行业投资评级 - 石油化工行业评级为"看好" [4] 核心观点 长丝板块 - 涤纶长丝盈利阶段性好转，7月下旬下游需求修复带动价差改善，POY/FDY/DTY价差分别达1211/1516/1200元/吨 [6][7] - 库存分化明显：POY库存18.1天（中性水平），FDY/DTY库存23.1/29.6天仍承压 [10][12] - 下游纺织端库存压力显著：坯布库存30.57天（年内高位），长丝原料库存9.85天（年内低位） [14][17] - 行业开工率维持高位：涤纶长丝开工率90%，下游纺织企业开工率50.4%（年内低位） [15][18] 上游板块 - 原油价格上涨：Brent原油期货收于69.67美元/桶（周环比+1.8%），WTI收于67.33美元/桶（周环比+3.33%） [23] - 美国原油库存4.27亿桶（较五年同期低6%），汽油库存2.28亿桶（较五年同期低1%） [24] - 油服日费上涨：自升式平台日费达73259-111686美元（周环比+1407至+1891美元） [40] 炼化板块 - 海外成品油裂解价差上涨：新加坡炼油价差15.48美元/桶（周环比+0.17美元） [56] - 烯烃价差分化：乙烯价差223.25美元/吨（周环比-26.06美元），丙烯-丙烷价差117.80美元/吨（周环比-5.40美元） [66][74] 聚酯板块 - PTA盈利下跌：PTA-0.66*PX价差153元/吨（周环比-99元） [96] - 涤纶长丝POY价差1061元/吨（周环比+137元），仍低于历史均值1400元/吨 [97] 投资建议 - 聚酯头部企业：推荐桐昆股份、万凯新材 [6][19] - 炼化企业：关注恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、中国石化 [6][19] - 乙烷制乙烯路线：看好卫星化学 [6][19] - 油气开采：推荐中国石油、中国海油（股息率较高） [6][19] - 油服板块：推荐中海油服、海油工程 [6][19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周Brent/WTI原油期货周均价分别71.6/68.5美元/桶，较上周分别上涨2.8/2.7美元/桶；美国原油总库存、商业原油库存、战略原油库存、库欣原油库存均环比上升；美国原油产量环比增加，活跃原油钻机和压裂车队数量环比下降；美国炼厂原油加工量和开工率环比略降；美国原油进口量增加、出口量减少、净进口量增加；美国成品油价格有涨有跌，库存方面汽油和航煤减少、柴油增加，产量和需求大多环比上升，进出口情况各有变化；推荐中国海油、中国石油、中国石化等公司，建议关注石化油服、中油工程等公司 [2] 根据相关目录分别进行总结 原油周度数据简报 - 上游重点公司涨跌幅：各公司近一周、近一月、近三月、近一年及年初至今涨跌幅不同，如中国海油（600938.SH）近一周-0.5%，近一月1.6% [8] - 重点公司估值：给出中国海油、中国石油等公司2024A - 2027E的PE、PB及总市值、归母净利润等数据 [8] - 原油板块：布伦特、WTI等油价周均价及环比变化，如布伦特周均价71.6美元/桶，环比+2.8美元/桶；还涉及LME铜现货、美元指数等数据 [8] - 库存板块：美国原油、商业原油、战略原油、库欣原油库存及环比变化，如美国原油总库存8.3亿桶，环比+794万桶 [8] - 生产板块：美国原油产量、活跃原油钻机数量、活跃压裂车队数量及同比、环比变化，如美国原油产量1331万桶/天，环比+4万桶/天 [8] - 炼厂板块：美国、中国地方、中国主营炼厂的原油加工量、开工率及环比变化，如美国炼厂原油加工量1691万桶/天，环比-3万桶/天 [8] - 