收入和利润（同比环比） - 营业收入617.77亿元人民币，同比增长3.49%[23] - 归属于上市公司股东的净利润72.00亿元人民币，同比下降4.39%[23] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润70.16亿元人民币，同比增长31.78%[23] - 基本每股收益1.14元/股，同比下降3.39%[24] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益1.11元/股，同比增长33.73%[24] - 加权平均净资产收益率12.60%，同比下降0.58个百分点[24] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率12.28%，同比上升2.96个百分点[24] - 公司营业总收入619.33亿元，净利润72.35亿元[36] - 2025年上半年营业总收入619.33亿元，净利润72.35亿元[74] - 2025年上半年营业总收入619.33亿元人民币，同比增长3.4%[145] - 净利润为72.35亿元人民币，同比下降4.5%[146] - 归属于母公司股东的净利润为72.00亿元人民币，同比下降4.4%[146] - 营业收入同比增长5.0%至558.23亿元人民币[149] - 营业利润同比增长3.3%至95.05亿元人民币[149] - 基本每股收益同比下降3.4%至1.14元/股[146] - 合并层面归属于母公司所有者净利润72.00亿元，综合收益总额80.45亿元[155] - 综合收益总额为71.946亿元人民币[158] - 2025年上半年综合收益总额为85.55亿元，同比增长约3.5%[163][165] - 2024年上半年综合收益总额为88.07亿元，未分配利润增加11.76亿元[165] 成本和费用（同比环比） - 营业成本395.09亿元人民币，同比增长1.49%[55] - 销售费用113.34亿元人民币，同比下降2.54%[55] - 研发费用3.80亿元人民币，同比增长11.40%[55] - 营业成本395.09亿元人民币，同比增长1.5%[145] - 销售费用113.34亿元人民币，同比下降2.5%[145] - 研发费用同比增长14.1%至3.34亿元人民币[149] - 所得税费用同比下降12.2%至10.39亿元人民币[146] - 支付职工薪酬42.47亿元，同比下降2.4%[154] 各条业务线表现 - 公司新品收入合计占比达14.7%[32] - 水饮业务实现营收双位数增长[32] - 液体乳业务营业收入361.26亿元，整体市场份额稳居行业第一[36] - 奶粉及奶制品业务营业收入165.78亿元，同比增长14.26%，整体市场份额位居行业第一[40] - 安慕希常温酸奶市场份额提升4.3个百分点，零售额连续多年稳居常温酸奶第一位[37] - 优酸乳品牌营收实现双位数增长，带动常温乳饮料市场份额提升[37] - 低温白奶品类营收增长20%以上[39] - 公司整体婴幼儿奶粉零售额市场份额达到18.1%，较上年同期提升1.3个百分点[41] - 公司羊奶粉市场份额达到34.4%，较上年同期提升3.0个百分点[41] - 液体乳2B业务营收实现双位数增长[39] - 公司低温液态奶主要电商平台零售额实现双位数增长[39] - 母婴渠道零售额市场份额创新高，电商渠道零售额增速超30%[42] - 羊奶粉营收增长30%以上，高端学生奶粉营收增长20%以上[42] - 成人奶粉业务零售额市场份额达26.1%，同比提升1.8个百分点[42] - 奶酪乳脂全渠道零售额市场份额提升至15.2%[43] - 面向餐饮专业客户的奶酪乳脂业务营收同比增长20%以上[43] - 冷饮业务营业收入82.29亿元，同比增长12.39%[43] - 冷饮业务线上线下零售额市场份额均为行业第一[44] - 婴幼儿营养品与成人营养品市场份额均位居第一[73] 各地区表现 - 海外冷饮业务营收增长率为14.4%[33] - 海外婴幼儿羊奶粉业务营收增长率为65.7%[33] - 境外资产达203.12亿元人民币，占总资产比例13.58%[61] 管理层讨论和指引 - 私域月活用户同比增长25%，数字内容制作成本降低40%[48] - 库存周转天数持续下降，订单履约时效提升[47] - 主要原辅料采购价格同比下降[47] - 全球生产基地81个，综合产能1600余万吨/年[52] - 零碳联盟成员扩充至154家，90%企业完成低碳转型[49] - 累计获得国内外发明专利授权995件，较上年末增加22件[51] - 2025年上半年完成近130场投资者交流活动[79] - 持续优化公司治理提升规范运作水平[79] - 公司严格遵守《公司法》《证券法》等监管规定[80] - 组织董事、监事及高级管理人员参加专题培训[80] - 终止实施2023年持股计划（第二期）[83] - 实施第五期长期服务计划[83] - 公司承诺涉及非公开发行募集资金使用期限为36个月内[94] - 