向好，基建投资、新型城镇化、矿山、水利工程等需求将进一步复苏 [2] - 海外基建、矿用市场将维持高景气度，多个国家和地区客商采购积极性高 [2] 产品与技术 - 在数字孪生、工艺仿真等技术支持下，公司进一步提升智能制造水平 [1] - 各类新能源产品均取得市场领先地位，电动挖掘机、电动起重机已在东欧市场实现零排放作业 [1] - 计划建设光伏充电站，构建"设备+能源"绿色解决方案 [1] - 挖机产品连续多年蝉联国内销量冠军，起重机械全球市占率大幅上升 [2]

报告公司投资评级 - 文档未提及报告公司投资评级相关内容 报告的核心观点 - 文档未提及报告核心观点相关内容 公司财务数据总结 利润表相关 - 2024 - 2027 年预计营业收入分别为 77773.39 百万元、88954.99 百万元、101874.66 百万元、113393.58 百万元，收入增长率分别为 6.22%、14.38%、14.52%、11.31% [2][8] - 2024 - 2027 年预计归母净利润分别为 5975.45 百万元、8348.68 百万元、10516.82 百万元、12700.42 百万元，利润增速分别为 31.98%、39.72%、25.97%、20.76% [2][8] - 2024 - 2027 年毛利率分别为 26.43%、28.03%、28.57%、29.18% [2][8] - 2024 - 2027 年摊薄 EPS 分别为 0.71 元、0.99 元、1.24 元、1.50 元 [2][8] - 2024 - 2027 年 PE 分别为 27.91、19.98、15.86、13.13 [2][8] - 2024 - 2027 年 PB 分别为 2.32、2.19、2.02、1.85 [2][8] - 2024 - 2027 年 PS 分别为 2.14、1.87、1.64、1.47 [2][8] 资产负债表相关 - 2024 - 2027 年预计流动资产分别为 101505.32 百万元、112976.79 百万元、125021.62 百万元、135368.50 百万元 [7] - 2024 - 2027 年预计非流动资产分别为 50639.76 百万元、50182.18 百万元、49529.07 百万元、48847.21 百万元 [7] - 2024 - 2027 年预计资产总计分别为 152145.08 百万元、163158.97 百万元、174550.70 百万元、184215.71 百万元 [7] - 2024 - 2027 年预计流动负债分别为 63669.23 百万元、65130.67 百万元、71012.08 百万元、75818.57 百万元 [7] - 2024 - 2027 年预计非流动负债分别为 15474.25 百万元、20575.55 百万元、19575.55 百万元、16575.55 百万元 [7] - 2024 - 2027 年预计负债合计分别为 79143.48 百万元、85706.22 百万元、90587.63 百万元、92394.12 百万元 [7] - 2024 - 2027 年预计少数股东权益分别为 1048.36 百万元、1202.66 百万元、1402.89 百万元、1641.16 百万元 [7] - 2024 - 2027 年预计归属母公司股东权益分别为 71953.24 百万元、76250.09 百万元、82560.18 百万元、90180.43 百万元 [7] 现金流量表相关 - 2024 - 2027 年预计经营活动现金流分别为 14814.28 百万元、10433.18 百万元、14863.41 百万元、17121.70 百万元 [7] - 2024 - 2027 年预计投资活动现金流分别为 - 1157.85 百万元、 - 3193.02 百万元、 - 3403.39 百万元、 - 3486.55 百万元 [7] - 2024 - 2027 年预计筹资活动现金流分别为 - 10279.15 百万元、 - 620.32 百万元、 - 6531.09 百万元、 - 9307.03 百万元 [7] - 2024 - 2027 年预计现金净增加额分别为 3434.61 百万元、6640.21 百万元、4928.93 百万元、4328.12 百万元 [7] 市场数据总结 - 2025 年 5 月 6 日，股票代码为 600031.SH，A股收盘价为 19.68 元，上证指数为 3316 [3] - 总股本为 847498 万股，实际流通 A 股为 846422 万股，流通 A 股市值为 1667 亿元 [3]

财务表现 - 25年一季度公司实现营业收入210.49亿元，同比增长19.2%，归母净利润24.71亿元，同比增长56.4%，扣非归母净利润24.03亿元，同比增长78.5% [1] - 销售费用率6.38%，管理费用率3.02%，研发费用率5.00%，财务费用率-1.75%，同比分别下降0.06pct、0.74pct、2.26pct、2.62pct [2] - 经营性现金流44.13亿元，同比增长0.81%，存货202.36亿元，同比减少6.57亿元，应收账款523.61亿元，同比增加15.59亿元 [2] 国内业务 - 挖机行业内销增速38.3%，工程起重机整体内销增速-5.4%，但履带起重机和随车起重机内销同比回正 [1] - 4月CMI为130.95，同比增长27.2%，环比增长1.9%，农田水利、市政工程等内需加速回暖 [1] - 公司挖机、起重机械、混凝土机械国内收入均已转正 [1] 海外业务 - 欧洲、日本、印尼1-3月小松挖机开机小时数同比正增长 [1] - 1-3月中国工程机械产品出口总额129.3亿美元，同比增长7.8%，其中主机出口92.4亿美元，同比增长8.1% [1] 行业趋势 - 机器替人、智能化绿色化趋势延续，工程机械市场有望持续改善 [1] - 挖机内销表现亮眼，复苏品类逐渐拓展至非挖板块 [3] 公司优势 - 挖机产品连续14年国内销量冠军，混凝土机械连续14年全球第一，起重机械全球市占率大幅上升 [3] - 海外拓展和电动化转型加速，成本费用管控和现金流表现优异 [3] 盈利预测 - 预计公司25-27年归母净利润分别为83.49亿元、105.17亿元、127.00亿元，对应PE为20.0倍、15.9倍、13.1倍 [3]

财务表现 - 25Q1公司实现营收211.77亿元，同比+18.77% [1] - 25Q1归母净利润24.71亿元，同比+56.40% [1] - 25Q1扣非归母净利润24.03亿元，同比+78.54% [1] - 25Q1净利率11.89%，同比+2.7pct [3] 国内业务 - 25Q1国内收入持续转正，相比24全年大幅提速 [2] - 25Q1挖机行业内销量同比+38%，公司作为龙头收入大幅增长 [2] - 履带起重机、随车起重机行业内销量同比转正，起重机械、混凝土机械内销收入或同样转正 [2] - 国内工程机械从挖机向非挖陆续修复，全年增长预期上修 [2][3] 国际业务 - 25Q1工程机械行业整体出口金额同比+7.5%，公司海外收入增速预计高于行业 [2] - 非洲、拉美、亚太等新兴市场区域增速更快 [2] - 海外生产、研发、销售、服务布局日渐完善，长期竞争力领先 [2] - 已具备印尼、印度生产基地保供能力，可降低美国市场关税风险 [2] 成本控制 - 25Q1毛利率26.84%，同比基本持平 [3] - 研发费用率同比下降2.26pct，研发效率提升 [3] - 管理费用率同比下降0.74pct，管理优化效果显现 [3] - 财务费用率同比下降2.62pct，汇兑收益贡献利润增长 [3] 行业展望 - 国内行业修复从挖机向非挖扩展，销售预期有望上修 [3] - 公司作为行业龙头将充分受益于新一轮上行周期 [2][3] - 预计2025-2026年归母净利润分别为86.33亿元、110.08亿元 [3]