进出口板块：美国原油进口量、出口量、净进口量及环比变化，如美国原油进口量614万桶/天，环比+16万桶/天 [8] - 成品油板块：中国、美国、欧洲、新加坡等地汽油、柴油、航煤价格、价差、库存、产量、消费、进出口情况及环比变化，如美国汽油周均价92美元/桶，环比+2.9美元/桶 [9] - 油服板块：海上自升式、半潜式钻井平台日费周均价、月均价、季均价及环比变化，如海上自升式钻井平台周均价95298美元/天，环比0.0% [9] 本周石油石化板块行情回顾 - 石油石化板块表现：未详细提及具体表现数据 [11] - 板块上市公司表现：给出中国海油、中国石油等众多公司最新日期、货币、最新价、总市值、近一周至年初至今涨跌幅等数据 [22] - 上市公司估值表：给出中国海油、中国石油等公司2024A - 2027E的PE、PB及总市值、归母净利润等数据 [23] 原油板块数据追踪 - 原油价格：涉及布伦特、WTI、Urals、ESPO等原油价格及价差，美元指数与WTI原油价格、铜价与WTI原油价格关系 [28][30][40] - 原油库存：展示美国商业原油库存与油价相关性、美国原油总库存、商业原油库存、战略原油库存、库欣地区原油库存等数据 [43][48][53] - 原油供给：美国原油产量、原油钻机数和压裂车队数与油价走势 [57][59][61] - 原油需求：美国炼厂原油加工量、开工率，山东炼厂、我国主营炼厂开工率 [65][69][72] - 原油进出口：美国原油进口量、出口量、净进口量及原油及石油产品进出口量和净进口量 [76][81] 成品油板块数据追踪 - 成品油价格：分析国际油价与国内汽油、柴油零售价关系，展示原油与国内、美国、欧洲、新加坡等地汽油、柴油、航煤价格及价差 [87][91][114] - 成品油库存：美国汽油、柴油、航空煤油库存及新加坡汽油、柴油库存数据 [127][131][137] - 成品油供给：美国汽油、柴油、航空煤油产量数据 [143][145][146] - 成品油需求：美国汽油、柴油、航空煤油消费量及美国旅客机场安检数 [149][150][156] - 成品油进出口：美国汽油、柴油、航空煤油进出口情况及净出口量数据 [161][166][167] 油服板块数据追踪 - 自升式、半潜式钻井平台行业平均日费数据 [175][180]

行业投资评级 - 石油化工行业评级为"增持"（维持）[5] 核心观点 - 四大石化央企（中国石油、中国石化、中国海油、中国中化集团）召开年中工作会议，强调深化改革、科技创新与能源安全，重点包括： - 中国石油要求深化体制改革和科技创新，推进公司治理现代化[1] - 中国石化推动产业转型升级和科技创新融合，加快管理体系变革[1] - 中国海油坚持降本增效、科技创新，培育海洋能源新质生产力[1] - 政治局会议提出治理无序竞争与产能治理，"反内卷"政策即将出台，有望改善化工行业供给端[2] - "反内卷"政策可能推动化工资本开支周期反转，2024年石化化工上市公司资本开支达5374亿元，较2021年增长16.5%[3] 原油行业数据库 国际原油及天然气期货价格与持仓 - 布伦特现货价、WTI现货价、迪拜现货价走势图显示近期价格波动[11] - WTI总持仓和净多头持仓数据更新至2025-07-29[17][18] - 美国亨利港天然气价格和荷兰TTF天然气期货价格走势图[23] 中国原油期货价格及持仓 - 原油期货主力合约结算价和布伦特原油期货主力合约价差数据[28] - 原油期货主力合约总持仓量和成交量数据更新至2025-08-01[25][27] 原油及石油制品库存情况 - 美国原油及石油制品总库存2025年7月数据约2200百万桶[32] - 美国汽油库存2025年7月数据约230百万桶[37] - OECD整体库存2025年5月数据约3000百万桶[41] 石油需求情况 - 