公司不存在未履行法院生效法律文书确定的义务等诚信问题[96] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额29.64亿元人民币，同比下降44.34%[23] - 经营活动产生的现金流量净额29.64亿元人民币，同比下降44.34%[55] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降44.3%至29.64亿元人民币[151] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比下降1.2%至600.06亿元人民币[151] - 投资活动现金净流出为74.82亿元，较上年同期27.11亿元净流出扩大176%[152] - 经营活动现金净流出28.91亿元，上年同期为净流入13.21亿元[154] - 筹资活动现金净流出38.94亿元，较上年同期11.47亿元净流出扩大239%[152] - 期末现金及现金等价物余额162.21亿元，较期初245.47亿元减少33.9%[152] - 母公司投资活动现金净流入15.44亿元，主要来自收回投资216.26亿元和投资收益41.31亿元[154] - 母公司取得借款880.41亿元，偿还债务779.91亿元，筹资活动净流入16.24亿元[154] - 销售商品收到现金517.41亿元，同比下降4.3%[154] - 购建固定资产支付现金14.53亿元，同比下降24.4%[152] 非经常性损益 - 计入当期损益的政府补助为5.21亿元[26] - 非经常性损益项目中其他营业外收入和支出为-2.97亿元[26] - 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回683.26万元[26] - 非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益为-1737.36万元[26] - 非经常性损益合计为1.84亿元[26] - 所得税影响额为2342.13万元[26] 投资和金融资产 - 联营与合营企业投资期末余额40.59亿元人民币，本期投资收益0.67亿元[65] - 以公允价值计量的金融资产投资期末余额44.10亿元，本期投资收益0.24亿元[65] - 股票投资期末账面价值2.04亿元，本期公允价值变动损失817万元[66] - 私募基金投资余额14.42亿元人民币[66] - 衍生品投资期末账面价值1.54亿元，占净资产比例0.29%[67] - 外汇衍生品产生净收益3.49亿元人民币[67] - 商品期货产生净损失24.01万元人民币[67] - 衍生品投资报告期内公允价值变动3.12亿元[68] - 公司投资达达集团期末账面价值383万元，公允价值变动收益211万元[66] - 投资收益同比下降33.5%至38.47亿元人民币[149] 资产和债务 - 总资产1495.50亿元人民币，较上年度末下降2.71%[23] - 归属于上市公司股东的净资产533.00亿元人民币，较上年度末增长0.23%[23] - 货币资金175.55亿元人民币，同比下降30.90%[57] - 合同负债46.02亿元人民币，同比下降61.88%[57] - 货币资金减少至175.55亿元，较期初254.04亿元下降30.9%[139] - 短期借款增加至446.73亿元，较期初363.55亿元增长22.9%[140] - 合同负债减少至46.02亿元，较期初120.73亿元下降61.9%[140] - 存货减少至94.24亿元，较期初107.45亿元下降12.3%[139] - 长期借款减少至2.01亿元，较期初46.87亿元下降95.7%[140] - 资产总计减少至1495.50亿元，较期初1537.18亿元下降2.7%[139] - 归属于母公司所有者权益微增至533.00亿元，较期初531.80亿元增长0.2%[140] - 其他流动资产减少至147.14亿元，较期初171.25亿元下降14.1%[139] - 货币资金87.49亿元人民币，较年初增长3.3%[142] - 应收账款17.25亿元人民币，较年初增长45.3%[142] - 存货29.33亿元人民币，较年初下降23.0%[142] - 短期借款80.36亿元人民币，较年初增长86.4%[143] - 应付账款227.55亿元人民币，较年初增长84.3%[143] - 合同负债42.69亿元人民币，较年初下降63.5%[143] - 长期股权投资559.32亿元人民币，基本保持稳定[142] - 公司合并口径有息债务余额报告期末为657.80亿元，较期初605.58亿元增长8.62%[126] - 公司非合并口径有息债务余额报告期末为241.55亿元，较期初238.53亿元增长1.27%[124] - 报告期末合并口径公司信用类债券余额137.10亿元，占有息债务总额20.84%[126] - 报告期末合并口径银行贷款余额515.86亿元，占有息债务总额78.42%[126] - 