报告投资评级 - 报告维持对公司的买入评级 [9] 报告核心观点 - 公司2024年上半年实现营业收入73.0亿元,同比增长22.4%;实现归母净利润24.6亿元,同比增长20.1% [2] - 省内业绩亮眼,特A+/特A类产品收入分别同比增长22%/26%,淡雅、V3等产品增速较快,省外市场增长也较快 [2] - 毛利率略有下降,销售费用率上升,导致盈利水平同比略有下降 [2] - 公司持续加强V系列产品培育,省外市场拓展也在加快 [2] 分产品收入情况 - 2024年上半年特A+/特A类产品实现收入46.5亿/22.2亿元,分别同比增长22%/26% [2] - 淡雅、V3等产品增速较快,四开产品增长稳健 [2] 分地区收入情况 - 2024年上半年省内/省外收入分别为66.6亿/6.0亿元,分别同比增长21%/36% [2] - 省内各大区域收入增速良好,其中苏中大区增速最快 [2] - 南京地区竞争较为激烈,增速略有放缓 [2] 合同负债情况 - 2024年上半年末,公司合同负债为6.3亿元,同比下降44%,环比下降36% [2] 盈利预测与投资建议 - 维持预测公司2024-2026年每股收益分别为3.05、3.70、4.40元 [9] - 结合可比公司,认为公司2024年合理估值为17倍市盈率,对应目标价为51.85元,维持买入评级 [9] 风险提示 - 渠道下沉不及预期风险 [11][12] - 省内竞争加剧风险 [12] - 省外市场拓张不及预期风险 [13]

公司投资评级 - 维持"买入"投资评级 [10] 报告的核心观点 - 中档价位产品动销优秀，四开升级，全年目标有望顺利完成；省内精耕细作或带来市占率持续提升，省外市场持续扩张为看点 [6] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 24H1公司收入和归母净利润分别为73.05亿元和24.61亿元，同比增长22.35%和20.08%。24Q2公司收入和归母净利润分别为26.34亿元和9.29亿元，同比增长21.52%和16.86% [2] 产品结构 - 24Q2公司白酒业务收入26.09亿元，同比增长21.36%。其中，特A+类（出厂价300元+产品）/特A类（出厂价100-300元产品）/A类/B类/C+D类/其他分别实现收入16.82/8.10/0.80/0.23/0.13/0.01亿元，同比增长21.07%/+25.30%/+10.04%/-5.93%/-15.87%/-28.65% [3] 市场和渠道 - 24Q2省内/外收入分别为23.77/2.32亿元，同比增长20.04%和36.78%。省内各区域收入增长不一，省外经销商质量显著提升，经销商数量同比变动+4家至1050家，其中省内/外经销商数量同比变动+84/-80家至534/516家，平均经销商规模同比变动+1.15%/+57.99% [4] 财务指标 - 24Q2公司毛利率/净利率分别同比变动+0.15/-1.41个百分点至73.02%/35.27%，净利率下降主要系投资收益减少和公允价值变动损失。销售费用率/管理费用率/财务费用率分别同比变动-0.91/+0.07/+0.37个百分点至12.23%/3.94%/-1.69%。经营性现金流同比变动+3.44亿元至2.45亿元，合同负债同比/环比分别变动-5.01/-3.46亿元至6.27亿元 [5] 投资建议 - 预计24-26年公司收入分别为123.63/150.21/178.37亿元，增速分别为22%/21%/19%，归母净利润分别为38.01/45.93/54.50亿元，增速分别为21%/21%/19%，对应24-26年PE为14X/12X/10X [6]

报告公司投资评级 - 今世缘(603369.SH)的投资评级为"推荐 (维持)" [2] 报告的核心观点 - 今世缘的收入增长势能维持，内生盈利能力稳定 [2] - 公司中高档以上产品快速放量，苏中/省外引领增长 [13] - 毛利率稳定提升，期间费用率优化 [14] - 产品起势、市场突破，维持"推荐"评级 [15] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 行业：食品饮料 [2] - 公司网址：www.jinshiyuan.com.cn [2] - 大股东/持股：今世缘集团有限公司/44.72% [2] - 实际控制人：江苏省涟水县人民政府 [2] - 总股本(百万股)：1,255 [2] - 流通A股(百万股)：1,255 [2] - 总市值(亿元)：539 [2] - 流通A股市值(亿元)：539 [2] - 