公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年度公司实现归属于母公司股东的净利润29.32亿元[7] - 截至报告期末，公司可供股东分配的利润为42.43亿元[7] - 2024年度公司利润分配预案以2024年末总股本238,300万股为基数，每10股派发现金股利10元（含税）[7] - 本次利润分配共计238,300万元，占2024年度合并报表归属于母公司可分配利润的81%[7] - 2024年营业收入500.26亿元，较2023年的427.48亿元增长17%[22] - 2024年归属于上市公司股东的净利润29.32亿元，较2023年的27.89亿元增长5%[22] - 2024年经营活动产生的现金流量净额82.46亿元，较2023年的62.39亿元增长32%[22] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产170.90亿元，较2023年末的152.68亿元增长12%[22] - 2024年末总资产549.40亿元，较2023年末的520.67亿元增长6%[22] - 2024年基本每股收益1.23元/股，较2023年的1.17元/股增长5%[23] - 2024年扣除非经常性损益后的基本每股收益1.24元/股，较2023年的1.07元/股增长16%[23] - 2024年加权平均净资产收益率18.23%，较2023年增加0.51个百分点[23] - 2024年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率18.33%，较2023年增加1.97个百分点[23] - 2024年非经常性损益合计为 - 1558.93万元，2023年为2.33亿元，2022年为1.32亿元[26] - 全年营业收入500.26亿元，同比增长17%；利润总额59.92亿元，同比增长27%；净利润52.94亿元，同比增长25%；归属上市公司股东净利润29.32亿元，同比增长5%；经营性现金流量净额82.46亿元，同比增长32%；加权平均净资产收益率18.23%，同比增加0.51个百分点[31] - 2024年公司实现营业收入500.26亿元，同比增加17%；利润总额59.92亿元，同比增加27%；净利润52.94亿元，归属母公司股东的净利润29.32亿元，同比增加5%[84] - 上市以来公司累计现金分红83.41亿元，占累计实现净利润的56.21%（不含本报告期）[83] - 2024年前五名客户的营业收入为168亿元，占全部销售收入的34%[87] - 经营活动产生的现金流量净额为82.46亿元，同比增加32%；投资活动产生的现金流量净额为 -36.80亿元，同比减少20%；筹资活动产生的现金流量净额为 -59.00亿元，同比减少61%[85] - 主营业务成本本期为395.52亿元，较上年同期增长13.68%，其中有色金属采选冶成本277.79亿元，占比70.24%，同比增长27.70%[93] - 前五名客户销售额167.88亿元，占年度销售总额34%；前五名供应商采购额93.33亿元，占年度采购总额24%[96] - 销售费用本期为3250.65万元，较上期增加2%；管理费用本期为10.24亿元，较上期增加12%[97] - 研发投入合计6.21亿元，占营业收入比例为1.24%，研发人员数量为834人，占公司总人数的12.03%[98][99] - 经营活动产生的现金流量净额本期为82.46亿元，较上年同期增加32%；筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 58.99亿元，较上年同期减少61%[100] - 交易性金融资产本期期末数为2.80亿元，较上期期末增长2028%；应收票据本期期末数为2.13亿元，较上期期末减少39%[101] - 应收账款本期期末数为1.27亿元，较上期期末减少56%；应收款项融资本期期末数为6873.19万元，较上期期末减少55%[101] - 预付款项本期期末数为1.55亿元，较上期期末增长137%；其他应收款本期期末数为8.65亿元，较上期期末增长249%[101] - 