非合并口径公司信用类债券余额101.24亿元，占有息债务总额41.91%[126] - 非合并口径银行贷款余额134.64亿元，占有息债务总额55.74%[126] - 公司境外债券余额35.86亿元人民币，均为1年内到期[128] - 资产负债率报告期末为61.69%，较上年度末62.91%下降1.94个百分点[134] - 利息保障倍数提升至14.84倍，同比增长55.1%[135] - EBITDA利息保障倍数增至18.86倍，同比增长57.3%[135] - 公司发行超短期融资券"25伊利实业SCP008"余额110亿元，利率1.44%[129] 股东和股本 - 公司回购并注销股份40,540,038股，使用资金总额10.07亿元[78] - 公司注销全部回购股份40,540,038股导致总股本从6,365,900,705股减少至6,325,360,667股[115] - 无限售条件流通股份减少40,540,038股至6,293,929,721股占比99.5031%[114] - 有限售条件股份数量保持31,430,946股占比0.4969%[114] - 香港中央结算有限公司持股670,789,626股占比10.60%为第一大股东[117] - 呼和浩特投资有限责任公司持股538,535,826股占比8.51%为第二大股东[117] - 潘刚持股286,746,628股占比4.53%为第三大股东且质押199,029,900股[117] - 中国人寿保险产品增持52,068,539股至155,870,028股占比2.46%[117] - 国丰兴华私募基金增持13,512,640股至152,764,020股占比2.42%[117] - 普通股股东总数392,454户[116] - 前十名股东中4名股东存在股份质押情况总计质押约448,089,900股[117] - 2013年非公开发行人民币普通股272,212,500股，非公开发行后总股本为1,870,858,000股[168] - 2013年激励对象行权增加股本172,056,022股，行权后总股本为2,042,914,022股[168] - 2014年以10:5比例资本公积金转增股本，转增后总股本3,064,371,033股[168] - 2015年以10:10比例资本公积金转增股本，转增后总股本6,128,742,066股[168] - 2015年回购股份63,941,958股，回购完成后总股本为6,064,800,108股[168] - 2017年发行限制性股票14,200,000股，总股本变为6,079,000,108股[170] - 2021年非公开发行317,953,285股，总股本变为6,400,130,918股[172] - 2023年5月注销回购股份32,468,413股，总股本变为6,366,450,305股[172] - 2025年5月注销回购股份40,540,038股，总股本变为6,325,360,667股[174] 子公司和合并 - 香港金港商贸控股有限公司净利润10,046.94万元，总资产2,957,821.21万元[70] - 伊利财务有限公司净利润16,708.94万元，总资产1,104,263.87万元[70] - 宁夏伊利乳业有限责任公司净利润16,887.22万元，总资产318,130.12万元[70] - 内蒙古金灏伊利乳业有限责任公司净利润14,921.70万元，总资产398,367.28万元[70] - 公司纳入合并范围的一级子公司83家[175] - 同一控制下企业合并取得的资产和负债按合并日在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量[187] - 非同一控制下企业合并对价按购买日公允价值计量 公允价值与账面价值差额计入当期损益[189] - 合并成本大于被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额确认为商誉[189] - 合并成本小于被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额经复核后计入当期损益[189] - 为企业合并发生的审计、法律等中介费用于发生时计入当期损益[190] - 企业合并发行权益性证券的交易费用从权益中扣减[190] - 合并财务报表范围以控制为基础确定 所有子公司均纳入合并[191] - 同一控制下企业合并增加子公司时调整合并资产负债表期初数[193] - 非同一控制下企业合并增加子公司时不调整合并资产负债表期初数[194] - 购买日前持有的被购买方股权按购买日公允价值重新计量 公允价值与账面价值差额处理[194] - 购买日之前持有的被购买方股权涉及权益法核算下的其他综合收益转为购买日当期投资收益[195] - 处置子公司股权时处置对价与剩余股权公允价值之和减去应享有净资产份额的差额计入当期投资收益[195] - 分步处置子公司股权且交易属一揽子交易时丧失控制权前处置价款与对应净资产份额差额确认为其他综合收益[196] - 