无线充电概念板块整体表现 - 截至11月10日收盘，无线充电概念板块整体下跌1.26%，在概念板块跌幅榜中位居前列 [1] - 板块内个股表现分化，股价上涨的个股有19只，其中中电鑫龙、ST东尼、硕贝德涨幅居前，分别上涨3.26%、2.37%、2.10% [1] - 云路股份、欣旺达、京泉华等个股跌幅居前 [1] 板块资金流向 - 无线充电概念板块当日主力资金净流出24.74亿元 [2] - 板块内40只个股遭遇主力资金净流出，其中5只个股主力资金净流出金额超过1亿元 [2] - 欣旺达主力资金净流出规模最大，达5.47亿元，信维通信、领益智造、赛力斯紧随其后，主力资金分别净流出3.92亿元、3.60亿元、3.45亿元 [2] 个股资金流入情况 - 中电鑫龙、海尔智家、中国宝安获得主力资金净流入居前，净流入金额分别为5584.76万元、2804.44万元、2307.29万元 [2][4] - 硕贝德、ST东尼也获得主力资金净流入，金额分别为980.94万元和1032.59万元 [4]

营销活动概览 - 公司于双11期间联合天猫超级国补日发起名为“冠军豪门 最‘家’主场”的大型营销活动 [1] - 活动核心为结合欧洲冠军球队利物浦和巴黎圣日耳曼的IP，将“家”打造为观赛与生活的体验空间 [1] - 营销策略覆盖从城市地标广告、移动体验馆到线上直播的多维度触点 [1][2][3] 线下推广执行 - 公司在长沙五一广场站、黄兴广场站及北京国贸地铁站等核心交通枢纽投放“冠军球队 + 冠军家电”主题创意海报 [1] - 海报设有支付宝【碰一下】互动装置，用户触碰后可获取产品详情与购机攻略 [1] - 公司启用冠军球队主题豪华大巴在长沙热门景点巡游，车内打造为沉浸式“球迷之家”，展示海尔云溪4.0pro洗烘套装等产品 [2] 线上直播与产品展示 - 公司邀请知名解说员刘建宏进行直播，将产品矩阵与冠军球队阵容进行类比推介 [3] - 海尔麦浪冰箱512制冰款在天猫新品榜位列冰箱行业中高端品新品TOP1 [3] - 海尔麦浪舒适风空调天猫首发30分钟销量突破5000台，位居行业第一 [3] - 海尔云溪4.0pro洗烘套装在双11期间获得天猫洗衣机新品榜TOP1 [3] 核心产品技术亮点 - 海尔麦浪冰箱应用全空间保鲜技术，宣称可使果蔬保存7天仍鲜嫩，牛肉冷冻30天营养如初 [3] - 海尔麦浪舒适风空调搭载WiFi人感科技，可感知人体位置调节风力和模式 [3] - 海尔双循环燃气热水器配备AI双循环恒温系统与直流变频增压泵 [3] - 海尔电视采用720分区Mini LED、95% DCI-P3广色域、240Hz高刷及超薄0贴墙设计 [4] 用户权益与市场定位 - 直播活动设置家电免单、刘建宏亲笔签名祝福等权益，购机满5000元可参与抽取欧洲观赛大奖（含门票、机票、酒店） [4] - 公司作为利物浦与巴黎圣日耳曼的全球合作伙伴，宣称其产品与服务已融入超3亿中国家庭 [5]