每股净资产(元)：11.56 [2] - 资产负债率(%)：30.7 [2] 财务数据 - 2024年半年报显示，1H24营业收入73.0亿元，同比增长22.4%，归母净利24.6亿元，同比增长20.1% [12] - 2Q24营业收入26.3亿元，同比增长21.5%，归母净利9.3亿元，同比增长16.9% [12] - 2Q24特A+/特A/A类/B类/C+D类收入分别为16.8/8.1/0.8/0.2/0.1亿元，同比分别+21%/+25%/+10%/-6%/-16% [13] - 2Q24淮安/南京/苏南/苏中/盐城/淮海/省外收入分别为4.4/6.4/3.5/5.0/2.9/1.6/2.3亿元，同比分别+19%/+14%/+20%/+33%/+21%/+11%/+37% [13] - 2Q24公司毛利率73.0%，同比+0.2pct，期间费用率15.0%，同比-0.5pct [14] - 2024-26年归母净利预测至37.7/46.6/55.3亿元 [15] 财务比率 - 毛利率(%)：78.3 [10] - 净利率(%)：30.6 [10] - ROE(%)：24.1 [10] - EPS(摊薄/元)：3.00 [10] - P/E(倍)：14.3 [10] - P/B(倍)：3.4 [10] 主要财务比率 - 营业收入(%)：22.0 [17] - 营业利润(%)：20.2 [17] - 归属于母公司净利润(%)：20.2 [17] - 毛利率(%)：78.3 [17] - 净利率(%)：30.6 [17] - ROE(%)：24.1 [17] - ROIC(%)：75.7 [17] - 资产负债率(%)：37.1 [17] - 净负债比率(%)：-60.0 [17] - 流动比率：1.8 [17] - 速动比率：1.2 [17] - 总资产周转率：0.5 [17] - 应收账款周转率：139.5 [17] - 应付账款周转率：2.74 [17] - 每股收益(最新摊薄)：3.00 [17] - 每股经营现金流(最新摊薄)：3.99 [17] - 每股净资产(最新摊薄)：12.47 [17] - P/E：14.3 [17] - P/B：3.4 [17] - EV/EBITDA：8 [17]

报告公司投资评级 - 今世缘（603369）的投资评级维持为“买入”[2] 报告的核心观点 - 今世缘2024年上半年业绩表现稳健，总营收和归母净利润均实现同比增长，显示出公司在白酒行业的竞争力和市场地位的稳固[3] - 公司计划通过加大营销力度、精准投放费用等措施，巩固中秋国庆期间的动销，确保全年业绩目标的实现[3] - 分析师对今世缘的未来盈利预测进行了调整，预计2024年至2026年的归母净利润将分别达到37.7亿元、45.1亿元和53.5亿元，对应PE分别为14倍、12倍和10倍，维持“买入”评级[3] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 - 预计今世缘2022年至2026年的营业总收入和归母净利润将持续增长，其中2024年的营业总收入预计为12250百万元，归母净利润预计为3765百万元，同比分别增长21.28%和20.05%[2] - EPS预测显示，2024年的EPS预计为3.00元/股，对应的P/E为14.32倍[2] 投资要点 - 2024年上半年，今世缘的总营收为73.05亿元，归母净利润为24.61亿元，同比分别增长22.35%和20.08%[3] - 第二季度，公司的酒类收入为26.1亿元，同比增长21.4%，显示出公司在多价格带市场的竞争力[3] - 费用控制良好，尽管投资及公允价值变动对净利率有所拖累，但主业净利率实际同比提升[3] - 公司计划在省内外市场继续提升市场份额，特别是在省内400元价位的主力单品四开保持强势，省外则聚焦“10+N”重点地市级板块[3]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 今世缘(603369)2024年半年报显示，收入和利润符合预期，公司稳步推进百亿目标 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 总股本/流通股本为1,254.50百万股，流通A股市值为53,930.96百万元，每股净资产为11.56元，资产负债率为30.72%，一年内股价最高/最低为65.68/41.32元 [6] 股价相对走势 - 今世缘股价相对于沪深300指数在2023年8月至2024年8月期间，从-30%变动至20% [7] 收入利润符合预期，现金回款慢于收入 - 2024年上半年，公司实现营业总收入73.05亿元，同比增长22.35%，归母净利润24.61亿元，同比增长20.08%。