存货本期期末数为51.13亿元，较上期期末增长62%；一年内到期的非流动资产本期期末数为5.89亿元，较上期期末增长323%[101] - 使用权资产本期期末数为8916.49万元，较上期期末减少94%；其他非流动资产本期期末数为4852.57万元，较上期期末减少76%[101] - 短期借款为32.08169亿美元，占比5.84%，较上年期末减少43%[102] - 交易性金融负债为664.545万美元，占比0.01%，较上年期末增加239%[102] - 合同负债为6.1179061亿美元，占比1.11%，较上年期末增加170%[102] - 应付职工薪酬为1.48801435亿美元，占比0.27%，较上年期末增加151%[102] - 其他应付款为24.38687081亿美元，占比4.44%，较上年期末增加53%[102] - 境外资产为4.38386245亿美元，占总资产的比例为0.80%[104] - 受限资产合计为12.85893989亿美元[105] - 自有矿山原材料总成本为21.09326954亿美元，占比99.48%，较上年增加20.26%[108] - 国内采购原材料总成本为1104.9971万美元，占比0.52%，较上年减少29.70%[108] - 原材料总成本合计为21.20376925亿美元，较上年增加19.81%[108] - 交易性金融资产期末数为280,172,204元，应收款项融资期末数为68,731,883元，其他权益工具投资期末数为1,213,489,329元[115] - 玉龙铜业资产总额1,858,388万元，净资产876,251万元，营业收入1,062,032万元，净利润541,147万元，公司持股58%[116] - 2025年公司计划实现营业收入550亿元，利润总额50亿元[121] - 公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的可分配利润的30%[170] - 2023年度以总股本238,300万股为基数，每10股派发现金股利5元，共计分配119,150万元，占2023年度合并报表归属于母公司可分配利润的43%[171] - 本报告期每10股派息10元，现金分红金额23.83亿元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润29.32亿元的比率为81.29%[175] - 最近三个会计年度累计现金分红金额69.11亿元，年均净利润30.46亿元，现金分红比例为227%[177] - 最近一个会计年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润29.32亿元，母公司报表年度末未分配利润42.43亿元[177] 各业务线数据关键指标变化 - 有色金属采选冶营业收入372.63亿元，同比增加27.82%；金属贸易营业收入118.21亿元，同比减少9.24%；金融服务营业收入2.15亿元，同比减少14.57%[89] - 铅类产品营业收入9.61亿元，同比减少48.55%；锌类产品营业收入30.71亿元，同比减少38.18%；铜类产品营业收入382.49亿元，同比增加34.37%[89] - 国内营业收入468.90亿元，同比增加18.67%；海外营业收入24.08亿元，同比减少17.41%[90] - 矿产铅生产量53,970金属吨，同比减少11%；销售量54,029金属吨，同比减少10%；库存量87金属吨，同比减少40%[91] - 矿产铜生产量177,543金属吨，同比增加35%；销售量175,807金属吨，同比增加31%；库存量1,872金属吨，同比增加1276%[91] 产品产量及产能相关数据 - 全年生产矿产铜177,543金吨，同比增长35%；矿产钼4,009金吨，同比增长18%；铁精粉1,376,891吨，同比增长15%；精矿含银130,829千克，同比增长6%；冶炼铜263,771吨[34] - 西藏玉龙铜矿一车间钼回收率提升1.51个百分点，会东大梁铅锌矿铅回收率提升4.21个百分点、锌回收率提升1.7个百分点，新疆瑞伦铜镍矿铜回收率提升5.55个百分点、镍回收率提升1.32个百分点，青海铜业直收率同比增加4.33个百分点，稀贵金属铅综合回收率同比增加0.46个百分点[37] - 