获奖成就 - 公司在2026年德国设计奖中总计12件作品斩获15项大奖，包括3项金奖以及3项设计与绿色循环双料奖项，成为获奖数量最多的国内家电品牌 [1] - 德国设计奖是全球历史最悠久、最具影响力的设计奖项之一，旨在表彰通过前瞻性设计推动行业创新、履行社会责任并开辟全新视角的杰出项目 [1] 获奖产品与设计理念 - 获奖产品覆盖传统家电、智慧家居、康养护理、新能源系统等多个领域 [1] - 公司以用户为中心的设计理念及对多场景生活方式的深度洞察是登顶国内家电品牌榜首的关键 [1] - 家装一体化场景设计聚焦美学与功能融合，例如金奖产品Leader统帅懒人双筒桌面洗衣机通过双筒物理隔离解决分区洗健康需求，卡萨帝鉴赏家高定平嵌冰箱采用模块化设计重构厨房空间 [1] - 康养场景设计体现人文关怀，金奖产品海尔高端介助套系专为行动不便的老年用户设计，提供标识清晰、一键操控的无障碍交互形式 [2] - 新能源场景设计推动可持续生活方式，金奖产品海尔三电融合一体机以模块化、免接线设计解决传统能源设备安装复杂、占用空间大的问题 [2] 研发与创新体系 - 公司拥有遍布全球的"10+N"开放式研发体系，能够精准洞察世界各地用户的差异化需求 [2] - 通过线上HOPE创新生态平台，链接全球数十万名技术专家与百万级研发资源，形成没有围墙的创新生态，确保技术研发的活力与前瞻性 [2] 行业意义与品牌影响 - 公司正从解决具体痛点的产品，转向构建完整场景的解决方案，向全球用户传递智慧生活方式 [3] - 此次获奖表明中国品牌已有能力在全球设计舞台上定义和引领未来的智慧生活方式 [3]

消费龙头ETF市场表现 - 消费龙头ETF（516130）场内价格现涨2.0%，成交额为1370.10万元，基金最新规模为1.50亿元 [1] - 成份股中中国中免涨停，新泉股份跌停；首旅酒店和盐津铺子涨幅居前，分别达到9.88%和7.6%；拓普集团和爱柯迪跌幅分别为6.96%和3.87% [1] - 消费龙头ETF被动跟踪消费龙头指数，其前十大权重股包括贵州茅台、格力电器、伊利股份、牧原股份、赛力斯、福耀玻璃、海尔智家、温氏股份、山西汾酒、分众传媒 [2] 行业趋势与政策驱动 - 2025年双11期间电商平台将即时零售纳入核心战场，推动"分钟级送达"服务升级，消费龙头指数成分股如伊利股份、海尔智家等企业有望受益于智能家电及快消品需求提升 [1] - 财政部等五部门印发《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》，进一步优化免税消费场景，中国中免等企业或迎来政策红利释放 [1] - 消费行业整体承压，但四大主线提供景气方向：品牌出海2.0时代关注新兴市场；情绪价值赛道如潮玩、宠物等承接消费溢出；AI+消费龙头等高交互赛道增长；渠道变革中即时零售与性价比餐饮茶饮表现突出 [1] 消费行业结构性变化 - 消费龙头行业用户规模趋于饱和，AI在各细分领域深度融合与商业化落地将驱动核心运营指标提升 [2] - 电商需求端追求质价比，呈现显著消费分层态势，存量竞争下聚焦服务体验及运营效率，即时零售或成为增长关键变量 [2] - 本地生活行业多玩家加入推动消费习惯养成，行业持续扩容，但短期竞争加剧导致盈利提升曲线放缓 [2]

获奖成就 - 公司在2026年德国设计奖中共获得15项奖项，其中包含3项金奖和3项设计与绿色循环双奖，是中国家电行业获奖数量最多且金奖数量位居行业第一的品牌 [1] 金奖产品创新 - Leader统帅懒人双筒桌面洗衣机采用双筒分区洗烘设计，解决小户型衣物难洗晒及年轻人内衣袜子分区洗、随洗随穿的健康需求 [2] - 海尔高端介助套系通过标识清晰、适配老人视力的一键操控，实现无障碍调整床的角度、打开夜灯或呼叫家人，满足康养领域独居老人的智慧生活需求 [2] - 海尔三电融合一体机以模块化、免接线设计实现快速安装与全屋配电，解决传统能源设备安装难、占空间的问题 [2] 广泛产品创新 - 卡萨帝鉴赏家高定平嵌冰箱以模块化美学实现与橱柜无缝嵌入，提升厨房美观度并带来更高品质的食材保鲜体验 [2] - 海尔多维送风空调套系行业首创“柔风窗”，提升送风效率和风感舒适度，解决空调风直吹易感冒的痛点 [2] - 卡萨帝模块化中央空调创新多向送风结构，为不同户型与空间提供多样化舒适空气体验 [2] 创新体系支撑 - 公司在欧、美、日、韩、印等地区和国家建立全球联动的创新设计中心，支持旗下七大品牌的产品创新与拓展 [3] - 全球10+N开放式创新体系链接全球研发资源进行精准调度，并运用AIGC、物联网等前沿技术赋能工业设计 [3] - 公司以满足用户需求为创新原点，通过技术升级与场景迭代，从设计产品延伸至设计更好的生活 [3]