分步处置子公司股权不属一揽子交易时丧失控制权前按部分处置政策处理丧失控制权后按一般处理方法处理[196] - 购买子公司少数股权时新取得长期股权投资与新增持股比例应享净资产份额差额调整资本公积股本溢价[197] - 资本公积股本溢价不足冲减时调整留存收益[197][198] - 不丧失控制权情况下部分处置子公司股权时处置价款与对应净资产份额差额调整资本公积股本溢价[198] - 合营安排分为共同经营和合营企业未通过单独主体达成的合营安排划分为共同经营[199] - 共同经营会计处理包括确认单独持有资产和按份额确认共同持有资产[199] 分红和分配 - 2024年度现金分红总额77.17亿元，占归母净利润比例91.29%[77] - 公司累计分红25次，现金分红总额达585.66亿元[77] - 公司2025年半年度不进行利润分配或公积金转增股本[82] - 对所有者（或股东）的分配金额为-77.169亿元人民币[157] - 对所有者（或股东）的分配金额为-76.393亿元人民币[161] - 2025年上半年对股东分配利润77.17亿元，较2024年同期76.39亿元增加0.78亿元[163][165] 所有者权益 - 归属于母公司所有者权益的本期增减变动金额为-5.515亿元人民币[158] - 股份支付计入所有者权益的金额为5578.79万元人民币[158] - 其他综合收益为-3.365亿元人民币[158] - 期末所有者权益合计为567.639亿元人民币[161] - 期末归属于母公司所有者权益为529.879亿元人民币[161] - 少数股东权益为37.76亿元人民币[161] - 其他项目导致所有者权益减少1432.21万元人民币[161] - 公司2025年上半年所有者权益合计期末余额为493.11亿元，较期初增加5.89亿元[163] - 实收资本从2024年上半年的63.66亿元减少至2025年上半年的63.25亿元，减少4054万元[163][165] - 资本公积从2025年期初的122.89亿元减少至期末的113.23亿元，减少9.66亿元[163] - 未分配利润从2025年期初的275.53亿元增至期末的283.91亿元，增加8.38亿元[163] - 库存股从2025年期初的7.58亿元减少至零，全部减记[163] - 公司2024年上半年所有者权益合计期末余额

投资评级 - 维持买入评级 公司作为国内乳制品领先企业 估值经过连续回调已位于十年较低水平 考虑到过去3年均保持70%以上分红率 估值性价比高[7] 核心观点 - 2025H1业绩符合预期 实现营业总收入619.33亿元 同比增长3.37% 归母净利润72亿元 同比下降4.39% 扣非净利润70.16亿元 同比增长31.78%[7] - 2025Q2表现亮眼 营业总收入289.15亿元 同比增长5.77% 归母净利润23.26亿元 同比增长44.65% 扣非净利润23.87亿元 同比增长49.48%[7] - 维持盈利预测 预计2025-2027年归母净利润分别为113.77亿元 121.38亿元 128.15亿元 同比增速分别为35% 7% 6%[7] - 当前估值水平对应2025-2027年PE分别为15倍 14倍 14倍[7] 业务表现 - 分产品收入表现分化 2025H1液体乳/奶粉及奶制品/冷饮分别实现收入361.3亿元/165.88亿元/82.3亿元 同比变化-2.1%/+14.3%/+12.4%[7] - 2025Q2各业务线环比改善明显 液体乳/奶粉及奶制品/冷饮分别实现收入164.9亿元/77.6亿元/41.2亿元 同比变化-0.8%/+9.7%/+38%[7] - 液体乳业务中常温酸奶份额提升4.3个百分点 低温白奶收入同比增长20%以上[7] - 奶粉业务市占率持续提升 婴配粉市占率达18.1% 同比提升1.3个百分点 羊奶粉市场份额34.4% 同比提升3个百分点 成人奶粉市场份额26.1% 同比提升1.8个百分点[7] - 奶酪业务表现突出 面向餐饮专业客户的奶酪 乳脂业务收入同比增长超20%[7] 盈利能力 - 2025H1毛利率36.21% 同比提升1.18个百分点 2025Q2毛利率34.37% 同比提升0.53个百分点[7] - 分产品毛利率改善 2025H1液体乳/奶粉及奶制品/冷饮业务毛利率分别为31.74%/44.07%/39.21% 分别同比+0.4/+0.9/+2.01个百分点[7] - 费用管控优化 2025Q2销售费用率19.87% 同比下降0.68个百分点 管理费用率3.77% 同比上升0.51个百分点[7] - 减值损失大幅减少 2025Q2资产减值/信用减值损失分别为0.92亿元/0.47亿元 同比减少0.78亿元/1.13亿元[7] - 净利率显著提升 2025H1扣非净利率11.33% 同比提升2.44个百分点 2025Q2扣非净利率8.26% 同比提升2.41个百分点[7] 财务预测 - 预计2025-2027年营业总收入分别为1238.22亿元 1291.49亿元 1344.97亿元 同比增长率分别为6.9% 4.3% 4.1%[6] - 预计2025-2027年每股收益分别为1.80元 1.92元 2.03元[6] - 预计2025-2027年毛利率分别为34.1% 34.2% 34.4%[6] - 预计2025-2027年ROE分别为20.3% 20.1% 19.6%[6]