单Q2总收入26.34亿元，同比增长21.52%，归母净利润9.29亿元，同比增长16.86%。合同负债6.27亿元，同比减少44.41%，24Q2（收入+Δ合同负债）22.88亿元，同比增长6.27%。销售收现62.25亿元，同比增长8.15%，单Q2销售收现24.96亿元，同比增长7.13% [9] 淡雅和对开放量，特A类增长领先 - 2024年上半年，特A+类/特A类/A类/B类/C、D类/其他分别实现收入46.54/22.16/2.58/0.82/0.44/0.03亿元，分别同比增长21.91%/26.05%/14.32%/-2.32%/-8.14%/-27.64%。单Q2特A+类/特A类/A类/B类/C、D类/其他分别实现收入16.82/8.10/0.80/0.23/0.13/0.01亿元，分别同比增长21.07%/25.30%/10.04%/-5.93%/-15.87%/-28.65% [9] 省外增速高于省内，省内市占率持续提升 - 2024年上半年，省内/省外分别实现收入66.58/5.99亿元，分别同比增长21.10%/36.39%，省外占比达8.26%，同比提升0.86pct。单Q2省内/省外分别实现收入23.77/2.32亿元，分别同比增长20.04%/36.78% [9] Q2毛利率持平微增，投资损益拖累净利率 - 2024年上半年，毛利率为73.79%，同比减少0.68pct，归母净利率为33.70%，同比减少0.64pct。2024Q2毛利率为73.02%，同比增加0.15pct，归母净利率为35.27%，同比减少1.41pct [9] 公司百亿目标稳步推进，维持"买入"评级 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为123.23/150.27/172.83亿元，同比增速分别为22.03%/21.95%/15.01%，归母净利润分别为37.74/45.34/52.76亿元，同比增速分别为20.32%/20.17%/16.37%，对应三年CAGR为18.94%，对应2024-2026年PE分别为14/12/10倍，维持"买入"评级 [3][9]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 2024年是公司百亿再出发、勇攀新高峰的开局之年，确立经营目标为总营收122亿元左右，净利润37亿元左右，锚定“2025年挑战营收150亿元”的既定战略目标 ；产品结构精准卡位次高端价格带，在江苏市场次高端持续扩容的背景下，看好公司借势继续扩大收入规模，短期无须过度担忧省内竞争问题，继续看好公司未来成长的稳健性 [5] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2024年8月16日，今世缘发布2024年中报 ；2024H1公司实现营业总收入73.05亿元，同比+22.35% ；归母净利润24.61亿元，同比+20.08% ；扣非归母净利润24.46亿元，同比+19.23% ；2024Q2公司实现营业总收入26.34亿元，同比+21.52% ；归母净利润9.29亿元，同比+16.86% ；扣非归母净利润9.21亿元，同比+14.79% [2] 投资要点 - 上半年超额完成增速目标，任务进度顺利过半 ；2024H1公司营收、净利润增速均超过全年增速目标，上半年公司营收/净利润已分别完成全年目标的59.88%/66.51%，进度均已过半 ；在二季度白酒消费淡季，叠加上半年宏观需求弱复苏的市场环境下，公司仍保持了双位数的营收和净利润增长，体现出强劲的增长动能 [3] - 中高端产品保持高增，省内外布局持续优化 ；分产品来看，2024H1公司特A+类/特A类产品分别实现营收46.54/22.16亿元，同比分别+21.91%/+26.05%，均保持双位数高速增长，百元以上中高端产品营收合计为68.70亿元，占比同比+0.76pct至94.67% ；分区域来看，公司省内精耕攀顶，2024H1省内强势市场保持高增，薄弱区域持续强化，整体省内营收占比同比略降至91.74% ；公司省外攻城拔寨，2024H1省外实现营收6亿元，同比+36.39%，省外营收占比同比+0.86pct至8.26% [3] - 净利率同比略降，毛利率小幅改善 ；2024Q2公司净利率同比-1.41pct至35.27%，毛利率同比+0.15pct至73.02%，税金及附加费用率同比+0.24pct，销售/管理费用率同比分别-0.91pct/+0.07pct，投资收益占营收比重同比下滑1.53pct，略拖累净利率 ；现金流方面，2024Q2公司实现销售收现24.96亿元，同比+7.13%，增速略微承压，低于营收增速 ；截止2024Q2末，公司合同负债为6.27亿元，环比-3.46亿元，同比-5.02亿元 [5] 盈利预测和投资评级 - 维持公司盈利预测，预计2024 - 2026年营业收入分别为124.36/150.76/181.48亿元，归母净利润分别为39.37/48.42/58.69亿元，EPS分别为3.14/3.86/4.68元，对应PE分别为14/11/9倍，维持“买入”评级 [5] 预测指标 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|10100|12436|15076|18148| |增长率(%)|28|23|21|20| |归母净利润（百万元）|3136|3937|4842|5869| |增长率(%)|25|26|23|21| |摊薄每股收益（元）|2.52|3.14|3.86|4.68| |ROE(%)|24|25|26|26| |P/E|19.38|13.70|11.14|9.19| |P/B|4.60|3.44|2.89|2.42| |P/S|6.05|4.34|3.58|2.97| |EV/EBITDA|13.83|8.84|6.91|5.38|[6] 今世缘盈利预测表 |财务指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |盈利能力：ROE|24%|25%|26%|26%| |盈利能力：毛利率|78%|79%|80%|80%| |盈利能力：期间费率|23%|23%|23%|23%| |盈利能力：销售净利率|31%|32%|32%|32%| |成长能力：收入增长率|28%|23%|21%|20%| |成长能力：利润增长率|25%|26%|23%|21%| |营运能力：总资产周转率|0.51|0.54|0.56|0.58| |营运能力：应收账款周转率|212.03|214.64|204.84|207.15| |营运能力：存货周转率|0.49|0.49|0.49|0.49| |偿债能力：资产负债率|39%|36%|35%|34%| |偿债能力：流动比|1.59|1.67|1.74|1.83| |偿债能力：速动比|0.97|1.03|1.06|1.12|[7] |每股指标与估值：EPS|2.52|3.14|3.86|4.68| |每股指标与估值：BVPS|10.59|12.51|14.88|17.74| |每股指标与估值：P/E|19.38|13.70|11.14|9.19| |每股指标与估值：P/B|4.60|3.44|2.89|2.42| |每股指标与估值：P/S|6.05|4.34|3.58|2.97|[7] |利润表（百万元）：营业收入|10100|12436|15076|18148| |利润表（百万元）：营业成本|2187|2581|3045|3594| |利润表（百万元）：营业税金及附加|1497|1951|2335|2803| |利润表（百万元）：销售费用|2097|2425|2957|3587| |利润表（百万元）：管理费用|428|517|629|758| |利润表（百万元）：财务费用|-183|-129|-160|-195| |利润表（百万元）：其他费用/（ - 收入）|43|56|67|81| |利润表（百万元）：营业利润|4179|5245|6447|7810| |利润表（百万元）：营业外净收支|-17|-15|-16|-16| |利润表（百万元）：利润总额|4162|5230|6432|7795| |利润表（百万元）：所得税费用|1026|1293|1589|1926| |利润表（百万元）：净利润|3136|3937|4842|5869| |利润表（百万元）：少数股东损益|0|0|0|0| |利润表（百万元）：归属于母公司净利润|3136|3937|4842|5869|[7] |资产负债表（百万元）：现金及现金等价物|7754|8915|10384|12476| |资产负债表（百万元）：应收款项|49|67|80|95| |资产负债表（百万元）：存货净额|4996|5615|6707|7931| |资产负债表（百万元）：其他流动资产|115|137|168|204| |资产负债表（百万元）：流动资产合计|12914|14735|17338|20706| |资产负债表（百万元）：固定资产|1254|1496|1753|2046| |资产负债表（百万元）：在建工程|3711