矿产铜计划完成率112%，矿产锌98%，矿产铅104%，矿产钼100%，铁精粉96%，精矿含金78%，精矿含银102%，冶炼铜121%，冶炼锌92%，冶炼铅101%[38][39] - 西部铜业多金属选矿技改工程铅锌年处理量由90万吨/年提升至150万吨/年[40] - 稀贵金属公司项目电铅产能达20万吨/年，金锭6吨/年，银锭430吨/年，年产值达百亿元[40] - 西部铜材项目新增阴极铜产能10万吨/年[40] - 青海湘和锌项目锌锭产能提升至20万吨/年，新增铟产能24吨/年[40] - 公司形成冶炼铜35万吨/年、冶炼锌20万吨/年、冶炼铅20万吨/年、偏钒酸铵2000吨/年的冶炼产能[70] - 青海铜业冶炼铜产能达20万吨/年，西部铜材新增10万吨冶炼铜年产能，形成15万吨/年产能[71] - 稀贵金属冶炼铅产能20万吨/年、黄金6吨/年、白银430吨/年[71] - 湘和有色冶炼锌产能提升至20万吨/年，新增铟产量24吨/年[73] - 2025年公司计划生产矿产铜168,208金属吨、矿产锌124,581金属吨等多种产品[121] 研发相关数据 - 全年研发投入6.2亿元，开展政府级科研项目11项、重点科研项目9项、一般科研项目38项[42] - 2024年申请专利85件，授权专利72件，获“国际先进”“国际领先”成果评价2项[42] - 2024年科技信息完成3项“揭榜挂帅”科技攻关项目，开展3项“卡脖子”技术难题攻关项目[44] 行业市场数据 - 2024年我国规模以上有色金属工业增加值增速同比增长8.9%，投资同比增长24.7%，十种有色金属产量7919万吨，比上年增长4.3%[46] - 2024年铜均价74932元/吨，同比上涨9.7%；铅均价17176元/吨，同比上涨10.0%；锌均价23398元/吨，同比上涨7.8%；黄金均价558元/克，同比上涨24%；白银均价7186元/千克，同比上涨30%[46] - 2024年沪铜运行区间为67380 - 88940元/吨，沪铅为15700 - 19775元/吨，沪锌为20125 - 26315元/吨，沪金为476.32 - 639.48元/克，沪银为5743 - 8733元/千克[46][48][50][51] - 2024年铁矿石价格运行区间为657 - 1026元/吨，钼精矿价格运行区间为3165 - 3865元/吨度[53][55] - 2025年有色金属市场预计供需两旺，但供需平衡可能趋紧，矿端供应增速滞后于冶炼产能扩张[117] 资源储备相关数据 - 截至2024年12月31日，公司有探矿权6个，面积73.41km²；采矿权12个，面积67.05 km²[63] - 公司矿产资源保有储量：铜金属281万吨、铝金属147.06万吨、锌金属247.86万吨等[64] - 公司铜矿资源储量达581万吨，2024年玉龙铜矿和获各琦铜矿矿产铜、钼产量达16.3万吨[64] - 截至2024年末，玉龙铜矿铜矿石资源量8.3亿吨，平均品位0.6%，处理能力提升至2280万吨/年[64] - 2024年公司铅锌产量达16.1万吨，锡铁山铅锌矿主矿区铅锌矿石资源量1782万吨，平均品位7.86%[65] - 公司铁矿石资源总量达2.88亿吨，2024年哈密白山泉铁矿铁精粉产量376742吨[66][67] - 肃北七角井钒及铁矿证载规模为380万吨/年，2024年铁精粉产量813119吨[66][67] - 双利二号铁矿设计年采选能力为340万吨/年，其中铁矿石300万吨/年等[66] - 拉陵高里河下游铁多金属矿证载规模为75万吨/年，2024年铁精粉产量187030吨[66][67] - 公司全资或控股十四座矿山，包括6座有色金属矿山、7座铁及铁多金属矿山和1座盐湖矿山[62] - 公司拥有甘肃肃北七角井钒及铁矿380、内蒙古双利铁矿340、新疆哈密白山泉铁矿140等多座矿山[70] 公司优势相关数据 - 西部镁业是国内唯一生产规模超10万吨的盐湖镁资源开发高新技术企业[74] - 稀贵金属权益比例为98.42%，青海铜业、西部铜材、湘和有色权益比例为100%，西矿钒科技权益比例为92.26%[75] - 公司产业分布于西部，有获取西部资源的地域优势[77] - 公司拥有锡铁山铅锌矿等多