财务表现 - 2025年上半年实现营收617.77亿元 同比增长3.49% [1] - 归母净利润72亿元 同比下降4.39% [1] - 扣非净利润70.16亿元 同比增长31.78% [1] - 基本每股收益1.14元 [1] 业务板块表现 - 液体乳业务营收361.26亿元 市场份额稳居行业第一 [1] - 奶粉及奶制品业务营收165.78亿元 同比增长14.26% 市场份额行业第一 [1] - 冷饮业务营收82.29亿元 同比增长12.39% 稳居市场第一 [2] 液体乳业务发展 - 持续加大铺市力度 增加液态奶冷柜投放 [1] - 分销网点进一步下沉 [1] - 积极把握新兴渠道机遇 推出新品及定制化产品 [1] - 运营能力持续提升 渠道竞争力巩固 [1] 奶粉业务战略 - 创新"领婴汇"母婴生态平台 与母婴系统生态共建 [1] - 从营销/渠道/运营/大数据领域为母婴系统多维赋能 [1] - 加强电商运营能力建设 费效比显著提升 [1] 冷饮业务创新 - 通过技术工艺持续创新引领消费风向 [2] - 拓宽消费场景 推出多款受欢迎产品 [2] - 推出"巧乐兹"芋泥糯兹兹雪糕成为爆款 [2] - 上市"冰工厂"食用冰杯满足DIY场景需求 [2]

公司公告 - 伊利股份第十一届监事会第七次会议审议通过公司2025年半年度报告及摘要 [2]

财务表现 - 上半年营业收入617.77亿元 同比增长3.49% [1] - 净利润72.00亿元 同比下降4.39% [1] - 扣非净利润70.16亿元 同比增长31.78% [1] - 经营活动现金流量净额29.64亿元 同比下降44.34% 主要因预收经销商货款下降导致销售商品收到现金减少 [1] - 投资活动现金流量净额-74.82亿元 主要因购买大额存单及定期存款支付现金增加 [1] - 筹资活动现金流量净额-38.94亿元 主要因银行借款净增加额较同期减少 [1] 液体乳业务 - 液体乳板块营业收入361.26亿元 [2] - 常温酸奶市场份额提升4.3个百分点 [2] - 安慕希黄桃燕麦爆珠酸奶通过四层包埋技术解决益生菌存活率难题 [2] - 优酸乳嚼柠檬新品驱动品牌营收双位数增长 [2] - 金典高端白奶市场份额微幅提升 [2] - 低温液态奶板块逆势增长 [2] - 畅轻品牌营收双位数增长 [2] - 金典鲜牛奶4.0g乳蛋白新品推动低温白奶品类营收增长20%以上 [2] - 线下分销网点下沉且冷柜投放增加 [2] - 线上主要电商平台零售额市场份额均为行业第一 [2] - 液体乳2B业务营收实现双位数增长 [2] 奶粉及奶制品业务 - 奶粉及奶制品营业收入165.78亿元 同比增长14.26% [3] - 整体市场份额位居行业第一 [3] - 婴幼儿奶粉零售额市场份额达18.1% 提升1.3个百分点 跃居全国第一 [3] - 羊奶粉市场份额34.4% 提升3.0个百分点 [3] - 电商渠道零售额增速超30% [3] - 金领冠塞纳牧娟姗有机婴幼儿配方奶粉依托限定牧场与专利配方 [3] - 托菲儿敏护特殊医学用途食品有效降低宝宝过敏发生率 [3] - 成人奶粉业务零售额市场份额26.1% 居行业第一 [3] - 倍畅羊奶粉营收增长30%以上 [3] - 高端学生奶粉营收增长20%以上 [3] - 奶酪业务全渠道零售额市场份额提升至15.2% [3] - 面向餐饮客户的奶酪及乳脂业务营收同比增长20%以上 [3] 冷饮及新兴业务 - 冷饮业务营业收入82.29亿元 同比增长12.39% [4] - 巧乐兹芋泥糯兹兹雪糕及冰工厂食用冰杯成为爆款产品 [4] - 与山姆会员商店共创的生牛乳绿豆雪糕获山姆冰品品类销售冠军 [4] - 线上线下零售额市场份额均为行业第一 [4] - 水饮业务实现双位数增长 [4] - 伊刻活泉现泡茶抹春绿茶及泉爱宝贝低钠淡矿水新品贡献显著 [4] - 海外业务中冷饮业务营收增长率14.4% [4] - 婴幼儿羊奶粉业务营收增长率65.7% [4]

公司业绩表现 - 新华传媒上半年净利润3234.74万元，同比增长9.29%，营业收入6.31亿元，同比增长2.45% [1] - 中国银河上半年净利润64.88亿元，同比增长47.86%，营业收入137.47亿元，同比增长37.71%，拟每10股派发现金股利1.25元 [2] - 莱克电气上半年净利润4.28亿元，同比下降29.01%，营业收入47.81亿元，同比增长0.65% [3] - 宏辉果蔬上半年净利润692.43万元，同比下降44.82%，营业收入4.7亿元，同比增长7.86% [4] - 公牛集团上半年净利润20.6亿元，同比下降8%，营业收入81.68亿元，同比下降2.6% [5] - 南山铝业上半年净利润26.25亿元，同比增长19.95%，营业收入172.74亿元，同比增长10.25%，拟每10股派发现金红利0.4元 [5][6] - 水井坊上半年净利润1.05亿元，同比下降56.52%，营业收入14.98亿元，同比下降12.84% [7] - 珠江啤酒上半年净利润6.12亿元，同比增长22.51%，营业收入31.98亿元，同比增长7.09% [8][9] - 保隆科技上半年净利润1.35亿元，同比下降9.15%，营业收入39.5亿元，同比增长24.06%，拟每股派发现金红利0.32元 [10][11] - 金帝股份上半年净利润7593.26万元，同比增长32.86%，营业收入8.35亿元，同比增长40.57%，拟每股派发现金红利0.05元 [12][13] - 中视传媒上半年净利润1998.11万元，同比扭亏为盈，营业收入2.29亿元，同比下降10.75% [14][15] - 博拓生物上半年净利润1240.24万元，同比下降82.82%，营业收入2.03亿元，同比下降23.91% [16][17] - 财通证券上半年净利润10.83亿元，同比增长16.85%，营业收入29.59亿元，同比下降2.19% [18][19] - 伊利股份上半年净利润72亿元，同比下降4.39%，营业收入617.77亿元，同比增长3.49% [19][20] - 春光科技上半年净利润737.87万元，同比增长83.73%，营业收入2.51亿元，同比增长39.6% [20][21] - 中国海防上半年净利润9457.39万元，同比增长25.48%，营业收入13.85亿元，同比增长19.64% [21][22] - 中核钛白上半年净利润2.59亿元，同比下降14.83%，营业收入37.7亿元，同比增长19.66% [22][23][24] - 华胜天成上半年净利润1.4亿元，同比扭亏为盈，营业收入22.62亿元，同比增长5.11% [25][26] - 神州细胞上半年净亏损3377.11万元，营业收入9.72亿元，同比减少25.5% [26][27] - 美湖股份上半年净利润1.01亿元，同比增长10.26%，营业收入10.75亿元，同比增长10.74% [27][28] - 迈瑞医疗上半年净利润50.6亿元，同比下降32.96%，营业收入167.43亿元，同比下降18.45%，拟每10股派发现金红利13.1元 [31] - 三只松鼠上半年净利润1.38亿元，同比下降52.22%，营业收入54.78亿元，同比增长7.94% [31][32] - 五粮液上半年净利润194.92亿元，同比增长2.28%，营业收入527.71亿元，同比增长4.19% [32][33] - 中信银行上半年净利润36.78亿元，同比增长2.78%，营业收入1057.62亿元，同比下降2.99% [33][34] - 三元股份上半年净利润1.83亿元，同比增长43.33%，营业收入33.31亿元，同比下降13.77% [34][35] - 伊力特上半年净利润1.63亿元，同比下降17.82%，营业收入10.7亿元，同比下降19.51% [35] - 富临精工上半年净利润1.74亿元，同比增长32.41%，营业收入58.13亿元，同比增长61.7% [35][36] - 苏农银行上半年净利润11.78亿元，同比增长5.23%，营业收入22.8亿元，同比增长0.21%，拟每10股派发现金红利0.9元 [35][36] - 山西证券上半年净利润5.24亿元，同比增长64.47%，营业收入16.41亿元，同比增长17.22%，拟每10股派发现金红利0.5元 [37][38] - 万达电影上半年净利润5.36亿元，同比增长372.55%，营业收入66.89亿元，同比增长7.57% [38][39] - 九鼎投资上半年净亏损4754.98万元，营业收入8037.21万元，同比下降55.39% [38][39] - 永太科技上半年净利润5880.02万元，同比增长56.17%，营业收入26.09亿元，同比增长21.97% [39][40] - 汉得信息上半年净利润8500.67万元，同比增长1.9%，营业收入15.75亿元，同比增长3.54% [40][41] - 福田汽车上半年净利润7.77亿元，同比增长87.57%，营业收入303.71亿元，同比增长26.71% [41][42] - 京东方A上半年净利润32.47亿元，同比增长42.15%，营业收入1102.78亿元，同比增长8.45% [42][43] - 中集集团上半年净利润12.78亿元，同比增长47.63%，营业收入760.9亿元，同比下降3.82% [43][44] - 新和成上半年净利润36.03亿元，同比增长63.46%，营业收入111.01亿元，同比增长12.76%，拟每10股派发现金红利2元 [45][46] - 中航成飞上半年净利润9.13亿元，同比下降68.33%，营业收入207.02亿元，同比下降38.99% [46][47] - 东软集团上半年净利润5627.04万元，同比下降42.75%，营业收入46.89亿元，同比增长9.08% [47][48] - 楚江新材上半年净利润2.51亿元，同比增长48.83%，营业收入288.03亿元，同比增长16.05% [48][49] - 