文章核心观点 - 海尔智家入选“中国ESG上市公司先锋100”榜单并位居行业榜首，其ESG实践获得国内外认可，为行业提供了实现经济效益与社会价值共赢的典范 [1][2] 榜单评选与行业地位 - “中国ESG上市公司先锋100”榜单以6508家A股、港股中国上市公司为初始样本，综合考量市值规模、行业影响力、ESG活跃度等指标，筛选1145家企业作为评价对象 [1] - 海尔智家位居行业榜首，体现了公司在环境、社会及治理等方面的引领性 [1] - 海尔智家在MSCI最新ESG评级中再次获评AA级，为国内行业最高评级 [2] 环境表现 - 公司建立了全球碳管理体系，形成贯穿产品设计、采购、生产、物流、回收、处置等全链条的6 Green全生命周期绿色管理模式 [1] - 在绿色研发方面，公司打造了懒人洗衣机、麦浪冰箱等全球爆款产品 [1] - 在绿色制造端，公司累计打造12座灯塔工厂，形成行业规模最大、覆盖品类最广的灯塔工厂集群 [1] - 在再循环环节，公司于德国K展全球首发家电循环闭环体系，率先实现从家电到汽车、家居、日化等领域的高质循环应用 [1] 社会责任表现 - 公司累计捐赠希望学校400所 [2] - 公司连续9年入选福布斯全球最佳雇主 [2]

产品发布与市场活动 - 公司于11月7日在胡志明市西贡河畔为三筒洗衣机举办户外用户交互体验嘉年华式新品发布会，吸引超过2000名消费者、30余位行业KOL及媒体代表参与 [1] - 发布会创新采用“场景体验+深度交互”模式，搭建针对宝妈、运动爱好者、情侣等不同人群的情景体验区，并通过打卡集章换礼和人气明星互动等环节进行产品推广 [1] - 公司联合当地第一现代家电渠道DMX同步开启线上直播预售，直播期间产品设计与洗护理念引发广泛关注与讨论，预售订单量一路走高 [1] 产品特性与用户需求 - 新产品针对越南潮湿气候和多代同堂家庭结构设计，采用“12kg大筒+双1kg小筒”创新设计，三路水源独立运行以杜绝交叉污染，并可同时分区洗涤内衣、外衣及母婴衣物 [2] - 产品搭配一键快净功能以实现高效运转，契合当地用户对健康与便捷的双重需求，上市后即受用户欢迎，有用户主动从线上了解后前往线下门店购买 [2] - 一位越南咖啡厅店主用户反馈产品设计时尚、分区洗护功能实用且洗后衣物香气清新 [2] 市场战略与业绩表现 - 三筒洗衣机的发布是公司高端市场战略的重要一环，公司于今年5月在越南形成海尔与AQUA双品牌战略 [2] - 根据GfK数据，1-9月AQUA洗衣机整体增速达16.9%，份额稳居行业首位，海尔与AQUA双品牌在1400万越南盾价位段市场份额提升至26%，稳居行业第一 [2] - 公司发布的L+、中子、X系列等高端产品深受越南用户喜爱 [2] 区域市场拓展计划 - 此次发布标志着公司在东南亚高端市场拓展进入新阶段，该产品将陆续登陆马来西亚、泰国、印度尼西亚等东南亚核心市场 [3] - 公司计划以持续创新的产品力和用户至上的理念，推动东南亚家庭洗衣体验向更高端、更健康的方向迈进 [3]