股本情况 - 2024年末公司总股本为238,300万股[1] 利润情况 - 2024年度归母净利润29.32亿元[2] - 报告期末母公司可供分配利润42.43亿元[2] 分红情况 - 2024年度每10股派10元，共分配238,300万元，占可分配利润81%[1] - 本年度现金分红23.83亿元，上年度11.915亿元，上上年度33.362亿元[3] - 近三个会计年度累计现金分红69.107亿元[3] - 近三个会计年度平均净利润30.46061568亿元[5] - 近三个会计年度现金分红比例227%[5]

文章核心观点 - 西部矿业2024年营收和净利润同比增长，拟向全体股东派发现金股利 [1] 公司业绩 - 2024年营业收入500.26亿元，同比增长17% [1] - 2024年归属于上市公司股东的净利润29.32亿元，同比增长5% [1] 分红方案 - 公司拟向全体股东每10股派发现金股利10元(含税) [1]

文章核心观点 西部矿业控股股东西矿集团完成可交换公司债券本息兑付及摘牌工作，拟办理解除质押手续 [1][2] 分组1：可交换公司债券发行情况 - 2022年4月7日西矿集团以所持西部矿业部分A股股票为标的非公开发行可交换公司债券（第一期），发行规模10亿元，期限3年，简称“22西矿EB”，代码“137135.SH” [1] 分组2：可交换公司债券兑付及摘牌情况 - 2025年4月7日西矿集团完成本次可交换公司债券的本息兑付及摘牌工作 [1] 分组3：质押及解质押情况 - 西矿集团为本次可交换公司债券将138,000,000股股份办理质押手续 [1] - 西矿集团拟近日向中登上海分公司申请办理“22西矿EB”解除质押手续，将82,272,404股股份解除质押后划转至自有证券账户 [2] - 截至2025年4月7日，西矿集团及其一致行动人持有公司股份733,868,848股，占总股本30.796%，其中质押股份82,272,404股，占其持股总数11.211%，占总股本3.452%，本次解除质押后质押股份数量为0股 [2] 分组4：后续安排 - 公司将持续关注解除质押后续事项并及时履行信息披露义务 [2]

债券情况 - 2022年4月7日西矿集团以1.38亿股公司A股股票为标的非公开发行10亿元可交换公司债券，期限3年[2] - 2025年4月7日西矿集团完成可交换公司债券本息兑付及摘牌工作[2] 股权情况 - 截至2025年4月7日，西矿集团及其一致行动人持股7.33868848亿股，占总股本30.796%[3] - 截至2025年4月7日，西矿集团质押8227.2404万股，占其持股11.211%，占总股本3.452%[3] - 西矿集团拟解除8227.2404万股质押并划转，解除后质押数为0股[3]

增持情况 - 2025年4月3日西矿集团及其一致行动人增持1,167,944股，占总股本0.05%[2][6] - 2025年3月6日西矿资产累计增持41,202,033股，占总股本1.729%，金额67,933.91万元[5] 持股比例 - 本次增持前，西矿集团及其一致行动人持股占总股本30.72%[4][6] - 本次增持后，持股占总股本30.71%[6] 未来计划 - 拟自2025年4月7日起3个月内增持总股本0.15%-0.222%，即3,574,500 - 5,290,023股[2][7] 其他要点 - 本次拟增持股份价格不设固定限制，资金为自有资金[2][7] - 增持计划可能因市场变化等无法达预期[3][9]