|4816|6002|7155| |资产负债表（百万元）：无形资产及其他|3711|3584|3679|3768| |资产负债表（百万元）：长期股权投资|41|50|59|69| |资产负债表（百万元）：资产总计|21631|24681|28832|33744| |资产负债表（百万元）：短期借款|900|773|662|561| |资产负债表（百万元）：应付款项|1170|1345|1634|1909| |资产负债表（百万元）：合同负债|2400|2611|2864|3267| |资产负债表（百万元）：其他流动负债|3672|4079|4828|5576| |资产负债表（百万元）：流动负债合计|8142|8809|9989|11313| |资产负债表（百万元）：长期借款及应付债券|0|0|0|0| |资产负债表（百万元）：其他长期负债|201|179|179|179| |资产负债表（百万元）：长期负债合计|201|179|179|179| |资产负债表（百万元）：负债合计|8344|8988|10168|11492| |资产负债表（百万元）：股本|1255|1255|1255|1255| |资产负债表（百万元）：股东权益|13287|15693|18665|22251| |资产负债表（百万元）：负债和股东权益总计|21631|24681|28832|33744|[7] |现金流量表（百万元）：经营活动现金流|2800|4108|5015|6030| |现金流量表（百万元）：净利润|3136|3937|4842|5869| |现金流量表（百万元）：少数股东损益|0|0|0|0| |现金流量表（百万元）：折旧摊销|150|185|214|248| |现金流量表（百万元）：公允价值变动|-17|-13|-15|-18| |现金流量表（百万元）：营运资金变动|-266|134|155|150| |现金流量表（百万元）：投资活动现金流|-1198|-902|-1280|-1129| |现金流量表（百万元）：资本支出|-2194|-1638|-1768|-1797| |现金流量表（百万元）：长期投资|860|391|291|434| |现金流量表（百万元）：其他|136|345|197|234| |现金流量表（百万元）：筹资活动现金流|-623|-1658|-1982|-2383| |现金流量表（百万元）：债务融资|300|-127|-111|-100| |现金流量表（百万元）：权益融资|0|4|0|0| |现金流量表（百万元）：其它|-923|-1535|-1871|-2283| |现金流量表（百万元）：现金净增加额|979|1548|1753|2518|[7]

报告公司投资评级 - 维持买入评级 [7] 报告的核心观点 - 今世缘2024年上半年业绩符合预期，国缘与今世缘系列产品均保持较快增长 [7] - 公司产品结构保持均衡，次高端和百元价位产品实现了较快增长 [9] - 省外市场增长快于省内，苏中地区增长最快 [10] 根据相关目录分别进行总结 基础数据 - 每股净资产：11.56元 - 资产负债率：30.72% - 总股本/流通A股：1,255/1,255百万股 - 流通B股/H股：-/- [3] 财务数据及盈利预测 - 2024年上半年营业总收入：73.05亿，同比增长22.35% - 2024年上半年归母净利润：24.61亿，同比增长20.08% - 预测2024-2026年归母净利润分别为37.58亿、42.82亿、46.56亿，分别同比增长20%、14%、9% - 当前股价对应2024-2026年PE分别为14x、13x、12x [7][11] 产品与市场分析 - 2024年第二季度白酒收入：26.09亿，同比增长21.36% - 特A+类产品营收：16.82亿，同比增长21.07%，占比64.46% - 特A类产品营收：8.1亿，同比增长25.3%，占比31.06% - 省外市场收入：2.32亿，同比增长36.78%，占比8.89% [9][10] 财务摘要 - 2024年第二季度净利率：35.27%，同比下降1.41pct - 2024年第二季度毛利率：73.02%，同比提升0.15pct - 2024年第二季度经营性现金流净额：2.45亿，去年同期为-0.99亿 [17]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司上市十年持续突破,后百亿扬帆启新程 [5] - 高端化持续推进,省外市场稳步增长 [5] - 毛利率略有提升,投资收益扰动短期利润率 [5] 公司经营情况总结 财务数据 - 