全球原油需求2025年6月数据约106百万桶/日[51] - 中国原油进口量2025年6月数据约5000万吨[55] - 中国原油加工量2025年6月数据约6500万吨[56] 石油供给情况 - 全球原油供给2025年6月数据约106百万桶/日[60] - OPEC总产量2025年6月数据约32000千桶/日[65] - 美国原油产量2025年7月数据约13500千桶/日[69] 炼油及石化产品情况 - 石脑油价差2025年8月数据约400美元/吨[70] - 新加坡汽油-原油价差2025年7月数据约30美元/桶[77] - 新加坡柴油-原油价差2025年7月数据约40美元/桶[73] 其他金融变量 - WTI与标普500指数关联性数据更新至2025-08-01[80] - 原油运输指数（BDTI）2025年8月数据约2500点[85]

油气产量突破 - 塔里木油田哈得-富满油田油气产量当量累计突破5000万吨 [1] 油田特点 - 哈得油田是中国最大的整装海相沙漠油田 [1] - 富满油田是中国最大的超深断控缝洞型碳酸盐岩油田 [1] 地理位置 - 两油田位于塔克拉玛干沙漠腹地，形如一对"姊妹花" [1]

央国企2024年整体情况概览 - 央国企上市公司覆盖国民经济各领域，在传统支柱产业、能源安全、高端制造、战略新兴产业及公共服务领域发挥核心支撑作用[12] - 截至2025年7月15日，央国企A股上市公司1553家（占A股28.66%），总市值59.04万亿（占A股55.34%），但破净企业261家（占A股破净总数59.59%）[18] - 央企100指数2021年初至2025年7月17日累计上涨4.72个百分点，跑赢大盘28.13个百分点，估值从"价值洼地"向"价值重塑"转变[9][18] - 市值超万亿的央国企包括中国移动（2.4万亿）、贵州茅台（1.7万亿）、中国石油（1.6万亿）、中国海油（1.2万亿），50-100亿市值企业数量最多（418家）[22] 市值管理方法论 - 市值管理本质为"做价值涨预期"：价值创造（内部经营）、价值塑造（资本视角）、价值经营（主动管理）构成"做价值"；预期传播、稳定、释放构成"涨预期"[26][30] - 价值创造需聚焦赛道高远（行业利润率与持续性）、赛车敏捷（运营效率）、赛手顶级（管理层能力）[31][32] - 价值塑造需逻辑做强（发展路径清晰）、利润做大（扣非净利润增长）、估值做高（理解资本市场定价逻辑）[33] - 价值经营包括业务取舍（战略协同评估）、资产吞吐（效率优化）、资本运作（并购/回购/增持）[34][35] - 预期传播需资金精选（锚定长期资本）、渠道精准（匹配投资决策场景）、卖点精炼（业务语言转化为资本语言）[36][37] - 预期稳定依赖建章立制（职责流程/考核体系）、信披投关（信息披露质量与投资者沟通机制）[38] 2024年市值管理表现 - 价值创造整体得分40.49（未达及格线），获现能力不足是主要制约；价值塑造得分43.31（高于A股），但依赖政策红利等外部驱动；价值经营活跃度提升（并购/回购/增持动作增加）[10] - 预期传播得分57.49（优于A股），机构持股比例优势明显；预期稳定得分79.68（高于A股但需夯实基础）；预期释放得分39.83（ROIC和净利润增速改善，但股息率下滑拖累）[10] - 2024年市值管理整体得分49.15（高于A股），预期管理为主要推动力[2] 行业分布与政策背景 - 央国企行业分布显示计算机（100家）、建筑材料（20家）、美妆服饰（5家）等占比较高（剔除金融及综合行业）[13][14] - 市值管理与"中特估"概念、金融强国建设深度联动，2024年政策密集出台（市值管理考核制度、新"国九条"、"1+N"政策体系）[15][16] - 央国企通过纳入考核体系、建立回购机制、强化信披等举措响应改革，成为资本市场改革引领者[16][17] 数据图表补充 - 央国企市盈率与归母净利润均值仍处于"高利润低市盈率"区间，但2024年估值较2023年有所提升[25] - 市值管理诊断散点图显示群体内部分化明显，除"高利润低市盈率"区间外，其他区间企业分布较多[26][27]