文章核心观点 - 废旧铅酸蓄电池市场货源稀缺，再生铅冶炼企业到货量或减，铅价高位支撑不足但短期回调空间有限；锌市成本端支撑减弱，沪锌震荡下行 [1] 铅行业 供应端 - 废旧铅酸蓄电池市场货源稀缺，回收商计划提前进入清明节假期，再生铅冶炼企业到货量或明显减少 [1] - 西部矿业集团一季度矿山单位生产矿产铜、铅、锌同比增长 13%、31%、16%；冶炼单位生产冶炼铜、锌同比增长 57%、16%，冶炼铅较 20 万吨铅冶炼升级改造项目未建成前产量扩增 2 倍 [1] - 原生铅炼厂基本恢复生产，开工回升，预计 3 月电解铅产量大幅提升，4 月河南部分炼厂检修，原生铅环比或减量 [1] - 再生铅原料到货增加，前期减产企业恢复，安徽、河南、内蒙古开工回升，开工率刷新近一年半高位，市场流通货源增加 [1] 价格表现 - 上一 SMM1铅锭平均价格较前日下跌 0.29%，沪铅主力收盘较前一日下跌 0.29% [1] 需求端 - 多数企业已恢复生产，但节前下游逢低备库充足，且蓄电池市场处于淡季，节后多消耗原有库存，对铅锭采买有限 [1] 后市展望 - 铅价高位支撑不足，前期多单止盈离场，铅价震荡回落，预计短期回调空间有限，关注 17,000 元/吨支撑位 [1] 锌行业 价格表现 - 上一 SMM1锌锭平均价较前日下跌 0.68%，沪锌主力合约收跌 1.00% [1] - 上海地区锌锭升水较前日上涨 40 元/吨至 50 元/吨；天津地区锌锭升水较前日下跌 25 元/吨至 0 元/吨；广东地区锌锭升水较前日上涨 15 元/吨至 20 元/吨 [1] 供应端 - 炼厂原料备库充足，锌矿加工费持续回涨，部分订单进口加工费调至 60 美元/干吨，锌精矿偏紧改善预期兑现，原料对炼厂生产限制减弱，成本端支撑减弱，炼厂利润及生产积极性好转，产量增量趋势明显 [1] 需求端 - 下游三大板块开工略有回落，镀锌上周有中型企业停工检修，预计四月初恢复生产，压铸锌合金和氧化锌因周初锌价上行，开工下滑 [1] 后市展望 - TC 持续回升，锌市成本端支撑减弱，锭端供给增量趋势较强，关注 22,000 元/吨支撑位 [1]

文章核心观点 公司控股股东西矿集团2022年非公开发行可交换公司债券持有人换股致其持股比例被动下降，不触及要约收购且不改变控股股东及实际控制人，同时介绍黄金股ETF相关情况 [1][3][5] 分组1：西部矿业权益变动情况 - 2022年10月8日至2025年3月31日，西矿集团2022年非公开发行可交换公司债券累计换股52,255,293股，占公司总股本2.19% [1] - 截至2025年3月5日，西矿集团及其一致行动人持有公司股票759,982,288股，占总股本31.89%；权益变动后，持有734,134,307股，占总股本30.81% [1][2] 分组2：权益变动相关说明 - 本次权益变动不违反相关法律法规 [2] - 变动系可交换债券持有人换股致西矿集团持股比例被动下降，不触及要约收购，不改变控股股东及实际控制人 [1][3] 分组3：黄金股ETF情况 - 产品代码159562，跟踪中证沪深港黄金产业股票指数 [5] - 近五日涨跌1.19%，市盈率20.67倍 [5] - 最新份额2.4亿份，增加2000.0万份，主力资金净流出116.2万元，估值分位34.57% [5][6]

股权变动 - 截至2025年3月5日，西矿集团及其一致行动人持股759,982,288股，占总股本31.89%[1][3] - 权益变动后，持股降至734,134,307股，占比降至30.81%[3] 换股情况 - 2022年10月8日至2025年3月31日，可交换债券累计换股52,255,293股，占总股本2.19%[2] - 截至2024年6月19日，累计换股24,078,810股，占已发行总股本1.01%[2]

增持计划 - 2024年10月28日起6个月内增持总股本1%-1.729%，即23,830,000 - 41,202,070股[2][4] 实施结果 - 截至3月5日增持完毕，西矿资产累计增持41,202,033股，占1.729%[3][5] - 增持金额67,933.91万元，含自有资金11,633.91万元、专项贷款56,300.00万元[3][5] 持股比例 - 增持前西矿集团及其一致行动人持股719,220,782股，占30.18%[3] - 增持后持股759,982,288股，占31.89%[3][5] 合规情况 - 律师认为增持主体合法，符合规定，符合免要约情形[6] - 公司已履行信息披露义务，增持合规[6][7] 影响说明 - 增持不影响上市地位，不导致控股股东、实际控制人变化[7]