报告行业投资评级 - 报告对家电行业整体持积极看法，推荐三大投资主线，包括白电、出口链和核心零部件 [6] 报告核心观点 - 行业呈现“出口普遍强于内销”格局，前三季度全产业链半数以上行业保持同比增长，供应链市场景气度高于整机 [5] - 内销市场受房地产低迷及政策效应消退影响持续承压，出口市场依赖非洲、南美等新兴需求拉动，但受关税及高库存制约增速放缓 [5] - 投资主线聚焦于白电（地产政策催化、以旧换新政策、铜价上涨）、出口链（大客户订单突破）和核心零部件（白电景气度超预期带动）三大方向 [6] 数据观察：9月白电内销承压，外销表现分化 - **空调出货端**：行业总销量1088.40万台，同比下降10.20%，其中内销594.90万台（同比下降2.50%），出口493.50万台（同比下降18.10%） [4] - **冰箱出货端**：行业总销量833.80万台，同比上升0.12%，其中内销386.90万台（同比下降7.35%），出口446.90万台（同比上升7.63%） [4] - **洗衣机出货端**：行业总销量885万台，同比上升7.52%，其中内销406万台（同比下降6.88%），出口478.54万台（同比上升23.76%） [4] 本周家电板块表现 - 申万家用电器板块指数下跌0.5%，同期沪深300指数上涨0.8%，板块跑输大盘 [5] - 重点公司中，极米科技（+10.8%）、比依股份（+5.5%）、欧普照明（+2.5%）领涨；荣泰健康（-12.1%）、科沃斯（-7.6%）、小熊电器（-6.7%）领跌 [5] 行业动态与公司新闻 - **全产业链数据**：2025年前三季度出口增长主要受上半年数据拉动，三季度许多行业内外销市场均增长承压 [5] - **美的集团**：泰国空调工厂被世界经济论坛认证为“供应链韧性灯塔工厂”，实现每台空调能耗降低40.2%，碳排放量减少68.3% [5] - **海尔智家与三花智控**：签署战略合作协议，将在协同研发、实验室共建及新兴领域布局等方面展开深度合作 [66] - **德昌股份**：向特定对象发行股票申请获得上海证券交易所审核通过 [64] 原材料价格与零部件数据 - **原材料价格**：截至2025年11月7日，长江有色铜价同比上升12.63%，铝价同比上升0.33%，不锈钢板价格同比下降7.27% [14] - **零部件数据**：2025年9月旋转压缩机销量1834.0万台，同比下降5.6%；冰箱压缩机总销量2620.6万台，同比上升7.71% [21][26] 宏观与政策环境 - **政策支持**：工信部落实大规模设备更新和消费品以旧换新相关政策，支持重点行业节水装备设备更新及技术改造 [65] - **消费金融**：“双11”期间金融机构推出免息分期等举措，如蚂蚁消费金融、招联消费金融等提供3期至24期免息待遇，降低消费门槛 [67][71] 重点公司推荐 - **白电板块**：推荐海信家电、美的集团、海尔智家、格力电器，看好其“低估值、高分红、稳增长”属性 [6] - **出口链**：推荐欧圣电气、德昌股份、石头科技，关注大客户订单突破及海外需求回暖 [6] - **核心零部件**：推荐华翔股份、盾安环境、三花智控、英华特、安孚科技，受益于白电景气度超预期及新赛道拓展 [6]