神剑股份上半年净利润2359.71万元，同比增长31.87%，营业收入11.55亿元，同比增长3.14% [50][51][52] 公司业务动态 - 吉峰科技拟向浦东发展银行成都分行申请不超过1.7亿元综合授信额度，期限一年，用于集团代开银行承兑汇票及补充子公司日常营运资金 [28][29] - 锐奇股份收到上海市财政局发放的2024年度高新技术成果转化专项扶持资金229.8万元，计入当期其他收益 [29][30][31] - 思泉新材向特定对象发行股票申请获深交所受理，尚需通过深交所审核并获得中国证监会同意注册 [31] 行业分类 - 新华传媒属于传媒-出版-大众出版行业 [1] - 中国银河属于非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ行业 [2] - 莱克电气属于家用电器-小家电-清洁小家电行业 [3] - 宏辉果蔬属于农林牧渔-种植业-其他种植业行业 [4] - 公牛集团属于轻工制造-家居用品-其他家居用品行业 [5] - 南山铝业属于有色金属-工业金属-铝行业 [6] - 水井坊属于食品饮料-白酒Ⅱ-白酒Ⅲ行业 [7] - 珠江啤酒属于食品饮料-非白酒-啤酒行业 [8][9] - 保隆科技属于汽车-汽车零部件-其他汽车零部件行业 [10][11] - 金帝股份属于机械设备-通用设备-金属制品行业 [12][13] - 中视传媒属于传媒-影视院线-影视动漫制作行业 [14][15] - 博拓生物属于医药生物-医疗器械-体外诊断行业 [16][17] - 财通证券属于非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ行业 [18][19] - 伊利股份属于食品饮料-饮料乳品-乳品行业 [19][20] - 春光科技属于家用电器-家电零部件Ⅱ-家电零部件Ⅲ行业 [20][21] - 中国海防属于国防军工-航海装备Ⅱ-航海装备Ⅲ行业 [21][22] - 中核钛白属于基础化工-化学原料-钛白粉行业 [24][25] - 华胜天成属于计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ行业 [25][26] - 神州细胞属于医药生物-生物制品-其他生物制品行业 [26][27] - 美湖股份属于汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统行业 [27][28] - 吉峰科技属于商贸零售-专业连锁Ⅱ-专业连锁Ⅲ行业 [28][29] - 锐奇股份属于机械设备-通用设备-其他通用设备行业 [30][31] - 思泉新材属于电子-电子化学品Ⅱ-电子化学品Ⅲ行业 [31] - 迈瑞医疗属于医药生物-医疗器械-医疗设备行业 [31] - 三只松鼠属于食品饮料-休闲食品-零食行业 [31][32] - 五粮液属于食品饮料-白酒Ⅱ-白酒Ⅲ行业 [32][33] - 中信银行属于银行-银行业-商业银行行业 [33][34] - 三元股份属于食品饮料-饮料乳品-乳品行业 [34][35] - 伊力特属于食品饮料-白酒Ⅱ-白酒Ⅲ行业 [35] - 富临精工属于电力设备-电池-电池化学品行业 [35][36] - 苏农银行属于银行-农商行Ⅱ-农商行Ⅲ行业 [36][37] - 山西证券属于非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ行业 [37][38] - 万达电影属于传媒-影视院线-院线行业 [38][39] - 九鼎投资属于非银金融-多元金融-资产管理行业 [38][39] - 永太科技属于基础化工-化学制品-氟化工行业 [39][40] - 汉得信息属于计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ行业 [40][41] - 福田汽车属于汽车-商用车-商用载货车行业 [41][42] - 京东方A属于电子-光学光电子-面板行业 [42][43] - 中集集团属于机械设备-通用设备-金属制品行业 [43][44] - 新和成属于基础化工-化学制品-食品及饲料添加剂行业 [45][46] - 中航成飞属于国防军工-军工电子Ⅱ-军工电子Ⅲ行业 [46][47] - 东软集团属于计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ行业 [47][48] - 楚江新材属于有色金属-工业金属-铜行业 [48][49] - 神剑股份属于基础化工-塑料-合成树脂行业 [50][51][52]