2024年上半年实现营收73.1亿元,同比增长22.3%;实现归母净利润24.6亿元,同比增长20.1% [5] - 2024年二季度分别实现营收、归母净利26.3、9.3亿元,同比增长21.5%、16.9% [5] - 预计公司2024-2026年实现营业收入123.3/150.3/182.5亿元,归母净利润37.9/45.6/54.8亿元 [5] 产品结构 - 特A+/特A/A类/B类/C+D类产品分别实现营收16.8/8.1/0.8/0.2/0.1亿元,其中特A类以上产品占比同比增长0.83pct至95.5% [5] - 特A+类产品受益于V系产品市场开拓,特A类、A类收入受益流通渠道持续扩张及商务场景自点提升 [5] 区域表现 - 公司坚持省内深耕,省外聚焦核心样板市场,24Q2省内/省外分别实现营收23.8/2.32亿元,分别同比增长20.0%/36.8% [5] - 省内来看苏中大区保持强势能实现32.5%增速 [5] 渠道建设 - 公司持续推进渠道建设,24Q2省内省外经销商数量分别环比变化+21/+10家达到534/516家 [5] 投资建议 - 公司持续深耕渠道,开系势能稳步积聚,雅系、V系持续破局,预计公司2024-2026年业绩持续增长 [5] - 维持"增持"评级 [5] 风险提示 - 区域内酒企竞争加剧风险 [5] - 新品推广不及预期风险 [5] - 食品安全风险 [5] - 消费场景增长不及预期风险 [5]

公司基本信息 - 报告日期：2024年08月18日 [1] - 投资评级：买入(维持) [1] - 当前股价：42.99元 [3] - 总市值：539亿元 [3] - 总股本：1255百万股 [3] - 流通股本：1255百万股 [3] - 52周价格范围：42.12-65.05元 [3] - 日均成交额：289.41百万元 [3] 市场表现 - 市场表现对比：今世缘与沪深300指数的百分比变化 [4] 业绩表现 - 2024年上半年营收：73.05亿元，同比增长22% [7] - 2024年上半年归母净利润：24.61亿元，同比增长20% [7] - 2024年第二季度营收：26.34亿元，同比增长22% [7] - 2024年第二季度归母净利润：9.29亿元，同比增长17% [7] - 2024年第二季度毛利率：73.02%，同比增加0.2个百分点 [7] - 2024年第二季度销售费用率：12.23%，同比减少1个百分点 [7] - 2024年第二季度净利率：35.27%，同比减少1个百分点 [7] 产品与市场策略 - 2024年上半年各类酒营收：特A+类46.54亿元，特A类22.16亿元，A类2.58亿元，B类0.82亿元，C、D类0.44亿元 [8] - 直销（含团购）与批发代理渠道营收：直销0.95亿元，批发代理71.63亿元 [8] - 省内与省外营收：省内66.58亿元，省外5.99亿元 [9] - 省内各地区营收：淮安12.81亿元，南京19.05亿元，苏南8.18亿元，苏中11.19亿元，盐城8.05亿元，淮海7.31亿元 [9] 盈利预测与评级 - 2024-2026年EPS预测：分别为3.00元、3.61元、4.31元 [12] - 当前股价对应PE：分别为14倍、12倍、10倍 [12] - 投资评级：维持"买入" [12]

报告公司投资评级 - 今世缘（603369.SH）的投资评级为“优于大市”[1][3] 报告的核心观点 - 2024年第二季度，今世缘公司收入和净利润均实现同比增长，收入增长21.5%，净利润增长16.9%[1] - 大众价位产品在第二季度表现较好，特A+/特A/A类产品收入分别同比增长21.1%、25.3%和10.0%[9] - 省内市场收入同比增长20.0%，省外市场收入同比增长36.8%，省外市场聚焦战略有所突破[9] - 主营业务盈利能力稳健，毛利率同比提升0.15个百分点至73.0%，净利率下降主要系理财产品收益波动[10] - 预收端有一定压力，合同负债同比减少3.5亿元，预计下半年现金流端有望改善[11] - 全年收入目标122亿元确定性较强，预计2024-2025年公司收入分别为123.04亿元和150.06亿元，同比分别增长21.8%和22.0%[12] 根据相关目录分别进行总结 基础数据 - 投资评级为“优于大市”[3] 盈利预测和财务指标 - 预计2024-2025年公司收入分别为123.04亿元和150.06亿元，同比分别增长21.8%和22.0%[12] - 预计2024年归母净利润为37.10亿元，同比增长18.3%[12] 可比公司估值表 - 今世缘的当前股价对应2024年14.5倍PE，维持“优于大市”评级[16]