哈萨克斯坦原油出口格局 - 哈萨克斯坦80%原油出口欧洲，仅6%-13%出口中国，存在严重的地域不平衡[1] - 欧洲方向通过里海管道联盟(CPC)系统年输送量达6700万吨，占哈国出口总量81%[3] - 中哈原油管道二期扩建后年运力仅1200万吨，不足欧洲管道的五分之一[3] 地理与成本因素 - 哈萨克斯坦西部油田距中国边境3000公里，运输需翻越天山和沙漠，每桶成本高达30美元[3] - 欧洲方向通过苏联遗留管道系统，原油三天可抵意大利，运输成本仅为中国方向的一半[3] 历史与价格因素 - 苏联时期能源布局使哈萨克斯坦继承全部指向欧洲的输油管网[6] - 2024年欧洲原油每桶比亚洲贵3-5美元，价差导致哈国年损失数十亿美元[6] - 德国炼油厂2023年采购140万吨哈国原油，中国炼厂更倾向中东重质油[6] 地缘政治影响 - 2022年里海管道被俄罗斯以技术问题为由停运三天，94%哈国出口依赖俄管道[8] - 美国企业控制哈国30.9%原油产量，雪佛龙掌握田吉兹油田开发权[8] - 中国企业投资哈国石油行业面临美国政治压力[8] 出口多元化进展 - 叶斯克内-库雷克石油管道施工中，未来将实现2000万吨/年绕俄出口[10] - 中哈阿拉山口口岸日输油量达3万吨，中国石油已控制哈国25%产量[10] - 2023年中哈原油贸易量增长三分之一，天然气合作同步扩大[10] - 中哈原油管道累计输油量突破1亿吨[12]

行业投资评级 - 报告对石油石化行业维持"推荐"评级[6] 核心观点 - 地缘政治风险叠加经济担忧导致油价宽幅震荡 特朗普政府缩短对俄制裁期限至10天 并对印度商品加征25%关税 美国对伊朗实施2018年以来最大规模制裁 涉及50多个实体和个人[1][9] - 俄罗斯原油出口量达400-500万桶/日 其中对中国出口约200万桶/日 对印度出口约180万桶/日 美国"二级制裁"可能冲击全球原油供应[2][10] - 美国7月非农就业数据爆冷 新增仅7.3万人 前两月数据下修25.8万个岗位 三个月平均新增就业从15万骤降至3.5万[1][9] 市场行情 - 截至8月1日 布伦特原油期货结算价69.67美元/桶 周涨1.80% WTI期货结算价67.33美元/桶 周涨3.33%[3][11] - 东北亚LNG到岸价格12.14美元/百万英热 周涨3.99% 中国LNG出厂价4412元/吨 周跌0.59%[3][11] - 美国原油产量1331万桶/日 周增4万桶/日 炼油厂日加工量1691万桶/日 周降3万桶/日[3][11] 库存数据 - 美国商业原油库存周增770万桶至42669万桶 战略原油储备增24万桶至40274万桶[4][12] - 车用汽油库存周降272万桶至22841万桶 航空煤油库存周降211万桶至4339万桶[4][12] - 欧盟储气率68.58% 周升2.34个百分点[13] 投资建议 - 推荐两条主线：1)抗风险能力强且资源量优势显著的中国石油 产量持续增长且桶油成本低的中国海油 高分红一体化的中国石化 2)国内油气增储上产背景下处于产量成长期的中曼石油和新天然气[4][14] 重点公司估值 - 中国石油2025年预测PE为11倍 中国海油为10倍 中国石化为15倍[5] - 中曼石油2025年预测PE为10倍 新天然气为8倍[5] 板块表现 - 中信石油石化板块周跌2.6% 跑输沪深300指数(-1.8%) 炼油子板块周跌4.4%表现最差[15][18] - 个股方面 胜通能源周涨33.37%表现最佳 *ST新潮周跌12.99%表现最差[21]