银行业动态 - 多家中小银行下调人民币存款利率10至20个基点 涉及江苏银行、南京银行等机构[1] - 四川三家银行计划联合申设理财公司 成都银行、成都农商银行和四川银行已开展前期准备工作[1] - 国泰君安国际在香港推出加密货币交易服务 提供比特币、以太币等交易品种[2] 半导体与科技 - 二季度NAND Flash前五大品牌厂营收环比增长22%至146.7亿美元 受益于出货位元大幅成长[1] - 中国研发全球首款全频段高速通信芯片 实现超120Gbps传输速率 满足6G通信要求[2] - 科创50指数单日大涨7.23% 寒武纪、中芯国际股价创历史新高[16] - 半导体板块集体大涨 张江高科等10余股涨停[16] 消费与零售 - 抹茶类饮品销量显著增长 有品牌新品首周销量突破1万杯 无糖抹茶咖啡受年轻消费者青睐[2] - 珠江啤酒上半年净利润6.12亿元 同比增长22.51% 营业收入31.98亿元[6] - 伊利股份上半年净利润72亿元 同比下降4.39% 营业收入617.77亿元[12] 汽车与制造 - 极越汽车关联公司因未履行46万元案款被列为失信被执行人 法定代表人被限制高消费[5] - 保隆科技上半年净利润1.35亿元同比下降9.15% 拟每股派现0.32元[7] - 南山铝业上半年净利润26.25亿元同比增长19.95% 拟每10股派现0.4元[8] 金融与投资 - 财通证券上半年净利润10.83亿元同比增长16.85% 营业收入29.59亿元[11] - 中国银河上半年净利润64.88亿元同比增长47.86% 拟每10股派现1.25元[15] - 华安基金董事长变更 徐勇接替朱学华出任新任董事长[4] 企业动态与争议 - 阿里云百炼部分模型改为限时额度模式 提供100万免费token额度[3] - 理想汽车否认9月发布AI眼镜计划 称相关消息不实[3] - 靖奇投资创始人实名举报内部人员涉嫌利益输送和侵占基金财产[4] 工业与材料 - 金帝股份上半年净利润7593.26万元同比增长32.86% 拟每股派现0.05元[10] - 中国海防上半年净利润9457.39万元同比增长25.48% 营业收入13.85亿元[13] - 中核钛白上半年净利润2.59亿元同比下降14.83% 营业收入37.7亿元[14]

财务表现 - 公司上半年实现营业收入617.77亿元 同比增长3.49% [1] - 归属于上市公司股东的净利润72亿元 同比下降4.39% [1] 业务板块表现 - 液体乳业务实现营业收入361.26亿元 整体市场份额稳居行业第一 [1] - 奶粉及奶制品业务实现营业收入165.78亿元 同比增长14.26% 整体市场份额位居行业第一 [1] - 冷饮业务实现营业收入82.29亿元 同比增长12.39% 稳居市场第一 [1]

财务业绩 - 营业总收入619.33亿元 同比增长3.37% [2] - 扣非归母净利润70.16亿元 同比大幅增长31.78% [2] 业务板块表现 - 液体乳业务营收361.26亿元 稳居行业首位 [2] - 奶粉及奶制品营收165.78亿元 同比增长14.26% [2] - 冷饮业务营收82.29亿元 实现双位数增长 [2] 细分品类亮点 - 低温白奶品类营收增长超20% [2] - 婴幼儿奶粉市场份额升至18.1% 跃居全国零售额第一 [2] - 面向餐饮客户的奶酪及乳脂业务营收同比增长超20% [2] 市场地位 - 公司稳居亚洲乳业第一 行业领导地位持续巩固 [2] - 常温酸奶、常温乳饮料及高端白奶市场份额全面增长 [2] - 成人奶粉业务持续保持行业第一 市场份额进一步扩大 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业总收入619.33亿元，同比增长3.37% [2] - 扣非归母净利润70.16亿元，同比增长31.78%，创历史新高 [2] - 奶粉及奶制品营收165.78亿元，同比增长14.26% [4] - 冷饮业务营收82.29亿元，实现双位数增长 [6] 业务板块表现 - 婴幼儿奶粉零售额市场份额达18.1%，跃居中国第一 [3] - 羊奶粉营收增速超30%，市场份额升至34.4%，稳居全球销量与销售额双第一 [3] - 奶酪业务面向餐饮专业客户的营收同比增长超20% [4] - 液体乳业务稳居行业第一，常温酸奶、乳饮料、高端白奶市场份额全面增长 [6] - 低温白奶品类营收增长超20%，优酸乳营收双位数增长 [6] - 海外业务冷饮营收同比增长14.4%，婴幼儿羊奶粉业务营收增长65.7% [7] 产品创新与战略布局 - 金领冠塞纳牧依托娟姗有机牧场打造高端有机奶粉 [3] - 与同仁堂合作推出药食同源产品，欣活品牌电商渠道销售增长超70% [9][10] - 舒化无乳糖猴头菇牛奶上市第3个月增长近300% [10] - 健康水饮业务推出低钠淡矿水及茶饮新品，实现双位数高速增长 [7] - 在北纬48°呼伦贝尔等地建设限定有机牧场，严选全球优质原料 [10] 渠道与国际化拓展 - 领婴汇母婴生态平台推动渠道零售额领先行业 [3] - 探索"医疗+营养"新模式，延伸至社区、药店等新场景 [10] - 金领冠登陆香港市场，Cremo登陆沙特并突破3000家销售点 [7] - 通过FIBA亚洲杯赛事扩大中东市场影响力 [7] 行业领导与品质标准 - 原奶菌落总数远优于欧盟标准，实现划时代进步 [8] - 开创药食同源养生乳品新品类，推动企业标准及技术标准完善 [8][10] - 加码乳深加工，推动乳铁蛋白等高价值营养普惠化应用 [11]