行业投资评级 - 报告对家电行业的投资评级为“看好” [3] 核心观点 - 前三季度家电全产业链出口普遍强于内销 [3] - 白电板块兼具“低估值、高分红、稳增长”属性，以旧换新政策有望催化，铜价短期上涨引发渠道看涨情绪升温 [6] - 投资主线围绕白电、出口链、核心零部件三大方向展开 [6] 市场表现与数据观察 - 本周申万家用电器板块指数下跌0.5%，同期沪深300指数上涨0.8%，板块跑输大盘 [5][7] - 重点公司中，极米科技（+10.8%）、比依股份（+5.5%）、欧普照明（+2.5%）领涨；荣泰健康（-12.1%）、科沃斯（-7.6%）、小熊电器（-6.7%）领跌 [5][9] - 2025年9月空调行业总销量1088.40万台，同比下降10.20%，其中内销594.90万台（-2.50%），出口493.50万台（-18.10%） [4][34] - 2025年9月冰箱行业销量833.80万台，同比上升0.12%，其中内销386.90万台（-7.35%），出口446.90万台（+7.63%） [4][41] - 2025年9月洗衣机行业销量885万台，同比上升7.52%，其中内销406万台（-6.88%），出口478.54万台（+23.76%） [4][43] 行业动态与宏观环境 - 2025年前三季度全产业链半数以上行业保持同比增长，供应链市场景气度高于整机，出口普遍强于内销 [5][12] - 内销市场受房地产低迷及政策效应消退影响承压；出口市场依赖非洲、南美等新兴需求拉动，但受关税及高库存制约增速放缓 [5][12] - 美的泰国空调工厂被认证为“供应链韧性灯塔工厂”，实现每台空调能耗降低40.2%，碳排放量减少68.3% [5][13] - 截至2025年11月7日，长江有色铜价同比上升12.63%，铝价同比上升0.33%，不锈钢板价格同比下降7.27% [15] - 2025年9月商品房销售面积住宅期房为4738万平米，同比下降18.25%；社会零售商品零售额为41971.00亿元，同比上升3.0% [52] 核心零部件数据 - 2025年9月旋转压缩机销量1834.0万台，同比下降5.6% [21] - 2025年8月空调电子膨胀阀内销量906.0万台，同比上升19.7%；四通阀内销量1150.0万台，同比上升22.7%；截止阀内销量2628.0万台，同比上升8.5% [21] - 2025年9月冰箱全封活塞压缩机总销量2620.6万台，同比上升7.71% [26] - 2025年8月洗衣机电机总销量1374.2万台，同比上升3.3% [26] 重点公司动态与新闻 - 德昌股份向特定对象发行股票申请获得上海证券交易所审核通过 [69] - 三花智控累计回购股份193.61万股，占总股本0.046%，回购总金额5598.33万元 [59] - 海尔智家与三花智控签署战略合作协议，将在协同研发、实验室共建及新兴领域布局等方面展开深度合作 [71] - 工信部表示将落实大规模设备更新和消费品以旧换新相关政策，支持重点行业节水装备设备更新及技术改造 [70] - 市场监管总局批准发布家电再生材料等10项家电国家标准，推动家电产品智能化、绿色化与质量安全性提升 [81]

券商推荐情况 - 海尔智家是家电行业在11月获券商推荐最多的企业 [1] - 公司在9月、10月及11月连续三个月成为行业唯一获券商金股推荐的企业 [1] 国内业务增长动能 - 公司通过全流程数字化变革提升效率，包括研发、制造、营销、物流等环节 [1] - 数字研发方面，构建高效畅销产品孵化平台，前三季度SKU效率提升15.6% [1] - 数字库存方面，全面统仓TOC后，前三季度74%的区县专卖店商品可实现直达用户 [2] 海外业务表现 - 海外市场收入同比增长10.5% [2] - 分区域表现：北美市场稳健运营，欧洲市场份额提升，南亚市场增长超25%，东南亚市场增长超15%，中东非市场增幅超60% [2] 核心竞争力与战略路径 - 全球性家电领军品牌，国内坚持数字化转型与品牌多元化布局 [1] - 海外积极推进组织提效并优化供应链及生产效率，做深本土化 [1][2] - 凭借稳健业绩和清晰战略，展现出穿越周期的经营韧性 [2]