公司专利动态 - 公司取得"层速度数据体的计算方法、装置、设备及介质"专利 授权公告号CN114861515B 申请日期为2021年2月 [1] - 公司专利信息累计达5000条 [1] 公司基本情况 - 公司成立于1999年 总部位于北京市 主营业务为石油和天然气开采业 [1] - 公司注册资本达1830.2097亿人民币 [1] - 公司对外投资企业数量为1285家 [1] 公司商业活动 - 公司参与招投标项目445次 [1] - 公司拥有商标信息38条 [1] - 公司获得行政许可168个 [1]

公司活动 - 中国石油吉林销售公司举行"石油精神砺担当、观念革新创一流"宣讲报告会，弘扬石油精神和大庆精神铁人精神，推进"转观念、勇创新、强管理、创一流"教育活动 [1] - 12名来自销售一线和企业机关部门的先进代表作宣讲报告，公司领导班子成员及近千名员工在各视频会场聆听 [1][3] 宣讲内容 - 长春分公司龙凤站经理陈永上分享从加油员成长为站经理及内训师的历程，体现石油人精神底色 [3] - 四平分公司平西站经理刘倩诠释通过用心服务将"我需要"转化为"我懂你"的"生意经" [3] - 通化分公司梅河油库副主任张俊展示"大班组"改革在重组和创新中的驱动力 [3] - 延边分公司珲春片区园丁加油加气站经理徐丽红强调综合能源服务站转型需升级思维方式和服务意识 [3] - 白山分公司原华山站经理宿子瑶以华山站从冷清到火爆的逆袭为例，说明转变观念的重要性 [3] - 长春分公司卓越站经理林霖分享"团队一条心"对奋进一流的作用 [3] - 吉林市分公司磐石片区党支部副书记张立业展示党建引领下的担当精神 [4] - 松原分公司前郭站前庭主管赵润楠展现年轻员工的创新突破 [4] - 吉林市分公司北京路站经理王楠讲述"百倍用心"赢得客户满意的故事 [4] - 白城分公司白城片区党支部副书记白阳强调"红色引擎"对服务韧性的引领作用 [6] - 辽源分公司向阳站经理马阿丽分享师徒传承的奋斗历程 [6] - 公司ERP攻坚团队总协调人孙铁英回顾团队180天数字化攻坚的精神力量 [6] 活动总结 - 宣讲故事涵盖"苦干实干"、"三老四严"作风、"创新创造"和"奋进一流"斗志，是石油精神的生动实践 [6] - 报告会以典型引路、精神聚力、革新赋能为目标，效果显著 [6] - 公司党委书记付红斌强调需锚定一流目标，聚焦关键指标，通过创新和硬作风实现高质量发展 [6]

指数表现 - 上证指数下跌0 37% 中证周期稳健成长50指数下跌0 84% 报1652 84点 成交额171 07亿元 [1] - 中证周期稳健成长50指数近一个月上涨3 62% 近三个月上涨7 90% 年至今下跌1 53% [1] 指数编制规则 - 中证周期稳健成长50指数选取50只市净率较低 营业收入增长较高和ROE较高的周期性行业上市公司证券作为样本 [1] - 指数以2013年12月31日为基日 以1000 0点为基点 [1] - 样本每半年调整一次 分别在每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日实施 [2] 指数持仓结构 权重股分布 - 十大权重股合计占比59 2% 前三大为中国建筑(9 6%) 中国石油(9 45%) 中远海控(9 33%) [1] - 其他权重股包括陕西煤业(7 78%) 中国铝业(5 87%) 华友钴业(5 86%) 华鲁恒升(3 55%) 卫星化学(3 24%) 神火股份(2 82%) 南山铝业(2 74%) [1] 行业分布 - 原材料行业占比最高达40 39% 工业占比29 59% 能源占比28 80% 房地产占比1 22% [2] 市场板块分布 - 上海证券交易所占比76 10% 深圳证券交易所占比23 90% [1]